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07/03/2011
Fonds

ING IM : «Le choc que connaît le monde arabe va créer nombre d’opportunités»

A l’heure où des révolutions bouleversent le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, ING Investment Management fait la promotion de son fonds actions concentré sur ces régions. Fadi Al Saïd, responsable des investissements dans les pays d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient d’ING Investment Management, explique au Temps dans quelle mesure les changements en cours améliorent les perspectives économiques. Pour le gérant, les risques sont minimes du fait que le fonds n’a jamais été investi dans des sociétés liées à des dictateurs ou à leurs familles. Par ailleurs, Fadi Al Saïd pense que la probabilité d’assister à des nationalisations est très faible. «C’est un bon moment pour investir au Moyen-Orient. La population souhaite un changement de système et la région dispose des ressources nécessaires à son bien-être», souligne-t-il. Dans le portefeuille, les principaux investissements sont en Arabie saoudite, aux Emirats arabes unis, en Egypte, au Qatar et au Koweït.
Fonds
07/03/2011

Fitch déclasse la perspective de l’Espagne à négative

L’agence de notation a ramené la perspective de l’Espagne de stable à négative, tout en confirmant la note à long terme AA+. La perspective accolée au pays reflète pour Fitch le coût budgétaire à terme de la restructuration des caisses d'épargne. Selon l’agence, cette perspective illustre en outre le risque de volatilité sur les marchés dans le cas où aucune «réponse globale crédible» ne sortirait du sommet européen des 24 et 25 mars.
07/03/2011

Accord en Irlande sur une nouvelle coalition

Le Fine Gael, parti du centre droit irlandais, et les travaillistes se sont accordés dans la nuit de samedi à dimanche pour former une nouvelle coalition de gouvernement, a annoncé le Premier ministre désigné, Enda Kenny. Cette coalition, qui disposera au total de 113 des 166 sièges au parlement, est issue des élections législatives anticipées du 25 février, marquées par la déroute historique du Fianna Fail. Le pilier de la vie politique irlandaise, dont la représentation au Parlement a chuté de 78 à 20 députés, a été emporté par la crise financière qui a contraint Dublin à accepter une aide de 85 milliards d’euros de ses partenaires de l’Union européenne et du FMI. Avec 76 députés, le Fine Gael d’Enda Kenny est désormais la première force politique du parlement. Le Fine Gael comme le Labour estiment que les électeurs irlandais leur ont donné un mandat clair pour renégocier les termes du prêt avec l’Union européenne.
07/03/2011

Le Japon a souscrit au FESF

Le ministre japonais des finances, Seiji Maehara, a annoncé ce matin que le pays avait puisé dans ses réserves de change pour acheter pour 1,03 milliard d’euros d’obligations à 5 ans émises en janvier par le FESF, soit un peu plus de 20% des 5 milliards levés pour venir en aide aux Etats européens victimes de la crise de la dette souveraine.
07/03/2011

Les Etats-Unis envisagent d'utiliser leurs réserves de pétrole

L’administration américaine envisage de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole américain pour contribuer à juguler l’envolée des cours de l’or noir, selon le Secrétaire général de la Maison blanche. Plusieurs Sénateurs démocrates soutiennent cette solution, alors que le prix du baril de pétrole a dépassé les 100 dollars, réagissant aux troubles politiques en Libye.
07/03/2011

La BoE met en garde les banques contre une nouvelle crise

Le système bancaire britannique affiche de nouveau des déséquilibres croissants qui pourraient mener à une nouvelle crise financière, a déclaré le gouverneur de la banque d’Angleterre Mervyn King, lors d’une interview publiée samedi par le Daily Telegraph. Et d’ajouter sèchement que les groupes du secteur manufacturier se sont comportés de façon plus «morale» que les banques. «Ils se soucient profondément de leur main-d’œuvre, de leurs clients, et, surtout, ils sont fiers de leurs produits. Les banques n’ont pas le sens de la relation de longue durée».
07/03/2011

Le LSE lorgne le Nasdaq

Le London Stock Exchange envisage de mettre la main sur le Nasdaq, quelques semaines seulement après avoir annoncé son projet d’union avec la Bourse de Toronto, qui reste une étape incontournable. Le président du directoire de Deutsche Börse, Reto Francioni, a par ailleurs tenu à assurer au Handelsblatt que l’opérateur allemand est en mesure de mener comme bon lui semble le rapprochement avec Nyse Euronext.
07/03/2011

