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Asset Management
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21/05/2015

Invesco posts inflows of EUR2.6bn in Italy in first quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } With net inflows of EUR2.615trn in first quarter, Invesco is claiming a place as one of the top players in Italy, according to a statement. Assets in Italy for the US asset management firm now total EUR19.933bn. In 2014, Invesco became the largest foreign asset management firm in terms of inflows, with EUR5.7bn over 12 months.
21/05/2015

Investors have less appetite for risk

Global investors have less appetite for higher risk exposures, particularly in the U.S., according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for May. An overall total of 208 panelists with USD607 billion of assets under management participated in the survey from 8 May to 14 May 2015. At the same time, overweight cash positions have risen sharply. While a net 47 percent of respondents remain overweight equities, this is down seven percentage points month-on-month. Appetite for U.S. stocks has declined to a net 19 percent underweight, in contrast to strong overweights across 1Q. Confidence in corporate profitability has also fallen, with only 7 percent of investors viewing the U.S. as the region with the most favorable earnings outlook. “There is no loss of faith in economic recovery, and positioning still assumes that the U.S. dollar goes up, but doubts are creeping in - hence this jump in allocation to cash,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. In contrast to their reduced conviction towards U.S. equities, which a net 39 percent now intend to underweight over the next year, investors remain positive on both Europe and Japan - both economies where quantitative easing continues. A respective net 49 and 42 percent of fund managers are overweight the two markets.
21/05/2015

Novethic to run training courses in socially responsible investment

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Novethic is participating in a pan-European training project in socially responsible investment (SRI). The project, financed by the European Commission, will be launched in October 2015. The “training in socially responsible investment” project aims to instruct financial advisers in how to assist their clients with a choice of investments which takes into account environmental, social and governance (ESG) criteria. The training course, available in English, French, German and Swedish, includes a main shared training module and a module which includes particularities specific to each country. It will facilitate the exchange of best practices in traning and the development of new pedagogical tools and methods, in order to extend their spread throughout Europe. The testing phase with financial advisers will take place in June and July 2015. The project was created by a network of nine partners: Akaryon (Austria), ECOeffekt (Germany), Ethix (Sweden), FNG (Geramny, Austria, Sweden), Novethic (France), ÖGUT (Austria), Kaleidos Fachhoschule Schweiz (Switzerland), UGent (Belgique) et UKSIF (Royaume-Uni). They will together design the training course and its deployment to financail advisers, banking advisers and independent financial advisers in their respective home countries.
21/05/2015

Hargreaves Lansdown posts inflows of GBP2.75bn in four months

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British platform Hargreaves Lansdown has posted net inflows of GBP2.75bn in the four months to the end of April, according to an interim report released on 20 May. Assets under administration for the platform as of the end of April totalled GBP55.3bn, compared with GBP49.1bn as of the end of December 2014. Assets under management tootalled GBP5.8bn as of the end of April, comapred with GBP5bn as of the end of December 2014.
21/05/2015

Columbia Threadneedle Investments hires a portfolio manager from F&C

Columbia Threadneedle Investments has hired Mark Nichols as portfolio manager in its European equities team. Mark Nichols will be based in London and joins from F&C Investments where he was director and fund manager in the European equities team. He has 14 years of market experience and previously held European equities roles at Lehman Brothers and Invesco. Led by Philip Dicken, the European equities team at Columbia Threadneedle Investments comprises 11 investment professionals who together manage EUR24.5 billion on behalf of retail and institutional investors.
21/05/2015

BNP Paribas Investment Partners launches global equity fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners is adding a new actively-managed global equity fund based on fundamental analysis to its Parvest SICAV. The fund is managed by the global equity team, led by Simon Roberts, who joined BNP Paribas Investment Partners in February last year. Parvest Equity Best Selection World is a conviction-based fund based on stock-picking. The portfolio is composed of the best investment ideas of the management team: it includes a maximum of 40 positions. The benchmark index is the MSCI AC World, but the fund is managed without an index constraint, has an active allocation of nearly 90%, and a total tracking error of between 4% and 8%. The management team identifies businesses in Europe, the United States, Japan and emerging markets, which either have significant growth potential but undervalued by the market, or are in a restructuring phase which involves a reduction in their asset base, and which are therefore likely to see their profits rise on an sustainable basis. Parvest Equity Best Selection World combines a proprietary quantitative filtering process on the universe, and fundamental analysis, which adentifies the stocks among those which are preselected whose absolute valuation makes it possible to achieve a risk-corrected internal rate of return (IRR) of at least 20%. The fund favours a long-term investment approach, which results in a low turnover rate.
21/05/2015

