La première banque allemande Deutsche Bank négocie avec « plusieurs parties » la cession de sa filiale BHF, dont le fonds d’investissement américain KKR, rapporte la Tribune. Deutsche Bank en espère 650 millions d’euros.

Selon L’Echo, la gestion de portefeuille chez Petercam est une nouvelle fois remise en question. Quelques clients mécontents de la performance de leur portefeuille se sont tournés vers Albert Biebuyck, le fondateur d’Investor Protection Europe, une société de défense des investisseurs. Le dossier porte sur les conventions de gestion de la société de Bourse, notamment celles proposant une gestion protégée. Les clients déçus se sont retrouvés avec des obligations notées en dessous de «BBB».Le fondateur d’Investor Protection a indiqué à L’Echo qu’il dépose ce jeudi une réclamation collective au service de médiation, dépendant de la CBFA.

La boutique asiatique Hamon Asset Management a lancé un nouveau fonds rendement absolu sur la Grande Chine, rapporte Citywire. Le Hamon Greater China Absolute Return Fund, basé au Luxembourg, sera géré par le trio de spécialistes de la Chine de la société, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.

Le gestionnaire australien Ankura Capital Pty Ltd, filiale de BNY Mellon Asset Management, a obtenu de Russell Investments le mandat de gestion pour une poche du Australian Shares Enhanced Incom Fund, annonce BNY Mellon AM. C’est le second mandat obtenu par Ankura dans le cadre de sa stratégie haut rendement actions australiennes. En mai, le gestionnaire avait obtenu un mandat high yield d’IPAC dans le cadre du fonds diversifié de haut rendement Axa Generator.L’encours d’Ankura en actions australiennes et japonais se situe à environ 1 milliard de dollars australiens. La société, basée à Sydney, gère des fonds institutionnels principalement pour des clients australiens.

La société de gestion Pimco qui s’est ouverte récemment à la gestion actions a fait part, mercredi 24 novembre, du lancement du EqS Pathfinder FundTM et du Pimco EqS Pathfinder Europe FundTM comme Newsmanagers l’annonçait au début de l'été (cf. notre dépêche du 21 juin 2010). L'établissement avait alors recruté quelques mois plus tôt, Anne Gudefin et Charles Lahr, deux gérants «value» de Templeton Mutual Series. Sur les deux fonds, la société propose à ses clients une stratégie d’investissement en actions deep value « ultra flexible ». Concrètement, la stratégie Pathfinder est la stratégie de gestion active sur actions élaborée par Pimco dont l’objectif est de générer des performances élevées en identifiant des valeurs décotées et des opportunités d’investissement dans les domaines de la dette distressed, de l’arbitrage de fusion (« merger arbitrage »), précise un communiqué. La gestion des EqS Pathfinder FundsTM de PIMCO suit une analyse « bottom-up » des titres, une philosophie et un processus d’investissement deep value et investit principalement en actions, complété par des investissements dans la dette distressed, l’arbitrage de fusion et des stratégies tactiques comme la couverture. Ces deux fonds viendront compléter la gamme Global Investor Series (GIS) de PIMCO, conforme à la réglementation UCITS III. La sicav immatriculée à Dublin comprend désormais 38 compartiments pour un encours de 46,8 milliards d’euros. Les fonds assurent une liquidité quotidienne.

Carmignac Gestion annonce l’arrivée au département négociation d’Alexandre Pitois-Jones. Avant de rejoindre la société de gestion française, l’intéressé était négociateur sur les dérivés actions chez Amundi Asset Management. L’arrivée d’Alexandre Pitois-Jones porte à quatre le nombre de négociateurs au sein du département négociation, sous la responsabilité de Nicolas Courbon.

