Selon le classement trimestriel des fonds français que publie désormais l’agence de notation allemande Feri EuroRating Services AG, Oddo Asset Management occupe la première place dans sa catégorie pour le palmarès au 31 décembre 2009. Feri a attribué les meilleures notes à 18 des 31 fonds d’Oddo Asset Management, ce qui la place en tête du classement avec un quota de fonds bien notés de 58%. Arrivent ensuite State Street et Threadneedle avec un quota de près de 55% chacune (voir aussi NewsManagers du 27 janvier).Au cours de l’automne 2009, Feri a élargi ses services au marché français des fonds et propose désormais une notation pour plus de 3.000 fonds. Plus de 1.000 produits ont reçu un A ou un B, ce qui correspond à un «très bien» ou un «bien». Ainsi, Feri met à disposition des investisseurs privés et institutionnels intéressés des informations et des évaluations sur les fonds pour six pays européens: l’Allemagne, la France, l’Italie, l’Autriche, la Suède et la Suisse. La plateforme en ligne www.feri-fund-rating.com permet aux investisseurs français d’obtenir plus d’informations sur l’ensemble des fonds agréés dans le pays. Selon Tobias Schmidt, membre du directoire de Feri EuroRating Services AG, «la crise économique et financière nous a fait prendre conscience de l’interconnexion mondiale des marchés financiers. Les investisseurs européens ont de plus en plus besoin d’analyses fiables sur les produits d’investissement. Le développement permanent de nos évaluations sur les fonds répond à cette demande croissante d’information. C’est un pas en avant vers l’unification de l’évaluation des fonds au-delà des frontières.»

Aberdeen va entamer début avril la commercialisation du Aberdeen Global - Emerging Markets Local Currency Bond Fund, compartiment de la Sicav luxembourgeoise Aberdeen Global investi en dette de pays émergents en devises locales. Le lancement concernera aussi la France.Le compartiment est géré par l'équipe dette émergente de la société de gestion écossaise.

Rabobank, qui déclare pour 2009 un bénéfice net de 2,28 milliards d’euros contre 2,75 milliards pour l’année précédente, a enregistré un gonflement de 25 % de ses actifs sous gestion et conservation, à 230 milliards d’euros. Cela recouvre Robeco, Sarasin, les Rabobank locales et Schretlen & Co.L’activité de gestion d’actifs et d’investissement n’a plus dégagé cependant qu’un bénéfice net de 13 millions contre 438 millions en 2008. Les recettes d’exploitation de la division sont en effet tombées à 984 millions contre 1,62 milliard d’euros tandis que les charges d’exploitation diminuaient seulement à 954 millions contre 1,05 milliard.

Le fonds de pension des enseignants coréens (le Korea Teachers Pension Fund ou KTPF), qui pèse quelque 9 milliards de dollars, a manifesté son intention de renforcer son exposition aux actions, tant sur son marché d’origine qu'à l’international. Le fonds de pension souhaite également s’impliquer davantage dans la gestion alternative, indique Asian Investor.En 2009, le fonds a dégagé un rendement de 12,7%.

CalPERS a annoncé le 4 mars la nominiation de Janine M. Guillot au poste de chief operating officer du fonds de pension californien. Elle sera rattachée à Joseph A. Dear, chief investment officer, et aura notamment en charge la mise en œuvre des stratégies dans l’immobilier, la gestion alternative et les marchés publics.Janine M. Guillot travaillait précédemment chez Barclays Global Investors (BGI), passé en décembre 2009 dans le giron de BlackRock. Elle était managing director et chief operating officer pour les activités de global fixed income.Elle prendra ses nouvelles fonctions le 19 avril prochain, en remplacement de Ken Marzion, qui a fait valoir ses droits à la retraite.

Intech Investment Management, filiale de Janus Capital Group (159,7 milliards de dollars d’encours fin décembre), a annoncé avoir créé le poste de senior managing director pour Stephen F. Brennan, qui sera chargé du développement des relations clients sous la responsabilicé de Jennifer Young, president and co-CEO. Avant de rejoindre Intech, Stephen Brennan était vice president, marketing chez Research Affiliates. Il était responsable des ventes institutionnelles aux Etats-Unis.

