Stephen A. Hirsch has been appointed chief compliance and control officer (CCO) in Norges Bank Investment Management, and will join the fund on 1 December 2015. Stephen Hirsch has previously worked 12 years at the fund. He joined the fund in 1998 as senior portfolio manager. He then took the responsibility as chief operating officer of equities and deputy head of equities and later chief operating officer and deputy CEO of the fund in 2008. Hirsch moved back to the US in 2010 where he has been working as chief investment officer for an independent investment advisor company. He will take over from Jan Thomsen, who has taken the newly established position of chief compliance and control officer at Norges Bank Real Estate Management.

Over the last three years, major names such as Fidelity, Morgan Stanley, PineBridge, and Deutsche have exited the Indian mutual fund industry. This trend has continued with the more recent decisions of Goldman Sachs Asset Management and Belgium’s KBC Asset Management to pull out of the country’s mutual fund space.Cerulli believes that there are two main factors that drove these firms to close their mutual fund businesses in India--distribution pressures and regulatory uncertainty.The Indian industry comprises 43 asset management companies, with USD198.5 billion in average assets under management for the July-September quarter. Of this, the top-5 asset managers accounted for 55.2% of industry assets while the top-10 accounted for 77.2%, indicating a huge concentration of assets among these firms.Meanwhile, a constantly changing regulatory environment is also frustrating firms. Cerulli notes that the Securities and Exchange Board of India (SEBI) is taking investor-friendly steps. However, the distribution fraternity has been complaining over the periodic changes and increasingly stringent norms on commissions. What then are possible strategies that can sustain a foreign asset managers business in India? A look at the top fund houses in India shows most global firms have joint ventures with a large domestic bank or financial institution, or have a corporate brand as their sponsor. This makes it easier for them to reach a larger network of investors and gather assets. For any foreign player to sustain a presence in India over the longer term, a tieup with a big local brand to shore up distribution capabilities, a strong long-term commitment, and patience are musts. Cerulli notes that even as some players exited the country, a few others have entered through joint venture route in recent years (Nippon with Reliance and Schroders with Axis).

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La banque britannique HSBC a annoncé le 27 novembre qu’elle allait mettre fin à son activité de banque privée en Inde dans le cadre de sa restructuration. La décision a été prise à la suite d’une «revue stratégique» et doit être finalisée au premier trimestre de 2016, précise la banque dans un communiqué.Les riches clients affectés par ce changement pourront se replier vers HSBC Premier, le service de banque de détail haut de gamme du groupe, qui fait l’objet d’investissements supplémentaires. HSBC insiste sur le fait que l’Inde reste un «marché prioritaire», où elle continue d’investir dans ses autres activités.La banque explique sa décision de fermer sa banque privée, qui offre des services sur mesure de gestion de fortune aux clients les plus riches, par sa stratégie de simplification du groupe.

