Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group a lancé, le 27 novembre, un avertissement sur résultat annonçant que ses bénéfices 2015 seront significativement inférieurs aux prévisions et aux attentes du marché en raison d’une accélération de sa décollecte nette, en particulier dans ses fonds multi-classes d’actifs. La société de gestion anticipe en effet une décollecte nette d’environ 500 millions de livres sur l’ensemble du second semestre 2014. Dans le détail, le fonds CF Miton Special Situations Portfolio devrait enregistrer des sorties nettes d’environ 250 millions de livres tandis que le fonds CF Miton Strategic Porfolio subirait 60 millions de livres de retraits nets au second semestre. Miton Group indique pourtant avoir pris «des mesures décisives en juin 2014 pour répondre à cette tendance défavorable et nous avons nommé David Jane et son équipe pour améliorer la collecte potentielle de nos fonds multi-classes d’actifs».Par ailleurs, à la suite du départ à la retraite du gérant Bill Mott, le fonds PSigma Income Fund (rebaptisé Miton Income Fund) a subi une vague de rachats importante et Miton anticipe «une décollecte proche de 160 millions de livres au second semestre». Ce départ avait également entraîné la perte d’un mandat institutionnel de 326 millions de livres.Dans un tel contexte, «le bénéfice ajusté du groupe pour 2014 sera en ligne avec les prévisions du marché, a indiqué le groupe dans un communiqué. Toutefois, vu le faible niveau de nos actifs sous gestion d’ici la fin de l’année, nous anticipons que notre bénéfice ajusté pour l’année au 31 décembre 2015 sera significativement moins important que les prévisions actuelles du marché.»Concluant sur une note positive, Miton Group a indiqué avoir enregistré une collecte brute de 630 millions de livres au cours des dix premiers mois de l’année. Il anticipe également 13 millions de livres de «net cash» à la fin de l’année 2014.

L’Association des Banquiers Privés Suisses annonce le lancement de son nouveau site internet http://www.swissprivatebankers.com/, rapporte L’Agefi suisse. Ce site contient des informations pratiques sur les banquiers privés suisses, notamment leur adresse, leur structure ou leur statut juridique particulier. Pour rappel, les membres de l’Association sont: Baumann & Cie, Bordier & Cie, Gonet & Cie, E. Gutzwiller & Cie, Mourgue d’Algue & Cie, Rahn & Bodmer Co, Reichmuth & Co.

Le gestionnaire américain Legg Mason est en Suisse depuis seulement quatre ans mais ses actifs sous gestion y ont décuplé, rapporte L’Agefi suisse. «Depuis le début de l’année, ceux-ci ont doublé», a indiqué sans plus de précisions Christian Zeitler, country head Switzerland auprès de Legg Mason, à Zurich. «Une part de cette croissance, en 2014, s’explique par des afflux en provenance d’anciens clients institutionnels de Pacific Investment Management (Pimco), suite au départ inattendu de son CIO Bill Gross», confie Christian Zeitler.

Les fonds monétaires libellés en dollar et en euro ont accru leurs expositions aux établissements financiers européens au troisième trimestre 2014, selon le dernier rapport trimestriel de l’agence Moody’s sur les fonds monétaires. On observe par ailleurs un allongement des maturités sur les fonds en euro et en sterling, en raison du niveau toujours bas des taux d’intérêt et des initiatives engagées pour trouver une parade à la baisse des rendements.Au troisième trimestre, les actifs sous gestion des fonds monétaires domiciliés aux Etats-Unis ont augmenté de 1,6% à 637 milliards de dollars, après un recul de 4% au deuxième trimestre. Pour les fonds européens et offshore libellés en dollar, les actifs sous gestion ont diminué de 0,2% à 242 milliards de dollars. Les actifs sous gestion totaux sont encore en baisse par rapport à l’an dernier, en raison de la prudence des investisseurs liée aux réformes de la règlementation des fonds monétaires. La qualité de crédit s’est légèrement détériorée, la proportion des investissements notés Aa3 ou plus s’inscrivant à 68% contre 70% précédemment.Les actifs sous gestion des fonds monétaires libellés en euro se retrouvent à leur plus haut niveau depuis douze mois, dans le sillage d’un bond de 19,2% à 85,6 milliards d’euros, après un gain de 15,6% au deuxième trimestre. La qualité de crédit s’est légèrement améliorée, la proportion des investissements notés Aa3 ou plus s’inscrivant à 68% contre 66% précédemment.

