Douglas Holding a annoncé mercredi dans un communiqué boursier que la Banque Sarasin lui a notifié avoir franchi le 14 janvier le seuil des 10 % de son capital et avoir détenu à cette date 10,016 % des droits de vote (contre 9,81 % jusque récemment).Cet avis s’accompagne de précisions selon lesquelles, notamment, la banque bâloise considère cette participation comme un placement purement financier et qu’elle n’a pas l’intention d’influer sur la composition des organes de direction du distributeur ou d’en modifier la structure capitalistiques. Sur Xetra, l’action douglas a clôturé à 32,08 euros (- 0,70 %). Il y a deux mois, la Banque Sarasin avait démenti avoir acheté des actions Douglas pour le compte d’Erich Müller, l’un des principaux actionnaires du distributeur (lire notre dépêche du 23 novembre). A l'époque, Sarasin détenait 10,80 % de Douglas.
Standard Life Investments (SLI) a annoncé avoir été sélectionné par la plate-forme de fonds B2B Moventum comme fournisseur privilégié en Allemagne pour les produits obligataires.Dans le cadre de son nouveau concept «Asset Management Inside», Moventum a créé avec SLI un site Internet «co-brandé» dédié à l’obligataire qui permettra aux conseillers enregistrés d’obtenir des éléments de formation sur cette classe d’actifs, des indications en matière d’allocation d’actifs aux différents stades du cycle du crédit ainsi que des informations sur les produits obligataires SLI, lesquels ont désormais dépassé le milliard d’euros d’encours.
Dans l’affaire AIG, des banques françaises sont maintenant accusées d’avoir extirpé des milliards de dollars à la Réserve fédérale avec la complicité de leur régulateur, note la Tribune. La polémique porte sur le versement intégral par l’assureur américain, peu après son renflouement par l'État fin 2008, des 62 milliards de dollars qu’il devait à des banques au titre de contrats de couverture de leurs actifs toxiques. Société Générale aurait perçu 16,5 milliards et Calyon 4,3 milliards et sont accusées d’avoir bluffé pour obtenir un remboursement intégral de leurs CDS (credit default swap), alors que la Fed demandait un rabais. Selon les informations du quotidien, elles ont en effet refusé d’accorder tout « discount », avec le soutien de la Commission bancaire, en arguant que la jurisprudence française condamnait l’abandon de créance en l’absence de faillite.
Pour 2009, BNY Mellon accuse une perte nette après activités cédées de presque 1,37 milliard de dollars ou 1,16 dollar par action ordinaire, contre un bénéficie net de presque 1,39 milliard ou 1,20 dollar par action pour 2008.Cela posé, l’encours sous administration au 31 décembre atteignait 22.300 milliards de dollars (+ 10 %) pendant que les actifs sous gestion affichaient un gonflement de 20 % à 1.115 milliards de dollars. Les deux augmentations sont attribuables principalement à l’acquisition d’Insight Investment Management au quatrième trimestre 2009. Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme se sont montées au quatrième trimestre à 14 milliards de dollars, ce qui a été largement surcompensé par les 22 milliards de dollars de rachats nets sur les produits de court terme.
Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 20 janvier qu’il avait dégagé l’an dernier un rendement de 11,80 % sur l’ensemble de ses investissements. Le rendement sur 20 ans reste stable à 7,75%.CalPERS souligne dans un communiqué que la valeur de marché de ses actifs s’est redressé de plus de 46 milliards de dollars pour atteindre à la fin de l’année écoulée 203,3 milliards de dollars. Au 20 janvier, l’encours dépassait les 206 milliards de dollars.Parmi les classes d’actifs, le portefeuille des actions internationales, marchés émergents y compris, a dégagé un rendement de plus de 43%. Les actions américaines affichent pour leur part un gain de 28%. Le fixed income marque une progression de 14% mais le private equity et l’immobilier accusent des reculs de respectivement 6% et 47% sur neuf mois, les résultats étant toujours publiés avec un trimestre de décalage.
