Société Générale Securities Services (SGSS) s’implante au Ghana afin de développer son offre de services de conservation de titres en Afrique subsaharienne, selon un communiqué publié le 17 juin.Au Ghana, SGSS propose la conservation de titres ghanéens qu’ils soient actions ou obligations, et un service complet d’opérations de change et de gestion des liquidités à une clientèle d’investisseurs ghanéens et internationaux, de fonds transfrontaliers et d’autres acteurs locaux qui recherchent une exposition au marché ghanéen. Les clients bénéficient de l’expertise locale d’une équipe dédiée de SGSS au sein de SG-SSB, filiale du groupe Société Générale, reliée directement à la plateforme panafricaine de services titres intégrés développée par SGSS en Afrique du Sud. Cette plateforme sera déployée dans d’autres pays africains par la suite. Cette nouvelle implantation vient ainsi renforcer la position de SGSS sur le continent africain où il est déjà présent au Maroc et en Tunisie, en plus de l’Afrique du Sud. Plus globalement, SGSS a pour ambition de devenir un acteur majeur du métier titres sur l’ensemble de l’Afrique, zone géographique en forte expansion, et d’accompagner ses clients dans leur croissance et leur développement sur de nouveaux marchés à travers le continent.

Les actifs des ETF américains pourraient plus que doubler au cours des cinq prochaines années pour s'établir à plus de 3.500 milliards de dollars contre 1.500 milliards de dollars actuellement, si l’on en croit une étude que vient de publier iShares.Parmi les raisons à l’origine de cet optimisme figure notamment l’intégration des ETF dans la partie «core» des portefeuilles d’investissement, alors qu’il y a encore quelques années, les ETF étaient plutôt considérés comme des avoirs de type «satellite». Les ETF sont en outre beaucoup moins chers dans l’ensemble que les mutual funds ouverts et bénéficient d’un régime fiscal privilégié. Les ETF offrent également une liquidité continue alors que les mutual funds ne sont négociés qu’une fois par jour après la clôture du marché. Malgré l’explosion récente des ETF aux Etats-Unis, les ETF ont encore de beaux jours devant eux; «Même sur le marché le plus mature, les Etats-Unis, il y a encore un avenir incroyablement brillant», estime le patron mondial de iShares, Mark Wiedman, cité dans un communiqué.

Le CFA Institute a annoncé lundi 17 juin le lancement du projet «Future of Finance» afin «de mettre l'éthique au cœur des pratiques financières», indique un communiqué. L’association regroupe 115.000 professionnels dans le monde. Philippe Maupas, est président de CFA France.

La perspective d’un resserrement de la politique monétaire américaine a entraîné de nouvelles sorties massives des fonds obligataires. Selon les données communiquées par EPFR Global, les fonds obligataires ont terminé la semaine au 12 juin sur une décollecte nette de 14,45 milliards de dollars.Les fonds actions ont subi de leur côté une décollecte nette de 8,5 milliards de dollars. Les fonds émergents ont particulièrement souffert de la fin envisagée du programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale. Les fonds émergents actions et obligations ont subi des rachats cumulés de plus de 8 milliards de dollars.

Fidelity a nommé Dale Nicholls en tant que remplaçant d’Anthony Bolton pour la gestion du fonds China Special Situations. Dale Nicholls est actuellement gérant des deux fonds Fidelity Funds – Pacific et Fidelity Funds - Asian Smaller Companies, précise Citywire. Anthony Bolton cessera à partir d’avril 2014 ses activités de gestion de fonds pour se concentrer sur ses postes d’administrateurs au sein de différentes fondations. Il demeurera également conseiller auprès de Fidelity. Anthony Bolton co-pilotera désormais le fonds avec son successeur jusqu'à son départ.

