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Asset Management
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04/08/2014

Assets in UCITS alternative funds total EUR184bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in alternative funds housed in a UCITS envelope as of the end of June totalled a record EUR184.2bn, according to statistics from Alceda Fund Management. As of the end of March, assets totalled EUR159.4bn, for growth of 15.6% in the quarter. Multi-asset strategies have attracted the most investors, and have assets of EUR46.1bn, despite a slight decline of 0.2% in the first six months of the year. They are followed in second place by macro strategies, which have assets of EUR45.9bn. Long/short strategies have gained 66.8% in six months, to EUR30.7bn, while managed futures have seen their assets decline 6.7%, to EUR2.8bn. Multi-asset strategies posted the best returns in first half, with gains of 3.52%.
04/08/2014

Inflows at Man Group remain positive but slowed

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British alternative investment firm Man Group on Friday, 1 August announced total assets under management of USD57.7bn as of 30 June 2014, up 5% in second quarter, and up 7% since the beginning of the year. For first half overall, the group shows positive inflows of USD2.8bn. But this total includes a slowdown in incoming net inflows in second quarter, since after a total of USD2.0bn in incoming flows in the first three months of the year, Man Group posted inflows of only USD800m between the end of March and the end of June. In second quarter, the alternative division posted zero net inflows, while the long-only division attracted a net USD1.1bn, and the guaranteed division posted USD300m in net redemptions. In the first six months of the year, Man Group’s AUM has been positively impacted by a +USD700m market effect. Pre-tax profits for the group total USD148m in first half, up 10.4% compared with the first half of last year.
04/08/2014

BNY Mellon lance un fonds d’obligations asiatiques

BNY Mellon a lancé The BNY Mellon Asian Bond fund, un nouveau produit qui sera géré par Standish sa division fixed income qui dispose d’une équipe à Singapour, rapporte Citywire. Ce nouveau fonds sera géré par Murray Collis qui dirige la branche Asian fixed income au sein de Standish et qui a rejoint la filiale asiatique de BNY Mellon en janvier 2013 en provenance de First State. Le fonds, domicilié au Luxembourg a vocation à investir à travers tout l’univers fixed income aussi bien dans la dette souveraine, corporate et financière (high yield ou investment grade), que dans les stratégies de taux ou encore les produits monétaires. Le portefeuille sera investi à 60% en obligataire, 25% en stratégies de taux et 15% en produits monétaires libellés en devises locales. Le fonds aura pour indice de référence le JP Morgan Credit Index (JACI), un indice qui agrège des obligations asiatiques, libellé en dollars.
04/08/2014

Carlton Sélection granted AIFM license by AMF

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French independent asset management firm Carlton Sélection on Friday, 1 August announced that it was granted an AIFM license on 22 July this year by the College of the Autorité des marchés financiers (AMF). The license offers Carlton Sélection license to manage alternative investment funds (AIF) and to distribute them throughout the European union. Daniel Gérino, chairman and director of management, welcomes the fact that “the quality of the innovative expertise which Carlton Sélection employs in its management for the benefit of its clients is thus recognized. This AIFM license opens opportunities to develop new investment strategies, which our asset management firm will not fail to seize.” Carlton Sélection, founded in 2011, is aimed at institutional investors, corporates, family offices and indendendent wealth management advisers. As of 30 June 2014, assets under management at Carlton Sélection total EUR148m.
04/08/2014

Pioneer Investments appoints Lisa Jones as head of its US division

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pioneer Investments, an originally US asset management firm which became an affiliate of the Italian bank UniCredit in 2000, at the end of last week announced in a statement that it has appointed Lisa M. Jones as head of its US division. In this role, she becomes chairman and CEO of Pioneer Investment Management USA Inc, the US entity of Pioneer Investments. Jones will be based in Boston, and will report to Sandro Pierri, CEO of Pioneer Investments, and also becomes a member of the global management at Pioneer. She will begin on 11 August. Jones replaces Daniel K. Kingsbury, who will remain in his position at Pioneer until 5 September 2014, to facilitate the transition, a statement said. Jones had most recently worked for Morgan Stanley Investment Management (MSIM) as global director of distribution and chairman of MSIM Distribution, a position she left in 2013.
04/08/2014

