A partir de 20.000 euros, les clients d’Ibercaja Patrimonios peuvent accéder à un nouveau servive discrétionnaire de portefeuilles de fonds, indique Funds People. L’offre couvre trois portefeuilles profilés, un «équilibré» avec 0-20 % d’actions, un «croissance» (20-60 % d’actions) et un «dynamique» (50-100 % d’actions). Ces produits seront exclusivement investis en fonds maison (Ibercaja Gestión, 4,5 milliards d’euros d’encours répartis sur 73 produits).Le nouveau service est exonéré de frais de gestion jusqu'à la fin de l’année. Ibercaja n’appliquera qu’une commission de performance semestrielle.

La société de gestion d’actifs de Taiwan Polaris Securities Investment Trust, qui vient d’obtenir une licence d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), envisage de lancer le premier ETF onshore dédié à la Chine qui donnera aux investisseurs particuliers un accès direct au marché actions chinois, rapporte Asian Investor. Le nouveau véhicule répliquera l’indice des 50 valeurs de la Bourse de Shanghai (le Shanghai Stock Exchange 50 Index).

JP Morgan Worldwide Securities Services annonce le lancement de son guide «HEDGE: ahead», un document dont l’objectif est d’aider les hedge funds asiatiques à se lancer en Asie. Le guide aborde des thèmes comme la régulation, les frais, les systèmes informatiques etc. En plus de JP Morgan Worldwide Securities Services, «HEDGE: ahead» comprend des contributions de l’Association internationale de la gestion alternative (AIMA), Axxsys Consulting, EurekaHedge, Ogier et PricewaterhouseCoopers.

Threadneedle poursuit le renforcement de ses équipes asiatiques. La société de gestion britannique annonce la nomination d’Andrew Chan au poste de responsable produit et développement pour la région Asie Pacifique. Il travaillera sous la responsabilité de Raymundo Yu, head of client service and business manager pour l’Asie Pacifique. Andrew Chan sera assisté dans sa nouvelle position par deux nouvelles recrues, Tony Poon et Harry Tan, respectivement head of client service and business manager pour l’Asie du Nord et l’Asie du Sud.

La Banque Postale Asset Management a annoncé en début de semaine aux porteurs de parts des fonds LBPAM Actions Amérique, LBPAM Actions France, LBPAM Actions Indice Euro, LBPAM Actions Indice France, LBPAM Actions Monde Emergent, LBPAM Responsable Actions Ressources Naturelles, Toni Actions 100, Toni Actions 65 et Vivaccio Actions, que les indices de référence de ces OPCVM passeront, à compter de la clôture d’exercice comptable du 31 mars 2011, de dividendes non réinvestis à dividendes nets réinvestis, «ceci dans un souci de meilleure lisibilité et d’harmonisation avec les usages de la place», précise le communiqué. Cette modification ne modifie pas l’orientation de gestion et les caractéristiques des fonds en question.

Selon nos informations, Dimitri Boismare, a quitté Rotshchild & Cie Gestion, dont il était analyste de fonds, pour rejoindre Groupama Asset Management. Dimitri Boismare était précédemment chez FundQuest.

Depuis 2007, l'équipe du pôle allocation d’actifs de CCR Asset Management intègre la finance comportementale dans le processus de gestion de sa gamme de gestion flexible CCR Flex, composée des quatre fonds Flex CourtTerme, Flex PEA, Flex Patrimoine et Flex Croissance. «Les fonds flexibles ont rencontré un certain succès auprès des investisseurs», constate Muriel du Chatelier, responsable du pôle et co-responsable de la gestion de CCR AM.Mais la plupart des gérants hésitent à utiliser la totalité de la marge de manœuvre que leur permet la gestion flexible. «Diverses études ont montré que les gérants flexibles vont rarement faire varier leur exposition aux actions de 0 % à 100 %». Ce biais comportemental est l’un des trois biais, avec celui des investisseurs et celui des marchés, que CCR AM a observé et qui expliquent «des comportements de groupe qui aboutissent aux bulles spéculatives et aux krachs boursiers». En intégrant les enseignements de la finance comportementale, CCR AM poursuit l’objectif d’exploiter au maximum la fourchette d’exposition offerte par la gestion flexible, notamment dans les deux fonds de fonds de la gamme Flex Patrimoine et Flex Croissance, qui pèsent chacun environ 100 millions d’euros et qui sont construits en architecture ouverte. «Pour nous protéger de nos propres biais comportementaux et ceux des autres intervenants sur les marchés, nous combinons une approche discrétionnaire et une approche systématique quantitative, qui nous garantit une application disciplinée et objective de notre philosophie d’investissement», souligne Romain Lahoste, gérant. Pour tenir compte de l’irrationalité des marchés, l'équipe d’allocation d’actifs exploite l’existence de tendances long terme sur les différentes classes d’actifs et protège la performance en déterminant des seuils de sortie en cas de baisse violente des marchés. Les gérants peuvent intervenir sur les décisions de l’outil quantitatif, mais ne s’en écartent pas trop. «L’approche systématique est un garde fou, la décision humaine démontre toute sa valeur ajoutée dans un cadre prospectif», ajoute Romain Lahoste, qui souligne la complémentarité des deux approches. «Si l’on prend par exemple le thème du rééquilibrage de l'économie mondiale en faveur des émergents, il s’agit clairement d’une tendance de long terme identifiée par l’approche discrétionnaire. Cette conviction se traduit par une allocation stratégique avec une poche actions privilégiant les marchés en voie de développement. Mais il existe également un risque de bulles et de krach, et c’est le suivi de tendances systématique qui permet de s’adapter au contexte de court et moyen terme et d'éviter les fortes pertes», conclut Romain Lahoste.

