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14/09/2011
Fonds

RBS lance le premier ETF de CTA

La Royal Bank of Scotland vient de dévoiler le premier ETF au monde qui suit la performance des CTA (commodity trading advisers), rapporte le Financial Times. Concrètement, il répliquera la performance de l’indice RBS CTA (moins les frais), qui a généré des rendements annualisés de 10,1 % depuis juin 2007. L’indice se divise à parts égales entre CTA discrétionnaires et systématiques.
Fonds
14/09/2011

RCM recrute une ancienne de Gartmore

Pour remplacer Simon White parti chez BlackRock comme head of investment trusts (lire notre dépêche du 13 septembre), RCM a recruté Melissa Gallagher comme responsable des relations avec les boards, les relations investisseurs et le développement dans le domaine des investment trusts, rapporte Fundweb.Melissa Gallagher avait déjà été head of investment trusts chez Gartmore mais n’avait pas rejoint Henderson Global Investors après l’acquisition de Gartmore par Henderson.
14/09/2011

UBS GAM se renforce sur l'obligataire

UBS Global Asset Management vient de recruter Kevin Zhao en qualité de gérant de portefeuille senior pour les stratégies de dette souveraine. Kevin Zhao travaillait précédemment à l’Union Bancaire Privée où elle gérait des stratégies de performance absolue, rapporte Investment Week.Par ailleurs, Paul Lambert rejoint également l'équipe fixed income en qualité de responsable devises. Il travaillait précédemment chez Polar Capital en tant que responsable des stratégies macro. Troisième recrutement, celui de Rachid Semaoune, transfuge de Old Mutual, qui va cogérer l’ensemble des stratégies obligataires britanniques avec Alix Stewart. Parallèlement, l'équipe internationale a été renforcée avec l’arrivée de Vivek Acharya pour cogérer les stratégies global aggregate et global corporate. Vivek Acharya travaillait chez Western Asset Management.
14/09/2011
Fonds

La crise financière menace la rentabilité des fonds de LBO

La crise financière menace de nouveau la rentabilité des fonds de LBO, estime La Tribune. En effet, les banques rechignent à prêter aux fonds l’argent nécessaire au financement de leurs LBO (rachat par endettement) et les investisseurs hésitent à souscrire à des émissions obligataires à haut rendement, utilisées elles aussi comme ressources pour ces opérations. Les fonds d’investissement doivent donc de plus en plus compter sur leurs fonds propres. A peine 3,2 milliards d’euros de dette LBO ont été arrangés en Europe entre le 18 juillet et le 18 août, contre près de 6 milliards sur la même période de l’an dernier, note le quotidien. Jon Moulton, patron du fonds londonien Better Capital LLP, anticipe que «les taux de retour sur investissement des fonds de private equity vont tomber à 15 % ou 17 %, contre plus de 20 % auparavant». À l’exception, peut-être, des fonds spécialisés dans les LBO de moins de 500 millions d’euros, estime un expert de la Société Générale
Fonds
14/09/2011
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions CFF prévoit d'investir 300 millions de francs suisses sur les actions émergentes

Pour sa première allocation aux actions émergentes, la Caisse de Pensions CFF des Chemins de Fer Fédéraux suisses (12,8 milliards de francs suisses d’encours fin juin) a l’intention de lancer un appel d’offres, probablement au travers d’IPE Quest pour une poche de 300 millions de francs, rapporte IPE. Ce montant sera prélevé sur la subvention de 1,1 milliard de francs que la Confédération doit verser au quatrième trimestre. Pour le premier semestre, la CP CFF a affiché une performance de 0,59 % contre une perte de 0,16 % pour le benchmark. Source: IPE
Gestion d'actifs
14/09/2011
Gestion d'actifs

PSB Industries privilégie les fonds monétaires euros pour le placement de sa trésorerie

Dans un entretien paru dans la revue Option Finance, Didier Mangin, directeur financier de PSB Industrie revient sur la politique de placements de son entreprise: Nous avons privilégié le placement de notre trésorerie dans des fonds monétaires euros qui, s’ils offrent une rémunération très faible, ont l’avantage de ne pas subir les contrecoups de la crise boursière. Nous n’envisageons pas non plus de modifier la répartition de ces placements entre nos partenaires bancaires.
Gestion d'actifs
14/09/2011

Conférence annuelle de l'ICGN : les médias sociaux commencent à révolutionner la gouvernance d'entreprise