Jupiter AM appoints a head of distribution for Austria

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter Asset Management has announced the recruitment of Karl E. Banyai as director of distribution for Austria. Ie will report directly to Andrej Brodnik, head of sales for Germany, Austria and Switzerland. Banyai will join Jupiter AM from BlackRock, where he had served in a management position. Before that, he served private clients at the Constantia bank as head of distribution.
04/08/2014

Good quarter for asset management and private banking at SG

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The private banking and asset management unit of the Société Générale group has posted stable earnings in first half (-0.5% year on year), at EUR519m. Private banking in second quarter earned net banking proceeds of EUR201m, down 10.8% compared with a high Q2 2013, which was boosted by a non-recurring revenue element. This decline also reflects a slowdown in activity in Asia related to a sale of activities which is expected to be finalised in Q4 2014. With EUR116bn as of the end of June, assets under management are up for the fourth consecutive quarter, with an increase of EUR2.2bn for the quarter, driven by European locations, where client activities were sustained, with net inflows of EUR1.1bn, particularly in France. Lyxor has posted an increase in its assets under management to EUR86bn, +EUR2.2bn for the quarter, of which +EUR1.7bn were performance effects, and +EUR0.5bn in positive currency effects. Net inflows for the quarter were supported by the good performance of ETFs. Earnings at Lyxor are up sharply (+33.4%), to EUR50m in Q2 2014, implicating a significant improvement in gross profit margins at Lyxor, which are up to 24.3 basis points, compared with 21.6 basis points in Q2 2013. Net earnings for the part of the group total EUR1.03bn in second quarter, and EUR1.345bn for first half 2014. In 2013, earnings in Q2 were EUR955m, while H1 was EUR1.319bn.
04/08/2014

BlackRock sells Le Madeleine property in Paris

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock has announced the sale of the Le Madeleine building to Norges Bank Investment Management, for a net EUR425.6m. Le Madeleine, located on the Place de la Madeleine in the central buisness district of Paris, was acquired by the BlackRock Property Europe Fund III in 2009, and has been completely renovated.
04/08/2014

13 companies granted mandates to manage savings for Japanese public sector employees

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Federation of National Public Service Personnel Mutual Aid Association, which manages savings and pensions capital for 1.24 million active or retired Japanese public sector employees, has awarded a mandate to a group of investment companies to manage JPY134bn (USD1.3bn), invested primarily in Japanese equities, Asia Asset Management reports. The group includes: Amundi JapanCapital InternationalGoldman Sachs Asset ManagementSchroders Investment ManagementDIAM Asset ManagementNissay Asset ManagementNomura Asset ManagementNomura Funds Research and TechnologiesFidelityBlackRock JapanMizuho Asset ManagementSumitomo Mitsui Trust BankMitsubishi UFJ Trust and Banking. For eight of these companies, this is the first time the Japanese institution has awarded them a mandate. Mandates for Nikko Asset Management and JP Morgan Asset Management, which had managed JPY58.5bn and JPY29.3bn, respectively, for the Japanese body in 2013, were not renewed.
04/08/2014

L'ISDA déclare un événement de crédit sur les CDS argentins

L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a déclaré de fait l’Argentine en défaut vendredi, lançant un processus qui pourrait déclencher des remboursements pouvant atteindre le milliard de dollars sur les swaps de défaut de crédit (CDS), a fait savoir vendredi IFR, un service de Thomson Reuters. La délibération du comité, qui devait dégager une majorité de 80% pour prendre sa décision, a été engagée sur requête de la banque suisse UBS jeudi.
04/08/2014

