With nearly 260 employees, Axa Investment Managers has EUR20bn under management in Asia-Pacific ex Japan, and is planning to develop in this fast-growing region, by presenting itself not only as a promoter of products, but also as a provider of solutions, foregrounding its own areas of expertise: Axa Fixed Income, Axa Framlington, Axa Rosenberg, Axa Funds of Hedge Funds, Axa Private Equity, Axa Real Estate and Axa Structured Finance, Jean-Pierre Leoni, a member of the executive board in charge of the Asia-Pacific region, explained in Paris on Wednesday.Assets in Asia ex Japan are 75% invested in bonds, 20% in equities, and 5% in alternative management. Net subscriptions since the beginning of this year have totalled EUR1bn, while the (“ambitious”) initial objective was EUR2bn for the year as a whole. However, “smart beta” and real estate projects may very quickly boost assets.The largest markets for Axa IM are Taiwan, Hong Kong, Singapore, Korea, China and Australia. The strongest growth in assets for Axa IM this year has been in Taiwan and South Korea.

Funds on sale in Sweden in September posted net redemptions of SEK1.1bn (EUR0.12bn), according to the most recent statistics from the local fund association, Fondbolagens Förening. Outflows were driven by money market funds, which have seen outflows of SEK3.2bn, and hedge funds, which have lost SEK1.7bn. Since the beginning of the year, these two categories of funds show losses, of SEK8.2bn and SEK6.1bn, respectively. However, equity funds in September are showing positive inflows of SEK2.1bn. Inflows have largely gone to global equity funds (+SEK2bn), Europe (+SEK1bn), and Eastern Europe (+SEK901m), while Swedish funds have seen outflows of SEK1.3bn. Balanced funds have also posted inflows of SEK1.3bn, bond funds have seen outflows of SEK0.3bn, but they remain the strongest category since the beginning of the year (+SEK13.1bn). Equity funds show +SEK6.6bn, and balanced funds show inflows of SEK6bn. As of the end of August, Swedish funds represented assets of SEK1.963trn (EUR228bn), of which SEK1.045trn were managed in equity funds.

Hedge Invest Sgr, société de gestion italienne spécialisée dans la gestion alternative, vient de lancer la Sicav Hedge Invest International Funds, rapporte Bluerating. Cette plate-forme de droit irlandais a été créée afin d’offrir aux investisseurs la possibilité d’investir dans des gérants alternatifs single manager avec tous les avantages du cadre Ucits. Le seuil d’entrée est en outre de 10.000 euros. Les deux premiers compartiments de la Sicav sont : HI Numen Credit Fund, un fonds long/short credit géré par Filippo Lanza et Kushal Jumar. HI Principia Fund, un fonds long/short actions européennes confié à Marc Chapman.

Funds People reports that BNP Paribas Securities Services has been granted a custody and administration mandate on behalf of the Australian asset management firm AMP (AUD160bn in assets). The successful migration of 1,000 funds has taken nine months.

Following Charles Schwab and other promoters, Canada’s BMP Asset Management (Banque of Montreal group) has positioned itself in the price war kicked off by the US firm Vanguard, slashing management commissions on two of its ETFs. The firm has announced that from 1 November, it will be reducing management commission by 31.8% to 0.15% for the S&P 500 Hedged to CAD Index ETF (acronym: ZUE) and by 28.6% to 0.20% for the BMO Aggregate Bond Index EtF (ZAG).Assets in the 44 ETFs from BMO total CAD7bn.

Le Premier ministre britannique David Cameron a estimé que la réduction du déficit budgétaire et le retour à la croissance prendraient plus de temps que prévu. «Notre plan de réduction du déficit budgétaire n’est pas une alternative à un plan de croissance: c’est vraiment le fondement de notre plan de croissance», a déclaré David Cameron devant des militants conservateurs réunis à Birmingham.

Le gouvernement a présenté en conseil des ministres le projet de loi de financement de la Sécurité sociale pour 2013, qui prévoit 5 milliards d’euros de ressources nouvelles et plus de 2 milliards d'économies pour contribuer à l’objectif général de réduction des déficits publics. Ce projet table sur un déficit du régime général et du Fonds de solidarité vieillesse qui serait ramené l’an prochain à 13,9 milliards d’euros, soit 3,5 milliards de mieux que celui prévu en 2012.

Par 490 voix contre 34, les députés français ont adopté le projet de loi organique qui met en œuvre le traité budgétaire européen et notamment la «règle d’or» interdisant les déficits publics. Le Sénat examinera à son tour ce projet de loi organique le 29 octobre. Il sera dans la foulée adopté définitivement par le Parlement.