A fin décembre, State Street affichait 1.911 milliards d’actifs sous gestion contre 1.735 milliards de dollars fin septembre et 1.444 milliards un an auparavant, ce qui représente des taux de croissance de 10,1 % en un trimestre et de 32,3 % sur douze mois. Quant aux encours sous administration et sous gestion, ils sont ressortis à 18.795 milliards de dollars, s’accroissant de 4,8 % sur fin septembre et de 18,2 % sur le niveau enregistré un an auparavant.Pour l’ensemble de l’année, le bénéfice net avant perte exceptionnelle a diminué à 1, 64 milliard de dollars contre 1,79 milliard. Après le perte exceptionnelle de 3,68 milliards de dollars imputable à la consolidation en mai des «conduits» de billets de trésorerie adossés à des titrisations administrés par State Street, la perte de l’exercice s'établi à 2,04 milliards de dollars.State Street précise qu’au 31 décembre, les pertes après impôt non réalisées, en valeur de marché, sur le portefeuille d’investissement, se sont situées à 2,29 milliards de dollars contre 2,98 milliards trois mois plus tôt et 6,32 milliards un an auparavant.
Le pôle de gestion de fortune de Morgan Stanley (Global Wealth Management Group) a fait état d’un résultat courant avant impôts de 559 millions de dollars sur l’ensemble de l’année, contre 1,17 milliard de dollars l’année précédente. Les résultats de l’année écoulée ont été impactés par la clôture des résultats de Smith Barney au 31 mai 2009. Les produits ont affiché une progression de 53% à 9,4 milliards de dollars grâce surtout à Smith Barney. L’encours des actifs sous gestion s'élevait fin 2009 à 1.600 milliards de dollars.Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat avant impôts s’est inscrit à 231 millions de dollars, contre une perte avant impôts de 51 millions de dollars un an plus tôt.Le pôle de gestion d’actifs a pour sa part accusé sur l’ensemble de l’année écoulée une perte courante avant impôts de 55 millions de dollars, contre une perte de 696 millions de dollars l’année précédente, pour des produits nets de 1,3 milliard de dollars contre 500 millions de dollars. Dans les activités «core», c’est-à-dire la gestion traditionnelle, les hedge funds et les fonds de fonds, les produits ont fait un bond de 70% à 1,5 milliard de dollars, grâce notamment à un gain de 164 millions de dollars lié au négoce de titres émis par des SIV (structured investment vehicles), après des pertes de 434 millions de dollars l’année précédente.
BlackRock annonce avoir finalisé l’acquisition de l’ensemble des actifs de Helix Financial Group LLC, une société base en Caroline du Nord, qui fournit des conseils et analyses à destination des investisseurs en immobilier. Helix sera intégré dans BlackRock Solutions. Les details financiers du rachat n’ont pas été divulgués.
Les activités de gestion de Wells Fargo («Wealth, Brokerage & Retirement») se sont soldées au quatrième trimestre par un résultat net de 131 millions de dollars contre 244 millions un trimestre plus tôt. Les produits se sont élevés à 2,87 milliards de dollars contre 2,96 milliards précédemment.Les encours ont progressé tant dans les activités retail (+6% par rapport au trimestre précédent) que du côté de la gestion de fortune (+11%). L’encours des programmes de retraite s’est accru de 6% d’un trimestre sur l’autre à 285 milliards de dollars.
Sur l’ensemble de l’exercice 2009, le résultat net des activités de gestion de Bank of America s’est inscrit à 2,54 milliards de dollars, à comparer à un résultat de 1,43 milliard un an plus tôt. Cette forte progression est due pour l’essentiel à la contribution de Merrill Lynch, souligne le communiqué de Bank of America. Pour les mêmes raisons, le résultat net du quatrième trimestre a fait un bond de 816 millions de dollars à 1,3 milliard de dollars pour des produits de 5,5 milliards de dollars.Les produits sur l’ensemble de l’année ont plus que doublé pour s'établir à 18,12 milliards de dollars contre 7,81 milliards de dollars l’année précédente, grâce là aussi aux revenus supplémentaires (services de courtage et d’investissement) liés à l’acquisition de Merrill Lynch et à un gain de 1,1 milliard de dollars lié à BlackRock.Les provisions pour pertes sur crédit se sont accrues de près de 400 millions de dollars à 1,1 milliard de dollars en raison des charges nettes en augmentation dans les portefeuilles immobiliers.Le résultat net de Merrill Lynch Global Wealth Management a progressé de 22% à 1,5 milliard de dollars grâce à l’apport de Merrill Lynch. U.S. Trust, Bank of America Private Wealth Management, a vu son résultat net chuter à 174 millions de dollars pour des produits en recul de 11% à 2,7 milliards tandis que Columbia Management a réduit ses pertes à 7 millions de dollars contre 469 millions de dollars en 2008. Le communiqué souligne que les fonds monétaires de Columbia n’ont plus aucune exposition à des véhicules d’investissement structurés ou à d’autres actifs à problème.