Les sanctions contre la Russie affecteront l’Allemagne

Les nouvelles sanctions économiques prises par l’Union européenne à l’encontre de la Russie affecteront l'économie outre-Rhin mais elles sont nécessaires pour le maintien de la paix en Europe, a jugé dimanche le vice-Chancelier allemand Sigmar Gabriel dans une interview à la chaîne ZDF. Ces mesures de rétorsion, dites de «niveau 3», ont pris effet vendredi. Elles frappent des secteurs entiers de l'économie russe, dans la banque, la défense et de l'énergie.
04/08/2014

Léger repli de l’activité des services en Chine

L’activité du secteur des services en Chine a continué de s’accroître en juillet, mais à un rythme moins vigoureux qu’en juin, montrent dimanche les résultats de l’enquête officielle réalisée auprès des directeurs d’achat du secteur. L’indice PMI du secteur non manufacturier a ralenti à 54,2 en juillet contre 55 en juin.
04/08/2014

Le secteur manufacturier américain reste dynamique

La croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a atteint un plus haut de plus de 3 ans le mois dernier avec la hausse des nouvelles commandes et de l’emploi, montrent vendredi les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice d’activité ressort à 57,1 pour juillet, au plus haut depuis avril 2011, après 55,3 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 56,0.
04/08/2014

Moody's relève la note crédit de la Grèce

Moody’s Investors Service a annoncé vendredi le relèvement de la note de crédit de la Grèce qui passe de Caa3 à Caa1 avec une perspective stable. L’agence de notation explique sa décision par les progrès réalisés par Athènes dans la mise en œuvre de réformes structurelles, en estimant que le ratio endettement/PIB du pays diminuera à partir de 2015 après avoir atteint cette année un pic à 179%.
04/08/2014

MIF 2 suscite des inquiétudes

Alors que l’Esma vient de clore sa consultation sur l’application de la réglementation, l’encadrement de la rémunération des services de conseils en investissement est jugé trop restrictif par les professionnels qui dépendent beaucoup des commissions.
04/08/2014
Gestion d'actifs

Pour conquérir commercialement, pourquoi la plus brillante des stratégies n’est pas toujours la meilleure

Vous savez ce que l’on disait d’Alcibiade : Il était le plus beau des Grecs, mais il n’était pas le meilleur. On n’attend pas d’un directeur commercial ou général qu’il soit brillant pour gagner des parts de marché ou conquérir de nouveaux Clients. On attend de lui au moins trois choses : qu’il ait le sens des réalités présentes et futures. Que ses décisions rapportent beaucoup plus qu’elles ne coûtent. Qu’il soit exemplaire. Si vous le voulez bien, consacrons aujourd’hui notre réflexion sur ces trois aspects. Par Jérôme Grajezyk, directeur chez Grajezyk Conseil.
Gestion d'actifs
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04/08/2014
Gestion d'actifs

Pro BTP s'intéresse au private equity et aux matières premières

Gilles Garnier, Directeur des investissements chez Pro BTP à la rédaction de www.institinvest.com : La direction ALM gère en direct certaines classes d’actifs particulières, notamment les infrastructures, le private equity et l’inflation. C’est un programme en cours de déploiement qui concerne environ 400 millions d’euros. Cette diversification peut sembler minime pour le moment, mais la proportion est en augmentation constante. Nous cherchons en effet à obtenir la mise en représentation de nos engagements les plus longs, par des classes d’actifs aux comportements orthogonaux qui nous fournissent un rendement potentiellement décorrélé du comportement des marchés obligataires standards. Inflation et infrastructures figurent parmi les chantiers destinés à couvrir à la fois nos besoins en matière de duration mais aussi de sensibilité à l'évolution des taux réels. En raison de nos passifs longs l’inflation est en effet notre facteur de risque majeur. Dans ce cadre, les infrastructures ont été une opportunité importante car il s’agit d’un actif réel qui permet d’organiser en partie un retour à la profession. Le private equity nous intéresse également, et fera l’objet d’un programme de développement dans un second temps. Enfin, une question récurrente se pose au sujet des matières premières. Il s’agit d’une classe d’actifs orthogonale en termes de cycle que nous souhaitons aborder dans une optique d’investisseur final. Une réflexion est en cours sur ce sujet.
Gestion d'actifs
01/08/2014