Au troisième trimestre, les actifs sous gestion des hedge funds ont progressé de 0,6% pour atteindre le niveau record de 2.820 milliards de dollars, selon les données de Hedge Fund Research. Les encours ont ainsi augmenté pendant neuf trimestres d’affilée mais la collecte diminue. Au troisième trimestre, elle s’est élevée à 15,9 milliards de dollars contre le double au deuxième trimestre.Par ailleurs, les performances ne sont pas au rendez-vous. Au 24 novembre, l’indice des hedge funds HFRX Global affichait un gain de seulement 0,11% après une perte de 1,32% en octobre.

Selon le quotidien Maeil, qui se fonde sur des sources internes au ministère des finances et de la santé en Corée en Sud, le fonds public de retraite coréen NPS pourrait consacrer plus de 5.000 milliards de wons (3,6 milliards d’euros) à des investissements dans des fonds d’arbitrage et en actions à l'étranger.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois VAM Group vient de nommer Stephen Kevan au poste de directeur du marketing en charge d’aider au développement de sa gamme de fonds, de pénétrer de nouveaux marchés et d’accroitre la visibilité du groupe auprès de nouveaux investisseurs, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé travaillera en étroite collaboration avec André Le Roux, «managing director» de VAM Group, Michael Hunt, «managing director» de VAM Funds, et Jeanne Makuch, «managing director» de Mauritius Administration and Trust Company, filiale de VAM Group implantée à l’Ile Maurice.Stephen Kevan, qui sera justement basé à l’Ile Maurice, a précédemment travaillé chez Old Mutual International en qualité de directeur du marketing et chez Barclays Wealth en tant que responsable du marketing.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At a time when many foreign banks are pulling out of the Swiss wealth management market, some, such as Barclays, have decided to move into this area and to develop on this fast-changing market. “In our strategy, Switzerland remains a centre of primary importance to wealth management activities at Barclays,” Francesco Grosoli, head of Barclays activities in Switzerland, said at a press conference, finews reports. Barclays Bank (Switzerland) would also like to recruit to earn more from the CHF15bn which it has under management in the Swiss market.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Diego Saltarella has joined the sales team at the Italian asset management firm Kairos Partners, Finance Community reports. Saltarella joins from Anima Sgr, where since 2011 he had been senior relationship manager. Saltarella will work alongside Michele Romualdi, senior sales manager, to manage and develop the firm’s activity in Italy, as part of a team of 4 professionals led by Amir Kuhdari.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Raiffeisen Capital Management has signed an agreement with Ubi Banca to distribute funds in Italy, either via private banking affiliates of banks of the Italian group, or via Ubi Banca Private Investment, Bluerating reports. The product range from Raiffeisen CM includes 40 funds, which are available in Italy via agreements with about 150 counterparties.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF provider WisdomTree has recruited Nick Shellard as head of sales for WisdomTree Europe, Bluerating reports. Shellard was head of sales for ETF & delta one at Citigroup, head of sales of ETF and ETC for EMEA at Deutsche Bank, and head of ETFs for Switzerland and the United Kingdom at iShares (BlackRock).

AXA Real Estate Investment Managers has appointed Isabelle Scemama and Laurent Lavergne to the AXA Real Estate’s management board.Isabelle Scemama will be responsible for Funds Group including CRE Finance, Infrastructure, Alternatives, Core & Value-Add funds and European Sales, as well as serving as managing director of AXA REIM SGP. She joined AXA Real Estate in 2001 and has overseen the launch of the commercial real estate (CRE) debt platform in 2005 and its growth to the largest platform in Europe, managing EUR10 billion of commitments on behalf of more than 40 clients. Isabelle Scemama has also been responsible for the 2013 launch of the Infrastructure division which has already invested EUR1.5 billion on behalf of several AXA insurance companiesLaurent Lavergne will be responsible for the management of Separate Account Group including all mandates managed by AXA Real Estate on behalf of its clients, including AXA insurance companies. Having served as head of fund management for AXA Companies Clients at AXA Real Estate since 2007, Laurent Lavergne has extensive experience of managing real estate portfolios. Prior to this, he was global head of corporate finance at AXA Real Estate and oversaw real estate investment products, Merger & Acquisitions operations and financial optimisation.

