A merger announced between the two Swiss commodity specialist groups Glencore and Xstrata appears to have suffered a major setback, the New York Times reports. Shareholders in Xstrata will on Friday vote on the proposed operation, which would create a giant valued at about USD86bn. However, Qatar Holding, which is owned by the Qatar sovereign fund, is opposed to the terms of the merger. Qatar Holding, which owns 12% of Xstrata, is said to favour a ratio of more than 3 Glencore shares to one Xstrata share, while Glencore, which controls 34% of Xstrata, is offering 2.8 shares for each one.

Partners Group and Avista Capital Partners have acquired the US medical shoe and clothing maker Strategic Partners, in partnership with management of the firm. Strategic Partners is a leader in its sector, as well as in school uniforms, a statement released on 6 September says. The acquisition price has not been disclosed.

GulfMena and SoloCapital will be launching a hedge fund in the next few days, which will be based in Dubai, and which will be only the second hedge fund accepted by the financial markets, Mena FM reports. The two firms are planning to deploy a systematic trading strategy which aims for returns of over 25% per year, with volatility of about 10%. The hedge fund, which has already been approve by the regulatory authorities, will be launched in mid-September with capital of EUR10m. The two partners are aiming for assets of EUR40m to EUR50m by the end of the year, and EUR250m to EUR350m in the next three years.

Switzerland, for the fourth consecutive year, tops the overall rankings in The Global Competitiveness Report 2012-2013, released on September 5 by the World Economic Forum. France has lost three places to 21st place, due to the declining confidence of investors in tax policies that heavily penalise investment decisions. Singapore remains in second position and Finland in third position, overtaking Sweden (4th). These and other Northern and Western European countries dominate the top 10 with the Netherlands (5th), Germany (6th) and United Kingdom (8th). The United States (7th), Hong Kong (9th) and Japan (10th) complete the ranking of the top 10 most competitive economies. The report indicates that Switzerland and countries in Northern Europe have been consolidating their strong competitiveness positions since the financial and economic downturn in 2008. On the other hand, countries in Southern Europe, i.e. Portugal (49th), Spain (36th), Italy (42nd) and particularly Greece (96th) continue to suffer from competitiveness weaknesses in terms of macroeconomic imbalances, poor access to financing, rigid labour markets and an innovation deficit. Despite growing its overall competitiveness score, the United States continues its decline for the fourth year in a row, falling two more places to seventh position. In addition to the burgeoning macroeconomic vulnerabilities, some aspects of the country’s institutional environment continue to raise concern among business leaders, particularly the low public trust in politicians and a perceived lack of government efficiency. On a more positive note, the country still remains a global innovation powerhouse and its markets work efficiently. The large emerging market economies (BRICS) display different performances. Despite a slight decline in the rankings of three places, the People’s Republic of China (29th) continues to lead the group. Of the others, only Brazil (48th) moves up this year, with South Africa (52nd), India (59th) and Russia (67th) experiencing small declines in rankings.

The number of fallen angels, or companies whose ratings have fallen from investment grade into the speculative category, totalled 30 in second quarter, compared with 6 in the previous quarter, and 25 one year earlier, according to the financial rating agency Moody’s which is offering a new quarterly review of changes in ratings for investment grade corporate issuers. Moody’s sates that 26 of the fallen angels in second quarter, 87% of the total, were based in Europe, which brings the rate of fallen angels in Europe to 3.3% compared with 0.8% in first quarter 2012. This percentage is only 0.1% in North America and 0.0% in Asia, while the global rate was 1.2%, compared with 0.2% in first quarter. Moody’s estimates, however, that the rate of fallen angels will fall to 0.8% in third quarter, with rates of 0.5% in North America, 0.2% in Asia and 1.6% in Europe. This significant improvement in the European rate is said to be related to stabilising outlooks for the financial sector due to poor results in second quarter. Only 12% of firms in the financial sector are on a negative ratings watch at the end of second quarter, compared with 55% at the end of first quarter 2012.

On 6 August, the US firm Eaton Vance completed its acquisition of 49% of the Canadian firm Hexavest (CAD10.8bn in assets as of the end of July). On 4 September, Eaton Vance (USD192.9bn in assets as of 31 July) announced that it is launching four equity funds, which will be managed by the Hexavest team led by Vital Proulx, chairman and CIO.The funds are the Eaton Vance Hexavest Emerging Markets Equity Fund (Class A: EHEAX, Class I: EHEIX), Eaton Vance Hexavest Global Equity Fund (Class A: EHGAX, Class I: EHGIX), Eaton Vance Hexavest International Equity Fund (Class A: EHIAX, Class I: EHIIX) and Eaton Vance Hexavest U.S. Equity Fund (Class A: EHUAX, Class I: EHUIX). These products will be managed with a method that combines Hexavest’s proprietary fundamental approach with quantitative models.