Axa a collecté 14 milliards d’euros au premier semestre

Axa a vu son montant d’actifs sous gestion progresser de 6,7% au cours du premier semestre 2014, passant de 893 milliards d’euros au 31 décembre 2013 à 953 milliards d’euros au 30 juin 2014. Dans le détail, cet encours se divise entre 582 milliards d’euros pour Axa IM (+6,4% sur 6 mois) et 371 milliards d’euros pour AllianceBernstein (+7,2% sur 6 mois). Ces deux entités ayant enregistré des collecte nettes respectives de 11 milliards d’euros et 3 milliards d’euros au cours des 6 premiers mois de 2014, la collecte nette globale d’Axa atteint 14 milliards d’euros sur le premier semestre.Les actifs du fonds général des compagnies d’assurances s’établissent à 489 milliards d’euros au 30 juin 2014, en hausse par rapport à 470 milliards d’euros au 31 décembre 2013. « Cette évolution correspond principalement à l’impact de la baisse des taux d’intérêt sur les actifs obligataires, et à la collecte nette positive », précise Axa dans un communiqué.L’allocation d’actifs est restée globalement stable, principalement orientée vers les obligations d’Etat et les obligations d’entreprises de qualité élevée. Le taux de rendement des actifs investis annualisé s’élève à 3,7% en vie, épargne, retraite et à 4,2% en dommages (ou 4,0% en excluant les dividendes exceptionnels d’OPCVM en France qui s’élevaient à 67 millions d’euros au S1 2014), bénéficiant de durations élevées. Le résultat opérationnel progresse de 11% à 2,8 milliards d’euros au premier semestre tandis que le résultat net est en hausse de 25% à 3,0 milliards d’euros.
01/08/2014

Bon trimestre pour la gestion d'actifs et la banque privée de SG

Le pôle banque privée et gestion d’actifs du Groupe Société Générale affiche au premier semestre des revenus stables (-0,5% sur un an), à 519 millions d’euros.La Banque Privée a dégagé au deuxième trimestre un produit net bancaire de 201 millions d’euros, en baisse de 10,8% par rapport à un T2-13 élevé qui avait bénéficié d’un élément de revenu non-récurrent. Cette baisse reflète également le ralentissement de l’activité en Asie lié à la cession des activités dont la finalisation devrait intervenir au T4-14. A 116 milliards d’euros à fin juin, les actifs sous gestion progressent pour le quatrième trimestre consécutif, avec une hausse de 2,2 milliards d’euros sur le trimestre, tirée par les implantations européennes où l’activité client a été soutenue avec une collecte nette de +1,1 milliard d’euros, en particulier en France.Lyxor enregistre une hausse des actifs sous gestion à 86 milliards d’euros, soit +2,2 milliards d’euros sur le trimestre dont +1,7 milliard d’euros d’effet performance et +0,5 milliard d’euros d’effet change positif. La collecte nette du trimestre a été soutenue par la bonne performance des ETF.Les revenus de Lyxor sont en forte hausse (+33,4%) à 50 millions d’euros au T2-14, impliquant une amélioration significative de la marge brute de Lyxor quiatteint 24,3 points de base contre 21,6 points de base au T2-13.Le résultat net part du Groupe s’élève à 1.030 millions d’euros au deuxième trimestre, et à 1.345 millions d’euros au titre du premier semestre 2014. En 2013, le résultat du T2 avait été de 955 millions d’euros, celui du S1 de 1.319 millions d’euros.
01/08/2014

