KBL European Private Bankers (KBL epb), headquartered in Luxembourg and operating in 50 cities in Europe, announced on June 11 the signing of a strategic partnership agreement with Lombard Odier, the Geneva-headquartered private bank, which will enhance KBL epb’s IT and operations activities.Under the terms of the agreement, KBL epb will leverage Lombard Odier’s existing processes and G2 platform, adapted to the specific needs of the Luxembourg-headquartered private banking group. In line with that partnership approach, Lombard Odier will establish a new company in the Grand Duchy – staffed by select KBL epb specialists and Lombard Odier employees – to provide KBL epb with best-in-class IT and operations solutions, hosted on a cutting-edge external platform. That company will reach full operational status in the course of next year, in line with overall project development. Highlighting that the signing of this agreement followed months of in-depth discussions, Marc Lauwers, Group Chief Operating Officer, KBL epb, said: “This partnership is not simply a back-office initiative. It is an integral element of a group-wide transformation process that will support the realization of our strategic objectives, including enhancing the way we serve our clients and strengthening the ties that bind us as a pan-European group.” Emphasizing the multi-year nature of this major project, he noted that it would have no material impact on employment at KBL epb in Luxembourg before 2017.Lauwers added that Lombard Odier has made a firm commitment to extend to a significant number of current KBL epb specialists the opportunity to serve at the new company that will be established in the Grand Duchy. “Our ambition is to ensure full employment for the balance of Luxembourg-based staff impacted by this agreement,” he said, “including through an increased focus on training and internal mobility.” “The signing of this agreement is a game-changing event for our group,” said Yves Stein, Group CEO, KBL epb. “Moving forward, we will be much better equipped to respond to rapidly evolving client needs, enhancing our ability to meet those requirements in a more international environment.“Consequently,” Stein added, “our group will be even more strongly positioned to achieve accelerated external growth – backed by a provider with a proven track record, pan-European presence and local awareness.”

BMO Financial Group has announced that its assets under management in the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region will everywhere adopt the BMO Global Asset Management brand name. The announcement follows the acquisition of F&C Asset Management Plc last year, which will form “the skeleton of the new corporate brand.” The institutional sales activities, intermediated via retail and wholesale clients at F&C, will adopt the name BMO Global Asset Management.F&C REIT, the specialist real estate activity, will become BMO Real Estate Partners. However, the F&C Trust company will undergo no changes. The names of the funds will also remain unchanged. “All changes will take effect from 6 July 2015,” the Canadian financial group has announced.Distribution teams at F&C will now use the BMO Global Asset Management brand name, and will provide complete management of the BMO Global Asset Management product range, which also includes the small specialist boutiques LGM Investments, Monegy, Pyrford, TCH and the future entity BMO Real Estate Partners.

UBS has made several recruitments as additions to its organisation in Northern Europe, particularly in wealth management, the Swedish financial website realtid.se reports. As of the beginning of August, Måns Levin and John Whitlock will join the bank in Stockholm as wealth management client advisers. The two, who will be responsible for ultra-high net worth clients, join from Carnegie. They join Louise Granath, who was recruited late last year as a client adviser, and who had previously worked with Northern European clients at the Zurich office of Morgan Stanley. In Copenhagen, where UBS has recently opened an office, Henrik Wyrwik has been recruited as branch manager. He will work alongside Kim Høgsberg and Henning Sand. In August, they will be joined by Lars Hellum. Both are responsible for high net worth clients. At the beginning of this year, UBS lost three employees to Axa Investment Managers, realtid.se reports. These were David Ansersson, Henrik of Donner and Viktoriak Orhamn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) has appointed Thomas Hu as managing director and head of its global client group unit for Asia-Pacific ex japan. Hu will be based in Hong Kong, and will be responsible for distributing the complete range of products and services from Deutsche AWM to institutional clients throughout the region, with the exception of Japan. Hu will report to Ravi Raju, head of the Asia-Pacific region, and Dario Schiraldi, head of the global client group. He replaces Ken Tam, who has decided to leave the group to pursue “other opportunities,” a statement says. Hu has worked at Deutsche Bank for 19 years. Since 2012, he has been managing director and head of the institutional client group (IGC) – debt in Hong Kong, within corporate & banking securities at the banking group. In this position, he was responsible for covering multi-asset class structured products for sovereign funds, regional financial institutions and asset managers in Hong Kong, Singapore, and Brunei.

