Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé le 7 février le lancement du fonds obligataire de droit luxembourgeois UniRentaEurolandPlus 5J dont la première échéance, avant reconduction éventuelle, est le 31 janvier 2016.Ce produit sera investi principalement en obligations d’Etat, en obligations d’entreprises et en obligations sécurisées européennes de bonne à très bonne signatures, mais pourra également effectuer jusqu'à 40 % des placements en obligations d’Etat ou d’entreprises de pays émergents en monnaies locales. En revanche, pour l’instant, Union n’investit pas pour ce fonds dans les pays périphériques (PIIGS) de la zone euro.Le fonds, géré par Dmitri Barinov, investit uniquement dans des titres dont l'échéance correspond au plus tard à celle du fonds. Avant cette échéance, le fonds pourra adopter une politique plus défensive et investir en instruments monétaires.CaractéristiquesDénomination : UniRentaEurolandPlus 5JCode Isin : LU0578911900Droit d’entrée : 2 %Commission de gestion : 0,7 % (1 % maximum)Commission de banque dépositaire : 0,05 %

Axa Asia Pacific Hondings (AXA APH) a indiqué le 7 mars que la Cour suprême de Victoria avait donné son accord au projet de rachat des activités australiennes et néo-zélandaises d’AXA APH par le gestionnaire de patrimoine australien AMP et la revente par ce dernier des activités asiatiques d’AXA APH à AXA. Le feu vert de la Cour suprême devrait être transmis à l’autorité des marchés australienne ce mardi 8 mars, date à compter de laquelle le projet deviendra juridiquement effectif. Le même jour, les actions AXA APH seront suspendues en fin de séance. Les actions ordinaires qui seront émises pour les minoritaires d’AXA APH devraient être négociables dès le 9 mars.

William Lowndes a démissionné de son poste de responsable de la distribution en Asie de Treadneedle Asset Management, rapporte Asian Investor. Il devrait être très prochainement remplacé. L’intéressé pour sa part est à la recherche d’un nouvel emploi dans la région de Hong-Kong, dans la gestion d’actifs ou la banque privée, précise Asian Investor.

Managing director et CEO de Credit Suisse Private Banking Italy, Francesco de Ferrari prendra au 1er août 2011 les fonctions de head of market area pour Singapour, la Malaisie et l’Indonésie sous la responsabilité de Marcel Kreis, head of private banking Asia Pacific. Il sera basé à Singapour.

Sur les deux premiers mois de cette année, Mandarine Gestion a collecté 150 millions d’euros en net, ce qui augure bien, sauf mauvaise surprise, du respect du plan de marche prévoyant de drainer 600 millions d’euros cette année, après 500 millions en 2010 (lire notre article du 11 février), 440 millions en 2009 et 434 millions (dont 270 millions d’amorçage bloqués pour 3 ans) en 2008. Le bénéfice net de l’an dernier a été de l’ordre de 5 millions d’euros, comme pour 2009.L’encours à fin février, au bout de trois ans d’activité, se montait à 1.785 millions d’euros, contre «plus de 1,6 milliard» voici un mois, dont 5 % en Allemagne et 15 % en Suisse romande. Luxembourg et Monaco ne sont pas calculés comme places étrangères compte tenu de l’importance des décisionnaires et acteurs français sur place. Récemment, en outre, Mandarine a obtenu un mandat de Skandia (dans le cadre du Global Dynamic Equity Fund, lire notre article du 15 février 2011). Le fonds de fonds flexible «PEAble» Mandarine Reflex géré par Marc Renaud, Joëlle Moret-Selmer et une équipe de 12 personnes chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) dirigée par Françoise Rochette, atteint désormais les 150 millions d’euros contre 135 millions à la mi-février).Marc Renaud, président-fondateur de la société de gestion, a levé le voile sur les projets de distribution à l’international. En Allemagne, le «second marché domestique», le bureau de Francfort dirigé par Andreas Krebs se concentre sur les institutionnels, la banque privée et les fonds de fonds ; il pourrait éventuellement être renforcé lorsqu’il aura franchi la barre des 100 millions d’encours,.Mandarine a par ailleurs signé un accord de distribution en Autriche avec Tury Investment. Quant au «minoritaire» avec lequel la maison était en pourparlers il y a un mois pour investir les marchés italien et espagnol, il s’agit d’UFG-LFP, qui détient 15 % de Mandarine Gestion et va distribuer dans ces pays le Mandarine Valeur (environ 1,2 milliard d’euros) et le fonds luxembourgeois de smidcaps Mandarine Unique lancé en mars 2010, qui a déjà collecté 40 millions d’euros en France et en Allemagne. L’enveloppe luxembourgeoise pourra servir pour commercialiser des fonds coordonnés en Asie ou ailleurs dans le monde.L’objectif pour 2011 serait de réaliser entre 30 et 35 % de la collecte à l'étranger, contre un quart en 2010, a précisé Rémi Leservoisier, directeur général délégué. Mandarine est déjà parvenu à équilibrer sa collecte à environ 50/50 entre institutionnels et distribution. La société de gestion met en place un site internet multilingue ainsi que de nouveaux outils de reporting et de communication, également multilingues. De plus, l’effectif comprend une personne chargée des consultants, ce qui pourrait faciliter l’obtention de gros mandats. Par ailleurs, pour accompagner la croissance générale des encours, la société, qui compte 19 collaborateurs, recrute. Mélanie Pauchard est ainsi déjà venue rejoindre Yann Baudin au marketing et de nouvelles embauches sont prévues pour le service juridique ainsi que pour le middle office (une pour chacun de ces pôles). A noter cependant que, faute d’avoir réussi à vendre le produit, Mandarine a fermé à la mi-janvier le fonds de convertibles dont l’encours était retombé à 18 millions d’euros. Ce produit était géré par Fabienne Girard-Tokay, qui a quitté l’entreprise.

