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Asset Management
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12/05/2010

Jyske Invest in cooperation agreement with Agathon Capital

The Danish management firm Jyske Invest Fund Management has signed a cooperation agreement with Agathon Capital, to scale up its distribution activities in Germany, Luxembourg and Switzerland. The cooperation will primarily concern emerging market products from Jyske Invest, including funds of bonds denominated in local currencies.
12/05/2010

Poor performance at Pioneer

Handelsblatt reports that, according to Christian Michel, head of research at Feri EuroRating, funds from Pioneer (UniCredit group) lag behind the competition in terms of returns. The firm, which manages EUR185bn worldwide, of which EUR24bn are in Germany, receives a good or very good rating from Feri for only 20% of the products in its range. Pioneer has fallen to 28th place in the rankings of 34 German asset management firms rated by Feri, and its major weakness is in bond funds, though equities funds have also shown poor results. Pioneer has reacted to the situation by restructuring since the beginning of this year, in particular separating US and European research. There are still questions as to whether UniCredit will sell the operation. Roger Yates (ex-Henderson), the new head of the firm, has been placed in charge of the restructuring process.
12/05/2010

BNY Mellon AG signs cooperation agreement with El Corte Inglés

The Centro de Seguros y Servicios (CESS) d’El Corte Inglés has signed a financial consulting agreement with BNY Mellon Asset Management, by which the insurance and services arm of the retail group will provide “easy to understand” for retail investors to financial advising and investment products from the latter group, Cinco Días reports. The cooperation is reported to have begun earlier this year with the promotion of a retail account tied to any one of five selected financial products, one of which is the BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund. The agreement also provides for a series of conferences for CESS clients in the major Spanish cities.
12/05/2010

Legg Mason will hold equities buyback

= Mark R. Fetting, chairman & CEO, has announced that the board of directors has authorised Legg Mason to buy back ordinary shares for up to EUR1bn. The move was made possible as the books saw a successful recovery in the quarter ending 31 March (see yesterday’s Newsmanagers). Legg Mason has USD1bn in liquidity, of which USD100m were generated in January-March 2010.
12/05/2010

Skandia France looks to high net worth private clients

Les Echos reports that the insurer Skandia France, an affiliate of the British firm Old Mutual, is aiming for a market share of 5% in the market segment of clients with a savings capacity of EUR100,000 to EUR3m. This market represents assets of EUR780bn, and growth potential is estimated at 8% per year, according to the Boston Consulting Group. Skandia France had assets of EUR1.72bn as of the end of March (+21% compared with first quarter 2009).
12/05/2010

Aviva Investors recruits a founder of Fathom FC

Shamik Dhar, one of the founders of Fathom Financial Consulting in 2004, has been recruited in London as a senior economist for the investment strategy team at Aviva Investors, his former employer from 2000 to 2004 (when the firm was known as Morley Asset Management). Dhar will report to Adrian Jarvis, head of strategy, and will focus on economic research and conjuncutural predictions for the Asia-Pacific region.
12/05/2010

Alliance AM adds to product range

Alliance Trust Asset Management will next month launch a corporate bond fund. The fund will be managed by four former SWIP managers, including the former head of fixed income, Roy Davidson, who will lead the team. The team of four joined Alliance Trust at the beginning of this year. By the end of this year, Alliance Trust is also planning to release two other strategies: an Asian equities fund and a Japanese equities fund, both of which will be managed by Jonathan Bolton, head of Japanese equities.
12/05/2010

State Street publishes a study of ETF services

State Street on 11 May announced the publication of a report in the Vision Focus series, covering trends, challenges and best practices in the market for services to exchange-traded funds (ETF). ETFs, which now represent more than USD1trn in assets under management worldwide, continue to be efficient, economical, transparent, and fiscally advantageous investment vehicles, but providers of ETF products are confronting new challenges related to the rapid growth of the industry, both in terms of volume and of types of fund. “The global expansion of ETFs requires a profound knowledge of the nuances of each national market and the regulations in force,” says Alan Greene, executive vice president and US head of the Global Services activity at State Street. “Services to the ETF industry also need to confront some issues related to the diversification of fixed-income and actively-managed products, compared with a market of passively-managed US equities ETFs.”
12/05/2010

