Le rendement des titres d'Etat allemands est passé à 0,88% après la réunion d'hier.

Le rendement des titres d'Etat allemands est passé à 0,88% après la réunion d'hier.

L'Etat fédéral devrait ouvrir dans les prochains jours sa première ligne à 30 ans avec un montant d'émission cible de 2 milliards d'euros.

Le listing sponsor a été condamné à 200.000 euros d’amende pour son rôle dans l’IPO de Tekka en février 2011. Les griefs de l’AMF portent notamment sur l’usage d’un contrat de liquidité pour financer une opération de portage qui avait permis d’assurer le succès de la mise en Bourse.

L'évolution du prix du métal devrait être dictée par un ajustement de l’offre plutôt que de la demande, compte tenu de la croissance mondiale actuelle.

La Troïka a rabaissé ses exigences à un niveau proche de celles que la Grèce est prête à accepter pour recevoir une tranche d'aide vitale.

Le gouvernement sud-coréen discute avec la banque centrale de l’abaissement de 50 points de base de la fourchette d’inflation ciblée pour le pays, selon le quotidien qui se réfère à des sources gouvernementales. Cette nouvelle fourchette serait fixée entre 2 et 3%, contre une fourchette comprise entre 2,5 et 3,5% à l’heure actuelle. Elle s’appliquerait entre 2016 et 2018.

Après avoir reçu l’approbation du régulateur, l’opérateur boursier sud-coréen cherche désormais à persuader les syndicats d’accepter d’élargir de 30 minutes les heures de négociation des titres, en décalant la clôture de la Bourse à 15h30 heure locale, contre 15h actuellement, rapporte le journal qui se réfère à des sources proches du dossier.

Gérard Bourret devient président de la société de gestion dont la direction générale revient à Jean-Pierre Grimaud, débauché chez Swiss Life.

A l’issue d’un appel d’offres mené par bfinance, Engie (ex GDF Suez) a retenu Lyxor comme gérant de tête sur des mandats portant sur plus de 2 milliards d’euros d’engagements sociaux et d'épargne salariale en France et 2 milliards d’euros pour l’international. Les 2 autres finalistes étaient Amundi et AXA IM. Chaque société de gestion a présenté une solution de gestion en choisissant son dépositaire. Lyxor a proposé Société Générale Securities Services (SGSS), alors que Amundi et AXA IM ont choisi BNP Paribas Securities Services.

FundQuest Advisor attribue désormais un score ESG aux fonds présents sur sa liste de recommandation. La filiale de BNP Paribas avait déjà réalisé, l’année dernière, un classement ESG des 200 fonds présents sur la buy list, et noté leurs managers sur ces mêmes critères.

Jean-Baptiste de Franssu (à gauche), directeur de l'Institut pour les Oeuvres de Religion (la "banque du Vatican") et ancien président de l'Efama, et l'ex-sénateur de l'Oise Philippe Marini (à droite) intègrent le conseil de surveillance de La Française, a annoncé mercredi le gérant d'actifs.

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est réduit en avril de 19,2%, son plus forte repli sur un mois depuis début 2009, sous l’effet combiné d’un record pour les exportations de services et d’une diminution des importations, montrent les statistiques publiées mercredi par le département du Commerce. Le déficit s’est élevé à 40,9 milliards de dollars (36,8 milliards d’euros) après 50,6 milliards en mars, chiffre révisé en baisse après avoir été initialement annoncé à 51,4 milliards.

Après avoir décidé de réguler la fixation des huit plus importantes références de marchés comme le Libor, l’or, le pétrole,… par des administrateurs indépendants, la FCA cherche maintenant à définir les bons prix que doivent payer les acteurs financiers afin d’accéder à ces informations. Le régulateur britannique propose donc de nouvelles règles de fixation pour trouver le «prix juste» et compte se doter de nouveaux pouvoir afin d’éviter que ces administrateurs d’indices ne se constituent une rente ou ne déforment la concurrence avec des prix trop élevés.

Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble a déclaré mercredi qu’au premier abord, la liste de réformes proposée par la Grèce à ses créanciers internationaux donne à penser qu’il faudra encore du temps pour sortir les discussions de l’impasse. Rappelant qu’il n’avait pas partagé l’enthousiasme de la Grèce concernant l’imminence d’un accord la semaine dernière, il a déclaré qu’il n’avait pas changé d’avis après avoir pris connaissance des dernières propositions soumises par Athènes. La Grèce a soumis lundi soir à ses bailleurs de fonds un document de 47 pages comportant un programme de réformes.

