Philippe Setbon has been appointed to the post of chief investment officer of Generali. He will hold the rank of assistant general manager and will report to the general manager and CFO, Raffaele Agrusti.Philippe Setbon, 45, joined the Generali Group in 2004. He was chief investment officer at Generali Investments France, where he was subsequently appointed chief executive officer. Today, Setbon is CEO of Generali Investments and holds senior posts in Generali Investments Sicav (Luxembourg), Generali Investments Deutschland and Generali Investments Italia Sgr. He has also been a member of the board of directors of China’s Guotai AMC since 2010.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Japanese financial services group Nomura Holdings on 2 February announced a 31% increase in its net profits in the third quarter of its 2010/2011 fiscal year to JPY13.4bn (EUR122m), due to the good performance of its asset management activities.“Assets under management increased to JPY24.1trn, due to an increase in funds received at our investment management firms,” the group says in a statement.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish affiliate of the British management firm M&G Investments has announced the release in Spain of the European Inflation Linked Corporate Bond fund (GB00B3VQKJ6), which aims to outperform the European harmonised index of consumer prices (HICP).The product was released in the United Kingdom on 16 September (see Newsmanagers of 13 December).

Pour environ 19 millions d’euros, Deka Immobilien a acheté auprès de ZGV Grundstücks- und Verwaltungsgesellschaft mbH, le complexe de bureaux et de magasins RTW 1 / RTW 3 au centre de Reutlingen, un ensemble de 3.000 mètres carrés achevé à l’automne 2010. Cet actif est affecté au portefeuille d’un fonds immobilier institutionnel.

Directeur général pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse de la maison de courtage et cabinet de consultants Aon Jauch & Hübener Consulting, Marco Sebastian Arteaga, citoyen américain né en Allemagne, a été nommé au 1er février 2011 directeur général du pôle prévoyance retraite d’entreprise (bAV) de la partie allemande du groupe Zurich.Il s’agit d’un poste nouvellement créé où l’impétrant sera chargé à la fois du développement de l’activité épargne-retraite d’entreprise et de la distribution. L’objectif de Zurich est de toucher particulièrement les grands courtiers, des intermédiaires spécialistes de l'épargne-retraite d’entreprise ainsi que des groupes transnationaux.Avant de rejoindre Aon Jauch & Hübener, Marco Sebastian Arteaga avait été président du comité exécutif de Mercer.

A fin décembre, l’encours investi en parts de fonds d’investissement à partir de plans d'épargne-retraite bonifiés Riester affichait avec 7,4 milliards d’euros contre 4,9 milliards d’euros un an auparavant.Le nombre de contrats n’ayant progressé que de 0,2 million d’unités, à 2,8 millions, la hausse de moitié constatée par l’association allemande BVI des sociétés de gestion s’explique principalement par celle des marchés d’actions.

L’acquisition pour 4 milliards de dollars de l’hôtel-casino Cosmopolitan de Las Vegas par la Deutsche Bank a provoqué l'éviction la semaine dernière de l’action de la banque allemande de 7 sous-indices de la série Dow Jones Sustainability Indices, rapporte le magazine Börse-Online, relayé par Das Investment.En outre, cet engagement dans les jeux de hasard a incité plusieurs gestionnaires de fonds à liquider leurs actions Deutsche Bank : il s’agit de MEAG (Munich Ré), DZ Privatbank et SEB Asset Management.

Gerardo Galvano a été nommé marketing & communication manager d’ING IM Italia. Il était précédemment responsable marketing et communication de Banca Intermobiliare. Gerardo Galvano sera sous la responsabilité directe du managing director Fabrizio Meo. Il sera chargé de définir les stratégies de marketing et de communication de la maison de gestion en Italie.

Philippe Setbon a été nommé directeur des investissements (chief investment officer) du groupe d’assurances italien Generali. L’intéressé a été responsable des investissements de Generali Investments France avant d’être nommé directeur général (chief investment officer) de la structure. Aujourd’hui, outre ce rôle, il occupe également des fonctions importantes au sein de Generali Investments Sicav (Luxembourg), Generali Investments Deutschland et Generali Investments Italia Sgr. Il est aussi membre du conseil d’administration du chinois Guotai AMC depuis 2010. Philippe Setbon sera «assistant general manager» sous la direction du general manager et directeur financier Raffaele Agrusti.

