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Asset Management
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18/02/2011

Madoff: Lawyers and consultants will pocket USD1.3bn

p { margin-bottom: 0.08in; } The army of lawyers and consultants at work on recovering the money involved in Bernard Madoff’s USD19.6bn fraud will posket more than USD1.3bn in commissions, the Financial Times reports, citing new figures detailing the cost of liquidating the Ponzi scheme. The largest check will go to Baker Hostetler, the law firm where Irving Picard, the legally-appointed trustee, is a partner. He will receive USD603m for his work between 2011 and 2014, on top of a payment of USD128m already received.
18/02/2011

Soros invests in MAM Funds

p { margin-bottom: 0.08in; } George Soros has acquired a 3.5% stake in the management boutique MAM Funds, via his firm Quantum Partners, according to an announcement by the London Stock Exchange.
18/02/2011

Quantum (Soros) invests in MAM Funds

p { margin-bottom: 0.08in; } In a filing to the London Stock Exchange dated 16 February, MAM Funds announced that the hedge fund management firm Quantum Partners, the firm owned by George Soros, had acquired a 3.53% stake in its capital.MAM Funds is the commercial brand for Midas Capital Partners Limited and Milton Asset Management Limited.F&C, for its part, has increased its stake to 5.29%. Axa has increased its stake to 9.38%, while Lloyds Bank’s stake has fallen to 5.44%.
18/02/2011

Barclays WM France launches an Asian equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Barclays Wealth Managers France has launched the Barclays Equity Asia fund, a sub-fund of its Luxembourg Sicav, investing in Asian equities. The new fund is advised by Philip Niem, head of discretionary management at Barclays Wealth Asia, based in Hong Kong, and his team. Niem manages USD300m in assets with the same method used for the new fund. The objective for Barclays Equity Asia is to invest in businesses expected to profit from economic growth in China, India, and other surrounding Asian countries (excluding Japan), and to outperform its benchmark index (90% MSCI AC Asia ex Japan 10% cash) by 5% per year. Allocation by country is determined on the basis of the size of the economy, the balance of payments, growth in corporate profits and price/earnings ratio for the market. Niem will then select sectors which he estimates will outperform national GDP growth. Within these sectors, the head of discretionary management will select 40 businesses. Currently, Niem favours the banking sector in India, the consumer sector in China, and commodities. The Barclays Equity Asia fund, which has recently received a sales license from the AMF, now has total assets of USD30m. It will be sold via the Barclays Wealth network, as well as to funds of funds and institutional investors.
18/02/2011

Fidelity Investments extends its product range with iShares ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } The online broker Fidelity Investments has celebrated the first anniversary of its partnership with BlackRock in ETFs, and increased the number of iShares ETFs available for free trading from 25 to 30.The five ETFs available to investors for free are the iBoxx High Yield Corporate Bond Fund (HYG), iShares Dow Jones Select Dividend Index Fund (DVY), iShares Dow Jones International Select Dividend Fund (IDV), iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) and iShares MSCI ACWI ex US Index Fund (ACWX).
18/02/2011

Credit Suisse lance un nouvel emprunt convertible de 2 milliards de dollars

Credit Suisse a annoncé le 17 février le lancement d’un nouvel emprunt à conversion obligatoire («cocos bonds»). L’opération s'élève à 2 milliards de dollars (1,92 milliard de francs suisses) et fait suite à celle de 6 milliards de francs dévoilée en début de semaine.Comme celle du 14 février, cette opération répond à la volonté du groupe helvétique de se conformer au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. «Avec cette transaction, nous nous en sommes un peu plus rapprochés», indique le patron du groupe Brady Dougan, cité dans un communiqué.Les titres - contingent convertible bonds ou «coco Bonds» selon la terminologie consacrée - seront automatiquement convertis en actions si le coeur du bilan (ratio Tier 1) de la banque tombe sous le seuil des 7% fixé par les normes de Bâle III. Selon la banque, l’opération de jeudi lui permet de satisfaire 70% des exigences en emprunts pouvant être déclenchés si une telle situation venait à se produire.D’une durée de 30 ans, l’emprunt a été réparti en tranches de 100.000 dollars. Les titres ont été placés sur le marché avec un coupon de 7,875% pour les cinq prochaines années. A partir de 2016, la banque pourra commencer à les rembourser. Si elle ne le fait pas, le montant du coupon sera redéfini tous les cinq ans.
18/02/2011
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Barclays WM France lance un fonds actions asiatiques

