Le gouvernement italien a abaissé jeudi sa prévision de croissance économique pour cette année. Son déficit budgétaire pourrait atteindre son plus haut niveau depuis 20 ans, en raison de la crise sanitaire. Le Document économique et financier (DEF) établi par le Trésor prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 4,5% seulement en 2021, contre +6% attendu à l’automne. Le déficit, lui, est désormais attendu à 11,8% du PIB. Les nouvelles prévisions serviront de référence pour l'élaboration du projet de budget 2022 qui sera présenté en septembre. La dette publique, à 155,6% du PIB fin 2020, devrait s’alourdir à 159,8% en fin d’année. La troisième économie de la zone euro s’est contractée de 8,9% l’an dernier et le déficit public a bondi à 9,5% du PIB contre 1,6% seulement en 2019.

L’ex-secrétaire d’Etat à la Transition écologique, qui avait annoncé ne «plus formellement» faire de la politique, a été nommée directrice du développement durable du géant hôtelier français Accor. A compter du 5 mai, Brune Poirson, 38 ans, «sera directement rattachée à Sébastien Bazin», le PDG du géant hôtelier, et «devient membre du comité exécutif» de l’entreprise. Elle cède son siège de député à son suppléant Adrien Morenas.

Le thème de la reflation, principal narratif joué par les marchés depuis le début de l’année, semble marquer le pas en avril, les facteurs temporaires qui ont gouverné le rebond des anticipations d’inflation s’estompant peu à peu. Ce thème d’investissement semble avoir touché son apogée en mars avec la pentification de la courbe des taux aux Etats-Unis : le rendement des bons du Trésor à 10 ans culminant alors à près de 1,75% à la fin du mois. Ainsi, en mars, le style «value» a enregistré la meilleure performance relative aux États-Unis (+3,1% pour le MSCI US Value), le style «momentum» affichant la pire performance relative (-5,1% pour le MSCI USA Momentum).

Le programme international Covax, qui permet aux 92 pays les plus pauvres d’obtenir des doses de vaccins grâce à des fonds réunis par des donateurs, a lancé une campagne pour collecter 2 milliards de dollars supplémentaires. «Partout dans le monde, les gens devraient pouvoir avoir accès à des vaccins anti-Covid rigoureusement testés, sûrs et efficaces», a déclaré le secrétaire d’Etat américain Antony Blinken. Le Japon va organiser en juin un sommet sur le financement du système Covax.

La ministre allemande de la Défense, Annegret Kramp-Karrenbauer, s’entretiendra la semaine prochaine avec son homologue française Florence Parly du projet d’avion de combat européen, dont le développement est à la traîne, et des tensions entre la Russie et l’Ukraine, a indiqué jeudi un porte-parole à Berlin. Parmi les autres sujets qui seront abordés mardi à Paris figurent les opérations militaires au Sahel et la situation dans la région Indo-Pacifique, a ajouté un porte-parole du ministère allemand de la Défense. Le développement du Système de combat aérien du futur (Scaf), le plus important projet européen en matière de défense, a été perturbé par une querelle entre Airbus et Dassault ainsi que par des tensions entre Paris et Berlin.

Les banque américaines ne pourront plus acheter de la dette d'Etat russe.

Le règlement ordonné des six fonds obligataires indiens de Franklin Templeton fermés en avril 2020 avance. Le gestionnaire SBI Mutual Fund, désigné par la Cour suprême d’Inde comme nouveau gérant des fonds bloqués, va effectuer un paiement de 393 millions de dollars (328 millions d’euros) aux porteurs de parts, a appris Citywire Asie. Celui-ci s’ajoute à une première tranche de 1,25 milliard transférée aux investisseurs bloqués dans cinq des six fonds. Avec l’enregistrement de 2,1 milliards de dollars de cash flows positifs, les valeurs liquidatives des fonds sont désormais supérieures aux niveaux atteints lors des blocages, a indiqué Sanjay Sapre, le président de Franklin Templeton Asset Management India. Celui-ci a également affirmé que la société californienne était déterminée à rester sur le marché indien.

Edmond de Rothschild a recruté Birgit Haas en tant que responsable de la distribution pour la Suisse. L’intéressée vient de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) où elle a été responsable commerciale en Europe et en Asie et a passé plusieurs années à Genève. Birgit Haas, qui rejoindra le groupe le 1er juin, dirigera les équipes commerciales de l’Asset Management en Suisse et sera chargée de développer l’activité à la fois sur le segment des institutionnels, de la distribution, ainsi que des multi-family offices.

