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16/01/2015

Départ de l’un des fondateurs d’Oaktree Capital

Larry Keele, gérant de portefeuille en charge des stratégies convertibles américaines chez Oaktree Capital Group et l’un des fondateurs de la société de gestion, a décidé de prendre sa retraite à compter de juin, selon un courrier adressé aux clients dont Bloomberg a obtenu une copie. Stu Spangler, qui travaille chez Oaktree depuis 1997, reprendra la gestion de cette stratégie convertibles en juin prochain, écrit la société dans ce courrier. Larry Keele continuera cependant de siéger au conseil d’administration d’Oaktree, précise l’agence de presse.
16/01/2015

Weinberg Capital Partners acquiert Captiva Capital Management

La société d’investissement Weinberg Capital Partners a racheté Captiva Capital Management, société de gestion d’actifs immobiliers dirigée par Emeric Lacourte dont les encours s’élèvent à près de 300 millions d’euros. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. Grâce à cette opération, Weinberg Capital élargit «son pôle immobilier à la gestion pour compte de tiers», a souligné Serge Weinberg, président de Weinberg Capital Partners. A l’issue de la transaction, Captiva Capital Management va devenir une filiale à part entière de Weinberg Capital Partners et sera renommée W Asset Management. «Cette filiale pourra proposer aux investisseurs, seuls ou en clubs, des opportunités d’investissements complémentaires à celles réalisées par Weinberg Real Estate Partners #2, fonds de 200 millions d’euros dont le closing final a eu lieu en juin dernier », a précisé Laurent Halimi, directeur général délégué en charge de l’immobilier chez Weinberg Capital Management. Emeric Lacourte rejoint, à cette occasion, Weinberg Capital Partners pour développer l’activité de W Asset Management.
16/01/2015

Swiss Life REIM (France) finalise une acquisition immobilière auprès de STAM Europe

Swiss Life REIM (France) a annoncé l’acquisition auprès de STAM REI, un fonds immobilier discrétionnaire géré par la société de gestion STAM Europe, des murs d’un ensemble commercial situé à Paris QCA et loué à l’enseigne Décathlon. Les locaux situés avenue de Wagram sont constitués de 3 niveaux de vente et d’un sous-sol pour une surface globale d’environ 6 000 m² dont 3 800 m² de surface de vente. Des travaux seront engagés courant 2015 pour réaménager l’intérieur du magasin, changer les ascenseurs et revoir l’accès PMR (Personnes à Mobilité Réduite), précise un communiqué qui indique qu’un pool d’investisseurs institutionnels a été réuni autour de cet investissement, pour constituer un OPCI.
16/01/2015

EFG International names new chairman of UK business

EFG International has appointed John Reed to the board of its London-based subsidiary, EFG Private Bank Limited, with immediate effect. He will assume the role of chairman at the next board meeting, to take place during the first quarter of this year.John Reed has extensive experience of private banking and financial services more generally. He was CEO of Arbuthnot Latham from 2003-2007 and its Vice Chairman from 2007-2008.
16/01/2015

Record annual inflows for Swedish funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In 2014, funds on sale in Sweden recorded net inflows of SEK152.8bn, or EUR16bn, a record, the latest statistics from the Swedish fund association show. These inflows, which include SEK40bn (EUR4.2bn) raised in December, surpass the previous record set in 2009, of SEK135bn. The sector was driven primarily by balanced funds (+SEK70.4bn, or EUR7.4bn), and bond funds (+SEK68.6bn or EUR7.2bn). Equity funds also have a positive bottom line, but less significant, with SEK9.7bn (EUR1bn). In this asset class, Swedish investors dedicated the majority to international equity funds (+SEK24bn, or EUR2.5bn), to the neglect of Swedish equity funds (-SEK8bn or EUR840m). For exposure, they preferred index-based management, which saw net inflows of SEK16bn (EUR1.7bn), to the detriment of active management, which saw ouflows of SEK6bn (EUR639m). Hedge funds, for their part, attracted SEK4bn (EUR420m) last year. Only money market funds show losses of -SEK1.9bn (EUR200m). Overall, with the addition of a positive market effect, Swedish funds in 2014 saw an increase in their assets of SEK521bn, or EUR55bn, to a total of SEK2.481trn (EUR260bn).
16/01/2015

