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Asset Management
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06/08/2010

Schroders affiche une collecte nette de 16 milliards de livres au premier semestre

Au premier semestre, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 16,1 milliards de livres, contre 1,8 milliard sur la période correspondante de l’année dernière. 80 % de ce total provient de clients basés hors du Royaume-Uni. La société de gestion précise que la collecte a été moins forte au deuxième trimestre qu’au premier, mais est restée positive.Au total, à fin juin, les encours sous gestion de Schroders sont ressortis à 164 milliards de livres, contre 148,4 milliards fin décembre 2009. A cela s’ajoutent les encours de la joint venture en Chine, qui représentent 5,1 milliards de livres. Le bénéfice avant impôts s’est établi à 188,2 millions de livres, contre 36,3 millions un an plus tôt.
06/08/2010

Hausse du bénéfice de Barclays Wealth

Barclays Wealth a enregistré sur les six premiers mois de 2010 un bénéfice avant impôts en hausse de 27 % à 95 millions de livres par rapport à la fin de l’année dernière, annonce le groupe Barclays, qui publie ses résultats semestriels. Cela s’explique notamment par une hausse des revenus de 22 % à 757 millions de livres, qui reflète notamment la croissance de l’activité gestion de fortune. A fin juin, les actifs des clients représentaient 153,5 milliards de livres, après des souscriptions nettes de 3 milliards. L’activité gestion d’actifs de Barclays a par ailleurs réalisé un bénéfice avant impôts de 31 millions de livres, qui provient principalement des revenus des dividendes issus de la participation de 19,9 % du groupe dans BlackRock. Les encours sous gestion, à 3,6 milliards de livres, reflètent la valeur des 37,567 millions d’actions détenues dans la société de gestion au 30 juin.
06/08/2010

Ralentissement des souscriptions d'Aviva Investors

Au premier semestre 2010, Aviva Investors a enregistré des souscriptions nettes de 0,5 milliard de livres, en ralentissement par rapport aux 2,8 milliards de la période correspondante de 2009. La collecte a été portée par la clientèle extérieure au groupe Aviva, avec 0,8 milliard de livres, bien que celle-ci soit aussi en perte de vitesse par rapport à l’an dernier (1,7 milliard de livres). A noter que 75 % de ce montant relève de ventes transfrontières (c’est-à-dire que le produit est commercialisé dans une juridiction différente de celle où il est fabriqué). En revanche, pour le groupe Aviva, la société de gestion a accusé des rachats nets de 0,3 milliard de livres (contre 1,1 milliard de livres un an plus tôt).A fin juin, ses encours se montaient à 380 milliards de livres. Aviva Investors a dégagé un bénéfice d’exploitation IFRS de 42 millions de livres, en hausse par rapport aux 36 millions de livres du premier semestre 2009.
06/08/2010
Fonds

Les hedge funds américains s’intéressent aux Ucits

Les sociétés américaines de hedge funds s’intéressent de plus en plus à l’enveloppe Ucits, analyse le Financial Times. L’incontournable Paulson & Co a ainsi révélé la semaine dernière qu’il prévoyait de lancer un fonds coordonné européen. Traxis Partner, le hedge fund de Barton Biggs, a aussi un Ucits dans les tuyaux. Peter Schoenfeld Asset Management, l’un des meilleurs spécialistes de l’arbitrage de fusions aux Etats-Unis, va quant à lui lancer un Ucits très prochainement, selon des personnes proches du dossier. Il devrait lever entre 300 et 500 millions de dollars.
Fonds
06/08/2010