Barclays Wealth Managers France vient de lancer Barclays Equity Asia, un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise investi sur les actions asiatiques.Le nouveau fonds est conseillé par Philip Niem, responsable de la gestion discrétionnaire de Barclays Wealth Asie basé à Hong-Kong, et son équipe. L’intéressé gère à ce titre 300 millions de dollars selon la même méthode utilisée pour le nouveau fonds. L’objectif du fonds Barclays Equity Asia consiste à investir dans des entreprises censées profiter de la croissance économique en Chine, en Inde et dans les pays asiatiques environnant (hors Japon), et de surperformer son indice de référence (90 % MSCI AC Asia ex Japan + 10 % cash) de 5 % par an. L’allocation pays est déterminée en fonction de la taille de l’économie, de la balance des opérations courantes, de la croissance des résultats des entreprises et du ratio cours/bénéfice du marché. Ensuite, Philip Niem sélectionne des secteurs qui, selon lui, surperformeront la croissance du PIB national. Au sein de ces secteurs, le responsable de la gestion discrétionnaire choisit une quarantaine de sociétés. Actuellement, Philip Niem privilégie le secteur bancaire en Inde, la consommation en Chine, les matières premières… Le Barclays Equity Asia, qui vient d’obtenir l’agrément de l’AMF, totalise aujourd’hui un encours de 30 millions de dollars. Il a vocation à être commercialisé dans le réseau Barclays Wealth, ainsi qu’aux fonds de fonds, investisseurs institutionnels…
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18/02/2011
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Le néerlandais APG se dote d'une nouvelle responsable du gouvernement d'entreprise

APG Asset Management, la société de gestion du fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP, a nommé Claudia Kruse au poste de responsable du gouvernement d’entreprise.Claudia Kruse, qui avait rejoint APG en 2009 en tant que spécialiste senior pour le développement durable et la gouvernance, prend la succession de Paul Frentrop qui a quitté l’entreprise à la fin 2010 pour créer sa propre société.
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18/02/2011

Deminor ne veut pas voir le dossier Natixis enterré

Selon l’Agefi, Deminor, le cabinet de conseil aux actionnaires a adressé jeudi 17 février un courrier au président de l’Autorité des marchés financiers lui demandant de prendre en compte des documents qui mettent en question, selon lui, les méthodes employées par BPCE pour convaincre ses clients de souscrire à l’introduction en Bourse de Natixis.Un autre courrier adressé à François Pérol, le président du conseil d’administration de Natixis ,demande à ce dernier de prendre position sur la question, ajoute le quotidien.
18/02/2011

Henderson GI recrute chez AMP

Tim Gibson, director & European fund manager dans l'équipe d’investissements immobiliers indirects chez AMP Captial Brookfiled, rejoint Henderson Global Investors comme head of property equities, Asia.Basé à Singapour, il gérera avec Michael Wong et Eric Khaw le Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities Fund ainsi que les investissements asiatiques du Henderson Global Property Equities Fund. Il est chargé aussi de gérer des mandats, ce qui représente au total environ 1 milliard de dollars.Le nouvel arrivant sera subordonné à Patrick Sunmer, head of property equities.
18/02/2011