En 2009, les fonds commercialisés en Asie ont enregistré des souscriptions nettes de 95 milliards de dollars, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Ce montant est le plus faible depuis 2004 et ne représente que 19 % des ventes de 2007, qui avaient constitué un record absolu.La situation est très contrastée selon les marchés. Ainsi, Singapour, la Chine, la Corée du Sud et l’Australie ont accusé des rachats nets sur l’année, ce qui a pesé sur le total. Deux marchés ont en revanche permis de contrebalancer cette tendance négative : le Japon et l’Inde. Au Japon, les souscriptions nettes ont triplé à 46 milliards de dollars, soit un niveau comparable à celui de 2005, mais inférieur au pic de 2006. L’Inde a de son côté engrangé 62 milliards de dollars, soit le meilleur niveau jamais enregistré par Lipper, et trois fois le montant de 2007 (20 milliards). Les ventes en Inde et au Japon ont principalement concerné les fonds obligataires, qui de fait ont drainé les deux tiers des souscriptions asiatiques (63 milliards de dollars). Les deux catégories ayant attiré le plus de flux sont les obligations indiennes et les obligations émergentes avec respectivement 39 milliards et 13 milliards de dollars. Les fonds actions s’arrogent la deuxième place, mais loin derrière avec 18 milliards de dollars. La Chine a été le plus gros contributeur en matière de fonds actions avec 24 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le pays de terminer sur un solde négatif de 18 milliards de dollars. Pour ce qui est de l’avenir, Lipper FMI note que plusieurs réformes pourraient changer la donne. Ainsi, le succès des fonds actions en Inde a été freiné par l’interdiction des commissions de ventes. La Chine va de son côté introduire des frais de sortie pour encourager l'épargne à long terme et limiter le trading à court terme. Enfin, en Corée du Sud, la règle qui favorisait les fonds onshore a expiré.

Pour 2009, Banca March déclare jeudi un bénéfice net de 154,2 millions d’euros, ce qui représente une diminution de 8,3 % sur l’année précédente. La banque privée dirigée depuis 1926 par la famille March a précisé qu’en fin d’année son ratio de fonds propres de premier rang (tier one) se situait à 19,7 % contre 17,1 % douze mois plus tôt.La filiale de gestion d’actifs, March Gestión, a enregistré 22 nouvelles sicav l’année dernière et son encours a gonflé de 32 % à 1,5 milliard d’euros.

L’indice Morningstar 1000 Hedge Fund s’est inscrit en baisse de 1,2% en janvier, en raison notamment de l’appréciation du dollar, entre autres l’euro, ce qui affecté les hedge funds libellés en euro, rapporte Hedge Week.L’indice Morningstar US Equity Hedge Fund a limité son recul à 1,4%, soit moins de la moitié de la baisse du S&P 500. Par ailleurs, l’indice Morningstar Distressed Securities Hedge Fund a progressé de 1,7% en janvier.

Schroders a mis entre parenthèse sa stratégie d’acquisition d’autres sociétés de gestion, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire britannique a plus de 1 milliard de livres de surplus que Michael Dobson, le directeur général, comptait utiliser pour de la croissance externe. Mais jusqu’à présent, il est resté à l’écart de la concentration du secteur. «Pourquoi ferions-nous des acquisitions si nous pouvons accroître notre activité de 15 milliards de livres en net de manière organique sans toucher au goodwill, et obtenir les clients que nous voulons sans augmenter les effectifs ?», s’est-il interrogé.

Selon le Financial Times, Jupiter Asset Management prépare son éventuelle introduction en Bourse. La société de gestion britannique, qui gère un peu moins de 20 milliards de livres, a demandé à ses créanciers d’approuver un amendement à ses documents de prêts d’un montant de 375 millions de livres qui lui permettrait d’être cotée en Bourse. Jupiter est aujourd’hui détenue majoritairement par ses dirigeants, tandis que TA Associates a une part minoritaire.

