China Investment Corporation (CIC), the federal participation and investment firm (SFPI/FPIM) and A CAPITAL, the largest fund manager for investments between China and Europe, on 2 May announced the creation of a fund which will invest in European groups which are leaders in their markets, with a view to accelerating growth in China. A CAPITAL is based in China and Euorpe, and is the General Partner of the A CAPITAL China Outbound Fund. CIC and SFPI will be the Limited Partners of the Fund, via a dedicated structure entitled China Belgium Mirror Fund. Koen Van Loo, CEO of SFPI, says: “We are very happt to participate in the creation of the Fund, and are convinced by its highly distinctive investment strategy. With the help pf CIC and A CAPITAL, we will allow Belgian and European firms to accelerate their growth in China. The creation of this fund confirms the close ties between Belgium and China, our ability to attract Chinese investors to the heart of Europe, and market a very important step for our economy.” A CAPITAL invests in European companies whose earnings are over EUR100m, which are leaders in their markets, and which have strong potential for growth in China. The preferred sectors are companies with highly technological activities, brands, distribution networks, and the environment. The particularity of A CAPITAL is that it co-invests with Chinese public or private investors in order to jointly ensure and accelerate potential growth. The objective is to create genuine strategic partnerships, to contribute to the solidity and the performance of European companies invested in, and to create value for all parties.

Since 2 May, Sean Chang has become head of Asian debt at Baring Asset Management in Hong Kong. He reports to Alain Wilde, head of fixed income and currency, and Wilfred Sit, CIO for Asia. Pending permission from the regulator, Chang will become manager of the Baring Asian Debt fund, and several Asian debt portfolios.Since 2007, Chang had been investment director at HSBC Global Asset Management, where he was responsible for Asian debt portfolios for retail and institutional investor clients. In his 16-year career in the area of fixed income in Asia, he has also worked at Mirae Global Investment Management, Hang Seng Investment Management and Invesco Asia.

Last week, the Belgian financial markets and services authority (FSMA) issued a public warning over the activities of Micron Associates, a firm which claims to offer investment services. “Micron Associates has no license in Belgium as an investment firm. It is therefore not authorised to furnish investment services in Belgium or from Belgian territory,” the regulator states. The authority advises against giving any money to the firm. Micron Associates claims to be based in Spain, at Moll de Barcelona s/n, edificio Este 8 planta, World Trade Center Barcelona.

As of 31 March 2012, overall net assets in collective investment organisms and specialised investment funds registered in Luxembourg totalled EUR2.217206trn, compared with EUR2.203159trn as of 29 February 2012, an increase of 0.64% month on month, according to statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). Over the past twelve months, net asset volumes have increased 1.20%. An increase of EUR14.04bn observed last month represents the remainder of positive net issues for EUR18.102bn (+0.82%), and unfavourable evolution of financial markets, for -EUR4.055bn (-0.18%).