BlackRock assets up 8% in 2014

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock has had a strong year in 2014. At the publication of its annual results on 15 January, the US asset management giant reported growth in its assets of nearly 8% in one year. As of the end of December 2014, its assets under management total USD4.651trn, compared with USD4.324trn as of the end of December 2013. In fourth quarter alone, assets are up by 2.8%. This growth is largely thanks to a good sales dynamic. Last year, the asset management firm posted net inflows of USD181.25bn to its long-term products, compared with USD117.1bn in 2013. This represents growth of over 55% year on year. “This is the largest annual net inflow in the history of BlackRock,” the US group adds in a statement. In detail, for the year 2014, retail activities had net inflows of USD54.94bn, while activities serving institutional clients had USD25.7bn in net subscriptions. Its affiliate iShares, dedicated to ETFs, earned USD100.6bn in net inflows in 2014, bringing its assets to USD1.024trn. “In 2014, we had a net inflow of over USD1bn in 13 different countries, and we now have over USD1trn in assets under management in 41 different countries,” says Larry Fink, CEO of BlackRock. Including advisory and “cash management” activities, net inflows at BlackRock stand at USD193.77bn for 2014 as a whole. On the strength of this performance, the US group has posted earnings of USD11.08bn, up 8.85% year on year. Net profits, for their part, total nearly USD3.29bn, compared with USD2.93bn in 2013, an increase of 12% year on year.
16/01/2015

Les hedge funds ont collecté 10,2 milliards de dollars en novembre 2014

L’industrie mondiale des hedge funds a enregistré une collecte de 10,2 milliards de dollars (soit 0,4% des actifs totaux) au cours du mois de novembre 2014, après 1,1 milliard de dollars de collecte en octobre 2014, selon des chiffres publiés par BarclayHedge et TrimTabs Investment Research. «Les hedge funds ont engrangé 107,6 milliards de dollars de flux nets au cours des onze premiers mois de l’année 2014, soit la plus importante collecte sur cette période de temps depuis 2007, a souligné Sol Waksman, président et fondateur de BarclayHegde. Cela représente un bond de 61% par rapport à la collecte de 66,9 milliards de dollars enregistrée sur la même période en 2013.»Grâce à cette performance, les encours du secteur s’élèvent à 2.400 milliards de dollars à fin novembre 2014 contre 2.390 milliards fin octobre 2014. Les actifs sous gestion ont progressé de 14,5% au cours des douze derniers mois. Ils restent cependant inférieurs de 1,6% au record historique de 2.440 milliards de dollars observés en juin 2008.
16/01/2015

Mandarine assets stabilize at EUR2bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } 2014 will probably not go down as a great year in the annals of Mandarine Gestion. Marc Renaud did not conceal his spite on 15 January, at the annual conference of the asset management firm. “We are not satisfied,” the chairman and CEO of Mandarine Gestion told a packed auditorium. Renaud revealed that 2014 has been a bad year for the value management company. The Mandarine Valeur fund lost 2.88% last year, after returns of about 21% in the previous two years. “We will nonetheless not be changing our method. We will continue with our contrarian approach,” Renaud continued, also calling the year “difficult” for flexible management. There are some bright spots, however, in growth management. The Mandarine Unique fund, dedicated to European growth small and midcaps, earned returns of 8.75%, compared with 4.93% for the Stoxx Small 200 DR index. In this difficult environment, any growth in assets was frustrated. Assets under management as of the end of 2014 totalled about EUR2bn, more or less the same level as one year earlier, off a peak of EUR2.4bn in April last year. Mandarine Gestion remains resolved to continue on the path of diversification, particularly in terms of geography. More than 25% of its assets originate from countries other than France, as the firm has a growing presence in many European countries (Germany, Austria, Belgium, Spain, Italy, Luxembourg, Great Britain, Scandinavia, Switzerland).
16/01/2015

