Société Générale announced on 12 July that it has appointed Gonzague de Cerval as head of its branch office in Abu Dhabi, founded in 2008. De Cerval will promote the activities of Société Générale Private Banking, and will report to Eddy Abramo, CEO of Société Générale Private Banking Middle East in Dubai. “This appointment is a sign of Société Générale’s ongoing engagement with the Middle East and its strong ambitions to grow its wealth management activities in the region,” a statement from the group says. Société Générale Private Banking has also been present in Dubai since 2006, and in Bahrain since late 2009.

Hedge Week reports that Gartmore appears to have regained the confidence of investors, following the suspension of Guillaume Rambourg in March (see Newsmanagers of 31 March 2010), which triggered redemption demands totalling nearly GBP1bn. The head of international alternative management, Paul Graham, has told Reuters that his UCITS III-compliant fund, managed by Roger Guy, is now showing net inflows.

Prime Fund Solutions (PFS), the former Fortis division in the course of being acquired by Credit Suisse, has announced plans to launch an integrated front, middle and back office service aimed at fund of hedge fund managers. The platform, entitled PFS Horizon, will allow funds of hedge funds to manage the entire investment process through a single interface.

The fund of hedge fund activities of Lombard Odier, based in Geneva (about USD1.1bn in assets), which have been moved to the Systemic and Alternative Portfolio Construction division of the new Lombard Odier Investment Managers (LOIM), will retain their asset manager rating of M3, issued by Fitch Ratings in May 2009, in a downgrade from the previous rating of M2- due to the impact of the global financial crisis. The ratings agency estimates that the Systemic and Alternative Portfolio Construction division of LOIM needs to demonstrate that its new business model and investment approach are viable in the long term, and can create new growth opportunities while maintaining the necessary stability in staff and processes.

Morgan Stanley has confirmed, without providing further details, that Stuart Bohart and Stephen Trevor, the two co-heads of asset management activities at the group, will be leaving the company, the Wall Street Journal reports. James Gorman, CEO of Morgan Stanley since 1 January, In February appointed Gregory Fleming as head of Morgan Stanley Investment Management (MSIM, USD260bn). Since then, Joanne Pace, COO of MSIM has been replaced by Edmond Moriarty. Bohart was in charge of Usd230bn in assets, as head of equities, bond and hedge fund management. He is rumoured to be in talks over a position at another asset management firm. Trevor, head of real estate and private equity, will also be leaving MSIM this summer.

In a statement dated 12 July, Federal Finance has confirmed reports from Newsmanagers (see Newsmanagers of 7 July) that the Crédit Mutuel Arkea affiliate on 9 July acquired a 34% stake in the capital of the bond management firm Schelcher Prince Gestion (EUR2bn in assets), and that it plans to obtain a majority stake in 12 months. The move will allow for a mutualisation of resources and will give the merged entity assets of EUR33bn, with the objective of attaining EUR50bn by 2015 through the “Horizons 2015” mid-term development plan. The two asset management firms, Schelcher Prince Gestion and federal Finance Gestion, which will retain their autonomy in the area of management, will benefit from the industrialisation and expertise of the support functions at Federal Finance. They share common values, “such as commitment to responsible investment and transparency in management,” a statement says. Christian Prince will remain as president and CEO of Schelcher Prince Gestion until July 2011, while Humbert de Fresnoye, deputy CEO of Crédit Mutuel Arkéa, Christian Cadiou, chairman of the supervisory board at Federal Finance, and Frédéric Laurent, chairman of the board at Federal Finance, will take seats on the board of directors at Schelcher Prince Gestion.

The client portfolios of Lombard Odier España were successfully transferred on 31 May to BNP Paribas Securities Services, which has been selected as the provider of local liquidation and custody services, Funds People reports. For the past two years, BNP Paribas has already been the depository and administrator of Sicavs from Lombard Odier Spain.

The former head of emerging markets at Axa Framlington, William Calvert, will be joining Polar Capital this autumn, probably in October. Two of his analysts at Axa Framlington, Ming Kemp and Neil Denman, will come with him. Polar will probably launch a product managed by Calvert and his team.

Assets under management at Charlemagne Capital at the end of the six months to the end of June totalled USD2.8bn, up 16% compared with June 2009, but down 9.5% compared with 1 January 2010. Net management commissions were up 24% compared with June 2009, and up 1% compared with the previous half.