Old Mutual Asset Managers (OMAM) compte lancer en mai le fonds de performance absolue Old Mutual UK Specialist Absolute Return, un produit irlandais conforme à la directive OPCVM III à liquidité journalière qui sera géré par Luke Kerr. Ce produit sera investi principalement en actions britanniques de moyenne capitalisation ne figurant donc pas dans l’indice FTSE 100. La gestion sera calquée sur celle du hedge fund long/short Old Mutual UK Specialist Equity lancé en mars 2003 et enregistré aux îles Caïman.

Andrew Moss, CEO d’Aviva, a annoncé que la filiale de gestion d’actifs Aviva Investors va lancer une série de fonds de performance absolue sur différentes classes d’actifs, comme elle le fait pour les produits structurés, domaine dans lequel elle a déjà mis sur le marché quatre fonds utilisant le FTSE comme sou-jacent, rapporte Investment Week. Aviva Investors a deja lancé un premier fonds de performance absolue en août 2009, le UK Absolute Return fund.

Sur ses 148,4 milliards de livres d’actifs sous gestion déclarés à fin 2009, Schroders en gérait 95,5 milliards pour des clients extérieurs au Royaume-Uni, dont 38,4 milliards pour l’Europe contrinentale et 35,9 milliards pour l’Asie-Pacifique. Le Royaume-Uni représente pour sa part 52,9 milliards de livres.Les 7,7 milliards de livres (contre 4,9 milliards en 2008) de Bank of Communications Schroder, la joint-venture en Chine ne sont pas comptabilisés dans l’encours total du groupe ; ils ont contribué pour 9,9 millions de livres au bénéfice (contre 6,4 millions).

Le bénéfice net de Schroders pour 2009 s’est accru à 95,7 millions de livres contre 71,3 millions l’année précédente, malgré une chute à 200,2 millions contre 290,5 millions du bénéfice avant impôt et charges exceptionnelles. Les éléments exceptionnels n’ont plus représenté que 62,7 millions contre 167,4 millions. De ce fait, le bénéfice avant impôt a augmenté à 137,5 millions de livres contre 123,1 millions. Le dividende total pour 2009 reste inchangé à 31 pence par action.Le revenu d’exploitation net de la gestion d’actifs s’est replié à 679,2 millions contre 748,7 millions pendant que celui de la banque privée diminuait à 97,7 millions contre 111,3 millions, ce que le gestionnaire britannique explique par une contraction des marges et par la baisse des recettes de commissions de performance. Les bénéfices avant impôt de la gestion d’actif et de la banque privée se sont repliés à respectivement 192 millions de livres contre 249,8 millions et à 20,1 millions contre 38,2 millions.Cela posé, Schroders affiche pour l’année écoulée des souscriptions nettes record de 15 milliards de livres contre des remboursements nets de 9,6 milliards en 2008. En fin d’année, l’encours se situait à 148,4 milliards de livres contre 110,2 milliards, l’effet positif de marché et de change se situant donc arithmétiquement à 23,2 milliards de livres.

La Banque de Luxembourg a annoncé le 4 mars, qu'à l’issue d’une année de préparation, elle avait décidé de lancer « Femmes & Patrimoine », un ensemble de services et d’initiatives dédiés aux femmes. A l’occasion de la Journée de la Femme, un cycle de conférences sera inauguré à l’Auditorium de la Banque.Des conseillers « Femmes & Patrimoine », formés sur les aspects de planification patrimoniale, ont pour mission d’accompagner les femmes sur les implications financières découlant de l’organisation de leur patrimoine, de les aider à planifier leur retraite, mais aussi de les conseiller dans la constitution ou la gestion d’une épargne, en tenant compte de la fiscalité, de leur niveau de vie, des contraintes de court terme et de leurs projets futurs.