A fin octobre, la collecte de l’assurance-vie en France a atteint 122,4 milliards d’euros, soit une progression de 5 %. Depuis le mois de juin 2010, qui avait vu les souscriptions bondir de 8 %, la croissance s’est ralentie, constate la Fédération Française des Sociétés d’Assurance (FFSA). Les souscriptions nettes, de 45,9 milliards, sont quant à elles en progression de 2 % seulement. Selon la FFSA, ce sont toujours les supports en euros qui ont la faveur des épargnants. Depuis le début de l’année, ces fonds ont attiré 106,3 milliards d’euros, soit 87 % de la collecte, contre 16,1 milliards pour les supports en unités de compte. L’encours des contrats d’assurance-vie progresse de 8 % sur un an et s'établit à fin octobre à 1.330 milliards d’euros.

La structure lancée officiellement début novembre par Christian Bito, Vladimir Danesi et Jean-Luc Fargin, CBT Gestion (lire nos articles du 20 septembre et du 8 novembre), a désormais déjà collecté 25 millions d’euros, dont 1,8 million dans son premier FCP, CBT action euro vol 20.D’autres produits devraient suivre à partir par exemple de janvier, l’idée étant d'élargir la stratégie à des produits diversifiés et ouverts qui utiliseraient également l’approche de gestion pilotée par la volatilité avec, en plus, une «couche» de gestion tactique.

Depuis plus d’un an, Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a inclus une approche dialogue/engagement sur des thématiques ESGP (Environnement-Social-Gouvernance-Parties prenantes) au sein du processus de gestion d’un de ses fonds phares, Tricolore Rendement.La société de gestion française officialise aujourd’hui l’intégration de ce fonds au sein de sa gamme ISR. «Tricolore Rendement, qui représente les intérêts d’un nombre significatif de porteurs, conjugue un historique de longue date et une écoute privilégiée des entreprises françaises. L’intégration de cette approche s’est donc naturellement imposée», souligne Pierre Nebout, directeur adjoint et coresponsable de la gestion actions européennes chez Edram. «D’autres fonds pourraient intégrer eux aussi à terme cette approche dans leur processus de gestion», confirme Pierre Nebout à Newsmanagers, «même si concrètement nous n’avons pas encore lancé à ce jour de démarches en ce sens».La société de gestion compte au 30 octobre 2,7 milliards d’euros d’encours dans ses fonds ouverts ISR.

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds est ressorti pour octobre à 449,66. Il affiche ainsi une performance de 1,92 % pour octobre contre 3,43 % en septembre et un gain cumulé de 8,02 % sur les dix premiers mois de l’année. Neuf stratégies sur dix enregistrent des gains pour octobre, la seule dans le rouge étant le «dedicated short bias» avec une perte de 3,60 %. Le plus fort gain (4,29 %) est enregistré par les managed futures.Sur janvier-octobre, le dedicated short bias plonge de 15,64 % pendant que l’equity market neutral abandonne 0,03 %. Pour la période sous revue, le trio de tête est constitué par les fonds global macro, avec une performance de 11,10 %, suivis de près par les fonds de managed futures et l’arbitrage obligataire, avec des gains de 11 % dans les deux cas.

Selon L’Agefi suisse, Pictet&Cie repense sa plateforme de gestion alternative. Nicolas Campiche explique que la structure dont il est responsable (Pictet Alternative Investments) veut augmenter à 60% la part des investissements auprès de gérants «nouveaux et moins connus», contre environ la moitié des 10 milliards sous gestion actuellement. Et ce, au détriment des stars établies de l’industrie des hedge funds. «Nous essayons de réorienter un peu notre portefeuille sur des entités moins connues, de plus petite taille, plus flexibles», a précisé le CEO à l’agence Bloomberg.En recherchant la flexibilité et la réactivité, Pictet affiche sa volonté d’améliorer les rendements. «C’est une situation typique d’après-crise», reprend Nicolas Campiche. «Les gens ont tendance à trop se focaliser sur le risque et pas assez sur la performance».D’après une enquête de Pertrac Financial Solutions, les hedge funds de moins de 100 millions ont affiché une performance annualisée de 16% entre 1996 et 2007, contre 11,5% pour les gérants responsables de plus de 500 millions d’actifs.

