ETF Securities has announced that its platform dedicated to equities ETFs, ETF Exchange (ETFX), on 20 January passed USD350m in trading volume. ETFX was launched last year (see Newsmanagers of 7 April 2009).

The US asset management company State Street is being sued by Dutch pension fund Stichting Pensioenfonds Medewerkers Apotheken (PMA) after a strategy allegedly cost the fund a reported USD76m, says Citywire. The figure had been invested through the firm’s Europe Edge Fund, a 120/20 European equities fund that sought to outperform the MSCI Europe Index. The Dutch pension fund accuses State Street of mismanagement and deceit, claiming the asset manager transferred ownership of all the fund’s securities to Lehman Brothers without their knowledge.

La Tribune reports, on the basis of information form sources close to the matter cited by Reuters, that the Australian wealth management firm AMP will not seek to extend its exclusive agreement with Axa as part of a joint offer to acquire the Australian affiliate of the French firm, Axa Asia Pacific, for USD11.4bn. The move will allow the National Australia Bank to renew its USD11.8bn bid for the business, the newspaper notes.

Mercredi, la Financial Services Authority (FSA) a annoncé avoir retiré son agrément à Simon Treacher, un gérant de fonds senior au sein de l'équipe marchés émergents du gestionnaire alternatif BlueBay Asset Management. L’intéressé -au nom prédestiné- a falsifié des données émanant de courtiers entre août et octobre 2008, provoquant un sinistre pour les investisseurs de l’ordre de 650.000 dollars. Cette somme a été entièrement remboursée aux souscripteurs par Blue Bay.En plus de son interdiction professionnelle, Simon Treacher, qui a entre-temps été licencié par BlueBay, a été condamné à 140.000 livres d’amende. Il a bénéficié d’un abattement de 30 % sur le mondant la pénalité pour avoir accepté une transaction au stade initial de la procédure.

According to a survey by BDO of British managers, the planned AIFM directive does not appear to be a central concern of actors in the hedge fund industry. When asked to identify major risks in 2010, only 3% of managers mentioned the directive now being debated by the European parliament. In the opinion of managers, the foremost risk in 2010 is a potential lack of investors, mentioned by 42% of respondents, while market volatility takes second place. Another major risk, mentioned by 10% of respondents, is the danger of a talent drain in the industry.

GLG Partners, the asset manager, has announced the appointment of Raffaele Costa as the co-head of marketing. He will work alongside Emmanuel Roman, the firm’s co-CEO, to develop and execute GLG’s global product and distribution strategy.

Royal London Asset Management has seen a 20% fall in net subscriptions, to GBP589m in the 12 months up to 31 December last year, Investment Week reports.

Paul Hatfield, currently CIO and head of US operations of Alcentra, is to become global CIO, based in London. Hatfield joined Alcentra in 2003 as a portfolio manager for Alcentra’s European CLOfunds. He will start this new role in April 2010. Julian Colville (head of business development) and Ron Grobeck (senior US portfolio manager) have been appointed co-heads of the US business. In Europe, Simon Perry is promoted to head of business development EMEA ex-Japan. Alcentra’s asset management and investment activities are focused on the sub-investment grade debt markets, with offices in London and New York. The group has 52 professionals and almost USD18 billion assets under management globally across 43 investment funds.

Barclays has admitted that it did not inform clients when it increased the risk category of some funds, Money Marketing reports. In mid-2007, the bank introduced a new system to evaluate clients’ risk appetite, and reevaluated all products which it distributed according to the new system.

The asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced the launch of a new German-registered horizon fund (maturing on 23 December 2014), which will invest in bonds from 30 governments and businesses of emerging countries, entitled Deka-RentSpezial EM 12/2014. The fund is managed by Oliver Kastner. Investments in local currencies are hedged for forex risks. Characteristics Name: Deka-RentSpezial EM 12/2014 ISIN: DE000DK1CMK0 Front-end fee: 1.75% Management commission: 0.5% Other fees: 0.2%

The German and Austrian authorities have granted sales licenses for the Templeton Euro Money Market Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav FTIF, which was launched on 23 October, and which had assets as of the end of December of EUR23.4m. The fund, managed by John Beck, has the lowest risk levels of any bond product from Franklin Templeton. The management firm has also announced that the strategy of the Templeton Euroland Bond Fund has been modified, and that the new name of the sub-fund is Templeton Euro Government Bond. The majority of the portfolio will now be invested in Euro zone government bonds. The reorientation is accompanied by a 0.15 percentage point cut to management commissions, to 0.50%, effective from 30 November.