La filiale espagnole du britannique M&G Investments a annoncé la commercialisation en Espagne du fonds d’obligations d’entreprises indexées sur l’inflation European Inflation Linked Corporate Bond fund (GB00B3VQKJ6) qui vise à surperformer l’indice des prix à la consommation harmonisé européen (IPCH).Ce produit a été lancé au Royaume-Uni le 16 septembre (lire notre article du 13 décembre).

Pour 2010, le BBVA déclare un bénéfice net de presque 4,61 milliards d’euros contre 5,02 milliards l’année précédente, mais une amélioration de son coefficient d’exploitation à 42,9 % contre 44,6 % et une hausse de son ratio de fonds propres core capital de 9,6 % contre 6,2 % un an plus tôt.Le bénéfice de son pôle banque de gros et gestion d’actifs s’est accru de 11,4 % en 2010 à 950 millions d’euros.En revanche, les actifs sous gestion sont tombés à 40,52 milliards d’euros contre 49,97 milliards.Pour les fonds d’investissement, l’encours au 31 décembre a reculé à 23,71 milliards, soit 7,3 % de moins que fin septembre, contre 32,8 milliards douze mois plus tôt (lire notre article du 28 janvier 2010), ce qui s’explique à la fois par l’arrivée à échéance de nombreux produits garantis et par la préférence des investisseurs pour les dépôts bancaires. Au demeurant, BBVA Asset Management a restitué en 2010 à Santander AM sa première place des gestionnaires de fonds en Espagne.En ce qui concerne les fonds de pension, l’encours est ressorti fin décembre à 16,81 milliards d’euros, soit 1,2 % de moins que fin septembre, et contre 17,17 milliards fin 2009, mais le BBVA conserve dans ce domaine son premier rang des opérateurs espagnols.

Issue de la transformation de la sicav Tacomago Investment II, Equilibria est la première entité en Espagne à obtenir de la CNMV son agrément de «société d’investissement libre» (SIL), rapporte Funds People. Il s’agit d’une société indépendante avec un objectif de performance absolue fondé sur une stratégie d’analyse macroéconomique, réglementaire et sectorielle.Equilibria vise sur 3 à 5 ans une performance réelle de 2 % après déduction de l’inflation et de tous les frais. Tacomago a généré une performance réelle de 25,33 % sur la période 1999-fin décembre 2010.Le président exécutif est Carlos Arenillas Lorente, qui a notamment été vice-président de la CNMVEquilibria a confié le contrôle du risque, la conformité et l’administration à Santander Asset Management tandis que Santander Investments est le dépositaire.

Expansión rapporte que l’ancien premier ministre socialiste espagnol Felipe González, vient de créer un capital-investisseur, Tagua Capital, qui est censé investir 120-150 millions d’euros d’un premier fonds en Espagne et en Amérique.Il s’est associé pour ce faire à 14 dirigeants d’entreprise et entrepreneurs, dont Amparo Moraleda et Joaquín Moya-Angeler, anciens vice-présidents d’IBM pour l’Espagne et le Portugal, Emilio Ontiveros, président d’Analistas Financieros Internacionales (AFI) ou Ignacio López Gandásegui, président d’Aernova et ancien CEO de Gamesa.Tagua Capital va se focaliser sur les sciences de la santé et de la vie (téléassistance, biotechnologies), les énergies propres (biomasse et biocombustibles) et les technologies de l’information et de la communication.

Entré en 2004 au département investissements d’Unibail-Rodamco au siège de Paris, Maël Aoustin, un ancien de la grande école HEC, a été nommé directeur des investissements pour l’Espagne, pays où il était depuis 2007 responsable de la gestion de divers actifs en tant que senior operating manager, puis directeur des gérances et head of Shopping Centre Management.