Threadneedle Investments a recruté Matthew Evans en tant que gérant de fonds petites capitalisations britanniques. Il vient de Legal & General Investment Management où il occupait les mêmes fonctions.Chez Threadneedle où il commence début octobre, Matthew Evans travaillera en étroite coopération avec James Thorne, gérant petites capitalisations UK, et sera placé sous la direction de Simon Brazier, responsable des actions britanniques.L’équipe petites et moyennes capitalisations britanniques de Threadneedle gère un encours de 1,69 milliard d’euros, sur un total de 19 milliards d’euros en actions britanniques (à fin mars 2013).

Frontier Investment Management vient de nommer Christopher Cade en tant que responsable des ventes au Royaume-Uni et Darren Hymos en qualité de responsable senior du développement des activités, rapporte Fundweb.Christopher Cade a travaillé précédemment chez Skandia et Baring Asset Management. De son côté, Darren Hymos travaillait chez Cofunds et Investec.

La société d’investissement de Singapour,Temasek, se prépare à lancer un bureau à Londres, qui devrait devenir un centre pour son portefeuille grandissant d’investissements européens, rapporte Financial News. Ainsi, la structure a créé Temasek International (Europe) Limited et nommé John Cryan, un ancien d’UBS, président de l’activité européenne de Temasek, en tant qu’administrateur.

Après 4,3 milliards de dollars en janvier, 11,4 milliards en février et 817 millions en mars, les 3.393 hedge funds communiquant leurs résultats à BarclayHedge et TrimTabs n’ont plus collecté en avril que 430 millions de dollars en net. La performance moyenne est ressortie à 0,6 % en avril alors que le S&P 500 gagnait 1,8 %. Sur les douze mois à fin avril, les hedge funds ont affiché un gain moyen de 8,1 %, contre une hausse de 14,3 % pour l’indice boursier.Quant aux fonds de hedge funds, ils ont encore supporté des sorties nettes de 4,2 milliards de dollars en avril, ce qui porte le total des remboursements nets pour cette catégorie à 52,2 milliards de dollars sur les douze derniers mois sous revue.Pour mai, les résultats des 1.828 hedge funds ayant communiqué leurs résultats à BarclayHedge au 17 juin font apparaître une performance moyenne de 1,08 %, ce qui porte le total pour les cinq premiers mois de l’année à 5,88 %. La seule stratégie dans le rouge est celle des trois fonds equity short bias, qui ont perdu 4,01 % en mai et 17,14 % pour janvier-mai.

Après les fonds BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 et BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 Hedged, qui ont été fermés le 10 décembre à 320 millions d’euros alors que la souscription devait être ouverte jusqu'à fin décembre, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) commercialise depuis la semaine passée, en France, Italie et Belgique notamment, deux nouveaux produits similaires (obligations à haut rendement d’entreprises nordiques). Il s’agit des FCP à échéance (30 juin 2016), Obliselect Nordic HY 2016 et BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016 hedged (nourricier du précédent), également gérés par la filiale norvégienne Alfred Berg (18 milliards d’euros, dont 900 millions en haut rendement).Pour ces deux nouveaux produits, la souscription est prévue pour rester ouverte jusqu’au 31 juillet. Si l’encours atteint 200 millions d’euros, la souscription sera fermée par anticipation. Après le 30 juin 2016, si les conditions de marché le permettent, et après agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF), la stratégie d’investissement du FCP sera reconduite pour une nouvelle durée de portage.Le fonds vise une performance annualisée nette de 4-6 % (contre 5-7 % pour le produit à échéance 2015). Il est investi principalement en Norvège (plus de 60 %) et en Suède (près de 20 %) et se trouve principalement exposé aux services/équipements pétroliers (62 %) ainsi qu'à l'énergie (10 %), explique Torolv Herstad, investment specialist chez Alfred Berg. Le portefeuille comporte 45 lignes contre 40 pour le fonds précédent. Ce genre de fonds, dans sa version non couverte du risque de change en euros affiche une avance de 150 points de base liée au taux de change ainsi qu’un différentiel positif de 150 autres points de base sur le spread. De plus, la corrélation s’avère faible avec les marchés d’actions mondiaux (0,29) et le high yield mondial (0,32). La duration actuelle est de 2,78.CaractéristiquesFonds maître : BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016Codes Isin :FR0011488162 (part classic C)FR0011488212 (part Classic distribution)FR0011488188 (part O distribution)Droit d’entrée : 2 % maximum (parts Classic C ou D)Frais de gestion : 1,20 % maximum (parts Classic C ou D)0,05 % maximum (part O)Fonds nourricier : BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016 Hedged (investi au minimum à 85 % dans le FCP maître)Codes Isin :FR0011488220 (part Classic C)FR0011488253 (part Classic D)FR0011488188 (part O distribution)Droit d’entrée : 2 % maximum (parts Classic C ou D)Frais de gestion : 1,20 % maximum (parts Classic C ou D)0,05 % maximum (part O)