Generali Investments Partners a signé un accord avec CheBanca!, la banque dédiée à l’épargne et aux investissements du groupe Mediobanca, pour la distribution des produits de Sycomore Asset Management. L’accord prévoit la commercialisation via CheBanca! des solutions d’investissement de Sycomore AM enregistrées à la distribution auprès des investisseurs particuliers italiens. Cela inclut Sycomore Eco Solutions et Sycomore Sustainable Tech. Sycomore, qui gère 7,8 milliards d’euros d’encours, est détenue à hauteur de 59,2 % par Generali depuis 2018.

La gamme de fonds Oddo BHF Polaris intègre désormais de façon formelle des critères ESG dans son processus d’investissement. Composée de quatre fonds diversifiés, cette gamme représente trois milliards d’euros d’encours (31 mars 2021). Elle est gérée à Francfort par une équipe stable. Oddo BHF Polaris Moderate, Oddo BHF Polaris Balanced, Oddo BHF Polaris Dynamic et Oddo BHF Polaris Flexible excluent plus de 20 % de leur univers d’investissement (indice MSCI ACWI) sur la base de critères strictement ESG. De plus, au moins 90 % des titres en portefeuille sont notés selon des critères extra-financiers. En cohérence avec la politique d’investissement durable de Oddo BHF AM, les quatre fonds excluent par ailleurs les entreprises qui ne respectent pas les Principes du Pacte Mondial des Nations-Unies ainsi que les entreprises les moins bien notées sur une échelle MSCI, l’objectif pour les gérants étant d’obtenir une note de « A ». Enfin, le dialogue systématique avec les entreprises en portefeuille permet aux gérants de s’assurer de la trajectoire ESG des fonds. Désormais, 52% des encours en fonds ouverts intègrent des critères ESG chez ODDO BHF Asset Management.

Les Etats-Unis ont imposé jeudi un large éventail de sanctions contre le Russie en représailles à une série d’actes «malveillants», l’ingérence de Moscou dans l'élection présidentielle américaine de 2020 et une attaque informatique de grande envergure notamment.

La société de gestion CPR AM, filiale d’Amundi, a annoncé ce 15 avril avoir lancé deux nouvelles stratégies climatiques. Il s’agit de deux déclinaisons actions zone euro et crédit investment grade des pays de l’OCDE du fonds CPR Invest–Climate Action, lancé en 2018. Le premier véhicule, CPR Invest–Climate Action Euro, un fonds actions zone euro, géré par Alexandre Blein. Le second véhicule, CPR Invest–Climate Bonds Euro, est un fonds de crédit investment grade libellé en euro, couvrant les pays de l’OCDE, sur toutes les maturités et séniorités. Il est géré par Antoine Petit, gérant crédit, et par Julien Levy, responsable des solutions de trésorerie et crédit. Les deux nouveaux fonds ont pour objectif de réduire leurs émissions carbone en sélectionnant, dans tous les secteurs et sur la base des notes fournies par CDP (anciennement Carbon Disclosure Project), les entreprises les plus avancées en matière de gestion environnementale. Ne seront sélectionnées que les entreprises notées A et B, ou C si elles peuvent justifier d’un objectif de réduction scientifiquement validé comme conforme à l’Accord de Paris. De ce fait, le fonds actions exclut 36% de l’univers MSCI EMU (originellement de 471 titres), en fonction des notes attribuées aux titres par le CDP. Le fonds obligataire exclut pour sa part 35% de l’univers de départ (925 émetteurs). Ce dernier investit également le segment BB à titre de diversification et de source de rendement additionnel, sans dépassement des limites de risque ni sacrifice de la performance environnementale. L'équipe de gestion va par ailleurs prendre en compte des critères ESG et des indicateurs de controverses afin de construire des portefeuilles répondant au triple objectif de surperformance financière, de maîtrise exigeante des risques extra-financiers et de décarbonation CPR AM fait également le choix de n’exclure aucun secteur a priori, car la firme souhaite «financer tous les contributeurs à la lutte contre le réchauffement climatique, y compris les principaux émetteurs de carbone qui, en repensant leur modèle, peuvent infléchir de façon significative la trajectoire de température». Enfin, la société de gestion publiera, chaque mois et chaque année, des rapports d’impact des fonds, permettant ainsi aux investisseurs de suivre l’évolution de plusieurs indicateurs clés, tels que l’empreinte et l’intensité carbone du portefeuille. Les deux fonds sont disponibles au sein de la SICAV de droit luxembourgeois CPR Invest et actuellement enregistrés en France, Belgique, Suisse, Allemagne, Autriche, Espagne, Finlande, Italie, Pays-Bas, République Tchèque, Royaume-Uni, Suède.