Lyxor Asset Management and Och-Ziff Capital Management Group LLC have announced the launch of the Lyxor / OZ U.S. Equity Opportunities Fund. By adding this new U.S. long/short equity strategy, Lyxor continues to diversify its Alternative UCITS offering, as Och-Ziff becomes the eighth alternative manager on the UCITS platform.The Fund focuses on long and short investment opportunities in the U.S. equity market, with the aim of producing positive, absolute returns with low volatility. The investment strategy employs an opportunistic approach that fuses deeply-researched, proprietary, long-term fundamental views with process-oriented expertise in corporate actions/events. The approach seeks to take advantage of mis-pricings in situations involving various types of corporate actions, including mergers, spin-offs, management changes and recapitalizations.Founded in 1994, Och-Ziff is a USD44.4bn institutional alternative asset manager who has invested in equities since its inception 21 years ago, and has extensive expertise in fundamental investing, eventdriven situations and merger arbitrage. The firm has a team of 23 U.S. equity investment professionals.The Fund, which is now passported into 10 countries, is available on Lyxor’s Alternative UCITS Platform for a minimum subscription amount of USD10,000. Not all share classes are available or registered for sale in all jurisdictions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners has published carboon footprint information for 26 funds of its international Parvest range, in line with engagements made this May when it signed the Montreal Carbon Pledge, supported by the PRI, the asset management firm announced on Friday. The asset management firm of the BNP Paribas group has engaged to extend publication of carbon footprint reports to cover all of its equity funds, as reliable data become available concerning the carbon emissions of businesses. Meanwhile, BNPP IP has defined a carbon investment policy, which applies to its SRI funds with EUR14bn in assets. With EUR18bn in decarbonized assets, it is also joining the Portfolio Decarbonization Coalition. Lastly, BNPP IP has announced that it is scaling up promotion of its low carbon investment solutions. The firm is assisting the French Fonds de réserve pour les retraites (FRR) to decarbonize a smart beta index-based mandate for EUR600m. It has been possible to reduce the carbon footprint of the portfolio by over 50%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo & Cie, which is now certain that it will be able to acquire more than 50% of capital, has announced that it is planning to issue a voluntary and public tender offer for the Groupe BHF Kleinwort Benson, a company listed in Brussels, subject to the permission of the banking regulatory authorities. BHF Kleinwort Benson is a European financial holding company which is active primarily private banking and asset management, as well as financial markets and corporate financing. As of 30 June 2015, the group had EUR58.5bn in assets, and as of 30 September 2015, owners’ equity totalled EUR793m. Oddo & Cie has submitted a proposed prospectus to the Belgian financial services markets authority (FSMA) at a price of EUR5.75 per share for all shares, which represents a premium of 15.2% compared with the opening share price on 26 November 2015, and 40% over the average price between 24 July 2014 and 24 July 2015, when the Fosun group launched a public takeover bid at EUR5.10 per share. The Oddo group, a shareholder with a stake of 21.572% in capital, has signed a firm sale or contribution agreement with the Franklin Templeton group, with a stake of 17.549% of capital, and with the Aqton company, the holding company of Stefan Quandt, with a stake of 11.283%. Oddo & Cie is thus certain that it will be able to acquire 50.040% of capital.

La boutique suisse de gestion zCapital a décidé de fermer aux nouveaux investisseurs son fonds dédié aux petites et moyennes entreprises, zCapital Swiss Small & Mid Cap, géré par Hilmar Langensand, rapporte le site spécialisé Citywire Global. Au cours des derniers mois, le fonds a été très recherché et ses actifs sous gestion s’inscrivent désormais à plus de 600 millions de francs suisses. A compter du 1er janvier 2016, seuls les investisseurs déjà engagés auront accès au fonds afin de sécuriser la stratégie. Le fonds a dégagé une performance de 61,1% au cours des trois dernières années à fin octobre contre 54,9% en moyenne pour le secteur sur la même période.

L’agence de notation Fitch a maintenu son appréciation sur la capacité d’endettement à long terme de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) avec la note AAA, assortie d’une perspective «stable», selon un communiqué publié le 27 novembre. L’agence appuie son jugement sur la garantie qu’offre à l'établissement le canton de Zurich, qui dispose par ailleurs de la même note que la banque. La note de viabilité (viability rating ou VR), qui ne tient pas compte de la garantie, reste à «a+".La ZKB dispose d’un solide profil financier, limitant la probabilité d’un besoin de recapitalisation majeure, poursuit l’agence. Cette situation pourrait toutefois changer en cas de croissance du bilan plus marquée que celle de l'économie cantonale.

Le gestionnaire d’actifs britannique Alliance Trust PLC a annoncé, ce 27 novembre, que Karin Forseke, sa présidente («chairman»), démissionnera du conseil d’administration le 1er janvier 2016. Début octobre, la société de gestion avait déjà annoncé une profonde réorganisation de sa gouvernance visant à créer un conseil d’administration totalement indépendant. Alors que ce processus arrive à son terme, «Karin estime que le temps est venu de se retirer», indique Alliance Trust dans un communiqué. Gregor Stewart, administrateur non exécutif d’Alliance Trust PLC depuis décembre 2014, assurera la fonction de président par intérim. En outre, toujours dans le cadre de cette réorganisation, Alastair Kerr, administrateur senior indépendant, va lui aussi démissionner à compter du 1er janvier 2016. Karl Sternberg assumera alors le rôle d’administrateur senior indépendant à compter du 1er janvier 2016 et sera chargé de trouver un candidat externe pour la position de président de la compagnie.

