p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm T. Rowe Price has announced the departure of Michael Gitlin, previously head of fixed income, on 23 January. Gitlin, who has left for both “personal and professional reasons,” according to a statement, will in spring join the Capital Group as head of fixed income. Edward “Ted” Wiese, currently head of the U.S. Taxable Low Duration team and portfolio manager for the U.S. Short Term Bond Strategy fund, has been appointed as head of fixed income, replacing Gitlin. Wiese, who has been at the asset management firm for 30 years, will report to James A.C. Kennedy, chief executive officer and president of T. Rowe Price, and will join the firm’s Management Committee. T. Rowe Price, based in Baltimore, had USD731.2bn in assets under management as of 30 September 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At a publication of its annual results, the Union Bancaire Privée (UBP) group announced growth of 12.5% in its assets under management in 2015 to CHF98.7bn. This increase is related to “the rising markets, integration of the Lloyds private banking activity in Monaco, and incoming funds to the Institutional Clients division,” according to the Swiss private bank. In 2014, UBP also posted net inflows of CHF4.5bn. In such a context, earnings totalled CHF774m as of the end of 2014, comapred with CHF694m at the end of 2013, for growth of 11.5%. Last year, consolidated net profits rose 8.6% to CHF165m. The Swiss group is less enthusiastic about 2015. “In 2015, the recent decision of the Swiss National Bank (BNS) to abandon its exchange rate ceiling with the euro will have a negative impact on our earnings, and this will consequently lead us to revise our projections and to consider the implementation of adjustment measures,” Guy de Picciotto, CEO of UBP, says.

AXA Investment Managers (AXA IM) has announced the launch of the AXA SPDB Chinese Equity A-Shares strategy which invests in small and mid-cap Chinese companies. Based on a dynamic factor model, the stock selection process of the fund seeks to identify no more than 200 of the most attractive stocks within the investment universe (the CSI RAFI 400). Factors are adjusted according to the market cycle based on the qualitative macro outlook. The strategy is rebalanced monthly and is sector neutral relative to the benchmark. The turnover is expected to be low. Wendy Luo, Portfolio Manager at AXA SPDB Investment Managers commented: «We have taken a different approach to the majority of Chinese equity strategies which are benchmarked against large cap indices. Instead, the AXA SPDB Chinese Equity A-Shares strategy is biased toward small and mid-cap companies in industrial, service, IT, healthcare and consumption sectors rather than financials and energy, as we believe they offer higher growth prospects on sound fundamentals. In such a liquidity-driven market as China, we believe growth companies at a reasonable valuation should be our focus. These companies are, in our view, in the sweet spot to benefit from the transition to a ‘new normal’ economy which China strives to achieve through structural and market reforms.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Barclays Wealth and Investment Management, the affiliate of the Barclays group dedicated to asset and wealth management, has appointed Francesco Grosoli as head of wealth management for Europe, Reuters reports. Grosoli has worked in the wealth management sector since 1989, and joined Barclays in May 2007. In his new role, he will report to Akshaya Bhargava, CEO of Barclays Wealth and Investment Management. Meanwhile, the firm has also appointed Warren McRae as chief operating officer for Europe. He retains his role as chief operating officer for Switzerland and Monaco.

Hedge fund professionals are feeling highly optimistic at the start of 2015. According to a recent survey carried out by State Street of 235 professionals in the sector, 55% of respondents expect pension funds to make increase use of hedge fund strategies in the next five years. Of this 55%, 53% explain the trend as the result of a need on the part of investors to seek returns. 35% attribute it to increased emphasis on diversification of portfolios, and 13% put it down to improved offerings from hedge funds.When the question is asked more broadly, 63% expect increased exposure on the part of institutional investors to hedge funds over the same period.When asked how hedge fund professionals see the evolution of their own companies in the next five years, 60% anticipate the product range of managed investment strategies to grow. 37% predict foreign expansion, and one in ten foresees acquisition by another company.In terms of regulations, 29% of hedge funds expect Basel III to increase the financing costs for their companies considerably, while 42% hold the contrary persuasion, and the remaining 29% have no opinion.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Ahead of its planned merger with Santander Asset Management, Pioneer Investments has overhauled its distribution in Germany, with the objective of increasing its inflows and gaining market share, Fondsprofessionell reports. The wholesale and third-party sales team, led by Nils Hemmer, now includes seven people, with the arrival of three new team members: Kai Wiecking at the beginning of this year, and Michael Wolf and Gerhard Schurer next month. The division includes three major segments: savings banks / Asset Managers / banks, Private Wealth, and insurance. The Private Wealth team, which advises intermediaries, wealth managers, private banks, family offices and foundations, will be led by Marion Fischer, with the assistance of Christoph Schwarzmann, Wiecking and Schurer. Wiecking, who will primarily handle family offices and wealth managers, previously worked at FWW Fundservices, where he was director of research. Schurer, who will be responsible for independent providers, joins the firm from Fondsdepotbank, while Wolf, who joins from Heidelberger, will be responsible for the Produkt & Investment Marketing unit.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco Deutschland has added to its distribution team, with the recruitment of Markus Lück from the beginning of February. Lück, who has already worked much with instutitonal clients, will be responsible for banks in particular. Lück, who has many years of experience, has previously worked for local players such as smart-invest and pulse-invest, as well as the Franklin Templeton group for eight years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi has launched a new ETF dedicated to equities in Japanese companies on Deutsche Börse, the stock market operator announced on Tuesday, 27 January. The vehicle, entitled Amundi ETF JPX Nikkei 400 Ucits ETF (EUR), will allow investors to benefit from the performance of the JPX Nikkei 400 index, which includes 400 Japanese equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management over the entire planet will increase by an average of 6% per year to reach the USD100trn threshold by 2020, according to a new study by PwC entitled “ETF 2020: Preparing for a new horizon.” According to the consulting firm, ETFs will justly play a major role in this growth in the industry, as their assets are expected to double in the next five years to USD5trn .The growth of ETFs will largely be driven by insurers, pension funds and hedge funds, as these three types of investors are expected to be the primary sources of demand for ETFs in coming years.