Joseph Carieri, senior client executive chez Western Asset Management (Wamco, filiale de Legg Mason), a été recruté comme head of US institutional distribution & marketing chez TCW Group. Il sera subordonné directement à David Lippman, president & CEO.Le nouvel arrivant reprend les responsabilités de Chris Scibelli, managing director de TCW et associé fondateur de MetWest, une société de gestion achetée il y a trois ans et demi (lire Newsmanagers du 7 décembre 2009). Chris Scibelli quitte TCW.

Créé en 2009, le département Wealth Management de SwissLife Banque Privée vient d’atteindre une collecte d’un milliard d’euros, indique l'établissement dans un communiqué. Par ailleurs, un nouveau produit structuré à échéance fait son apparition, Objectif Juillet 2013. Commercialisé jusqu’au 8 août inclus, le nouveau produit s’adresse à une clientèle qui accepte de limiter ses gains à 6,9% par an en cas de hausse des marchés actions afin de bénéficier d’une protection si l’indice le moins performant parmi 2 indices (CAC 40 et EURO STOXX 50 hors dividendes) n’a pas baissé de plus de 60% à l’échéance, indique-t-on chez Swiss Life Banque Privée. Ce produit présente donc un risque de perte en capital. De l’année 1 à 8, à chaque date anniversaire, si l’indice le moins performant des 2 n’a pas baissé par rapport à son niveau initial, alors un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et l’investisseur reçoit l’intégralité de son capital augmenté de 6.90% par année écoulée depuis l’origine [soit un Taux de Rendement Annuel (TRA) maximum de 6,78%].A l’échéance des 9 ans, si l’indice le moins performant des 2 a baissé de plus de 60% par rapport à son niveau initial, alors l’investisseur subira une perte en capital égale à l’intégralité de la baisse de cet indice, soit une perte d’au moins 60% de son capital. A contrario, si l’indice le moins performant des 2 n’a pas baissé de plus de 60% par rapport à son niveau initial, alors l’investisseur reçoit : l’intégralité de son capital majoré de 9 coupons de 6.90% [soit un TRA de 5,49%].

León Bartolomé et Pablo Gil, deux des quatre associés fondateurs (en 2002) du gestionnaire alternatif BBVA&Partners, quittent BBVA AM, qui a acheté en 2011 les 30 % de la société qu’il ne détenait pas, rapporte Funds People.Juan Uguet, l’un des anciens associés, mais non fondateur, de BBVA&Partners, reste chez BBVA AM et gère les compartiments de la sicav luxembourgeoise du groupe, Augustus Equity et Augustos Neutral Plus.

Funds People rapporte que Cygnus Asset Management a choisi l’Espagne pour le lancement de son premier fonds traditionnel. Le Cygnus Value est un fonds long-only qui sera investi sur le même segment que son hedge fund Cygnus Utilities, Infraestructuras & Renovables, spécialiste des services publics (électricité, eau, gaz, pétrole, énergie renouvelables et infrastructures) ainsi que de leurs fournisseurs. La gestion du nouveau fonds coordonné est confiée au même gérant que le fonds alternatif, Juan Cruz, et à son équipe. Ce produit a une liquidité journalière. La souscription minimale est de 1.000 euros.

