L’appétit pour le risque reste fort dans un environnement de taux ultra bas, indique l’Autorité dans un récent rapport

La Caisse des dépôts vient de créer une filiale pour gérer en interne une partie de son portefeuille de placements immobiliers de 5 milliards d’euros, aujourd’hui délégué. Une sortie du capital d’AEW Europe, dont la CDC détient 40% aux côtés de Natixis, ne serait cependant pas à l’ordre du jour.

Le Congrès chinois a officiellement autorisé l'ensemble des collectivités à émettre des obligations pour financer leurs projets d'investissements

Le Sénat argentin a validé hier par 39 voix contre 27 un projet de loi destiné à permettre au pays de verser les coupons liés à sa dette dans d’autres pays que les Etats-Unis et contourner ainsi des décisions de la justice américaine défavorables. Les débats à la Chambre des députés devraient débuter la semaine prochaine. La loi permettrait de remplacer Bank of New York Mellon par la banque publique argentine Banco Nacion en tant qu’administrateur des versements de coupons.

Les adjudications de dette de l’Agence France Trésor hier ont permis à la France d’emprunter à des taux historiquement bas. L’AFT a adjugé 4,3 milliards d’euros d’OAT 10 ans de coupon 1,75% à un rendement de 1,32%, du jamais vu sur cette maturité, avec un taux de couverture (demande/offre) de 2,82 fois. Quelque 3,5 milliards de titres à 15 ans et 1,15 milliard de titres à 30 ans ont également été placés, à des rendements respectifs de 1,92% et 2,37%.

L’Italie va maintenir en 2015, pour la sixième année consécutive, le gel des salaires de ses quelque 3 millions de fonctionnaires, ce qui va permettre au gouvernement d'économiser 2,1 milliard d’euros. La dernière loi de programmation budgétaire, adoptée en avril, prévoyait en effet de consacrer cette somme aux hausses de salaires des fonctionnaires l’an prochain. Le chef du gouvernement, Matteo Renzi, a annoncé mercredi que Rome devrait faire des économies de 20 milliards d’euros l’an prochain pour que son déficit budgétaire respecte la limite 3% du PIB fixée par l’Union européenne.

La Banque centrale du Danemark a emboîté le pas à la Banque centrale européenne en annonçant hier la baisse d’un de ses taux directeurs. Le taux des certificats de dépôt a été réduit de 10 points de base, à -0,05%. Le Danemark avait déjà tenté l’expérience de taux négatifs en 2012, avec un succès pour le moins mitigé.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a atteint en août son rythme le plus élevé depuis août 2005, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM est ressorti à 59,6 après 58,7 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 57,5 pour le mois dernier.

Vincent Couroyer remplace Loïc Hamon à la tête du réseau.

La Caisse intercommunale de pension (CIP) s’intéresse à divers projets d’infrastructures en Suisse en vue de leur financement, comme l’indique son rapport annuel. La CIP explique que les montants, la rentabilité et le risque liés à ces différents projets paraissent adaptés à sa structure. Par ailleurs, trois véhicules collectifs ont été créés en juin 2013 afin de pouvoir accueillir les investissements en private equity. Le transfert de ces derniers dans cette nouvelle plateforme permettra notamment de réduire les coûts de gestion. Le portefeuille dans les entreprises non cotées est composé de 75 placements collectifs confiés à 32 gestionnaires différents. Une très grande diversification est ainsi recherchée, en particulier au niveau géographique. Le portefeuille de la CIP au 30/06/2014

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a atteint en août son rythme le plus élevé depuis août 2005, montre jeudi l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM est ressorti à 59,6 après 58,7 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 57,5 pour le mois dernier.

L’euro est tombé brièvement jeudi après-midi sous le seuil de 1,30 dollar, avant de se stabiliser à ce niveau, au plus bas depuis plus d’un an, après les propos du président de la Banque centrale européenne Mario Draghi annonçant que la BCE allait procéder à des rachats d’actifs (ABS et covered bonds) dès le mois d’octobre. La devise européenne se négociait à plus de 1,3150 dollar en matinée. Les annonces de Mario Draghi ont également profité aux marchés actions de la zone euro, qui ont accéléré leurs gains pendant la conférence de presse du banquier central.