La société de gestion Rivoli Fund Management a annoncé avoir franchi la barre des 500 millions d’euros d’encours en 2010 (510 millions exactement). Dans le détail, la collecte en hausse France comme à l’étranger et sur tous les types de clientèles (institutionnels, family offices, conseillers en gestion de patrimoine indépendants, etc) s’est concentrée essentiellement sur le fonds actions Rivoli Equity Fund et le fonds obligataire Rivoli Long Short Bond Fund. Le premier affichait fin 2010 près de 200 millions d’euros d’actifs sous gestion (avec une performance de 17,45 % sur l’année) tandis que le second affiche un encours de 100 millions d’euros (avec un gain de 11,17 %). Par ailleurs, comme Newsmanagers l’avait annoncé le 14 octobre 2010, Rivoli Fund Management qui entend poursuivre son développement auprès des CGPI compte, pour cela, étoffer son équipe marketing et commerciale par le recrutement de 2 nouveaux collaborateurs spécialisés sur ce marché.

Lors d’un forum lundi 7 mars organisé par Reuters, Financière de l’Echiquier a reconnu avoir reçu des intérêts de la part de groupes originaires d’un peu partout dans le monde (Amérique du Nord, Angleterre...), mais a précisé que les dossiers étudiés pour des acquisitions étaient exclusivement français, rapporte l’Agefi. Comme Didier le Menestrel le confiait l’an dernier à Newsmanagers (cf. article du 15/02/2010), une logique de complémentarité est néanmoins nécessaire à ce type d’opérations en matière de compétence ou d’activité.

Après le recrutement de l’ancien pilote automobile Hubert Auriol, et de l’ancien directeur technique de la Direction Générale de la Sécurité Extérieure, Yves Mathian (cf Newsmanagers du 15 et 28 février 2010), la société Calao Finance spécialisée dans la gestion de fonds de capital investissement généralistes et thématiques (technologies stratégiques, art de vivre) s’apprête à annoncer la nomination de Fabrice Boé, à la fonction de Conseiller aux Investissements de l’entreprise. Agé de 48 ans, Fabrice Boé était précédemment président de Prisma Presse (groupe Bertelsmann), ancien directeur général d’Hermès et de Lancôme, et fondateur de Fb conseil & stratégie. Il doit apporter son expertise dans les secteurs du luxe, de la mode et des médias à l’équipe de capital investissement qui suit les PME du secteur de l’art de vivre (luxe, design, sport et loisirs), précise un communiqué.Par ailleurs, la société proposera prochainement, sur le thème de l’Art de Vivre, un nouveau fonds éligible à la réduction d’ISF, au côté de son FCPI axé sur les technologies stratégiques.

La société de gestion alternative Ciam (Charity Investment Asset Management) a été fondée par trois femmes, Catherine Berjal, Anne-Sophie d’Andlau et Frédérique Barnier-Bouchet, indique La Tribune. Agréée par l’AMF à la fin de 2009, la société est spécialisée sur l’arbitrage sur les fusions-acquisitions et ne s’intéresse qu'à des opérations de plus de 500 millions de dollars. Le portefeuille de Ciam atteint 40 millions de dollars, et les gérantes visent 700 millions de dollars à terme.

