Avec le Global Minimum Volatility Fund, Vanguard a lancé le 12 décembre un fonds d’actions à gestion active pour lequel l’Equity Investment Group (17,7 milliards de dollars d’encours en actions gérées activement de manière quantitative) utilise des modèles quantitatifs pour filtrer les valeurs du FTSE Global All-Cap Index (USD hedged).L’objectif consiste à construire un portefeuille d’actions du monde entier avec la plus faible volatilité ex-ante possible en respectant des contraintes «raisonnables» pour assurer la diversification et la liquidité du portefeuille qui sera composé pour moitié d’actions étrangères et pour moitié d’actions américaines, a précisé Tim Buckley, CIO de Vanguard.Le fonds sera disponible en classes de parts Investor chargées à 0,30 % (souscription minimale : 3.000 dollars) et Admiral chargées à 0,20 % (à partir de 20.000 dollars).

Natixis AM indique sur son site qu'à compter du 31 décembre 2013, les porteurs de parts du fonds Natixis Convertibles euro (*) auront la possibilité de distribuer, reporter ou capitaliser les plus-values. Les sommes distribuables seront donc constituées par :- Le résultat net de l’exercice augmenté des reports à nouveau et majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l’exercice clos.- Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.Les sommes mentionnées aux 1° et 2° peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l’une de l’autre, indique la société de gestion. Ces modifications entreront en vigueur à compter du 18 décembre 2013. (*) FR0010660142 – FR0010202853 – FR0011034826 – FR0010658963

La popularité croissante des monnaies virtuelles, bitcoin en tête, constitue un sujet de préoccupation pour les régulateurs. Après la Banque de France, l’Autorité bancaire européenne (EBA) a publié une note avertissant des risques liés à ce phénomène. Pour l’EBA, le consommateur doit ainsi avoir conscience du fait qu’il peut perdre la totalité de sa mise ou être victime d’un acte de piratage. Le régulateur met également l’accent sur l’implication possible de ces devises dans des activités criminelles, dont le blanchiment d’argent. Il recommande en guise de conclusion au consommateur de ne pas engager de l’argent «réel» qu’il ne peut pas se permettre de perdre.

Les ventes au détail ont augmenté davantage que prévu le mois dernier aux Etats-Unis, accréditant l’hypothèse d’un raffermissement de la croissance au quatrième trimestre. Elles ont progressé de 0,7% selon le département du Commerce. La hausse enregistrée le mois dernier est la plus élevée en cinq mois et fait suite à une progression de 0,4% en octobre.

Les partis séparatistes de Catalogne se sont entendus sur la formulation d’un référendum d’autodétermination. Le gouvernement espagnol a pourtant immédiatement prévenu que ce scrutin ne pourrait se tenir en raison de son caractère anticonstitutionnel. Le chef de l’exécutif régional catalan, Artur Mas, a déclaré que deux questions seraient posées lors de cette consultation, fixée au 9 novembre 2014 : «Voulez-vous que la Catalogne devienne un Etat ?» et «Voulez-vous que cet Etat soit indépendant ?»

State Street et Axa Investment Managers ont annoncé hier le renouvellement pour cinq ans du contrat d’externalisation des opérations d’investissement d’Axa IM, signé à l’origine en décembre 2004. A l’époque, State Street avait été mandaté pour les prestations de comptabilité de fonds et de middle-office sur un encours total de 300 milliards d’euros. Depuis, les deux groupes ont élargi leur partenariat, qui couvre aujourd’hui plus de 1.200 fonds et mandats d’Axa IM pour 500 milliards d’euros d’actifs dans dix pays différents.

Nous avons l’intention d’atteindre notre objectif d’inflation de 2% et de le conserver à moyen terme», a indiqué le gouverneur de la Banque du Japon dans un entretien au journal britannique. Ces propos suggèrent que la politique monétaire ultra-accommodante actuelle devrait rester en place au-delà des deux prochaines années, ajoute le quotidien.

Sur les cinq prochaines années, l’Archipel augmentera ses dépenses militaires d’environ 5%, à 24.600 milliards de yens (173 milliards d’euros) pour répondre à la hausse du budget chinois de la Défense, rapporte le quotidien de sources proches du dossier. Il ajoute que l’accord obtenu entre le ministre de la Défense Itsunori Odonera et son collègue des Finances Taro Aso devrait être approuvé par le Conseil des ministres mardi prochain.

Citant une étude de la Fed tout juste publiée, le journal new-yorkais rapporte que le remplacement des billets de 1 dollar par des pièces de même valeur générerait un coût supplémentaire de production équivalent à 6,9 milliards de dollars (5,1 milliards d’euros) sur une période de trente ans, et qu’il vaudrait donc mieux s’en tenir aux billets.