IOSCO consultation on CCP and OTC derivative market databases

The Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and the technical committee of the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 12 May published two consultation documents which lay out proposals to strengthen the OTC derivative market. The first report offers a series of recommendations concerning central counterparties (CCP), entitled “Guidance on the application of the 2004 CPSS-IOSCO Recommendations for Central Counterparties to OTC derivatives CCPs.” The second report, entitled “Considerations for trade repositories in OTC derivatives markets,” treats the question of databases. “The two complementary series of high-level recommendations represent a significant response by CPSS and IOSCO to the recent financial crisis. They also reflect the recommendations of the G20 on strengthening the over-the-counter derivatives markets,” the president of the CPSS, William Dudley, and the president of the IOSCO technical committee, Kathleen Casey, say in a statement. Interested parties are invited to submit their remarks until 25 June.
12/05/2010

Franklin Templeton launches three new sub-funds

Franklin Templeton Investments has announced the launch of three new sub-funds of its Luxembourg Sicav FTIF, the Franklin Gold and Precious Metals Fund, Templeton European Corporate Bond Fund and Franklin Real Return Fund. The first and third of these products, managed in the United States by Steve Land and Tony Coffey, respectively, are already available in US versions, and had assets as of 31 March of USD1.75bn and USD381.3m. The second fund, a corporate bond product, is managed in London by David Zahn.
11/05/2010
Fonds

Reyl AM fait enregistrer sa sicav par la CNMV

Vendredi, la CNMV a enregistré la sicav Reyl (Lux) Global Funds et ses six compartiments du gestionnaire helvétique Reyl Asset Management, filiale du groupe financier Reyl & Cie. Les fonds Emerging Debt Opportunities, Emerging Markets Equities, Europe Low Vol, European Equities, European Opportunities et North American Equities sont commercialisés en Espagne par Allfunds Bank.
Fonds
11/05/2010

Helvetia Wealth achète J. D. Murphy

Le gestionnaire Suisse Helvetia Wealth a annoncé l’acquisition de la boutique irlandaise J. D. Murphy Investment Life & Pension Benefits de Kilkenny, fondée en 1969. C’est la cinquième opération de croissance externe pour Helvetia depuis le début de cette année. Avec cette transaction, dont les modalités n’ont pas été dévoilées, l’encours d’Helvetia Wealth s’accroît de 100 millions de francs suisses pour totaliser 1,2 milliard.
11/05/2010

Skandia confie un mandat à une gérante d'Aegon

Skandia a retiré l’un de ses plus gros mandats à Lazard pour le confier à Audrey Ryan de Aegon Asset Management.Le mandat de 130 millions de livres qui porte sur les actions britanniques couvre une série de fonds dont le Global Dynamic Equity (850 millions de livres) et la palette de fonds à objectifs de risque. Le mandat était précédemment sous la responsabilité d’Alain Custis qui gère notamment le Lazard UK Alpha fund (288 millions de livres). Skandia précise que ce changement n’est pas lié à une sous-performance de la part de Lazard mais à une volonté d’avoir un gérant plus pragmatique et flexible dans un marché beaucoup plus volatil. Skandia connaît bien Audrey Ryan, qui gère déjà tout ou partie de quatre de fonds Skandia (UK Best Ideas, Global Best Ideas, Ethical et UK Equity Blend).
11/05/2010

Close Brothers devient DC Advisory Partners

Selon Les Echos, la boutique de conseil en fusions-acquisitions Close Brothers, reprise il y a un an par le japonais Daiwa Securities, change d’identité en Europe à compter d’aujourd’hui. Trois marques vont désormais coexister : Daiwa Securities en Asie, DC Advisory Partners en Europe (Royaume-Uni, Allemagne, Espagne, France) et Sagent Advisors aux Etats-Unis, du nom de la boutique, dont le courtier japonais est actionnaire.
11/05/2010
Fonds

Le fonds de fonds SRI de Coninco a levé 16 millions de francs en deux mois

Selon L’Agefi suisse, le fonds de fonds d’investissement socialement responsable Pegase Global SRI (PGSRI), lancé le 1er mars 2010 par Coninco Wealth Management, a déjà accumulé pour environ 16 millions de francs d’actifs sous gestion, ce auprès d’investisseurs souhaitant réconcilier leurs engagements à long terme avec une performance financière durable. La philosophie de la sicav Pegase Investment est d’offrir une gestion multi-stratégies, multi gestionnaires non directionnelle. Le conseiller en investissement se concentre sur la recherche de gestionnaires et sur leur méthodologie, sans être pour autant en charge de la partie d’analyse macro-économique.
Fonds
11/05/2010