Net assets in UCITS funds top EUR9trn

Net assets of UCITS break through the EUR 9 trillion mark for the first time in March 2015. They stood at EUR 9,004 billion at end March 2015, representing a 2.5 percent increase during the month, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). Net sales of UCITS remained strong in March attracting EUR 69 billion in net new money, albeit down from EUR 87 billion in February. This reduction in net sales can be attributed to a turnaround in net flows of equity funds and money market funds during the month. Long-term UCITS (excluding money market funds) registered a second consecutive month of net inflows of EUR 71 billion in March. Bond funds posted net sales of EUR 26 billion, being the same level as February. Meanwhile, equity funds experienced net outflows of EUR 3 billion, against net inflows of EUR 14 billion in February. Balanced funds registered a jump in net inflows to EUR 39 billion, up from EUR 22 billion in February. Money market funds registered a turnaround in net sales in March to post net outflows of EUR 2 billion, compared to net inflows of EUR 16 billion in February. Total non-UCITS net sales amounted to EUR 18 billion, compared to EUR 21 billion in February. Net sales of special funds (funds reserved to institutional investors) decreased to EUR 12 billion during the month from EUR 16 billion in February. Total net assets of non-UCITS increased 2.3 percent to stand at EUR 3,547 billion at month end. Overall, total net assets of the European investment fund industry stood at EUR 12,551 billion at end March 2015.
21/05/2015

WisdomTree launches two ETFs on three European stock markets

WisdomTree has announced the launch of the WisdomTree Japan Equity UCITS ETF – USD Hedged (DXJ) and the WisdomTree Europe Equity UCITS ETF – USD Hedged (HEDJ) listed on the London Stock Exchange (LSE), on Borsa Italiana and on Deutsche Börse Xetra platform.DXJ is designed to offer broad exposure to the Japanese equity market – with a tilt toward exporters, that may stand to benefit from a depreciating yen – while hedging the currency fluctuations between the value of the Japanese yen to the U.S. dollar. DXJ is based on the same Index as the company’s flagship U.S.- listed ETF with more than USD17.2 billion in assets under management tracked against it. HEDJ is designed to offer broad exposure to Euro-zone equities, while hedging the currency fluctuations between the value of the euro to the U.S. dollar. HEDJ is based on the same Index as the company’s flagship U.S.- listed ETF with more than USD19.5 billion in assets under management tracked against it. WisdomTree is the world’s largest provider of currency-hedged ETFs, with approximately USD38 billion in assets under management in currency-hedged ETFs. With the launch of DXJ and HEDJ, WisdomTree Europe now has a total of ten UCITS ETFs listed on the LSE. There are eight UCITS ETFs listed on Borsa Italiana and the Deutsche Börse Xetra platform.
21/05/2015

UBS settles a series of charges in United States

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS has signed a series of agreements with the US authorities to resolve several thorny cases. The Swiss bank has avoided legal prosecution over suspected manipulation of currency markets, and a fine from the US Department of Justice (DoJ). It will instead be graned a conditional immunity in this case, the bank announced on 21 May. The immunity was granted to UBS in exchange for having been first to report irregular conduct in trading to the DoJ, and for having been “fully cooperative” with the US and international authorities. The bank will, however, pay USD342m to thhe board of governors of the US Federal Reserve (Fed) to settle the legal action concerning currencies. As part of the Libor manipulation case, the DoJ has cancelled a non-prosecution agreement concluded with UBS in 2012. The Swiss firm will be required to plead guilty, to pay a fine of USD203m, and will be placed under surveillance for three years. The US Department of Justice agrees not to press charges related to manipulations of the precious metal markets. All fines were covered by provisions at the bank, and will have no financial impact on the results for second quarter, according to a statement from the Swiss group. In order to face up to various legal challenges, the Zurich bank had sed aside CHF2.727bn at the end of March.
21/05/2015