Les entreprises et le législateur s’inquiètent de la persistance dans le temps du déséquilibre entre hommes et femmes au sein des organes de direction (cf Newsmanagers du 7 mars 2011) et le monde de la finance ne fait pas exception. Dans un récent sondage, eFinancialCareers.fr, le site d’offres d’emploi spécialisé dans les secteurs de la banque et de la finance, a interrogés 207 professionnels du secteur sur les mesures à adopter pour faciliter la progression des femmes vers les instances de direction dans la finance. Presque la moitié des personnes interrogées (47 %) estime que se sont des mesures visant à mieux concilier vie professionnelle et vie privée, comme la flexibilité horaire, qui permettraient aux femmes de grimper les échelons vers les postes à responsabilité. Si 21 % des sondés défendent la mise en place de quotas, 13 % estiment qu’il faut renforcer les réseaux professionnels soutenant les femmes dans leur carrière. Par ailleurs, 10 % comptent sur des aides fiscales, qui viendraient récompenser les entreprises vertueuses, pour améliorer l’accès des femmes aux postes de direction dans la finance. Les sondés font moins confiance à la formation des dirigeants déjà en place. Seuls 9 % comptent sur ce type de solution pour faire avancer la situation. @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } «Le secteur de la finance, et encore plus de l’asset management, est très masculin. Mais les métiers de la finance tendent à se féminiser, surtout chez les salariés de moins de 35 ans», note Julia Lemarchand, analyste marché d’eFinancialCareers.fr. Côté salaire, l’arrivée du premier enfant marque bien souvent l’arrêt de la progression des femmes dans la hiérarchie des entreprises, et donc également la progression de leurs revenus, «alors qu’elles commencent au même niveau en début de carrière», précise Julia Lemarchand. Pour faire évoluer leur situation et progresser plus facilement dans leur carrière, l’analyste conseille aux femmes de développer leur réseau. L’instauration de quotas dans les entreprises devrait également «faire bouger les mentalités et provoquer un effet dynamique», anticipe Julia Lemarchand.

Les mutuelles MAAF, MMA et GMF ont annnoncé, lundi 7 mars, le regroupement de leurs activités immobilières au sein de Covéa Immobilier. La structure prend la forme d’un GIE spécialisé dans le domaine de la gestion des immeubles de placement et d’exploitation.Cette nouvelle organisation, indique un communiqué, a pour objet de constituer un acteur unique sur le marché immobilier, et de mutualiser les moyens et les compétences de gestion immobilière et de gestion d’actifs immobiliers pour les trois enseignes. Deux directions distinctes ont été mises en place : Covéa Immobilier Asset Management d’un côté et Covéa Immobilier Property Management de l’autre. La première, qui est dirigée par Claude Pletinckx, jusque là directeur immobilier de MMA, est en charge des acquisitions et arbitrages immobiliers du groupe. La seconde, qui est dirigée par Loïc Lecallo, auparavant directeur immobilier de MAAF et GMF, prend en charge la direction de la gestion du parc immobilier évalué, pour les trois mutuelles, à 4,5 milliards d’euros fin 2010.

Le 3 mars, Global X Funds (1,5 milliard de dollars d’encours fin février) a lancé ce qu’il affirme être le premier ETF dans le monde à suivre le marché argentin. Il s’agit du Global X FTSE Argentina 20 ETF dont l’acronyme est ARGT. Ce nouveau produit est chargé à 0,75 %.

Lyle LaMothe quitte son poste de responsable de Merrill Lynch US Wealth Management, selon une note interne dévoilée par Financial News. Un successeur n’a pas encore été nommé.

Le 3 mars, Invesco PowerShares a lancé ce qu’il indique être le premier ETF sur les senoir loans bancaires (lire notre dépêche du 3 mars). Ce produit, le PowerShares Senior Loan Portfolio (US73936Q7694, acronyme BKLN) affiche une commission de gestion de 0,75 %.Il réplique le S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index et investira au moins 80 % de son encours dans les valeurs qui font partie de ce benchmark. Il est autorisé à investir jusqu'à 20 % dans des fonds fermés qui investissent eux-mêmes dans des senior loans et dans d’autres instruments liquides tels que des obligations à haut rendement.