Pour 2009, les souscriptions enregistrées par John Hancock Funds, filiale de John Hancock Financial (groupe Manulife) sont tombées selon le president & CEO Keith Harstein à 6,5 milliards de dollars contre 8,5 milliards pour 2008. L’encours à fin septembre ressortait à 50,5 milliards de dollars.Keith Harstein a indiqué à Mutual Fund Wire qu’il table pour cette année sur 8 milliards de dollars de vente. La force de vente compte 141 personnes, dont 110 dédiées à la clientèle de particuliers (retail).
BNY Mellon Asset Servicing a obtenu de Old Mutual Global Index Trackers U.S. LLC un mandat de conservation, d’administration de fonds de services d’agent de transfert pour cinq nouveaux ETF (GlobalShares FTSE All-World Fund, GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund, GlobalShares All-Cap Asia Pacific ex Japan Fund, GlobalShares All-World ex US Fund, et GlobalShares FTSE Developed Countries ex US Fund).
Au 31 décembre, l’encours de Cazenove Capital Management ressortait à 13,9 milliards de livres, en hausse de 27 % sur les 10,9 milliards de fin 2008. Sur ce total, les fonds d’investissement représentent 4,9 milliards de livres (dont 1,3 milliard pour les fonds long/short) et la gestion de fortune 9,6 milliards de livres, dont 6,7 milliards pour la clientèle privée.Andrew Ross, le CEO, a précisé que l’essentiel de la croissance des actifs sous gestion provient des souscriptions enregistrées par les fonds d’investissement, dont l’encours a gonflé de près de 50 %. Cela est attribuable en particulier au lancement en septembre du fonds Absolute UK Dynamic Fund, qui ont gonflé l’encours de 123 millions de livres en moins de deux semaines.De surcroît, avec l’acquisition bouclée ce mois-ci du gestionnaire de fortune (private wealth manager) Thornhill Holdings, les actifs sous gestion se trouvent augmentés de 650 millions de livres, à 14,5 milliards.
Selon les proches du dossier, Peter Birch (l’ancien CEO d’Abbey National) et Stuart Sinclair (qui a dirigé la division finances personnelles chez Tesco) sont en train de lever du capital pour un nouvel établissement, la Home and Savings Bank, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les investisseurs potentiels dans ce projet de banque de détail figurent The Blackstone Group et la famille Pears.
Axa Asia Pacific Holdings a annoncé dans un avis à l’Australian Stock Exchange qu’elle estime son bénéfice net hors exceptionnels pour 2009 à 675 millions de dollars australiens, ce qui est supérieur aux attentes des analystes, contre une perte de 278,7 millions de dollars australiens pour 2008. Selon The Wall Street Journal, cela relève potentiellement la barre pour toute nouvelle OPA, sachant que le board indépendant de la filiale d’Axa a récemment recommandé aux actionnaires d’accepter l’offre de 13,3 milliards de dollars australiens ou 6,43 dollars australiens en numéraire par action, sauf meilleure offre. AMP n’avait proposé que 11 milliards de dollars australiens, offre qui a été rejetée (lire notre dépêche du 17 décembre).
La CNMV a donné son agrément vendredi au fonds de fonds d’allocation d’actifs Popular Selección de Popular Gestión, un produit de performance absolue géré par Rafael Hurtado. Le portefeuille ne pourra être exposé aux actions à plus de 35 % et il comportera environ une vingtaine de lignes, l’objectif étant de générer une performance supérieure de 200 points de base à l’euribor. Ce produit institutionnel à liquidité journalière (souscription minimale : 1 millions d’euros) comporte une commission de gestion directe de 0,35 %.
