Le britannique Threadneedle Investments semble sur le point de fermer son UK Property trust aux nouveaux investisseurs, suite à une forte croissance de la collecte ces derniers mois, croit savoir Investment Week.Les actifs sous gestion de ce fonds sont passés de 448 millions de livres en début d’année à 790 millions de livres actuellement. Le groupe ne fait plus de publicité pour le produit et envisage de le fermer afin de préserver les intérêts des clients qui ont déjà investi dans cette stratégie.Depuis le début de l’année, le fonds, qui a profité du regain d’intérêt des investisseurs pour l’immobilier britannique, affiche une performance de 12%, très supérieure à la performance moyenne du secteur, qui est de seulement 6%.

Kames Capital a nommé Fiona Hope au poste de directrice en charge des clients institutionnels, rapporte IPE.com. L’intéressée arrive en provenance de l’organisation caritative LinkAble où elle était administrateur («trustee») et collecteur de fonds volontaire. Fiona Hope compte plus de 20 ans d’expérience dans les services financiers, dont 18 années dans des fonctions de responsable des relations clients chez Deutsche Asset Management, JP Morgan Fleming Investment Management et Merrill Lynch Investment Management.

Massimo Amati est retourné chez Credit Suisse après avoir passé trois ans dans le secteur des hedge funds, rapporte Financial News. Il se concentrera sur le trading d’obligations gouvernementales, selon une source proche du dossier. Précédemment, Massimo Amati était chez SAC Capital.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management (Hermes IM) a décidé de fermer son activité dédiée aux matières premières, révèle Financial News. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de la mission de son directeur général Saker Nusseibeh qui cherche à réduire les coûts tout en développant des stratégies d’investissement appropriées aux investisseurs. Hermes avait lancé une activité de gestion dédiée aux matières premières en 2006 afin d’attirer l’argent d’investisseurs tiers soucieux de se diversifier en termes de classes d’actifs. Or, les prix des matières premières ont sérieusement diminué ces dernières années. Ainsi, «nous allons fermer notre activité matières premières, a annoncé le patron de Hermes IM, dans un entretien accordé au Financial News. Nous sommes un gérant actif et nous avons trouvé qu’il était de plus en plus difficile de générer des rendements durables.». Saker Nusseibeh indique que des discussions sur l’avenir de l’équipe «matières premières», dirigée par Colin O’Shea, sont actuellement en cours. Cette gère 790 millions de livres d’actifs.Le directeur général de Hermes IM a également confirmé à Financial News que son activité de fonds de hedge funds, Hermes BPK, allait se transformer en une activité multi classes d’actifs, dirigée par Tommaso Mancuso. De fait, ce 31 octobre, la société de gestion a annoncé le lancement du Hermes Multi Asset Inflation Fund, le premier produit de l'équipe «multi asset» nouvellement créée. Ce fonds, disponible pour les investisseurs institutionnels et «wholesale» au format Ucits, investira dans une large sélection d’actifs liés à la thématique de l’inflation. En parallèle, Hermes IM a annoncé la mise en place d’une équipe d’investissement dédiée à la Grande Chine, Hermes Greater China, dirigée par Richard Williams et Mike Curry. Basée à Singapour, l'équipe possède déjà une solide expérience dans la gestion de stratégies liées à la Chine mise en oeuvre chez Hermes depuis plusieurs années, à l’image des récent lancements des fonds Hermes BPK Greater China et CSOP Hermes China A-Share. Enfin, la société de gestion a procédé à quatre nominations au sein de son équipe d’investissement. Ainsi, Chris Taylor, directeur général de la filiale Hermes Real Estate, a été nommé «Head of Private Markets» et rejoint ainsi le comité executif de la société de gestion. Andrew Parry, directeur général de Hermes Sourcecap, l'équipe dédiées aux actions européennes, a été nommé responsable des actions. Pour sa part, Leon Kamhi, responsable du pôle «Engagement in Hermes Equity Ownership Services», a été nommé «Head of Responsibility». Tous trois conservent leurs fonctions actuelles. Enfin, Zoë Shaw a rejoint Hermes IM en septembre en qualité de responsable de l’obligataire («Head of Fixed Income»). Comptant 30 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion, elle arrive en proveance de Promethion Limited, une société de conseil spécialisée dans l’obligataire (lire NewsManagers du 25 août 2014).

