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21/09/2016
Fonds

Les petits hedge funds tirent leur épingle du jeu

Les hedge funds affichant moins de 250 millions de dollars d’encours sont en hausse de 4,1 % cette année en moyenne à fin août, alors que ceux de plus de 1 milliard de dollars ne gagnent que 1,4 %, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les grands noms de la gestion alternative qui souffrent cette année figurent Brevan Howard, Tudor Investment Corporation, Lansdowne Partners ou Odey Asset Management. En revanche, de petits fonds comme Haidar Capital Management, Blue Diamond Asset Management ou Quest Partners tirent leur épingle du jeu.
Fonds
21/09/2016

Les fonds de pension européens ont vu leurs actifs augmenter de 9 % sur un an

Les fonds de pension en Europe gèrent plus de 6.700 milliards d’euros d’actifs cumulés, soit une hausse de 9,4 % sur un an, selon le dernier sondage d’IPE intitulé Top 1000 Pension Funds, réalisé à partir de données de S&P Global. Il s’agit de la deuxième année consécutive de forte hausse, après 11 % l’année précédente. Le bond en avant de cette année reflète des performances élevées et une accumulation des actifs. Le fonds norvégien reste le principal investisseur institutionnel en Europe, avec des actifs qui ont augmenté de 810 milliards d’euros à plus de 814 milliards d’euros. Viennent ensuite les néerlandais ABP et PFZW, puis le danois ATP et le suédois Alecta. Le premier fonds français est BPIFrance Financement, qui arrive en dix-neuvième position, avec 44,6 milliards d’euros.
21/09/2016
Fonds

UBS AM lève son premier fonds européen de dette d’infrastructures

La filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire suisse UBS a levé 570 millions d’euros (637 millions de dollars) pour son premier fonds européen de dette d’infrastructures, rapporte Bloomberg. La levée de fonds a été réalisée auprès de 17 investisseurs, dont des fonds de pension et des assureurs en Europe et au Japon, selon Tommaso Albanese, responsable de la dette d’infrastructures chez UBS à Londres, cité par l’agence de presse. Selon Tommaso Albanese, ce nouveau véhicule investira principalement dans des projets liés aux énergies renouvelables et aux transports.
Fonds
21/09/2016

CalPERS progresse sur le front de la diversité et de l'inclusion

Le fonds de pension californien CalPERS a indiqué avoir enregistré des progrès significatifs pour atteindre ses objectifs annuels en matière de diversité et d’inclusion. En 2005, le fonds de pension s'était engagé à attribuer 3% de l’ensemble de ses contrats fournisseurs à des entreprises employant des anciens combattants handicapés et 25% de ces contrats à des petites et micro-entreprises. Objectif atteint pour le premier engagement avec un pourcentage de 4,2%. Pour le second, CalPERS fait état d’une amélioration avec un taux de près de 15% contre 11,75% l’année précédente.
21/09/2016

SEB IM recrute une nouvelle équipe actions danoises

SEB Investment Management (SEB IM) a recruté une nouvelle équipe pour gérer les actions danoises, rapporte le site danois Finans Watch. Cela intervient après le départ de trois personnes chez Bankinvest (Niels Andersen, Karsten Søndermølle et Kitty Grøn). Michael West Hybholt, un ancien analyste de Nordea et Danske Bank, a ainsi rejoint SEB en tant qu’analyste. Kenneth Graversen, qui travaillait précédemment au sein d’AllianceBernstein, arrive en tant que gérant. Daniel Patterson, de Danske Capital, intègre aussi la société. Enfin, Daniel Wesch assistera les trois professionnels en tant qu’analyste assistant.
21/09/2016

DekaBank veut renforcer son offre multi-classes d'actifs

La société de gestion des caisses d'épargne allemandes, DekaBank, veut renforcer son offre de fonds multi-classes d’actifs, a indiqué Stefan Keitel, membre du directoire, au quotidien financier Börsen-Zeitung. Stefan Keitel relève que l’intérêt pour la classe d’actifs est soutenu depuis plusieurs années et oblige DekaBank à ne pas rester à l'écart de cette tendance et à rattraper son retard dans ce domaine. Actuellement, DekaBank gère tout au plus 11,5 milliards d’euros de fonds multi-classes d’actifs alors que des concurrents comme DWS ou Union Investment affichent des encours beaucoup plus importants.
21/09/2016

