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16/10/2015

Legal & General IM America adds to distribution and bond management teams

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legal & General Investment Management America (LGIMA), which has USD116bn in assets under management, has recruited Ivy Wong Flores to the position of senior investment director. In this role, she will oversee sales and relationships with consultants in the West Coast of United States. Flores will report to Tom Meyers, managing senior investment director and head of distribution for LGIMA. Flores joins from Western Asset Management Company, where she had worked for nearly 13 years in sales positions. Meanwhile, Jason Shoup has joined LGIMA as a senior portfolio manager and fixed income strategist. Shoup will report to Dave Nirtaut and Jeff Koch, co-heads of US bonds at LGIMA. Shoup had previously spent 10 years at Citigroup, where he had most recently served as director and head of the US high grade credit strategy.
16/10/2015

FGDR to launch a request for proposals or EUR800m in bonds

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to information obtained by Newsmanagers, in order to respond to economic developments and in particular a coming interest rate rise, the Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution is preparing to launch a request for proposals which will cover the complete management of its bond portfolio. The request for proposals, for a total of EUR800m, will aim to replace the benchmarked management previously outsourced to Amundi, Natixis and BNP Paribas with managmeent and absolute returns without risk constraints. The first phase of this request for proposals will involve 50 pre-selected asset management firms, and is expected to last 4 to 6 weeks. An intermediate phase will then restrict the number of participants to about 10. Lastly, after a third and final phase planned during the first half of 2016, four dedicated funds will be created. The investment universe is expected to be extended to include securities denominated in local currencies, with systematic hedging of currency risks. The investment universe will naturally be compatible with the new directive on deposit guarantee funds. Lastly, the fund plans to level out the contractual conditions for funds. Newsmanagers has also learned that in this request for proposals, the FGDR also plans to prepare for a programmed increase in assets.
16/10/2015

Schroders recruits for its multi-asset class solutions team

Schroders has appointed Andrew Lim to the newly-created position of Solutions Manager, as an addition to its team dedicated to Multi-Asset Portfolio Solutions. In his new role, Lim will focus on liability risk. Lim joins from Towers Watson, where he spent seven years as an investment consultant in the structured products team, intervening in this role to implement liability driven investment strategies for defined contribution pension schemes. He will report to Ross Pritchard, head of LDI solutions at Schroders.Meanwhile, Tara Jameson is also appointed to the newly-created position of Solutions Manager, responsible for risk management. She will report to Pedro Moura, a product specialist in the portfolio solutions risk managed investments unit. Jameson had previously worked on the institutional distribution team for the United Kingdom.The multi-asset class and portfolio solutions team at Schroders has GBP75.5bn in assets under management as of the end of June 2015, for clients worldwide.
16/10/2015

Assets at Man Group down 2.5% in third quarter 2015

In third quarter 2015, Man Group posted a decline in its assets of 2.5%, to USD76.8bn as of 30 September, compared with USD78.8bn as of 30 June, the alternative asset management firm has announced. The British group was penalised by a negative market effect of USD2.7bn, and a negative currency effect of about USD600m.Man Group can, however, claim to have posted net inflows of USD1.4bn in the past quarter. Gross inflows totalled USD5.7bn, while redemptions came to USD4.3bn.
16/10/2015

Assets at Ashmore down by nearly USD8bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the emerging market specialist Ashmore were down 13% in third quarter, from USD58.9bn in second quarter to USD51.1bn at the end of September, according to statistics released on 15 October. This decline of nearly USD8bn is due to a net outflow of USD4bn and a negative market impact of USD3.8bn.
16/10/2015

UBS launches factor ETFs

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS has launched eight factoral ETFs dedicated to the United States and the euro zone, implementing the value, low volatility, quality and yield factors. The total expense ratio is 25 basis points for funds dedicated to the US market, and 28 basis points for those concerning the euro zone. UBS ETF – Factor MSCI USA Prime Value (ISIN: IE00BX7RR706)UBS ETF – Factor MSCI EMU Prime Value (ISIN: LU1215452928)UBS ETF – Factor MSCI USA Low Volatility (ISIN: IE00BX7RQY03)UBS ETF – Factor MSCI EMU Low Volatility (ISIN: LU1215454460)UBS ETF – Factor MSCI USA Quality (ISIN: IE00BX7RRJ27)UBS ETF – Factor MSCI EMU Quality (ISIN: LU1215451524)UBS ETF – Factor MSCI USA Total Shareholder Yield (ISIN: IE00BX7RRT25)UBS ETF – Factor MSCI EMU Total Shareholder Yield (ISIN: LU1215455947)
16/10/2015