Baring Asset Management on Monday confirmed that Henry Chan, head of Asia Pacific Investment, will be leaving the business. The British asset management firm is now seeking a candidate for the newly-created position of CIO of Baring Asset Management Asia. In the meanwhile, the managing directors of the Asian affiliate will report directly to Tim Scholefield, head of global equities. The objective of the new recruitment will be to take the Asian equities division to a higher level, and to make the necessary performance improvements to several Asian mandates. Recently (see Newsmanagers of 15 February, 2010), Barings recruited Colin Ng as head of Asia Equities and Adrian Au as head of Asian alternatives. Currently, the British asset management firm is also seeking a manager of Chinese equities, an analyst for Taiwan equities, and personnel for quantitative support.

In first quarter 2011, Mark Burgess, managing director and head of equities at Legal & General Investment Management (LGIM), will join Threadneedle, where he will gradually take over the role of chief investment officer (CIO) which Sarah Arkle will be leaving next year in order to retire and become vice chairman of the management firm.

L’agence Kommalpha a étudié pour la troisième année consécutives les statistiques de Google sur les requêtes concernant la gestion d’actifs, les fonds offerts au public, les fonds institutionnels (Spezialfonds) et les clients institutionnels. Il en ressort que, pour les trois premières catégories, les sites les plus sollicités sont souvent des portails, Wikipedia se classant en tête dans tous les compartiments.Cette prédominance est particulièrement sensible en ce qui concerne les fonds offerts au public, où le premier professionnel, Siemens Financial Services, se classe septième (il y a trois troisièmes ex-aequo) alors qu’il était huitième en 2009 et sixième en 2008.En ce qui concerne le terme générique de «gestion d’actifs», le site du groupe de distribution Metro se classe deuxième, devant l’association BVI des sociétés de gestion, Union Investment et SEB Asset Management, troisième ex-aquo, la Deutsche Bank arrivant ainsi en sixième position.Pour les Spezialfonds, les sites spécialisés Fondsvermittlung 24 et Investment Anlagen24 suivent Wikipedia, le quatrième au palmarès étant Universal-Investment en 2010, comme en 2009.En revanche, pour ce qui touche aux «investisseurs institutionnels», les sites les plus sollicités sont ceux de banques ou de gestionnaies d’actifs. La première place revient en 2010 comme en 2009 à la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW, 2ème en 2008), devant la HSH Nordbank qui ne figurait pas parmi les 10 premières adresses en 2009 et se classait 10ème en 2008. Derrière la caisse d'épargne de Cologne/Bonn, troisième, Wikipedia, Liechtenstein Global Trust et Union Investment se classent quatrièmes ex-aequo.L’agence Kommalpha, qui propose des services spécialisés dans les domaines du marketing sur Internet, de l’optimisation de la présence sur les moteurs de recherche (search engine optimization ou SEO) et de l’optimisation du positionnement sur Internet en fonction de groupes de prospects, constate que les premières places dans les palmarès pour les moteurs de recherche ne sont pas en grande partie le résultat d’une stratégie SEO mais plutôt un effet lié en partie au hasard.Dans ces conditions, Kommalpha suggère d’améliorer les scores et les classements sur Google en choisissant un concept ainsi que des mots-clés pertinents, tout en optimisant les sites en permanence pour augmenter les visibilité sur les moteurs de recherche. Ce chantier devrait faire partie intégrante de la politique de marketing «offline», ajoute Guido Pelzer, directeur général de p3 consult et seminar leader de Google Adwords en Allemagne.

Avec le ComStage ETF HSI et le ComStage ETF HSCEI, ComStage (Commerzbank) a introduit lundi les 679ème et 680ème ETF sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse).Ces deux produits de droit luxembourgeois (LU0488316729 et LU0488316992) affichent chacun une commission de gestion de 0,55 %.Le premier réplique l’indice Hang Seng (HSI) de la Bourse de Hong-Kong tandis que le second suit le Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) qui couvre les actions des sociétés les plus importantes de Chine continentale cotées à Hong-Kong (H-shares).

Lundi, Fitch Ratings a confirmé la note M2 de gestionnaire d’actifs de Metzler Asset Management (34,7 milliards d’euros fin mars) pour ses activités de gestion institutionnelle basées à Francfort. L’agence note que cette confirmation tient compte du fait que Metzler AM a réduit ses risques d’exploitation, notamment en abandonnant son projet de développement dans la CEI, ce qui s’est traduit par le départ d’un associé ainsi que d’un directeur général. Toutefois, Metzler maintient son activité en Chine et ailleurs dans le monde, de sorte que la modification n’a qu’une incidence mineur sur le profil de la société.Après avoir observé que Metzler AM continue d'évoluer dans un environnement très concurrentiel sur son marché intérieur où les marges diminuent, Fitch rapporte aussi que le gestionnaire a progressé sur la voie d’une organisation de type «boutique» après le départ de son directeur de la gestion actions, ce qui va par définition exposer la nouvelle structure à un risque spécifique de départ de ses personnels-clé.