BNP Paribas remet à plat ses contrôles internes

Selon L’Agefi, la sanction record de BNP Paribas aux Etats-Unis oblige la banque à réorganiser ses contrôles, en particulier ses fonctions conformité et juridique. L’accord avec les Etats-Unis impose à BNP Paribas un plan de «remédiation» qui prévoit le traitement et le contrôle, à New York, de la totalité des flux en dollars du groupe. Le groupe installera aussi sur place un département de «sécurité financière» d’une cinquantaine de personnes. Au niveau mondial, BNP Paribas prépare une «intégration verticale» de ses équipes de conformité et juridiques, sur le modèle en vigueur dans les risques et à l’inspection générale. BNP Paribas crée aussi un «comité groupe de supervision et de contrôle» bimensuel et présidé par Jean-Laurent Bonnafé et un «comité éthique groupe» qui comptera des personnalités extérieures. Fin septembre, après le départ du DG délégué Georges Chodron de Courcel, le patron des risques Michel Konczaty deviendra DG adjoint, sans portefeuille dédié contrairement à Alain Papiasse (BFI) et Jacques d’Estais (investment solutions, personal finance). L’inspecteur général Eric Martin remplacera à la conformité Jean Clamon, qui prend sa retraite.
01/08/2014

Collecte nette record pour la gestion d'actifs de Natixis

L’activité gestion d’actifs au sein du pôle Epargne de Natixis a enregistré au premier semestre une collecte nette record de 17,1 milliards d’euros (8,4 milliards sur le deuxième trimestre), dont 10 milliards en provenance de la plateforme retail US. Les encours sous gestion aux Etats-Unis augmentent de 18% comparé à juin 2013 et s’élèvent à 334 milliards d’euros, soit le même niveau qu’en Europe à fin juin 2014, indique la banque dans un communiqué. Au total, les encours de la gestion d’actifs s’établissent à 680 milliards d’euros au 30 juin 2014, contre 653 milliards au 31 mars 2014, soit une hausse de 8,4 milliards liée à la collecte nette, de 2 milliards liée à l’effet change et de 16,2 milliards lié aux effets marché. Au 30 juin 2013, les encours sous gestion atteignaient 603 milliards d’euros.Dans la Banque Privée, la collecte nette est multipliée par deux au premier semestre comparé au semestre équivalent en 2013, à 900 millions d’euros, contribuant à la hausse des encours sous gestion qui atteignent 24 milliards à fin juin.
01/08/2014

Groupama publie des chiffres semestriels en ligne avec son plan de marche

Groupama a publié un résultat net de 140 millions d’euros au premier semestre 2014, en recul comparé au premier semestre de l’an dernier (187 millions d’euros). En revanche le résultat opérationnel du groupe progresse fortement sur un an, il atteint 100 millions d’euros au premier semestre contre 26 millions sur les 6 premiers mois de 2013.L’assurance de la personne représente 3,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires au 30 juin 2014, en baisse de 0,7%. Cette évolution «résulte de la baisse pilotée de l’activité d’épargne et retraite en euros et de la croissance de la collecte des produits en UC ainsi que de celle de la santé individuelle», explique le groupe dans son rapport semestriel.En France, le chiffre d’affaires en UC en épargne/retraite individuelle est en forte progression (+21,1%). De ce fait, après prise en compte des arbitrages (euros vers UC), des transferts Fourgous et de la collecte du 1er semestre 2014, la part des encours UC en épargne individuelle est portée à 16,2% contre 13,3% au 31 décembre 2013.
01/08/2014