Jordi Padilla devient directeur général de Popular Gestión Privada

Après le départ fin décembre de Guillermo Santos Aramburo, qui est devenu directeur et responsable de la stratégie chez Icapital, Jordi Padilla a été nommé directeur général de Popular Gestión Privada, rapporte Funds People. L’intéressé, qui avait rejoint la société en 2008, était jusqu'à présent le directeur de la gestion actions et gérait en direct les fonds PBP Gestión Flexible et PBP Cartera Fexible.
18/02/2011
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L'encours moyen des fonds espagnols est tombé fin 2010 à 56 millions d'euros

D’après les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours moyen des 2.489 fonds enregistrés en Espagne se situait à 56 millions d’euros contre 63 millions fin 2009 et 82 millions fin 2007.L’encours total, 138,08 milliards d’euros, représentait 16,3 % du PIB fin 2010 contre 26,6 % en 2007 et 31,7 % fin 2000. Les actifs par fonds et le total des encours en pourcentage du PIB ont été fin décembre les plus bas depuis 1990, où ils ressortaient respectivement à 28 millions d’euros et à 2,2 %.
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18/02/2011

Le Banco Popular vend sa filiale de gestion d'actifs à Allianz

Selon des proches du dossier, le Banco Popular est en train de boucler la cession pour environ 100 millions d’euros de 60 % de sa filiale Popular Gestión à Allianz. D’après Expansión, il serait également prévu que l’assureur allemand achète aussi Popular Gestión Privada, la société de gestion de la banque privée du groupe, pour remplacer Dexia, qui revendrait ses 40 % du capital. L’accord concernant Popular Gestión prévoit que le Popular continue de distribuer les fonds de Popular Gestión dans son réseau ; de plus, la banque s’engagerait à conserver un montant minimum d’investissements dans les produits de Popular Gestión.
18/02/2011

Nader Purschaker quitte Metzler

Nader Purschaker, le responsable des investissements alternatifs et des stratégies quantitatives de Metzler Asset Management, a quitté la société, selon Citywire. L’intéressé a été l’artisan du modèle derrière la stratégie utilisée pour gérer le fonds Nordea 1 – Heracles Long/Short MI, lancé en 2008 avec Nordea.
18/02/2011

Record d'encours et de bénéfice avant impôt pour Union Investment

Pour 2010, le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a enregistré un bénéfice avant impôt d’un montant record de 372 millions d’euros contre 204 millions en 2009, 143 millions en 2008 et 345 millions en 2007. En d’autres termes, l’impact de la crise a été enfin compensé.De même, l’encours a signé un nouveau record avec 177,4 milliards d’euros fin décembre, contre 165,7 milliards un an auparavant. Mais les souscriptions nettes sont tombées à 8,7 milliards d’euros pour l’ensemble de 2010 contre 10,7 milliards en 2009, après des remboursements nets de 6,8 milliards en 2008 et des rentrées nettes de 12,2 milliards pour 2007.Dans le détail, les rentrées nettes des fonds institutionnels (Spezialfonds) se sont situées à 6,15 milliards d’euros pendant que celle des activités de conseil et de gestion de fortune représentait 3 milliards. Toutefois, l’activité mandats affiche une sortie nette de 200 millions d’euros et les fonds offerts au public ont subi des remboursements nets de 250 millions d’euros à cause des sorties de près de 6 milliards subies par le fonds d’optimisation fiscale UniOpti4 à la suite d’un changement de régime.Union se targue d’avoir enregistré le meilleur résultat de son histoire en matière de rentrées nettes dans le secteur institutionnel, avec 11,32 milliards d’euros contre 8,3 milliards en 2009 et des sorties de 3,61 milliards pour 2008. De plus, Union a conservé son rang de premier gestionnaire allemand dans le domaine des fonds à capital protégé, avec une part de marché de près de 50 % et des souscriptions nettes voisines de 2,38 milliards d’euros.
18/02/2011
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iShares bascule des ETF hérités d'Indexchange à la réplication physique