Lancement d’une co-entreprise entre Bruellan et Odey AM

Selon L’Agefi suisse, Bruellan, société suisse spécialisée dans la gestion de fortune, et Odey Asset Management, société londonienne réputée dans la gestion d’actifs, viennent de signer un accord de partenariat. Ils créent une joint venture, Odey Bruellan, qui se concentrera dans un premier temps sur le marché suisse. L’idée est d’exploiter au mieux le savoir-faire des deux partenaires: Bruellan bénéficiera de l’expertise d’une trentaine d’analystes financiers basés à Londres, tandis qu’Odey Asset Management pourrait importer les recettes du wealth management suisse en Grande-Bretagne. Il ne s’agit donc pas d’un simple accord de distribution de fonds, tiennent à préciser les deux parties. Les clients de Bruellan ne seront d’ailleurs pas contraints de passer par les fonds d’Odey pour bénéficier de l’expertise britannique. Si cette collaboration s’avère concluante d’ici décembre 2012, les deux sociétés pourraient pousser la logique d’intégration plus loin. A terme, Odey pourrait prendre une participation dans Bruellan, voire même devenir l’actionnaire majoritaire.
11/05/2010

Collecte nette de 2,4 milliards de dollars US au premier trimestre à Hong Kong

L’association de la gestion financière de Hong Kong (Hong Kong Investment Funds Association) a indiqué que le premier trimestre 2010 s'était terminé sur une collecte nette de 2,41 milliards de dollars américains, en progression de 105,6% par rapport au quatrième trimestre 2009. Au premier trimestre 2009, l’association avait fait état d’une décollecte nette de 130,9 millions de dollars.Les fonds actions ont représenté 52% des ventes brutes du trimestre. Sur une base nette, la collecte sur les fonds actions a fait un bond de 66,9% par rapport au quatrième trimestre 2009 à 1,01 milliard de dollars.Le nouveau président de l’association, Desmond Ng, a par ailleurs indiqué que l’emploi dans le secteur de la gestion d’actifs s'était stabilisé à un peu plus de 30.700.
11/05/2010
Fonds

HSBC Trinkaus lance un nouveau fonds de rotation sectorielle

Lundi, HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH a annoncé l’extension de sa gamme de fonds de rotation avec le HSBC Trinkaus Global Country Rotation (DE0009757310) qui résulte d’un changement de concept du HSBC Trinkaus Top Europa (lancé le 2 mars 1998) et qui est géré comme le HSBC Trinkaus Sector Rotation par Babak Kiani. Toutefois, alors que le Sector Rotation est un fonds «long-only», le nouveau produit est un long/short multi classes d’actifs qui se focalise sur les indices pays et ne priorise pas la sélection de titres individuels. L’exposition au risque de marché ne peut dépasser 200 % du portefeuille hors dérivés.Caractéristiques Dénomination : HSBC Trinkaus Global Country Rotation Code ISIN : DE0009757310 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,25 %Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport au MSCI-World-Total-Return-Index en euros
Fonds
11/05/2010
Fonds

Le fonds immobilier de Credit Suisse Euroreal souffre peu

Credit Suisse (Deutschland) a indiqué vendredi que, jusqu'à présent, le fonds immobilier offert au public CS Euroreal (6,28 milliards d’euros fin mars) a été épargné par les retraits massifs qui ont pu affecter d’autres produits comme le SEB Immoinvest ou le KanAm grundinvest (lire notre article du 10 mai). Après des souscriptions nettes durant les quatre premiers mois de l’année, les sorties de la semaine après la publication du projet de loi sur les fonds immobiliers se sont limitée à 80 millions d’euros soit 1,27 % de l’encours.
Fonds
11/05/2010
Fonds