La Banque centrale du Danemark a emboîté le pas à la Banque centrale européenne (BCE) en annonçant la baisse d’un de ses taux directeurs jeudi. Le taux des certificats de dépôt a été réduit de 10 points de base, à -0,05%. Le Danemark avait déjà tenté l’expérience de taux négatifs en 2012, avec un succès pour le moins mitigé.

L’Italie va maintenir en 2015, pour la sixième année consécutive, le gel des salaires de ses quelque 3 millions de fonctionnaires, ce qui va permettre au gouvernement d'économiser 2,1 milliard d’euros. La dernière loi de programmation budgétaire, adoptée en avril, prévoyait en effet de consacrer cette somme aux hausses de salaires des fonctionnaires l’an prochain. Le chef du gouvernement, Matteo Renzi, a annoncé mercredi que Rome devrait faire des économies de 20 milliards d’euros l’an prochain pour que son déficit budgétaire respecte la limite 3% du produit intérieur brut (PIB) fixée par l’Union européenne.

Son président, Mario Draghi, a indiqué ce jeudi être prêt à "toutes mesures" pour lutter contre la menace de déflation et relancer le crédit en zone euro

Rien ne va plus pour Pimco. Le fonds phare du gestionnaire d’actifs américain, le Pimco Total Return géré par Bill Gross, a en effet enregistré une décollecte nette de 3,94 milliards de dollars au cours du mois d’août, soit le 16ème mois consécutif de décollecte, révèle le Wall Street Journal. Selon les données de Morningstar, les rachats nets s’élèvent à 60 milliards de dollars depuis mai 2013. Résultat, l’encours du fonds a fondu comme neige au soleil. A fin août, les actifs sous gestion du fonds ont chuté à 221,61 milliards de dollars, contre 223,13 milliards de dollars à fin juillet et, surtout, contre 292,9 milliards de dollars en avril 2013. Depuis son pic d’avril 2013, le fonds a donc perdu 24% de ses encours.

Oaktree Capital, leader mondial sur le marché de la dette décotée, cherche à réunir 10 milliards de dollars, rapporte L’Agefi. Si l’objectif était atteint, il s’agirait, selon les statistiques compilées par Preqin, du deuxième montant jamais levé dans cette classe d’actifs, derrière un autre véhicule d’Oaktree qui avait collecté 10,9 milliards en 2008. Oaktree anticipe la fin prochaine du QE américain et estime que le niveau des taux ne pourra se maintenir dans ces conditions. Les entreprises au bilan fragile ne pourront alors supporter une forte augmentation de la charge de la dette.En 2007 et 2008, les fonds distressed, spécialisés dans la dette de sociétés en difficulté, ont collecté respectivement 38,1 et 45,9 milliards de dollars selon Preqin. Hormis un trou d’air en 2009, les collectes annuelles se sont maintenues entre 20 et 30 milliards. Aujourd’hui, comme en 2007-2008, les grands gestionnaires de fonds de dette décotée - quasiment tous américains- se tiennent prêts. Sans compter le projet d’Oaktree, ils ont réuni 103 milliards de dollars depuis 2010.

State Street Corporation a annoncé, le 2 septembre, la nomination de Bob Keogh au poste de responsable de son pôle «Alternative Investment Solutions» (AIS) pour la région Asie-Pacifique. Basé à Hong Kong, l’intéressé sera en charge des activités dédiées aux hedge funds, au capital investissement et à l’immobilier dans toute la zone Asie-Pacifique. Bob Keogh compte plus de 20 années d’expérience dans les services financiers dont 14 ans au sein de l’industrie des hedge funds.Précédemment, Bob Keogh était «senior managing director» pour l’activité de «servicing» aux hedge funds chez State Street en Europe. Auparavant, il a travaillé chez Goldman Sachs Administration Services en tant que responsable de cette activité en Europe et en Asie.