Renta 4, avec le Spanish RMBS Fund, Altamar avec son fonds Senior Loans et Arcano, qui vient de lancer avec DWS l’Arcano Credit Fund, sont les derniers en date des gestionnaires espagnols à avoir mis sur le marché des fonds sur la dette bancaire, rapporte Expansión.Les deux suivants devraient être N+1 et Mercurio, qui prévoit de lancer un produit similaire à celui d’Arcano et lever 50 millions d’euros avec l’aide de Mercapital.

Après avoir dû se défaire de sa filiale Itinere l’an dernier, Sacyr Vallehermoso (SyV) relance son activité dans le domaine des concessions et cherche des partenaires susceptibles de cofinancer les investissements promis en Espagne et à l'étranger. Selon Expansión, le groupe dirigé par Luis del Rivero se tourne pour cela vers les grands fonds internationaux d’infrastructures. SyV a échoué dans son projet de vendre la moitié de son portefeuille de concessions à KKR en fin d’année dernière, mais il est en négociations avec plusieurs interlocuteurs et notamment avec Alinda Capital Partners, créée par des anciens dirigeants de Citi et qui vient de boucler un second fonds de 4 milliards de dollars.

Le spécialiste suisse de la gestion alternative Harcourt Investment Consulting AG a indiqué le 3 mars que les actifs sous gestion au 31 décembre dernier s'élevaient à 4,5 milliards de dollars, en progression de 15% d’une année sur l’autre. Une évolution due pour l’essentiel à la clientèle institutionnelle.La société indique dans un communiqué que les perspectives pour 2010 sont favorables, grâce notamment à plusieurs projets basés sur des comptes gérés et au lancement prochain d’un fonds de hedge funds conforme à la directive OPCVM III.

L’agence Moody’s a annoncé le 4 mars la révision à la baisse des notes de la dette hybride de plusieurs banques privées suisses. Les autres notations ne sont pas affectées par ces modifications qui bouclent l’examen des titres hybrides engagé en novembre 2009 dans le sillage de la publication des recommandations révisées pour la notation des titres de dette subordonnée et hybride, précise l’agence dans un communiqué.Les banques touchées par ces révisions sont Julius Baer, EFG International et Banque Syz.

Le danois Jyske Invest annonce avoir remplacé l’indice Dax 100, net dividend included, comme indice de référence de son fonds German Equities (24,5 millions d’euros fin décembre) par le MSCI 10/40 Germany, net dividend included. L’explication tient au fait qu'à compter du 1er mars la tarification pour le Dax 100 «n’aurait plus été en rapport avec la valeur de l’utilisation de cet indice».Ce changement de benchmark ne reflète aucun changement de stratégie d’investissement et ne provoque que des ajustements mineurs portant sur moins de 3 % du portefeuille, précise Jyske Invest.

In Asia, overall sales flows for the year totalled USD95bn, which was the smallest volume since 2004 and just 19% of the sales in Asia’s peak year of 2007, says Lipper FMI in its latest Fund Flash. Individual market contributions varied considerably. Four markets (Singapore, China, South Korea and Australia) posted net redemptions for the year, dragging down the overall sales total. But two markets offset the negativity and delivered this year’s sales flows, keeping Asia as a whole in the black. The more established market of Japan trebled its annual sales to USD46bn, a figure on a par with its 2005 sales, though some way short of its 2006 peak. India, meanwhile, was more emphatic in its support with flows of USD62bn that were the best on Lipper FMI records and three times higher than its previous high of US$20bn in 2007. Sales in India and Japan were heavily tilted towards bonds. As a result, bonds were the clear winners of the year with two thirds of all Asian sales (USD63bn). The best bond sectors were Indian bonds (US$39bn) followed by Emerging market bonds with annual flows of USD13bn. Equity funds took second place overall but were a long way behind bonds with flows of USD18bn. China was the biggest player with an equity contribution of USD24bn, but China closed the year with its first ever negative total (USD18bn). Change could be in the pipeline. Indian support for equity funds has been knocked by a ban on commissions. China is to introduce sliding back-end charges to encourage long-term savings and less short-term trading, meanwhile South Korea’s capital gains tax rule, which favoured onshore funds, has expired.