ABP va céder plus de 1.500 valeurs avec sa nouvelle politique ISR

Le fonds de pension néerlandais ABP va demander à chaque société de son portefeuille d’investissement de détailler la manière dont elle exerce sa responsabilité et l’attention qu’elle porte à la durabilité, rapporte IPE.com. Le fonds de 356 milliards d’euros a l’ambition de réduire son empreinte carbone totale de 25 % d’ici à 2020. Il va doubler ses investissements dans les énergies renouvelables, les technologies propres et le recyclage de matières premières à plus de 58 milliards d’euros sur les cinq prochaines années. Il prévoit de multiplier par cinq ses investissements dans les énergies renouvelables à plus de 5 milliards d’euros. Il va aussi mettre de côté 500 millions d’euros pour des investissements dans des infrastructures et biens immobiliers liés à l’éducation et allouer un montant similaire aux infrastructures dans les communications. ABP estime que les valeurs qu’il détient en portefeuille allaient en conséquence chuter d’environ 5.000 à 3.500.
16/10/2015

MUFG Fund Services nomme un nouveau directeur des opérations

MUFG Fund Services, la filiale d’administration de fonds de MUFG Investor Services a annoncé, le 14 octobre, la nomination effective au 1er octobre 2015 de Tim Thornton en qualité de directeur des opérations («chief operating officer»). Il travaillera pour les bureaux de Londres, New York, Dublin et Ontario de la société. Cette nomination fait suite à la promotion de Ken McCarney, ancien directeur des opérations, devenu directeur général («chief executive officer») en mars 2015. Tim Thornton conserve en parallèle ses responsabilités actuelles de «Chief Data Officer». L’intéressé travaille depuis plus de 15 ans chez MUFG Fund Services.
16/10/2015

La Chine a appprouvé pour 250 milliards d'euros de projets d'infrastructures sur neuf mois

L’autorité de planification en Chine a approuvé au cours des neuf premiers mois de l’année 218 projets d’investissement en actifs immobilisés pour un montant de 1.810 milliards de yuans, soit environ 250 milliards d’euros, rapporte l’agence Reuters. Ces projets concernent les infrastructures, l'énergie et les hautes technologies, a précisé le 15 octobre la Commission nationale du développement et de la réforme Les autorités chinoises ont multiplié les initiatives ces derniers mois pour tenter de lutter contre le ralentissement de l’activité dans la deuxième économie mondiale.
16/10/2015

Le groupe Caisse des dépôts affiche des résultats semestriels en hausse

Le groupe Caisse des dépôts qui publiait hier ses résultats financiers pour le 1er semestre de cette année affiche un résultat consolidé à 1,077 milliard d’euros, en progression de 6,6% sur un an. La contribution du pôle CDC est de 474 millions, en progression de 25 millions, et de 603 millions pour ses filiales. Bpifrance enregistre une légère baisse de son résultat net semestriel à 458 millions d’euros au 30 juin. La contribution au résultat du groupe de CDC infrastructure s’élève à 27 millions d’euros au 30 juin 2015 avec des revenus financiers stables à 31 millions d’euros.
16/10/2015

Legal & General IM America muscle ses équipes de distribution et de gestion obligataire

Legal & General Investment Management America (LGIMA), qui gère 116 milliards de dollars d’actifs, a recruté Ivy Wong Flores au poste de «senior investment director», supervisant à ce titre les ventes et les relations avec les consultants pour la côte ouest des Etats-Unis. L’intéressée sera rattachée à Tom Meyers, «managing senior investment director» et responsable de la distribution pour LGIMA. Ivy Wong Flores, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans l’industrie des services financiers, arrive en provenance de Western Asset Management Compagny où elle a travaillé pendant près de 13 ans à des fonctions commerciales. En parallèle, Jason Shoup a rejoint LGIMA en qualité de gérant de portefeuille senior et stratégiste obligataire («fixed income strategist»). La nouvelle recrue sera rattachée à Dave Nirtaut et Jeff Koch, co-responsables de l’obligataire américain chez LGIMA. Précédemment, Jason Shoup a travaillé pendant 10 ans chez Citigroup où il occupait dernièrement le poste de «Director» et de responsable de la stratégie crédit «High Grade» américaine.
16/10/2015

Hausse des encours pour l’Investment Management de Goldman Sachs au troisième trimestre

Les actifs sous supervision de la division Investment Management de Goldman Sachs se sont accrus de 6 milliards de dollars au troisième trimestre pour atteindre le niveau record de 1.190 milliards de dollars, a indiqué la banque d’affaires américaine à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels.Les actifs à long terme sous supervision ont augmenté de 11 milliards, avec une collecte nette de 41 milliards de dollars (dont 18 milliards de dollars liés à une acquisition). Les fonds obligataires et actions ont attiré des souscriptions mais cette collecte a été en partie effacée par un effet marché négatif de 30 milliards de dollars, qui a notamment touché les actifs en actions. Les produits plus liquides se sont contractés de 5 milliards de dollars.Les produits de la division Investment Management ont reculé de 3% au troisième trimestre pour s’établir à 1,42 milliard de dollars. Sur neuf mois, ils atteignent néanmoins le niveau record de 4,65 milliards de dollars.Affecté par le recul des activités de courtage et une hausse des coûts, le bénéfice du groupe a chuté de 36,4% au troisième trimestre à 1,43 milliard de dollars.
16/10/2015