En seulement un an, le géant américain de la gestion d’actifs BlackRock a vu ses encours sous gestion augmenter de plus d’un tiers (39%) à 9.007 milliards de dollars fin mars 2021 contre 6.466 milliards de dollars fin mars 2020. La société de gestion enchaîne les records, y compris sur le plan de la collecte avec des souscriptions nettes de 172 milliards de dollars enregistrés au premier trimestre 2021. Près de 40% de la collecte globale et plus de 51% sur la collecte pour les investissements long-terme provient des fonds négociés en bourse (ETF) proposés par iShares (68 milliards de dollars d’entrées nettes). Le reste est partagé entre les flux retail (37 milliards) et institutionnels (28 milliards) long-terme, auxquels s’ajoutent les flux entrants sur la gestion de cash (39 milliards).

Les ambassadeurs des États membres à Bruxelles ont donné leur feu vert mercredi au projet de règlement présenté mi-mars par la Commission européenne prévoyant la mise en place d’un système de certificat sanitaire qui visera à « rétablir progressivement la libre circulation au sein de l’UE ». Le document, que l’ensemble des Etats membres seront tenus de reconnaître, aura pour fonction d’attester, via un code QR, que son titulaire a été vacciné contre la Covid-19, qu’il en a été guéri ou bien qu’il a reçu un résultat négatif à un test de dépistage.

Le directeur général d’HSBC Asset Management, Nicolas Moreau, va quitter la capitale britannique Londres pour s’installer à Hong Kong au cours du second semestre 2021. La firme a indiqué dans un communiqué que cette relocalisation de Nicolas Moreau reflétait l’importance de la région Asie-Pacifique dans la stratégie et le plan de croissance d’HSBC AM. Ce mouvement soutient également les ambitions d’HSBC en tant que gestionnaire de fortune dans la région.Nicolas Moreau continuera d'être rattaché à Nuno Matos, directeur général, wealth et personal banking chez HSBC, qui lui aussi part s'établir à Hong Kong.

L’activité gestion d’actifs de Goldman Sachs a enregistré des souscriptions nettes de 51 milliards de dollars au premier trimestre 2021. Le chiffre est nettement supérieur aux 15 milliards de dollars levés sur les trois derniers mois de 2020, mais inférieur aux 74 milliards de dollars collectés aupremier trimestre 2020.La collecte a été tirée par les fonds monétaires (29 milliards de dollars) et les fonds obligataires (16 milliards de dollars). A fin mars, les encours sont ressortis à 1.567 milliards de dollars, après 1.530 milliards fin décembre 2020. Le bénéfice net de la gestion d’actifs de Goldman Sachs est ressorti à 4,61 milliards de dollars au premier trimestre 2021, contre une perte de 96 millions au premier trimestre 2020 et un bénéfice de 3,21 milliards au quatrième trimestre.

Trois fonds négociés en bourse (ETF) de la société de gestion Ark Investment Management ont acheté pour environ 246 millions de dollars d’actions Coinbase après l’introduction en Boursede la plateformed'échange de cryptomonnaies américainemercredi, relève Bloomberg. Les ETF ArkInnovation, Ark Fintech Innovation et Ark Next Generation Internet ETF ont acheté un total de 749.205 actions Coinbase, qui valaient chacun 328,28 dollarsà la clôture de la session du Nasdaq de mercredi.

Le gestionnaire d’actifs Candriam lance un nouveau module de formation dédié au changement climatique au sein de la Candriam Academy, sa plateforme mondiale de formation en ligne gratuite et en libre accès dédiée à l’investissement responsable et durable. Il s’agit du dixième module proposé par la société de gestion. En une heure de formation, le nouveau module couvre : les causes du changement climatique et du réchauffement planétaire, en expliquant la distinction entre ces deux phénomènes ; l’évolution des principales sources d’émissions de gaz à effet de serre au fil du temps ; l’Accord de Paris : comment en sommes-nous arrivés là et quel en sera le fonctionnement ? ; les principes qui encadrent le système des crédits carbone et les « Dirty 100 » qui sont responsables de 70% des émissions de gaz à effet de serre dans le monde. Lancée en 2017 par Candriam, la Candriam Academy vise à sensibiliser, éduquer et développer les connaissances des investisseurs institutionnels et des intermédiaires financiers en matière d’investissement responsable et durable via une plateforme en ligne. La Candriam Academy est libre d’accès et disponible dans 30 pays. A l’heure actuelle, la plateforme compte 6.000 membres issus d’horizons divers.

