Un «coupé sport» par opposition à une «familiale» représentée par le fonds LBPAM Convertibles Europe. Ce sont en ces termes que la gestion de la Banque Postale Asset Management (LBPAM) a annoncé l’arrivée de LBPAM Convertibles Opportunités dans sa gamme dédiée aux grands comptes et aux entreprises.De fait, créé fin décembre 2013, ce véhicule de droit français est beaucoup plus libre et offre «une exposition actions non contrainte, un pilotage de la sensibilité obligataire et de la sensibilité crédit et une utilisation des diversifications géographiques dans une limite de 30 % de diversification hors Espace économique européen, principalement Etats-Unis, Japon dont 10 % sur les émergents», énumère Christine Delagrave, gérante convertible chez LBPAM. De même, ce fonds adopte une sélection de titres sans contrainte de notation, avec toutefois un maximum de 10 % en titres de notation strictement inférieures à B-/B3). Enfin, il utilise un «pilotage de l’exposition des devises», indique la société de gestion qui veillera à la sélection des titres en fonction de leur potentiel de valorisation et de leur profil technique. L’objectif de ce nouveau produit, dont le montant initial minimum de souscription est fixé à 1 million pour la Part I, est de réaliser une performance supérieure à celle de l’indicateur de référence du marché des obligations convertibles d’émetteurs européens, à savoir l’Exane Convertibles Index (ECI) Europe. Actuellement, l’encours du fonds est de 40 millions d’euros. Cela étant, avec cette nouvelle offre, LBPAM entend pleinement profiter du «boom» du marché des obligations convertibles qui, en 2013, a enregistré plus de 16 milliards d’euros d’émissions, soit 5 % des émissions obligataires. Et l’avenir s’annonce sous de très bons auspices. A en croire LBPAM, «le volume des nouvelles émissions convertibles devrait encore atteindre un niveau conséquent de 20 à 30 milliards d’euros en 2014». «Ces nouvelles émissions viendront poursuivre le renouvellement du gisement permettant au fonds de bénéficier d’opportunités d’investissements intéressantes», avance Vincent Cornet, directeur de la gestion chez LBPAM.La direction de la gestion de taux, crédit et convertibles de LBPAM compte à ce jour 12 gérants et analystes et gère 104 milliards d’euros d’encours sur ces classes d’actifs à fin décembre 2013. Caractéristiques du fonds:Date de création: 30 décembre 2013Frais de gestion courant: Part I : 0.60% TTC l’anFrais de gestion variables 20% de la surperformance dégagée sur la période de référence, nette de frais de gestion fixes par rapport à l’indicateur de référenceFrais d’entrée et sortie: Part I : néantSouscription initiale minimum: Part I : 1 millionObjectif de gestion: Réaliser une surperformance supérieure à celle de l’indicateur de référence du marché des obligations convertibles d’émetteurs européens, l’Exane Convertible Index (ECI) Europe.Valeur liquidative d’origine: 10.000 euros Valorisation: Quotidienne sur les cours de clôtureDevise: Euro

La société de gestion 123Venture vient d’annoncer le lancement de FIP 123ISF 2014, un fonds investi à 100% au capital de sociétés non cotées. Mixant des opérations de capital-développement et de dette mezzanine, le FIP 123ISF 2014 a pour stratégie d’accompagner le développement de PME offrant une certaine visibilité de leurs revenus et présente sur des secteurs ayant une forte capacité de résistance aux ralentissements économiques, tels que l’hôtellerie, les EHPAD (Etablissements d’Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes) ou encore les résidences pour séniors. Pour abaisser le risque global, le FIP 123ISF 2014 sera investi en majorité sous forme d’obligations convertibles, indique un communiqué. Caractéristiques Code ISIN : Part A FR0011661875/Part B FR0011677970 Minimum à la souscription : 1.000 euros Réduction d’ISF : 50%, dans la limite de 18.000€ de réduction en contrepartie d’un blocage de son épargne pendant 6 ans minimum.

La Financière Immobilière Bordelaise ( FIB) – détenue par Michel Ohayon - annonce avoir fait l’acquisition des murs et du fond de commerce de l’Hôtel Waldorf Astoria Trianon Palace de Versailles auprès du fonds d’investissement américain Blackstone.La gestion de l’hôtel de 200 chambres restera aux mains du groupe Hilton et sous l’enseigne Waldorf Astoria, le contrat de management du groupe ayant été maintenu par le nouveau propriétaire.