La BaFin a délivré son agrément à LGT Capital Management qui peut désormais entamer le commercialisation de fonds en Allemagne à partir de Francfort, où elle dispose déjà de quatre gérants, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Torsten de Santos, le directeur général de la société de gestion qui sert de family office à la famille princière du Liechtenstein, estime réaliste d’atteindre 2 milliards d’euros d’encours en Allemagne sur les cinq ans qui viennent.Contrairement à LGT Capital Partners, qui se spécialise sur les hedge funds et le private equity, LGT Capital Management (13 milliards d’euros d’encours) se concentre sur les fonds d’investissement traditionnels qui seront proposés principalement aux fonds de pension et aux assureurs en s’appuyant sur le réseau de huit agences de la LGT Bank en Allemagne.

Pour 555 millions d’euros, le suédois SEB vend à l’espagnol Santander ses 173 agences en Allemagne qui emploient 2.000 personnes et compte un million de clients. Cette transaction va plomber de 240 millions d’euros le résultat de SEB, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Le groupe suédois conserve en Allemagne l’activité de banque des entreprises, y compris le financement de l’immobilier commercial, et la gestion d’actifs.

Par un communiqué daté du 12 juillet, Federal Finance a confirmé l’information de Newsmanagers (lire notre article du 7 juillet) selon laquelle cette filiale du Crédit Mutuel Arkea a pris, le 9 juillet, une participation de 34 % au capital du gestionnaire obligatire Schelcher Prince Gestion (2 milliards d’euros d’encours), avec vocation à devenir majoritaire douze mois plus tard.Cela se traduit par une mutualisation de ressources permettant au nouvel ensemble d’afficher un encours de 33 milliards d’euros, l’objectif consistant à atteindre les 50 milliards en 2015 dans le cadre du plan de développement à moyen terme «Horizons 2015". Les deux sociétés de gestion, Schelcher Prince Gestion et Federal Finance Gestion, tout en conservant leur autonomie de gestion, bénéficieront de l’industrialisation et des expertises des fonctions support de Federal Finance. Elles ont en commun des valeurs «comme l’engagement dans l’investissement responsable et la transparence de leur gestion», précise le communiqué.Christian Prince restera le PDG de Schelcher Prince Gestion jusqu’en juillet 2011, Humbert de Fresnoye, directeur général délégué du Crédit Mutuel Arkéa, Christian Cadiou, président du conseil de surveillance de Federal Finance et Frédéric Laurent, président du directoire de Federal Finance siègeront au conseil d’administration de Schelcher Prince Gestion.

Dans le cadre de sa stratégie de désengagement de l’immobilier, le groupe de distribution coopératif Eroski a conclu une opération de «sale & lease-back» sur deux de ses magasins de moyenne superficie pour 14,5 millions d’euros, rapporte Cinco Días. L’acquéreur est le fonds TransEuropean IV PLP de Rockspring (5,7 milliards d’euros d’encours). C’est la troisième opération de ce genre réalisée par Eroski depuis le début de l’année. Les deux transactions précédentes avaient porté sur la cession pour 150 millions d’euros d’une dizaine de magasins au fonds European Property Investors Special Opportunities et sur la vente pour 43 millions d’euros de plates-formes logistiques à une filiale de W.P. Carey.

Les portefeuilles des clients de Lombard Odier España ont été transférés avec succès le 31 mai à BNP Paribas Securities Services, qui a été sélectionné comme prestataire pour les activités de liquidation et de conservation locales, rapporte Funds People. Depuis deux ans, BNP Paribas était déjà le dépositaire et l’administrateur des sicav de Lombard Odier Espagne.

Olli Rehn a reconnu que le secteur « résilient » n’était pas dépourvu de « poches de vulnérabilité »

Le high yield et la dette émergente apparaissent comme les grands gagnants de la dernière décennie

Société Générale Securities Services (SGSS) on 9 July announced the appointment of Olivier Renault as country head for Luxembourg at SGSS, replacing Michel Becker. Renault joins the board at SGSS, and is appointed as a member of the executive board at Société Générale Bank and Trust (SGBT), in charge of the securities profession.