The Morningstar 1000 Hedge Fund index fell 1.2% in January, largely due to a rising US dollar against the Euro and other currencies, which affected hedge funds denominated in Euros, Hedge Week reports. The Morningstar US Equity Hedge Fund limited its losses to 1.4%, less than half of the decline of the S&P 500. The Morningstar Distressed Securities Hedge Fund gained 1.7% in January.

In early April, Aberdeen will release the Aberdeen Global - Emerging Markets Debt Local Currency fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Aberdeen Global which invests in emerging markets debt in local currency, for sale. The fund will be released in France as well as in other countries. The sub-fund is managed by the emerging markets debt team at the Scottish management firm.

The planned AIFM directive, whose 1,600 proposed amendments are currently under study by the European parliament, is continuing to inspire lively debate. In Germany, the directive was the subject of many remarks at a financial seminar which brought together several actors in the area of asset management. Bernd Vorbeck, spokesman for the management of Universal-Investment, pointed out that asset management in Germany was particularly well regulated. Of EUR1.7trn in assets, 84% consist of regulated products, compared with only 31% in the United Kingdom, he said, the Börsen-Zeitung reports. With this in mind, the impact that the planned AIFM directive may have must not be underestimated. Limitations related to the enactment of the legislation could lead to costs fo as much as EUR1bn, Vorbeck claims. In other words, excessive regulation in an environment which is already very highly regulated would have counter-productive effects. What the sector needs is constructive regulation, the head insists, citing asset pooling as an example.

Two executives from Deka Investment and HSBC Global Asset Management, Michael Hallacker and Erich Schilcher, have gone independent to found the management firm Agathon Investment in Frankfurt. The firm will specialise in bonds and currencies. The two men will be joined by Christian Schiweck, former star manager from Deka and DWS, who last year bought a stake in the London-based management boutique MT Thaler, and who manages the Luxembourg fund m4 Alpha Bonds from Alceda Fund Management, which is advised by Agathon Invest. Agathon Invest, which is planning to specialise in serving institutional investors in the German-speaking countries, will launch open-ended funds and Spezialfonds; it will also accept mandates.

Grapevault Wine Investments is launching a new fund, which will invest in vineyards and rare wines, Citywire reports. 70% of the portfolio of the Grapevaule Wine Fund No. 1 will be invested in three segments of the wine industry: 30% in wine-related real estate, 30% in wine production, and 105 in marketing and distribution. The fund, which is planning a closing at EUR50m, will also invest 20% of its assets in rare wines and 10% in venture capital projects to support young start-up vineyards.

Investors may currently buy equities, bonds, shares in Sicav funds, options, futures, warrants and ETFs on markets managed by Bolsas y Mercados Españoles (BME). After this summer, Cinco Días reports, the stock exchange operator is planning to open a platform which will compete directly with banks and savings banks, on which savings investors will be able to buy and sell shares in all types of investment funds. Jorge Izaguirre, director of equities at BME, says the firm’s ambition is to provide access to 2,668 Spanish funds and 551 foreign funds on sale in Spain, but that registration of the funds on the platform will be at the discretion of the management firms, on a voluntary basis.

Intech Investment Management, an affiliate of Janus Capital Group (USD159.7bn in assets under management as of the end of December), has announced the creation of a position for a senior managing director, which will be occupied by Stephen F. Brennan. Brennan will be in charge of developing relations with clients under the responsibility of Jennifer Young, president and co-CEO. Before joining Intech, Brennan was vice president, marketing at Research Affiliates. He was in charge of institutional sales in the United States.

The Global Fund to Fight AIDS, Tuberculosis and Malaria and Dow Jones Indexes signed a Memorandum of Understanding to explore the creation of a series of indexes that could be licensed as the basis for investible products. It is envisioned that the flagship of this index series would be a blue-chip index to be called the Dow Jones Global Fund 50 Index. The announcement was made at the international conference on Innovative Financial Solutions for Development organized by the Bill & Melinda Gates Foundation, the World Bank and the French development agency in Paris. Dow Jones Indexes intends to add to its range of socially-conscious indexes that will complement its increasingly diverse range of products.