Créé début 2012 avec le soutien de sept grands investisseurs institutionnels et géré par NewAlpha Asset Management, le compartiment Performance Absolue de la SICAV Emergence annonce la signature de son premier partenariat d’incubation avec la société Eiffel Investment Group. A l’issue d’un processus rigoureux de sélection associant étroitement les investisseurs, Emergence investira 30 millions d’euros dans le fonds d’Eiffel Investment Group spécialisé sur le crédit européen, portant ses actifs à près de 70 millions d’euros, et lui permettant d’atteindre plus rapidement la taille critique pour se développer en France et à l’international. Lancé fin 2011, ce fonds investit dans les instruments de dette d’entreprises et d'établissements financiers européens et vise à dégager une performance absolue, peu corrélée à l'évolution des marchés financiers. La stratégie mise en oeuvre par ce fonds s’inscrit pleinement dans un contexte de désintermédiation du marché du crédit, de bouleversement de la hiérarchie habituelle des emprunteurs et d'évolutions réglementaires affectant les prêteurs traditionnels. Le renforcement des règles prudentielles applicables aux banques, principales sources de financement des entreprises, crée notamment un besoin urgent d’autres formes de financement des entreprises. En mobilisant davantage l'épargne privée et institutionnelle, le secteur de la gestion d’actifs assure ainsi un lien prépondérant entre les entreprises et les investisseurs. L'équipe de gestion du fonds est dirigée par Emmanuel Weyd, en charge des stratégies de crédit chez Eiffel Investment Group depuis 2009. Emmanuel Weyd a 20 ans d’expérience sur les marchés de crédit européens, notamment acquis chez J.P. Morgan en tant que co-responsable de la recherche crédit pour l’Europe, puis responsable des marchés de dette pour la France, le Benelux et la Suisse et enfin en tant que managing director dans l'équipe d’investissement sur fonds propres. Auparavant, il avait passé 4 ans chez Standard & Poor’s en analyse crédit. Agréée par l’AMF en 2010 et basée à Paris, Eiffel Investment Group est une société de gestion et d’investissement issue d’un spin-off du Groupe Louis Dreyfus. Détenue majoritairement par Jacques Veyrat, l’ancien Président Directeur Général du Groupe Louis Dreyfus, elle est dirigée par Fabrice Dumonteil, qui était auparavant directeur financier de Neuf Cegetel. Eiffel Investment Group a l’ambition de devenir un acteur important de la gestion à performance absolue en France et en Europe. Les actionnaires initiaux du fonds de place Emergence comptent parmi les principaux investisseurs institutionnels français et totalisent plus de 1.200 milliards d’euros de réserves financières En lançant Emergence début 2012, l’industrie de la gestion française, leader en Europe par le montant des capitaux gérés (2.700 milliards d’euros fin 2011), et reconnue pour son expertise, sa capacité d’innovation, et son dynamisme entrepreneurial, s’est dotée d’un fonds, destiné à faciliter la création et le développement en France des meilleurs talents de la gestion d’actifs. Le projet Emergence s’inscrit dans un contexte d’accélération de la compétition européenne et mondiale où l’incubation des gérants les plus talentueux devient un enjeu capital pour les investisseurs institutionnels en quête de performance et de transparence. Emergence contribue aussi à renforcer le métier de la gestion d’actifs en France (plus de 80 000 emplois aujourd’hui) dans une optique de long terme. Le fonds Emergence Performance Absolue est géré par NewAlpha Asset Management, un des leaders européens de l’incubation, récompensé à plusieurs reprises pour sa capacité à détecter et accompagner les gérants les plus talentueux au niveau international.

Pour rappel, le Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac) a lancé un appel d’offres public européen de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français de gestion diversifiée. Pour retrouver dans le détail la brève publiée le 6 février: cliquez ici Contactée par Instit Invest, le Ravgdt a reconnu avoir reçu 24 plis à ce jour. Seuls 9 participants maximum (5 au minimum) seront invités à répondre au questionnaire qui sera envoyé une fois que le service juridique de la CDC aura établi la conformité de chaque dossier de candidature. Une responsable estime que le nombre de candidatures est important, par rapport à la taille des fonds en jeu, et en comparaison avec l’appel d’offres de l’Ircantec, où 33 dossiers de candidature avaient été réceptionnés, pour un encours de 6 milliards d’euros au total. Outre le nombre plus faible de candidatures groupées, la responsable note un retard chez les acteurs étrangers dans la création de fonds avec le passeport européen, en dépit de la directive UCITS IV. Certaines sociétés de gestion de renom en Europe ont préféré ne pas répondre en raison de leur état d’impréparation en la matière.

Le Département du Trésor américain a surpris les investisseurs hier en décalant à l’année prochaine au mieux l’émission d’obligations d’Etat à taux variables destinées à diversifier son portefeuille et à profiter de la politique durablement accommodante de la Fed en termes de taux courts. Il prévoit d’émettre 72 milliards d’obligations à 3,10 et 30 ans la semaine prochaine.