Les Américains doivent y croire davantage

Les Américains ne font pas preuve de suffisamment d’optimisme quant au potentiel de leur propre économie, qui est l’une des plus innovantes et des plus ouvertes au Monde. Ce jugement n’émane pas de Washington, mais de Tony Tan Keng Yam, un haut responsable du fonds souverain singapourien GIC. Dont plus du tiers des actifs sont investis aux Etats-Unis.
04/03/2011

L'Allemagne souhaite que l’Irlande augmente l’impôt sur les sociétés

L’Allemagne pourrait se montrer disposée à encourager une diminution du coût, pour l’Irlande, du plan de sauvetage auquel le pays a dû avoir recours si, en contrepartie, elle accepte d’augmenter l’impôt sur les sociétés, l’un des plus bas d’Europe, a déclaré Michael Meister, vice-président du groupe CDU au Parlement, à Reuters.
04/03/2011

La Cour des comptes prône une stratégie fiscale globale

La Cour des comptes, dans un rapport remis au chef de l’Etat sur la comparaison des systèmes fiscaux français et allemands, recommande l'élaboration d’une stratégie fiscale globale de moyen terme. Selon ses auteurs, la comparaison franco-allemande montre que la France doit rapidement remédier à ses divergences avec l’Allemagne en termes de finances publiques et de compétitivité. La Cour suggère un alignement du régime français de TVA à taux réduit sur celui de l’Allemagne, moins favorable et appliqué à un nombre plus réduit de biens et services. Cela pourrait, selon elle, rapporter jusqu'à 15 milliards d’euros de plus par an à l’Etat français. Elle propose aussi de substituer un financement à caractère universel à l’allemande au financement assis sur les salaires en vigueur en France, «pour des politiques publiques sans rapport direct avec l’entreprise».
04/03/2011

Goldman CEO may testify in Galleon trial

p { margin-bottom: 0.08in; } The CEO of Goldman Sachs, Lloyd C. Blankfein, is reported to have agreed to testify for the US government in the upcoming trial of Raj Rajaratnam, the founder of the Galleon hedge fund, who is accused of insider trading, according to the Wall Street Journal.
04/03/2011

Skandia lists two more funds in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The range of products from Skandia Investment Group available in Spain has gained the addition of two funds of the Skandia Global Funds series: the Skandia Global Emerging Markets fund, oriented to emerging markets and managed by Fisher Investments (see Newsmanagers of 28 September 2010), and the Skandia Investment Corporate Bond, an investment-grade corporate bond fund, managed by Wellington Management (see Newsmanagers of 30 April 2010).
04/03/2011

Bankinter launches a fund which guarantees 110% of capital after 3 years

p { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter has launched a new bond product, the Bankinter Renta Fija 2014 Garantizado, for which subscriptions are open until 15 March, for which a redemption is guaranteed of 100% of initial capital plus returns of 10.10% after three years, equivalent to an effective annual rate of return of 3.25%, a statement says. Management commission will be 0.20%, and the depository banking commission is 0.10%. Minimal initial subscription is set at EUR600.
04/03/2011

Ping An-UOB launches its first mutual fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese management firm Ping An-UOB is about to launch its first investment fund, which will invest 60% to 95% of its assets in sectors which outperform at various stages in the economic cycle. Ping An-UOB is also planning to launch another mutual fund by the end of the year.
04/03/2011

Morningstar offers management firms a production tool for KIID documents

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Morningstar announced the launch of its KIID (Key Investor Information Document) production platform, available over a secure internet connection. The new service is intended to provide management firms and distributors with a simple and complete system to produce, manage and publish their KIID documents. The service is available to all funds domiciled in the European Union included in the Morningstar database.
04/03/2011

Fulcrum releases a commodities Newcits in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } Fulcrum Asset Management, an independent management firm founded by Gavyn Davies and Anderw Stevens, has received a sales license for Germany for its UCITS-compliant hedge fund Fulcrum Commodity Fund. The product is a UCITS-III compliant version of the Fulcrum Alpha Fund, a global macro quantitative fund which tracks global trends in 24 commodities markets. The fund offers daily liquidity.
04/03/2011

