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Asset Management
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14/03/2014

Asian institutionals seduced by the Schroder UK Property Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Schroder UK Property Fund (SPF) on 13 March announced the first investment in the fund made by Asian institutional investors since the vehicle adopted PAIF structure in July 2012, according to a statement released on 13 March. A property authorised investment fund (PAIF) is a real estate investment fund which receives certain tax incentives. Two Asian insurance groups have invested GBP40bn in the fund, providing further evidence of the diversification of the investor base in the strategy since its conversion. The fund, the flagship strategy from Schroders in real estate, offers over GBP1.4bn in exposure to British commercial real estate. As of the end of December 2013, gross assets under management in real estate at Schroders totalled GBP10.6bn.
14/03/2014

Schroders continues integration of Cazenove funds

P { margin-bottom: 0.08in; } After the Cayman Islands, Ireland. Schroders on 13 March announced that five funds from the Irish range from Cazenove have been integrated into the new luxembourg fund platfomr from Schroders, International Selection Fund (ISF). At the end of February, Schroders integrated funds from Cazenove domiciled in the Cayman Islands. The five strategies concerned are the Cazenove Pan Europe Fund which is merged into Schroder ISF European Opportunities, Cazenove Multi-Asset Fund which is merged into Schroder ISF Multi-Manager Global Diversity, Cazenove UK Equity Fund which is merged into Schroder ISF UK Opportunities, Cazenove European Equity (ex UK) Fund which is merged into Schroder ISF European Equity (ex UK) and the Cazenove Strategic Debt Fund which is merged into Schroder ISF Strategic Credit.
14/03/2014

Government debt may be weighted for risk

P { margin-bottom: 0.08in; } Government bonds are in the future expected to be weighted for risk on the balance sheets of banks, Benoît Coeuré, a member of the board at the European Central Bank, announced on 13 March, Reuters reports. Banks are currently required to hold government debt to offset the risks which they are exposed to. But the government debt crisis cast the active risk-free status of these securities into question. “I would absolutely agree with the fact that in the long term, … weighting risks for all assets would make sense,” Coeuré said at a conference held by the Economist in Paris. “In the long term, there should be a risk weighting for government bonds, but we need to think about the consequences. If you go in this direction, you need to rethink the definition of high quality assets,” he added.
14/03/2014

Bank of England attacks bonuses

P { margin-bottom: 0.08in; } The Bank of England on 13 March published a consultation document which lays out new proposals to force banks to sanction their bankers for indiscretions. The central bank is proposing that bankers should if necessary block and claw back bonuses awarded up to six years after their payment. With this in mind, the Bank of England is proposing to introduce terms to this effect into labour contracts. The central bank calls on bans not to put pay programmes in place which encourage bankers to take unconsidered risks which could endanger the stability of the financial system, as has recently occurred with the mis-selling and Libor scandals. The consultation will remain open for two months, and the new measures will be announced after consultation makes it possible for them to come into effect on 1 January 2015.
14/03/2014

Former SAC analyst charged with insider trading

P { margin-bottom: 0.08in; } A former analyst from SAC Capital Advisors, Ronald Dennis, has been charged with insider trading, the Wall Street Journal reports. He becomes the ninth former or current employee of the investment firm to be implicated in the investigation. Dennis is accused of helping SAC and its affiliates to make USD3.8m in gains and avoided losses by trading shares in Dell and Foundry Networks.
14/03/2014

Stoxx offers a new low beta high div index

Stoxx has launched a new index, Stoxx Europe Low Beta High Div 50 Index, which has been licensed to Deutsche Bank to be used as the basis for structured products.The index selects the 50 stocks with the lowest beta out of the members of the Stoxx Europe 600 Index with a dividend yield which is higher than the Euro Stoxx 50 Index’s dividend yield. It is the first index of its kind, and is designed to act as an underlying to structured products and other investable products, such as exchange-traded funds.
14/03/2014

La Suède va fermer deux fonds de pension

La Suède va fermer deux de ses cinq fonds de pension (fonds AP), afin de réduire les coûts de gestion d’actifs et ainsi laisser davantage d’argent aux retraités, rapporte le Financial Times. Parallèlement, un comité unique sera créé pour superviser les trois fonds qui restent, lesquels se verront accorder une plus grande liberté d’investissement. A l’heure actuelle, les fonds, qui représentent un encours d’environ 156 milliards de dollars, ne peuvent investir plus de 5 % de leurs liquidités dans des actifs non cotés.
14/03/2014