Arrivé en 2013, à la tête de Groupama AM, Philippe Setbon s'est attaché à réorganiser la société de gestion. Avec des objectifs multiples : rationaliser, faire des économies, mettre sur pied des partenariats hors d'Europe, compléter partiellement la gamme de fonds de la société de gestion ou accroitre la présence d'unités de compte "maison" dans les contrats d'assurance vie... Le directeur général considère désormais que le temps est venu de récolter le fruit des efforts entrepris, et que Groupama AM peut encore gagner des parts de marché en France et en Italie...

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The stock market listed alternative asset management firm Fortress Investment Group has reported pre-tax profits of USD55m, or 12 cents per share for third quarter, comparaed with USD65m, or USD0.13, one year previously. Assets under management at Fortress, which include private equity, credit, hedge funds and a traditional asset management entity entitled Logan Circle Partners, rose to USD66bn in third quarter, compared with USD63.8bn at the end of June 2014. All activities showed growth, with the notable exception of hedge funds, whose assets under management as of the end of September totalled USD7.53bn, compared with USD7.86bn three months earlier. The largest macro hedge fund from Fortress is down 4.9% in the first nine months of the year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Last month, Pimco stopped all futures clearing activities through an affiliate of State Street Corp., after the latter firm asked the asset management firm to cut back certain positions, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. The case began when State Street estimated in an internal review that its affiliate had an excessive concentration of risk from Pimco.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US alternative asset management firm Oaktree Cpaital has announced a decline in its profits of 47% in third quarter 2014, at the publication of its quarterly results on 30 October. As a result, its adjusted net profits fell to USD95.06m as of 30 September 2014, compared with USD179.6m as of 30 September 2013. The asset management firm suffered in particular due to a net slowdown in sales, particularly of its Opportunities Fund VII. In third quarter, assets under management increased by 2.3%, to a total of USD93.2bn, compared with USD91.1bn as of the end of third quarter, and USD79.8bn as of 30 September 2013 (+16.8% growth year on year). The growth of USD2.1bn in assets quarter on quarter was driven by the acquisition of Highstar, which brought in USD2.3bn in assets, USD2bn in new engagements, and a net inflow of USD1.2bn to open-ended funds. However, the asset management firm suffered from a negative market effect of USD1.4bn, and a negative currency effect of USD900m, and also distributed USD1.1bn to investors in its closed funds. In third quarter, Oaktree Capital raised USD4.1bn in capital, bringing capital raised in the past 12 months to USD16.6bn, the largest round of fundraising in six years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the conclusion of the second quarter of its fiscal year, ending on 30 September, the US asset management firm Legg Mason has posted a steep fall in its net profits. As of the end of September, its net profits totalled USD4.9bn, compared with USD72.2bn in the previous quarter, and USD86.3bn as of 30 September 2013. This steep fall is largely due to a one-time charge of USD107.1m related to a debt refinancing initiated in the previous quarter and completed in July 2014, the asset management firm explains in a statement dated 31 October. Earnings totalled USD703.9bn in second quarter, up 1% from USD693.9m in first quarter, and up 5% compared with USD669.9m in second quarter 2013. Assets under management totalled USD707.8bn as of 30 September, compared with USD704.3bn as of 30 June 2014, for growth of 0.50%. This growth was driven by a net inflow of USD13.4bn in the past quarter, of which USD12.7bn went to liquidyt products, and USD700m to long-term products. This performance was largely offset by a double market effect and negative currency effect for USD9.9bn. Year on year, Legg Mason has seen its assets rise 8% from USD656bn in assets under management as of 30 September 2013. As of 30 September, fixed income assets represent 51% of total assets, while equities and liquidity account for 27% and 22% of assets, respectively.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Credit Suisse has made a provision for a net CHF390m on its third quarter accounts. This sum is for potential legal actions which may result in fines, the Swiss group says. In light of these provisions, Credit Suisse exepcts, on the basis of available information, that the resolution of these legal actions will not have a significant impact on its financial situation the third quarter 2014 management report. Published on 31 October, says. In light of remaining uncertainties concerning procedures by regulators and authorities, the total cost of settlement arrangements may still be higher than the current provisions, the bank explains. Such a case would affect operating profits for a limited time.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The J. Safra Sarain bank on 31 October announced the retirement of Eric Sarasin, who has decided to resign after being placed under investigation by German prosecutors. “The press has widely reported legal investigations initiated in Germany against severl people, including Mr. Eric Sarain. Rogatory commissions have been executed in Switzerland,” a statement says. Against this background, Sarain “categorically contests the accusations which have been made agains him and plans to be free and available to organize his defense. He would also like to avoid his investigation damaging the reputation of the banking establishment he served,” the J. Safra Sarasin bank says. As a result, Sarasin has stepped down from his role as deputy CEO and member of the executive committee.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nextam Partners will launch a multi-asset class fund, entitled Nextam Partners Flexible, Funds People Italia reports. It is aimed at retail and institutional clients. The fund, which invests in equities, government and corporate bonds, may use derivatives. The manager is Antonio Gambardella, who joined the firm rencently, after serving as head of proprietary trading at Equita SIM.

