Les actifs sous gestion de Deutsche Bank (Suisse), spécialisée dans la gestion de fortune et d’actifs, ont reculé de 3 milliards de francs l’an dernier pour s'établir à 82,7 milliards de francs à fin décembre 2015, selon un communiqué publié le 4 mai. La division Asset Management a enregistré une diminution de ses encours d’environ 2,3 milliards de francs tandis que la gestion de fortune a terminé le trimestre sur une baisse de ses actifs de 600 millions de francs. Des reculs que la banque met sur le compte des impacts marchés et devises négatifs.La filiale suisse de Deutsche Bank a toutefois bouclé l’exercice 2015 sur un bénéfice net de 84,9 millions de francs suisses, soit une multiplication par onze du résultat annuel par rapport à 2014. Ce bond s’explique par une hausse des recettes et des gains d’efficacité, indique la Deutsche Bank. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré de 6 points de pourcentage durant l’année écoulée pour s'établir à 76%. La banque entend désormais se concentrer sur la clientèle riche et ultra-riche provenant d’Europe, d’Afrique, du Moyen-Orient, d’Asie et d’Amérique latine.

Le fonds d’investissement EQT Partners s’est vu servir, par le biais de son véhicule Kiwi Holding, 87,9% des actions de catégorie B de Kuoni sur lesquelles portait son offre de rachat, au terme du délai supplémentaire qui courait jusqu’au 3 mai. La société luxembourgeoise détient ainsi désormais 82,5% du capital-actions et 66% des droits de vote dans le prestataire de services aux voyageurs, précise le rapport provisoire du résultat final de l’offre publié le 4 avril. Dans le détail, Kiwi s’est emparé de 3.260.515 actions B de Kuoni à un prix de 370 francs pièce. Le groupe constitué autour de Kiwi, dont fait partie Kuoni, détenait au 3 mai 4.906.875 actions Kuoni, soit 98,2% des droits de vite et 97,7% du capital actions. L’annonce définitive du résultat final est programmée pour le 10 mai.

La société de gestion Jabre Capital Partners, basée à Genève, vient de lancer un fonds de crédit sur sa plateforme dédiée aux fonds Ucits, JABCAP (LUX). Le fonds European Credit Opportunities Fund mettra en œuvre des stratégies de performance absolue long, short et de paires dans l’univers du crédit coporate européen.L'équipe crédit de Jabre Capital Partners, basée à Londres, est dirigée par Farid Gargour et Angus Rosborough. Les actifs sous gestion de Jabre s'élèvent à environ 1,5 milliard de dollars.

MetLife, le principal assureur américain en termes d’encours, a annoncé jeudi qu’il réduirait son exposition aux hedge funds de deux tiers sur les deux prochaines années, rapporte le Financial Times. Le groupe a actuellement environ 1,8 milliard de dollars investis dans les hedge funds. « Vraiment, c’est juste trop irrégulier », a commenté Steven Goulart, le directeur des investissements de MetLife. « C’est pour cela que nous sortons ».

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a lancé le 4 mai 2016 un appel d’offres visant à sélectionner plusieurs prestataires de services d’investissement afin de créer et de gérer un ou plusieurs fonds dédié(s) qui investiront dans de la dette privée des entreprises françaises. Pour ce marché, la procédure de marché public retenue est celle d’un appel d’offres ouvert composé de deux lots. Dans le premier lot, le Fonds peut consentir des financements à des PME-ETI au travers de placements privés par la souscription de titres de créance, de créances issues de prêts assorties de sûretés. Jusqu’à trois mandats de gestion pourront être attribués en vue de la création et la gestion d’un fonds dédié pour un montant indicatif de 300 millions d’euros. Dans le second lot, le Fonds peut consentir des financements à des PME-ETI par l’acquisition de titres de créance ou de créances issues de prêts assorties de sûretés. Ces opérations ont pour objet, principalement, le financement ou le refinancement d’une acquisition ou le financement d’une opération de croissance externe. Jusqu’à trois mandats de gestion pourront être attribués en vue de la création et la gestion d’un fonds dédié pour un montant indicatif de 300 millions d’euros. Chacun des mandats du présent marché sera conclu pour une durée de douze ans avec possible reconduction de deux fois un an. Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au vendredi 17 juin 2016, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation.