Pour la première fois depuis 2005, les fonds se révèlent meilleurs payeurs que les industriels, rapporte Les Echos. A fin décembre 2010, ils offraient une valorisation de 6,7fois l’excédent brut d’exploitation des PME européennes contre 6,6 fois pour les seconds, selon l’indice Argos Soditic portant sur 147 ventes d’entreprises ayant impliqué des prises de participations majoritaires de 15 à 150 millions d’euros de fonds propres.

Dans son dernier point sur les fonds monétaires européens («European Money Market Funds – Sector Update»), l’agence de notation Fitch Ratings indique que les fonds monétaires étendent leurs maturités sélectivement mais restent prudents face aux pays périphériques européens tout en maintenant une exposition minimale au risque de taux d’intérêt.Au quatrième trimestre 2010, les actifs sous gestion de l’univers au sens large des fonds monétaires européens s’est replié pour le septième trimestre consécutif, de 2,7% à 1.180 milliards d’euros à fin décembre, en raison non seulement du bas niveau des taux d’intérêt, mais aussi d’un appétit croissant pour le risque et d’une concurrence accrue de la part des banques en quête de dépôts.

Le gestionnaire américain IndexIQ a annoncé le lancement le 22 mars sur la plate-forme NYSE Arca de son premier ETF sur l’agriculture, le IQ Global agribusiness Small Cap ETF (acronyme CROP), qui est chargé à 0,75 %.Ce nouveau produit propose une exposition à des petites capitalisations du monde entier dans les domaines des machines agricoles, de l'élevage, de la production agricole, de biocarburants et des énergies alternatives en répliquant avant frais la performance du IQ Global Agribusiness Small Cap Index. Pour figurer dans l’indice, les sociétés doivent afficher une capitalisation minimale moyenne de 150 millions de dollars pour les 90 jours précédant leur admission, un volume de transactions minimum d’un million de dollars par jour.

State Street a annoncé récemment une hausse de 0,17 % son dividende trimestriel, qui passe de 0,01 dollar à 0,18dollar par action. Ce dividende sera versé le 15 avril aux actionnaires enregistrés au 1er avril. Le groupe a également annoncé que son comité de direction avait donné son accord pour un programme de rachat d’actions de 675 millions de dollars en 2011.

Avec 75 millions de baby-boomers américains arrivant cette année à 65 ans, au rythme d’environ 7.000 par jour, Putnam Investments a mis au point une offre de trois fonds à distribution régulière et de performance absolue avec trois profils de risque, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 1, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 2 et Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 3.Le premier, le plus conservateur, est l’ancien Putnam Retirement Ready Maturity Fund, qui combine les fonds Putnam Absolute Return 100, 300 et 500, le Putnam Asset Allocation: Conservative Portfolio et le Putnam Money Market Fund.Le deuxième, équilibré, sera un nouveau fonds combinant les fonds Putnam Absolute Return 100, 300, 500 et 700, des actions américaines et étrangère, des titres convertibles et des obligations.Enfin, le troisième, plus dynamique, est l’ancien Putnam Income Strategies Fund qui sera modifié pour comprendre une combinaison du fonds Putnam Absolute Return 700, des actions américaines et étrangère ainsi que des convertibles et des obligations.Ces fonds seront gérés par Jeffrey L. Knight, head of global asset allocation de Putnam, Robert J. Kea et Robert J. Schoen.