Selon les calculs d’Expansión, les sicav, véhicule préféré des grandes fortunes espagnols, ont su en moyenne échapper à la baisse de 17,4 % de l’Ibex et aux turbulences sur la dette espagnole. Elles ont en effet réduit leur exposition à l’Espagne et affiché en moyenne une performance de 6,65 % l’an dernier, soit plus de 200 millions d’euros de gains au total.La plus performante des grandes sicav est Soixa, qui est animée par la famille Hernández Callejas (les propriétaires d’Ebro Foods), avec un gain de 21,77 %. La famille Del Pino figure également en tête avec ses différentes sicav, dont Allocation (+ 11,73 %) et Keeper Inversiones (+ 18,05 %), sachant que les 6 sicav de la famille des propriétaires de Ferrovial sont gérées par Pactio Gestión. La plus forte perte de l’an dernier a été supportée avec 15,98 % par Laxmi, une des sicav de Ram Bhavnani, dont l’exposition à l’Espagne a été augmentée au dernier trimestre.

Sabre Fund Management va lancer un fond de fonds actions Ucits III à rendement absolu, censé dégager une performance annuelle de 10-15 %, rapporte Investment Week. Le Sabre All Weather fund, domicilié au Luxembourg, permettra aux investisseurs particuliers d’accéder à la même stratégie du fonds Sabre Style Arbitrage.

Ageas France a annoncé, mercredi 2 février, le lancement de Latitude Patrimoine, un contrat d’assurance vie multisupport «haut de gamme».En partenariat avec Avenir Finance Investment Managers, Latitude Patrimoine propose, en plus de la gestion libre classique - avec une population de 225 fonds environ -, la gestion profilée avec 4 profils d’investisseurs : Prudent, Equilibré, Dynamique ou Offensif. A cela s’ajoute la gestion sous mandat qui donne le choix entre 6 objectifs de gestion classés selon l’horizon de placement et le niveau de risque. En matière d’options, le contrat propose en gestion libre 6 options d’arbitrages automatiques gratuites pour aider au pilotage et au suivi de la stratégie patrimoniale. Latitude Patrimoine offre la possibilité de modifier son mode de gestion à tout moment et de disposer de tout ou partie de son capital sans aucune contrainte ni frais. Caractéristiques :Versement initial : 7 500 € en Gestion Libre 1,00 % / an si Gestion Libre10 000 € en Gestion Profilée 1,50 % / an si Gestion Profilée75 000 € en Gestion sous Mandatversement libre complémentaire : 1 500 € quel que soit le mode de gestion financièreversements programmés : 150 € / M ; 450 € / T d’arbitrage : 1,00 % du montant arbitréFrais Frais sur versement : 4,80%Frais de gestion sur le fonds en euros : 0,80 % / an1 % / an si Gestion Libre1,50 % / an si Gestion Profilée2,00 % /an si Gestion sous MandatArbitrage : 1 % du montant arbitré

Dans le cadre de la publication de ses résultats annuels, Groupe Partouche a dévoilé une augmentation de capital de 30 millions d’euros, au prix de deux euros par action, garantie par le fonds Butler Capital Partners (BCP), rapporte l’Agefi.