«Le printemps arabe a débuté sur les réseaux sociaux, pourquoi ce phénomène, politique, ne migrerait-il pas jusqu’au marché des capitaux ?», a demandé Stephen Davis, Executive Director, Millstein Center for Corporate Governance & Performance, Yale School of Management, en résumant les travaux de l’atelier «Social media in corporate governance» lors de l’assemblée annuelle de l’International Corporate Governance Network (ICGN) à Paris, mardi.De fait, quand la confiance disparaît, les entreprises se trouvent exposées, elles contrôlent moins l’information et la situation tandis que les investisseurs gagnent en influence, comme l’a récemment montré la campagne de Muddy Waters contre Sino Forest. Les médias sociaux permettent en effet une coalition sans précédent des actionnaires en matière «d’engagement», ils ouvrent l’accès à des informations «intimes» sur les sociétés et permettent non seulement aux fonds de pension mais à leurs bénéficiaires de pénétrer les arcanes des entreprises. Cela posé, les Twitter, Facebook et autres médias sociaux ont mis aussi en évidence une fracture générationnelle claire dans les rangs des actionnaires, de même qu’un décalage fréquent entre les conseils d’administration, composés souvent de personnes plus âgées, et leur équipe de relations investisseurs.Les investisseurs participant aux travaux de l’ICGN sont convenus que les administrateurs doivent s’approprier à présent la problématique des réseaux sociaux et ne pas laisser cette tâche aux seuls dirigeants de l’entreprise. Il faut que tous comprennent que les questions soulevées par les médias sociaux doivent avoir une réponse qui passe, elle aussi, par les médias sociaux.
14/09/2011
Fonds

Les fonds de fonds collectent auprès des grands clients au premier semestre

Les grands investisseurs dans les hedge funds, dont Blackstone, UBS et HSBC Alternative Investments, ont confié quelque 21 milliards de dollars aux fonds de fonds, selon une enquête réalisée par InvestHedge, rapporte Bloomberg.Les actifs des fonds de fonds se sont ainsi accrus de 3,3% au premier semestre à 655 milliards de dollars, à comparer à un recul de 0,6% au premier semestre 2010 à 595 milliards de dollars. Les fonds de fonds ont perdu en moyenne 1,9% sur les huit premiers mois de l’année, les hedge funds cédant pour leur part 1,2%.
Fonds
14/09/2011

Castelbajac repris par le groupe sud-coréen EXR

Le couturier Jean-Charles de Castelbajac a annoncé la reprise de la société de prêt-à -porter par le groupe sud-coréen EXR, déjà fabriquant sous licence pour la marque en Corée. Placée en redressement judiciaire au printemps après le retrait de son propriétaire, le fonds de pension suédois The Sixth National Swedish Pension Fund, la griffe était depuis lors à la recherche d’un investisseur.
14/09/2011

Les gestionnaires de fonds anticipent une récession en Europe

La crise de la dette souveraine en Europe devrait mener la région vers une récession lors des douze prochains mois et la plupart des investisseurs n’anticipent pas une hausse des taux d’intérêt américains avant 2013, d’après l’enquête mensuelle de Bank of America Merrill Lynch. Selon l’enquête réalisée auprès d’un panel de 286 gestionnaires de fonds gérant 831 milliards de dollars, 55% des gestionnaires estiment que l’Europe tombera en récession, alors que seulement 14% le pensaient en juillet. «Il n’arrive pas souvent de voir une constatation si explicite sur une seule région, mais c’est ce que nous observons aujourd’hui», a déclaré Gary Baker, directeur de la division stratégie actions en Europe chez BofA Merrill Lynch Global Research.«L’enquête montre que le moral en Europe est tellement mauvais que le risque de contagion dans le reste du monde augmente de manière significative», a-t-il ajouté.
14/09/2011

Le Portugal optimiste sur l'effet des réformes

Malgré des réformes structurelles difficiles, le gouvernement estime qu’il pourra atteindre ses objectifs et retrouver la croissance, a indiqué Carlos Moedas, chargé du plan de sauvetage auprès du Premier ministre. «Je suis convaincu que nous serons capable de réaliser les réformes programmées. Ce sera le meilleur moyen pour retrouver la croissance au Portugal» a-t-il déclaré. Dans le cadre du programme d’aide de 78 milliards d’euros qui lui a été accordé, le pays doit abaisser son déficit à 5,9% du PIB, après 9,2% l’année dernière. Le gouvernement de centre-droit mène une série de mesures telles que réduction des dépenses et augmentation des impôts ainsi que des réformes économiques afin d’atteindre les objectifs fixés par le plan de renflouement. «L’incertitude persistante entourant la situation des pays périphériques affecte défavorablement le Portugal» a néanmoins déclaré Poul Thomsen, le chef de la mission d’inspection FMI au Portugal.
14/09/2011