Money market funds denominated in US dollars and euros increased their exposure to European financial institutions in third quarter 2014, according to the most recent quarterly report from the agency Moody’s. A lengthening of the maturities for funds in euro and sterling has also been observed, due to the ongoing low level of interest rates and initiatives taken to find a way to counter falling returns.In third quarter, assets under management in money market funds domiciled in the United States rose 1.6% to USD637bn, after a decline of 4% in second quarter. For European funds and offshore funds denominated in US dollars, assets under management have fallen 0.2%, to USD242bn. Total assets under management are still down compared with last year, due to the prudence of investors over regulatory reforms to money market funds. The quality of credit has deteriorated slightly, as the proportion of investments rated Aa3 or better stands at 68%, compared with 66% previously.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish asset management firm Coeli Asset Management will on 1 December launch the international equity fund Coeli Clobal Select, realtid.se reports. It will be managed by Andreas Brock, who has recently joined the firm from Nordea. The portfolio will be concentrated on about 25-35 businesses.

In the asset management industry, the volume of automated processed orders increased by 2.5% to 12.2 million during the first half of 2014 (against 11.9 million in H2 2013). In parallel, the use of the ISO standards increased to 50% in the second quarter of 2014 (from 45.3% in Q4 2013), according to the European Fund and Asset Management Association . This evolution is mainly explained by the decrease of automation through proprietary File Transfer Protocol (FTP). The use of ISO messaging standards in the processing of fund orders of cross-border funds in Luxembourg and Ireland has reached the 50% threshold for the first time.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The London-based hedge fund Cheyne Capital, which has GBP6bn in assets under management, has announced the launch of the Cheyne Social Property Impact Fund, which aims to invest in social housing in the United Kingdom. The vehicle was launched with the support of several investors, including Big Society Capital, a financial institution dedicated to social investment in the United Kingdom, which has contributed seed capital for the new vehicle. At the time of its launch, the new fund will have initial capital of GBP300m. It will be managed by Shamez Alibhai, who joined Cheyne Capital in 2006, and has been co-manager of its real estate debt activity since 2008.

Le groupe britannique Schroders a annoncé le 27 novembre le lancement d’un fonds revenu global multi-classes d’actifs qui offre plus de flexibilité et de choix aux investisseurs britanniques en quête de revenus à l’approche de la retraite. Le fonds, qui devrait être lancé le 19 décembre, adoptera la même stratégie d’investissement que le fonds luxembourgeois existant, Schroder ISF Global Multi-Asset Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4 milliards de livres. Le Schroder Global Multi-Asset Income Fund sera géré par l'équipe Multi-Asset, qui pilote actuellement la version offshore du fonds. L'équipe compte plus d’une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde qui gèrent actuellement plus de 60 milliards de livres d’actifs investi dans plusieurs stratégies globales, dont 6,8 milliards de livres dans des stratégies de revenus. Le fonds vise un «total return» de 7% (non garanti) par an avec un objectif de volatilité compris entre 5% et 7% par an assorti d’une volatilité maximale de 10% par an. La stratégie investit dans de l’obligataire global de grande qualité offrant des rendements élevés ainsi que dans des actions internationales.