Le secrétaire au Trésor américain a réédité aujourd’hui son appel à la Chine pour poursuivre le processus de réévaluation du yuan face au dollar. «Un renmibi plus fort, (au cours) plus déterminé par le marché contribuera à consolider l’objectif de la Chine de s’orienter vers une production à plus forte valeur ajoutée, de réformer son système financier et d’encourager la demande intérieure».

Le régulateur américain des marchés à terme s’est dit déterminé à faire appliquer les règles garantissant la transparence des prix sur le marché des dérivés, estimé à 700.000 milliards de dollars. Son président Gary Gensler estime que cette transparence est un élément clé pour réduire les risques que fait courir ce marché à l’ensemble de l’économie.

L’agence a relevé à CCC de la note de la dette souveraine grecque, qui n’est plus ainsi en situation de défaut, le pays ayant réduit son passif d’un tiers environ au terme d’une restructuration de dette complexe et sans précédent. S&P, qui a assorti la note d’une perspective stable, prévoit que la dette restera élevée au cours des trois prochaines années, autour de 160 à 170% du PIB.

La société d’investissement indépendante vient de lancer la souscription de son fonds III, avec une taille cible de 180 millions d’euros. Près de 50% de cet objectif a d’ores et déjà été confirmé par des investisseurs existants. Montefiore Investment indique également compter désormais parmi ses investisseurs l’une des premières banques européennes ainsi qu’un fonds de fonds américain.

Le secteur privé a créé 119.000 emplois en avril aux Etats-Unis, alors que le marché attendait 177.000 postes supplémentaires, une donnée qui accroît le pessimisme des investisseurs avant la publication vendredi de la statistique américaine de l’emploi pour le mois écoulé.

L'économie belge a renoué avec la croissance au premier trimestre et n'était pas en récession au second semestre 2011 contrairement à ce qui avait été initialement annoncé, selon les données publiées mercredi. Le PIB a progressé de 0,3% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au trimestre précédent. En rythme annuel, la progression est de 0,5%.

Le gouverneur de la Banque d’Angleterre a indiqué que l’inflation au Royaume-Uni était trop élevée et que la reprise était plus lente que prévue. «Même si l’inflation est retombée dans les derniers mois, elle est toujours trop élevée» a-t-il ainsi indiqué. Et d’ajouter que «malgré les efforts pour stimuler l’économie, la reprise s’avère plus lente que nous l’avions espéré».

Le gouvernement roumain devrait négocier dans les prochains jours l’objectif de réduction de son déficit budgétaire pour l’année 2012 avec le Fonds monétaire international (FMI) et l’Union européenne (UE) de 1,9% du PIB actuellement à 3%, selon le journal qui cite des propos de Florin Georgescu, qui vient d’être nommé ministre des finances.

Aussi souhaitable soit-elle au regard de la forte dette extérieure, la consolidation des finances publiques européennes coûte de la croissance. Donner plus de temps à la réduction des déficits est une idée, mais les engagements pris pour regagner la confiance de nos créanciers extérieurs doivent être tenus au mieux. A l’initiative de la BCE, soutenue par la Commission, un pacte pour la croissance pourrait être scellé. L’idée est juste, si des projets d’investissement sont engagés dans la périphérie; mais l’idée n’est bonne que si elle ne crée pas de nouvelles dettes insoutenables.

Ils sont restés importants en mars, comme depuis le mois de décembre. Mais les capacités des banques des deux pays diminuent

Alors que la banque centrale a assoupli plus que prévu sa politique monétaire, le dollar australien semble surévalué aux yeux de certains économistes

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Ce mouvement pourrait traduire une certaine défiance vis-à-vis des actifs libellés en euros

La Banque Populaire de Chine pourrait réduire le ratio de réserves obligatoires des banques dès cette semaine afin d’encourager l’économie réelle, selon l’Oriental Morning Post qui ne cite pas ses sources. Les nouveaux prêts auraient chuté d’environ 30% au mois d’avril, du fait notamment d’une fuite des dépôts, de la réduction des quotas de prêts du gouvernement ou de la hausse des créances douteuses.