Passive management gaining ground in US

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The year finished as it started in the United States. Investors continued to prefer passively-managed funds. For the year overall, actively-managed US equity funds have seen outflows of USD98.4bn, while passively-managed funds dedicated to the same US equities attracted USD166.6bn, according to statistics from Morningstar. Actively-managed bond funds have seen an outflow of over USD17bn during the past year, while passively-managed bond funds finished the year with net outflows of nearly USD105bn. Vanguard has finished the year in the top spot for passive management, with net inflows of USD200.8bn, followed by BlackRock/iSHares (USD89.94bn), and in second place for active management, with inflows of USD18.2bn, after J.P. Morgan (USD27.98bn).
16/01/2015

Robeco France seeks a new head

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Philippe Sabbah, the chairman of Robeco France, has recently left the firm, and will officially no longer be a member of staff as of February this year. He has been replaced by Hester Borrie, who had previously served as head of marketing and sales at Robeco Group. According to our information, another recruitment is said to be planned, but the precise job description for this position has yet to be defined. It has not yet been decided whether the position in question will be equivalent to the one held by Sabbah, or if Borrie may be assisted by a new CEO or director of sales. Sabbah arrived at Robeco Gestions in August of 2011, and in June 2012 became chairman of Robeco France, as the Paris asset management activity was shut down. The firm now has a team of only 10 people in Paris, dedicated to distribution of funds from the group and marketing. The firm is a subsidiary of Robeco Group, based in the Netherlands, which is 90% controlled by the Japanese Orix group.
16/01/2015

Christian Hyldahl est le nouveau patron de Nordea AM

Christian Hyldahl, qui était jusqu’ici directeur des investissements de Nordea Asset Management, a été nommé patron de la société de gestion scandinave, en remplacement d’Allan Polack, parti chez PFA Pension, rapporte le site danois FinansWatch. Avant de rejoindre Nordea AM il y a quatre ans, Christian Hyldahl était co-responsable de Nordea Markets, aux côtés de Mads Jakobsen. Il déclare vouloir continuer à faire de Nordea AM un « leader de la gestion d’actifs en Europe ».
16/01/2015

Degroof-Petercam: la fusion serait bouclée

Selon des sources proches du dossier citées par L’Echo, la fusion entre Banque Degroof et Petercam devrait être annoncée la semaine prochaine. Il ne manque plus que le feu vert officiel de la Banque nationale de Belgique et de la Banque centrale européenne (BCE), une formalité selon le quotidien, qui souligne que le régulateur voit d’un bon œil le rapprochement entre deux enseignes indépendantes actives sur les mêmes métiers (banque privée, gestion institutionnelle, corporate finance). Selon les informations du journal belge, les actionnaires de Degroof détiendront 70% du capital du nouvel ensemble, les actionnaires de Petercam 30%. Degroof pèse 28 milliards d’euros, contre la moitié pour Petercam.
16/01/2015
Fonds

Skagen va lancer un fonds monde concentré

La société de gestion norvégienne Skagen va lancer un fonds monde concentré, suite au retour du gérant Filip Weintraub, rapporte Investment Week. Le fonds sera composé de 35 moyennes capitalisations environ, avec une préférence pour les valeurs décotées.
Fonds
16/01/2015

Old Mutual GI hires a European analyst

Old Mutual Global Investors has announced that Liam Nunn joined the business on 12 January 2015 as an analyst for the Old Mutual Europe (ex UK) Smaller Companies Fund, a sub fund of the Old Mutual Global Investors Series Plc, a Dublin domiciled umbrella fund.He joins Old Mutual Global Investors from Schroders, where he worked as pan-European equity analyst, focusing particularly on the pan European technology, gaming and house building sectors. Prior to that Liam was UK Equity Analyst at Schroders.
16/01/2015

Man Group recruits a former UBS CFO

Man Group has appointed John Cryan to the board as a non-executive director with immediate effect.John Cryan, 54, held a number of senior roles at UBS AG over a career spanning more than 25 years with the banking group including serving as Group Chief Financial Officer between 2008 et 2011. He was also chairman and CEO of UBS AG EMEA between 2010 and 2011 and served as CEO of UBS Limited, the bank’s principal operating entity in the EU over the same period. Between 2012 and 2014 Mr Cryan was President of Temasek International‘s European operations.
16/01/2015