Schroders is launching a global multi-asset income fund to offer more flexibility and choice for those investors seeking income as they approach and go into retirement. The fund is due to launch on 19th December 2014. It will adopt the same investment strategy as the existing Luxembourg fund, Schroder ISF Global Multi-Asset Income, which has assets under management of £4.0bn The Schroder Global Multi-Asset Income Fund will be managed by the Multi-Asset team, who currently manage the offshore version of the fund. The team consists of over 100 investment professionals worldwide who currently manage over £60bn in assets across a number of global strategies, including £6.8bn in income strategies. The fund aims to deliver regular sustainable income payments and superior risk adjusted returns. It targets a distribution payment of 4-6% (not guaranteed) per annum in monthly instalments and will target a total return of 7% (not guaranteed) per annum with a target volatility between 5-7% p.a. with a maximum of 10% p.a. The investment strategy focuses on investing in high yielding and high quality global fixed income and global equity securities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter has recruited Stephen Mitchell from Caledonia Investments for the newly-created position of head of strategy for international equities, Investment Week reports. He will be responsible for developing the international equity strategy at the asset management firm in the United Kingdom and internationally. He will join Jupiter next year. He had previously been managing partner at Caledonia Investments since 2011. Before that, he worked at Fleming & Co and J.P. Morgan Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Miton Group on 27 November issued a warning concerning its profits, announcing that its 2015 profits will be significantly lower than the projections and expectations of the market, due to an acceleration in its net outflows, particularly from multi-asset class funds. The asset management firm anticipates a net outflow of about GBP500m in the second half of 2014 overall. In detail, the CF Miton Special Situations Portfolio is expected to see outflows of about GBP250m, while the CF Miton Strategic Portfolio fund is expected to see GBP60m in net redemptions in second half. Following the retirement of manager Bill Mott, the PSigma Income Fund (renamed Miton Income Fund) has seen a significant wave of redemptions, and Miton is expecting “outflows of nearly GBP160m in second half.” The departure also resulted in the loss of an institutional mandate for GBP326m. In this context, “the adjusted profits for the group in 2014 will be in line with market projections,” the group says in a statement. However, due to the low level of our assets under management until the end of this year, we expect that our adjusted profits for the year ending on 31 December 2015 will be significantly lower than the current market projections.” Concluding on a positive note, Miton Group announced that it has posted a gross inflow of GBP630m in the first ten months of the year. It is also expecting GBP13m in “net cash” before the end of 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Charles Stanley has had a setback. At the publication of its results for first half, ending on 30 September 2014, the British asset management firm has announced a pre-tax loss of GBP3.9m, compared with pre-tax profits of GBP4.9m on 30 September 2013. This loss is largely related to significant investments made to update its systems and processes in a context of stable revenues. Meanwhile, the group has significantly increased its personnel to meet demand on the part of clients and regulatory requirements, including the implementation of the Retail Distribution Review (RDR). As a result, costs have risen by 17.7% year on year, to GBP77m in first half 2014, compared with GBP65.4m in first half 2013. Despite this situation, Charles Stanley has had relatively dynamic commercial activity. Earnings for the group rose 4.1% to GBP72.9m, compared with GBP70m one year previously. Its assets under management and administration rose modestly, by 0.5% compared with 31 March 2014, to GBP20.2bn, compared with GBP20.1bn. Compared with first half 2013, assets rose 9.2% (GBP18.5bn as of 30 September 2013).

Les valeurs pétrolières accusent la plus forte baisse sectorielle en Europe et pèsent sur les indices, alors que les cours du pétrole brut continuent de dégringoler au lendemain de la décision de l’Opep de ne pas réduire sa production. A Paris, à 12h30, Total (-3,5%) et Technip (-2,7%) accusent les deux plus fortes baisses du CAC 40 tandis que Vallourec (-3,9%) accuse la plus forte baisse du SBF 120. Maurel & Prom recule de son coté de 3%. Les marchés financiers russes étaient dans le rouge, le rouble et la Bourse de Moscou tombant à de nouveaux plus bas. Le cours du baril de Brent de la Mer du Nord lâche 45 cents à 72,15 dollars après avoir touché un plus bas de 4 ans à 71,12. Le baril de brut léger américain chute de 4,8 dollars à 68,83 après avoir touché un autre plus bas de 4 ans à 67,75 dollars. En revanche les compagnies aériennes profitent de cette baisse du coût du carburant. L’indice des transports et loisirs affiche la plus forte hausse sectorielle en Europe (+1,5%). Air France-KLM (+8,8%) est en tête des hausses du SBF 120 à Paris.

Malgré l’effet de l’augmentation de la taille des rachats d’actifs de la BoJ, la capitalisation boursière du marché actions japonais est passée cette nuit, à 4.460 milliards de dollars, sous celle du marché chinois, qui a atteint 4.480 milliards notamment sous l’effet de l’interconnexion des Bourses de Shanghai et Hong Kong («Shanghai-Hong Kong Connect»). Hormis une brève période consécutive au tremblement de terre et au tsunami qui a balayé le Japon en mars 2011, c’est la première fois que le marché chinois se retrouve au deuxième rang derrière les Etats-Unis. Les indices composites de Shanghai et Shenzhen affichent désormais une performance de 26,8% et 34,3% depuis le début de l’année bien supérieure à celle du Topix nippon, en hausse de 8,3%, et désormais proche de celle du marché indien, la meilleure en Asie avec une hausse de l’indice Sensex de 35,6%.