Treize fonds de sept sociétés de gestion ont enregistré sur les deux premiers mois de l’année des souscriptions nettes supérieures à 100 millions d’euros, selon les données de Morningstar Direct citées par Funds People Italia. Le fonds à horizon Gestielle Cedola Multi Asset de Gestielle arrive à la première place avec une collecte record de 2,3 milliards d’euros. En deuxième position on trouve deux autres fonds à horizon : Anima Traguardo 2019 Multiasset avec 659 millions d’euros et Eurizon Gestione Attiva Class Apr 2019 avec 542 millions d’euros.

Banque de Luxembourg Investments (BLI) vient de lancer un fonds obligataire centré sur les marchés émergents qui investira à la fois dans la dette souveraine et la dette d’entreprise, rapporte Citywire Global. Baptisé BL Emerging Markets Debt Fund, ce nouveau véhicule doit être lancé aujourd’hui, 28 mars, et sera géré par Jean-Philippe Donge. Le fonds sera libellé en euros et il investira principalement dans des obligations à devises fortes ainsi que dans des dettes en monnaie locale. Si ce produit investira en priorité sur l’Asie et l’Amérique latine, il aura également une exposition aux obligations de l’Europe de l’Est. Selon Citywire, Jean-Philippe Donge gère déjà deux autres fonds pour BLI, à savoir les fonds BL Bond Euro et le BL Global Bond.

Les actifs des fonds souverains ont connu un véritable décollage en 2013, enregistrant une progression de 17 % pour dépasser le seuil des 6.000 milliards de dollars (6.106 milliards), selon les estimations du Sovereign Wealth Fund Institute dévoilées par Les Echos. Dans le détail, ces fonds souverains ont gagné près de 1.000 milliards de dollars en un an alors qu’il leur avait fallu quatre ans pour passer de 4.000 à 5.000 milliards de dollars.La forte hausse de leurs encours s’explique par trois facteurs : la progression des marchés boursiers, les rentrées d’argent frais et, enfin, la multiplication du nombre de fonds souverains. En 2013, les investissements directs et prises de participation stratégiques des fonds souverains ont atteint le niveau record de 175 milliards de dollars en 2013, selon les données du Sovereign Wealth Fund Institute, bien loin donc des 65 milliards de 2012 ou même des 106 de 2009. Les fonds ont été particulièrement actifs dans leurs secteurs de prédilection – immobilier, finance, infrastructures – mais leur orientation géographique est de plus en plus large et ne concerne plus seulement les marchés développés.Enfin, le quotidien économique observe que la plupart des fonds souverains ont renoué avec des performances à deux chiffres, citant l’exemple du fonds souverain norvégien qui, en 2013 a enregistré le deuxième meilleur rendement de son histoire (16 %).

Lyxor Asset Management a annoncé jeudi 27 mars la nomination d’Alexandre Werno en tant que directeur général adjoint de Fortune SG Fund Management Co., Ltd. Basé à Shanghai, le nouveau promu sera spécifiquement en charge de la supervision de la vente aux institutionnels et des mandats, à la fois pour le marché chinois et international et de la gestion des risques. Auparavant, Alexandre Werno était «senior adviser» auprès du «General Manager» de Fortune SG depuis Mai 2013.Co-entreprise créée en 2003, associant Fortune Investment (Groupe Baosteel) et Lyxor Asset Management, Fortune SG est présente dans les domaines de la gestion alternative et de la gestion quantitative. «Au cours de l’année 2014, Fortune SG va diversifier et élargir son offre, notamment sur de nouveaux fonds actions sectoriels ainsi que des solutions indicielles», indique un communiqué. Fortune SG va également proposer à ses clients des solutions transfrontalières innovantes et des stratégies de gestion alternative à la fois sur les fonds de hedge funds et les comptes gérés alternatifs.

