BMO Global Asset Management renforce sa couverture des marchés émergents avec le lancement d’un filtre ESG dans une ancienne stratégie renommée pour l’occasion BMO Responsible Global Emerging Markets Equity fund, désormais disponible pour les investisseurs européens. La stratégie ancienne formule était connue sous l’appellation F&C Global Emerging Markets Portfolio. La nouvelle stratégie est similaire au fonds F&C Responsible Emerging Markets Equity ESG lancé en 2010.Le fonds est géré par la boutique spécialisée sur les marchés émergents LGM Investments. Les deux gérants Jeff Chowdhry et Sam Mahtani, qui pilotent la version domiciliée au Royaume-Uni du fonds, prendront les décisions d’investissement. Le fonds n’investira que dans les sociétés respectant un certain nombre de standards de gouvernance et de durabilité, y compris l'équilibre au sein du board, l’indépendance, la transparence et la protection des droits des actionnaires. Les sociétés en portefeuille seront également sélectionnées en fonction de leur engagement par rapport à plusieurs grandes thématiques ESG dont les infrastructures pour le développement, les services financiers pour les économies sous-bancarisées, le capital humain, l’accès aux nouvelles technologies ou encore le développement des énergies conventionnelles et alternatives.

Victor Moftakhar, jusqu'à présent président du comité de direction de Deka Investment, va quitter la société allemande l’année prochaine, selon une porte parole du gestionnaire. L’intéressé souhaite poursuivre de nouvelles opportunités en dehors du groupe. Il restera à son poste jusqu’en mars 2017 afin de faciliter la transition avec son successeur. Michael Schmidt, qui rejoint Deka en provenance d’Union Investment, prendra en charge l’activité Asset Servicing et Alternative Investments à partir du premier juillet mais le groupe n’a pas encore décidé qui deviendra porte parole du directoire. Victor Moftakhar travaillait depuis plus de 20 ans au sein du groupe Deka.

Scor Global Investments (Scor GI), la filiale de gestion d’actifs du réassureur Scor, a dégagé un rendement des actifs de 3,3% au cours du premier trimestre 2016 contre 3,5% au premier trimestre 2015, « tout en maintenant une gestion prudente de ses placements », a annoncé le groupe à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. En prenant en compte les fonds déposés chez les cédantes, le taux de rendements nets des placements atteint 2,6% au premier trimestre 2016, précise le réassureur. « Depuis juin 2015, Scor Global Investments a renforcé, de façon tactique et temporaire, la gestion prudente de son portefeuille afin de faire face aux difficultés actuelles et au niveau élevé de volatilité du marché », souligne le groupe dirigé par Denis Kessler. Ainsi, au premier trimestre 2016, les liquidités ont augmenté pour s’élever à 14% du total des actifs contre 5% au premier trimestre 2015 et 11% à la fin de l’exercice 2015. De même, au cours du premier trimestre 2015, Scor GI a réduit l’exposition aux risques du portefeuille d’investissement, notamment ceux liés aux secteurs financier, énergétique, métallurgique et minier. Enfin, la duration de son portefeuille obligataire a été maintenue à 3,9 ans au 31 mars 2016, soit un niveau équivalent à celui du 31 décembre 2015. Son portefeuille obligataire affiche une notation moyenne stable d’AA-. « De plus, Scor Global Investments continue d’exclure toute exposition à la dette souveraine » de l’Espagne, de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie et du Portugal. A fin mars 2016, le portefeuille d’actifs de Scor GI génère une contribution financière de 147 millions d’euros. Sa politique de gestion active a permis au groupe de réaliser des plus-values de 74 millions d’euros au premier trimestre 2016, provenant principalement du portefeuille immobilier et, dans une moindre mesure, du portefeuille obligataire. Au 31 mars 2016, les actifs (hors fonds déposés chez les cédantes) s’élèvent à 18,18 milliards d’euros contre 18,08 milliards d’euros au 31 mars 2015. Ces actifs sont constitués de 11% de liquidités, 75% d’obligations, 4% de prêts, 3% d’actions, 4% d’immobilier et 3% d’autres placements. En intégrant les fonds déposés chez les cédantes, le total des placements de Scor GI atteint 27,6 milliards d’euros à fin mars 2016 contre 27,5 milliards d’euros à fin décembre 2015 et 27,1 milliards d’euros à fin mars 2015.