A l’occasion d’une conférence organisée par la Fédération française des sociétés d’assurance, Emmanuel Macron, le ministre de l’Economie, a annoncé, vendredi 27 novembre son intention de réformer le cadre prudentiel des organismes de gestion des retraites supplémentaires des entreprises, pour mieux orienter leurs fonds vers le financement des sociétés innovantes, rapporte L’Agefi. Le ministre a ainsi indiqué qu’il réfléchissait à la mise en place d’un régime ad-hoc qui se substituerait, pour ces organismes souvent liés aux sociétés d’assurance, au carcan de Solvabilité 2 - qui limite les possibilités d’investir en actions. Les dispositifs concernés cumulent un encours de 130 milliards d’euros. Emmanuel Macron entend intégrer cette réforme à sa future loi NOE (nouvelles opportunités économiques).

Sept fonds de pension gouvernementaux locaux au Royaume-Uni ont regroupé leurs actifs suite aux pressions de George Osborne, le Chancellier britannique, pour que les 89 fonds fassent d’importantes économies, rapporte le Financial Times fund management. Cheshire, Leicestershire, Nottinghamshire, Shropshire, Staffordshire, Warwickshire et Worcestershire ont collectivement investi 6,5 milliards de livres auprès de Legal & General Investment Management. Cela va permettre de réduire les frais d’investissement de plus de 50 %.

Jean-François Cirelli, l’ex-directeur général de GDF Suez, a été nommé président de BlackRock France, Belgique et Luxembourg, a annoncé ce lundi le premier gestionnaire d’actifs au monde. Eric Wohleber, jusqu’à présent country manager et responsable de la filiale iShares pour la France,a pris la décision de quitter ses fonctions. Quant à Stéphane Lapiquonne, il sera chargé de diriger dès à présent les activités de BlackRock pour les trois pays (France, Belgique et Luxembourg), la nomination de Jean-François Cirelli prenant effet le 4 janvier 2016. Stéphane Lapiquonne était auparavant membre du Financial Markets Advisory Group de BlackRock au sein de BlackRock Solutions.

De son côté Eric Wohleber quitte ses fonctions de country manager de la société multinationale de gestion d'actifs.

Le gouvernement du socialiste Antonio Costa, soutenu par l’extrême gauche, qui a prêté serment jeudi, a validé vendredi son programme économique. Celui-ci se fixe comme objectif un déficit budgétaire à 2,8% du PIB l’an prochain (après 3% cette année), alors que précédent gouvernement prévoyait un déficit de 1,6%. Le déficit devrait par la suite être progressivement réduit à 1,5% de PIB en 2019. Le gouvernement se fixe par ailleurs comme objectif de réduire la dette publique à 123,9% de PIB l’an prochain après 128,2% cette année, puis à 112% en 2019.

L’économie grecque a subi une contraction plus marquée qu’initialement estimé au troisième trimestre, montrent des chiffres officiels publiés vendredi. Le PIB a reculé de 0,9% sur juillet-septembre selon les données corrigées des variations saisonnières publiées par l’institut national de la statistique, contre une estimation précédente de -0,5%. Sur un an, l’activité a baissé de 1,1% au troisième trimestre contre une précédente estimation de -0,4%. L’institut a en outre une nouvelle fois revu en baisse la croissance du deuxième trimestre, à 0,3% contre +0,4% annoncé au début du mois.

Taïwan a annoncé vendredi une nouvelle révision à la baisse de sa prévision de croissance pour cette année, du fait à la fois de la faiblesse des exportations de l’île vers la Chine et d’autres pays et d’une consommation des ménages atone. Selon le directorat général du budget, des comptes et des statistiques, le PIB devrait augmenter de 1,06% en 2015 contre +1,56% prévu en août et +3,28% en mai. Sur le seul troisième trimestre, l’activité a reculé de 0,63% sur un an.

Le ministre des Finances néerlandais a indiqué vendredi que le pays allait faire appel de la décision de la Commission européenne d’imposer aux Pays-Bas de récupérer entre 20 et 30 millions d’euros auprès de Starbucks. Bruxelles voulait ainsi sanctionner l’accord fiscal avantageux conclu entre le groupe américain et les Pays-Bas. Starbucks a déjà fait appel de la décision.

Dans un an, le CAC 40 et l’Euro Stoxx 50 progresseraient de 8,5% et le S&P 500 de 5%. Paris gagne plus de 15% depuis le début de l’année.