A compter du 24 mars, les 18 ETF sectoriels iShares de droit allemand sur les secteurs du Stoxx Europe 600, qui avaient été lancés en 2006 par Indexchange (350 millions d’euros d’encours), basculeront de la réplication synthétique à la réplication physique, annonce BlackRock. A cette occasion, le suffixe «swap» sera remplacé par le chiffre romain I.Une semaine plus tard, ces fonds seront fusionnés avec les ETF correspondants qui étaient déjà en réplication physique (1,5 milliards d’euros d’encours). Enfin, au 31 mai, les ETF sectoriels à réplication physique seront transférés à une sicav de droit allemand (Investment AG) et transformés en compartiments de cette nouvelle structure, avec de nouveaux codes Isin. Cela facilitera leur enregistrement et leur commercialisation hors d’AllemagneCette opération correspond à la philosophie d’iShares qui consiste à utiliser la réplication physique en priorité et à ne recourir à la réplication synthétique que pour les classes d’actifs difficiles d’accès.En l’occurrence, les fonds à réplication synthétique avaient été lancés avant la modification de la législation à la mi-janvier 2011, qui a rendu les fonds à réplication physique conformes à la directive OPCVM III.A noter en revanche que les quatre ETF sectoriels d’iShares sur l’Euro Stoxx ne sont pas concernés par les fusions tandis que le iShares Stoxx Europe 600 Real Estate (DE) a été conforme à la directive européenne dès son lancement et sera transféré à l’Investment AG fin mai, avec les 18 autres fonds sectoriels.
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18/02/2011
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La Deutsche Bank suspend les souscriptions d'un ETN

Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, la Deutsche Bank a arrêté avec effet immédiat les souscriptions concernant l’ETN Power Shares DB Agriculture Double Long, qui a affiché une performance de 65 % sur un an et atteint un encours d’environ 146 millions de dollars. Aucun motif n’a été fourni, mais il se pourrait que le gonflement de l’encours et du nombre de contrats détenus ait risqué de faire dépasser le plafond autorisé.
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18/02/2011

Hausse de 5,3 % du bénéfice net de comdirect en 2010

Pour l’an dernier, comdirect bank affiche un bénéfice net de 59,63 millions d’euros contre 56,62 millions pour 2009, ce qui correspond à une augmentation de 5,32 %. Le nombre de clients s’est accru d’environ 108.300 unités, à environ 1,56 million, tandis que le nombre de comptes titres s’accroissait de 5,3 % à un total un peu inférieur à 740.000.Dans le segment B2C (comdirect), l’encours s’est accru de 18,3 % à 26,32 milliards d’euros tandis que celui de l’activité B2B (ebase) gonflait de 21,6 % à 16,2 milliards d’euros.
18/02/2011
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Francfort : bientôt 800 ETF à la cote

Avec les douze ETF luxembourgeois de RBS admis à la négociation le 17 février sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de la Deutsche Börse, le nombre de produits cotés atteint 791 unités.En plus des quatre fonds déjà annoncés sur les indices Stoxx et Dax (lire Newsmanagers du 17 février), RBS en a lancés huit, dont quatre sur des indices FTSE, trois sur des indices S&P et un sur le Topix.Les commissions s'échelonnent entre 0,30 % et 0,65 %.Ces douze nouveaux produits sont les suivants :RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Double Short Index ETF(LU0562665777), chargé à 0,50%RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Leverage Index ETF (LU0562665694) ; 0,30%RBS Market Access LevDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665348) ; 0,35%RBS Market Access Leveraged FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666072) ; 0,50%RBS Market Access Leveraged FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666239) : 0,60%RBS Market Access S&P 500 EUR Hedged Index ETF (LU0562681899) ; 0,30%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Inverse Monthly Index ETF (LU0562665934) ; 0,65%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Leverage Monthly Index ETF (LU0562665850) ; 0,65%RBS Market Access Short FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666155) ; 0,60%RBS Market Access Short FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666312) ; 0,60%RBS Market Access ShortDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665421) ; 0,60%RBS Market Access TOPIX EUR Hedged Index ETF (LU0562666403) ; 0,50%
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18/02/2011