Le 2 février, Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset Management (France), a annoncé avec Gilles Frisch, gérant de portefeuille senior, la commercialisation auprès des institutionnels et des particuliers du FCP de droit français SLF(F) Rendement qui a été lancé le 15 décembre 2010 et dont l’encours à fin janvier se situait à 25,91 millions d’euros, provenant de la banque privée du groupe et de fonds de fonds.Le concept du nouveau produit est simple : compte tenu des risques pesant désormais sur les obligations souveraines et des incertitudes quant à l'évolution des actions -même si ces dernières paraissent très bon marché-, Swiss Life AM a élaboré un produit qui vise un rendement annuel supérieur de 300 points de base à l’euribor 3 mois capitalisé sur une période de 4 ans, après déduction des frais de gestion.Le fonds, qui aura 100 lignes (60 à présent) comporte trois poches : les obligations d’entreprises non financières, avec un maximum de 40 % pour le haut rendement, dont 10 à 15 points pour des «corporates» hybrides (notées entre A et BBB), jusqu'à 40 % (25 % actuellement) en dettes subordonnées bancaires (tier 1 et tier 2) et au plus 25 % d’actions de sociétés servant des dividendes élevés et/ou de stratégies liées aux actions (vente de volatilité, notamment).Swiss Life AM a pris un certain nombre de précautions. Dans la politique d’investissement, d’abord. Pour l’obligataire, l'équipe de gestion se focalise sur les émetteurs en bonne santé (Rexel, Xerox, Wind, KPN, Géophysique)) capables de rembourser par anticipation et sur des banques solides de pays solides (BNP Paribas, Crédit Agricole, Crédit Mutuel, UBS, HSBC, mais pas d’allemandes).Dans la souplesse de mise en œuvre, par ailleurs : le portefeuille peut monter à 50 % de liquidités et descendre pour l’une ou l’autre des poches à 0 %.Dans la marge de sécurité, enfin, puisque le modèle est conçu de manière à résister à 15-20 défauts sur les quatre ans de l’horizon du fonds : si le produit perd 20 %, il sera encore capable de rendre plus que le capital, précise Eric Bourguignon. Swiss Life AM (France) gérait 4,5 milliards d’euros pour le compte de tiers fin 2010, plus 12 milliards pour le compte du groupe.Caractéristiques Dénomination : Swiss Life Funds (F) RendementCodes Isin :ParticuliersFR0010962910 part P capitalisationFR0010967539 part P distributionInstitutionnelsFR0010967794 part I capitalisationFR0010967802 part I distributionIndice de référence : Euribor 3 mois + 3 %Droit d’entrée : 1 % maximumFrais de gestion : 0,6 %Commission de performance : 20 % de la surperformance au-delà de l’indiceSouscription initiale minimum :10.000 euros (parts P)100.000 euros (parts I)

Marc Auchabie a quitté Acropole Asset Management, dont il était directeur distribution et partenariats, la semaine dernière. L’information, relayée par H24, a été confirmée par la société de gestion spécialisée dans les obligations convertibles, qui ajoute qu’elle est en train de recruter une personne pour s’occuper de la distribution.

Suravenir, la société d’assurances dans le giron du Crédit Mutuel Arkéa, a annoncé les taux de rendement (*) de ses fonds en euros pour l’année 2010. Au sein des contrats Prévi-Retraite et Prévi-Retraite 2, le taux du fonds en euros s'élève à 3 %. Pour Prévi-Action et Prévi-Options dont Fourgous (fonds en euros), il est de 3,30 %. Pour Patrimoine Options dont Fourgous (fonds en euros), il s'élève à 3,60 %. Pour Prévi-Capital, il est de 2,55 %. Pour Myrialis-Vie dont Fourgous, le taux du fonds en euros est de 3,50 %. Pour BPE Vie, il est de 3,80 %. Pour Avantages Capitalisation et Federal Options, il s'élève à 3,30 %. Enfin, pour les fonds en euros des contrats en ligne (Symphonis-Vie; Meilleurtaux Vie ; Fidelity-Vie ; Linxéavenir, etc), le taux du fonds en euros est de 4,10 %.(*) Performances après prélèvement des frais de gestion et avant prélèvements fiscaux et sociaux.

Le groupe Primonial a annoncé, mercredi 2 février, la nomination de Laurent Asty, en qualité de directeur immobilier résidentiel au sein de la branche d’immobilier résidentiel et collectif de Primonial® (Primonial® Immobilier). L’intéressé supervisera les équipes de sourcing immobilier, contrôlera le montage des opérations immobilières et encadrera l’administration des ventes immobilières, précise un communiqué. Agé de 47 ans, Laurent Asty occupait auparavant le poste de directeur général adjoint de Crédit Agricole Immobilier Promotion depuis 2007.

Selon l’Agefi, Deminor, le cabinet de conseil aux actionnaires a publié deux lettres adressées à EDF et à Credit Suisse pour soulever «un certain nombre de risques de conflits d’intérêt autour de l’augmentation de capital d’Areva». Deminor s’interroge notamment sur le rôle de François Roussely, président d’honneur d’EDF (actionnaire d’Areva), et président d’honneur de Credit Suisse France, conseil du fonds du Qatar un temps candidat à l’augmentation de capital d’Areva.