Arrivé en 2013, à la tête de Groupama AM, Philippe Setbon s'est attaché à réorganiser la société de gestion. Avec des objectifs multiples : rationaliser, faire des économies, mettre sur pied des partenariats hors d'Europe, compléter partiellement la gamme de fonds de la société de gestion ou accroitre la présence d'unités de compte "maison" dans les contrats d'assurance vie... Le directeur général considère désormais que le temps est venu de récolter le fruit des efforts entrepris, et que Groupama AM peut encore gagner des parts de marché en France et en Italie...

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Credit Suisse is releasing the Credit Suisse (Lux) Global High Income Fund and Credit Suisse (Lux) Systematic Return Fund in Italy, Bluerating reports. The two funds will be managed by the multi-asset class solutions (MACS) team, which has USD120bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Royal Bank of Scotland has written down a further provision of GBP400m, or more than EUR500m, to cover fines it may face at the conclusion of an investigation into suspected manipulation of currency markets. The bank on 31 October stated that further fines for illegal market behaviour would carve further into its profits. The group, in which the British government controls an 80% stake in capital after pumping in GBP45bn during the financial crisis, appears to be about to reach a negotiated settlement to a suspected currency manipulation case, similarly to other establishments.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Australian wealth and asset management firm AMP Limited on 31 October announced that it is acquiring a 19.99% stake in the capital of China Life Pension Company, the largest Chinese pension fund company, for AUD240m. China Pension Life Company, founded in 2006, provides retirement solutions to Chinese public and private businesses. With this operation, AMP is strengthening its positions in China, where the firm has been operating since 1997, and where it formed a partnership with China Life in 2005.

The Government Pension Investment Fund (GPIF), the pension fund of the Japanese government, which has USD1.260trn in assets under management (about EUR1trn), on 31 October unveiled its new investment policy. As expected, largely due to friendly pressure from the government which had been seeking to invest more in high-risk assets in order to meet the challenge of financing pensions in Japan, the GPIF is placing most of its assets in equities. The percentage dedicated to domestic equities will be increased from 12% currently to 25%. In total, the percentage of domestic and foreign equities will be doubled, from 25% currently to 50%.In bonds, the GPIF is also radically changing its strategy. Its investments in Japanese government bonds will be reduced from 60% currently to 35%. Meanwhile, the pension fund will slightly increase its investments in international bonds, from 11% currently to 15%.The GPIF has also announced that it is planning to dedicate a maximum of 5% of its total portfolio to alternative investments.This new asset allocation strategy will officially come into effect in April 2015, the GPIF says in a statement.

Le cas de la Grèce et sa sortie du plan d’aide européen sera au menu de la réunion des ministres des finances de la zone euro jeudi soir. Selon un officiel européen, les fonds accordés à Athènes pour la recapitalisation de ses banques pourraient servir à financer une nouvelle ligne de crédit au pays après la fin, cette année, du plan d’aide. Le fonds de recapitalisation des banques grecques s'élève à 11 milliards d’euros, mais les tests de résistance bancaire de la BCE et de l’EBA publiés le 26 octobre ont montrée qu’une fraction de cette somme seulement sera nécessaire pour renflouer le secteur.