La présidence du Conseil a proposé d'exclure le repo du champ de la taxe sur les transactions financières que souhaitent instaurer onze pays

La banque a réuni un carnet d'ordres de plus de 17 milliards d'euros pour son émission de titres contingents uniquement constituée de dette

Elle mettra à contribution les créanciers juniors à 100% pour renflouer ses banques

Pour enrayer la décollecte de Rothschild HDF, la société de gestion lance de nouveaux produits, dont un premier fonds alternatif Ucits

Elle mettra à contribution les créanciers juniors à 100% pour renflouer ses banques

Le gouvernement danois anticipe désormais pour cette année un produit intérieur brut (PIB) en hausse de 0,4%, contre une prévision précédente de 0,2%, selon Reuters qui a pu consulter hier des documents officiels. Copenhague a en revanche laissé inchangée à 1,6% sa prévision de croissance pour 2014.

Florent Combes, Responsable gestion des risques de la Mutuelle des Artisans (MNRA) lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Nous allons vers les mid-cap. Dans ce souci de diversification, la thématique peut être aussi géographique avec le Japon ou les Etats-Unis. Cette nécessité de piloter son risque actions et d’aller vers moins de risques économiques, amène à avoir un intérêt fort sur les midcaps. Aujourd’hui la composition du portefeuille n’est pas tout à fait comme cela. C’est un axe de diversification, c’est une orientation. Mais dans la structure du portefeuille, il y a des blocs géographiques. Ce qui est Euro est fait par la société de gestion interne, ce qui est l’international est fait par des gestions déléguées et dédiées. Sur les grandes zones géographiques, il n’y a pas une poche affirmée. Il y a une latitude qui est donnée dans les fonds. Mais à ce stade il n’y a pas d'élément où on aurait ciblé, avec des indicateurs précis, quel est l’objectif de faire du mid-cap. C’est important parce que l’objectif peut être différent. On peut avoir un objectif essentiellement social et dire que les grandes caps ne créent pas d’emplois. On peut avoir un objectif qui est le risque et dire que l’on a besoin de baisser son risque économique. C’est le type de réflexion que nous avons. Dès qu’on parle d’objectif, on parle de gouvernance politique. Ce sont des éléments qui doivent remonter au conseil d’administration. Ce sont des notions d’appétence pour le risque, qui structurent. La MNRA, c’est de l'épargne retraite, avec un passif qui a vingt ans de duration en moyenne. L’exposition actions reste inférieure à 20 %.

French-registered funds have posted net outflows of EUR4bn in November. According to statistics from Europerformance, a SIX company, this movement is largely due to treasury (money market) funds, which have posted net outflows of EUR3.54bn, leading to a decline in assets in this asset class of 0.96%. Equity funds have not seen much in inflows either, with net redemptions of EUR521.7m. However, positive performance effects for this asset class (+0.90%) have allowed assets to increase by 0.67%. For their part, bond funds have shown strong inflows, with net subscriptions total EUR1.20bn. Inflow effects in addition to market appreciation (0.19%) have allowed assets to increase by 1.39%. Convertible bond funds have posted net inflows of EUR37m. With flat performance, the increase in assets is 0.33%.

The Financial Conduct Authority (FCA) has fined Lloyds TSB Bank plc and Bank of Scotland plc, both part of Lloyds Banking Group (LBG), GBP28,038,800 for «serious failings in their controls over sales incentive schemes».This is the largest ever fine imposed by the FCA, or its predecessor the Financial Services Authority (FSA), for retail conduct failings. The incentive schemes led to a serious risk that sales staff were put under pressure to hit targets to get a bonus or avoid being demoted, rather than focus on what consumers may need or want, according to the regulator.

The British pension regulator has published a draft code of conduct which would allow managers of retirement funds for public servants to follow the regulatory and governance rules set by legislation. The regulator thus plans to bring governance of public regimes into line with those in force for the private sector. The regulator has also released a consultation document on the measures planned, which will initially be pedagogical, and then more restrictive, in order to ensure better implementation of the regulation. After taking the results of the consultation, which is open until February 17, 2014, into account, the code of conduct may be presented to the Parliament in Autumn 2014.

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Sebastian Höft, membre du directoire de wallstreet:online capital, rejoindra au 1er janvier 2014 le gestionnaire de fortune berlinois Laransa Private Wealth Management GmbH comme fondé de pouvoir et responsable des pôles distribution, marketing et conformité. Il deviendra parallèlement membre du directoire de DDAG Deutsche Direktanlage AG, filiale de Laransa.

Orpea a annoncé le 11 décembre que le gestionnaire de fonds de retraite Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), a acquis 15% du capital de la société, un des leaders européens dans la prise en charge de la dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen séjour et de psychiatrie), cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris (*). Investisseur international de long terme, disposant de 192,8 milliards de dollars canadiens d’actifs nets sous gestion, CPPIB détient un portefeuille d’investissements composé de sociétés cotées et privées, d’infrastructures, de titres obligataires et également d’actifs immobiliers pour 22 milliards de dollars. Au 30 septembre 2013, les investissements de CPPIB en Europe représentaient 19,4 milliards. CPPIB qui a un horizon d’investissement long, prend des participations stratégiques et à long terme dans des sociétés cotées disposant d’une position de leader sur leurs marchés, en contribuant à leurs succès futurs grâce à un partenariat permanent et créateur de valeur. Orpea va procéder à une augmentation de capital via un placement privé qui va lui permettre d’accélérer sa nouvelle phase de développement à l’international, en Europe, dans ses pays d’implantation historiques, par croissance organique et externe ; Par ailleurs, la société compte élargir sa présence en Europe sur des marchés clés de la prise en charge de la dépendance et accélérer son expansion dans les pays émergents comme la Chine. (*) ISIN : FR0000184798