Old Mutual Global Investors (OMGI) va fermer son fonds «onshore» Japanese Equity suite à une période de rachats qui a conduit à une chute des encours à moins de 20 millions de livres, rapporte Investment Week. La société de gestion estime que le fonds n’est plus viable et il sera fermé le 17 juin. Il avait été lancé en avril 2012 et était co-géré par Amadeo Alentorn, Ian Heslop et Mike Servent. La version «offshore» du fonds (Dublin) gérée par le même trio reste toutefois ouverte (40,7 millions de livres).

Albegris, la société de hedge funds basée à Londres, lance un fonds macro crédit qui sera géré par sa dernière recrue, Alberto Gallo, rapporte Citywire. Le fonds, Algebris Macro Credit Fund, devrait être lancé en juillet. Ciblant un rendement compris entre 5 % et 7 %, le fonds sera investi mondialement dans les crédits émis par des banques, des obligations d’entreprises à haut rendement et des obligations gouvernementales, dont de la dette émergente en devises fortes. Il emploiera des stratégies « longues » et « relative value » et pourra employer des « overlay » composés d’indices et d’options afin de prendre des positions courtes et de protéger le capital de la volatilité et des chutes de cours.

Henderson Global Investors a recruté Stephen Payne en tant que co-gérant du fonds Henderson Cautious Managed de 2,1 milliards de livres. L’intéressé vient de Santander Asset Management où il était responsable des fonds Enhanced, Dividend et Equity Income. Chez Henderson, Stephen Payne sera rattaché à Chris Burvill, directeur des actions britanniques et gérant principal, et travaillera aux côtés des co-gérants John Pattullo et Jenna Barnard.

Axa réduit la voilure au Royaume-Uni. Dans le cadre de la revue stratégique de ses activités sur le marché britannique de l’assurance-vie, éparne, retraite, le groupe français vient en effet de conclure un accord avec Standard Life afin de lui céder sa plateforme de vente Elevate au Royaume-Uni, a annoncé la compagnie d’assurance mercredi 4 mai. Cette opération fait suite à l’annonce de la vente de ses activités britannique de gestion de patrimoine internationale situées sur l’Île de Man (« AXA Isle of Man »), faite le 28 avril dernier.La transaction, soumise au feu vert des régulateurs, devrait être finalisée dans le courant du second semestre 2016, précise Axa dans un communiqué.Par ailleurs, Axa a également confirmé que des discussions ont été engagées pour la vente du reste de ses activités vie, épargne, retraite au Royaume, à savoir les activités de prévoyance en direct (« Sun Life ») ainsi que les activités de gestion de patrimoine traditionnelle (hors plateforme) et d’épargne retraite. « Il n’existe aucune certitude que les discussions actuelles aboutissent à un accord signé, ou, en cas d’accord, que la transaction soit finalisée, précise toutefois Axa. En cas d’accord, cette transaction resterait soumise à un certain nombre de conditions incluant l’obtention des autorisations réglementaires ».L’assureur français précise que ses activités en assurances dommages, santé et gestion d’actifs (« Architas ») ne sont incluses ni dans le périmètre de cette revue stratégique, ni dans celui de ces opérations.Le montant total de la vente des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni incluses dans le périmètre de ces transactions est actuellement estimé à environ 650 millions de livres sterling (soit environ 830 millions d’euros). En cas d’accord définitif des parties et de finalisation des transactions, ces dernières génèreraient un impact exceptionnel négatif d’environ 0,4 milliard d’euros comptabilisé en résultat net, indique Axa.

Brevan Howard Asset Management lève des capitaux pour deux nouveaux fonds qui offriront une liquidité quotidienne et ne factureront aucune commission de performance, rapporte Bloomberg, citant des sources bien informées. Ces fonds s’inscrivent dans le cadre d’un nouveau pôle dirigé par Roberto Hoornweg, l’ancien dirigeant d’UBS Group AC qui a rejoint Brevan Howard en 2014. Brevan Howard se lance ainsi sur le marché des fonds alternatifs liquides, ces produits à bas coûts appréciés des investisseurs en raison de leur transparence et de leur souplesse. Les nouveaux fonds sont Brevan Howard Dynamic Global Investment Fund et Brevan Howard Dynamic US Investment Fund ; ils affichaient 151 millions de dollars d’encours fin février.