Private banks prepared to pay to unload “toxic” clients

At private banks, some clients have become so toxic that firms are prepared to pay those who may potentially take them over, Le Temps reports. After the end of banking secrecy and a US offensive against tax fraud, some clients are no longer worth anything in the wealth management market – for example, Americans, and undeclared Europeans. A ‘selling’ bank may be content to give these clients to an acquirer for free. It is sometimes the case that clients are worth less than nothing on the market, and the firm which wishes to unload them then has to pay an acquirer.After selling some clients to Union bancaire privée (UBP) last year, Coutts is now seeking to unload a portfolio of clients, according to several sources who have consulted the case. The Leumi bank was in a similar situation last year, after being taken over by Julius Baer in 2014. The sellers are generally firms which are seeking to stop their activities in Switzerland, explains Jean-François Lagassé, a partner at Deloitte in Switzerland, not citing any particular cases. “Some banks have residual portfolios, which they are not able to sell, and which slow down the liquidation process.” Paying someone to take over clients that nobody wants is “even good business for the buyer, who is assured of immediate growth in assets and at an attractive price,” says Lagassé. Six cases of this type have recently been seen on the Geneva market. All of them found ‘buyers.’
21/09/2016

Azimut acquires 30% stake in fiduciary company

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Gruppo Azimut, via its affiliate Azimut Enterprises Holding, has acquired 30% of capital in Cofircont Campagnia Fiduciaria, a fiduciary company controlled by lawyers and accountants, Bluerating reports. The move will allow Azimut to strengthen and enlarge the fiduciary services offered to clients. At the same time, Paolo Martini, co-CEO of Azimut Holding, is joining the board of directors at Cofircont. The new deputy CEO of the fiduciary company is Michele Muscolo, who joins from Banca Generali.
21/09/2016

Oddo Meriten AM adds to equity and credit product ranges

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) is adding to its range of funds. At a meeting with investors and the press on Tuesday, 20 September, the firm announced the launch of two new funds “by the end of the year,” according to Nicolas Chaput, CEO and co-chief investment officer. In the area of bonds, Oddo Meriten AM will be launching a new credit total return strategy in UCITS format, but offers no details. Meanwhile, in equities, Oddo Meriten AM has announced the launch of a new absolute return European equity strategy, also in UCITS format. This is a long/short equity market neutral fund. The base portfolio for the new product will be invested in European equities. The asset management firm will adopt a stock-picking strategy, based on fundamental analysis. The strategy will invest in a selection of the best European equities of all cap sizes. Two themes will be preferred in addition to fudamental analysis: stability of the shareholder structure, on one hand, and quality of the management of companies, on the other. Another unique quality is that the fund will have limited exposure to the banking and energy sectors. On this basket of equities, the asset management firm will implement hedging for equity risks via the use of derivative instruments, including a total return swap. The objective is to reduce the volatility of the fund by limiting its exposure to fluctuations on equity markets, while retaining the profits expected from stock-picking. The level of hedging, totalling 60% to 80%, is determined on the basis of quantitative analysis of portfolio risk allocation factors, Oddo Meriten AM states. Residual net exposure to equity markets totals between 20% and 40%.
21/09/2016

Groupama AM posts inflows of EUR4.5bn since beginning of year

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Groupama Asset Management (Groupama AM), the asset management affiliate of the mutualist insurance group of the same name, has posted net inflows from external clients of EUR4.5bn in the first eight months of 2016. This performance has allowed the asset mangement firm “for the first time to break through the symbolic EUR100bn threshold,” says Philippe Setbon, CEO, in a statement. In addition to “dynamic inflows in France,” the asset management firm has also benefited from its international expansion. This strategy continued in early 2016, “both in historic areas (Spain and Italy) and in new markets,” Groupama AM says. The development of the firm in Spain gathered pace this year, as assets in the country topped the symbolic EUR1bn mark, Groupama AM states. Meanwhile, while accelerating sales of products in French-speaking Europe, the firm has posted its first subscriptions from Chile, as a result of distribution partnerships set up earlier this year. Assets under management for foreign clients (within and outside the group) now total EUR10.3bn.
21/09/2016