Le nouveau fonds souverain angolais, le Fundo Soberano de Angola (FSDEA), a d’ores et déjà identifié des cibles d’investissement en Afrique subsaharienne et se prépare ainsi à déployer jusqu'à un tiers des 5 milliards de dollars attribués par le gouvernement angolais, a indiqué à l’agence Reuters Jose Filomeno dos Santos, président du fonds. Jose Filomeno dos Santos précise que le fonds a mis en place une série de véhicules dédiés (SPV) pour identifier les opportunités d’investissement dans les infrastructures, l'énergie, les mines, l’agriculture et l’immobilier. Un autre tiers du fonds sera consacré à des investissements «opportunistes» dans le monde, dans des sociétés qui pourraient compléter ses activités en Angola ou ailleurs en Afrique. Le dernier tiers sera investi dans des actifs financiers liquides, obligations et actions, sur les marchés développés.

La Mutuelle Générale a annoncé mercredi 3 septembre être entrée en négociations exclusives avec Malakoff Médéric, en vue de créer le premier groupe français"non lucratif d’assurance de personnes s’appuyant sur deux pôles équilibrés, l’un mutualiste, l’autre paritaire». Entre Humanis et Malakoff Méderic, l'établissement a donc tranché au terme de son conseil d’administration qui s’est tenu hier, comme il l’avait annoncé au début de l'été. Cette décision s’inscrit dans le cadre du plan stratégique de La Mutuelle Générale et a pour objectif de «construire un partenariat de développement structurant», note le groupe dans un communiqué.La Mutuelle Générale protège près de 1,4 million de personnes et est partenaire des groupes La Poste et France Telecom. Sur la base des données 2013, l’ensemble représenterait un chiffre d’affaires de 4,6 milliards d’euros, dont 2,4 milliards en santé.

La société canadienne Financière Manuvie a annoncé le 3 septembre l’acquisition des actifs de l’assureur britannique Standard Life au Canada pour 4 milliards de dollars canadiens (soit quelque 2,8 milliards d’euros) en numéraire. Standard Life examinait depuis plusieurs mois la vente de ses actifs au Canada, qui seront repris par la branche assurances de Manuvie.Selon Manuvie, «cette transaction augmente de manière importante notre capacité à servir des clients de tout le Canada, et du monde entier, à partir du Québec. Ceci s’applique notamment à l’assurance collective, aux régimes de retraite, à plusieurs activités de gestion d’actifs, à la surveillance des risques des placements ainsi qu’aux placements axés sur le passif, qui est un important secteur en croissance». « En plus de renforcer et de diversifier nos activités de gestion de patrimoine et d’assurance, l’acquisition des activités canadiennes d’Investissements Standard Life accroîtra nos capacités de gestion des placements. Elle élargira la gamme de produits et de solutions de gestion d’actifs que nous mettons à la disposition de nos clients au Canada et dans le monde entier », souligne Kai Sotorp, vice-président directeur, Gestion de patrimoine et d’actifs, Monde, cité dans un communiqué. Standard Life, qui gère pour 52 milliards d’actifs au Canada, est le cinquième plus important assureur sur ce marché, avec 2.000 salariés et 1,4 million de clients. Financière Manuvie, également connue sous son appellation anglaise de Manulife Financial, gère pour près de 600 milliards de dollars américains d’actifs dans le monde, principalement en Asie, au Canada et aux Etats-Unis sous l’enseigne John Hancock.L’assureur Manuvie, basé à Toronto, prévoit que «les pertes d’emplois» découlant de cette acquisition «seront limitées à court terme, car nous croyons que l’intégration prendra de 18 à 24 mois».