La société de private equity a revu à la baisse le prix de ses titres, dont la cotation doit débuter aujourd’hui sur le Nasdaq

Le projet d’agence de notation européenne porté par Markus Krall, associé du cabinet de conseil Roland Berger, n’est pas abandonné,a indiqué le dirigeant. Treize investisseurs se seraient engagés à apporter chacun 10 millions d’euros, selon Le Monde, pour assurer un démarrage de l’agence au mois de juin avec de premières notations début 2013.

Le secteur privé a créé 119.000 emplois en avril aux Etats-Unis, alors que le marché attendait 177.000 postes supplémentaires, une donnée qui accroît le pessimisme des investisseurs avant la publication vendredi de la statistique américaine de l’emploi pour le mois écoulé. Cette statistique a pesé sur les marchés européens, le CAC 40 se reprenant en fin de séance pour clôturer en légère hausse de 0,37%. Wall Street évolue de son côté dans le rouge en séance.

Selon les chiffres publiés mercredi par le département du Commerce, les commandes à l’industrie ont reculé en mars de 1,5% après une hausse révisée à 1,1% en février. Les commandes d'équipements de transport ont chuté de 12,6% en mars en raison de la baisse des commandes d’avions civils. Les commandes de véhicules à moteurs et de pièces détachées ont été stables.

L'économie belge a renoué avec la croissance au premier trimestre et n'était pas en récession au second semestre 2011 contrairement à ce qui avait été initialement annoncé, ont montré des données publiées mercredi. Le PIB a progressé de 0,3% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au trimestre précédent. En rythme annuel, la progression est de 0,5%, a annoncé la banque centrale belge.

Standard & Poor’s a relevé à CCC de la note de la dette souveraine grecque, qui n’est plus ainsi en situation de défaut, une décision sans surprise dans la mesure où le pays a réduit son passif d’un tiers environ au terme d’une restructuration de dette complexe et sans précédent. L’agence, qui a assorti la note d’une perspective stable, prévoit que la dette souveraine grecque restera élevée au cours des trois prochaines années, autour de 160 à 170% du PIB.

Le Portugal a adjugé 1,5 milliard d’euros de dette à court terme, servant des rendements en hausse. Le Trésor a levé un milliard d’euros à 12 mois, avec un rendement moyen de 3,908%, contre 3,652% lors de la précédente adjudication de ce type. Le ratio de couverture ressort à 2,7 contre 2,5 auparavant. Sur l'échéance à six mois, Lisbonne a adjugé 500 millions d’euros à un rendement de 2,935% (contre 2,90% précédemment). La demande a représenté 4,1 fois l’offre (contre 5 fois).

Le taux de chômage en zone euro a atteint 10,9% en mars, son niveau le plus élevé en 15 ans, selon Eurostat, en raison notamment des hausses enregistrées en Italie et en Espagne. Il a augmenté de 0,1 point de pourcentage par rapport à février. Sur les 27 pays de l’Union européenne, le chômage s’est stabilisé à 10,2%, touchant quelque 24,8 millions de personnes.

L’activité du secteur industriel dans la zone euro s’est de nouveau contractée en avril alors que le ralentissement dans les pays périphériques semble se propager à la France et l’Allemagne, selon les données définitives de l’enquête Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI est ressorti à 45,9 le mois dernier, un niveau inférieur à la première estimation (flash) de 46 et au seuil de 47,7 enregistré en mars. L’activité du secteur manufacturier retombe ainsi à son plus bas niveau depuis juin 2009. L’indice PMI de la zone euro évolue depuis neuf mois sous le seuil de 50 qui distingue une croissance ou une contraction de l’activité.