Selon l’Agefi, qui cite Reuters et Bloomberg, KKR aurait reçu le soutien de Vestar Capital Partners ainsi que d’un fonds dirigé par l’associé de Centerview James Kilts pour concrétiser le rachat du groupe américain d’agroalimentaire Del Monte Foods. La valorisation de la cible est de 3,58 milliards de dollars.

Man Group, qui a récemment acquis GLG, propose à ses employés la possibilité de se relocaliser à l’étranger, rapporte Financial News, qui relaie les propos de Pierre Lagrange, le co-fondateur de GLG, qui s’exprimait devant des journalistes. Il a ajouté que peu de gens avaient bougé pour l’instant.

Reeves Investment Management vient de nommer Mike Sargeant en tant que directeur des investissements. Il aura comme mission de développer la gamme actuelle de stratégies d’investissement. Il sera aussi membre de l’équipe de gestion en charge de l’allocation d’actifs et de la sélection de fonds des portefeuilles discrétionnaires de la société. Avant de rejoindre RIM, Mike Sargeant était managing director de Pharon IFA et managing director de Lawrence House Fund Managers. RIM fait partie de Reeves & Co et fournit des services de gestion discrétionnaire aux clients de Reeves & Co. La société gère plus de 70 millions de livres.

Pour le semestre au 30 septembre 2010, Liontrust Asset Management affiche une perte avant impôt de 1,6 million de livres contre un bénéfice avant impôt de 0,7 million et des recettes de commissions de performance de 199.000 livres contre 2,24 millions.L’encours au 30 septembre ressortait à presque 1,13 milliard de livres contre 2,18 milliards un an plus tôt, mais il atteint presque 1,25 milliard de livres au 23 novembre. De plus, le gestionnaire britannique fait état de souscriptions nettes de 41 millions de livres au 23 novembre depuis le début de l’exercice, avec plus de 76 millions depuis début octobre.Pour le CEO John Ions, la perte du premier semestre de l’exercice doit être considérée dans le contexte des mutations rapides intervenues dans la société durant les derniers mois (notamment avec la prime de départ de 665 000 livres attribuée à l’ancien CEO Nigel Legge), de l’augmentation des dépenses de marketing pour générer des souscriptions, des nouvelles activités et du retour à des souscriptions nettes. L’autre raison de la perte, bien entendu tient au fait que les actifs sous gestion ont diminué, une tendance qui a pu être inversée depuis lors. Cela s’est traduit par des souscriptions nettes de 9 millions de livres en juillet-septembre, ce qui a été le premier semestre positif à cet égard depuis le premier trimestre calendaire de 2008. De fait, ajoute le CEO, le dernier exercice où Liontrust a enregistré des souscriptions nettes a été celui de 2003-2004. John Ions a aussi indiqué qu’en raison du succès remporté jusqu'à présent par la campagne de marketing, la société a décidé d’affecter 0,7 million supplémentaire à ce budget pour le second semestre (au 31 mars), de sorte que l’augmentation des dépenses de marketing durant l’ensemble de l’exercice aura été de 1,2 million de livres.

Selon Investment Week, la suppression de l'équipe actions mondiales dirigée par Ross Hollyman, qui a rejoint Liontrust en provenance de GAM en octobre 2009, a couté plus de 781.000 livres à la société de gestion en primes de licenciement et en frais de fermeture de structures à Gernesey et Jersey. L'équipe gérait moins d’un millions de dollars d’encours.

Selon Ucits Hedge, Heptagon Capital, une société de gestion basée à Londres qui gère 2,7 milliards de dollars, a annoncé le lancement d’un fonds Ucits irlandais qui sera piloté par Yacktman Asset Management. Ce dernier est un gestionnaire long only sur les actions américaines détenu à 100 % par ses employés et qui gère 5,5 milliards de dollars.

Selon Ucits Hedge, Trafalgar Capital Management a annoncé s’être allié à Chris Poil pour lancer son premier Ucits, le Trafalgar Quadrant Fund, un fonds long/short sur les actions européennes, sera principalement investi sur les valeurs britanniques (FTSE 350) avec un biais sur les entreprises en situation de redressement. Chris Poil a notamment été président de l’équipe de gestion globale d’ING Baring Asset Management et était entre 2006 et 2009 conseiller auprès de Cheyne Capital.