Selon Reuters, la banque néerlandaise examine trois offres pour sa branche de gestion d’actifs Robeco. Deux offres émanent d’un consortium de fonds de private equity (Advent, CVC) et du groupe de services financiers japonais Orix. La troisième, qui est formulée par le gérant américain AMG et le fonds Permira, prévoit une scission de l’activité qui se déploie à travers l’Europe et les Etats-Unis. La valorisation dépasserait les 2 milliards d’euros.

D’après le Daily Mail, BlackRock, qui est le premier actionnaire du gérant d’actifs alternatifs coté, pourrait conduire un consortium en vue de son rachat. Le prix évoqué est de 140 pence par action. Cette information a fait bondir le cours de l’action. Il progressait de plus de 4,6%, à 94,15 pence, en fin de séance. Les analystes restent toutefois dubitatifs devant un tel scénario, soulignant que les fonds de Man Group sous-performent les benchmarks et enregistrent des décollectes nettes.

Axa Real Estate, gérant d’actifs immobiliers au sein d’Axa IM, s’est entendu avec le fonds souverain norvégien (Norges Bank Investment Management) pour racheter deux immeubles à Francfort et Berlin. Montant de la transaction : 784 millions d’euros. Il s’agit de la plus importante opération d’immobilier commercial réalisée cette année en Allemagne. Les actifs ont été cédés par Royal Bank of Scotland. La finalisation de l’opération est attendue d’ici la fin de l’année.

L’Allemagne a adjugé mercredi 3,112 milliards d’euros de dette à cinq ans et a trouvé davantage d’acquéreurs que lors de la précédente émission, l’incertitude entourant l’Espagne encourageant la demande de valeurs-refuge. Le ratio de couverture s’est élevé à 2,2, contre 1,4 lors de l’adjudication de septembre, à contre-courant de la faible demande dernièrement observée pour les émissions allemandes, aux coupons historiquement bas. Le rendement moyen est de 0,53% contre 0,61% en septembre.

L’Italie a adjugé un montant total de huit milliards d’euros de bons du Trésor à trois mois et à un an (BOT), à des taux de rendement en légère hausse en raison de l’incertitude qui plane sur une demande d’aide de l’Espagne. Le rendement brut des bons à un an, échéance octobre 2013, est ressorti à 1,941%, son plus haut niveau depuis mi-août, contre 1,69% lors d’une adjudication similaire mi-septembre.

Le second programme de rachat d'obligations sécurisées s’éteint à la fin du mois. La BCE a consommé moins de la moitié de son enveloppe initiale

Un mois ne fait pas la tendance, mais septembre a marqué une nette baisse du passif de la Banque d’Espagne vis-à-vis du système Target 2, tandis que la créance de la Bundesbank a diminué. Le signe que les annonces de la BCE ont interrompu le creusement des déséquilibres.

Le président de la banque centrale redoute que le conseil subisse des pressions politiques en rendant compte de ses débats

Le rapport publié hier par Iosco contre l'avis de la SEC cible les fonds à valeur liquidative constante

La filiale de La Poste a recruté quatre spécialistes et lance un fonds qui comprend deux compartiments. Elle vise 500 millions d’euros d’ici à fin novembre

Onze pays de la zone euro sont désormais d’accord pour aller de l’avant en conservant l’architecture proposée il y a un an mais en diminuant les taux

Le rapport publié hier par Iosco contre l'avis de la SEC cible les fonds à valeur liquidative constante

Le mois de septembre a marqué une baisse de la dette des pays périphériques, notamment de l'Espagne, à l'égard du système de paiement Target 2

Le gouvernement indien serait en train d’obtenir l’aval du cabinet pour entamer la cession d’une participation de 9,5% dans NTPC qui lui permettrait de récolter environ 2,5 milliards de dollars, selon le journal qui cite le secrétaire à l’énergie, P Uma Shankar. Un projet qui s’inscrirait dans le cadre du vaste programme de cession du gouvernement dont il compte retirer plus de 5,7 milliards de dollars.

La banque américaine plaide selon le quotidien vivement sa cause auprès des pouvoirs publics afin de faire évoluer la règle Volcker instituant des plafonds de fonds pouvant être engagés dans des activités risquées comme le private equity ou les hedge funds. Goldman Sachs a selon le quotidien trouvé une façon de contourner la réglementation par le biais de fonds de crédit. Les dirigeants de la banque ont rencontré les régulateurs et échangé avec eux des courriers afin de tenter deles convaincre que ces fonds aident l’économie en élargissant la disponibilité du crédit et sont naturellement moins risqués que les investissements encadrés par la règle Volcker.

Le groupe de private equity s’apprête à introduire en Bourse Bright Horizons Family Solutions, le fournisseur de services liés à l’éducation et à l’enseignement (crèches, coaching, tutorat) racheté en 2008 pour 1,3 milliard de dollars. Selon Reuters, Bain a sélectionné des banques en vue de mener l’opération d’ici la fin de l’année.