Le gestionnaire d’actifs américain GAMCO Investors vient de nommer Christina Alfandary en qualité de « managing director » en charge des investissements durables et socialement responsable. L’intéressée, qui compte plus de 25 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de Nikko Asset Management Americas où elle officiait en qualité de co-responsable pour le continent américain et de « senior managing director ». Avant cela, elle avait déjà travaillé chez GAMCO Investors, concentrant ses efforts sur le marketing auprès des clients institutionnels et très fortunés (« High Net Worth »). Auparavant, elle avait passé dix ans chez Morgan Stanley au sein du département « Institutional Fixed Income Sales and Trading ».

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le gestionnaire d’actifs américain Och-Ziff a annoncé que ses actifs sous gestion se sont inscrits à 43,2 milliards de dollars au 31 mars 2016 contre 48,3 milliards de dollars au 31 mars 2015, soit un recul de 11% sur un an. Cette baisse est principalement liée à une décollecte nette de 2 milliards de dollars et une dépréciation d’actifs de 2,3 milliards de dollars, explique la société de gestion dans un communiqué. Och-Ziff a également été pénalisé par les difficultés de ses fonds multi-stratégie dont les actifs sous gestion se sont établis à 27,5 milliards de dollars au 31 mars 2016, en repli de 6,4 milliards de dollars ou 19% sur un an. Cette chute des encours est liée à une décollecte nette de 4,3 milliards de dollars, principalement sur son fonds OZ Master Fund, son plus grand fonds multi-stratégie.La situation ne s’est guère améliorée depuis la clôture du premier trimestre. De fait, Och-Ziff a annoncé que ses actifs sous gestion totaux ont encore diminué pour s’établir à 42 milliards de dollars au 1er mai 2016. La faute à une décollecte nette d’environ 1,5 milliard de dollars depuis le 1er avril 2016.A l’issue du premier trimestre 2016, Och-Ziff a dégagé des revenus de 188,4 millions de dollars contre 332,8 millions de dollars au premier trimestre 2015. Le gestionnaire d’actifs a terminé le premier trimestre 2016 sur une perte nette de 156,7 millions de dollars contre un bénéfice net de 164,8 millions de dollars au premier trimestre 2015.

La société Lombard International, spécialisée dans la gestion de fortune basée sur des solutions assurantielles, a nommé Michael Gordon en qualité de directeur général pour ses activités aux Etats-Unis, à compter du 2 mai 2016. Il est rattaché à John Hillman, président exécutif de Lombard International.Michael Gordon occupait précédemment les fonctions de responsable mondial des solutions d’assurance chez BNY Mellon. Il a également travaillé en qualité de CEO chez Tiber Capital Management, une filiale de BNY Mellon.Les fonds sous administration de Lombard International s'élèvent à plus de 75 milliards de dollars.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le gestionnaire d’actifs Affiliated Managers Group (AMG) a fait état d’une collecte nette de 5,1 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’exercice 2016. Grâce à cette solide performance commerciale, ses actifs sous gestion atteignent 642 milliards de dollars au 31 mars 2016 contre 611,3 milliards de dollars au 31 décembre 2015, soit une progression de 5% d’un trimestre sur l’autre. Tout est pourtant loin d’être au beau fixe. De fait, à l’issue du premier trimestre 2016, ses revenus ressortent à 545,4 millions de dollars contre 635 millions de dollars au premier trimestre 2015, en recul de 14% sur un an. Son résultat net chute, pour sa part, de 18,3% pour s’établir à 104,5 millions de dollars à fin mars 2016 contre 128 millions de dollars à fin mars 2015.