Le groupe financier américain Citi a nommé Ida Liu, son actuelle responsable de la banque privée pour l’Amérique du Nord depuis 2019, en tant que responsable internationale de la banque privée, rapporte Citywire Americas. Elle remplace Peter Charrington qui a quitté Citi Private Bank en octobre après 26 ans de carrière. Ida Liu évolue au sein de Citi Private Bank depuis 2007. Dans le même temps, le responsable de Citi Private Bank pourl’Amérique du Sud, José Ernesto Fuentes, s’en va après avoir passé35 ans au sein du groupe.

La vice-présidente de l’autorité des marchés financiers en Espagne (CNMV), Montserrat Martínez Parera, a fait un point, mercredi, sur l'évolution de l’offre des fonds espagnols durables. Selon des propos rapportés par les médias hispaniques, elle a indiqué viser à court-terme un objectif de plus de 130 fonds locaux faisant la promotion de la durabilité ou ayant un objectif durable. Actuellement, environ 60 fonds domiciliés en Espagne présentent des ambitions en matière de durabilité. S’ajoutent à cela 64 autres fonds dont le prospectus est en train d'être mis à jourpour promouvoir la durabilité et neuf fonds en passe d'être transformés en fonds durables.

L’activité Asset & Wealth Management de JP Morgan a enregistré une collecte nette de 92 milliards de dollars au premier trimestre. Sur ce total, 48 milliards de dollars ont été investis dansses produits de long terme et de 44 milliards de dollars dans ses stratégies monétaires. Ses encours sous gestion sont ressortis à 2.800 milliards de dollars, en hausse de 28 % sur un an. Le bénéfice net a progressé de 86 % sur un an à 1,2 milliard de dollars.

Le fonds de place 2i Sélection a investi dans le fonds Lonvia Avenir Mid-Cap Europe, de Lonvia Capital. Le montant de l’investissement est confidentiel, mais il se situe en général entre 5 et 7 millions d’euros. Les encours du fonds s'élevaient à 71 millions d’euros fin mars. Géré par Franck Missera et Jean-Claude Guimiot au sein d’Amilton AM et soutenu par Paris Europlace, l’Association des Investisseurs Institutionnels (Af2i Association française des Investisseurs Institutionnels) et l’AFG, 2i Sélection a pour objectif de«détecter et révéler aux investisseurs institutionnels les sociétés de gestion entrepreneuriales françaises, innovantes et génératrices d’alpha». Lonvia est une société de gestion indépendante, lancée l’an dernier, qui s’appuie sur une philosophie d’investissement mise au point par Cyrille Carrière et son équipe au sein de Groupama Asset Management sur les actions de petites et moyennes capitalisations européennes. La philosophie de gestion développée par Lonvia Capital vise à rechercher des sociétés capables de faire progresser leur chiffre d’affaires, leurs résultats et leur génération de cash-flow par un positionnement sur des marchés en croissance et des stratégies pertinentes de développement en termes de produits, de clientèles et de géographie. Le processus de sélection de petites et moyennes capitalisations européennes mis au point par Cyrille Carrière depuis 2008 s’applique à la totalité de la gamme de fonds Lonvia Capital composée de trois OPC, dont celui choisi par 2i Sélection.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a annoncé le recrutement de Paula Salamonde pour diriger son activité institutionnelle et ETF au Brésil. L’intéressée avaitauparavant travaillé comme responsable clients en Amérique latine du fournisseur d’indicesMSCI, qu’elle avait quitté en 2019 après 21 ans de présence. Dans ses nouvelles fonctions, Paula Salamonde sera le point de contact des fonds de pension, gestionnaires d’actifs et assureurs brésiliens pour l’offre ETF de BlackRock. Depuis son départ de MSCI, elle dirigeaitsa société de conseil en investissement PFS Consultoria.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé ce 14 avril la nomination de John-Paul Temperley comme gérant de portefeuille au sein de l'équipe actions japonaises d’Axa IM Framlington Equities. Basé à Edimbourg, il travaille aux côtés de la directrice de l'équipe, Chisako Hardie, et est rattaché à Linden Thomson, le codirecteur des actions de la maison. John-Paul Temperley était dernièrement vice president au sein de l'équipe de développement commercial international chez JP Morgan, chargé des actions japonaises. Il a également travaillé pendant seize ans (1998-2014) chez Martin Currie comme gérant actions japonaises.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé ce 14 avril la nomination de Gerben Lagerwaard au poste de responsable de l’Europe continentale, Global Institutional Group, avec effet immédiat. Basé à Amsterdam, il est rattaché à Marie-Anne Heeren, responsable de l’activité institutionnelle européenne. Gerben Lagerwaard a rejoint State Street Global Advisors en 2012 et en est devenu le responsable des activités au Benelux en 2018. Il est actuellement directeur de l’entité néerlandaise et conservera parallèlement cette fonction. Ses nouvelles responsabilités consisteront notamment à piloter le développement des affaires et la gestion des relations clients en Europe continentale, en étroite collaboration avec les responsables d’affaires de la région. Avant de rejoindre State Street Global Advisors, Gerben Lagerwaard a travaillé 15 ans en sell-side aux Pays-Bas, comme spécialiste en stratégie de vente et de distribution et en gestion des relations clients.