BlackRock a annoncé que Mike Latham, le patron des activités nord-américaines de iShares est promu à la tête de l’activité mondiale du promoteur d’ETF suite au départ de Rory Tobin, un ancien de BGI qui dirigeait iShares en dehors de l’Amérique du Nord, indique The Wall Street Journal.Parallèlement, Joe Linhares, head of US Sales, deviendra le patron de iShares pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

D’après EPFR Global, les fonds monétaires dans le monde ont enregistré durant la dernière semaine leurs plus fortes souscriptions nettes depuis 18 mois, avec 33,5 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. Quelques uns des gestionnaires de fonds parmi les plus grands du monde détiennent actuellement jusqu'à 40 % de cash (ou de parts de fonds monétaires) dans leur portefeuille, contre 5 % avant la crise. Cela suggère qu’ils discernent le risque d’une nouvelle chute des actions dans un environnement où le risque de défaut de l’une des économies les plus faibles de la zone euro, le ralentissement de la croissance en Chine et les doutes quant à la vigueur de la reprise américaine sont considérés comme les menaces principales pour l'économie mondiale.Les investisseurs ont également misé sur l’or et les métaux précieux, ce qui s’est traduit par des souscriptions nettes de 419 millions de dollars dans les fonds de matières premières, qui ont ainsi engrangé plus de 11 milliards de dollars depuis le début de l’année.

Pour juin, l’indice Lyxor des hedge funds a accusé une baisse de 0,59 %, de sorte que, pour le premier semestre, cet indice se tasse marginalement de 0,07 %. Les deux plus forts reculs mensuels sont affichés par l’arbitrage statistique (- 1,97 %) et le long/short equity long bias (- 1,90 %). Pour le premier semestre, les pertes les plus importantes sont enregistrées par le long/short equity long bias (- 3,85 %) et surtout le long/short equity short bias (- 4,01 %).

Après des remboursements nets de 1,3 milliard de couronnes en mai, les fonds suédois ont enregistré en juin des souscriptions nettes de 6,4 milliards de couronnes. Cela porte les rentrées nettes depuis le début de l’année à 42,8 milliards de couronnes contre 36,3 milliards à fin mai. Le résultat de juin a été dopé par les fonctions d’actions, qui ont collecté pour 9,5 milliards de couronnes en net, ce qui ramène le total du premier semestre dans la zone positive, avec 4,5 milliards. Les fonds diversifiés, qui ont attiré 3,2 milliards de couronnes en juin, affichent des souscriptions nettes de 23,1 milliards de couronnes sur les six premiers mois de l’année, contre 16,6 milliards pour les fonds obligataires, qui ont cependant accusé des rachats nets de 1,3 milliard de couronnes pour juin. Les plus fortes sorties nettes de juin ont été supportées par les fonds monétaires, avec 4,3 milliards de couronnes, ce qui réduit les souscriptions nettes dans cette catégorie à 2,8 milliards depuis le début de l’année.L’association suédoise des fonds, Fondbolagen Förening, précise que l’encours fin juin se situait à 1.764 milliards de couronnes, en repli sur les 1.777 milliards de fin mai.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 9 juillet la nomination d’Olivier Renault en qualité de responsable pays de SGSS au Luxembourg, en remplacement de Michel Becker. Olivier Renault est rattaché à la direction générale de SGSS et est nommé membre du comité exécutif de Société Générale Bank and Trust (SGBT), en charge du métier titres.

La société de gestion autrichienne Superfund a annoncé la fermeture de son bureau à Singapour, selon Hedge Week. Superfund veut concentrer ses activités à Hong Kong. En revanche, la société a ouvert une antenne à Bombay afin d’explorer les possibilités de développement en Inde.

Selon the Sunday Times, le capital-investisseur américain JC Flowers serait en négociations pour participer au sauvetage de la building society britannique Kent Reliance (180.000 sociétaires). Il serait prêt à investir 50 millions de livres en échange d’une participation de contrôle.

Selon Les Echos, le fonds KKR, spécialisé dans les LBO, aujourd’hui valorisé à 6,4milliards de dollars, n‘offrira pas de nouvelles actions pour son introduction à la Bourse de New York, le 15 juillet, après s'être retiré de la cote à Amsterdam la veille. KKR prévoit toutefois d'émettre pour 500 millions d’unités à un moment ou un autre, en fonction de l’appétit des investisseurs et de l'état du marché.