Nuveen Investments pousse ses pions sur le marché des ETF

La société de gestion américaine Nuveen Investments, filiale du groupe TIAA-CREF, a annoncé le recrutement ce 12 octobre de Martin Kremenstein en qualité de «managing director» et responsable des ETF («Exchange Traded Funds»). Basé à New York et rattaché à Greg Bottjer, «managing director» et responsable de la stratégie produits, l’intéressé sera chargé d’accélérer le développement de l’activité ETF du gestionnaire d’actifs. Martin Kremenstein, qui compte près de 20 ans d’expérience, travaillait précédemment en qualité de «managing director» au sein de la division «Asset & Wealth Management» du groupe Deutsche Bank, où il était responsable de l’activité ETF aux Etats-Unis.
16/10/2015

Blackstone accuse une perte de 416 millions de dollars au troisième trimestre

Sérieux coup de froid pour Blackstone. La firme américaine de capital-investissement a en effet publié, le 15 octobre, une perte nette économique de 416 millions de dollars à l’issue du troisième trimestre contre un bénéfice net économique de 758,4 millions de dollars un an auparavant. Depuis le début de l’année, son résultat net économique ressort à 1,7 milliard de dollars, en recul de 41 % par rapport au neuf premiers mois de l’année 2014, pour des revenus totalisant 3,7 milliards de dollars, en baisse de 32% sur un an. Au 30 septembre 2015, ses actifs sous gestion ressortent à 333,9 milliards dollars, en hausse de 17% par rapport au 30 septembre 2014 (284,41 milliards de dollars d’encours) mais quasiment stables par rapport au deuxième trimestre 2015 (332,7 milliards de dollars au 30 juin 2015). Au cours du trimestre écoulé, Blackstone a en effet enregistré une collecte nette de 4,86 milliards de dollars, partiellement compensée par un effet de marché négatif de l’ordre de 3,66 milliards de dollars. Sur un an, la collecte nette atteint toutefois 37,24 milliards de dollars.
16/10/2015

Dominique Strauss-Kahn est visé par une enquête pour la faillite du fonds LSK

Dominique Strauss-Kahn est visé par une enquête préliminaire pour escroquerie et abus de biens sociaux ouverte cet été par le parquet de Paris en liaison avec la faillite de la société d’investissement luxembourgeoise LSK (Leyne Strauss-Kahn Partners), rapportent vendredi Le Parisien et France Inter. L’ouverture de cette enquête fait suite au dépôt de plaintes de deux créanciers de LSK, dont l’homme d’affaires français Jean-François Ott.
16/10/2015

L’inflation en zone euro repasse dans le rouge

Eurostat a annoncé que les prix à la consommation dans les 19 pays de la zone euro avaient reculé de 0,1% sur un an le mois dernier, confirmant ainsi sa première estimation. Par rapport au mois d’août, ces prix ont augmenté de 0,2%. En excluant les éléments volatils comme les prix de l’énergie et des produits alimentaires non transformés, l’inflation sous-jacente s’élève à 0,8% sur un an et de 0,4% sur un mois.
16/10/2015

Ashmore pâtit des turbulences sur les marchés émergents

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore, spécialiste des pays émergents, a connu une décollecte de 4 milliards de dollars au troisième trimestre en raison des turbulences ayant affecté la Chine, le Brésil et les autres marchés dits émergents. Couplées à l’effet marché négatif, ces sorties nettes ont provoqué une chute de 7,8 milliards des encours, à 51,1 milliards de dollars fin septembre. La baisse des encours n’avait été que de 2,2 milliards le trimestre précédent.
16/10/2015

Le gérant Man Group enregistre une collecte nette positive

Man Group, le premier hedge fund coté du monde, a fait état d’une collecte nette de 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre, les flux entrants de 5,7 milliards ayant dépassé les sorties de 4,3 milliards. Le groupe britannique avait connu une décollecte de 2,6 milliards au premier semestre. L’effet marché défavorable et l’effet change ont cependant entraîné une baisse des encours de 2 milliards sur le trimestre, à 76,8 milliards fin septembre.
16/10/2015