Le fournisseur de données S&P Capital IQ a annoncé le 17 juin le lancement d’un outil d’analyse des risques de portefeuille qui s’applique plus particulièrement à l’analyse en temps réel des portefeuilles multi-classes d’actifs.

P { margin-bottom: 0.08in; } Madelon van Leeuwen, head of fund selection at Rabobank, has told Fondsnieuws that 99% of products on sale by the group meet the house socially responsible investment criteria, compared with 60% two years ago.

P { margin-bottom: 0.08in; } After USD4.3bn in inflows in January, USD11.4bn in February and USD817m in March, the 3,393 hedge funds that release results to BarclayHedge and TrimTabs had inflows in April of only a net USD430m. The average performance totalled 0.6% in April, while the S&P 500 gained 1.8%. In the twelve months to the end of April, hedge funds gained an average of 8.1% compared with a gain of 14.3% for the stock market index.Funds of hedge funds saw net outflows of USD4.2bn in April, bringing total net redemptions for this category to USD52.2bn in the twelve months under review.In May, results for the 1,828 hedge funds which release results to BarlayHedge as of 17 June showed an average return of 1.08%, bringing the total for the first five months of the year to 5.88%. The only strategy to show losses is the three equity short bias funds which lost 4.01% in May and 17.14% in January-May.

P { margin-bottom: 0.08in; } The richest Europeans and Americans have taken two to three decades to build up their wealth, two to three times more than high net worth individuals in emerging countries. And for a majority of them, their assets come from inheritance or savings, while in the rest of the world, entrepreneurship remains the primary source of wealth, according to the most recent “Wealth Insight” report, released on 17 June by Barclays, based on a survey undertaken in first half of 2,000 individuals with wealth equal to or greater than USD1.5m, in 17 countries.In Switzerland, 54% of those with such wealth, meaning those in the High Net Worth Individual (HNWI) category, took more than 30 years to accumulate their wealth. Although the situation is comparable in Europe (23 years) and the United States (28 years), in Qatar, 52% of those surveyed said that they became rich in less than 10 years, three times faster. In emerging markets in Asia-Pacific and Africa, high net worth individuals took only 12 and 16 years, respectively, to get there.This longer length of time in Switzerland could be due to the fact that 31% of millionaires in the country derive their wealth from profits related to entrepreneurial activity, the report indicates. The main sources of wealth, however, remain inheritance and savings, for 52% of those surveyed. The situation in Switzerland contrasts with the rest of the world, where 40% of the 2,000 HNWIs surveyed are entrepreneurs and owners of businesses, while only 26% of them claim that their wealth is inherited. In the question of how to spend this money, the report finds that high net worth individuals who suffered a sudden change in their conditions have generally been more generous to their beneficiaries. One third of those whose wealth fell substantially during the recent economic crisis mentioned donations as one of the top three uses of their money. This is also the case for 24% of those whose wealth has increased spectacularly, the report states. The motivations for becoming involved in philanthropy vary from one region to another. High net worth persons in Western economies support charitable causes out of a sense of duty and responsibility. That is the case for 69% of them. The same percentage applies to the United Kingdom, although 71% in the United States and 84% in Monaco say the same. Through donations, high net worth individuals seek to thrive personally, especially in China (71%), Latin America (65%) and South Africa (56%).

P { margin-bottom: 0.08in; } The British private equity investor Cinven Ltd has announced that its fifth fund has acquired the German CeramTec Group from the US firm Rockwood Holdings for EUR1.49bn. This is the fund’s fourth investment, after Pronet, Prezioso and AMCo; it is also Cinven’s sixth acquisition in Germany. CeramTec, a specialist in high performance ceramics, in 2012 earned revenues of EUR425m.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Hedgeweek, citing reports form the Funds Society, TCW Group has announced that it is opening an office in Paris in order to support sales efforts. This office will be supervised by Heinrich Riehl. TCW has USD130.7bn in assets under management as of the end of March. Hedgeweek points out that TCW has a Luxembourg-based platform which offers UCITS funds which replicate the best-performing strategies on sale in the United States.