L’Espagne sous l’œil exigeant de Fitch

L’agence de notation estime qu’il existe un risque que le pays voit sa note dégradée du fait du ralentissement de la croissance et du retard pris par les régions dans leurs objectifs de réduction des déficits, a indiqué le directeur de Fitch Ratings, Douglas Renwick. «Les risques pour la note souveraine sont à la baisse» a-t-il estimé. Fitch a mis note la note «AA+» de l’Espagne sous perspective négative, alors que Moody’s note le pays «Aa2» et S&P «AA».
14/09/2011

La croissance asiatique résiste

La Banque de développement asiatique n’a révisé que marginalement à la baisse ses prévisions de croissance pour la région à 7,5%, contre 7,8% prévu en avril dernier. Cette révision est imputable au ralentissement de la croissance dans les pays développés, mais résiste grâce à la forte croissance de la consommation privée, notamment à Hong Kong, en Chine, en Malaisie, aux Philippines et en Thaïlande. La croissance en Chine devrait atteindre 9,3% cette année (contre 9,6% estimé en avril) et l’inflation 5,3% (contre 4,6% estimé en avril).
14/09/2011

Oaktree à l’assaut d’un fabricant de jouets

Oaktree Capital Management a lancé une offre hostile de 670 millions de dollars visant Jakks Pacific, dont il détient d’ores et déjà une part proche de 5% du capital. A 20 dollars par titre, le fonds offre une prime de 25% sur le cours de clôture de la cible hier soir.
14/09/2011

Les rendements américains toujours plus bas

Le Trésor américain a vendu 21 milliards de dollars d’obligations à 10 ans à un taux de 2%, contre 2,14% consentis à la dernière adjudication le mois dernier. Les acheteurs indirects, dont les banques centrales, ont perçu 48,5% du total, contre 35,4% en août. Le Trésor avait déjà cédé hier 32 milliards de dollars d’obligations à 3 ans au taux record de 0,334%, et mettra sur le marché demain 13 milliards d’obligations à 30 ans.
14/09/2011

Berlin n'écarte aucune option pour la Grèce

Tout en calmant le jeu alors qu’elle doit s’entretenir avec Nicolas Sarkozy et Georges Papandréou aujourd’hui, la chancelière Angela Merkel n’exclut pas explicitement un défaut contrôlé de la Grèce. Une option que l’opinion publique et les milieux d’affaires allemands voient d’un bon œil.
14/09/2011

Le Trésor en soutien de la Fed

Le département du Trésor américain serait prêt à mener des actions de soutien à la Réserve fédérale américaine dans le cas où elle déciderait de lancer son programme «Operation Twist» qui vise à allonger la maturité de son portefeuille en achetant des obligations de long terme afin de faire baisser les taux, selon le quotidien qui cite une source proches du Trésor. Ce dernier pourrait ainsi en profiter pour émettre des montants plus importants d’obligations longues.
14/09/2011

La Chine envisage un assouplissement monétaire en novembre

La politique monétaire de la banque populaire de Chine pourrait être assouplie dans le cas où les indices des mois de septembre et octobre indiquaient à la fois un ralentissement de l’inflation mais également un ralentissement significatif de la croissance et des investissements immobiliers au deuxième semestre, indique le China Securities Journal qui cite des gérants.
14/09/2011

Départ du patron de La Banque Postale Gestion Privée

Lorenzo Gazzoletti a fait ses adieux hier à ses équipes. Pour le quotidien, «ce départ relance les interrogations sur l’avenir du partenariat entre Oddo, actionnaire à 49%, et la Banque Postale, propriétaire de 51%». Le successeur de Lorenzo Gazzoletti, dont le mandat a été reconduit à l’unanimité du conseil de surveillance il y a quatre mois seulement, «n’a pas encore été trouvé».
13/09/2011

L'inflation en France s'est accélérée en août

La fin des soldes, la hausse des cours des matières premières et le relèvement des tarifs de l'électricité ont poussé les prix à la hausse en France en août, portant l’inflation sur un an à son plus haut niveau depuis près de trois ans. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,5% en août par rapport au mois précédent et l’inflation sur un an a atteint 2,2%, son plus haut niveau depuis octobre 2008, juste avant les premiers effets de la crise financière. En juillet, l’indice des prix à la consommation avait baissé de 0,4% sur un mois, ramenant sa hausse en rythme annuel à 1,9%.

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