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Autriche s’est contracté de 0,3% au troisième trimestre, en raison notamment d’une baisse des exportations et de la faiblesse persistante de la consommation des ménages, rapporte vendredi l’institut de recherches Wifo, corrigeant une première estimation faisant état d’une stagnation. Il s’agit de la première contraction de l'économie autrichienne d’un trimestre sur l’autre depuis le premier trimestre 2013. Le PIB du deuxième trimestre a par ailleurs été révisé à la baisse et ressort désormais inchangé par rapport aux trois mois précédents, alors qu’il avait été donné en hausse de 0,1% initialement. Sur un an, le PIB autrichien s’est contracté de 0,1% en valeur réelle au troisième trimestre après avoir progressé de 0,7%, au deuxième.

La Commission européenne n’hésitera pas à sanctionner la France si elle n’agit pas très rapidement sur le front des réformes structurelles, a déclaré aujourd’hui le commissaire européen aux Affaires économiques, Pierre Moscovici. L’exécutif européen a toutefois reporté à mars son jugement sur les projets de budget 2015 de la France, de l’Italie, de la Belgique, de l’Espagne, de Malte, de l’Autriche et du Portugal.

L’Irlande va rembourser au Fonds monétaire international pour 9 milliards d’euros de prêts avant la fin de l’année et 9 milliards supplémentaires au cours du premier semestre, a déclaré vendredi le ministre des Finances, Michael Noonan. L’Irlande, qui a obtenu de rembourser d’abord le FMI puis l’Union européenne, profite d’un taux d’intérêt bas pour commencer à refinancer à faible coût certains de ses prêts. Elle est devenue l’an dernier le premier pays à sortir d’un plan d’aide élaboré par l’Union européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le FMI. Elle pourrait enregistrer cette année la croissance la plus élevée de tous les pays de la zone euro.

La police portugaise a perquisitionné hier les sociétés et 34 domiciles de la famille Espirito Santo, dans le cadre de l’enquête en cours pour soupçons de fraude, évasion fiscale et blanchiment d’argent, a annoncé le parquet. Ces perquisitions manifestent la détermination des autorités à faire la lumière sur la chute de l’empire financier des Espirito Santo, qui s’est effondré en août sous le poids de sa propre dette.

Les économistes français et allemand Jean Pisani-Ferry et Henrik Enderlein invitent France et Allemagne à se réformer pour déjouer le piège de la «stagnation» qui guette l’Europe, dans un rapport remis hier aux deux gouvernements. Pour la France, ils suggèrent notamment d’assouplir les conditions de signature des accords de maintien de l’emploi et de conclure des accords «offensifs» pour moduler plus facilement le temps de travail. Berlin est de son côté invité à stimuler la demande intérieure et à augmenter les investissements publics et privés.

Le rendement des emprunts d’Etat de maturité 10 ans a franchi hier le seuil de 1%, touchant ainsi un nouveau plus bas. Le rendement de l’OAT 10 ans a touché en début d’après-midi 0,994%, contre 1,05% la veille. Les déclarations récentes des dirigeants de la BCE, laissant clairement entendre que la banque centrale est prête à annoncer un assouplissement quantitatif (QE) sur la dette souveraine en zone euro début 2015, ont accéléré la compression des rendements et des spreads. Début novembre, le taux 10 ans français traitait encore autour de 1,20%.

En octobre, l’assurance vie a collecté en net 2,1 milliards d’euros en France, selon les statistiques de l’Association française de l’assurance, soit 19,5 milliards depuis le début de l’année. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances sur les dix premiers mois de 2014 est de 106,9 milliards (99,6 milliards l’an passé), pour des prestations quasi stables, à 87,4 milliards. L’encours des contrats d’assurance vie s’élevait à 1 504,7 milliards d’euros fin octobre.