Selon Fundstrategy, Skandia Investment Group (SIG) a investi 19 millions de livres dans le fonds Liontrust Credit Absolute Return afin de le protéger contre les perspectives incertaines des obligations d'État. En effet, le fonds piloté par Simon Thorp et James Sclater, qui investit dans des obligations crédit européen de type long /short, souffre comme l’ensemble de la classe d’actifs, des tensions liées dans certaines zones au problème de dette souveraine de la zone euro. SIG va, entre autres, ajouter le fonds de Liontrust dans ses fonds de fonds diversifiés, obligataires à rendement et alternatifs.

Legg Mason annonce la création du Legg Mason Retirement Advisory Council, une cellule de reflexion sur le thème des retraites. Ce «think tank» est composé de 14 personnalités du monde de la finance, spécialisées sur ce thème. Il se réunira tous les trimestres pour débattre des produits, services et pratiques au sein de l’industrie.La cellule est composée de Ted Benna, président de Malvern Benefits Corporation 401(k) Association, Thomas Clark Jr. Président de Lockton Financial Group, Paul D’Aiutolo, vice-président d’UBS Wealth Management, Charles Epstein fondateur de The 401(k) Coach Program, Robert L. Francis, chief operating officer de National Retirement Partners, Joseph Frustaglio, vice-président et responsable Retirement Plans Sales, National Sales Manager chez Nationwide, Gary Kleinschmidt, head of Retirement Specialists chez Legg Mason, Dave Master, managing director Strategy and Business Development chez Legg Mason, Joseph Masterson, senior vice président de Diversified Investment Advisors, Joe Mrozek, national sales manager – retirement chez Bank of America Merrill Lynch, Edward O’Connor, managing director, head of retirement services chez Morgan Stanley Smith Barney, Michael Shamburger, vice président de National Sales Manager 401k, The Hartford Financial Services Group, Scott Sides, senior vice président et corporate benefits director de Morgan Stanley Smith Barney et Marcia Wagner, managing partner de Wagner Law Group.

Northern Trust annonce selon ICFA la nomination de Peter Cherecwich au poste de directeur de sa division global fund services (GFS). Il sera basé à Chicago et remplace Wilson Leech, nommé CEO pour la région Europe, Moyen Orient et Afrique.

According to Ucits Hedge, Trafalgar Capital Management has announced it has teamed up with Chris Poil to launch its first UCITS fund. The Trafalgar Quadrant Fund, a European Long/Short UCITS equity fund, mainly invests in UK Equities drawn and focuses on recovery situations. Chris Poil was chairman of the Global Senior Management Team at ING Baring Asset Management. He acted as investment consultant to Cheyne Capital from 2006-2009.

According to Ucits Hedge, Heptagon Capital, a London based USD2.7Bn specialist asset management business, has announced the launch of a new Irish UCITS fund which will be managed by Yacktman Asset Management. Based in Austin, Texas, Yacktman is a long-only US Equity manager, which is 100% owned by its employees, and has over USD5.5Bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Stewart Cowley, manager of the Global Strategic Bond fund at Old Mutual Asset Managers, has announced that he has liquidated the positions the fund had held on Spanish debt, according to Fundstrategy. As of the end of September, his portfolio still contained 3.8% Spanish government bonds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that Pictet & Cie is rethinking its alternative management platform. Nicolas Campiche explains that the structure he is responsible for (Pictet Alternative Investments) would like to increase the percentage of its investments directed to “new and less well-known” managers to 60%, up from about half of the EUR10bn it currently has under management. The move will come to the detriment of established stars of the hedge fund industry. “We are trying to reorient our portfolio a little bit to focus more on less well-known, smaller, more flexible entities,” the CEO has told the news agency Bloomberg. Pictet is seeking flexibility and reactivity in an effort to improve returns. “It is a typical post-crisis situation,” says Campiche. “People tend to focus too much on risk and not enough on returns.” According to a survey by Pertrac Financial Solutions, hedge funds with less than EUR100m earned annualised performance of 16% between 1996 and 2007, compared with 11.5% for managers in charge of more than EUR500m in assets.