Morgan Stanley RE gèle aussi les souscriptions du P2 Value

Lundi, l’allemand Morgan Stanley Real Estate Investments GmbH a annoncé qu’il suspend aussi les souscriptions pour son fonds P2 Value (1,45 milliard d’euros) dont les remboursements sont déjà gelés jusqu’au 30 octobre. Cette décision est liée explicitement au fait que la valeur de plusieurs actifs va probablement devoir être révisée à la baisse ainsi qu’aux derniers développements sur le plan réglementaire. En clair sur ce dernier point, Morgan Stanley Real Estate fait allusion au projet d’amendement des préavis, de la période de détention et d’abattement de 10 % sur la valeur des actifs qui a provoqué la fermeture des fonds grundinvest chez KanAm et ImmoInvest chez SEB AM.
Fonds
11/05/2010

La Fondation Hertie a reconstitué ses réserves

Avec un patrimoine d’environ 800 millions d’euros, ce qui en fait l’une des plus importantes d’Allemagne, la Fondation Hertie, reconnue d’intérêt public, a distribué pour 2009 un montant record de 29,4 millions d’euros sous forme d’aides dans les domaines de l'éducation scolaire, des études universitaires et de la recherche.Les recettes tirées du placement des encours ont atteint 27,1 millions d’euros dont 15,5 millions générés par les valeurs mobilières et 5 millions des immeubles. La performance de 9,2 % a permis à la fondation de compenser presque totalement la perte d’actifs de 2008. Les plus-values sur le portefeuille ont été affectées à la reconstitution des réserves latentes qui avaient servi à couvrir une grande partie des pertes de 2008.Actuellement, le portefeuille est alloué à hauteur de 19 % aux actions, de 22 % à l’imobilier et à 49 % à l’obligataire.
11/05/2010

Credit Suisse acquiert Prime Fund Solutions

Fortis Bank Nederland a vendu à Credit Suisse sa division Prime Fund Solutions (PFS), spécialiste de l’administration et de la comptabilité des hedge funds, une transaction qui permet au groupe helvétique de renforcer à la fois la branche «actions» de sa banque d’investissement et son activité de desserte des hegde funds, comme l’a indiqué Philip Vasan, head of prime services. Le montant de la transaction, qui doit encore obtenir le feu vert des autorités de régulation, n’a pas été communiqué.
11/05/2010
Fonds

Edrim lance un fonds flexible sur les émergents

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) a annoncé le 10 mai le lancement d’un fonds flexible, le Multiflex Emerging, qui vise à participer au dynamisme des marchés émergents tout en assurant, au terme de chaque année, une protection du capital investi à hauteur de 80% minimum par rapport à son niveau constaté à la fin de l’année civile précédente.Le fonds utilise deux approches qui permettent de s’exposer aux marchés émergents tout en baissant fortement la volatilité par rapport à un investissement en direct : d’une part la multigestion par sa diversification et d’autre part le processus MultiFlex avec son mécanisme d’allocation progressive quand les marchés augmentent et de réduction de l’allocation lorsqu’ils baissent. L’allocation du fonds combine un actif de dynamisation et un actif de protection. Le premier constitue la principale source de performance du portefeuille et bénéficie des opportunités d’investissement présentes sur les marchés émergents grâce à l’assemblage des meilleurs gérants spécialisés sur ces marchés, sélectionnés par Edmond de Rothschild Investment Managers. L’actif de protection, quant à lui, est utilisé dans le cadre de la gestion du risque. Il est constitué d’obligations d’Etats de la zone euro des meilleures qualités de notation détenues en direct, et d’instruments monétaires. Caractéristiques du fonds Forme juridique FCPClassification AMF OPCVM diversifiéCode ISIN Part C : FR0010863571 Part I : FR0010878322Durée de placement recommandée 5 ansCommission de souscription Part C Part I 3% maximum 3% maximum Commission de rachat Néant NéantFrais de gestion fixes 2% max. TTC 1% max TTCCommission de surperformance Néant NéantMin. de souscription initiale 1 part 100.000 eurosVL d’origine 100 euros 10.000 euros
Fonds
11/05/2010

Henderson GI accélère le développement de sa clientèle institutionnelle en France