La mise en cause de trois des plus importants courtiers du pays a fait plonger les indices actions de 5,5% à 6,5% sur la séance de vendredi.

La prévision pour les taux allemands à 10 ans est passée à 0,58% à trois mois alors que la BCE doit renforcer l’assouplissement monétaire jeudi.

Le marché du crédit bénéficie de la baisse des rendements d’Etat. Les panélistes se montrent positifs sur l’évolution des spreads.

Vladimir Poutine a imposé samedi par décret une série de sanctions économiques contre la Turquie pour protester contre la destruction d’un avion russe par des F16 turcs mardi près de la frontière syrienne. Le décret, diffusé par le Kremlin, vise notamment les importations de certains produits turcs mais n’en précise pas la liste. Les activités en Russie de certaines entreprises turques seront également limitées. Une liste est en cours d’élaboration. L’embauche d’employés turcs par des entreprises russes sera aussi affectée à compter du 1er janvier. Les autorités russes avaient déjà annoncé vendredi que l’accord d’exemption de visas entre les deux pays serait suspendu à compter du 1er janvier.

Avec sa contre-offre publique, la banque française veut barrer la route au chinois Fosun et devenir véritablement franco-allemande.

La CFTC a dévoilé des exigences en matière de contrôles des risques et de transparence. Elle ne définit pas le trading à haute fréquence.

Comme l’impose la loi budgétaire brésilienne, la présidente Dilma Rousseff va geler 10 milliards de réaux (2,5 milliards d’euros) de dépenses publiques, le Congrès n’ayant pas donné son feu vert à une révision des objectifs d’économies budgétaires fixés pour cette année. Un décret présidentiel dans ce sens sera publié lundi. Face à la chute des recettes fiscales résultant de la récession économique, le gouvernement de Dilma Rousseff a renoncé à afficher un excédent budgétaire primaire cette année et prévoit désormais un déficit de record de 48,9 milliards, soit 0,85% du PIB. Ce dernier devrait se contracter de 3,1% en 2015, selon la dernière enquête de la banque centrale auprès des économistes.

Depuis octobre 2013, les actions pèsent plus de la moitié des portefeuilles, et oscillent entre 51% et 52% sur les huit derniers mois.

Emmanuel Macron a annoncé vendredi son intention de réformer le cadre prudentiel des organismes de gestion des retraites supplémentaires des entreprises, pour mieux orienter leurs fonds vers le financement des sociétés innovantes. Le ministre de l’Economie a indiqué qu’il s’agissait de réfléchir à la mise en place d’un régime ad-hoc qui se substituerait, pour ces organismes souvent liés aux sociétés d’assurance, au carcan de Solvabilité 2 - qui limite les possibilités d’investir en actions. Les dispositifs concernés cumulent un encours de 130 milliards d’euros. Emmanuel Macron, qui s’exprimait devant la Fédération française des sociétés d’assurance, entend intégrer cette réforme à sa future loi NOE (nouvelles opportunités économiques).

Eric Wohleber a pris la décision de quitter ses fonctions de « Country Manager » et de Head of iShares pour la France, annonce BlackRock ce lundi 30 novembre. Le départ du responsable, après neuf ans passés au sein de BlackRock France, s'inscrit dans le cadre d'une vaste réorganisation de sa direction. Ainsi, le gestionnaire d'actifs américain annonce les arrivées de Jean-François Cirelli et de Stéphane Lapiquonne pour diriger ses activités en France, en Belgique et au Luxembourg.

«Depuis la fin de l’année dernière, nous travaillons sur la mesure de l’empreinte carbone de nos investissements, confirme Alexandra Bestel, analyste ISR au sein de la Maif. Nous avons mené, cette année, une première estimation portant sur environ 40 % de nos encours grâce à la méthodologie publiée par l’Observatoire de la responsabilité sociétale des entreprises (Orse) et par l’Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie (Ademe). Notre mesure nous a permis de réaliser que l’impact carbone de nos placements financiers est significativement plus élevé que le bilan carbone de la Maif dans son fonctionnement au quotidien. Mais cette méthodologie de calcul peut encore être perfectible.» «Nous trouvons plus intéressant d’avoir une démarche plus proactive en investissant directement dans des projets participant à la transition énergétique, commente Alexandra Bestel. Nous préférons également financer des acteurs qui ont une politique active pour favoriser le développement des énergies renouvelables.»