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Asset Management
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27/09/2012

SWIP closes three funds

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has decided to close three funds which are not economically viable, Money Marketing reports. The funds concerned are the Japanese, European Income and UK Real Estate funds, which have seen a wave of redemptions which have penalised their net asset value. Investors on these three funds will be able to invest in other funds of the SWIP range without front-end fees. SWIP is also planning to merge the SWIP Pan-European Smaller Companies fund into the European fund.
27/09/2012

Hermes launches a US small and midcap fund

Hermes Fund Managers has launched a US small and midcap equity fund based on a strategy managed by its US team for over 10 years. The product is managed by Robert Anstey and his team.
27/09/2012

Mike Warren leaves Thames River

The CIO of Thames River, Mike Warren, has left the firm, Investment Week reports. His departure comes four days before he was to become head of retail activities at F&C.
27/09/2012

Russell Investments to launch a UCITS-compliant version of a growth strategy

Russell Investments is planning to launch a UCITS-compliant version of its institutional multi-asset class growth fund, Citywire Global reports. The Dublin-domiciled fund, Russell Multi Asset Growth Strategy, is pending regulatory approval for launch potentially by the end of October. The non-UCITS-compliant strategy has been in operation since 2009, and its assets under management total over EUR1bn.
27/09/2012

BBVA launches a guaranteed fund which pays 3.25%

On 21 September, the CNMV issued a sales licenses for the BBVA Bonos Patrimonio II, a guaranteed fund maturing on 22 July 2016 which aims for returns of 3.25% per year for shares subscribed to before 22 November 2012 at the latest. The portfolio will be invested in middle-quality bonds (BBB- rating) and in Spanish government bonds or guaranteed by the Spanish government, regardless of rating.CharacteristicsName: BBVA Bonos Patrimonio II, FIISIN code: ES0130357009Minimal subscription: EUR30,000Front-end fee: 5% from 23 November, or when assets reach EUR20mEarly withdrawal penalty: 0.03% until 22 November0.95% after 22 NovemberDepository banking commission: 0.02% until 22 November0.05% after 22 November
27/09/2012

Renaissance AM registers funds in Switzerland

Renaissance AM has obtained sales licenses for five of its funds in Switzerland, following the opening of an office in Zurich in February, Investment Europe reports. The Russian firm already has several family offices as clients, but it is now targeting private banks. The funds registered are the following: • Renaissance Russian Debt Fund• Renaissance Russian Equity Allocation Fund• Renaissance Sub-Saharan Fund• Renaissance Cautious Managed Fund• Renaissance Frontier Markets Fund
27/09/2012

Average pay for Swiss heads reduced by nearly 25% in five years

The top heads of the largest Swiss publicly-traded companies have seen a decline in their pay scales of nearly one quarter in five years. From CHF9.3m, the average pay for the directors of 20 companies of the SMI index fell to CHF7.3m in 2011, according to a PwC survey.The median salary for SMI businesses, for its part, fell by slightly over 25%. Between 2007, the date of the first report, and 2011, the median level has fallen from CHF7.7m to CHF5.8m.Among the 30 businesses of the SMIM midcap index (not included in the SMI), the average pay has fallen 23% since 2007, from CHF3.8m to CHF2.9m last year. The median value has lost 13% to CHF2.4m.The study states that between 2010 and 2011, the average pay package for directors of SMI companies has nonetheless remained stable, The median, however, fell 22%. The best-paid directors earned only 7% more, while the most modest salaries fell a further 5%.
27/09/2012

CSSF issues a warning

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) on 26 September issued a warning over the activities of an entity entitled Worldwide Investors Portfolio (a clone of an existing company), which claims to be based at 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (website http://www.worldwideinvestmentsportfolio.com/). According to information in the possession of the CSSF, the entity offers investment and investment advising services to persons contacted.“The CSSF Informs the public that Worldwide Investors Portfolio does not have the necessary license to provide financial services in or from Luxembourg,” a statement says.
27/09/2012
Gestion d'actifs