Baisse des encours dans la gestion d'actifs de Dexia

Dexia a enregistré un bénéfice net de 248 millions d’euros en recul de 12,4% au deuxième trimestre 2010 par rapport à la même période de 2009.Le résultat avant impôts du métier Asset Management and Services de la banque franco-belge ressort à 58 millions d’euros comparé à 50 millions au deuxième trimestre 2009 et 70 millions au 1er trimestre 2010. Les actifs sous gestion diminuent de 2,9 % par rapport au 1er trimestre 2010 pour atteindre 82,7 milliards d’euros, soit un niveau 7,1 % supérieur à celui de juin 2009 et stable par rapport à décembre 2009. La baisse de 2,3 milliards des encours observée au 2e trimestre est due à un effet de marché négatif, commente le communiqué. Dexia indique que les flux nets d’entrée des mandats institutionnels et privés (+2,1 milliards) ont été neutralisés par des flux de sortie des fonds retail et institutionnels (-2,2 milliards), provenant essentiellement des fonds monétaires.La banque franco-belge a enregistré un bénéfice net de 248 millions d’euros en recul de 12,4% au deuxième trimestre 2010 par rapport à la même période de La banque franco-belge a enregistré un bénéfice net de 248 millions d’euros en recul de 12,4% au deuxième trimestre 2010 par rapport à la même période de
06/08/2010

Natixis voit sortir 5 milliards d’euros de ses fonds monétaires

L’activité de gestion d’actifs de Natixis a accusé des rachats nets de 7,3 milliards d’euros au deuxième trimestre 2010, indique la banque à l’occasion de la présentation de ses résultats sur avril-juin. Cette décollecte, qui a été compensée par un effet change positif, a concerné aussi bien l’Europe (5,5 milliards d’euros) que les Etats-Unis (2,3 milliards de dollars). En Europe, elle est concentrée presque intégralement sur les supports monétaires (5 milliards d’euros), précise Natixis. Au total, les encours de gestion d’actifs se sont élevés à 532 milliards d’euros au 30 juin 2010, soit une hausse de 12 % par rapport à l’année dernière. Ils se répartissent entre 318 milliards d’euros pour l’Europe et 261 milliards de dollars pour les Etats-Unis. Par ailleurs, dans la Banque Privée, la collecte ressort à 0,2 milliard d’euros et les encours sous gestion augmentent de 6 % par rapport au 30 juin 2009, à 14,6 milliards d’euros. Au deuxième trimestre 2010, les revenus du pôle épargne, qui inclut la gestion d’actifs, la banque privée et l’assurance, s’établissent à 401 millions d’euros, en hausse de 3% par rapport au 2T09, mais en repli de 3% par rapport au 1T10.
06/08/2010

Groupama augmente ses encours sous gestion au premier semestre

Le chiffre d’affaires des sociétés de gestion de Groupama est en hausse de +1,9% à 73 millions d’euros au 30 juin 2010, indique le groupe à l’occasion de la présentation de ses résultats du deuxième trimestre 2010. «Cette évolution provient principalement de la progression du chiffre d’affaires de Groupama Asset Management sur la période (+3,5%), grâce notamment à l’augmentation des actifs sous gestion de +2,7 milliards à 91,5 milliards d’euros sur le 1er semestre 2010", précise l’assureur.
06/08/2010

Vontobel renforce son équipe commerciale

Après avoir obtenu plusieurs mandats de gestion en Asie ces derniers mois, Vontobel cherche maintenant à accélérer les ventes de ses fonds, aux institutionnels ainsi qu’aux clients retail, rapporte Asian Investor. Vontobel a donc recruté Edward Wu en juillet au poste de directeur des ventes pour la région Grande Chine. Il est basé à Hong Kong. Il était auparavant regional manager pour le nord de l’Asie chez ING Investment Management. Il y a été remplacé par Monita Chon.
06/08/2010

Outflows of EUR5bn from money market funds at Natixis

Asset management activities at Natixis saw net redemptions of EUR7.3bn in second quarter 2010, the bank has stated at a presentation of its second quarter results. The outflows, which were offset by positive currency effects, affected Europe (EUR5.5bn) as well as the United States (USD2.3bn). In Europe, they were nearly entirely concentrated on money market supports (EUR5bn), Natixis states. In total, assets in the asset management profession totalled EUR532bn as of 30 June 2010, an increase of 12% compared with last year. Of these, EUR318bn are in Europe, and USD261bn are in the United States. In second quarter 2010, revenues for the savings unit, which includes asset management, the private bank and insurance, totalled EUR401m, an increase of 3% compared with Q2 2009, but down 3% compared with Q1 2010.
06/08/2010