Angela Merkel a fait plier l’euro vendredi matin, dans un marché rendu nerveux par l’enlisement du dossier grec. Dans un discours prononcé devant des dirigeants d’entreprise à Berlin, la chancelière allemande a reconnu qu’un euro fort «signifie qu’il est plus difficile pour (des pays comme l’Espagne et le Portugal-ndlr) de retirer des bénéfices des réformes». En quelques minutes, la monnaie unique est passé de 1,1226 à 1,1158 dollar, avant de remonter légèrement par la suite. «J’aimerais au moins vous demander de comprendre que les banques centrales, comme la Banque centrale européenne, doivent réfléchir à ce qu’il faut faire si le taux d’inflation est aussi bas et à faire en sorte que nous ne nous engagions pas dans un cycle déflationniste», a-t-elle expliqué à ces dirigeants d’entreprises, alors que l’action de la BCE a été critiquée ces derniers mois en Allemagne.

L’institut d'études économiques KOF a annoncé vendredi avoir revu en légère hausse ses prévisions de croissance pour cette année et l’an prochain. Il table désormais sur une progression du produit intérieur brut (PIB) de 0,4% en 2015 et de 1,3% en 2016, contre 0,2% et 1% respectivement jusqu'à présent. «Tout comme dans ses dernières prévisions de mars, le KOF prévoit une brève récession en Suisse, laquelle sera surmontée durant le second semestre», explique-t-il dans un communiqué.

L’autorité chinoise de régulation des marchés a déclaré vendredi qu’elle mettrait en place un groupe de travail avec le fournisseur d’indices boursiers MSCI, confirmant ainsi une annonce faite mercredi par MSCI lui-même. Le porte-parole de China Securities Regulatory Commission (CSRC), Deng Ge, a dit que celle-ci conduirait une étude conjointe avec MSCI dans le but de favoriser l’intégration des actions réservées aux investisseurs chinois et libellées en yuan (actions «A») dans son indice des marchés émergents. MSCI a annoncé mercredi à la Chine qu’elle devait poursuivre la libéralisation de ses marchés de capitaux avant que les actions «A» puissent être intégrées dans ses indices boursiers globaux, une décision qui constitue un revers pour Pékin dans sa volonté d’internationaliser sa devise et d’attirer des investisseurs étrangers.

L’Assemblée nationale a adopté un amendement interdisant le rachat d'années d'ancienneté lors de la prise de poste des grands dirigeants.

Les courtiers de l’Afer ont envoyé jeudi une lettre ouverte à Bercy pour dénoncer ce dispositif contraire «aux besoins de l’épargnant».

Le groupe suisse va aussi doubler son activité de sous-traitance en devenant l’opérateur du luxembourgeois KBL epb.

La banque suisse va filialiser son activité de sous-traitance informatique qui va doubler de taille en devenant l’opérateur du luxembourgeois KBL epb.

Les effets négatifs sur l'activité du syndrome respiratoire du Moyen-Orient et de la chute du yen l'ont conduit à baisser ses taux à 1,5%.

Ils ont adopté plusieurs amendements supprimant les mesures adoptées par les sénateurs pour encourager la participation et l'intéressement.

Le Haut Conseil de stabilité financière estime que le système financier parallèle (shadow banking) représente un peu moins de 15% du secteur bancaire en France. Déjà largement réglementé, il est principalement constitué des fonds monétaires et des fonds d’investissement.

Lors du nouvel examen de la loi Macron en commission spéciale, les députés sont revenus sur plusieurs des amendements adoptés par les sénateurs. Ceux-ci rendaient les dispositifs d’intéressement et de participation encore plus attractifs que ne le proposait le gouvernement.