L’OFCE se dit confiant dans le redémarrage de l’investissement

L’investissement des entreprises devrait progresser de 10% d’ici à fin 2017 en France, alimentant une reprise lente à se mettre en place, estime l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE). L’institut, qui présentait jeudi ses dernières perspectives, a revu en baisse ses anticipations de PIB, à 1,1% pour 2015 puis 1,8% pour 2016, soit dans les deux cas 0,3 point de moins que dans ses précédentes prévisions mais toujours plus que prévu par le gouvernement (1,0% puis 1,5%). Il progresserait ensuite de 2,0% en 2017.
16/10/2015

Fitch abaisse la note du Brésil avec une perspective négative

L’agence de notation Fitch a abaissé hier la note souveraine du Brésil, qui se situe désormais un échelon seulement au-dessus de la catégorie spéculative (junk). Fitch a ramené sa note de «BBB» à «BBB-» en prévenant que la détérioration des finances publiques et une récession prolongée pourraient faire sortir le pays de la catégorie d’investissement. L’agence a assorti cette note d’une perspective négative, ce qui suggère qu’une dégradation supplémentaire n’est pas exclue au cours de l’année à venir.
16/10/2015

L’UE veut avancer vite vers l’Union des marchés de capitaux

«Notre intention est d’adopter les conclusions du Conseil sur le plan d’action pour l’UMC lors de la réunion Ecofin de novembre (le 10, ndlr)», écrit Xavier Bettel, le Premier ministre luxembourgeois, dont le pays occupe la présidence tournante du Conseil jusqu’à la fin de l’année, dans une lettre adressée aux chefs d’Etat et de gouvernement avant le sommet européen qui s’est tenu hier. Dans ce courrier, Xavier Bettel souligne que «des progrès rapides sur la proposition législative concernant la titrisation sont considérés comme la principale priorité».
16/10/2015

Le gouvernement italien valide le budget de Matteo Renzi pour 2016

Le gouvernement italien a adopté hier le budget pour 2016, incluant des baisses d’impôts et présenté par le président du Conseil Matteo Renzi comme porteur de croissance. Le projet de budget va désormais être transmis au Parlement qui devra l’adopter d’ici à la fin de l’année. Le chef du gouvernement italien s’est engagé à supprimer l’impôt sur les résidences principales et le matériel agricole et industriel, tout en réduisant l’impôt sur les sociétés (IRES), des mesures dont le coût est estimé à 5 milliards d’euros au moins, essentiellement du fait de la suppression de la taxe sur le logement (TASI).
16/10/2015

L’indice «Philly Fed» remonte moins qu’attendu

L’activité économique dans la région de Philadelphie s’est encore contractée en octobre, et à un rythme plus marqué qu’attendu, a révélé hier l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale. L’indice «Philly Fed», tombé à -6,0 en septembre, est remonté à -4,5 alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -1,0. La composante des nouvelles commandes a en outre reculé à -10,6 après 9,4 en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis juin 2012. Celle de l’emploi est revenue à -1,7 après 10,2 le mois dernier, au plus bas depuis janvier.
16/10/2015

La Lituanie se finance à 10 et 20 ans

La Lituanie, qui a intégré la zone euro cette année, a réalisé hier un placement de 1,5 milliard d’euros en deux tranches égales de 750 millions, à 10 ans et à 20 ans. La première a été placée à un spread de 43 points de base au-dessus des mid-swaps, et la seconde à 69 pb. BNP Paribas, Barclays et HSBC ont dirigé la syndication de cet emprunt.
16/10/2015

Un gazoduc va alimenter les pays baltes à partir de la Pologne

Le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker et les dirigeants de la Pologne, de l’Estonie, de la Lettonie et de la Lituanie ont signé hier une déclaration commune sur la construction d’un gazoduc qui alimentera en gaz les pays baltes à partir de la Pologne. Ce projet, baptisé interconnexion gazière Pologne-Lituanie (IGPL), est considéré comme prioritaire par les instances européennes qui souhaitent améliorer la sécurité énergétique des trois Etats baltes très dépendants des approvisionnements en gaz russe.
16/10/2015

La récession menace aux Etats-Unis

Le graphique ci-contre représente les indices des directeurs d’achat (ou indices PMI) manufacturier et non manufacturier aux Etats-Unis ainsi que l’écart entre les deux indices (grisé).
16/10/2015

Le risque de sélection s’est accru en septembre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et actions françaises en septembre 2015. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, une très large majorité des gérants (72%) en septembre a sous-performé l’indice de référence (MSCI USA). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,2%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,6%). Au total, les gérants ont sous-performé de 67 points de base l’indice MSCI USA. La variété est par ailleurs relativement stable avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,8% (2,7% en août). Sur le marché des fonds actions françaises, une majorité des gérants (56%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,5%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,7%). Au total, les gérants ont sous-performé de 53 points de base l’indice de référence. La variété des performances s’est par ailleurs resserrée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 3,7% (4,1% en août).

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