L’activité du secteur manufacturier chinois a légèrement augmenté en octobre, selon l’indice final PMI/Markit des directeurs d’achat publié lundi, ressorti à 50,4, contre 50,2 en septembre, inchangé par rapport à l’indice flash.Expression d’une économie en perte de vitesse, les croissances des nouvelles commandes sur le marché intérieur et à l’exportation ont ralenti à leurs plus bas niveaux sur quatre à cinq mois. L’indice PMI pour le secteur non manufacturier s’est inscrit quant à lui en recul à 53,8 en octobre contre 54,0 en septembre.

La croissance de l’activité manufacturière s’est accélérée dans la zone euro en octobre mais à un rythme moins marqué qu’initialement estimé, selon des résultats de l’enquête PMI de Markit. L’indice du secteur manufacturier est remonté à 50,6 dans sa version définitive après avoir été indiqué à 50,7 dans l’estimation flash et 50,3 en septembre. En France, l’indice global du secteur s’est élevé à 48,5 contre 48,8 le mois précédent et seulement 47,3 annoncé en première estimation flash.

La chancelière allemande aurait averti son homologue britannique David Cameron qu’elle ne soutiendrait plus le maintien du Royaume-Uni dans l’Union européenne si le premier ministre limitait la liberté de circulation des citoyens des Etats membres, indique le magazine Der Spiegel. Le gouvernement britannique étudie des mesures pour limiter l’immigration, afin de contenir la poussée du parti europhobe Ukip.

Le nombre des fonctionnaires chargés de la régularisation des exilés fiscaux sera porté à 100 ou 120 l’année prochaine, contre une quarantaine actuellement, a annoncé hier le ministre des Finances Michel Sapin sur France Inter. Bercy a précisé qu’il escomptait 900 millions d’euros de plus en 2015 dans les caisses de l’Etat grâce au Service de traitement des déclarations rectificatives (STDR). En septembre, 31.000 demandes de régularisation lui seraient parvenues.

Après huit semaines consécutives de retraits nets, les flux retail vers le haut rendement européen sont devenus positifs sur la semaine achevée au 29 octobre, à hauteur de 1,5 milliard de dollars, souligne Bank of America à partir des statistiques d’EPFR. La semaine a été marquée par le retour sur les actifs à risque après la correction de mi-octobre, en faveur des actions (2,1 milliards de dollars) et de la dette émergente.

L’Union européenne a porté devant l’Organisation mondiale du commerce (OMC) son différend avec Moscou à propos des exportations européennes de produits agricoles et manufacturés vers la Russie, annonce l’OMC dans un communiqué. La Russie a 60 jours pour tenter de trouver une issue par le biais de discussions directes avec l’UE, sans quoi Bruxelles pourra demander un arbitrage de l’OMC.

Le tribunal de Sienne a condamné vendredi à des peines de prison de trois ans et six mois trois anciens dirigeants de la banque italienne: Giuseppe Mussari, ex-président, Antonio Vigni, ex-directeur général, et Gianluca Baldassarri, ex-directeur financier. Ils sont reconnus coupables d’avoir fait obstruction au superviseur bancaire dans l’affaire du contrat «Alessandria» passé en 2009 avec Nomura, pour masquer des pertes.

L’inflation dans la zone euro s’est légèrement accélérée en octobre à 0,4% en rythme annuel après 0,3% en septembre, montre la première estimation publiée vendredi par Eurostat, comme le consensus Reuters. Mais l’inflation sous-jacente (core) a reculé de 0,8% à 0,7%, retrouvant ses plus bas niveaux. Jeudi, l’inflation en Allemagne, la première économie d’Europe, a été estimée à 0,7% sur un an, son plus bas niveau depuis mai.

Le Premier ministre annoncera mardi la création d’un comité de suivi des aides publiques aux entreprises, révèle l’hebdomadaire dominical. Il compte exiger une contrepartie aux 50 milliards d’euros d’aides et d’allègement de charges. Du côté des patrons, Jean-Eudes du Mesnil, secrétaire général de la CGPME, prévient que «les chef d’entreprises descendront dans la rue pour protester, ce qui est exceptionnel».

Les gestions ont révisé de -2,5% à -3,5% leurs objectifs sur le CAC 40 et l’EuroStoxx 50. Ces indices devraient néanmoins progresser de 12% en un an.

L’accélération des rachats d’actifs fait plonger le yen à un plus bas de 7 ans contre dollar

Le gouvernement souhaite que la taxe systémique ne soit plus déductible de l'impôt sur les sociétés. De quoi rapporter 300 millions d'euros.