Les négociateurs des deux camps se sont quittés sur un constat d'échec. La question budgétaire pose toujours problème

Les flux nets en actions cotées ont atteint 6,4 milliards en 2014. L'assurance vie et les dépôts bancaires drainent le gros de l'épargne.

A l’issue d’un appel d’offres, la Caisse autonome de retraite des médecins de France (CARMF) a retenu, selon nos informations, Amundi AM pour gérer un mandat overlay sur les actions US. Par ailleurs, l’institution n’a pas fait appel à un consultant pour l’accompagner dans les démarches.

Dans la série "Au coeur d'un homme", Club Patrimoine laisse l'entière liberté à Alain Wicker, aujourd'hui vice-président du conseil de surveillance de La Française AM, de réaliser son portrait. De la finance à la chanson ... 50 ans de passion française.

Trente six entreprises du secteur de la « FinTech » française ont décidé de se regrouper dans une association qui puisse les fédérer et les représenter : France FinTech.

Mathieu Caillier est nommé à la Direction du développement international (Business Development International), récemment créée. Cette nouvelle responsabilité reflète la volonté de Swiss Life Asset Managers d'étendre son développement commercial au-delà de la Suisse, la France et l'Allemagne, pays dans lesquels la société de gestion est implantée depuis de nombreuses années.

C'est désormais officiel. BMO Groupe Financier a en effet annoncé que ses activités de gestion d'actifs dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) adopteront partout la marque BMO Gestion mondiale d'actifs (ou BMO Global Asset Management en anglais).

Le groupe bancaire suisse SYZ annonce la nomination de Katia Coudray en tant que CEO de SYZ Asset Management, la division de gestion institutionnelle du groupe qui gère notamment les fonds OYSTER. A ce titre, elle fait aussi partie du Comité Exécutif du Groupe. Entrée en 2011 chez SYZ en tant que Head of Product Development, Katia Coudray a été ensuite responsable des investissements de SYZ Asset Management. Par ailleurs, Florent Guy-Ducrot rejoint SYZ Asset Management en tant que Head of Business Development, en remplacement de Xavier Guillon.

Une remontée des taux obligataires américains, européens et japonais de 100 points de base réduirait de 1,8 point de PIB les flux de capitaux vers les pays émergents, met en garde la Banque Mondiale dans son rapport sur les perspectives économiques globales, publié mercredi 10 juin.

Le département de la Dordogne a conclu une émission obligataire listée sur Euronext Paris pour un montant total de 10 millions d’euros. Le placement des titres à 11 ans in fine s’est fait sur un coupon de 1,61%. Cette émission a été intégralement placée par GFI Securities.

Tous les négociateurs grecs participant aux discussions techniques avec les créanciers internationaux du pays ont quitté Bruxelles en direction d’Athènes, a appris Reuters auprès d’une source grecque. La réunion qui a eu lieu jeudi à Bruxelles entre le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker et le Premier ministre grec Alexis Tsipras n’a pu aboutir à un accord sur la dette de la Grèce.

Le fonds de pension de l’agence de l’environnement britannique (EAPF) a sélectionné l’indice bas carbone MSCI World Low Carbon comme indice de référence de son portefeuille d’actions internationales géré passivement. La poche concernée représente autour de 280 millions de livres, soit plus de 10% des actifs du fonds de pension. Le nouveau fonds MSCI World Low Carbon Target Index Fund, qui a pour premier investisseur le fonds de pension, aura pour indice de référence l’indice bas carbone de MSCI. Il sera géré par Legal & General Inestment Management (LGIM).