Jamie Dimon, le directeur général de JPMorgan Chase, a signalé que la banque prévoyait de payer des sanctions concernant les allégations selon lesquelles elle n’avait pas notifié aux autorités américaines qu’elle pensait que Bernard Madoff gérait un plan Ponzi, rapporte le Financial Times. JPMorgan est en négociations en vue d’un règlement avec le Département de la Justice à ce sujet, selon des personnes proches du dossier. Jamie Dimon a indiqué qu’il paierait afin de résoudre l’affaire Madoff alors que la banque a soutenu pendant cinq ans que les accusations sont sans fondement.Selon le Wall Street Journal, la somme que JPMorgan s’apprêterait à verser au Département de la Justice serait supérieure à 1 milliard de dollars.

Ed O’Reilly, le responsable marketing et commercial pour l’Amérique de Capula, un hedge fund européen de 10 milliards de dollars, va quitter la société où il a passé cinq ans, a appris Financial News. Sa destination n’est pas connue.

Les hedge funds ont drainé 360 milliards de dollars cette année, soit une hausse de 15,7 % par rapport à leurs encours de 2012 et ce, malgré des performances inférieures aux marchés actions, selon Preqin, cité par le Financial Times. Un quart de ces fonds prévoient des nouveaux lancements de fonds l’année prochaine, et une grande majorité anticipe de nouvelles souscriptions de la part d’individus fortunés et d’investisseurs institutionnels.

Manulife Asset Management (Manulife AM) vient de recruter Michelle Ng en provenance de chez Mercer au poste de responsable du portefeuille spécialisé en allocation d’actifs en Asie. Sa mission sera d’aider à la gestion des solutions de multi-assets dans la région en ciblant à la fois la clientèle de particuliers et les investisseurs institutionnels. Cette arrivée doit permettre à Manulife AM d’accélérer son développement en Asie, qui représente 4,6 % (ou 5 milliards de dollars) des actifs sous gestion totaux de son portefeuille mondial dédié aux solutions.

La société de gestion suédoise spécialisée sur les marchés émergents Tundra Fonder a recruté le Pakistanais Shamoon Tariq en tant que gérant et analyste, rapporte realtid.se. Il travaillera sur les marchés frontières. Tundra Fonder a lancé depuis sa création en 2011 six fonds et gère aujourd’hui 600 millions de couronnes d’encours.

La société de gestion suédoise Didner & Gerge a recruté un ancien gérant des fonds nordiques de Nordea, Carl Granath, rapporte Fondbranschen. Et ce, dans la perspective de lancer un nouveau fonds en 2014.

La société d’investissement Ardian (ex AXA Private Equity) a annoncé mercredi 11 décembre l’acquisition de la participation de Bank of America Merrill Lynch au capital de F2i, un fonds d’investissement spécialisé dans les infrastructures en Italie. Via son activité secondaire, Ardian acquiert des parts dans la première génération de fonds de F2i pour un montant total d’engagements de 150 millions d’euros. A la suite de cette transaction, la sociétré réalise également l’acquisition de 9,9% du capital de F2i et disposera d’un siège au directoire. Cette transaction permettra également d’accélérer la levée de la deuxième génération de fonds de F2i qui cible un montant total de 1,2 milliard d’euros. Le montant total d’engagements est de 150 millions d’euros, soit 15,9% des actions préférentielles et 8,1% du total des engagements du First F2i Fund (1,852 milliard d’euros).Par ailleurs, Ardian a signé mercredi un accord portant sur l’acquisition d’une part additionnelle de 5% dans CLH Group (Compañía Logística de Hidrocarburos), une société de transport et de stockage de produits pétroliers raffinés, auprès de la société Compañía Española de Petróleos (CEPSA). Grâce à cet investissement, Ardian devient le plus important actionnaire de la société avec 15% du capital. CLH détient et gère le plus grand réseau de transport et de stockage de produits pétroliers raffinés d’Espagne avec plus de 4 000 km de pipeline et sept millions de mètres cubes de capacités de stockage et est notamment en charge de la conservation des réserves stratégiques du pays, indique un communiqué.

Selon un communiqué de BNP Paribas paru sur son site mardi 10 décembre, il avait été décidé, en marge de l’offre publique d’achat lancée sur la Compagnie Nationale à Portefeuille en 2011 que le groupe Frère rachèterait le solde de la participation de BNP Paribas dans ERBE, la société mère de la CNP, en plusieurs tranches de mars 2016 à mars 2028. Ces opérations ont été anticipées aujourd’hui par l’achat par le groupe de l’ensemble des titres ERBE détenus par la banque.