Un mystérieux fonds, basé en Australie, baptisé «SSBT OD 05 Omnibus China Treaty Fund», mais probablement lié au China Investment Corp., a acquis en quelques mois 2,1% d’Hitachi, 1,6% de Sony ou encore 1,7% de MUFG, rapporte Les Echos. Le fonds détiendrait ainsi pour plus de 1.800 milliards de yen (16milliards d’euros) d’actions des plus importantes entreprises nippones.

p { margin-bottom: 0.08in; } Deka Immobilien has acquired the office and retail complex RTW 1 / RTW 3, at the centre of Reutlingen, which has 3,000 square metres in area, completed in autumn 2010, from ZGV Grundstücks- und Verwaltungsgesellschaft mbH, for about EUR19m. The property will be added to the portfolio of an institutional real estate fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, assets invested in shares in investment funds from Riester subsidized retirement savings plans totalled EUR7.4bn, compared with EUR4.9bn one year previously.The number of policies has increased by only 0.2 million, to 2.8 million; the increase in assets observed by the German BVI association of asset management firms is largely due to the performance of equity markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } In a notice to the Spanish CNMV dated 2 February, the Spanish branch of HSBC Global Asset Management (France) announced the suspension of calculation of net asset value, subscriptions and redemptions for the Middle East & North Africa (MENA) sub-fund of the HSBC Global Investment Funds, due to events in Egypt and the closure of the country’s main stock market.

Deutsche Bank and Traxis Partners have launched a UCITS compliant version of the Traxis Global Equity Macro fund. The UCITS fund, called DB Platinum Traxis Global Equity Macro, was launched on Deutsche Bank’s DB Platinum platform on 1 February 2011. The fund will be managed by Traxis in accordance with the strategy managed by Barton Biggs in a similar way to the Traxis Global Equity Macro fund, modified where needed to comply with UCITS regulations. The fund’s investment process is discretionary in nature and leverages the global insight and experience Barton Biggs has developed over 40 years of investment management. Traxis was formed in June 2003 by Barton Biggs, former chairman and chief investment officer of Morgan Stanley Investment Management, Madhav Dhar and Cyril Moullé-Berteaux. Traxis currently manages more than USD 1bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Equilibria, born from a conversion of the Tacomago Investment II Sicav, has become the first Spanish entity to obtain a license from the CNMV as a “free investment company” (SIL), Funds People reports. The independent firm aims for absolute returns on the basis of a macroeconomic, regulatory and sectoral analysis strategy.Equilibria aims for absolute returns over 3 to 5 years of 2%, after the deduction of inflation and all fees. Tacomago has generated absolute returns of 25.33% for the period from 1999 to the end of December 2010.The executive chairman of the firm is Carlos Arenillas Lorente, who has also served as vice-president of the CNMV.Equilibria has outsourced risk monitoring, compliance and administration to Santander Asset Management, while Santander Investments acts as depository.

p { margin-bottom: 0.08in; } For 2010, BBVA has announced net profits of nearly EUR4.61bn, compared with EUR5.02bn the previous year, but an improvement in its cost/income ratio to 42.9%, from 44.6%, and an increase in its core capital ratio to 9.6%, from 6.2% one year previously.Profits for its wholesale banking and asset management unit increased 11.4% in 2010 to EUR950m.However, assets under management are down to EUR40.52bn, from EUR49.97bn. For investment funds, assets as of 31 December totalled EUR23.71bn, 7.3% less than at the end of September, compared with EUR32.8bn twelve months earlier (see Newsmanagers of 28 January 2010), which is due both to the arrival at maturity of several guaranteed products and a preference on the part of investors for savings accounts. In 2010, BBVA Asset Management also gave back its place as the largest fund manager in Spain to Santander AM.For pension funds, assets as of the end of December totalled EUR16.81bn, 1.2% less than at the end of September, compared with EUR17.17bn at the end of 2009, but in this area, BBVA retains its position as the top Spanish provider.