Le 7 février, Bank of America a annoncé que Stuart Hendel a été recruté comme managing director et head of global prime brokerage. Il devrait rejoindre BofA en juin et sera basé à New York. Il sera subordonné à Tom Patrick et Mike Stewart, co-heads of global equities. En outre, le global futures & derivatives clearing services group sera placé sous la responsabilité conjointe de Stuart Hendel et de Denis Manelski, ce dernier restant head of global short rates trading.Depuis 2009, Stuart Hendel était head of global prime services chez UBS, après être retourné chez Morgan Stanley en 2007 comme global head of prime brokerage. En 2004, il avait rejoint le gérant alternatif Eton Park.D’après le Wall Street Journal, deux collaborateurs de Stuart Hendel ont également quitté UBS lundi : Jonathan Yalmokas, U.S. head of prime-brokerage sales, et Charlotte Burkeman, European head of prime brokerage.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, lundi 7 mars, la nomination de Matt Christensen au poste de directeur de l’investissement responsable (ISR), à compter du 2 mai 2011. Basé à Paris, l’intéressé rapportera à Christophe Coquema, membre du directoire d’Axa IM en charge de la direction Markets & Investment Strategy.Avant de rejoindre Axa IM, Matt Christensen était directeur exécutif d’Eurosif, un «think-tank» associatif européen dans le domaine de l’ISR, qui regroupe 85 entreprises membres représentant 1 trillion d’euros d’encours sous gestion. L’intéressé remplace Melissa McDonald qui a quitté Axa IM à la fin de l’année dernière pour rejoindre HSBC Global Asset Management en tant que Business Manager - Equities and Responsible Investment. Melissa McDonald avait elle même remplacé, à compter du mois de juillet 2009, Raj Thamotheram, qui est désormais conseiller pour l’investissement responsable chez AXA IM.

La Mutualité de la Réunion vient de déléguer la gestion de ses placements à Egamo, la société de gestion filiale à 100 % du groupe MGEN, à travers la signature d’un mandat de gestion discrétionnaire. La gestion de ce mandat diversifié a débuté en février 2011.La Mutualité de la Réunion, présidée par Théodore Hoarau, est l’Union Régionale de la Mutualité Française. Elle a fêté ses 30 ans en 2009 et compte une cinquantaine de mutuelles Santé et Décès couvrant environ 400.000 Réunionnais.

Selon une étude de Cerulli Associates citée dans le Financial Times Fund Management, les fonds à rendement absolu sont «un mythe». Ce rapport montre qu’aucune stratégie à rendement absolu n’est parvenue à préserver le capital dans toutes les conditions de marché, et que les rendements ont été plus ou moins conformes avec leurs marchés sous-jacents, même si la volatilité était moindre.

Schroders a décidé de fermer aux souscriptions (hard close) son fonds de moyennes valeurs américaines US Mid Cap au premier avril, les encours ayant dépassé les 4,5 milliards de dollars, rapporte Investment Week. Au delà, Schroders estime qu’il n’est pas possible de réaliser des performances satisfaisantes. Géré par Jenny Jones, le produit avait déjà fait l’objet d’une fermeture provisoire en décembre. Lancé en avril 2005, le fonds a enregistré sur trois ans une performance de 44,3 %.

p { margin-bottom: 0.08in; } The central management firm for the German co-operative banks, Union Investment, on 7 February announced the launch of the Luxembourg-registered bond fund UniRentaEurolandPlus 5J, which will reach its first maturity on 31 January 2016, after which the life of the fund may be extended.The product will invest primarily in government bonds, corporate bonds and European securitised bonds from very highly-rated issuers, but may also invest up to 40% of its asstes in government or corporate bonds from emerging markets in local currencies. However, for the moment, Union has not invested the fund in any of the peripheral countries of the Euro zone (PIIGS).The fund, managed by Dmitri Barinov, invests solely in assets whose maturity falls before the end date of the fund at the latest. Before this date, the fund may adopt a more defensive policy and invest in money market instruments.CharacteristicsName: UniRentaEurolandPlus 5JISIN code: LU0578911900Front-end fee: 2%Management commission; 0.7% (maximum 1%)Depository banking commission: 0.05%

p { margin-bottom: 0.08in; } The ratings agency Moody’s on Monday announced that it has downgraded the sovereign rating for Greece from “Ba1” to “B1,” a downgrade of three places, with a negative outlook. The agency cites risks to the enactment of budgetary reforms, and restructuring of the country’s debt.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by Cerulli Associates, cited by Financial Times Fund Managemnet, absolute return funds are “a myth.” The report finds that no absolute return strategy has been able to preserve capital in all market conditions, and that returns were more or less in line with their underlying markets, although volatility was lower.