BlackRock predicts that Asian equities will benefit in 2010 from a rebound in US investors’ appetite for Asian exports, from improving results for Asian businesses, and the relative health of Asian consumer spending. “In 2010, Asian equities will continue to be positively oriented, but their performance will probably be lower than last year, and will depend more centrally on the health of corporate profits than on valuations,” the management firm predicts in a recent statement. China will continue to dominate the region. “We remain optimistic about Chinese equities in 2010. Results at Chinese businesses will continue to increase, as exports improve, consumer spending rises and new measures on the part of the authorities are announce to stimulate the economy. We prefer shares of the discretionary consumer sector, but stock-picking will play a vital role this year,” says Jing Ning, manager of the BlackRock Global Funds (BGF) China Fund.

The management firm Neuberger Berman announced on 2 February that it has appointed Jason Henchman as chief operating officer, and Chris Gunns as head of consultant relations for the Asian region. Both will be based in Hong Kong in their new positions. Henchman was previously head of legal affairs and compliance at Legg Mason. Gunns was regional manager for institutional distribution and development of activities at ING Investment Management Asia Pacific. As of 31 December 2009, assets under management at Neuberger Berman totalled over USD173bn.

“For strategic reasons,” Skandia (Old Mutual group) will gradually reduce the number of independent financial advisors it employs in Spain, which the market is interpreting as a sign that the business will be making an orderly exit from its private banking activities, despite the denials of José Ramón Morso, head of Skandia for Europe, Expansión reports. Skandia employs between 20 and 30 advisors. Skandia Global Funds and Skandia Seguros de Vida will not be affected by the group’s withdrawal from wealth management.

According to the most recent edition of the Fund Barometer by Lipper, the major Spanish asset management firms reduced their allocation to the risk-free asset, cash, to an average of 18.92% of their portfolios in January, compared with 20.19% in December, Cinco Días reports. This is the lowest level since June 2008, three months before the Lehman bankruptcy. Professionals increased their exposure to equities (to 41.6% from 41.1%), and to bonds (to 36.39%, up from 35.6%). 92.3% of managers surveyed say that their management firm will launch new products in the next six months, while 71.4% estimate that most new funds launched this year will be guaranteed funds.

French banks are seeking to develop their activities in markets dedicated to commodities, La Tribune observes, adding that these markets represent a global total of about USD15bn, much of it from businesses seeking to protect themselves against fluctuations in the price of oil, gold, and other commodities. The three largest French banks are aiming to eventually earn up to one third of their revenues from institutional investors and fund managers, while currently, 75% is earned from businesses at Société Générale, and 90% at BNP Paribas, the newspaper states. To accompany this development, French banks will hire traders in 2010, many of them in the United States and Asia. Some firms will recruit a few talented managers, while the more ambitious will hire dozens.

Abby Cohen, spokesperson for TIAA-CREF, has confirmed that the pension fund is planning to move some of its back-office processes to India. The move will affect fewer than 100 jobs in the United States, Mutual Fund Wire reports. An outsourcing contract has been signed with Tata Consultancy.

«Pour des motifs stratégiques», Skandia (groupe Old Mutual) va diminuer progressivement le nombre de ses conseillers financiers en Espagne, ce que le marché interprète comme une sortie ordonnée de l’activité de banque privée, malgré les dénégations de José Ramón Morso, le responsable de Skandia pour l’Espagne, rapporte Expansión. Skandia emploie entre 20 et 30 de ces conseillers.Skandia Global Funds et Skandia Seguros de Vida ne seront pas affectés par ce retrait de l’activité de gestion de fortune.

La faible volatilité implicite offre des opportunités d'achat de protection sur les maturités longues

Les investissements ont crû de 26 % à 20,6 milliards d’euros au quatrième trimestre. Pour DTZ, un rebond de 80 % du marché est possible en 2010

Macquarie Funds Group, la division de gestion d’actifs du groupe Macquarie, a lancé trois fonds. Il s’agit de compartiments de sa sicav luxembourgeoise Macquarie Funds Solutions. Le Macquarie Emerging Markets Opportunities Fund, géré par David Dali, est investi dans des actions issues des marchés émergents les plus prometteurs. Son indice de référence est le MSCI Emerging Markets. Le fonds Macquarie Emerging Markets Infrastructure Fund se concentre sur les actions de sociétés actives dans les infrastructures sur les marchés émergents. Il est géré par Jonathon Ong et a comme indice de reference le MSCI Emerging Markets Infrastructure Sector Capped Index. Enfin, le Macquarie and Rogers China Agriculture Fund permet une exposition aux évolutions de l’indice Macquarie and Rogers China Agriculture Index, qui reproduit les cours de certaines matières premières agricoles en Chine.