La boutique de gestion J. Chahine Capital vient de recruter Aymar de Léotoing en qualité de gérant de portefeuille sur deux fonds dédiés au numérique, Digital Funds Stars Europe et Digital Funds Stars Europe Ex-UK, précédemment pilotés par Julien Bernier et Amine Bennis avec le soutien de Jean-Baptiste Fargeau qui a récemment quitté la société pour rejoindre Banque de Luxembourg.Aymar de Léotoing travaillait précédemment chez Arkeon en qualité de stratégiste. Il a 16 d’expérience dans le secteur, dont quatre années chez Amundi.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Franklin Resources has reported a net outflow of USD24.6bn for the second quarter of its 2015-2016 fiscal year, ending on 31 March. After taking into account a positive impact related to the good performance of the markets and currencies for USD4.2bn, assets under management totalled USD742.6bn as of the end of March, down by USD21.3bn or 3% compared with the previous quarter, according to statistics released on 27 April. Net profits fell 20% quarter on quarter to a total of USD360.4bn. The decline comes to over 40% compared with results as of the end of March in the previous quarter.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF provider iShares, an affiliate of BlackRock, has announced that it has signed its first distribution partnership in France with Boursorama. From 7 April 2016 until 6 July 2016, clients of the online bank will be able to access 100 ETFs from iShares without exeucution fees. Brokerage fees will be reimbursed for orders totalling between EUR100 and EUR10,000, up to a limit of 50 orders per account over the full duration of the offer. Brokerage fees will be reumbursed automatically to the customer account by 5 August 2016 at the latest. “This initiative aims to make retail investors more aamiliar with these easy-to-use and understand products,” iShares says in a statement. The partnership comes as part of a global corporate initative by iShares over the past few months. “We are aware of the incredible opportunity which the digitalization of investment offers, and consequently the opportunity for potential development of ETFs,” explains Michael Gruener, co-head of sales at iShares for EMEA, in a statement. “In each of our core markets, we are forging distribution partnerships with leaders in the sector. The ETF industry needs to develop in the directinon fo these types of digitalized distribution solutions.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BMO Global Asset management is adding to its coverage of emerging markets with the launch of an ESG filter on an older strategy, which has been renamed for the occasion as BMO Responsible Global Emerging Markets Equity fund, and is now being made available to European investors. The older formula of the strategy had been known as F&C Global Emerging Markets Portfolio. The new strategy is similar to the F&C Responsible Emerging Markets Equity ESG fund, launched in 2010. The fund is managed by the emerging markets specialist boutique LGM Investments. The two managers, Jeff Chowdhry and Sam Mahtani, who had managed the UK-domiciled version of the fund, will make investment decisions. The fund will invest only in companies which respect a series of governance and sustainability standards, including balance on the board, independence, transparency and the protection of shareholder rights. The companies in the portfolio will also be selected on the basis of their engagement with several ESG themes, including infrastructure for development, financial services for economies under-served by banking, human capital, access to new technologies, and the development of conventional and alternative energies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UCITS format alternative fund benchmark index UCITS Alternative Index Blue Chip from Hedgeanalytics shows negative returns of 1.70% since the beginning of the year, as of 27 April. Seven of the 12 components of the index finished the period under review in negative territory. Among the worst-affected strategies are the long/short equity index, which is down 4.43%, event-driven (-3.78%), and the emerging markets index (-2.27%). The best results are for the volatility index, which has gained 2.36% since the beginning of the year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth is seeking to sell its Italian activities, according to reports in Milano Finanza. To this end, the British firm has contracted Rothschild to seek buyers. According to Milano Finanza, the Italian activities of Old Mutual Wealth may interest a number of insurance companies, as well as some private equity firms such as Apollo, Cinven or JC Flowers. In Italy, Old Mutual has about EUR6bn in reserves related to unit-linked life insurance policies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Victor Moftakhar, previously head of the board of directors at Deka Investment, will be leaving the German firm next year, according to a spokesperson for the asset management firm. Moftakhar wishes to pursue new opportunities outside the group. He will remain in his role until March 2017, to facilitate the transition with his successor. Michael Schmidt, who joins Deka from Union Investments, will take over as head of the asset servicing and alternative investments activities from 1 July, but the group has not yet decided who will become the spokesperson for the board. Moftakhar had worked at the Deka group for over 20 years.