Vanguard Group has announced that Edward Owens, senior vice president of Wellington Management Company, which manages 20 Vanguard funds, will be retiring at the end of this year, the Wall Street Journal reports. Owens manages the Vanguard Health Care Fund, whose assets total USD22.4bn.Owens will be replaced by Jean Hynes, associate portfolio manager, who has been a part of the fund’s management team since 1991.

The Caisse des Dépôts et Consignations this morning signed an agreement with China Development Bank, its Chinese counterpart, to invest in French and Chinese SMEs, Les Echos reports. The two partners are creating a fund with EUR150m in assets, to be managed by Cathay Capital. The fund offers a way for China to invest in French SMEs with EUR10m to EUR200m in earnings, and for France to invest in Chinese businesses, with investments of EUR3m to EUR15m. Two investments have already been identified.

The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management, via its German affiliate Aberden Immobilien Kapitalanlagegessellschaft, this May launched a real estate fund aimed at institutional investors, with slightly over EUR100m in initial capital. It is the second real estate fund launched this year in Germany by Aberdeen. The fund, known as «Städte und Wohnen,” will initially invest in residential properties in Berlin, Frankfurt, Hamburg and Karlsruhe. Investments are also underway in Heidelberg and Munich. The objective for the fund is to invest about EUR1bn in German residential real estate.

Selon nos informations, la Banque Postale pour compte propre a terminé une phase de sélection pour un gestionnaire de fonds contractuel dédié portant sur la multigestion alternative. Le montant serait de l’ordre de 50 millions d’euros avec la prise en compte de filtres ISR dans la sélection. A l’issue de la procédure d’appel d’offres restreints (3 finalistes), le choix s’est porté sur Amundi IS en association avec Morningstar comme advisor. Contacté à ce sujet, la Banque Postale n’a pas souhaité commenter cette information.

La hausse de la productivité non agricole aux Etats-Unis a été plus marquée au deuxième trimestre que précédemment estimé, alors que le coût unitaire du travail augmentait plus modérément, a indiqué le département du Travail. La productivité, qui mesure la production horaire par salarié, a crû de 2,2% en rythme annuel, alors que sa hausse avait auparavant été estimée à 1,6%. Elle avait reculé de 0,5% au premier trimestre.

La banque centrale canadienne est restée campée sur ses positions, répétant qu’elle pourrait devoir relever ses taux d’intérêt en dépit du ralentissement économique mondial et prédisant une accélération de son économie nationale cette année et l’an prochain, accompagnée d’un retour de l’inflation à son objectif d’ici un an. Comme attendu, elle a laissé son taux d’intervention à 1%, le niveau qui est le sien depuis deux ans. Le Canada est le premier pays à avoir relevé ses taux en 2010.

Le ministre des Finances allemand s’est dit convaincu que la zone euro compterait toujours 17 membres l’an prochain, renforçant ainsi le sentiment que Berlin n’entend pas en voir la Grèce écartée. Les inspecteurs de la «troïka» des créanciers de la Grèce sont attendus à Athènes cette semaine pour faire le point sur les réformes en cours, qui visent à réduire les dépenses budgétaires de 12 milliards d’euros en deux ans.

Le Trésor néerlandais a émis mercredi pour 3,5 milliards d’obligations à 3 ans en dollars, à un coupon de 0,25%. De sources de marché, il s’agit du coupon le plus bas jamais enregistré pour un émetteur non américain. Le rendement à l'émission a atteint quant à lui 0,507%.

A la veille du discours de Mario Draghi, les fuites se multiplient sur les intentions de la Banque centrale européenne. Selon des banquiers centraux cités par Bloomberg, le président de la BCE devrait annoncer des achats d’obligations souveraines stérilisés sur une base illimitée.

Une révision de l’hypothèse de la croissance en France pour l’année 2013, de 1,2% actuellement, n’est pas à l’ordre du jour, a déclaré la porte-parole du gouvernement, semblant contredire les propos de Jean-Marc Ayrault. « Le Premier ministre a eu l’occasion de dire que nous nous adapterions à la situation, mais encore une fois les prévisions de croissance ne sont pas une donnée exogène qui tombe du ciel, c’est aussi une donnée sur laquelle on agit justement par un certain nombre de politiques publiques que nous portons aujourd’hui pour relancer l’emploi et la croissance. »

Les ventes au détail dans la zone euro ont reculé de 0,2% en juillet, comme prévu, un repli qui met fin à une serie de deux hausses mensuelles consécutives, a annoncé Eurostat. Sur un an, les ventes de détail reculent cependant plus que prévu, de 1,7%, alors que les économistes tablaient sur un repli de 1,5%.