Asset management assets down at Dexia

Dexia has posted net profits of EUR248m for second quarter 2010, down 12.4% compared with the same period in 2009. Pre-tax profits for the Asset Management and Services profession at the French-Belgian bank totalled EUR58m, compared with EUR50m in second quarter 2009, and EUR70m in first quarter 2010. Assets under management are down 2.9% compared with first quarter 2010, to a total of EUR82.7bn, 7.1% higher than in June 2009, and stable compared with December 2009. A decline of EUR2.3bn in assets in second quarter is due to negative market effects, a statement says. Dexia states that net inflows of capital to institutional and private mandates (+EUR2.1bn) were cancelled out by net outflows from retail and institutional funds (-EUR2.2bn), largely from money market funds. The French-Belgian bank posted net profits of EUR248m in second quarter 2010, down 12.4% compared with the same period last year.
06/08/2010

Sector diversification trumps geographical diversification

As global equity correlations among countries and regions have increased significantly over the past 20 years, lower correlated global sector indices can provide greater diversification benefits and potential return opportunities than traditional geographic strategies, according to a new report published by Standard & Poor’s. As measured by correlations to the S&P Developed Broad Market Index (BMI), part of the S&P Global BMI, the average regional correlation of the S&P Developed BMI over the past 20 years is now 0.87, compared to just 0.80 for the average sector index. More recently, global regional correlations have increased to very high levels, with the average regional correlation rising to 0.95 over the past five years compared to 0.88 for the average sector correlation. At a sector level, a number of sectors have shown unique patterns regardless of the countries in which they are domiciled, creating widely varying individual sector correlations to the S&P Developed BMI (Broad Market Index). Over the past 20 years, sectors such as Energy, Health Care and Utilities have correlations of just 0.67, 0.69 and 0.7 respectively, in comparison to Financials, which is highly correlated at 0.95. The report also found that emerging markets, which are often seen as a reliable area for diversification, have shown an increase in correlation, with the five-year correlation of the S&P Emerging BMI to the S&P Developed BMI rising to 0.91 from a 15-year correlation of 0.82.
06/08/2010

Pictet optimistic about potential in emerging market bond markets

Pictet has announced that it has a bright opinion in the mid- to long-term about the outlooks for emerging market debt. “Emerging countries are likely to be the major driver of global growth in the years to come, and insofar as fundamentals continue to improve, we are expecting spreads to tighten and risk premiums on debt denominated in local currencies to tighten,” Pictet says in a statement. Capital flows will continue to be favourable to emerging market currencies, and will feed a dynamic of net demand, as asset allocators remain structurally underweight in these areas. The bank points out that “emerging market debt in local currencies has seen positive returns in July, outperforming debt in US dollars.” Thailand has seen the worst results, while the best performers were Poland and Hungary.
06/08/2010

Three years of prison for GBP178m Ponzi scheme culprit

William Godley, the businessman who admitted running a GBP178m Ponzi scheme in which most investors lost everything, has been jailed for three and a half years, says the Financial Times. He was director of a global fraudulent investment scheme operating under the name of Imperial Consolidated, which attracted millions of pounds from investors between January 1998 and June 2002.
06/08/2010

Vontobel adds to sales team

After winning several management mandates in Asia in the past few moths, Vontobel is now seeking to accelerate sales of its funds, to both institutional and retail clients, Asian Investor reports. Vontobel thus recruited Edward Wu in July as director of sales for the Greater China region. He is based in Hong Kong, and was previously regional manager for North Asia at ING Investment Management. He was replaced at that firm by Monita Chon.
06/08/2010

Germans balk at seeking financial advice

According to a study by the IMWF, about 30% of Germans do not rely on a professional for advice in financial and retirement planning matters. Inhabitants of the north of the country are most hesitant to seek advice. However, 86% of east Germans rely on financial advisers.
06/08/2010