Au premier trimestre de 2016, Henderson Group a subi des rachats nets de 679 millions de livres. La société de gestion britannique a notamment souffert de sorties nettes de 769 millions de livres de la part des investisseurs institutionnels, tandis que l’activité retail enregistrait des souscriptions nettes de 90 millions de livres. Grâce à un effet de change et de marchés positif de l’ordre de 1,4 milliard de livres, Henderson a toutefois vu ses encours augmenter sur les trois premiers mois de l’année, de 92 milliards de livres fin décembre 2015 à 92,7 milliards de livres fin mars 2016.

PGIM pousse ses pions en Europe. Le gestionnaire d’actifs américain, filiale de Prudential Financial qui gère environ 1.000 milliards de dollars d’actifs, est en passe de lancer de nouvelles classes de part en livres sterling pour dix compartiments de sa gamme Ucits et envisage de doubler le nombre de produits disponibles pour le marché « retail » européen au cours des 18 prochains mois, rapporte Investment Week. Dans le cadre de ses ambitions européennes, la société de gestion avait recruté, en décembre 2015, Charlie Wilson, ancien responsable du marché « retail » britannique chez Investec Asset Management, en qualité de « senior vice president », chargé à ce titre de superviser depuis Londres le développement de sa plateforme Ucits auprès des distributeurs en Europe. Désormais, le groupe américain cherche à faire enregistrer ses fonds sur le marché britannique et souhaite également le feu vert des autorités de régulation pour lancer des classes de part en livres sterling.Parmi les fonds disponibles en Europe, on dénombre plusieurs véhicules obligataires, à savoir les fonds Global Total Return Bond, Emerging Market Corporate Bond, Global Corporate Bond, US Corporate Bond, European High Yield et Emerging Markets Local Currency, tous gérés par la filiale PGIM Fixed Income. Dans le domaine des actions, PGIM propose le fonds Global Equity Opportunities, géré par sa filiale Jennison Associates, et le fonds Global Select Core Equity, géré par sa filiale quantitative QMA. Les investisseurs européens ont également accès aux fonds immobilier Global Real Estate Securities.

La société de gestion RobecoSAM, spécialisée dans l’investissement durable, a annoncé le 27 avril la nomination de Rocco D’Urso en qualité de chargé de clientèle senior pour les produits indiciels. Rocco D’Urso travaillait précédemment chez Stoxx où il était responsable de l'équipe dédiée à l’Europe du Sud. Il a également travaillé chez Franklin Templeton et Morgan Stanley.

UBS a présenté le 27 avril un nouveau fonds d’investissement d’impact («impact investment»), UBS Oncology Impact Fund, rapporte L’Agefi suisse. Une initiative déployée dans le cadre d’un partenariat avec MPM Capital, soit l’un des gérants d’actifs de fonds de capital-risque les plus efficaces dans le domaine des biotechnologies (Bio-Ventures), «avec le plus d’IPO à son actif depuis dix ans dans le secteur de la santé» selon Mark Haefele, le Global CIO de UBS Wealth Management. Le fonds a d’ores et déjà atteint le montant record de 471 millions de dollars, ce qui a permis de clore la première tranche de ce véhicule d’investissement. Les fonds proviennent de toutes les zones géographiques, principalement d’Asie jusqu’ici.

En parallèle à ses activités dans l’assurance vie, Swiss Life rivalise avec le secteur bancaire en devenant de plus en plus actif sur le front des produits d’investissement et des commissions. Ces derniers s’avèrent moins gourmands en capital, explique mercredi Ivo Furrer, responsable de l’unité helvétique de Swiss Life, dans les colonnes du quotidien alémanique Südostschweiz. L’assureur projette de lancer cette année encore une formule de fonds de placement ou une option similaire, ce qui le placera en concurrence directe avec les banques.