M&G Investments vient de recruter James Tomlins, de Cazenove Capital Management, pour renforcer son équipe obligataire. Il travaillera, à compter du 20 juin, aux côtés de Stefan Isaacs et Richard Woolnough. Avant de rejoindre Cazenove en 2006, où il co-gère le Cazenove Strategic Bond Fund, James Tomlins a travaillé chez Merrill Lynch Investment Managers et KBC Alternative Investment Management.

Jamie Stuttard quitte Schroders «pour poursuivre d’autres opportunités». Ce départ a conduit la société de gestion à procéder à une petite réorganisation de sa gestion. Ainsi, Philippe Lespinard, le directeur des investissements obligataire et gérant principal de l’équipe Global Multi-Strategy, arrivé en novembre 2010, prendra la responsabilité des portefeuilles UK et Euro Aggregate, annonce la société de gestion dans un communiqué. Cela concerne plus précisément les fonds Schroder ISF Euro Short Term Bond, Schroder ISF Euro Bond, Schroder Special Situations Fund Sterling Broad Market Libor et le Schroder Institutional Sterling Broad Market. Wes Sparks, responsable de l’obligataire américain, continuera quant à lui de co-gérer les portefeuilles Global Credit, mais ses responsabilités ont été élargies pour inclure le processus d’allocation d’actifs de la stratégie. Il s’agit des fonds Schroder ISF Global Credit Duration Hedged, Schroder ISF Global Corporate Bond.

Avec le db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate ETF, db x-trackers a lancé le 22 mars sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF qui investit sur l’immobilier coté à l'échelon mondial au travers d’actions de Reits et de sociétés immobilières cotées. Ce nouveau fonds, chargé à 0,6 %, réplique l’indice FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate.

Pour 633 millions de dollars, Man Group a revendu le 22 mars à BlueCrest Capital Management la participation de 25 % qu’il détenait depuis 2003 dans ce gestionnaire alternatif basé à Guernesey. Cette transaction générera un bénéfice avant impôt d’environ 250 millions de dollars. Le produit de cette cession gonflera de plus de 500 millions de dollars l’excédent de fonds propres de Man Group, qui se situait à environ 300 millions de dollars fin 2010.

La société de gestion d’origine américaine Castlestone Management vient un fonds actions dédié aux métaux précieux et à l’or, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, Aliquot Gold and Precious Metals Equities fund, dont l’indice de référence est l’indice des mines d’or du FTSE, affiche une allocation diversifiée en termes de zones géographiques, de taille et de styles d’investissement. Il peut aussi investir dans l’or physique afin de se couvrir contre les effets des évolutions macroéconomiques et géopolitiques.

State Street a annoncé l’inauguration de ses nouveaux bureaux à Hangzhou en Chine. Présent depuis 2001 dans la ville chinoise, State Street emploie aujourd’hui plus de 1.000 personnes dans l'élaboration de solution techniques pour le groupe. Les nouveaux locaux sont conformes aux standards LEED des bâtiments à haute qualité environnementale.

The index provider Markit on 22 March announced the launch of the Markit iTraxx SovX Latin America index, an addition to the family of country CDS indices. The new index is equally-weighted, and includes the most liquid Latin American sovereign entities, on the basis of data provided by the DTCC Trade Information Warehouse. The index currently includes Argentina, Venezuela, Brazil, Chile, Colombia, Panama, Peru and Mexico. The index is currently calculated on a theoretical basis, and will be made tradeable only if investors warrant it.

Robeco, which has been highly active for several years in sustainable development, will soon offer transparent reporting on the political group’s political engagement, with quantitative figures on the subject, Ali Ould Rouis, chairman of Robeco Gestions, announced on 22 March at a presentation of the Robeco Global Consumer Trends Equities fund. The thematic fund is constructed entirely around three major long-term trends: rising buying power of populations in emerging countries, e-commerce and digital technologies, and lastly, development of “green” consumer markets. Companies with a SAM rating of less than 40 out of 100 cannot be included in the portfolio. The fund, whose assets under management as of the end of February totalled about EUR380m, has earned annualised returns of over 15% in the past three years, compared with 4.03% for the benchmark MSCI World Consumer Discretionary index. Last year, the fund earned returns of 38.47%, compared with 19.53% for the benchmark index.