Guggenheim Partners launches a trading strategy

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial services firm Guggenheim Partners has launched a trading fund, the Guggenheim Global Trading fund, with an initial allocation objective of about USD500m, which may subsequently be increased to USD2bn, Hedgeweek reports. The fund, which will be co-managed by Loren Katzovitz and Patrick Hughes, both managing partners at Guggenheim, are seeking to develop this strategy due to the regulatory need for banks to reduce their proprietary trading activities, and because the smallest hedge funds find the continuation of these activities unprofitable.
04/03/2011

More hedge funds launched than closed in 2010

New hedge fund launches continued at a steady pace through the end of 2010, as new fund offerings outpaced fund liquidations for the first time since 2007, according to data released by HFR Hedge Fund Research. New hedge fund launches totaled 935 in 2010, topping each of the prior two years and completing the best year for launches since 2007, when nearly 1,200 new hedge funds launched. The fourth quarter saw 220 new funds launched, completing a strong calendar year despite being the second lowest quarterly launch total in the last six quarters. Hedge fund liquidations totaled 743 in 2010, the fewest since 2007 and nearly half of the record calendar year liquidation total of 1,471 set in 2008. The fourth quarter saw only 158 funds liquidate, the lowest total since 4Q07 and only approximately 20 percent of the record total of 778 funds which liquidated two years earlier in the volatile 4Q08. Performance dispersion between the best the worst performing hedge funds also narrowed considerably in 2010 from the staggering levels of 2008 and 2009, with only 58 percentage points of performance separating the average of the top and bottom deciles of hedge fund industry returns for the year. Finally, average hedge fund incentive fees continued to decline, falling to 18.95 percent industry wide, the lowest level since HFR began tracking aggregate industry fee structure; average management fees were unchanged at 1.58 percent.
04/03/2011

Which funds sold best in 2010?

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, in Europe, bond funds were the best-selling products in the asset management sector, with net inflows of EUR126bn, their highest level since 2005, out of total net inflows of EUR170.7bn. The five bond funds which sold best in Europe were the Templeton Global Bond funds, with net subscriptions of EUR13.4bn, the Pimco Total Return Bond (EUR7.8bn), Templeton Global Total Return (EUR6.2bn), Pictet Emerging Local Ccy Debt (EUR4.8bn) and Axa US Short Duration High Yield (EUR4.5bn), according to annual statistics from Lipper (Thomson Reuters). For equities funds, inflows, which were highly slanted towards emerging markets, totalled EUR83.2bn, and the best-sellers were the Templeton Asian Growth (EUR4bn), Aberdeen Global Emg Markets Equity (EUR3bn), Vanguard Emg Markets Stock Index (EUR2.7bn), Carmignac Investissement (EUR2.3bn), and iShares MSCI Emerging Markets (EUR2.1bn). The rankings gives an idea of the asset management firms which earned the largest inflows in Europe: Franklin Templeton, with net inflows of EUR31.4bn, Allianz (EUR20.5bn), and Carmignac Gestion (EUR16.9bn).
04/03/2011

Italian asset management becomes competitive

p { margin-bottom: 0.08in; } In an interview with Il Sole – 24 Ore, Domenico Siniscalco, chairman of the Italian association of asset managers, Assogestioni, welcomes the recent reforms to the tax regime for Italian-registered funds, which finally places them on a level playing field with foreign-registered funds. “The elimination of this burden does not mean that the race is won, but at least now the possibility exists,” he says. Italian funds are now taxed on capital gains at exit, and not on day-to-day gains. Siniscalco is also positive about the tax regime approved last July, which is now in the process of being passed, according to which European asset management firms (and thus also Italian firms which in recent years moved their domicile to avoid Italian taxation) will be allowed to transfer their headquarters to Italy and receive advantageous tax conditions for a period of three years.
04/03/2011

Eurex to fund Edhec research

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, the EDHEC Risk Institute announced the launch of a research project dedicated to the use of volatility derivatives in equities portfolios. The project will be supported by the Eurex stock market operator (Deutsche Börse and SIX Swiss stock exchange), which operates a futures market. The objective is to optimise access to equities risk premia while controlling underlying risk.The project is led by Stoyan Stoyanov, head of research at EDHEC Risk Institute – Asia, and Lionel Martellini, scientific director of EDHEC – Risk Institute.

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