Natixis assure le refinancement hypothécaire d'un fonds CBRE Global Investors

Natixis a annoncé jeudi 13 mars avoir structuré et arrangé le refinancement hypothécaire du fonds retail de CBRE Global Investors aux côtés d’Allianz Real Estate, AXA REIM SGP et ING Bank France-Real Estate Finance. Le refinancement hypothécaire portait sur un portefeuille d’actifs immobiliers du fonds retail de CBRE Global Investors pour un montant global de 406,5 millions d’euros.Le portefeuille immobilier se compose de 12 centres commerciaux répartis sur l’ensemble du territoire français.
14/03/2014
Fonds

New Capital lance un fonds actions suisses

New Capital a dévoilé son premier fonds actions suisses, qui sera géré par sa nouvelle recrue Urs Beck, rapporte Citywire. Le groupe, qui est une filiale d’EFG Asset Management, a lancé le fonds le 13 mars. Le New Capital Swiss Select Equity fund est un fonds long-only qui détiendra entre 35 et 45 valeurs et aura une part active de 60-80 %.
Fonds
14/03/2014

M&G obtient une licence à Hong-Kong

M&G Investments a obtenu une licence de « type 1 » de la part du régulateur de Hong-Kong, la Securities and Futures Commission (SFC), lui permettant d’élargir le périmètre de ses activités marketing aux investisseurs professionnels à Hong-Kong, rapporte Asia Asset Management. Dans le cadre de ce processus d’obtention de la licence, M&G a également établi une entité juridique à Hong-Kong, à savoir M&G Investments (Hong-Kong) Limited. A travers ses bureaux à Singapour et à Hong-Kong, la société de gestion britannique gère 3,72 milliards de dollars d’actifs pour des clients en Asie selon des données à fin septembre 2013.
14/03/2014
Fonds

Deux anciens analystes de la Deutsche Bank lancent leur fonds

Jonathan Fell et James Isenwater, deux anciens analystes de la Deutsche Bank spécialistes de la consommation, viennent de créer Ash Park Capital, domiciliée au Luxembourg, rapporte Financial News. Ils vont lancer un fonds, Ash Park Global Consumer Staples Fund, qui sera investi dans environ 20 sociétés du secteur de la consommation de qualité.
Fonds
14/03/2014

Les fonds institutionnels tirent la collecte outre-Rhin

Les fonds d’investissement allemands ont terminé le premier mois de l’année sur une collecte nette de 7,7 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI).Les fonds réservés aux institutionnels notamment ont attiré 4,7 milliards d’euros, les fonds ouverts au public enregistrant pour leur part une collecte nette de 3,1 milliards d’euros.La collecte des fonds dédiés provient à hauteur de 40% des compagnies d’assurances et pour un bon tiers (1,3 milliard d’euros) des institutions de retraite.Du côté des fonds ouverts au public, les fonds diversifiés ont attiré 2,2 milliards d’euros, soit le plus haut niveau enregistré depuis avril 2010. Les fonds obligataires ont engrangé 1,1 milliard d’euros et les fonds immobiliers 0,4 milliard d’euros. En revanche, les fonds actions ont subie une décollecte de 1,2 milliard d’euros.
14/03/2014

Des institutionnels asiatiques séduits par le Schroder UK Property Fund

Schroder UK Property Fund (SPF) a annoncé le 13 mars le premier investissement dans le fonds réalisé par des investisseurs institutionnels asiatiques depuis que le véhicule a pris la structure d’un PAIF en juillet 2012, selon un communiqué publié le 13 mars. Un PAIF (Property authorised investment fund) est un fonds d’investissement dans l’immobilier bénéficiant de certains avantages fiscaux.Deux groupes d’assurances asiatiques ont ainsi investi 40 millions de livres dans le fonds, fournissant une preuve supplémentaire de la diversification de la base d’investisseurs dans la stratégie depuis sa conversion.Ce fonds, la stratégie phare de Schroders dans l’immobilier, propose une exposition à plus de 1,4 milliard de livres d’immobilier commercial britannique. A fin décembre 2013, les actifs bruts sous gestion dans l’immobilier de Schroders s'élèvent à 10,6 milliards de livres.
14/03/2014

M&G profite d'une collecte record sur ses FCP

La société de gestion d’actifs a enregistré l’an dernier sur ses fonds communs de placement (FCP) une collecte nette de 8,9 milliards d’euros sur ses marchés européens et asiatiques. La collecte affiche une progression de 46% par rapport à l’année précédente. Les encours sous gestion en fonds communs de placement en Europe totalisaient 28,5 milliards d’euros à fin 2013, soit une hausse de 64% sur l’ensemble de l’année.
14/03/2014

Goldman Sachs anticipe des sorties massives de capitaux en Russie

Les économistes de Goldman Sachs ont revu hier à la baisse leur prévision de croissance pour la Russie, à 1% en 2014, et souligné l’ampleur des retraits de capitaux depuis le début de la crise ukrainienne. Selon les calculs de la baqnue américaine, ces sorties atteindraient déjà 45 à 50 milliards de dollars sur 2014, contre 28 milliards au premier trimestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, elles pourraient se monter à 130 milliards.
14/03/2014