Crédit Mutuel Arkéa launches EUR200m fund for management buyouts

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Crédit Mutuel Arkéa has announced the launch of a new EUR200m investment vehicle to invest alongside management teams in buyouts, entitled Arkéa Capital Managers. The vehicle comes as an addition to the range from Crédit Mutuel Arkéa in private equity, an activity relaunched in 2008-2009 at Arkea Capital Investissement, and which resulted in the inception of Arkea Capital Partenaire in 2011. At this time, the team at Arkéa will be reinforced from 12 investment specialists to 15. It will continue to rely on an external investment board composed of Laurent Bouyoux, founder of Fortuneo and Pro-Capital, and current chairman of Blackfin, and Bertrand Meheut, former head of Canal Plus. The vehicle will get half of its tier one equity from the bank (EUR100m) and half from a bond issue subscribed to by Suravenir, the insurance affiliate of the group. The structure will be an SAS which will reinvest the capital gains in other projects over time. “Bond issues and funds from Crédit Mutuel Arkéa will be raised over time as investment opportunities present themselves,” explains Jean-Pierre Denis, chairman of Crédit Mutuel Arkéa. “We might have 10 operations in four to five years. The market is very rich in opportunities, particularly at prices of over EUR10m, which we are aiming for, and for minority investments,” adds Marc Brière, chairman of the board at Arkéa Capital. Prices per investment may range from EUR10m to EUR30m, with an investment horizon of seven to nine years in the capital of companies.
21/09/2016

Funds worldwide had inflows of EUR206bn in second quarter

Open investment funds worldwide posted net inflows of EUR206bn in second quarter, compared with EUR154bn in first quarter, according to statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). Long-term funds, excluding money market funds, attracted EUR217bn in second quarter, compared with EUR192bn in the previous quarter. Bond funds in particular posted positive net inflows of EUR130bn, compared witH EUR72bn in first quarter, while diversified funds have taken in EUR58bn, compared with EUR35bn in first quarter. However, equity funds finished second quarter with net outflows of EUR17bn, after net inflows of EUR50bn in first quarter. Money market funds saw further divestments in second quarter, but totalling only EUR11bn, after EUR38bn in first quarter. Assets in all invesment funds worldwide rose 4% in second quarter, to a total of EUR38.110trn. In US dollars, the increase totalled 1.4% to USD42.300trn as of the end of June 2016.
21/09/2016

Columbia Threadneedle launches a pan-European long/short equity fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Columbia Threadneedle Investments on 20 September announced the launch of the Threadneedle (Lux) Pan European Absolute Alpha fund, an absolute return long/short fund investing in European equities. The UCITS format strategy, co-managed by London-based managers Paul Doyle and Fred Jeanmarie, aims for positive returns regardless of market conditions. Columbia Threadneedle says in a statement that the fund has been launched at the request of clients who wish to have a strategy of this kind to benefit from volatility on the markets. The benchmark index is the Euribor 3-month, and the fund aims for returns 6% to 8% per year over the index over the duration of a market cycle ( three to five years). The fund has been initially registered in Luxembourg, and is expected to be sold in numerous European countries, including the United Kingdom, Austria, Belgium, France, Germany, Italy, the Netherlands, Portugal, Singapore, Spain, Swtizerland, Finland, Norway and Sweden.
21/09/2016

Jupiter adds to product specialist team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter AM on Tuesday, 20 September announced that it has recruited three product specialists to support teams dedicated to British equity management, Asian and emerging market equity management, and bond and multi-asset management. The three new recruits, who will begin in their respective positions by the end of fourth quarter 2016, will report to Katharine Dryer, head of the product specialist team. Fabrizio Palmucci will join the bond and multi-asset team. Palmucci spent five years as head of the product management team for fixed income products as part of a partnership between Pimco and Source. Ingrid Tharasook will work on the range of emerging market equity funds. Tharasook had previously worked in the investment strategy team at Coutts & Co. Claudia Ripley will work on all British equity funds. She has nine years of experience as a product specialist for British equities, including seven years as lead retail product strategist on the active management team, responsible for British equities at BlackRock. The responsibilities of Tommy Kristoffersen have recently been extended, and now include the Sicav Jupiter Europa, an absolute return fund managed by Mike Buhl-Nielsen. With these recruitments, Jupiter AM now has a team of six product specialists.
21/09/2016

UBS AM raises first European infrastructure debt fund

The asset management affiliate of the Swiss banking group UBS has raised EUR570m (USD637m) for its first European infrastructure debt fund, Bloomberg reports. Funds were raised from 17 investors, including pension funds and insurers in Europe and Japan, according to Tommaso Albanese, head of infrastructure debt at UBS in London, cited by the press agency. According to Albanese, the new vehicle will invest primarily in projects related to renewable energy and transportation.
21/09/2016