Wisely adjusting exposure to various asset classes may well be the most useful part of the investment process for hedge funds in the long term. This flexibility has more likelihood of having an impact on value than stock-picking or strategic exposure to equities, according to a study by Mellon Capital Management Corporation, a boutique from BNY Mellon Asset Management.Eric S. Goodbar, hedge fund strategist at Mellon CM, says well-made and correctly timed allocation decisions are likely to reduce the correlation between the performance of a hedge fund and that of equities or bonds. Unfortunately, insists the co-author of the study along with Karsten Jenske, senior quantitative analyst at Mellon AM, many hedge fund portfolios have a large static allocation to equities, which increases correlation with the performance of this asset class.The study finds that hedge fund managers who successfully reduce the correlation of their portfolios with the performance of traditional investments in equities are more likely to avoid a deterioration in their performance in falling markets than those who retain a static allocation to equities. Jeske says increasing the importance of asset allocation and reducing strategic allocations to equities and bonds is a way to reduce risks for the portfolio and position it in a way that better reflects the expertise of the manager than movements in the market.

Reeves Investment Management (RIM) has appointed Mike Sargeant as investment director with responsibility for developing its current range of investment strategies. He will also be a member of the senior management team responsible for the asset allocation and fund selection of the company’s discretionary portfolios.Prior to joining RIM, Mike Sargeant was managing director of Pharon IFA for 6 years from 2004, and also managing director of its associated company, Lawrence House Fund Managers, an independent boutique investment house dedicated to supporting IFAs, prior to its acquisition by Brooks Macdonald Asset Management in September 2009. RIM is part of Reeves & Co LLP, an accountancy firm. It provides discretionary management services to Reeves & Co clients, especially those advised by Reeves Financial Planning, the firm’s IFA arm. RIM currently has over GBP70million invested in portfolios across three main investment strategies, Income; Balanced; Growth, with exposure to most asset classes through the use of collective investments and structured products.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that laying off the global equities team led by Ross Hollyman, who joined Liontrust from GAM in October 2009, cost the management firm more than GBP781,000 in severance pay and costs to close down the structures in Guernsey and Jersey. The team managed less than USD1m in assets.

p { margin-bottom: 0.08in; } For the half-year ending on 30 September 2010, Liontrust Asset Management has posted a pre-tax loss of GBP1.6m, compared with pre-tax profits of GBP0.7m, and performance commission revenues of GBP199,000, compared with GBP2.24m. Assets as of 30 September totalled nearly GBP1.13bn, compared with GBP2.18bn one year earlier, but they totalled nearly GBP1.25bn as of 23 November. In addition, the British management firm has posted net subscriptions of GBP41m since the beginning of the period as of 23 November, with more than GBP76m since the beginning of October. CEO John Ions says losses in the first half of the fiscal year should be viewed in the context of the rapid changes which have been taking place at businesses in the past few months, an increase in marketing spending to generate subscriptions, new activities, and a rebound in net subscriptions. The other reason for the loss is, of course, related to the fact that assets under management have declined, in a trend which has since then successfully been reversed. This has led to net subscriptions of GBP9bn in July-September, which was the first positive quarter since the first calender quarter of 2008. The CEO adds that the last fiscal year in which Liontrust posted positive net subscriptions was 2003-2004. Ions also says that due to the success of the marketing campaign so far, the firm has decided to allocate a further GBP0.7m to its budget for second half (until 31 March), meaning that the increased total marketing spending throughout the period will have been GBP1.2m.

According to Financial News, Man Group, that recently acquired GLG, is offering its employees the change to relocate abroad, GLG co-founder Pierre Lagrange told a roundtable of journalists this morning. He added that «very few» have moved so far.