P { margin-bottom: 0.08in; } The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has launched a searchable database of more than 700 academic studies on sustainability factors that examine the impact of these factors on investment risk and return. The initiative comes as part of a sustainable development research project launched earlier this year, which also includes the organisation of dedicated conferences. The resulting database of more than 700 documents will continue to grow as more research is conducted on these issues.

P { margin-bottom: 0.08in; } Joseph Carieri, senior client executive at Western Asset Management (Wamco, an affiliate of Legg Mason), has been recruited as head of US institutional distribution & marketing at TCW Group. He will report directly to David Lippman, chairman & CEO.Carieri takes over the duties of Chris Scibelli, managing director of TCW and founding partner of MetWest, an asset management firm acquired three and a half years ago (see Newsmanagers of 7 december 2009). Scibelli is leaving TCW.

P { margin-bottom: 0.08in; } The market for funds investing in wine is suffering, according to an article in Financial Times fund management. The Vintage Wine fund, a vehicle based in the Cayman islands which had assets of EUR110m in 2008, will be closed at the end of the month following poor performance and redemptions. “The wine market is dead,” says Andrew Davison, founder of the Vintage Wine Fund. The market has had other setbacks: this month the Financial Conduct Authority announced that wine funds listed in London should not be sold to retail investors. The Luxembourg regulator has also suspended subscriptions and redemptions for the Nobles Crus fund, due to a lack of liquidity.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets in ETFs in the United States may more than double in the course of the next five years to a total of more than USD3.5trn, compared with USD1.5trn currently, according to a study published recently by iShares. Among the reasons for this optimism are the integration of ETFs into the core portion of investment portfolios, where a few years ago, ETFs were considered rather a “satellite” type investment. ETFs are also much less costly on the whole than open-ended mutual funds and are subject to a preferential tax regime. ETFs offer ongoing liquidity, while mutual funds are traded only once per day, after the close of the markets. Despite the recent boom in ETFs in the United States, ETFs still have their best days ahead of them: “Even on the most mature market, the United States, there is still an incredibly bright future” ahead, the global head of iShres, Mark Wiedman, says in a statement.

Lyxor Asset Management announced on June 17 the launch of the Lyxor / Tiedemann Arbitrage Strategy Fund, a new UCITS-compliant vehicle, which is designed to give access to a pure merger arbitrage strategy in partnership with the hedge fund firm TIG Advisors, LLC. The fund will benefit from TIG’s merger arbitrage expertise supported by deal experience, focus on research and market convictions.The fund’s investment strategy is to play arbitrage deals from both a long and a short perspective by investing in securities that are subject to special events in North America, Europe, Australia, South America and Asia. The investment team focuses on 0-30 day events within the merger arbitrage process and looks for wide spreads and complex deal opportunities relying on TIG’s research capabilities. The current macro economic and financial landscape provides a robust environment for global merger arbitrage with: cash reserves in corporate balance sheets at an extremely high level, interest rates at historic lows, global banking stabilization and complex deals providing significantly better spread opportunities, Lyxor underlines. «We look for complex mergers where our research can add value and are anticipating an uptick in mega-cap deals driven by the increased availability of funding, both for strategic buyers and private equity,» comments Drew Figdor, portfolio manager for the strategy at TIG since 1993. The fund, now passported in 6 countries, is available on Lyxor’s Alternative UCITS Platform in EUR, USD, JPY, CHF, GBP, SEK and NOK. Investors in the fund will also benefit from the weekly liquidity and independent risk management provided by Lyxor.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock, Fidelity, KBC, Amundi and Union Inestment together spent EUR700,000 on lobbying last year, Financial Times fund management reveals, citing European Commission transparency registers. Fund associations are also highly active to defend the interests of the asset management industry: in the United Kingdom, the Netherlands, Italy and Ireland, they dedicated more than EUR1bn to lobbying, while the European association EFAMA allocated nearly EUR2bn. These lobbying actions worry investor associations, who do not have the same financial resources.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Cygnus Asset Management has chosen Spain to launch its first traditional fund. The Cygnus Value fund is a long-only fund which will invest in the same segment as the hedge fund Cygmus Utilities, Infraestructuras & Renovables, a specialist in utilities (electricity, water, gas, petrol, renewable energies and infrastructure), as well as their providers.The management of the new UCITS fund will be carried out by the same manager as the hedge fund, Juan Cruz, and his team. The product offers daily liquidity. The minimal subscription is EUR1,000.