Le gestionnaire d’actifs Psigma Investment Management (Psigma IM) a recruté Andrew Wauchope, ancien responsable des relations avec les organisations caritatives d’UBS, rapporte Citywire. L’intéressé, qui arrive en qualité de « manager », sera rattaché à John Howard-Smith, directeur général de Psigma IM. Avant de travailler chez UBS, il était responsable des relations avec les organisations caritatives et les clients privés chez Gerrard Vivian Gray puis chez Laing & Cruickshank.

L’opérateur boursier paneuropéen Bats Europe a renforcé son conseil d’administration en recrutant Ted Hood, ancien directeur général de Source de 2009 à mars 2015, rapporte Financial News. L’intéressé a officiellement rejoint le conseil d’administration de Bats Europe le 21 avril dernier. Ted Hood était l’un des co-fondateurs de Source, l’un des plus importants fournisseurs d’ETF en Europe. Son arrivée confirme la volonté de Bats d’accélérer son développement sur le marché des ETF. Il s’agit de la deuxième arrivée de taille au sein du conseil d’administration de Bats Europe en l’espace de quelques semaines. Kristian West, ancien responsable du trading actions chez JP Morgan Asset Management, a en effet rejoint le conseil de l’opérateur boursier à la mi-avril.

Indosuez Wealth Management, la marque mondiale de la division gestion de fortune du groupe Crédit Agricole dédiée à la clientèle très fortunée, vient de recruter Cristina Rosà et Fabio Giussani au sein de son équipe italienne de gérants de fortune, rapporte Bluerating. Les deux professionnels, qui viennent de Santander Private Banking Italia, sont nommés gérants de fortune senior.

Alex Ricchebuono, qui était encore il y a quelques semaines country manager Italie pour La Française AM, a rejoint Advanced Capital en tant qu’associé et responsable commercial, rapporte Bluerating. L’intéressé a aussi travaillé pour Brevan Howard et Credit Suisse Asset Management, ainsi que pour Janus Capital, BNP Paribas et American Express.

Old Mutual Wealth veut céder ses activités italiennes, selon les informations de Milano Finanza. La société britannique a dans cette optique choisi Rothschild pour chercher des acquéreurs. Selon Milano Finanza, les activités italiennes d’Old Mutual Wealth pourraient intéresser de nombreuses compagnies d’assurance, mais aussi quelques sociétés de private equity comme Apollo, Cinven ou JC Flowers. En Italie, Old Mutual détient environ 6 milliards d’euros de réserves liées à des contrats d’assurance vie en unités de compte.

La gestion active ne tient pas toujours ses promesses, bien au contraire. Selon une étude réalisée par la banque privée spécialisée dans le conseil quirin, la surperformance par rapport aux indices de référence se fait rare. quirin cite le marché des actions allemandes, où sur trois ans, 50 % des fonds actions gérés activement battent le Dax. Ils ne sont plus que 28 % sur cinq ans et seulement 22% sur dix ans à battre le marché. Même constat sur le marché des actions américaines, où 55,8 % des fonds actifs sous-performent le S&P 500 sur trois ans. Sur cinq ans, 78,9 % font moins bien que l’indice. Sur les actions mondiales, 43,6 % des fonds actions gérés activement se font battre par le MSCI sur trois ans, 57,6% sur cinq ans et 76,1 % sur dix ans, note quirin.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There is a “clear positive relationship” between an improving ESG rating (environmental, social, governance) at a business and performance, a study by NN Investment Partners, carried out in partnership with the European Centre for Corporate Engagement at the University of Maastrict, has found. However, final ESG ratings should be treated with skepticism, and should not be considered a good indication of what is to be expected in terms of perfomance, the study warns. “During the evaluation period the shares of those companies with the highest ESG scores tended in most cases to underperform lower-scoring counterparts»."The results have a number of critical implications for investors. Until now ESG scoring and its application has mostly been focused on absolute scores. This research reinforces NN IP’s longstanding belief that an absolute ESG score is insufficient to provide a complete understanding of a company’s ESG behaviours and the consequences for risks and returns,” Jeroen Bos, head of equity specialties at NN IP, says in a statement. “So far ESG scoring and its application in the investment industry has been one-dimensional, focusing on absolute ESG scores. This study opens up the debate as to whether a two-dimensional approach, combining absolute scores with ESG momentum is more appropriate,” Bos adds. Among other outcomes, the research also demonstrated that the exclusion of firms with controversial behaviour from the investment universe helped improve performance in the research period. “The exclusion of ESG controversies has been shown to be a relatively simple way to improve portfolio performance. Contrary to popular belief in the industry, it appears that exclusion can clearly enhance rather than harm investment performance, depending on the issues considered,” Bos says.