La banque Pictet a indiqué le 27 mars l’ouverture d’un bureau à Munich. Une expansion liée au développement de la banque en Allemagne du Sud."L’ouverture d’un bureau à Munich est pour nous une décision logique, après le développement très satisfaisant ces dernières années de nos relations avec la clientèle à Munich et dans le sud de l’Allemagne», indique Marc Pictet, associé de la banque genevoise.Le nouveau site est juridiquement un bureau de la succursale de la banque, basée à Francfort. Cette dernière est elle-même chapeautée par Pictet & Cie (Europe), la maison mère responsable de toutes les activités bancaires du groupe Pictet en Europe, dont le siège est au Luxembourg.

La banque J. Safra Sarasin a nommé Karsten Junius au poste de chef économiste, à partir du 1er avril 2014. Il reprend la direction de la division «Economic Research», selon un communiqué publié le 27 mars.Karsten Junius était auparavant «Principal Economist» au Fonds monétaire international (FMI). Il succède à Jan A. Poser, qui se consacrera désormais entièrement à son poste de directeur «Asset Management» de la banque bâloise.

Karel De Gucht, le commissaire européen au Commerce, a lancé hier une consultation sur la protection des investisseurs dans le cadre du TTIP (Transatlantic Trade and Investment Partnership), l’accord de libre-échange qui est en cours de négociation entre l’Union européenne et les Etats-Unis. La consultation porte plus spécifiquement sur le règlement des litiges opposant des investisseurs à un Etat devant les tribunaux d’arbitrage internationaux.

En troisième estimation, le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a progressé de 2,6% en rythme annualisé sur les trois derniers mois de 2013, montrent les statistiques publiées hier par le département du Commerce. La croissance avait été estimée le mois dernier à 2,4%. Cette révision à la hausse reflète notamment des dépenses de consommation plus importantes qu’estimé initialement.

Le Conseil constitutionnel a censuré hier une partie essentielle de l’article 1 de la loi visant à reconquérir l'économie réelle, dite aussi «loi Florange». L’article ouvrait notamment la voie à des pénalités pour les entreprises fermant un site rentable. Le Conseil explique que les dispositions sur le refus de cession d’un établissement en cas d’offre de reprise et la sanction de ce refus sont «contraires à la liberté d’entreprendre et au droit de propriété». Il censure aussi les dispositions prévoyant une pénalité en cas de non-respect de l’obligation de recherche d’un repreneur. Le Medef, qui juge ces dispositions «inapplicables et dangereuses», a salué la «décision réaliste» du Conseil. Les Sages ont par ailleurs jugé conformes à la Constitution les dispositions contestées de l’article 8 (information du comité d’entreprise en cas d’offre publique d’acquisition) et de l’article 9 (modalités de distribution d’actions gratuites).

Parallèlement au soutien approuvé par le FMI (lire page 4), le Sénat américain et la Chambre des Représentants ont adopté hier à une large majorité des propositions de loi visant à fournir une aide à l’Ukraine et à autoriser des sanctions supplémentaires à l’encontre d’intérêts russes.

La Commission européenne a ouvert une enquête approfondie sur des réductions fiscales accordées en France aux grands consommateurs d'énergie, qu’elle juge a priori contraires aux règles de concurrence de l’Union européenne. L’exécutif européen a toutefois validé le nouvel arrêté sur le tarif de rachat dans le secteur de l'éolien.

Selon Bloomberg, la Grèce pourrait recevoir dès la semaine prochaine un engagement des autorités de la zone euro sur le versement d’une tranche d’aide de 8,3 milliards d’euros. Le pays devra faire face en mai au remboursement de 12,5 milliards d’euros de dette gouvernementale, incluant du papier à court terme.

Bruxelles remet à plus tard la réforme de la solvabilité des fonds de pension. La révision de la directive IORP lâche du lest sur les règles d’investissement.