Spanish asset management nears EUR200bn in assets

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Spanish common investment funds have posted growth of 25.96% in 2014, to near EUR200bn in assets. According to statistics from the agency VDOS, assets under management in the Spanish industry total EUR199.56bn as of the end of December 2014, compared with EUR158.43bn as of the end of December 2013. This development was driven largely by significant net inflows: EUR35.06bn in 2014. As of the end of 2014, Santander remains the top player in the sector, with EUR24.85bn and a market share of 17.46%. They are followed by CaixaBank (EUR29.9bn), BBVA (EUR28.79bn in assets under management), Banco Sabadell (EUR10.88bn in assets), and lastly, Kutxabank (EUR10.73bn in assets). At the end of the 2014 financial year, the top 10 players in the sector have a total market share of 76.6%. For the year 2014, the prize for largest net inflows goes to CaixaBank, with over EUR6.5bn in net subscriptions. The Spanish bank beats out Santander (EUR6.06bn), BBVA (EUR5.1bn), Banco Sabadell (EUR3.39bn) and Kutxabank (EUR2.5bn). However, penalized by several departures of managers, Bestinver has seen the heaviest outflows in the sector, with over EUR1.18bn in net outflows. They are followed by Barclays (-EUR192.5m), Novo Banco (-EUR104m), Catalunya Banc (-EUR99m), and Banco Popular (-EUR43.5m).
16/01/2015

Degroof and Petercam are set to merge

According to people familiar with the case, a merger between Banque Degroof and Petercam will be announced next week, writes L’Echo. The Bank of Belgium and the European Central Bank need to give their green light. Degroof’s shareholders will hold 70 % of the new company, while Petercam’s shareholders will have 30 %.
16/01/2015

Christian Hyldahl is the new head of Nordea AM

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Christian Hyldahl, who had previously served as chief investment officer at Nordea Asset Management, has been appointed as head of the Scandinavian asset management firm Nordea AM, replacing Allan Polack, who has left for PFA Pension, the Danish website FinansWatch reports. Before joining Nordea AM four years ago, Hyldahl was co-head of Nordea Markets, alongside Mads Jakobsen. He says he plans to continue to make Nordea AM a “leader in asset management in Europe.”
16/01/2015

British funds post inflows of GBP910m in November 2014

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management industry saw net inflows of GBP910m in November 2014, well below the GBP2.54bn in October 2014, according to the Investment Association (formerly known as the Investment Management Association). In November, the industry saw significant disparities between client segments. Net subscriptions from retail clients totalled GBP1.3bn, after GBP2bn in October 2014. However, the institutional segment was responsible for a net outflow of GBP413m, after net inflows of GBP557m in October 2014. Despite this two-speed commercial dynamic, assets under management in the British industry rose 2.75% in November 2014. Assets totalled GBP842.6bn as of the end of November, compared with GBP820bn as of the end of October 2014. Compared with November 2013 (GBP763.5bn), assets under management are up 10.4%.
16/01/2015

OFI AM et Federal Finance s'associent dans la multigestion

OFI Asset Management et Federal Finance Gestion ont annoncé le regroupement de leurs expertises de multigestion en non coté (private equity, dette, infrastructure...) au sein d’une nouvelle société, Swen Capital Partners. Celle-ci pèse près de 2,5 milliards d’euros d’actifs et compte 15 collaborateurs issus des deux structures partenaires. Elle est détenue à hauteur de 60 % par OFI Asset Management (filiale des groupes Macif et Matmut et de mutuelles affiliées au Gema et à la FNMF) et 40 % par Federal Finance Gestion (filiale du Crédit Mutuel Arkéa). Swen Capital Partners est dirigée par Jérôme Delmas.
16/01/2015