p { margin-bottom: 0.08in; } Schroders has announced a hard closure of its US Mid Cap fund to subscriptions from 1 April, as its assets now exceed USD4.5bn, Investment Week reports. Schroders estimates that above this level it would not be possible to earn satisfactory returns. The product, managed by Jerry Jones, had already been provisionally closed in December. The fund was launched in April 2005, and has earned returns over three years of 44.3%.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Global X Funds (USD1.5bn in assets as of the end of February) launched what it claims is the first ETF in the world to track the Argentinian market. The product is the Global X FTSE Argentina 20 ETF, acronym ARGT. The new product charges fees of 0.75%.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Invesco PowerShares launched what it claims is the first ETF of senior bank loans (see Newsmanagers of 3 March). The product, the PowerShares Senior Loan Portfolio (US73936Q7694, acronym BKLN), charges a management commission of 0.75%. The product replicates the S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index, and will invest at least 80% of its portfolio in assets drawn from this benchmark. It is authorised to invest up to 20% in closed funds, which in turn will invest in senior loans and other liquid instruments such as high yield bonds.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that potential jurors for the trial of the hedge fund Galleon and its founder, Raj Rajaratnam, on insider trading charges, are being asked about their feelings towards Wall Street directors and the US financial crisis, in order to determine whether they are likely to be prejudiced or to retain their ability to judge the case impartially.

p { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management firm VCH Vermögensverwaltung, a member of the Altira group, on 23 February announced the launch of a Luxembourg-registered fund, whose management will be contracted out to Hauck & Aufhäuser Investmentgesellschaft, where it will be managed by a former DWS manager, Jens Schleuniger (see Newsmanagers of 25 January 2011). The product is an equities fund specialised in firms whose headquarters are located in Africa, primarily in South Africa, Egypt, Mauritius, Nigeria, Morocco, and Kenya. A significant portion of the portfolio will be placed in companies of the commodities sector in the broader senst (prospecting, refining, transformation, sales).CharacteristicsName: VCH AfricaISIN code: LU0563445195Front-end fee: 5%Management commission: 0.40%Depository banking commission (Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A.): 0.10%Advising commission: 1.45%Performance commission: 10%, with high watermarkMinimal subscription: EUR500

p { margin-bottom: 0.08in; } In January 2011, the German asset management industry posted net subscriptions of EUR6.62bn, compared with EUR6.56bn in December, and EUR13.51bn one year previously, according to figured published on 7 march by the German BVI association of asset management firms. These results are due to institutional funds, which attracted EUR5.6bn, open-ended real estate funds, which raised EUR599m, and mandates, which brought in EUR360m. Open-ended securities funds attracted only EUR65.6m, as bond products saw net outflows of over EUR1.62bn.Among the major asset management firms, Allianz Global Investors (AGI) saw net redemptions of EUR786.8m, while Deka (savings banks) and Union Investment (co-operative banks) posted redemptions of EUR513.2m and EUR123.6m, respectively. The DWS/DB Advisors/DB Group (Deutsche Bank) family, however, posted net inflows of EUR541m.Except ETFlab (Deka), which saw net outflows of EUR470m, ETF specialists took on net subscriptions: EUR349.4m for BlackRock (iShares), EUR78.7m for ComStage (Commerzbank), and EUR349.9m for db x-trackers (Deutsche Bank).

p { margin-bottom: 0.08in; } After registering the Global Credit sub-fund of its Luxembourg Sicav ACPI Luxembourg Fund, an absolute return product, in Spain in April 2010, the British asset management firm ACPI Investment Managers (USD2.75bn in assets) has received permission from the CNMV to sell three sub-funds of its Irish Sicav ACPI Global Ucits Fund in the country. The products are two emerging markets bond funds, ACPI Emerging Markets Fixed Income UCITS and ACPI Global Fixed Income UCITS, and an international equities product, ACPI Global Equity UCITS.

p { margin-bottom: 0.08in; } Barclays Capital is launching two new OEIC funds exposed to the FTSE 100, Investment Week reports. They are the IFSL Barclays FTSE 100 Trend fund, which aims to bring investors positive returns tied to the FTSE 100 Trend Total Return index, and a defensive version of the fund, which offers protection for 80% of invested capital.