P { margin-bottom: 0.08in; } Going into mid-June EPFR Global-tracked bond funds set a new outflow record for the second week running as fears that US monetary policy will tighten in the second half of the year prompted more investors to head for the exits. Overall, they pulled USD14.45 billion out of bond funds and another USD8.5 billion out of Equity Funds during the week ending June 12 as interest rates for 30-year US mortgages climbed to a 14 month high and key equities indexes continued to slide. The prospect of the US Federal Reserve “tapering off” its quantitative easing program kept the pressure on funds dedicated to emerging markets. Redemptions from Emerging Markets Bond and Equity Funds were the highest since 3Q11, with combined outflows exceeding USD8 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity has appointed Dale Nicholls to replace Anthony Bolton as manager of the China Special Situations fund. Nicholls is currently manager of two funds, Fidelity Funds – Pacific and Fidelity Funds - Asian Smaller Companies, Citywire states. From April 2014, Bolton will step down from his fund management activities to concentrate on administrative responsibilities in various foundations. He will also remain an adviser to Fidelity. Bolton will now co-manage the fund with his successor until his departure.

P { margin-bottom: 0.08in; } After the BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 and BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2015 Hedged funds, which were closed on 10 December with EUR320m, at a time when subscriptions were supposed to remain open until the end of December, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has since last week been offering two new similar products in France, Belgium and Italy, investing in Scandinavian high yield bonds and equities. They are the horizon FCP funds (30 June 2016) Obliselect Nordic HY 2016 and BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016 hedged (feeder of the former fund), also managed by the Norwegian affiliate Alfred Berg (EUR18bn, of which EUR900m are in high yield).For these two new products, subscriptions are slated to remain open until 31 July. If assets reach more than EUR200m, subscriptions will be closed early. After 30 June 2016, if market conditions allow it, and with permission from the Autorité des marchés financiers (AMF), the investment strategy of the FCP will be renewed for a new period.The fund aims for annual net returns of 4-6% (compared with 5-7% for the product maturing in 2015). It invests primarily in Norway (more than 60%) and Sweden (nearly 20%), and is exposed primarily to oil services/equipment (62%) and energy (10%), explains Torolv Herstad, investment specialist at Alfred Berg. The portfolio includes 45 positions, compared with 40 for the previous fund. This type of fund, in its version which is not hedged for currency risks in euros, has a lead of 150 basis points, due to forex rates and a positive differential of another 150 basis points on the spread. In addition, the correlation is low with global equity markets (0.29) and global high yield (0.32). The current duration is 2.78.CharacteristicsMaster fund: BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016ISIN codes: FR0011488162 (classic C shares)FR0011488212 (Classic distribution shares)FR0011488188 (O distribution shares)Management fees:1.20% maximum (Classic C or D shares)0.05% maximum (O shares)Feeder fund: BNP Paribas Obliselect Nordic HY 2016 Hedged (at least 85% invested in master FCP)ISIN codes:FR0011488220 (Classic C shares)FR0011488253 (Classic D shares)FR0011488188 (O distribution shares)Front-end fee: 2% maximum (Classic C or D shares)Management fees:1.20% maximum (Classic C or D shares)0.05% maximum (O shares)