Confrontés à des taux durablement bas, les investisseurs institutionnels ont été conduits à repenser entièrement leurs allocations d’actifs stratégiques, en réajustant ou en modernisant les techniques utilisées. Dans une étude menée auprès d’investisseurs institutionnels (*) et reprise partiellement dans L’Agefi Hebdo ce jeudi 11 juin, la société de gestion Aberdeen AM, en partenariat avec le cabinet de conseil Captéo, s’est intéressée aux nouvelles techniques d’allocation d’actifs et aux outils à leur disposition pour mener à bien cette entreprise. Avec un constat à la clé : les institutionnels ont bien conscience que l’approche d’hier n’est plus valable et qu’il est nécessaire de bien maîtriser son allocation stratégique en termes de modélisation, d’anticipation, de révision régulière de suivi de sa délégation. De fait, l’utilité des stratégies et instruments en question ne fait aucun doute. Mais de là à les considérer comme la panacée, il y a un pas que beaucoup ne franchissent pas. Pour parvenir à ces conclusions, l’enquête d’Aberdeen s’est tout d’abord intéressée à l’allocation d’actifs des investisseurs qui prend en compte la composition du passif, dans le cadre d’un processus ALM, afin de déterminer combien investir et dans quel type d’actifs. Pour ce faire, l’allocation utilise notamment des outils mathématiques qui se basent sur des anticipations de rendement et de risque à long terme, sur des rendements historiques, des prévisions macro-économiques, des règles d’évaluation du passif et des hypothèses de corrélation entre les actifs. «Ces outils permettent de simuler des chocs via des stress tests, et d’en mesurer l’impact sur les bilans et comptes de résultat sous la forme de projections de rendement et de volatilité» relève l'étude qui note qu'à partir de la théorie moderne de portefeuille et des concepts de frontière efficiente et de portefeuille optimal, des modèles mathématiques ont été développés de plus en plus sophistiqués. «Les investisseurs étudient ou appliquent déjà ces nouvelles techniques d’allocation pour mieux appréhender la volatilité des marchés, protéger leurs portefeuilles contre les risques de perte en capital et atteindre leurs objectifs de rendement.Pour générer des revenus réguliers à court terme et répondre à leurs contraintes de passif, les investisseurs procèdent à des ajustements en termes d’allocation qui se traduisent par trois principales actions : la sécurisation des performances – en minimisant la volatilité du rendement -, la poursuite de la diversification – pour satisfaire à leur besoin de rendement – et enfin l’augmentation de la gestion déléguée, les gérants étant jugés sur leur capacité à respecter un objectif global de risque du portefeuille mais aussi sur leurs outils de pilotage et de reporting.En pratique, l’allocation cible - établie dans un contexte macro-économique et social difficile et soumise à des contraintes réglementaires voire d’ordre interne à chaque établissement - fait la part belle à la poche taux chez les institutionnels. Elle représente plus des trois quarts des placements de long terme, bien qu’elle soit proportionnellement en baisse (de l’ordre de 2%). Les actifs alternatifs sont en revanche plus nombreux (private equity, infrastructures…). Quant à l’immobilier, généralement géré en direct avec des actifs réels, principalement des bureaux, sa part est stable. Cela étant, au vu du faible intérêt pour les emprunts d’Etat et les obligations investment grade, les investisseurs doivent prendre plus de risque, sans se reporter trop massivement sur les actions, indique l’enquête. Ils s’orientent donc vers les obligations à haut rendement, qui présente un faible taux de défaut et une profondeur de marché, malgré la valorisation élevée et la faible liquidité de ce segment obligataire. Côté actions, les perspectives d’une croissance modérée sont de mise avec des nuances par région. «Les investisseurs privilégient ainsi plus volontiers l’Asie, les Etats-Unis ou les pays émergents par rapport à l’Europe, notamment à cause de la crise de surendettement des acteurs européens», détaille l'étude. Pour construire une allocation stratégique réalisée sur la base de modèles mathématiques propriétaires ou externes, l'étude relève que chaque investisseur a mis en place un mode de fonctionnement conforme à sa taille et à son métier. Avec un «process» proche pour l’ensemble des investisseurs interrogés, basé sur une fréquence de révision annuelle, des comités de suivi mensuels, voire trimestriels et d’éventuels ajustements tactiques en cours d’année, c’est en moyenne une équipe d’environ trois ou quatre personnes qui s’occupe du sujet. Mais l’étude pointe également des institutionnels épaulés par un consultant. Un quart du panel est dans ce cas, et les consultants sont sollicités, soit sur l’ensemble de leur gestion, soit uniquement sur l’allocation d’actifs, note le document.Quant aux outils utilisés par les investisseurs pour définir leur allocation d’actifs stratégique, ils sont très différents d’une maison à l’autre. Deux types d’outils constituent l’essentiel du marché, note l’enquête : les outils « fait maison » et les outils « sur mesure ». Les premiers sont utilisés par 25 % du panel interrogés et les seconds, par 45 %. Une fois pris en compte ceux qui ont recours à l’externalisation (15 %), ces solutions balaient 85 % du marché. Dans le détail, les outils « fait maison » sont principalement des outils déterministes plus ou moins évolués tandis que les outils « sur mesure » sont plus évolués et présentent des modèles déterministes ou dynamiques. Enfin, le choix d’un consultant pour définir son allocation stratégique se présente comme un module quantitatif qui entre en ligne de compte dans les décisions finales, mais qui n’est pas prépondérant. Passer par un professionnel de l’investissement permet de bénéficier de sa large connaissance des marchés et d’outils éprouvés, analyse l'étude.Restait donc à savoir comment ces nouvelles techniques d’allocation d’actifs sont perçues par leurs utilisateurs. Loin d’être consensuel, le sujet a conduit l’étude à distinguer quatre grandes catégories d’investisseurs. Entre convaincus, consensuels, pragmatiques, ou sceptiques. Cela dit, «tous considèrent d’abord les modèles mathématiques comme des outils d’aide à la décision. Autrement dit, leurs résultats en termes d’espérances de rendement et de probabilités d’occurrence dépendent fortement des hypothèses envisagées et des méthodes de calcul retenues», conclut l’enquête, en reconnaissant, dans ce cadre, que l’avantage des nouvelles techniques d’allocation ne paraît à ce jour pas déterminant pour plusieurs institutionnels...(*) Les nouvelles techniques d’allocation d’actifs répondent-elles aux contraintes économiques et financières actuelles ? Une analyse des stratégies d’allocation d’actifs des institutionnels français au regard de l’environnement macro-economique et des techniques de modélisation.Etude réalisée auprès d’investisseurs représentant 20 % du marché et 430 milliards d’euros d’actifs pour compte propre