Après plusieurs années de présence en France et un bureau de distribution à Paris, Henderson Global Investors (HGI) gère aujourd’hui des encours de plus d’un milliard d’euros gérés pour le compte de ses clients rattachés au bureau français.En France, la clientèle de Henderson Global Investors demeure principalement constituée de fonds de fonds. «Mais nous nous sommes diversifiés vers les institutionnels, qui représentent aujourd’hui 20 % à 30 % des clients, contre une vingtaine de pourcents pour les banques privées», précise Patricia Kaveh, directeur du développement de Henderson Global Investors pour la France, Monaco et Genève. Fin mai, une nouvelle recrue, en provenance d’OFI AM, devrait venir rejoindre l'équipe commerciale de HGI à Paris. «Cette personne aura clairement un biais clientèle institutionnelle’ et nous aidera à renforcer notre part de marché sur cette cible», ajoute Patricia Kaveh. Le début d’année s’est jusque là révélé assez prometteur pour HGI, estime la responsable. Les souscriptions nettes en France s'élèvent en effet à 200 millions d’euros depuis début 2010. En 2009, HGI avait enregistré une collecte nette de 100 millions d’euros dans l’Hexagone.
11/05/2010

Skandia se renforce outre-Manche

Skandia Investment Group (SIG) vient de nommer deux nouveaux sales managers pour le Royaume-Uni.Martin Canavan, précédemment chez Aegon, devrait ainsi piloter la commercialisation des fonds dans le nord de l’Angleterre, en Ecosse et en Irlande du nord. De son côté, Chris Nuttall, précédemment responsable du desk broker de SIG, supervisera la distribution dans les régions anglaises du sud et du sud-ouest. SIG recherche un troisième responsable pour couvrir les ventes à Londres et dans les Midlands.Skandia se renforce également sur les marchés allemand, suisse et autrichien avec le recrutement d’un responsable des ventes à Berlin.
11/05/2010

L'encours de Rathbones franchit les 14 milliards de livres

Au 31 mars, les actifs gérés par Rathbones se situaient à 14,05 milliards de livres, soit 7,3 % de plus que les 13,10 milliards de fin 2009 ; fin mars 2009, ils se situaient à 9,87 milliards de livres. Les souscriptions ont porté au premier trimestre sur 241 millions de livres tandis que l’augmentation organique des encours se situait à 96 millions de livres. D’autre part, l’accord d’octobre 2009 (lire notre article du 21 octobre) avec Lloyds Banking Group a fait rentrer 598 millions de livres provenant de 3.000 nouveaux clients.
11/05/2010
Fonds

Rathbone UTM lance deux fonds multi classes d'actifs

Selon Money Marketing, Rathbone Uni Trust Management, filiale de Rathbone Brothers, a ouvert aux IFA ses portefeuilles total return et strategic growth, des fonds multi classes d’actifs qui seront gérés par David Coombs.Le premier vise une surperformance de 200 points de base sur le Libor 6 mois avec une volatilité d’un tiers de celle du MSCI World en livres sterling tandis que le second a pour objectif de battre l’indice des prix à la consommation de 500 points de base avec une volatilité des deux tiers de celle du MSCI World en livres sterling.
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11/05/2010

Dodge & Cox cible les investisseurs institutionnels

Le gestionnaire américain Dodge & Cox (172 milliards de dollars d’encours fin 2009) vient de créer une filiale au Royaume-Uni, Dodge & Cox Worldwide Investments Ltd., qui lui servira de guichet pour les investisseurs institutionnels à partir de Londres. Le bureau londonien sera dirigé par Mary Ann Milias St. Peter.La création de cette entité vient compléter un dispositif que Dodge & Cox a mis en place le 1er décembre 2009 avec la création à Dublin d’un fonds à compartiments conforme à la directive OPCVM III, Dodge & Cox Worldwide Funds plc, qui coiffe quatre fonds (U.S. Stock Fund, Global Stock Fund, International Stock Fund et U.S. Income Fund). Le Global Stock Fund est le premier à être commercialisé.Les portefeuilles et les stratégies d’investissement des Dodge & Cox Worldwide Funds répliqueront ceux des Dodge & Cox Funds domiciliés aux États-Unis.
11/05/2010
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GAM veut fermer provisoirement deux fonds

Selon Investment Week, GAM serait sur le point de fermer provisoirement (soft close) deux de ses fonds lancés récemment, Star Global Rates et Star Discretionary FX qui approchent l’objectif du milliard de livres.Ces fonds sont des déclinaisons d’une stratégie alternative adaptées au format Ucits III et qui avaient été lancées fin 2009 sur le marché «retail».
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