«Nous devrions nous habituer à des périodes de plus forte volatilité», a déclaré mercredi Mario Draghi, le président de la BCE, à l’issue de la réunion de la banque centrale. «Et quant aux conséquences que cela pourrait avoir sur l’orientation de notre politique monétaire, laissez-moi vous dire que le Conseil des gouverneurs a été unanime pour considérer que nous devrions passer outre ces développements et maintenir une trajectoire régulière de notre politique monétaire», a-t-il poursuivi. Des déclarations qui ont provoqué une forte tension des rendements en zone euro. Le Bund 10 ans prenait 16 pb en fin d’après-midi à 0,87%.

Le gestionnaire américain Vanguard a décidé d’intégrer les actions chinoises de classe A à son produit indiciel coté Vanguard FTSE Emerging Market ETF. Leur pondération dans l’ETF sera de 5,6%. Le champion de la gestion passive low-cost prend cette décision une semaine avant le choix très attendu du fournisseur d’indices MSCI d’intégrer, ou non, à ses indices émergents, les actions de classe A, dont l’accès aux investisseurs étrangers est encore limité. Le FTSE/Russell avait indiqué la semaine dernière qu’il intégrerait les actions A dans des indices de transition, certains investisseurs institutionnels contestant l’inclusion à part entière des titres cotés en Chine continentale dans les indices émergents.

Le groupe de services financiers TIAA-CREF a confirmé mardi 2 juin l’acquisition des parts de son partenaire Henderson Global Investors dans TIIA Henderson Real Estate pour 80 millions de livres sterling. TIAA-CREF est désormais propriétaire de l’intégralité de la société, dans laquelle il détenait auparavant 60% du capital, indique un communiqué. TH Real Estate, qui affiche environ 26 milliards de dollars d’actifs sous gestion, fonctionnera en tant que filiale indépendante au sein de la plateforme d’asset management de TIAA-CREF. Cette dernière gère plus de 82 milliards de dollars d’actifs immobiliers.

The Swiss asset management firm Vontobel Asset Management has added to its range of multi-asset funds, by launching new vehicles which offer distinct risk/return profiles. They are the Vontobel Fund – Target Return Balanced and the Vontobel Fund – Target Return Growth. “This launch is a sign of the commitment of Vontobel to develop its multi-asset class activities, which have CHF14bn in assets under management,” the asset management firm says in a statement.The two new funds are managed actively, and offer investors a way to invest in flexible and robust portfolios which participate in the performance of investment in various asset classes, such as equities, bonds, commodities and currencies worldwide, Vontobel states. The objective for the fund is to earn positive returns over a complete market cycle.The Vontobel Fund – Target Return Balanced fund is domiciled in Luxembourg, and managed by Philippe Bonvin, head outcome driven investments at Vontobel. The Vontobel Fund – Target Return Growth, for its part, is also domiciled in Luxembourg, and is managed by Cristiano Migliorini.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vince Lumia has been appointed as head of the private wealth management activity, Reuters reports, citing an internal document obtained by the press agency. Lumia, who had previously been head of capital markets for this activity unit, replaces Eric Benedict, who is leaving the banking group after 19 years of service. Meanwhile, Elizabeth Dennis will replace Lumia as head of capital markets, according to the same document. Lastly, Jim Tracy, currently head of the consulting group, will become vice chairman of the wealth management unit.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The financial services group TIAA-CREF on Tuesday, 2 June confirmed the acquisition of shares from its partner, Henderson Global Investors, in TIAA Henderson Real Estate, for GBP80m. TIAA-CREF is now the full owner of the company, in which it had previously held 60% of capital, a statement says. TH Real Estate, which has about USD26bn in assets under manageent, will serve as an independent affiliate at the TIAA-CREF asset management platform. The platform has over USD82bn in real estate assets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Fonditel, the fund and pension management firm of the Spanish Telefonica group, has appointed Fernando Aguado as its new chief investment officer, the specialist website Funds People reports. He replaces Jaime Martinez, who has served in this role for more than six years. Aguado previously served as chief investment officer for the institutional activity in Europe at the BBVA group, where he had worked since 1997. At BBVA, he also served in the role of chief investment officer in charge of pension funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BBVA Asset Management has appointed Alberto Gomez-Reino as its new chief investment officer for pension funds, the specialist website Funds People reports. He succeeds Fernando Aguado, who has joined the Fonditel company as chief investment officer (see elsewhere in this edition). Gomes-Reino has been working at BBVA AM since 2010, and had been in charge of multi-asset class funds for the Spanish group.