Le FRR a sélectionné les gestionnaires sur l'appel d'offres actions des pays développés exposées à la croissance des économies émergentes

Le FRR a lancé le 23 novembre 2011 un appel d’offres portant sur la sélection de mandats de gestion active investis en actions des pays développés exposées à la croissance des économies émergentes. Cet appel d’offres est composé de 2 lots : Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés européennes Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés étendu à l’ensemble du monde. A l’issue du processus de sélection, le FRR a décidé de retenir les offres suivantes : Lot 1 : univers Europe BlackRock Investment Management (UK) Limited Edmond de Rothschild Asset Management La Française AM Lot 2 : univers Monde J.P. Morgan Asset Management (UK) Limited Schroder Investment Management Limited Le montant global indicatif des fonds confiés à ces gestions pourrait s'élever à plus de 200 millions d’euros sur chaque lot.
Gestion d'actifs
26/09/2012

Les stocks de brut américains reculent de manière inattendue

Alors que les spécialistes attendaient une hausse de 900.000 barils, les stocks de pétrole brut des Etats-Unis ont diminué contre toute attente la semaine dernière, de 2,45 millions de barils à 365,18 millions, selon l’Administration américaine d’information sur l'énergie. Les réserves d’essence ont diminué de 481.000 barils à 195,83 millions (consensus: +200.000 barils), tandis que ceux de produits distillés se sont contractés de 482.000 barils à 127,75 millions (consensus: +800.000 barils).
26/09/2012

Berlin lève le dernier obstacle à la ratification du MES

L’Allemagne a fait le dernier pas vers la ratification du traité instituant le nouveau fonds de sauvetage de la zone euro en confirmant les conditions posées par la Cour constitutionnelle allemande. Sur la même ligne que l’avis de la cour de Karlsruhe, la déclaration émanant du cabinet de la chancelière précise que le Parlement disposera d’un droit de veto concernant une éventuelle augmentation de la contribution allemande au MES, fonds de sauvetage doté de 700 milliards d’euros.
26/09/2012

Baisse des ventes de logements neufs aux Etats-Unis

Selon le département du Commerce, les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont baissé de 0,3% à un volume annuel CVS de 373.000 logements en août contre 374.000 (372.000 en première estimation) en juillet, un plus haut depuis avril 2010. Par rapport à août 2011, les ventes affichent une progression de 27,7%. Le prix médian d’un logement était en hausse de 11,2% en août, à 256.000 dollars, du jamais vu depuis mars 2007. Sur un an, la hausse du prix médian est de 17%.
26/09/2012

Blackstone introduit en Bourse un nouveau fonds high yield

Le gérant alternatif a récolté plus de 800 millions de dollars dans le cadre de son troisième fonds de placement collectif coté dédié à l’investissement dans le crédit corporate à haut rendement. L’activité crédit de Blackstone affichait quelque 50,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin du mois de juin. Le nouveau fonds, baptisé Blackstone/GSO Strategic Credit Fund, lèvera 960 millions de dollars en cas d’exercice complet de l’option de surallocation.
26/09/2012

Déficit prévisionnel de l'Etat de 61 à 62 milliards fin 2013

Le déficit prévisionnel du budget de l’Etat français devrait ressortir autour de 61-62 milliards d’euros fin 2013 dans le projet de budget présenté vendredi en conseil des ministres, rapporte le quotidien Les Echos sur son site internet. Ce chiffre, équivalent à environ 3% du produit intérieur brut, correspond à une réduction d’environ 20 milliards d’euros du déficit de l’Etat par rapport au solde attendu fin 2012.
26/09/2012

Le FMI veut que l’Europe supporte une part du fardeau grec

Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce divergent sensiblement quant aux moyens à adopter pour résoudre la crise de la dette de ce pays, le FMI exigeant notamment que les pays de l’Union européenne inscrivent une décote sur la dette grecque qu’ils détiennent à l’image de ce qu’ont accepté bon gré mal gré les créanciers privés. Selon un responsable grec cité par Reuters, l’Europe veut en revanche «plus de temps pour voir ce qui se passera avec l’Espagne et l’Italie, peut-être même après les élections allemandes de 2013». Ces tensions surviennent alors que la troïka des créanciers internationaux a suspendu sa mission en Grèce et que le pays connaît aujourd’hui une première journée de grève nationale sur fond d’émeutes.
Le FMI veut que l’Europe supporte une part du fardeau grec. Photo: PHB/Agefi
26/09/2012