Pour son dernier exercice complet en tant que directeur général d’Amundi, Yves Perrier devrait potentiellement toucher une rémunération globale de 3 millions d’euros au titre de l’année 2020, peut-on lire dans le «document d’enregistrement universel» d’Amundi publié le 13 avril. Cette rémunération globale est inchangée par rapport à celle attribuée au titre de l’exercice 2019. Elle comprend un salaire fixe stable de 1 million d’euros et une part variable de 2 millions d’euros. Sur cette part variable tout n’est pas acquis. Ainsi, 60% est différé sur trois ans, indexé et conditionné et 10% aura un paiement décalé de 6 mois tout en étant indexé. Seuls 30% (600.000 euros) sont non différés. Dans son document, le groupe rappelle que le montant du variable attribué à Yves Perrier pour 2020, qui est aussi directeur général adjoint de Crédit Agricole SA la maison-mère d’Amundi, est le même que celui de 2019 mais que le dirigeant avait renoncé dès le mois d’avril à la moitié de sa rémunération variable 2019 en réaction à la crise sanitaire liée au Covid. " La somme d’un million d’euros à laquelle Yves Perrier a renoncé a été versée dans le fonds de solidarité en faveur des personnes âgées créé par le Crédit Agricole», précise le groupe. Le ratio d'équité, qui compare la rémunération du directeur général avec celle moyenne des salariés en France est de 25,6. Quelques informations sont également données sur la rémunération de Valérie Baudson qui remplacera Yves Perrier à partir de la prochaine assemblée générale du 10 mai. Globalement, elle devrait percevoir une rémunération de 2 millions d’euros. Le salaire fixe sera de 800.000 euros au titre de l’exercice 2021, versé pro-rata temporis à partir de sa prise de fonction. Sa rémunération variable «cible» s'élève à 1,2 million d’euros, soit 150% de la rémunération fixe. Elle sera attribuée sous forme de bonus et d’actions de performance selon diverses modalités. «Au-delà de la cible de 1,2 million euros, toute attribution se fera exclusivement sous forme de bonus en numéraire. Au maximum, la rémunération variable globale peut atteindre 1,36 million d’euros en cas de surperformance, soit 170% de la rémunération fixe», indique le rapport Valérie Baudson, qui aura comme défi ces prochains mois et années de réussir notamment l’intégration de Lyxor, verra son contrat de travail maintenu au sein du groupe pour lequel elle travaille depuis 25 ans, mais il sera suspendu le temps de son mandat de directrice générale, de façon à respecter le code Afep Medef qui demande soit l’arrêt, soit la suspension d’un contrat de travail pendant l’exécution d’un mandat social. Le document justifie cette rémunération inférieure à celle de Yves Perrier par le fait notamment qu’il s’agit d’une prise de poste pour Valérie Baudson et qu’elle n’a en outre pas de contrat de travail avec Crédit Agricole S.A. au titre des responsabilités qu’Yves Perrier exerçait au sein de Crédit Agricole S.A. ; il bénéficiait à ce titre des avantages associés à ce contrat de travail et sa rémunération faisait l’objet d’une refacturation à hauteur de 80 % à Amundi. Valérie Baudson est en outre âgée de 50 ans, contre 66 ans pour Yves Perrier. A noter, qu’en raison de l’entrée en vigueur de la Directive CRD V au cours de l’exercice 2021, le conseil d’administration a modifié aussi la politique de rémunération applicable à la rémunération variable différée, en allongeant notamment de trois à cinq ans la période d’acquisition de la part différée.

Dominique Dorlipo, qui avait pris la tête de Pimco France depuis le bureau de Londres en novembre 2018, vient d’intégrer Goldman Sachs AM, a appris NewsManagers. Il va diriger le bureau de gestion d’actifs basé en France du groupe d’origine américaine. Avant Pimco, Dominique Dorlipo avait travaillé plus de 20 ans chez Russell Investments dont les dernières années en tant que président de Russell Investments France, à la tête de l’activité française.

MULTIGESTION

La parole à... Pascal Koenig, fondateur d’Insight AM

Philippe Zaouati, directeur général de Mirova