In its most recent report on European money market funds (“European Money Market Funds – Sector Update,”) the ratings agency Fitch Ratings reports that money market funds are selectively extending their maturity dates, but that they remain prudent about peripheral European countries, while maintaining a minimal exposure to interest rate risks. In fourth quarter 2010, assets under management in the broader universe of European money market funds fell for the second consecutive month, by 2.7%, to EUR1.18trn as of the end of December, not only due to low interest rates, but also to increasing appetite for risk and increased competition from banks in search of savings deposits.

The 804th ETF to be listed on the XTF segment of the Zetra electronic platform is the ETFlab iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified, a German-registered physical replication product (DE000ETFL383) which charges fees of 0.20%, and tracks the Markit iBoxx € Liquid Non-Financials Diversified index.As its name indicates, the fund invests in corporate bonds from non-financial sectors. The index includes up to 40 positions, bonds issued by companies whose main headquarters are located in the Euro zone, in Denmark, the UK, Norway, Sweden, or Switzerland, with minimal volume of EUR750m. The limit for each position is set at 7.5%, and the portfolio may not include more than two issues from the same company.

The asset management firm from Taiwan Polaris Securities Investment Trust, which has recently been granted a license to invest as a qualified foreign institutional investor (QFII), is planning to launch its first onshore ETF dedicated to China, which will give retail investors direct access to the Chinese equities market, Asian Investor reports. The new vehicle will replicate the Shanghai Stock Exchange 50 Index.

In January, Franklin Templeton had net inflows in Europe of EUR2.6bn, while the industry took in EUR23.1bn, Bluerating reports. Italy contributed EUR653m to this result. In 2010, Italian inflows totalled EUR9bn, which brought assets at the firm in the country to EUR15bn.

Threadneedle has appointed Andrew Chan as head of product and business development for Asia Pacific, as the firm continues to expand its Asian team in order to drive regional growth. In this new role, Andrew Chan will oversee the development and delivery of client-focused product and service solutions to meet the needs of investors in a range of Asian markets. He will report to Asia Pacific Chairman Raymundo Yu and will be based in Threadneedle’s Singapore office. Supporting Andrew Chan, Threadneedle has also recently appointed Tony Poon, head of client service and business manager, North Asia, and Harry Tan, head of client service and business manager, South Asia.

The 2011 survey by Pioneer Investments Germany of 20 major German multi-managers has revealed that these specialists this year are preferring equities funds focused on industrialised countries, particularly Germany. Commodities funds are increasingly occupying the attention of fund selectors, and global emerging markets funds have become a core element in portfolios, though they are not presently on the list of priorities.Aside from these three major trends, the survey has also found that 25% of multi-managers are already using UCITS-compliant hedge funds, and that a growing number of them are planning to use them, but for “conservative” investments.Two multi-managers out of three have no ETFs in their portfolios, while others use the products as hedge for their core portfolio. In addition, some multi-managers feel that ETFs include hidden costs in their spreads, and that the tactic of rapid buying and selling of ETFs could lead to an increase in volatility. According to Evi Vogl, CEO of Pioneer Investments Deutschland, a growing number of managers admit that ETFs are not the panacea that they had been thought to be, and that they only serve to achieve limited objectives.The survey has also found that sustainable investments play virtually no role for multi-managers, at least aside from dedicated mandates. Only a minority of respondents estimate that the theme will gain importance in the next few years.

The US management firm Castlestone Management has created an equities fund dedicated to precious metals and gold, Investment Week reports. The new fund, Aliquot Gold and Precious Metals Equities fund, whose benchmark index is the FTSE gold mining index, has a diversified allocation in terms of geographical regions, sizes and investment styles. It may also invest in physical gold, in order to protect itself against the effects of macroeconomic and geopolitical developments.

The US management firm IndexIQ has announced the launch on January 22 of its first agriculture ETF on NYSE Arca. The IQ Global Agribusiness Small Cap ETF (CROP) charges 0.75%. The new product offers exposure to small caps worldwide in the areas of agricultural machinery, breeding, agricultural production, biocarbons and alternative energies, replicating the performance of the IQ Global Agribusiness Small Cap Index before fees. To be included in the index, companies must have a minimal average capitalisation of USD150m in the 90 days preceding admission, and a minimal daily trading volume of USD1m per day.

State Street has recently announced a 0.17% increase in its quarterly dividends, from USD0.01 to USD0.18 per share. The dividend will be paid on 15 April to shareholders registered on 1 April.The group has also announced that its management committee has granted permission for a share buyback program totalling USD675m in 2011.

According to information obtained by Newsmanagers, Dimitri Boismare has left Rothschild & Cie Gestion, where he was a fund analyst, to join Groupama Asset Management. Boismare was previously at FundQuest.