L'envolée du franc suisse déstabilise FXCM et envoie Alpari au tapis

Le courtier en ligne FXCM, coté à New York, a annoncé jeudi soir qu’il pourrait passer sous les exigences minimales de fonds propres qui lui sont imposées en raison de la volatilité de l’euro/franc. La flambée de la devise suisse après l’abandon du peg décidé hier par la BNS a conduit les clients du courtier à réaliser «des pertes significatives, ce qui a engendré des soldes débiteurs vis-à-vis de FXCM d’environ 225 millions de dollars», indique le groupe américain dans un communiqué. L’action FXCM a plongé de 15% en Bourse jeudi. De son côté, le courtier britannique Alpari s’est déclaré en cessation de paiements. Ses 240.000 clients revendiqués ont subi des pertes supérieures aux fonds propres.
16/01/2015

L'euro et le dollar se stabilisent face au franc suisse

Après l’envolée de la devise suisse jeudi, passée de 1,20 à 0,975 pour un euro, le taux de change euro/franc se stabilisait vendredi. La monnaie unique s’appréciait même légèrement à 1,02 franc vers midi. De même, après avoir plongé de 17,6% hier, le dollar reprenait vendredi matin 4,7%, à près de 0,88 franc pour un dollar.
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16/01/2015

La Bulgarie va entamer des discussions pour adopter l'euro

Sofia compte engager des négociations en vue de son inclusion dans la zone euro, a annoncé jeudi son ministre des Finances précisant que le pays pourrait atteindre les critères de convergence dès la fin de 2018. Vladislav Goranov a expliqué que la Bulgarie allait consulter les 19 autres Etats membres de la zone euro afin d'établir les mesures à prendre en vue de rejoindre le Mécanisme de taux de change (MCE II) destiné sur une période de deux ans à éviter des fluctuations de taux trop importantes sur le marché intérieur.
16/01/2015

Berlin envisage d'accroître l'investissement public

Après avoir atteint l'équilibre budgétaire avec un an d’avance sur le calendrier prévu, le gouvernement allemand envisage d’augmenter les investissements publics à partir de 2016, ont confié jeudi à Reuters des sources proches de la coalition au pouvoir. Ces mêmes sources n’ont pas précisé les montants envisagés pour accroître les dépenses dans des domaines tels que les infrastructures et l'éducation. Berlin avait annoncé en novembre 10 milliards d’euros de dépenses supplémentaires en 2016 et 2017.
16/01/2015

L'Opep réduit ses prévisions de demande pour 2015

Dans son rapport mensuel, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime qu’elle aura à répondre à une demande de 28,78 millions de barils par jour (bpj) en 2015, soit 140.000 bpj de moins par rapport à sa précédente estimation. Cette demande estimée est inférieure de plus d’un million de bpj à la production actuelle du cartel.
16/01/2015

Caffil place des covered bonds sur une maturité de 20 ans

La Caisse Française de Financement Local (Caffil) a placé jeudi 500 millions d’euros d’obligations foncières (covered bonds) sur une maturité de 20 ans. L’émission porte un taux d’intérêt de 1,25%, et son rendement correspond à un spread par rapport au taux des swaps à 6 mois de +19 points de base (+0,19%) et de 4 pb au dessus de l’OAT de maturité comparable. Le livre d’ordres, constitué d’une vingtaine d’investisseurs finaux, a atteint près de 800 millions d’euros.
16/01/2015

L'ISF est conforté pour les Français de Monaco

L’assujettissement à l’impôt sur la fortune (ISF) des Français résidant à Monaco n’est pas contraire au respect du droit de propriété, a estimé jeudi la Cour européenne des droits de l’homme. La juridiction du Conseil de l’Europe a déclaré irrecevable la requête de huit Français, établis dans la Principauté, qui contestaient l’avenant du 26 mai 2003 à la convention fiscale franco-monégasque par lequel ils devenaient redevables de cet impôt créé en 1989. La loi de ratification de l’accord était entrée en vigueur en 2005 avec effet rétroactif au 1er janvier 2002. La Cour de Strasbourg estime dans son arrêt que le caractère rétroactif de la loi fiscale ne constitue pas en soi une violation du droit de propriété dès lors qu’un «juste intérêt» a été ménagé entre les intérêts des requérants et l’intérêt général. Elle note que les contribuables avaient été informés dès 2001 de l’intention du gouvernement français.

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