Le déficit budgétaire américain plus faible que prévu en février

Le déficit budgétaire américain s’est élevé à 193,5 milliards de dollars en février, a annoncé hier soir le Trésor, alors que les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur un déficit de 212 milliards. Ceci est dû à l’amélioration des recettes qui ont totalisé 144 milliards le mois dernier, contre 123 milliards un an plus tôt.
14/03/2014

Londres ne prévoit pas de transférer ses forces nucléaires hors d’Ecosse

La Grande-Bretagne ne prépare aucun «plan B» pour transférer ses forces nucléaires hors d’Ecosse car le gouvernement ne s’attend pas à ce que les Ecossais votent en faveur de l’indépendance le 18 septembre prochain, a déclaré le ministre britannique de la Défense, Philip Hammond. Les sous-marins britanniques équipés de missiles nucléaires Trident sont basés à Faslane, au nord-ouest de Glasgow.
14/03/2014

Les syndicats du secteur public allemand appellent à la grève

Les syndicats allemands appellent à des mouvements de grève dans les prochains jours après l'échec d’une première session de négociations sur la hausse des salaires dans la fonction publique, a annoncé hier soir le secrétaire général du syndicat Verdi, Frank Bsirske. Le gouvernement a jugé «exhorbitante» la demande de revalorisation salariale de 6,7% formulée par les syndicats.
14/03/2014

Cindat investit dans l’immobilier commercial à Chicago

Cindat Capital Management, filiale de la «bad bank» chinoise récemment introduite en Bourse à Hong Kong, s’est associée avec le groupe immobilier américain Zeller afin d’acquérir pour plus de 300 millions de dollars une tour de bureaux de 65 étages à Chicago, rapporte le journal qui cite Ari Glass, vice-président exécutif de Zeller.
14/03/2014

Pas d’arbitrage rendu sur le nombre de fonctionnaires

Les arbitrages sur la stabilité du nombre de fonctionnaires d’ici à la fin du quinquennat ne sont pas encore rendus, déclare le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, dans un entretien au quotidien, indiquant être encore «en phase d’inventaire» sur les économies. La France doit présenter avant mi-avril à la Commission européenne ses programmes de stabilité et de réformes, qui doivent détailler les 50 milliards d’euros d'économies prévues d’ici 2017.
14/03/2014
Gestion d'actifs

La CEC Jura compte stopper ses investissements dans les matières premières

La Caisse de Pensions de la Collectivité Ecclésiastique Cantonale Catholique-Romaine de la République et Canton du Jura (CEC Jura) compte se débarrasser de ses placements dans les matières premières cette année. L’administrateur du fonds de pension, Pierre-André Schaffter, a déclaré que la décision définitive sera prise en mai/juin, mais que la probabilité de se débarrasser de cette classe d’actifs était grande. Comme nous vous l’indiquions, le fonds a déjà l’an passé réduit de moitié ses investissements dans les matières premières. Les 240 millions d’euros obtenus au cours de la vente de ces placements avaient été réinvestis dans les actions. La CEC Jura n’a toutefois pas encore décidé si cette nouvelle réduction de la poche matières premières, actifs qui représentent actuellement 1,5% du portefeuille, allait déboucher sur un réajustement stratégique. La caisse utilise divers fonds et ETF pour les actifs internationaux, surtout gérés par Swisscanto, alors que les actifs nationaux sont gérés en interne. L’immobilier est géré par le biais de Fonds Sima, La Foncière, Fonds Immobilier Romand, Immofonds et Swisscanto (pour l’international). Le portefeuille de la CEC Jura est le suivant : 40% d’obligations en francs suisses 15% d’obligations en monnaie étrangère 15% d’actions suisses 15% d’actions internationales 12% de fonds immobilier 3% fonds alternatifs et matières premières.
Gestion d'actifs
13/03/2014

Goldman Sachs anticipe des sorties massives de capitaux en Russie

Les économistes de Goldman Sachs ont revu jeudi à la baisse leur prévision de croissance pour la Russie, à 1% en 2014, et souligné l’ampleur des retraits de capitaux depuis le début de la crise ukrainienne. Selon les calculs de la baqnue américaine, ces sorties atteindraient déjà 45 à 50 milliards de dollars sur 2014, contre 28 milliards au premier trimestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, elles pourraient se monter à 130 milliards. «Ces flux s’expliquent en majorité par des sorties de capitaux de la part de Russes, plutôt que de moindres flux entrants de non-résidents», écrivent les analystes de la banque, pour qui des sanctions à l’encontre de Moscou viseraient précisément ces mouvements de capitaux.

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