L’espagnol Santander a créé un poste de directeur du développement de la gestion d’actifs à Hong-Kong, poste qui a été confié à Alexander de Laiglesia, en poste sur place depuis quelques mois, rapporte Asian Investor. L’intéressé sera chargé de commercialiser auprès des gestionnaires locaux et des distributeurs en Asie des fonds de Santander Asset Management (120 milliards d’euros d’encours) conçus en Amérique latine et en Europe.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de publier son panorama 2009 des ETF ainsi que les perspectives d'évolution du secteur en 2010. La synthèse de SSgA souligne notamment que 2009 a été la troisième année consécutive où la collecte nette d’ETF a dépassé la barre des 100 milliards de dollars, les investisseurs délaissant les grosses capitalisations américaines et les actions internationales des pays développés pour accroître leur exposition aux ETF donnant accès aux classes d’actifs défensives, y compris l’or, les obligations corporate en catégorie d’investissement et les titres du Trésor américain indexés sur l’inflation.En 2010, l’encours des ETF pourrait dépasser la barre des 1.000 milliards de dollars contre 767 milliards (estimation) en 2009. Certains thèmes apparus en 2009 devraient continuer de structurer l’industrie en 2010, entre autres l’utilisation tactique des ETF par les investisseurs, l’arrêt de la croissance des ETF inversés et à effet de levier, la poursuite du développement des ETF fixed income, ou encore l'émergence des ETF actifs.

Les actifs des fonds de pension dans le monde (1) se sont redressés l’an dernier de 15% pour totaliser plus de 23.000 milliards de dollars, selon une étude publiée le 2 février par Towers Watson. Cette évolution, qui n’a pas suffi à effacer le recul de plus de 21% enregistré en 2008, est due en grande partie à l’effet marché et à la forte exposition des fonds de pension aux actions. Les actifs des fonds de pension ont progressé en moyenne de plus de 16% en 2009, après un repli de 11% en 2008, ce qui a porté le taux de croissance sur dix ans à presque 7%.Malgré les pertes de parts de marchés observées au cours des dix dernières années, les Etats-Unis, le Japon et le Royaume-Uni sont restés les marchés les plus importants de la planète, représentant respectivement 57%, 14% et 8% des actifs totaux. Les Etats-Unis et le Japon totalisent ainsi plus de 70% des actifs des fonds de pension. Les marchés les plus modestes sont dans l’ordre le Brésil (392 milliards de dollars), l’Afrique du Sud (201 milliards), la France (178 milliards), l’Irlande (102 milliards) et Hong Kong (23 milliards).Les actifs des fonds de pension s'élèvent désormais à 70% du PIB mondial moyen, contre 76% il y a dix ans, mais en forte amélioration par rapport au niveau de 58% observé en 2008. Les Pays-Bas affichent la plus forte proportion d’actifs par rapport au PIB, avec un ratio de 120%, contre 113% pour la Suisse et 93% pour l’Australie.Les allocations obligataires des sept pays de l'échantillon (Australie, Canada, Japon, Pays-Bas, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis qui représentent plus de 94% des actifs des 13 pays de l'échantillon total) sont passées de 25% en 2005 à 32% en 2008 pour retomber à 27% en 2009. Parallèlement, les allocations actions ont atteint 54% en 2009. Au cours des cinq dernières années, les autres actifs, notamment l’immobilier, et dans une moindre mesure les hedge funds et le private equity, sont passés de 12% à 17%.Dans le détail, l’allocation actions s'échelonnait l’an dernier de 27% (Suisse) à 72% (Brésil) en passant par 33% pour la France et 61% pour les Etats-Unis, alors que pour l’obligataire, l'éventail allait de 13% (Australie) à 62% (Allemagne) en passant par 46% pour la France, 55% pour le Japon, ou encore 48% pour les Pays-Bas.L'étude indique aussi que sur les dix années courant de 1999 à 2009, le taux actuariel des actifs à prestations définies s’est inscrit à 6% contre un taux de 2% pour les actifs à contributions définies. Les actifs à contributions définies représentent désormais 42% des actifs des fonds de pension contre 32% il y a dix ans. C’est l’Australie qui affiche la proportion la plus élevée d’actifs à contributions définies (82% contre 78% en 1999). Les pays qui ont une plus forte proportion d’actifs à contributions définies sont les Etats-Unis, l’Australie et la Suisse, alors que le Japon et le Canada sont proches d’une proportion de 100% d’actifs à prestations définies. La France marque un taux de 75% pour les actifs à prestations définies.(1) : Les treize principaux marchés : Australie, Brésil, Canada, France, Allemagne, Hong Kong, Irlande, Japon, Pays-Bas, Afrique du Sud, Suisse, Royaume-Uni, Etats-Unis