Natixis GA launches a fund with Westpeak

Natixis Global Associates (NGA) has announced the launch of a mutual fund in conjunction with Westpeak Global Advisors. The Westpeak ActiveBeta® Equity Fund will be managed by Khalid Ghayur, Stephen Platt and Stephen Komon of Westpeak. It will seek to outperform the S&P 500 Index by employing a quantitative value and momentum strategy that uses Westpeak’s proprietary portfolio construction process.
06/08/2010

GBP16bn in net inflows to Schroders in first half

In first half, Schroders had net inflows of GBP16.1 billion (H1 2009: GBP1.8 billion). 80 per cent of inflows came from clients outside the UK. «Net inflows, which were at record levels in the first quarter, were lower in the second quarter but continued to be strongly positive,» said the fund manager. Funds under management at the end of June were GBP164.0 billion (31 December 2009: GBP148.4 billion) not including the joint venture in China which has funds under management of GBP5.1 billion. Total profit before tax was GBP188.2 million (H1 2009: GBP36.3 million).
06/08/2010

Subscriptions slow at Aviva Investors

In first half Aviva Investors had net funded new business flows of GBP0.5 billion (HY 2009: GBP 2.8 billion), comprising third party inflows of GBP0.8 billion (HY 2009: GBP 1.7 billion) and Aviva group outflows of GBP 0.3 billion (HY 2009: inflows of GBP 1.1 billion). More than 75%.of external sales classified as cross border (i.e. sold in a jurisdiction where they are not manufactured).Of the total GBP 380 billion funds under management, Aviva Investors managed GBP200 billion of internal funds and GBP48 billion of external funds. IFRS operating profit was GBP42 million (HY 2009: GBP 36 million).
06/08/2010

Profits up at Barclays Wealth

Pre-tax profits at Barclays Wealth increased 27% to GBP95m. Income increased 22to GBP757m principally reflecting growth in the High Net Worth businesses. Total client assets, comprising customer deposits and client investments were GBP153.5bn (2009: GBP151.2bn) with underlying net new asset inflows of GBP3bn. Investment Management profit before tax of GBP31m (2009: GBP37m) principally reflected dividend income from the 19.9% holding in BlackRock, Inc. Total assets as at 30th June 2010 of GBP3.6bn (31st December 2009: GBP5.4bn) reflected the value of the 37.567m shares held in BlackRock, Inc. at the closing market price on 30th June 2010 of USD 143.40 (31st December 2009: USD 232.20).
06/08/2010

Colonial First State GAM chooses an ESG data provider

Colonial First State Global Asset Management, the consolidated asset management division of the Commonwealth Bank of Australia Group, has appointed Zurich-based RepRisk as a further environmental, social and governance (ESG) data provider. CFSGAM will use the RepRisk® tool to help integrate shorter term ESG news into investment analysis across the global teams.
06/08/2010

Riester retirement savings plan subscription rate slows in Q2

According to the German BVI association of management firms, between April and June 2010, 30,000 new Riester type government-supported fund-linked retirement savings policies were created. That represents a slower rate of growth than in the previous quarters, Das Investment observes. The total number of policies of this type as of the end of June came to 2,708,198.
05/08/2010
Fonds

Skandia International lance un produit pour les expatriés en Espagne

Skandia International vient de lancer un nouveau produit pour les expatriés en Espagne, appelé Spanish Collective Investment Bond (CIB). Ce produit de droit irlandais, conçu pour être aligné avec la fiscalité espagnole, donne aux investisseurs expatriés l’accès à une gamme de 450 fonds et à des dépôts bancaires. Les fonds en question sont conformes avec la réglementation espagnole et représentent une sélection de 50 sociétés de gestion. Le CIB espagnol peut être libellé en euros, livres sterling ou dollars.
Fonds
05/08/2010