La Sareb, chargée de liquider les actifs immobiliers toxiques des établissements bancaires, a essuyé une perte de 261 millions d'euros

La révision de la directive IORP lâche du lest sur les règles d’investissement mais entend en revanche resserrer la gouvernance et le contrôle des risques

Une cour britannique a donné raison au géant de l'aluminium Rusal qui arguait qu'il n'avait pas été bien consulté en vue de la réforme

Les chiffres de février ne sont guère encourageants même si les prêts aux ménages ont très légèrement progressé

L'IRS va taxer la monnaie virtuelle comme un actif et imposer un reporting des transactions, la réduisant à son rôle de technologie de paiement

Le FMI et ses partenaires se sont engagés à débloquer 27 milliards de dollars de prêts au pays qui reste suspendu au résultat des élections de mai

Le mastodonte de la gestion d’actifs élargit son offre par le biais d’un partenariat stratégique tout en entrant au capital de son nouvel allié

Elles sont mal notées et mal connues de leurs clients et prospects, même si les banques à réseau ont plus de notoriété, selon OpinionWay

Rusal a forcé le London Metal Exchange à reporter sa réforme liée au stockage des métaux dans ses entrepôts. Le producteur russe d’aluminium, qui contestait les conditions dans lesquelles le LME avait consulté le marché pour proposer sa réforme, a obtenu gain de cause devant la justice britannique jeudi. Rusal estimait que les nouvelles règles, qui devaient s’appliquer au 1er avril, lui coûteraient plusieurs dizaines de millions de livres. Le LME cherchait à réduire les «files d’attente» à la sortie des entrepôts, accusées de faire monter artificiellement les prix de l’aluminium.

Karel De Gucht, le commissaire européen au commerce, a lancé jeudi une consultation sur la protection des investisseurs dans le cadre du TTIP (Transatlantic Trade and Investment Partnership), l’accord de libre échange qui est en cours de négociation entre l’Union européenne et les Etats-Unis. La consultation porte plus spécifiquement sur le règlement des litiges opposant des investisseurs à un Etat devant les tribunaux d’arbitrage internationaux.

En troisième estimation, le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a progressé de 2,6% en rythme annualisé sur les trois derniers mois de 2013, montrent les statistiques publiées jeudi par le département du Commerce. La croissance avait été estimée le mois dernier à 2,4%. Cette révision à la hausse reflète notamment des dépenses de consommation plus importantes qu’estimé initialement.

Le Conseil constitutionnel a censuré jeudi une partie essentielle de l’article 1 de la loi visant à reconquérir l'économie réelle, dite aussi «loi Florange». L’article ouvrait notamment la voie à des pénalités pour les entreprises fermant un site rentable. Le Conseil explique dans un communiqué que les dispositions sur le refus de cession d’un établissement en cas d’offre de reprise et la sanction de ce refus sont «contraires à la liberté d’entreprendre et au droit de propriété». Il censure aussi les dispositions prévoyant une pénalité en cas de non respect de l’obligation de recherche d’un repreneur. Le Conseil constitutionnel a par ailleurs jugé conformes à la Constitution les dispositions contestées de l’article 8 (information du comité d’entreprise en cas d’offre publique d’acquisition) et de l’article 9 (modalités de distribution d’actions gratuites).

Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé jeudi une aide de 14 milliards à 18 milliards de dollars (10,2 à 13 milliards d’euros) pour l’Ukraine, initiative qui permettra de débloquer de nouveaux crédits d’un montant total de 27 milliards de dollars sur les deux prochaines années. Cet accord est subordonné à l’aval du conseil d’administration du FMI, qui l’examinera en avril, «une fois que les autorités auront adopté un train de mesures préalables énergiques et globales propres à stabiliser l'économie et à créer les conditions d’une croissance durable». Parmi les réformes, Kiev va devoir laisser sa monnaie, la hryvnia, fluctuer davantage par rapport au dollar, augmenter les prix du gaz facturés aux ménages, procéder à une refonte des finances du secteur de l'énergie et adopter une politique budgétaire plus rigoureuse. «Le fait que nous appliquions le programme montre que nous n’envisageons pas de restructuration de la dette à ce stade», a précisé un porte-parole du Fonds.

Les deux gestionnaires d’actifs ont dévoilé un accord de partenariat portant sur la gestion de dette privée. Amundi prendra à cette occasion une participation de 12,8% au capital de Tikehau IM (au même niveau que le partenaire historique Crédit Mutuel Arkéa) et de 7,3% au capital de Tikehau Capital Advisors, structure de tête du groupe Tikehau, aux côtés de ses associés et d’UniCredit. La coopération vise à «offrir aux clients institutionnels et particuliers des produits à forte valeur ajoutée correspondant à leurs besoins de rendement dans un contexte de marché de taux bas».