Generali Investments a annoncé avoir fait enregistrer par la CNMV deux compartiments supplémentaires de sa sicav luxembourgeoise, le GaranT 4, un fonds garanti à 5 ans lancé le 1er octobre 2009, et le Generali IS- Short Term Euro Corporate Bonds, spécialiste de l’obligataire investment grade de court terme qui a été lancé le 15 juillet 2009.
David Dalton-Brown, ancien patron de Fidelity FundsNetwork a rejoint Barclays Wealth, où il sera responsable de l’activité de fonds d’investissement et du client services. Il sera subordonné à Thomas Rostron, directeur de Barclays Wealth Managers Europe, précise Investment Week.
The Lyxor hedge fund index was down 0.33% in December, bringing its total performance for the year to +5.15%.The best-performing strategies of the month were L/S credit arbitrage (2.92%), L/S equity long bias (2.33%), and merger arbitrage (1.46%). The least well-performing strategies were CTA short term (-4.66%), and CTA long term (-3.35%).
Deutsche Börse and ComStage on Tuesday announced that two Luxembourg-registered ETFs from ComStage (Commerzbank), the ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR (LU0444605728) and the ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR (LU0444606700), both of which charge management fees of 0.12%, have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform. The products, which replicate Markit indices, bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 552.
On the same day that ComStage (Commerzbank) announced the launch of two bond ETFs which charge 0.12% commissions on the XTF segment of Xetra (Deutsche Börse), db x-trackers (Deutsche Bank) has followed suit with two more Luxembourg-registered products which charge fees of 0.15%. The funds replicate the iBoxx Germany TR index (LU0468896575) and the iBoxx Germany 1-3 TR index (LU0468897110). The market-maker for the products is Deutsche Bank. With these two funds, the number of ETFs listed in Frankfurt comes to 554. The db x-trackers range now includes 32 bond ETFs.
Investment Week reports that HSBC has launched institutional and retail sub-funds of its UCITS fund of hedge funds AdvantEdge denominated in pounds Sterling. The Sterling sub-funds will comply with the offshore fund tax regime. The new offerings follow the launch of four sub-funds which were initially offered in October 2009, in Euros, US dollars, Euros for institutionals, and US dollars for institutionals. Since this date, assets in the fund have risen to EUR53m.
Gartmore is preparing to launch a pan-European long/short fund, according to Money Marketing, which will be managed by the former GAM team that joined Garrtmore at the beginning of the month, which includes, addition to John Bennett, the analysts Asim Rahman and Christian Billiger and the manager Eleanor Cameron. The new product, which will be launched in May, will be managed with a strategy that includes all cap sizes and seeks investment opportunities in businesses and industries that are in a process of transformation. Bennett predicts that the fund would currently be short on utilities and cyclicals, and possibly on mines, while it would be long on pharmaceuticals and technologies. He predicts a mini-boom in the tech sector, particularly for software, where a trend which has emerged in the United States will reach Europe in a second stage.
A monthly survey of 209 managers with USD539bn in assets, undertaken between 8 and 14 January by Bank of America Merrill Lynch, has found that investors’ appetite for risk is back, and they are investing their cash reserves in equities markets. This is the first time since January 2006 that respondents are opting for a higher level of risk than their benchmarks, while cash allocations have fallen to an averge of 3.4%, their lowest levels since mid-2007, compared with 4% in December. Meanwhile, appetite for equities is strong, with a net total of 52% of asset allocators overweight in this asset class, compared with 37% in December. 55% of managers surveyed, meanwhile, have no protection in place against a fall in share prices in the next three months, compared with 48% in December. Investors are taking positions on cyclical equities and are optimistic about profit outlooks. Respondents estimate that Japanese equities are the most undervalued in the world, and 20% of specialists are planning to be overweight in this area this year, compared with 10% who are planning to be overweight in the Euro zone.
Schroders has appointed Marina Bottero as head of property fund management, Italy. She will be responsible for Schroders’ Italian property business and its expansion. Between 2005 and early 2009 she led the investment team of Hines, Italy. At the same time Cristina Ferrari Bravo has been appointed head of property asset management, Italy. She has been with Schroders since 2003 and has been responsible for the asset management of Schroders’ shopping centre portfolio. Schroders has GBP7.5 billion (EUR 8.2 billion) of gross property assets under management (at 30 September 2009, excluding crossholdings).