“The decline in sentiment was again driven by European investors,” added Jessica Donohue, executive vice president and chief innovation officer, State Street Global Exchange. “It will be interesting to see whether recent sovereign quantitative easing by the ECB will offset rising political uncertainty in the Eurozone and lead to a stabilization in sentiment.”

Janus Capital Group a annoncé le 26 janvier la réouverture, depuis le 1er janvier, du fonds défensif de petites capitalisations, le Perkins Small Cap Value, dont les actifs sous gestion s'élevaient fin 2014 à 1,9 milliard de dollars. Le fonds est géré par Perkins Investment Management et distribué par Janus. «Si, comme nous le prévoyons, une rotation vers les titres de grande qualité est en cours au sein du segment value des petites capitalisations, les investisseurs devraient être bien servis par l’accent mis par Perkins sur les valeurs défensives», commente Robert Perkins, gérant du Perkins Small Cap Value Fund, cité dans un communiqué. «Une récente hausse de la volatilité des petites capitalisations a fourni de nouvelles opportunités d’achat», relève Tom Reynolds, un des autres gérants du fonds. «Le fonds était fermé depuis mai 2010. Toutefois le conseil des trustees et les gérants de portefeuille responsable de la stratégie évoquent les opportunités d’investissement pour justifier la capacité du fonds à prendre des actifs supplémentaires avec toute la prudence qui s’impose». Fondée en 1980, les actifs sous gestion de Perkins Investment Management, spécialisée dans la gestion actions value, s’inscrivaient à 12,2 milliards de dollars à fin décembre 2014. A la même date, Janus Capital Group gérait environ 183,1 milliards de dollars.

Chez CPR Asset Management, la thématique du vieillissement fait carton plein. le fonds CPR Silver Age, lancé il y a cinq ans, a enregistré l’an dernier une collecte nette de 296 millions d’euros, si bien que ses actifs sous gestion dépassent désormais les 700 millions d’euros, ont indiqué le 27 janvier, à l’occasion d’un point de presse, Vafa Ahmadi qui gère le fonds avec Clément Maclou depuis son démarrage en 2009. La stratégie, c’est-à-dire le fonds d’origine plus ses différentes déclinaisons, totalise désormais quelque 800 millions d’euros. Et CPR AM ne compte pas s’arrêter là. Après la création l’an dernier du compartiment de sicav luxembourgeoise CPR Invest -Silver Age, bientôt commercialisé en Suisse et en Allemagne, et la mise en place du premier mandat sur la stratégie, CPR AM a lancé le 22 décembre dernier la stratégie globale CPR Global Silver Age dont les actifs sous gestion s'élèvent à 15 millions d’euros. L'équipe de gestion a été renforcée avec l’arrivée début janvier de Florian Peudevin. Pour CPR AM, le potentiel à l'échelle mondiale du vieillissement de la population, considéré au travers du prisme de la consommation, est immense. Alors que les pays développés ont entamé leur vieillissement depuis les années 70 - la «Silver économie» américaine représentant la troisième économie mondiale -, les pays émergents devraient suivre cette tendance au cours du 21ème siècle mais à un rythme accéléré (Chine). En attendant, le CPR Silver Age I A/I affiche une performance annualisée de 13,36% sur cinq ans, à comparer à un gain de 8,92% pour le MSCI Europe NR EUR. La stratégie parvient ainsi à battre 99% de ses 497 fonds concurrents pour une volatilité annualisée de 10% environ, inférieure de 2 points à la moyenne de l’univers.