Dans son rapport semestriel sur la santé de l'économie mondiale (GFSR), publié ce matin à l’occasion de son assemblée d’automne à Tokyo, le FMI a exhorté les pays de la zone euro à approfondir leurs relations budgétaires et financières, alors qu’il est urgent de restaurer la confiance à l'égard du système financier mondial. Le Fonds estime que les banques européennes devront céder pour 4.500 milliards d’euros d’actifs sur l’année 2013 si les gouvernements ne réussissent pas à contenir la crise. «L’intensification de la crise s’est manifestée dans les sorties de capitaux des pays périphériques vers les pays cœur de la zone» indique en outre le rapport. Et le FMI de prévenir par ailleurs que le programme de la BCE ne garantira pas «catégoriquement» le retour à une dette viable «en raison de l’impact incertain» des conditions imposées aux pays, qui peuvent parfois freiner encore davantage la croissance et aggraver les déficits.

Le taux d’inflation au Mexique a atteint 4,77% sur un an au mois de septembre, son plus haut niveau en deux ans et demi. Il dépasse désormais depuis quatre mois la limite de 4% fixée par la banque centrale. Mais les responsables de la politique monétaire estiment que cette évolution est transitoire. Le marché table d’ailleurs sur une stabilité des taux.

Les députés français ont adopté hier par 477 voix contre 70 le projet de loi qui autorise la ratification du traité sur la stabilité, la coordination et la gouvernance (TSCG) au sein de l’Union économique et monétaire. Le Sénat examinera à son tour ce projet de loi de ratification à partir de demain. Le texte sera définitivement adopté dans la foulée par le Parlement français.

Nordea va fusionner sa stratégie actions Amérique du Nord de croissance (100 millions de dollars) dans son fonds North American All Cap d’ici à la fin de l’année, rapporte Citywire. Ce dernier a été lancé en mars et est géré par Eagle Asset Management.

La décision prise par Vanguard de renoncer à utiliser les indices MSCI pour 22 de ses fonds qui vont répliquer désormais des indices FTSE et CRSP (lire Newsmanagers du 3 octobre) va coûter 24 millions de dollars par an à MSCI, selon l’agence de notation Moody’s, citée par Fundweb.Cette information est jugée «credit negative» pour MSCI, actuellement noté Ba1, parce que Vanguard (131 milliards de dollars d’encours) est l’un des principaux clients de MSCI pour ses ETF.

BNP Paribas Investment Partners lance deux fonds de portage sur les obligations d’entreprises de la Norvège et de la Suède, BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 et BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 Hedged. Les deux produits ont la même stratégie d’investissement, mais le second fonds - nourricier du premier - offre une couverture en euros des positions en couronnes norvégiennes et suédoises. L’objectif de performance nette annualisée est compris entre 5 % et 7 % sur la durée prévue de portage qui est de seulement 2 ans et 3 mois.Ce fonds est géré par la société scandinave Alfred Berg, filiale à 100 % de BNP Paribas IP héritée de l’acquisition de Fortis Investments, et plus particulièrement par l’équipe haut rendement nordique de la société basée à Oslo. Cette localisation s’explique par le fait que le marché high yield norvégien est le plus important au sein de la zone nordique (près de 20 milliards sur 30 milliards de dollars), compte tenu d’un épais tissu d’entreprises moyennes et d’un faible recours aux banques.La taille du marché norvégien est aussi l’une des raisons pour lesquelles les fonds seront principalement exposés à ce pays (85-90 % du portefeuille modèle), le solde étant investi en Suède. Ces deux économies sont aussi les plus solides et saines de la région du nord de l’Europe et leurs devises devraient continuer à s’apprécier face à l’euro.Corollaire de ce biais norvégien, le portefeuille sera aussi fortement exposé à l’énergie (à 60 % environ aujourd’hui), un secteur prédominant dans le pays scandinave, cinquième exportateur de pétrole au monde. Mais Torolv Hestad, spécialiste des investissements d’Alfred Berg, précise que ce secteur est très diversifié. Et il souligne qu’il a une très bonne visibilité sur les projets de ces entreprises sur la courte période d’investissement du fonds. En outre, tous ces projets sont indexés sur un prix du pétrole de 80 dollars, ce qui laisse une marge de manœuvre en cas de chute des cours (il est aujourd’hui à plus de 100 dollars).Les fonds seront commercialisés jusqu’au 18 décembre à une clientèle de banque privée, de conseillers en gestion de patrimoine, de plates-formes en France, mais aussi en Italie, en Allemagne et au Luxembourg. Mario Petrachi, directeur distribution partenariats France, serait satisfait de lever 100 millions d’euros sur ces produits.