Au troisième trimestre de l’exercice au 31 mars, les produits nets de la gestion d’actifs de Nomura se sont élevés à 17,2 milliards de yen pour un résultat avant impôts de 4,1 milliards de yen. Le groupe souligne dans un communiqué une augmentation «significative» des actifs sous gestion en Asie, sur les marchés islamiques et en Europe.Sur neuf mois, le résultat avant impôts s’est inscrit en hausse de 99,6% à 13,7 milliards de yen (environ 110 millions d’euros), les actifs sous gestion affichant une augmentation de 2.800 milliards de yen par rapport à fin mars à 23.100 milliards de yen (183,92 milliards d’euros).

En 2009, les encours des OPCVM ouverts soumis à une approche ISR (investissement socialement responsable) et commercialisés en France ont bondi de 68 % pour atteindre près de 34 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Novethic. Cette croissance a principalement été portée par les fonds monétaires ISR, dont les encours se sont accrus de 132,2 % sur l’année à 14,6 milliards d’euros, et dépassent désormais ceux des fonds actions (13,9 milliards d’euros). Le nombre de fonds monétaires est ainsi passé de 16 à 23, sur un total de 268, sachant que ces créations ont principalement été le fait de conversions de fonds. Au total, les conversions de fonds classiques en produits ISR ont représenté 8,6 milliards d’euros en 2009, soit le gros de l’augmentation des encours, tandis que les souscriptions sont ressorties à 2,2 milliards. Le reste de la croissance (3 milliards) provient de l’effet performance. Novethic note que la sélection de type «best in class» reste la norme en France, mais observe un intérêt croissant pour les approches thématiques et les pratiques d’exclusion normative.

Pour répondre à ses clients internautes par un accompagnement personnalisé, BNP Paribas a mis en place une équipe de conseillers dédiés à l’épargne sur Internet. Ainsi une trentaine de conseillers spécialisés ont pour mission d’accompagner, conseiller et informer les épargnants et prospects sur son site www.bnpparibas.net. Dans la pratique, les clients sont rappelés immédiatement ou sous 48 h, et ils peuvent également souscrire en ligne la plupart des produits de la banque (livret d'épargne, assurance vie, etc,) dont des parts de fonds d’investissement de la banque - qu’ils peuvent aussi vendre par ce biais. Outre des services Internet et l’appui de conseillers spécialisés en épargne disponibles par téléphone, email, etc, les épargnants peuvent désormais avoir accès à une fonctionnalité de visio-conférence permettant aux conseillers d’offrir, lors d’un entretien téléphonique, une démonstration en temps réel à l’internaute des fonctionnalités du site : processus de souscription, accessibilité des différents services,…

BNP Paribas Real Estate Investment Management a réalisé au cours de l’année 2009 un volume brut de souscription globale de 291 millions d’euros correspondant à une collecte brute de 163 millions d’euros pour les SCPI (somme des émissions sur le marché primaire et des achats de parts sur le marché secondaire) et une levée de capitaux de 128 millions d’euros pour la poursuite du développement des OPCI RFA. Cette collecte est à comparer au volume brut de souscription de 220 millions d’euros réalisé l’année précédente, ce qui traduit une progression de 32 %.Dans le domaine des SCPI gérées, la collecte brute s’est élevée à 163 millions d’euros, soit plus du double de la collecte réalisée en 2008. Cette collecte brute nouvelle trouve principalement sa source dans le développement des SCPI à l’offre sur le marché primaire en 2009, et principalement la SCPI « Scellier » Pierre Avenir qui a atteint une collecte brute de 53,4 millions d’euros.Dans le domaine des OPCI RFA, le développement des véhicules gérés a permis une collecte brute de 128 millions d’euros de capitaux au cours de l’année 2009 contre 149,7 millions d’euros.

Dans un entretien accordé au premier numéro 2010 de L’Essentiel de l’ISR, publié par Novethic, Michèle Jardin, directeur général d’IDEAM, fait le point sur la stratégie ISR d’Amundi Asset Management. Elle annonce de nouvelles transformations de fonds non ISR en fonds ISR, et notamment d’un fonds actions US et d’un fonds actions France. Enfin, de nouveau produits «engagés» seront lancés.