GAMCO Investors, Inc. has announced that Christina L. Alfandary has re-joined the firm as managing director, ESG & Sustainable Investments. She will contribute to the firm’s nearly thirty year institutional SRI effort by further expanding their ESG capabilities and leadership in sustainable investing. The new role reflects the firm’s view that global economic drivers continue to be affected by resource scarcity and that client demand for ESG solutions will continue to grow.GAMCO has a long history of working with Socially Responsive institutions and understands the needs, objectives and social mandates of these clients. Since focusing on SRI in 1987, the firm is approaching USD1 billion in institutional portfolios, as well as an open-end mutual fund with that objective.Ms. Alfandary has over twenty-five years of experience in the investment business. Most recently, she was Co-Head of the Americas and Senior Managing Director for Nikko Asset Management Americas, Inc. While there she led initial asset raising efforts for ESG products from US investors, working closely with investment professionals, clients and their advisors. She joined Nikko AM from GAMCO Investors, where she focused on Institutional and High Net Worth marketing. Prior experience includes ten years at Morgan Stanley in Institutional Fixed Income Sales and Trading.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Lombard International company, a specialist in wealth management based on insurance solutions, has appointed Michael Gordon as CEO for its activities in the United States, from 2 May 2016. He will report to John Hillman, executive chairman of Lombard International. Gordon had previously served as global head of insurance solutions at BNY Mellon. He has also served as CEO of Tiber Capital Management, an affiliate of BNY Mellon. Funds under administration at Lombard International total over USD75bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its quarterly results, the US asset management firm Och-Ziff has announced that its assets under management totalled USD43.2bn as of 31 March 2016, compared with USD48.3bn as of 31 March 2015, a decline of 11% year over year. This decline is largely the result of a net outflow of USD2bn, and depreciation of assets of USD2.3bn, the asset management firm explains in a statement. Och-Ziff has also been penalised by difficulties for its multi-strategy funds, with assets under management totalling USD27.5bn as of 31 March 2016, down by USD6.4bn, or 19% year over year. This decline in assets is related to a net outflow of USD4.3bn, largely from its OZ Master Fund, its largest multi-strategy fund. The situation has not improved greatly since the end of first quarter. In fact, Och-Ziff has announced that its total assets under management have fallen further, to a total of USD42bn as of 1 May 2016. This is due to a net outflow of about USD1.5bn since 1 April 2016. At the conclusion of first quarter 2016, Och-Ziff earned income of USD188.4m, compared with USD332.8m in first quarter 2015. The asset management firm completed first quarter 2016 with a net loss of USD156.7bn, compared with net profits of USD164.8m in first quarter 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Jabre Capital Partners, based in Geneva, has launched a credit fund on its dedicated UCITS fund platform, JABCAP (Lux). The European Credit Opportunities Fund will implement long, short and paired absolute return strategies in the European corporate credit universe. The credit team at Jabre Capital Partners, based in London, is led by Farid Gargour and Angus Rosborough. Assets under management at Jabre total about USD1.5bn.

Henderson Global Investors has hired Stephen Payne as co-manager of the GBP2.1 billion Henderson Cautious Managed Fund. Reporting directly to Chris Burvill, director of UK equities and lead fund manager, and working alongside co-managers John Pattullo and Jenna Barnard, he will be responsible for managing the performance and growth of the fund.Stephen Payne joins from Santander Asset Management where he was responsible for the Enhanced, Dividend and Equity Income Funds.

Axa is cutting back in the United Kingdom. As part of a strategic review of its activities in the British life insurance, savings, and retirement markets, the French group has signed an agreement with Standard Life to sell it its Elevate sales platform in the United Kingdom, the insurance firm announced on 4 May. The operation follows an announcement that the firm had sold its British international wealth management activities located on the Isle of Man (“AXA Isle of Man”) on 28 April.Axa has also confirmed that talks have been engaged to sell the rest of its life insurance and retirement savings activities in the United Kingdom, including direct retirement savings activities (“Sun Life”) and traditional wealth management activities (without platform) and retirement savings.The French insurer states that its damage and health insurance and asset management activities (“Architas”) are not included in the perimeter of this strategic review, or the operational review.The total sale price for the life, savings and retirement activities in the United Kingdom included in the perimeter of the transactions is currently estimated at about GBP650m (or about EUR830m). In case of a final agreement between the parties and a finalization of the transaction, the sale would generate a negative one-time impact of about EUR0.4bn written down as a net loss, Axa indicates.

There were only 19 promoters of mutual funds in Europe that enjoyed inflows of more than EUR1bn over first quarter 2016, according to Thomson Reuters Lipper. The inflows of these 19 promoters summed to EUR49.2bn. Generali led the sales table for first quarter 2016 with net sales of EUR6.74 bn ahead of Europe’s largest fund promoter BlackRock(+EUR6.24bn) and Legal & General (+€5.64bn). Nordea is fourth with almost EUR5bn.Overall, the « winners » of the first quarter are not part of the top ten fund promoters in Europe in terms of assets under management led by BlackRock, Amundi and Deutsche Bank. Yet, the assets under management in the European fund industry remain concentrated, since only 21 fund promoets in Europe held assets at or above EUR100bn. The largest fund promoter in Europe – BlackRock (EUR562.11bn) accountedfor more assets than the number two promoter—Amundi(EUR267.66bn)—and the number three promoter - Deutsche Bank(EUR257.19bn) - together. The assets under management in the European mutual fund industry decreased from the record level of EUR8.88 tr (December 31, 2015) to EUR8.60 tr at the end of March 2016.