Curtis Arledge devient CEO de BNY Mellon AM

Curtis Arledge va rejoindre BNY Mellon en tant que vice président et CEO de BNY Mellon Asset Management. L’intéressé était précédemment directeur des investissements des portefeuilles obligataires fondamentaux de BlackRock. Il a aussi été co-responsable de l’obligataire US au sein de la société. Il remplace Ronald O’Hanley, qui avait quitté la société il y a deux mois pour rejoindre Fidelity Investments. Mitchell Harris, qui assurait l’intérim avec Jon Little (parti la semaine dernière), continuera à assumer la présidence de l’activité Fixed Income, Cash and Currency de BNY Mellon Asset Management après l’arrivée de Curtis Arledge, auquel il sera subordonné, précise BNY Mellon. Ce dernier est quant à lui placé sous la responsabilité de Robert P. Kelly, le président et directeur général de BNY Mellon. Il rejoindra le groupe au quatrième trimestre 2010. Il aura aussi des responsabilités concernant la gestion de fortune.
05/08/2010

Un ancien dirigeant de MSIM rejoint Fortress

Stuart Bohart, l’ancien co-responsable de Morgan Stanley Investment Management, rejoint Fortress Investment Group en tant que president of liquid markets et senior managing director – strategy. A ce titre, il deviendra membre des comités opérationnels et de gestion de la société de gestion américaine, et s’occupera de tout ce qui n’a pas traits aux investissements au sein de l’activité Liquid Markets. Cela va permettre à Michael Novogratz et Adam Levinson, co-directeurs des investissements des fonds macro, et à Bill Callanan, directeur des investissements des fonds matières premières, de se concentrer exclusivement sur les investissements.
05/08/2010

Goldman Sachs pourrait créer un hedge fund pour ses traders

Selon le Financial Times, Goldman Sachs se prépare à fermer son activité de trading pour compte propre et transférer ses traders soit dans un hedge fund indépendant, soit dans son pôle de gestion d’actifs. Ce, afin de se conformer à la règle Volcker aux Etats-Unis et éviter l’exode de ses meilleurs collaborateurs.
05/08/2010

LGIM poursuit son internationalisation

La société de gestion Legal & General Investment Management (LGIM), filiale du groupe financier britannique L&G, a enregistré des souscriptions brutes de 21,2 milliards de livres au premier semestre, soit une hausse de 49 % par rapport à la période correspondante de l’année dernière. Sur ce total, 15 % sont venus de clients basés en dehors du Royaume-Uni, contre 8 % au premier semestre 2009, ce qui semble valider la stratégie d’internationalisation de la société de gestion. Ces efforts seront poursuivis dans les mois qui viennent, en Europe, aux Etats-Unis et dans les pays du Golfe.Les souscriptions nettes se sont élevées à 8,3 milliards de livres, contre 7,9 milliards un an plus tôt. Dans ce contexte, les encours de LGIM ont augmenté à 320 milliards de livres, contre 315 milliards à la fin de l’année 2009. Le bénéfice opérationnel IFRS est ressorti en hausse de 32 % à 98 millions de livres.
05/08/2010

UBP crée une équipe actions européennes

L’Union Bancaire Privée (UBP) continue d’embaucher et de diversifier son savoir-faire en dehors de la multigestion alternative, laquelle avait souffert du scandale Madoff. La banque privée suisse vient ainsi de recruter Rob Jones en qualité de responsable de l'équipe actions européennes, nouvellement créée, qui sera basée à Londres. L’intéressé, qui gérait précédemment des fonds en actions paneuropéennes au sein de Threadneedle, où il a passé quatorze années, prendra ses fonctions le 1er novembre prochain. Rob Jones composera son équipe avec des collaborateurs travaillant déjà chez UBP mais aussi de nouvelles recrues. Un porte-parole de la banque privée rappelle que, cette année, il est prévu d’engager entre 50 et 70 spécialistes de l’investissement, dans l’ensemble des activités de gestion d’actifs, mais il ne précise pas la taille qu’aura le pôle actions européennes. Parallèlement, entre 10 et 15 nouveaux fonds seront lancés d’ici à la fin de l’année, tandis que la gamme de fonds alternatifs a été remaniée. Commentant cette arrivée, Richard Wohanka, CEO de l’Asset Management de l’UBP, a déclaré : «l’allocation aux actions européennes forme le cœur des portefeuilles d’un grand nombre de nos clients, et le recrutement d’une équipe de spécialistes de haut vol et propre à la Banque, dédiée à la gestion de cette classe d’actifs, est inscrit depuis longtemps dans nos projets de croissance. L’approche d’investissement de Rob, fondée sur une forte conviction et de type bottom-up, correspond parfaitement à la philosophie d’UBP Asset Management».
05/08/2010