Pictet lance un fonds long/short actions européennes

La société de gestion suisse Pictet a lancé, au sein de son équipe rendement absolu, un fonds long/short actions européennes « market neutral », rapporte Citywire. Baptisé Pictet Total Return Agoran, ce nouveau fonds sera géré par Elif Aktug (ex Goldman Sachs), Benoît Capiod (ex Lansdowne Partners) et Vincent Ijaouane. Ces derniers cherchent à identifier des catalyseurs, notamment les restructurations et les fusions et acquisitions, qui peuvent avoir un impact les cours des actions des grosses capitalisations européennes. Le fonds investira dans environ 35 stratégies combinant chacune des positions longues et courtes. L'équipe gère également un fonds similaire, domicilié dans les îles Caïmans, qui a généré un rendement de 15,5% depuis sa création en Mars 2012, avec 5,2% de volatilité et un ratio de Sharpe de 1,19.
01/08/2014

Turenne Investissements nomme son président du conseil de surveillance

Turenne Investissements annonce la nomination de Michel Cognet au poste de président du conseil de surveillance. L’intéressé exerce actuellement de nombreux mandats au sein de sociétés industrielles et financières, indique dans un communiqué la société de gestion spécialisée dans l’investissement dans les PME. Michel Cognet est également président du conseil d’administration de la société américaine Clarion Industries.
01/08/2014

Banque Postale Asset Management

A fin juin, les encours géré par les filiales du pôle gestion d’actifs de La Banque Postale ont enregistré au premier semestre une hausse de 6,3 % à 154,6 milliards d’euros, a indiqué la banque, qui a publié ses résultats ce jeudi 30 juillet.Le PNB (produit net bancaire) affiche une progression de 13,6% sur un an à 75,7 millions d’euros. Dans un contexte d’appréciation des marchés et grâce à la collecte réalisée sur la clientèle institutionnelle, les encours de La Banque Postale Asset Management ont atteint plus de 147,4 milliards d’euros, en hausse de 4% par rapport au premier semestre 2013, malgré la décollecte enregistrée sur certaines classes d’actifs (en particuliers OPCVM monétaires). La Banque Postale Gestion Privée a publié des résultats portés par la croissance de l’offre de mandats en assurance-vie, et notamment par Satinium, produit lancé en Janvier 2014, Tocqueville Finance enregistre un PNB en hausse de 12% à 8,5 millions d’euros. Ce semestre marque le redressement de la collecte à 61 millions d’euros avec un encours sous gestion qui s’apprécie de 20% par rapport au premier semestre 2013.
01/08/2014

Invesco voit son encours progresser malgré des sorties nettes

Au cours du deuxième trimestre, Invesco a enregistré une décollecte nette de 6,9 milliards de dollars contre une collecte nette de 6,5 milliards de dollars au premier trimestre et 1,4 milliard de dollars sur la même période de l’an dernier. Invesco explique cette importante sortie nette par la perte d’un unique mandat de 13,1 milliards de dollars auprès d’un client au Royaume-Uni. Pour rappel, il s’agit de St James’s Place qui a décidé de réallouer 7 milliards de livres de mandats précédemment gérés par Invesco Perpetual d’une part à Neil Woodford, la société fondée par le gérant du même nom qui travaillait précédemment chez Invesco et d’autre part à Threadneedle (voir NewsManagers du 4 avril). Malgré cela, Invesco a vu son encours progresser au cours de second trimestre pour s’établir à 802,4 milliards de dollars au 30 juin contre 787,3 milliards de dollars au 31 mars dernier. Le montant d’actifs gérés par le groupe s’élevait à 705,6 milliards de dollars à fin juin 2013. L’effet marché a contribué très largement positivement, à hauteur de 19,9 milliards de dollars, à cette hausse de l’encours entre fin mars et fin juin, explique Invesco dans son rapport trimestriel. Au premiers trimestre l’effet marché avait été de +9,4 milliards de dollars alors qu’au second trimestre 2013 il avait été négatif à -1,3 milliards de dollars. Enfin pour les 3 mois terminés au le 30 juin, Invesco a publié un bénéfice net trimestriel (distribuable aux actionnaires) de 286,0 millions de dollars en hausse de 8,1% par rapport au trimestre précédent et de 27,8% sur un an.

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