L'inflation allemande semble avoir décéléré en septembre

L’inflation mesurée par les prix à la consommation a probablement décéléré en septembre en Allemagne pour revenir sous l’objectif d’un peu moins de 2% fixé par la Banque centrale européenne, au vu des données de cinq Länder. Le taux annuel d’inflation est passé de 1,9% en août à 1,6% ce mois-ci en Rhénanie du Nord-Westphalie, le Land le plus peuplé et qui fait office de baromètre pour l’ensemble du pays. Il a également ralenti à 2,0% dans le Land de Hesse, contre 2,3% en août, à 2% en Saxe et à 1,9% dans le Brandebourg, contre 2,3% et 2,0% respectivement. L’inflation annuelle a en revanche légère augmenté dans le Bade-Wurtemberg, à 2% après +1,8% en août.
26/09/2012

Quilvest ouvre des bureaux à São Paulo et à Genève

Le Groupe Quilvest annonce l’ouverture de deux nouveaux bureaux, les douzième et treizième dans le monde, l’un à São Paulo au Brésil qui se concentrera sur les investissements directs et co-investissements dans des sociétés non cotées ainsi que sur les investissements dans des fonds de capital-investissement et d’immobilier non coté,
26/09/2012

Le PIB espagnol a encore fortement baissé

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne a poursuivi sa forte baisse au troisième trimestre, a déclaré mercredi la Banque d’Espagne. Le ministre de l’Economie, Luis de Guindos, a déclaré samedi que l'économie devrait s'être contractée d’environ 0,4% au troisième trimestre, comme au deuxième.
26/09/2012

Faible demande en Allemagne pour une adjudication à dix ans

L’Allemagne a placé mercredi 3,191 milliards d’euros de dette à dix ans lors d’une adjudication qui n’a pas été couverte en totalité, les investisseurs étant apparemment dissuadés par le coupon historiquement bas. L’opération portait sur cinq milliards d’euros de dette à long terme mais la demande a porté sur seulement 3,951 milliards. L’agence fédérale de la dette a du coup retenu 36% pour le marché secondaire, contre 20% en moyenne.
26/09/2012

Une IPO du voyagiste OdigeO à l'étude

Axa Private Equity et Permira envisagent d’introduire en Bourse OdigeO, première agence de voyage en ligne européenne, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Les actionnaires d’OdigeO ont contacté des banques en vue d’une éventuelle IPO l’an prochain qui pourrait valoriser le voyagiste 1,5 milliard d’euros. OdigeO, dont le siège est à Barcelone, pourrait entrer en Bourse à Londres, Paris ou Madrid, reflétant l’origine des sociétés composant le groupe, a indiqué l’une des sources. Aucune banque n’a encore été mandatée, ni aucune décision prise concernant l’IPO. Axa PE et Permira ont créé OdigeO il y a un peu plus d’un an, en rachetant la société de réservation en ligne Opodo et en la fusionnant avec leurs autres sociétés Go Voyages et eDreams. Les réservations brutes d’OdigeO ont représenté 3,9 milliards d’euros en 2011, en hausse de 14% sur 2010. Son Ebitda avait augmenté de 14%, suivant ses propres comptes.
26/09/2012

Berlin veut réguler le trading haute fréquence

Le gouvernement allemand doit approuver aujourd’hui un projet de loi visant à mettre de l’ordre dans le trading haute fréquence, qui représente selon des estimations officielles 40% des échanges outre-Rhin. «Le but de la loi allemande est de limiter les risques associés au trading haute fréquence», a justifié un représentant du ministère allemand des Finances cité par le Wall Street Journal.
26/09/2012