Invesco vient de recruter Fabio Onida dans son équipe italienne en tant que wholesale client service officer. L’intéressé vient de RBC Investor & Treasury Service Bank, où il s’est occupé d’assistance et de support à la clientèle institutionnelle et retail, ainsi que de commercialisation et distribution de fonds. Il a travaillé au Luxembourg, en Suisse et en Italie. Précédemment, il a travaillé à la Banca Popolare di Sondrio comme gérant de fonds et chez RBC Dexia Investor Service Bank, comme client service manager et customer service support.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Azimut group in April posted net inflows of EUR1.1bn, giving it EUR2.8bn in net inflows since the beginning of the year. Last month, the Italian asset management firm benefited from the acquisition of two companies in Australia. Not taking these into account, Azimut shows net subscriptions of EUR780m. As of the end of April, Azimut had assets under administration of EUR39bn, of which EUR32.6bn were assets under management. Azimut has also announced that in April it launched AZ Arbitrage Plus, the new sub-fund of AZ Fund A, which extends the philosophy of the previous AZ Arbitrage fund, investing in equities in companies involved in announced takeover bids. In addition to this, new arbitrage strategies make it possible to diversify the product through bond investments.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UCITS format hedge fund inde published by Hedgeanalytics, the Ucits Alternative Index Global, has posted a decline of 2.59% in the first four months of the year, despite gains of 0.13% in the month of April. All components of the index were in negative territory, with the exception of the commodity index, which is up 1.07% in four months, thank to the month of April, which allowed the Commodities index to earn returns of 2.61%. The steepest losses since the beginning of the year include Long/Short Equity (-4.49%), Equity Market Neutral (-2.72%) and Multi-Strategy (-2.39%). The benchmark index for funds of funds shows negative returns of 3.16% over four months.

Dans une étude, l'agence S&P a tenté de chiffrer le coût réel du vieillissement de la population dans les décennies à venir. Et de déterminer son impact sur la notation future des Etats.

Le gouvernement allemand a relevé de 5 milliards d’euros, à 691,2 milliards, sa prévision de recettes fiscales pour cette année, afin de prendre en compte l’impact de la reprise économique et la bonne santé de l’emploi. «Les estimations fiscales montrent que nous sommes en meilleure position pour faire face aux défis actuels sans nouvel endettement net», a déclaré le ministre des Finances, Wolfgang Schäuble, en référence au coût de l’accueil d’un nombre sans précédent de réfugiés et migrants.

La Cour suprême du Brésil a confirmé jeudi la suspension du président de la chambre basse du Congrès, Eduardo Cunha, pour entrave à la justice dans une enquête pour corruption, ce qui le prive de la possibilité de succéder à la présidente Dilma Rousseff à quelques jours d’un vote sur la procédure de destitution visant celle-ci. En tant que président de la chambre basse, Eduardo Cunha, qui appartient au Parti du mouvement démocratique brésilien (PMDB, centre), était le troisième personnage de l’Etat dans la ligne de succession de Dilma Rousseff au cas où celle-ci, comme on peut s’y attendre, viendrait à être destituée la semaine prochaine pour son rôle dans une affaire d’infraction aux règles budgétaires. La présidente devrait être remplacée par le vice-président Michel Temer, âgé de 75 ans et haut responsable du PMDB. Fitch a par ailleurs abaissé la note de crédit du pays de BB+ à BB.

Selon Bloomberg, le fonds souverain malaisien a engagé via l’un de ses gérants le courtier Savills afin de trouver un acquéreur pour un immeuble situé au 10 Queen Street Place qui abrite les bureaux londoniens du cabinet King Wood & Mallesons. Le bien pourrait être cédé pour un montant avoisinant les 200 millions de livres.

Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a indiqué jeudi qu’il était prêt à répondre si nécessaire à une volatilité excessive des changes. «Le taux de change doit être stabilisé», a-t-il déclaré à des journalistes. Ces commentaires interviennent trois jour après l’avertissement lancé par le gouverneur de la Banque du Japon Haruhiko Kuroda, selon lequel le rallye sur le yen risque d’affecter la reprise économique du pays.

L’AFG reste mobilisée sur ce dossier et mettra très prochainement à la disposition de ses adhérents un guide pratique pour faciliter la communication sur la mesure de l'empreinte carbone par les sociétés de gestion qui le souhaitent.