The reach of UCITS products is shrinking in Asia ex-Japan as most countries are increasingly focusing on building up their onshore markets, according to Cerulli. «UCITS penetration has fallen over the years in Asia, from 14.6% in 2010 to 10.2% as of end 2014,» says Rachel Poh, senior analyst at Cerulli and lead author of the Asian Distribution Dynamics 2015 report.At present, UCITS are predominantly sold in Hong Kong, Singapore, and Taiwan. Hong Kong and Singapore are among the smaller mutual fund markets in Asia, and as such Cerulli Associates sees Taiwan as the main driver of UCITS asset growth in Asia ex-Japan at present. However, Taiwan is seriously focusing on building up its onshore fund industry at the expense of sales of offshore products such as UCITS, which will weigh on UCITS asset growth. Meanwhile, markets such as India and Korea remain highly secular, and it remains virtually impossible for UCITS products to gain traction there.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Chinese public currencies office, the State Administration of Foreign Exchange (SAFE), awarded a new round of qualified foreign institutional investor (QFII) quotas to 11 asset management firms in the month of May, the specialist website Asia Asset Management reports. The new allocation of QFII quotas brings the total quotas distributed to USD74.4bn, distributed to 271 foreign companies since the start of the programme. SAFE has awarded quotas for USD50m, USD400m and USD200m, respectively, to three new participants in the programme: E.Sun Commercial Bank, the Regents of the University of California, and Fullgoal Asset Management (HK). Meanwhile, the Chinese authority has issued additional quotas to eight companies who are already participants in the programme. They are E Fund Management (Hong Kong), APS Asset Management, Nan Shan Life Insurance Company, City of London Investment Management, Capital Securities Investment Trust Corporation, KB Asset Management, BNP Paribas Investment Partners and lastly, HSBC Global Asset Management (Hong Kong). The eight asset management firms received a total of USD2.5bn in QFII quotas. Lastly, in the previous month, SAFE awarded RMB19bn (USD3.04bn) in renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quotas to eight foreign asset management firms. The chosen ones are CSAM Asset Management, Allianz Global Investors Singapore, GAM International Management, Harvest Global Investments (UK), Lyxor Asset Management, Samsung Securities, Daewoo Securities and Kyobo Axa Investment Managers. Since the launch of the programme, SAFE allocated a total of RMB382.7bn to 129 financial institutions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth has added to its sales team with the recruitment of Andrew Miller in the position of investment specialist, the asset management firm announced on 1 June. Miller joins from Architas Multi Manager in Glasgow, where he had worked for three years as an investment development manager. In his new position, Miller will be responsible for assistance financial adivsers to create and improve their investment offierings, and also to provide them with advice in their missions to their end clients.

Henderson Global Investors has announced the acquisition of three firms in Australia, permitting it to multiply its assets under management in the country by more than three.The British asset management firm has signed an agreement covering the acquisition of 100% of capital in the companies Perennial Fixed Interest Partners Pty (PFI) and Perennial Growth Management Pty (PGM) from IOOF Holdings and the employee shareholders at each commpany. “The two companies have a combined total of GBP5.5bn in assets under management,” Henderson GI states.As part of a separate operation, the asset management firm announces the acquisition of 100% of capital in 90 West Asset Management, a company in which it already controlled 41%. “90 West holds GBP200m in assets under management in equity funds dedicated to global natural resources and segregated mandates,” Henderson GI states.Through these three operations, Henderson more than triples its assets in Australia, from GBP2.5bn (AUD4.9bn) to GBP8.1bn (AUD15.7bn). At the same time, assets under management in the pan-Asian region will more than double, from GBP4bn to GBP9.6bn, for a total of 11% of assets at the group (compared with 5% currently). “Developing our presence in Australia is a strategic priority for Henderson,” says Andrew Formica, cited in a statement. “These acquisitions will give us known local management and investment capacities as additions to our global offer. It will make us one of the top 30 asset managers in Australia.”