UniCredit étudie un rapprochement Pioneer-Eurizon

Pour la première fois, le comité stratégique d’UniCredit a examiné jeudi le sujet de l’alliance entre sa filiale Pioneer et Eurizon, le pôle de gestion d’actifs d’Intesa Sanpaolo, affirme Il Sole – 24 Ore. Il aurait confié au management emmené par le CEO Federico Ghizzoni la mission d’approfondir les éventuels avantages d’un rapprochement avec la filiale d’Intesa Sanpaolo. Le quotidien italien rappelle également que le dossier de la vente de Pioneer entre dans sa phase finale et que début mars, BofA-Merrill Lynch, qui conseille UniCredit, attend la présentation des offres de la part des acquéreurs potentiels : Amundi, Natixis et Resolution.
18/02/2011
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Janus lance cinq fonds en Italie

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group, enrichit la gamme de ses produits distribués à la clientèle « retail » en Italie. L’autorité de marché italienne, la Consob, vient en effet d’autoriser la commercialisation aux particuliers de cinq fonds de la société de gestion sise à Denver : trois fonds actions - Janus US Fund, Perkins Global Value Fund et Emerging Market Fund, - et deux fonds obligataires - Janus Global Investment Grade et Janus Global High-Yield Fund. «Le lancement de ces cinq fonds en Italie confirme notre stratégie commerciale, de plus en plus orientée sur le segment de la distribution aux particuliers, qui depuis janvier a accès à une gamme de fonds plus large», commente Andrea Cardone, directeur commercial pour l’Europe du Sud de Janus Capital Group. «Alors que pendant de nombreuses années nous avons offert au marché italien des produits spécialisés exclusivement sur les Etats-Unis, le temps est venu d’offrir également notre savoir-faire sur les marchés mondiaux», poursuit-il.
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18/02/2011

Création d’une société de gestion alternative à Londres

La société d’investissement Reinet participera, par le biais de Reinet Fund SCA, à la création d’une société globale de gestion alternative et de conseil, en partenariat avec William T. Winters, l’ancien co-CEO de JP Morgan Investment Bank, et RIT Capital Partners plc, qui est présidée par Lord (Jacob) Rothschild, rapporte L’Agefi suisse. La nouvelle société s’appelle Renshaw Bay. William Winters sera président et CEO de cette dernière. Lord Rothschild et Johann Rupert, qui contrôle Reinet, deviendront administrateurs de Renshaw Bay. William Winters détiendra initialement 50% de cette nouvelle affaire, le reste étant partagé entre Reinet, qui est cotée à Luxembourg, et RIT, une firme d’investissement cotée à Londres. Renshaw Bay, qui sera basée à Londres, travaillera avec des investisseurs dits sophistiqués pour développer leurs paramètres de risque, investissements et véhicules de trading.
18/02/2011

Skandia nomme un directeur des opérations pour l'Europe Continentale

Skandia annonce l’arrivée de Robin Tetlow au poste de directeur des opérations pour l’activité Europe Continentale (France et Italie). L’impétrant, qui sera responsable des opérations et de la gestion administrative des investissements, sera basé en Italie. Robin Tetlow, ancien consultant indépendant auprès d’acteurs de l’industrie des services financiers a rejoint Skandia en janvier 2011.
18/02/2011