La gestion d'actifs d'Axa décollecte au premier semestre

Le métier gestion d’actifs du groupe Axa, représenté par AllianceBernstein et Axa Investment Managers, a accusé des rachats nets de 25 milliards d’euros au premier semestre 2010. Cette décollecte a concerné principalement le segment de la clientèle institutionnelle dans les deux sociétés de gestion, précise le groupe d’assurances. Chez Axa IM où les retraits s'élèvent à 17 milliards d’euros, Axa Rosenberg, qui a connu une défaillance dans son processus de gestion, a été plus particulièrement touché. L’effet de change favorable (+78 milliards d’euros) a néanmoins permis de faire croître les encours du pôle gestion d’actifs d’Axa de 53 milliards d’euros sur les six premiers mois de l’année à 898 milliards d’euros, dont 524 milliards d’euros pour Axa IM et 364 milliards d’euros pour AllianceBernstein. Les actifs moyens sous gestion sur la période progressent quant à eux de 7 % à 862 milliards d’euros, ce qui permet au chiffre d’affaires d’augmenter de 10 % à 1.670 millions d’euros. Le résultat opérationnel de la gestion d’actifs baisse néanmoins de 15 % à 150 millions d’euros, en raison principalement de la non répétition d’un impact fiscal positif non récurrent au premier semestre 2009, en partie compensé par la hausse des actifs moyens sous gestion. Hors impact fiscal non récurrent, le résultat opérationnel progresse de 22%. Dans le détail le résultat opérationnel d’AXA Investment Managers recule de 4% à 78 millions d’euros, la progression du chiffre d’affaires (+4%) étant plus que compensée par une baisse du «carried interest» et une hausse des frais généraux. Le résultat opérationnel d’AllianceBernstein décroît de 25% à 71 millions d’euros, l’augmentation du chiffre d’affaires (+15%) étant plus que compensée par la non récurrence de l’impact fiscal.
05/08/2010

Nicolas Moreau devient directeur général d'Axa France

Dans le cadre d’un remaniement de son état major, Axa a annoncé que Nicolas Moreau, directeur général d’Axa UK, a été nommé directeur général d’Axa France. L’ancien directeur général d’Axa Investment Managers, dont il était ensuite devenu président non-exécutif, revient ainsi en France.Il va occuper des fonctions jusqu’ici assumées par François Pierson, lequel va se consacrer entièrement à la direction au niveau international des activités d’assurance dommages du groupe. Paul Evans prendra la direction générale d’Axa UK et va rejoindre le comité exécutif d’Axa. Ces nominations, effectives au 1er octobre 2010, s’inscrivent dans la mise en œuvre de la nouvelle organisation du Groupe AXA, présentée en novembre 2009.
05/08/2010
Fonds

ING Renta Fund Asian Debt franchit les 100 millions de dollars

ING Investment Management annonce que son fonds ING (L) Renta Fund Asian Debt, investi en obligations asiatiques, a récemment franchi la barre des 100 millions de dollars d’encours. Lancé en novembre 1996, le produit réalise à fin mars 2010 une performance en dollar de 35 % sur un an, dividendes réinvestis. ING (L) Renta Fund Asian Debt est géré par l'équipe de Joel Kim, basée à Hong Kong.
Fonds

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