L'activité manufacturière se contracte en mai en Chine

L’activité manufacturière s’est encore contractée en Chine au mois de mai, montre une première estimation de l’indice PMI HSBC/Markit publiée jeudi. L’indice, à 49,1, se maintient sous la barre de 50 qui sépare la contraction de la croissance pour le troisième mois consécutif. Ce nouvel indicateur décevant renforce l’opinion des analystes concernant la nécessité pour le gouvernement de prendre de nouvelles mesures de stimulation face au ralentissement de la deuxième économie du monde.
21/05/2015

La Grande-Bretagne connaît une hausse des ventes au détail

Les ventes au détail ont augmenté de 1,2% en avril en Grande-Bretagne, rebondissant après leur recul inattendu du mois de mars, notamment soutenues par une météo clémente, qui a porté les achats vestimentaires. Elles affichent une hausse de 4,7% sur un an, selon l’Office des statistiques nationales. Les analystes prévoyaient une augmentation mensuelle de 0,4% et une hausse annuelle de 3,8%. Ces données ne permettent pas de savoir si le ralentissement de l'économie britannique au premier trimestre n'était que temporaire car elles sont largement attribuables à une flambée ponctuelle des achats de textiles.
21/05/2015

La croissance du secteur privé ralentit en zone euro

Markit a publié jeudi les principaux résultats provisoires des enquêtes menées auprès des directeurs d’achat en Europe pour le mois de mai. La croissance de l’activité du secteur privé dans la zone euro a été inférieure aux attentes en mai, mais l’augmentation des effectifs a atteint son rythme le plus élevé depuis quatre ans, un signe d’optimisme des entreprises. L’indice PMI composite a reculé à 53,4 contre 53,9 en avril alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 53,8. Le sous-indice de l’emploi a par ailleurs atteint 52,3, son plus haut niveau depuis mai 2011. Par pays, le PMI signale un ralentissement en Allemagne et une accélération en France.
21/05/2015

Le Japon dévoile un plan de financement d'infrastructures en Asie

Tokyo répond à sa façon au projet de création de l’Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), la banque de développement promue par Pékin. Le Japon a dévoilé un plan d’investissement en infrastructures en Asie de 110 milliards de dollars sur cinq ans. Cela représenterait une hausse de 30% par rapport à l’effort actuel du pays pour aider les projets d’infrastructures chez ses voisin. Le montant dépasse aussi la capitalisation de 100 milliards de dollars attendue pour l’AIIB. Tokyo insiste aussi sur le fait que les projets financés feront la part belle à l’innovation et à la «qualité». Washington et son allié japonais craignent que l’AIIB ne sponsorise des infrastructures nuisibles à l’environnement.
21/05/2015

Le Parlement européen veut améliorer la traçabilité des métaux précieux

Le Parlement européen s’est prononcé en faveur d’une certification obligatoire pour les fondeurs et les affineurs de métaux précieux (étain, tantale, tungstène et or) en provenance de zones de conflits, mais aussi pour les importateurs de ces produits. Il veut contraindre ces entreprises à prouver que l’obtention de ces matières n’est ni entachée de violations des droits de l’homme, ni liée au financement de groupes armés, à de l'évasion fiscale ou du blanchiment.
21/05/2015

Banque de France et ACPR alertent contre des escroqueries

La Banque de France et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) mettent en garde le public contre les agissements d’escrocs qui se présentent comme ses salariés, représentants ou partenaires. Ces escrocs démarchent des particuliers dans le but prétendu de leur permettre de récupérer des sommes précédemment perdues sur des sites Internet non autorisés de trading d’options binaires ou d’investissement sur le marché des changes.
21/05/2015