Le secteur pétrolier en Norvège est touché par une grève

Plus de 300 employés du secteur pétrolier en Norvège ont entamé mercredi un mouvement de grève après l'échec de négociations salariales, rapporte le syndicat Industri Energy à Reuters. Le conflit, qui conduira les entreprises du secteur à interrompre certains forages, pourrait, s’il se prolonge, ralentir la production, font valoir le syndicat et les entreprises concernées. Les 335 employés qui ont cessé le travail travaillent pour Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes, Oceaneering et Oceaneering Asset Integrity. Ils sont ingénieurs, opérateurs de petits sous-marins téléguidés ou chargés du traitement des déchets de forage. La Norvège est le premier producteur de pétrole brut et de gaz en Europe de l’Ouest.
21/09/2016

Le coup d'arrêt de la mondialisation pèse sur la croissance selon OCDE

La croissance de l'économie mondiale tombera cette année et l’an prochain à ses plus bas niveaux depuis la crise financière, victime d’un coup d’arrêt de la mondialisation, estime l’Organisation de coopération et développement économique (OCDE), qui a publié ses perspectives économiques mondiales actualisées ce matin. L’OCDE ne table plus que sur une croissance mondiale de 2,9% cette année, contre 3,0% avant l'été, soit le rythme le plus faible depuis la crise de 2008-2009. La croissance de l'économie mondiale entrevue pour l’an prochain a été ramenée à 3,2% (contre 3,3% auparavant).
Markit 1
21/09/2016

La Banque du Japon contrôle la pente des taux

La Banque du Japon (BoJ) a promis mercredi matin de garder ses taux à bas niveau, mais veut «contrôler la courbe de rendement» des obligations. Fait nouveau, la BoJ s’est fixé un objectif de rendement des emprunts d’Etat à 10 ans autour de 0%.
taux bas
21/09/2016

Lula sera jugé pour corruption

Luiz Inacio Lula da Silva sera jugé pour corruption, a annoncé mardi le magistrat qui instruit le dossier visant l’ancien président brésilien. Sergio Moro a déclaré que Lula, chef d’Etat de 2003 à 2011 sera jugé pour avoir accepté 3,7 millions de réals de pots-de-vin (1 million d’euros). Cette accusation est portée dans le cadre de l’enquête sur le scandale des rétrocommissions au sein de la compagnie pétrolière publique, via un groupe de BTP qui lui aurait notamment acheté et rénové un appartement dans une station balnéaire.
21/09/2016

Michel Barnier entamera sa mission sur le Brexit par une tournée européenne

L’ex-ministre français des Affaires étrangères Michel Barnier, que Bruxelles a chargé de diriger les négociations sur le divorce entre l’Union et la Grande-Bretagne, entamera une tournée après avoir pris ses fonctions, le 1er octobre, a appris Reuters mardi de sources européennes. «Il fera le tour des capitales pour en prendre le pouls», a-t-on notamment déclaré, soulignant que les négociations ne débuteront qu’une fois que la Première ministre britannique Theresa May aura invoqué l’article 50 du traité européen de Lisbonne pour informer l’UE de la décision britannique. Michel Barnier, qui a été commissaire européen au Marché intérieur entre 2010 et 2014, s’est déjà adjoint les services de la député allemande Sabine Weyand et son équipe devrait atteindre la «masse critique» de dix personnes d’ici deux semaines, a-t-on ajouté.
21/09/2016

Trois candidats se détachent pour Pioneer

Trois candidats se détachent pour l’achat de Pioneer, filiale de gestion d’actifs d’UniCredit, une opération qui pourrait représenter autour de trois milliards d’euros, ont dit des sources proches du dossier mardi. Pioneer gère pour plus de 220 milliards d’euros d’actifs. L’assureur Assicurazioni Generali, premier gestionnaire d’actifs italien, Amundi, premier gestionnaire d’actifs européen, et un consortium italien emmené par Poste Italiane ont tous présenté une offre, ont ajouté les sources. Ces dernières semblent devoir supplanter celles d’Axa et Natixis, de l’australien Macquarie , de l’assureur allemand Allianz et du groupe britannique Aberdeen Asset Management, ont encore déclaré les sources. La première banque italienne souhaiterait conclure le dossier d’ici novembre.
21/09/2016
Gestion d'actifs