Marchés et gérants ont nettement repris des couleurs ce mois de mai sur la plateforme d’amLeague. On ne retrouve pas les progressions du début d’année, notamment en Europe mais le vert est mis sur les places financières comme chez les gérants. Et de belle manière pour ces derniers, comme sur la zone euro où douze portefeuilles sur seize battent l’indice (+0,51 %), à rapprocher du gain moyen des portefeuilles (+1,08 %). Sur l’Europe, la compétition a été plus disputée. L’indice Stoxx 600 NR affiche une hausse de +1,67 % tandis que dix gérants font mieux sur dix-huit en compétition dont la performance moyenne a été de +1,84 %. Enfin, au sein du mandat « Global Equities , le Stoxx 1800 NR a enregistré la hausse la plus élevée (+2,62 %), ce qui n’a pas empêché sept portefeuilles sur onze d’avoir été plus performant - l’ensemble des gérants affichant une progression moyenne assez proche (+2,69 %). Quoi qu’il en soit, les gérants ont également bataillé dur puisque, selon les données d’amLeague, ces professionnels ont été les plus actifs en mai par rapport aux gérants sur les marchés de la zone euro et Europe. Lorsque l’on entre dans le détail des classements, la zone euro consacre la gestion fondamentale et les stocks pickers en haut de classement. Federal Finance, La Française AM et Roche-Brune AM affichent des hausses de +2,24 % , +2,16 % et +1,73 %. Le choix de valeurs a été déterminant ce mois car les quants n’ont pas été relayés en bas de tableau. Y figurent d’excellents stock pickers, à l’image de Guy Lerminaux chez Petercam (+020 %), Jeffrey Taylor chez Invesco AM (+0,11 %) ou Nicolas Simar chez NN IP, dont le portefeuille est le seul à enregistrer une baisse (-0,13 %). Au sein du mandat Europe, le scénario se répète. En tête figurent EdRAM, Roche-Brune et AB, avec des hausses de +3,16 %, +3 % et +2,95 %. Le biais value notamment d’AB n’était pas une assurance « tous risques ». Petercam et Bestinver figurent en bas de classement (+0,88 % et + 0,04 % respectivement). A noter qu’avec un biais ISR, Roche-Brune et Allianz GI sont les plus performants du mandat dédié à l’investissement responsable. Leur portefeuille affiche un gain respectif de +3,02 % et +2,22 % respectivement. En bas, Ecofi et Tobam enregistrent des performances de 0,03 % et – 0,39 %. Enfin, dans le mandate « Global Euro », certains gérants se sont clairement illustrés. A l’image, une nouvelle fois, de Roche-Brune dont le portefeuille progresse de +4,84 % devant AB (+3,47 %) et EdRAM (+3,02 %). En bas de tableau, cette fois, les quants Theam et Tobam ferment la marche (+1,53 % et +0,58 %). Dans un autre genre, amLeague a relevé qu’au sein des portefeuilles, les secteurs « Industrial Goods & Services », « Banks » - et les financières en général – ont été les plus traités en mai (achats et ventes). Concernant les financières, les banques restent cependant nettement sous pondérées dans tous les mandats. Visiblement, les craintes sur la Grèce ont fait leur oeuvre...

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé la signature d’un accord de coopération avec la Qatar National Bank ALAHLI pour fournir des services titres aux investisseurs institutionnels et entreprises internationaux en Egypte. Les services prévus dans l’accord couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur des services post-marchés, indique un communiqué. Dans le cadre de sa stratégie visant à développer son offre globale de services titres auprès d’investisseurs institutionnels et d’entreprises d’envergure internationale présents en Egypte, QNB ALAHLI va permettre aux investisseurs nationaux et internationaux en Egypte de bénéficier, via les services de SGSS, d’une gamme complète de services post-marchés conformes aux réglementations et normes locales et internationales de l’industrie. Ceux-ci couvrent les services de conservation, de compensation et de règlement/livraison pour toute classe d’actifs, de banque dépositaire, d’agent de transfert et des services aux émetteurs, ainsi que la gestion de trésorerie, de change et de prêt de titres, localement et à l’international.

Flossbach von Storch veut donner un coup d’accélérateur à son développement, autant en Allemagne que sur le marché européen. Selon Fondsprofessionell, la société de gestion allemande vient de recruter Oliver Morath, qui était jusqu'à récemment responsable de la distribution pour la région Europe, Moyen-Orient et Royaume-Uni de Baring Asset Management. Il avait quitté son ancien employeur en début d’année. A son poste nouvellement créé au sein de Flossbach von Storch, qu’il occupera à partir du premier juillet, Oliver Morath sera responsable du développement ainsi que de la distribution et du marketing. Ses missions comprendront la supervision de la distribution des fonds de la gamme mais également la conquête de nouveaux marchés et de canaux de distribution. Pour le moment, Flossbach von Storch est présent en Allemagne, en Autriche en Suisse, au Luxembourg et en Belgique. De nouveaux recrutements sont prévus afin de renforcer la distribution sur ces marchés existants. Mais selon Fondsprofessionell, la société devrait également tenter d’installer des équipes commerciales dans de nouveaux pays européens.