Allfunds Bank enrichit sa plate-forme d’informations sur les fonds

A partir du 21 février, grâce aux informations fournies par les sociétés de gestion connectées à sa plate-forme, Allfunds Bank va donner à ses clients institutionnels accès à une série approfondie de données sur les fonds, dont la répartition par secteurs, par classes d’actifs, par zones géographiques et par devises, ainsi qu’aux principales positions sous-jacentes, rapporte FondiOnline. Cette nouvelle fonctionnalité permettra d’accéder non seulement aux informations relatives à un moment donné de la vie du fonds, mais à toutes les données de tous les fonds quelle que soit la période de l’année précédente.
18/02/2011

Fitch confirme la note "M2" d'Olympia Capital Management

L’agence de notation Fitch Ratings a annoncé le 17 février la confirmation de la note Asset Manager «M2» d’Olympia Capital Management pour ses activités de fonds de hedge funds et à levé la surveillance négative suite à l’annonce de son acquisition par le groupe Richmond Partners.
18/02/2011
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Fidelity Investments élargit son offre gratuite d'ETF iShares

Le courtier en ligne Fidelity Invstments a célébré le premier anniversaire de son partenariat avec BlackRock dans le domaine des ETF en augmentant de 25 à 30 le nombre d’ETF iShares pouvant être négociés gratuitement.Les cinq ETF proposés gratuitement aux investisseurs sont iShares iBoxx High Yield Corporate Bond Fund (HYG), iShares Dow Jones Select Dividend Index Fund (DVY), iShares Dow Jones International Select Dividend Fund (IDV), iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) et iShares MSCI ACWI ex US Index Fund (ACWX).
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18/02/2011

Hausse du bénéfice et de l'encours de MFS

Filiale du canadien Sun Life Financial, le gestionnaire américain MFS Investment Management a réalisé pour 2010 un bénéfice net de 202 millions de dollars américains contre 136 millions l’année précédente, tandis que la marge bénéficiaire avant impôt augmentait à 30 % contre 26 %, grâce notamment à une augmentation de l’encours moyen à 197 milliards de dollars contre 153 milliards.A fin décembre, les actifs sous gestion ressortaient à 222 milliards de dollars contre 187 milliards un an auparavant. Cet accroissement de 35 milliards de dollars s’explique par des souscriptions nettes de 14,2 milliards et un effet de marché positif de 20,3 milliards.
18/02/2011

Résultats annuels en hausse pour Morningstar

Le groupe américain Morningstar a dégagé en 2010 un bénéfice net de 86,4 millions de dollars ou 1,70 dollars par action, contre 82,1 millions de dollars et 1,65 dollar par action au titre de l’exercice précédent. Au quatrième trimestre, le bénéfice net a progressé à 27,4 millions de dollars contre 14,8 milllions de dollars un an plus tôt.
18/02/2011

Quantum (Soros) entre chez MAM Funds

Dans une notification au London Stock Exchange an date du 16 février, MAM Funds a annoncé que le gestionnaire alternatif Quantum Partners, la société de George Soros, a acheté 3,53 % du capital.MAM Funds est la marque commerciale de Midas Capital Partners Limited et de Miton Asset Management Limited.Pour sa part, F&C a augmenté sa participation à 5,29 %, Axa est monté à 9,38 %, tandis que la participation de Lloyds Bank a diminué à 5,44 %.
18/02/2011
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Aegon AM lance son premier fonds multi-classes d'actifs destine aux particuliers

Le 1er mars, Aegon Asset Management lancera son premier fonds multi-classes d’actifs spécifiquement destiné à la clientèle retail, l’Aegon Strategic Assets. Il s’agit d’un produit de performance absolue dont l’objectif est de générer un rendement de 10 % par an quelles que soient les conditions de marché.Ce sera un fonds d’actifs «réels» principalement investi en actions et en obligataire, et de préférence long-only.Le Strategic Assets sera géré conjointement par William Dinning, head of investment strategy, et Sean Flanagan, qui fait partie de l'équipe de gestion multi-classes d’actifs.La souscription minimale est fixée à 500 livres et le droit d’entrée de 5,5 %. Quant à la commission de gestion, elle s'établira à 1,5 %.
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