Groupama AM a collecté 4,5 milliards d’euros depuis janvier

Groupama Asset Management a annoncé hier matin une collecte de 4,5 milliards d’euros à fin août, auprès de ses clients externes. Cette dynamique commerciale est portée par «l’offre de solutions alternatives au contexte de taux bas, et en particulier les fonds Groupama Cash Equivalent et G Fund Alpha Fixed Income ; l’expertise en obligations convertibles et en petites et moyennes valeurs européennes (...) ; et enfin l’expertise en gestion ALM (actif/passif, ndlr)», explique le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Au 31 août, «nous franchissons pour la première fois le seuil symbolique des 100 milliards d’euros d’encours», annonce Philippe Setbon, directeur général de Groupama AM.
Gestion d'actifs
21/09/2016

Réduire les discriminations favorise l’accroissement du PIB

Réduire les différents types de discrimination sur le marché du travail permettrait à terme d’augmenter sensiblement le produit intérieur brut (PIB) français, selon un rapport remis hier au gouvernement par France Stratégie. Il se concentre sur 4 des 21 motifs de discrimination sanctionnés par la loi française : sexe, origine géographique des parents, lieu de résidence et handicap. Ses auteurs citent une étude réalisée sur des données américaines par des chercheurs selon lesquels la baisse des discriminations aux Etats-Unis, en favorisant une meilleure allocation des talents, est à l’origine de 20% de la croissance du PIB par habitant sur 50 ans (de 1960 à 2008).
21/09/2016
Gestion d'actifs

UBS lève son premier fonds de dette infrastructures

UBS a levé 570 millions d’euros pour son premier fonds européen de dette d’infrastructures. Son entité de gestion d’actifs a bouclé ce tour de table auprès de 17 investisseurs, dont des assureurs et fonds de pension en Europe et au Japon. Le fonds investira notamment dans des projets d'énergies renouvelables et de transports.
Gestion d'actifs
21/09/2016

La Fed d'Atlanta abaisse son estimation du PIB au troisième trimestre

La croissance de l'économie américaine devrait s'établir à 2,9% en rythme annualisé au troisième trimestre, en intégrant les derniers chiffres des prix à la consommation et des mises en chantier, a révélé hier le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette nouvelle estimation est inférieure de 0,1 point à la précédente en date du 15 septembre, a précisé la Fed régionale sur son site internet. Au mois d’août, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté un peu plus qu’attendu et les mises en chantier ont reculé davantage que prévu.
21/09/2016
Gestion d'actifs

Malakoff Mederic souhaite augmenter ses investissements dans les infrastructures

Le groupe de protection sociale privilégie surtout le format dette sur les infrastructures. « Nos investissements en fonds propres dans les infrastructures, que nous avons initiés depuis plusieurs années, s’élèvent à 50 millions d’euros et nous ne comptons pas nécessairement les augmenter dans l‘immédiat, relève Anne Courrier, directrice des partenariats stratégiques et investissements chez Malakoff Médéric. Plus récemment, nous avons commencé à acquérir des produits de dette, mais nous ne sommes qu’au début de cette démarche puisque nous sommes loin d’avoir atteint notre cible de 6 % de nos actifs investis dans de la dette non cotée intégrant comme sous-jacents les infrastructures, l’immobilier ou les entreprises. » « Après avoir intégrés les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans la sélection de fonds sur des actifs cotés, nous sommes en train de le faire pour les actifs non cotés, précise Anne Courrier. Dans ce domaine, nous portons une attention particulière à la problématique du réchauffement climatique. » « Nous sommes très attentifs à la qualité des équipes, à leur capacité à avoir accès à des projets, à investir rapidement les fonds levés et à leur historique de performance », détaille Anne Courrier.
Gestion d'actifs
20/09/2016

La Fed d'Atlanta abaisse son estimation du PIB au troisième trimestre

La croissance de l'économie américaine devrait s'établir à 2,9% en rythme annualisé au troisième trimestre, en intégrant les derniers chiffres des prix à la consommation et des mises en chantier, montre mardi le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette nouvelle estimation est inférieure de 0,1 point à la précédente en date du 15 septembre, précise la Fed régionale sur son site internet. Au mois d’août, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté un peu plus qu’attendu et les mises en chantier ont reculé davantage que prévu.

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