Matignon veut remobiliser les institutionnels sur l’immobilier

A l’occasion de l’ouverture hier à Rennes du Congrès de l’Union sociale pour l’habitat, le Premier ministre Jean-Marc Ayrault compte réunir les investisseurs institutionnels (banques, compagnies d’assurance) pour établir avec eux un diagnostic des raisons de leur retrait du marché immobilier et déterminer les moyens de leur remobilisation.
26/09/2012

Les banquiers britanniques prêts à lâcher le Libor

L’Association des banquiers britanniques (BBA) se dit prête à abandonner ses prérogatives dans la définition des taux Libor si le régulateur propose une telle mesure. «Si les recommandations de M. Wheatley (directeur exécutif de la FSA, ndlr) incluent un changement de responsabilité pour le Libor, la BBA soutiendra cela », a déclaré l’association dans un bref communiqué. La BBA a pris le contrôle du Libor en 1986 et couvre désormais une série de 150 taux dans des devises et des maturités diverses.
26/09/2012

Lyxor participe au lancement du premier CTA en Chine

Fortune SG, coentreprise détenue à 49% par Lyxor Asset Management (Société Générale) et par le groupe industriel chinois Baosteel, s’est associé à Winston Capital Asia pour lancer le premier CTA (contrats à terme et options) en Chine. Fortune SG et son partenaire, basé à Hong Kong, entendent «développer de nouveaux mandats en Chine sur le marché des futures».
26/09/2012

Temasek allège sa part au capital de SingTel

En parallèle à de nouveaux bruits concernant sa participation au capital de Standard Chartered (lire page 12), Temasek a reconnu avoir cédé des titres de l’opérateur télécoms de Singapour, sans préciser le montant de l’opération. Bloomberg croit savoir que le fonds souverain a vendu 2,5% du capital pour un milliard de dollars, ramenant sa part à 52% environ.
26/09/2012

Le Paraguay prépare sa première émission internationale

Les autorités du pays font un tour de table des investisseurs internationaux pour lancer une émission obligataire de 550 millions de dollars d’ici mi-janvier, selon Bloomberg qui cite le président Federico Franco. Le Paraguay cherche ainsi à profiter des taux historiquement bas pour placer un montant record.
26/09/2012

Les pays cœur de la zone euro posent leurs conditions

Dans un communiqué commun publié hier à l’issue d’une réunion de leurs ministres des Finances à Helsinki, l’Allemagne, les Pays-Bas et la Finlande ont indiqué que, dans le cadre du programme de recapitalisation du secteur bancaire par le Mécanisme européen de stabilité, la disposition visant à sortir les actifs des «bad bank» des comptes publics des Etats périphériques ne devait pas s’appliquer aux «actifs hérités du passé». «Le MES peut assumer directement la responsabilité des problèmes survenant dans le cadre de la nouvelle supervision mais les difficultés héritées du passé doivent être de la responsabilité des autorités nationales» indique le communiqué. Une remise en cause de la dissociation entre dette publique et situation du secteur bancaire qui pourrait contraindre l’Espagne et l’Irlande à de nouveaux sacrifices budgétaires pour remplir leurs objectifs conditionnant les programmes de soutien.
26/09/2012

Athènes évalue le surcoût d’un délai de deux ans

Le ministre grec des Finances, Yannis Stournaras, a estimé entre 13 et 15 milliards d’euros la somme supplémentaire dont Athènes aurait besoin si son plan de sauvetage venait à être prolongé de deux ans, comme le souhaite le gouvernement grec. Une telle somme qu’il serait selon lui possible de trouver sans solliciter les contribuables européens.
26/09/2012

Pékin va affiner son soutien à la croissance

La Chine va procéder à un « réglage fin » de sa politique monétaire destinée à soutenir son économie en phase de stabilisation, tout en surveillant de près l’impact du récent assouplissement des politiques en Europe et aux Etats-Unis, a annoncé la banque centrale. Pékin cherchera à assurer une croissance du crédit soutenue et appropriée, tout en réformant à un rythme soutenu son système de taux d’intérêt et en accroissant la flexibilité de sa devise.

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