En seulement neuf mois, les encours du DWS Concept Kaldemorgen, gérés par Klaus Kaldemorgen, ont doublé pour atteindre un milliard d’euros. Au 31 août 2014, les actifs sous gestion s’élevaient à 1,071 milliard d’euros, selon un communiqué publié le 3 septembre. Cette forte hausse reflète la tendance actuelle, qui consiste à investir dans des fonds multi-actifs. De plus en plus d’investisseurs recherchent un niveau d’exposition aux marchés haussiers, couplé à un degré de protection dans les marchés baissiers. «De nombreux investisseurs préfèrent limiter les pertes de manière efficace plutôt que de maximiser leurs rendements. Notre concept d’investissement répond aux besoins des investisseurs de profiter des opportunités du marché actions avec une exposition au risque nettement diluée», conclut Klaus Kaldemorgen. Klaus Kaldemorgen a pour objectif de générer un rendement positif tous les ans, en utilisant une allocation dynamique sur toute une série de classes d’actifs adaptées aux évolutions du marché. C’est ce que le fonds a apporté de manière constante: depuis mai 2011, il a progressé de 22%, avec une volatilité de 5%.

Thomas Haubensak est désormais membre du directoire de Quant Capital Management. Il a été nommé responsable de la gestion de fortune et des relations avec les family offices. Au cours de sa carrière, l’intéressé a occupé un certain nombre de postes au sein de directoires, notamment au sein de Deutsche Bank AG et de H.C.M. HYPO Capital Management GmbH.

Via l’entité Red & Black qu’il contrôle, le fonds d’investissement Permira a vendu 7,9 millions d’actions hier, soit 11,2% du capital d’Hugo Boss et dégagé un produit de 802 millions d’euros. Avant cette opération, Red & Black détenait un peu plus de 50% du capital du groupe de costumes.

La société de gestion coréenne Mirae Asset Global Investments vient de nommer April Yeung en qualité de gérante de portefeuille client («client portfolio manager») pour le Royaume-Uni, l’Europe et le Moyen-Orient, rapporte InvestmentEurope.Basée à Londres, l’intéressée sera en charge de faire la promotion auprès des clients des capacités d’investissements de Mirae dans le domaine des actions. Jusque-là, elle travaillait au sein du bureau de Hong Kong de Mirae en charge du développement produit et du marketing. Avant cela, elle a officié chez Fidelity Investment Management à Hong Kong.

Le fournisseur d’indices Solactive, basé à Francfort, poursuit son développement déjà bien engagé l’an dernier. «Nos revenus devraient encore progresser d’environ 40% cette année après une hausse du même ordre l’an dernier», a indiqué le 3 septembre à Newsmanagers Barbara Mahe, responsable de la communication et du marketing de la société, qui était de passage à Paris.La société créée en 2007 par Steffen Scheuble compte désormais une vingtaine de personnes, pour l’essentiel basées à Francfort, contre une quinzaine fin 2013. Et dans les prochains mois, la société pourrait recruter au moins trois nouveaux collaborateurs, un ingénieur pour développer de nouveaux indices, un vendeur supplémentaire et un juriste. Plus de 140 ETF sont liés à des indices calculés par Solactive représentant quelque 25 milliards de dollars d’actifs à fin juin. Et Solactive ne parle pas de tous les indices qu’elle produit par ailleurs mais qui ne portent pas forcément sa marque. «Nous avons notamment énormément de demandes aux Etats-Unis émanant de petites sociétés», précise Barbara Mahe. La clientèle reste partagée à 50/50 entre les Etats-Unis et l’Europe.L’activité ne semble pas vouloir se calmer dans l’immédiat. De très nombreux produits sont en préparation ou sur le point d'être lancées, à l’instar d’un indice sur les hedge funds pour le compte de la Société Générale. Autres vecteurs de développement, le développement durable qui devrait notamment donner lieu à un indice dédié pour le compte de BNP Paribas. Un indice concocté avec Vigeo et qui portera sur le marché américain.Dans la même veine, Solactive attend beaucoup des obligations vertes. La société a lancé son premier indice sur les obligations vertes en avril dernier mais il n’a pas encore été exploité pour un nouveau produit alors que le marché est en train d’exploser. Le volume d'émissions obligataires vertes a totalisé 20 milliards de dollars au premier semestre 2014, portant l’encours à 40 milliards de dollars, soit un doublement par rapport à fin 2013. Le Climate Bonds Initiative attend encore un montant d'émissions de l’ordre de 20 milliards de dollars d’ici à la fin de l’année. Les réseaux sociaux, le vieillissement de la population ou encore les facteurs (basse volatilité, momentum, etc) font également l’objet de projets d’indices. Et la liste n’est pas exhaustive… Le cocktail de la réussite tourne toujours autour de trois ingrédients de base majeurs : une commission fixe forfaitaire, la rapidité d’exécution qui peut se traduire par la mise en place d’un indice en quelques jours voire moins et la flexibilité qui permet d’intervenir sur toutes les classes d’actifs…