La Belgique a ouvert ce matin le livre d’ordres pour une émission obligataire en deux tranches, l’une à 7 ans et l’autre d’une première ligne à 50 ans, qui fait du Royaume belge le dernier des émetteurs souverains en date à solliciter les investisseurs sur cette maturité très longue pour profiter de l’environnement de taux ultra-bas. Le ligne juin 2066, qui fera l’objet d’une syndication, devrait offrir un rendement à l'émission proche de 20 points de base au-dessus de l’OAT mai 2066 française portant un coupon de 1,75%.

La Financial Conduct Authority a dévoilé hier le résultat des réflexions menées sur ce sujet avec la Place. Objectif: alléger les contraintes des émetteurs.

iShares a annoncé hier avoir noué un premier partenariat de distribution en France avec Boursorama. Cet accord permettra entre le 7 avril et le 6 juillet 2016 aux clients de la banque en ligne Boursorama d’accéder sans frais d’exécution aux ETF (Exchange Traded Funds) que propose iShares, la division ETF du géant américain BlackRock. Ce partenariat s’inscrit dans une démarche globale entreprise par iShares depuis quelques mois.

L’Allemagne veut donner plus de souffle aux ventes de voitures électriques. Le gouvernement a annoncé le déblocage de 1 milliard d’euros au secteur, dont 300 millions serviront à développer les infrastructures de recharge à travers le pays. Une prime de 4.000 euros sera versée pour tout achat de voiture électrique et de 3.000 euros pour un véhicule hybride. Les voitures de plus de 60.000 euros seront exclues de ce système de prime. Avec ce plan, qui doit débuter en mai, Berlin compte porter à 1 million le parc de voitures électriques d’ici à 2020 contre 50.000 actuellement. Des mesures additionnelles, notamment fiscales, pourraient appuyer ce programme si besoin.

Rivoli Avenir Patrimoine et Primovie : deux nouvelles UC dans la gamme du RES Multisupport La MACSF étoffe la gamme de son RES multisupport, passant de 11 à 13 unités de compte. La mutuelle choisit d’intégrer deux supports SCPI. La SCPI est par définition un placement de long terme peu volatil, souvent achetée dans la perspective de la retraite. Ce qui enrichit parfaitement l’approche prudente que la MACSF a pour ses épargnants. «Nous avons sélectionné Rivoli Avenir Patrimoine, fonds géré par Amundi Immobilier, filiale d’Amundi Asset Management, qui dispose d’un portefeuille composé majoritairement de bureaux localisés à Paris (54% de l’actif). Ainsi que Primovie, géré par Patrimonial, est plus spécialisée dans le monde de la santé, de l'éducation et des seniors et investit dans des cliniques, des crèches ou encore des EHPAD (Etablissements d’Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes)», explique Luc Deschamps, responsable de la gestion financière du groupe MACSF. L’appétit des français pour la pierre permet de comprendre l’intérêt des épargnants pour les SCPI. «Le patrimoine français est constitué, en moyenne, pour deux tiers d’immobilier, en général la résidence principale. Notre objectif au travers de ces nouvelles UC, est de permettre à des sociétaires qui détiennent des produits sécurisés, de pouvoir basculer leur épargne sur les produits immobiliers les plus sûrs possibles», explique Nicolas Lepère, directeur des investissements immobiliers du groupe MACSF.

Constituée le 23 février 2016, l’association Synergies CGP a pour but de formaliser et d’organiser des synergies entres Conseillers en Gestion de Patrimoine membres et anciens membres du GIE Consultys.

Les investisseurs particuliers peuvent accéder à une centaine d’ETF sans frais d’exécution.

A l'occasion de sa première participation au prix des Coupoles Distrib Invest, Stephane Cremades, directeur associé de l'Institut du Patrimoine, revient sur la politique du cabinet de CGP en matière de formation, d'architecture ouverte et d'incubation.