Pierre de Villeneuve, actuel PDG de BNP Paribas Cardif, a été élu, ce 10 juin, président du Groupement français des bancassureurs pour un mandat de deux ans. Il succède ainsi à Jérôme Grivet, ancien directeur général de Crédit Agricole Assurances nommé récemment directeur général adjoint en charge des finances de Crédit Agricole S.A. Le bureau du Groupement français des bancassureurs est composé de : Frédéric Lavenir (CNP Assurances), vice-président ; Jean-François Lequoy (Natixis Assurances), vice-président ; Philippe Perret (Société Générale Insurance), trésorier ; Alain Schmitter (Assurances du Crédit Mutuel), président du collège « dommages »). Enfin, M. Jean Vecchierini de Matra est délégué général de l’association.

L’industrie mondiale des hedge funds a enregistré une collecte de 950 millions de dollars au cours du mois d’avril, après avoir subi une décollecte de 750 millions au mois de mars, selon des données publiées par BarclayHedge et TrimTabs Investment. «Les investisseurs ont montré moins d’intérêt pour les hedge funds même si la performance de l’industrie s’est améliorée récemment», nuance Sol Waksman, «president» et fondateur de BarclayHedge. Les hedge fonds ont racheté 13,8 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de l’année 2015, un sérieux revers par rapport à la même période de 2014, au cours de laquelle ils avaient drainé 65,6 milliards de dollars.» Dans un tel contexte, les encours totaux de l’industrie des hegde funds ressortent à 2.490 milliards de dollars fin avril contre 2.500 milliards de de dollars à la fin du mois de mars.