Great-Western Financial, qui en mars dernier a intégré l’activité retraite de Putnam Investments, vient d’acquérir JP Morgan Retirement Plan Services.Le groupe Great-Western Financial devient ainsi, sur le segment des solutions de retraite, le deuxième fournisseur de services sur le marché américain des contributions définies avec près de 7 millions de participants et le suivi de plus de 400 milliards de dollars de programmes de pension.Les modalités de la transaction, annoncée dans un premier temps en avril dernier, n’ont pas été précisées.

Le suspense est enfin levé. J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, le 3 septembre, la nomination de Pietro Grassano, 44 ans, au poste de directeur général de son bureau à Paris. Il remplace ainsi Karine Szenberg, nommée le 12 juin pour prendre la direction générale de Schroders France à compter de septembre. Il prend ainsi la tête d’une société qui affiche 8,1 milliards de dollars (environ 6,1 milliards d’euros) d’actifs sous gestion en France à fin juillet 2014.Présent chez J.P. Morgan AM depuis 2002, Pietro Grassano, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, officiait jusqu’à présent en tant que directeur des ventes pour l’Italie en charge en particulier de la clientèle «wholesale» et «retail». L’intéressé a officiellement pris ses fonctions le 1er septembre, quittant Milan pour s’installer à Paris.Avant de rejoindre J.P. Morgan AM en 2002, Pietro Grassano a assumé des fonctions commerciales chez BNP Paribas Asset Management à Milan, couvrant les clientèles wholesale et de distribution. Avant cela, il a travaillé comme consultant au sein du pôle financier d’Andersen Consulting. A la tête de J.P. Morgan AM en France, sa mission est claire: «accroître notre présence dans le pays», a déclaré Massimo Greco, directeur général pour le pôle Distribution en Europe, qui estime que «la France constitue un marché stratégique pour la croissance de J.P. Morgan AM en Europe».

China International Fund Management (CIFM), joint-venture entre JP Morgan Asset Management et Shanghai Trust a recruté l’ancien directeur de la division fixed income chez Zhong Ou Asset Management, Nie Shuguang en tant que gérant obligataire, rapporte Asia Asset Management. Dans ses nouvelles fonctions, Nie Shuguang se verra confier la gestion d’un fonds obligataire, le CIFM Pure Bond Securities Investment Fund à partir du 29 août.

Bank J. Safra Sarasin a recruté la spécialiste des actions émergentes Chi Tran-Brändli qui travaillait en tant que gérante au sein de la société de gestion basée à Zurich Swisscanto avant de quitter son poste en tout début d’année, selon Citywire. Chez Swisscanto, où elle a travaillé pendant 12 ans, Chi Tran-Brändli gérait le fonds Swisscanto (CH) Equity Fund Emerging Markets dont la gestion a été confiée à Jan Peterhans, à partir de fin 2013 quand la gérante a annoncé son départ. Dans ses nouvelles fonctions, Chi Tran-Brändli occupera le poste de « director » au sein de la division actions du département gestion d’actifs de Bank J. Safra Sarasin.