La Banque Postale a nommé Jean-Marc Ribes président du directoire de BPE et directeur du pôle patrimonial de La Banque Postale. Ce pôle doit permettre à La Banque Postale d’accélérer son développement commercial sur ce segment de clientèle et d’optimiser pour ses clients les synergies avec BPE, explique l'établissement. Aux côtés de Jean-Marc Ribes, Olivier Solère, qui depuis décembre 2013 est président du directoire de La Banque Postale Gestion Privée, devient membre du directoire. Il conserve par ailleurs son mandat de président du directoire de La Banque Postale Gestion Privée.Concrètement, Jean-Marc Ribes, membre du comité exécutif de La Banque Postale, va prendre en charge le développement de la filière patrimoniale de la Banque et du Réseau La Poste ainsi que des filiales dédiées que sont BPE, La Banque Postale Gestion Privée et La Banque Postale Immobilier Conseil. Enfin, le premier conseil de surveillance de BPE qui fait suite au changement de mode de gouvernance de la société a également validé les nominations suivantes : Marc Batave, secrétaire général et membre du directoire de La Banque Postale devient président du conseil de surveillance. La vice-présidence du conseil de surveillance est assurée par Daniel Roy, directeur du pôle gestion d’actifs de La Banque Postale et président du directoire de La Banque Postale Asset Management.Marc Batave a rejoint La Banque Postale en octobre 2012, en tant que directeur des activités Entreprises et Professionnels de La Banque Postale, membre du comité exécutif. Depuis janvier 2013, il est secrétaire général de La Banque Postale et membre du directoire. Auparavant et depuis 2008, il était directeur général délégué du groupe Crédit du Nord. Jean-Marc Ribes est depuis novembre 2014 conseiller du directoire de La Banque Postale sur les enjeux de développement de la gestion patrimoniale et membre du comité exécutif. Auparavant et depuis juin 2007, il travaillait chez Banque Palatine comme membre du directoire avant d’en devenir directeur général délégué. Daniel Roy est depuis 2011 directeur du pôle gestion d’actifs, membre du comité opérationnel de La Banque Postale et, depuis 2014, président du directoire de LBPAM. Auparavant, et depuis 2006, il était chez HSBC où il était depuis 2007 président du directoire de HSBC Banque Privée France.

Le yuan figure désormais parmi les cinq principales devises de paiement, devant les dollars australien et canadien, qu’il a dépassés, a annoncé mercredi l’organisation spécialisée Swift. Les transactions en devise chinoise représentent désormais 2,17% des paiements mondiaux en valeur, contre 2,69% pour le yen. Le dollar américain, l’euro et la livre sterling restent les trois principales monnaies sur le marché des changes. En décembre, les paiements en yuans ont bondi de 20,3% en valeur sur un an, indique Swift. Sur les 12 derniers mois, les paiements en devise chinoise ont doublé, contre une hausse de 4,4% des transactions dans les autres devises.

Les hedge funds ont rapporté 1.500 milliards de dollars à leurs investisseurs aux cours des dix dernières années, et les fonds de pension continuent d’augmenter leurs placements dans ce type de véhicules, a indiqué mercredi l’Alternative Investment Management Association (AMIA), l’un des lobbies du secteur. Cette étude est fondée sur les bases de données de Hedge Fund Research (HFR). De grands fonds de pension, comme celui des fonctionnaires de l’Etat de Californie Calpers ou le fonds néerlandais PFZW, ont annoncé récemment leur décision de sortir des hedge funds, qu’ils jugent peu performants au regard de leurs frais de gestion et de leur complexité.

Songbird Estates, le propriétaire du quartier d’affaires londonien de Canary Wharf, ne s’oppose plus à une OPA de 4 milliards de dollars (3,5 milliards d’euros) emmenée par Qatar Investment Authority (QIA) et son associé, l’investisseur américain Brookfield Property Partners. Songbird estime que l’offre continue de le sous-évaluer mais en l’absence de contre-proposition il recommande à présent aux minoritaires d’apporter leurs titres à la vente.

Le gouvernement russe a annoncé mercredi un plan de 2.340 milliards de roubles (30,6 milliards d’euros, 35 milliards de dollars) destiné à traiter la crise économique et financière provoquée par la chute des cours pétroliers et par les sanctions occidentales. Le chiffrage de ce plan, qui peut encore être modifié, est encore incomplet pas définitifs. Le programme comprend des mesures, déjà annoncées, de renforcement des fonds propres des banques à hauteur de 1.000 milliards de roubles par le biais d’obligations publiques OFZ émises fin 2014 et de 250 milliards de plus via l’un des deux fonds souverains russes. Moscou entend aussi créer d’ici au 30 janvier une structure de défaisance (bad bank) pour les actifs bancaires douteux. L’Etat russe doit en outre apporter à la banque de développement VEB 300 milliards d’euros afin de soutenir le crédit à l'économie réelle, et augmenter à 200 milliards sa garantie pour certains projets d’investissement.

La Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades) a émis mercredi un emprunt en devise chinoise de 3 milliards de yuans (environ 425 millions d’euros) à un rendement de 3,8%. La maturité des titres est de 2 ans. Il s’agit du premier emprunt public français libellé en renminbi, sachant que l’Agence France Trésor, qui gère la dette de l’Etat, n'émet qu’en euros. Les chefs de file du placement étaient Bank of China, avec laquelle la Cades a noué un accord l’an dernier, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC et Société Générale CIB.

Crédit Agricole Immobilier regroupe ses activités de conseil et gestion d’actifs immobiliers pour les investisseurs institutionnels au sein d’une nouvelle structure juridique, filiale à 100%, Crédit Agricole Immobilier Investors. Cette société de gestion a été agréée en décembre par l’AMF pour la gestion de fonds d’investissement alternatifs (FIA), afin de répondre à la nouvelle directive AIFM. Le pôle de gestion d’actifs de CA immobilier est dirigé par Christine Augé. Il représente aujourd’hui 3,5 milliards d’euros d’encours (dont 9 OPCI pesant 2,1 milliards), et un volume global de 1,3 milliard de transactions sur ces trois dernières années.

La part des exportations françaises dans le commerce mondial a de nouveau reculé en 2014 à environ 3%, l’amélioration attendue du solde du commerce extérieur provenant uniquement de l’allègement de la facture énergétique, montre une étude de COE-Rexecode publiée hier. Certains éléments de la compétitivité coût des entreprises françaises sont mieux orientés, avec notamment la mise en œuvre du CICE, mais leur impact dans les investissements et l’innovation sera lent. Les entreprises devraient également profiter cette année de la chute de l’euro et des cours du pétrole.

Le pays a réalisé hier sa première émission sur les marchés internationaux depuis le «printemps arabe», en émettant un milliard de dollars d’obligations à 10 ans à 5,875%. Citi, JPMorgan et Natixis ont dirigé cet emprunt benchmark noté Ba3/BB-.

La Commission européenne a signifié à la France qu’elle ne lui rembourserait pas 1,1 milliard d’euros de subventions agricoles versées à l’Union entre 2008 et 2012 en raison d’irrégularités dans leur attribution, a fait savoir hier le ministère de l’Agriculture. L’exécutif européen visait dans un premier temps une correction de 3,5 milliards d’euros, montant divisé par trois après négociation, dans le cadre de la procédure d’apurement des comptes. L’Etat assumera la totalité de la dépense engagée, en l'étalant sur trois ans.

Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans activité) a augmenté le mois dernier de 0,2% en France métropolitaine pour atteindre 3.496.400 personnes, a indiqué hier le ministère du Travail. En ajoutant les catégories B et C (activité réduite), le nombre d’inscrits à Pôle emploi a progressé de 0,8%, pour s'élever à 5.218.200 en métropole. Sur 2014, le chômage a augmenté de 5,7% pour la catégorie A et de 6,4% toutes catégories.

Les deux sociétés acquitteront respectivement 80.000 et 135.000 euros dans le cadre de la procédure amiable inaugurée en 2012 par l'AMF.

La dégradation en catégorie spéculative de la dette externe russe par l'agence a entraîné une nouvelle chute du rouble de 9% hier contre dollar.

Cette titrisation de plus de 100 millions d'euros est adossée à des locaux situés dans la région parisienne et occupés par Alcatel Lucent.

FXCM, spécialiste américain du courtage en devises pour les particuliers, a été la victime de paris émanant surtout de clients non américains, rapporte le journal qui se réfère à des sources réglementaires. Sur des créances clients qui totalisent 225 millions de dollars (201 millions d’euros), une grande partie émane d’opérations effectuées à Londres et Singapour, qui échappaient aux limites imposées par les autorités financières américaines.

Mettre fin au soutien accordé à la Grèce reviendrait à condamner le système financier du pays, estime dans un entretien au journal allemand Joachim Nagel, membre de la Bundesbank. Il ajoute que les établissements bancaires grecs n’auraient alors plus accès à l’argent de la banque centrale. Le dirigeant exclut toute participation des banques centrales de l’Eurosystème à un abandon d’une partie de la dette grecque.

Techniplas, exposé au renchérissement de la devise suisse depuis le rachat de Weidplas en 2014, a dû renoncer à un emprunt inaugural de 135 millions d'euros.

Le ralentissement de l'activité, couplé à la faible inflation, pourrait pousser la BoE à reporter le début du resserrement monétaire.