La Grèce tente de faire pression sur ses créanciers

La Grèce ne remboursera pas au FMI la prochaine échéance de ses prêts (le 5 juin) si aucun accord n’est conclu d’ici là avec ses créanciers, a déclaré hier le porte-parole de Syriza, le parti au pouvoir, au Parlement. La Grèce doit au total rembourser 1,5 milliard d’euros au FMI en juin. Par ailleurs, Reuters a appris que la BCE avait relevé de 200 millions le plafond des liquidités d’urgence mises à la disposition des banques grecques. Ce plafond atteint 80,2 milliards.
21/05/2015

Philippe Fidaire prend la direction de NN IP en France

NN IP, l’ancien ING Investment Management, a annoncé mardi la nomination de Philippe Fidaire comme directeur général, à la date du 1er mai 2015. Passé par Allianz Global Investors, Philippe Fidaire avait rejoint ING IM en 2012. Il était précédemment lead senior institutional sales de l’équipe basée à Paris. Il remplace Christian Paris, qui a quitté la société de gestion.
21/05/2015

L'Europe renforce son dispostif antiblanchiment

Le Parlement européen a définitivement adopté hier deux textes législatifs qui renforcent les moyens de lutte contre le blanchiment des capitaux. Ils obligeront les propriétaires réels des sociétés à se faire connaître sur des registres centraux des Etats. Ces fichiers, qui concerneront toutes formes d’entités légales, seront accessibles aux institutions et aux personnes ayant un «intérêt légitime» comme les journalistes, ainsi qu’aux banques, dans certaines limites. Ils comporteront noms, dates de naissance, nationalité et lieu de résidence des propriétaires ou bénéficiaires des sociétés. Les banques, comptables, juristes, agents immobiliers et casinos devront se montrer plus vigilants vis-à-vis des transactions suspectes réalisées par leurs clients, conformément aux recommandations du Gafi (Groupe d’action financière). Ces nouvelles règles ont fait l’objet, en décembre dernier, d’un accord entre le Conseil européen et le Parlement. Elles s’appliqueront à partir de 2017.
21/05/2015

L'unanimité reste de mise à la Banque d'Angleterre

Les neuf membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) ont tous voté en faveur du statu quo lors de leur réunion du 11 mai. La BoE avait laissé son taux directeur inchangé à 0,5%, son plus bas niveau historique, auquel il est fixé depuis six ans. Deux de ses membres, Martin Weale et Ian McCafferty, étaient favorables à un tour de vis monétaire au cours des derniers mois de 2014 avant de se ranger à la majorité en janvier au vu de la chute de l’inflation.
21/05/2015

Le régulateur américain veut améliorer la transparence des fonds

La SEC propose de nouvelles règles pour améliorer la transparence des organismes de placement collectifs (mutual funds), des fonds indiciels cotés et des gestionnaires d’actifs. Les mutual funds devraient établir des rapports mensuels sur leurs participations, sur leur activité de prêt de titres et sur les accords de rachats. Les conseillers en investissement fourniraient des informations supplémentaires aux régulateurs, notamment sur les separately managed accounts.
21/05/2015

L'Allemagne n'exclut pas une faillite de la Grèce

Dans un entretien accordé aux Echos et au Wall Street Journal, le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble, qui recevra la semaine prochaine ses homologues du G7 à Dresde, n’exclut pas une faillite de la Grèce. «Je réfléchirais longuement avant de répéter qu’il n’y aura pas de faillite de la Grèce», déclare-t-il, revenant sur ses déclarations optimistes d’octobre 2012 à Singapour.
21/05/2015

Le fisc grec ne parvient pas à s'attaquer aux fraudeurs

Les autorités grecques ne sont parvenues à régler que 49 cas d'évasion fiscale sur les 2.092 répertoriés sur la «liste Lagarde», a écrit le ministre des Finances grec Yanis Varoufakis dans une lettre adressée au député social-démocrate allemand Joachim Poss, indique le quotidien économique. Ces 49 redressements (dont les titulaires provienent des fichiers de la banque HSBC) ont rapporté 31,3 millions d’euros.
21/05/2015

La Réserve fédérale prend son temps

Dans leur majorité, les membres de son Comité de politique monétaire ont considéré qu’il était trop tôt pour relever les taux directeurs dès le mois de juin.

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