L’Allemagne, qui adjugeait mercredi 5 milliards d’euros de Bunds à 10 ans, n’a finalement reçu que 3,93 milliards d’euros d’offres de la part des investisseurs et n’en a accepté que 3,61 milliards. Le rendement moyen est de 1,42%. Outre la concurrence d’autres papiers notés AAA cette semaine, ce relatif échec s’explique aussi par l’attentisme des gérants à la veille de la réunion de la BCE. Les stratégistes de BNP Paribas y voient plutôt le signe d’une moindre aversion pour le risque de la part des investisseurs.

L’activité des services s’est contractée en août en France, alors qu’un léger rebond était attendu pour la première fois depuis quatre mois, et les entreprises du secteur ont diminué leurs effectifs au rythme le plus marqué depuis mars 2010. Selon les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats publiés, l’indice d’activité PMI des services est tombé à 49,2 le mois dernier, contre 50 en juillet, et alors que l’estimation flash publiée la semaine passée le situait à 50,2.

La contraction dans les services dans la zone euro s’est accélérée en août, une donnée qui suggère que la région va retomber en récession. L’indice PMI des services est ressorti à 47,2 en août, contre une première estimation de 47,5. Il était de 47,9 en juillet. L’indice PMI manufacturier publié lundi était ressorti inchangé à 45,1 le mois dernier. Markit pense que la zone euro dans son ensemble retombera en récession au troisième trimestre. L'économie de la zone euro s’est contractée de 0,2% sur le deuxième trimestre et le recul de produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre pourrait être de 0,5% à 0,6%.

L’Australie a connu une croissance solide au deuxième trimestre, faisant une nouvelle fois nettement mieux que les autres pays développés, à la faveur notamment de la consommation des ménages et malgré une baisse des prix à l’exportation. Le produit intérieur brut (PIB) australien a ainsi augmenté de 0,6% sur la période avril-juin, une hausse toutefois inférieure à celle, jugée exceptionnelle, de 1,4% du premier trimestre. Par rapport au deuxième trimestre 2011, la progression est de 3,7% contre +2,3% pour les Etats-Unis sur la même période, -0,4% pour l’Union européenne et -0,5% pour la Grande-Bretagne.

La France a reculé de trois crans, pour se retrouver en 21ème position, au classement du Forum économique mondial des pays les plus compétitifs. Pour la quatrième année consécutive, la Suisse reste en tête de ce classement diffusé mercredi, devançant dans l’ordre Singapour et la Finlande. Le «top 10» est complété par la Suède, les Pays-Bas, l’Allemagne, les Etats-Unis, le Royaume-Uni, Hong-Kong et le Japon.

Le secteur des services a connu en août son rythme de croissance le plus faible depuis un an, même si les sociétés ont embauché le mois dernier davantage de personnes, montre une enquête menée par HSBC auprès des directeurs d’achats publiée mercredi. L’indice HSBC PMI (Purchasing Managers Index) est ainsi tombé à 52,0 contre 53,1 en juillet, restant toutefois au-dessus de la barre des 50 qui sépare croissance et contraction. La composante emploi s’est établie à 52,7, un plus haut depuis novembre.

L'indice Markit PMI composite (Services - Manufacturier) définitif recule en août à 46,3 après 46,5 en juillet.

Le fonds de private equity associé à Mandalay Entertainment et Mosaic Media Investment Partners va racheter la société de production des Golden Globes Dick Clark Productions pour 370 millions de dollars, un montant non confirmé officiellement. Guggenheim s’était déjà associé à Mandalay Entertainment en mars afin de reprendre l’équipe de baseball des Los Angeles Dodgers pour 2 milliards de dollars.

Le gouvernement prépare un plan d’action pour limiter l’impact de la hausse des prix des céréales sur les consommateurs et les éleveurs qui devrait être dévoilé la semaine prochaine par François Hollande. Le plan devrait encourager des négociations entre les agriculteurs et les distributeurs et appeler les banques à aider les agriculteurs à passer le cap.

Le courtier interbancaire a dévoilé les détails des modifications techniques apportées à compter du 17 septembre à son système de négociation sur les changes EBS. Il s’agit avant tout de contenter les banques au détriment d’un trading à haute fréquence jugé perturbateur. Icap a par ailleurs fermé le 28 août selon efinancialnews.com la plate-forme de négociation européenne BlockCross.

Plusieurs dossiers, comme Talanx, pourraient rouvrir le marché en Europe dans les prochaines semaines

Les rendements à 2 ans de l’Espagne sont passés hier sous les 3% et ceux de l’Italie ont suivi la même tendance, grâce à la perspective de rachats de dette par la BCE jusqu'à des maturités de 3 ans. Les courbes des deux pays, quasiment plates fin juillet, ont retrouvé leur pente.

La filiale de BNP Paribas, qui a cédé à Axa Real Estate un programme de bureaux pour 400 millions d’euros, y installera son siège londonien