Credit Suisse Asset Management (Credit Suisse AM) et Lucror Analytics ont annoncé le 13 mars la conclusion d’un partenariat stratégique sur plusieurs années. Lucror mettra à disposition des analystes du groupe suisse une plateforme sur mesure, consacrée aux emprunts à taux fixe, indique un communiqué. La collaboration est prévue pour une durée minimale de cinq ans. L’accent est mis sur les marchés d’obligations d’entreprises à haut rendement en Europe, en Asie et en Amérique latine.

Pierre Andurand, l’un des traders spécialistes du pétrole les plus connus dans le monde, a subi une lourde perte en début d’année en raison de paris mal orientés sur le brut, rapporte le Wall Street Journal. Le gérant, qui pilote le fonds Andurand Commodities de 1,5 milliard de dollars, a perdu 8,5 %, ou environ 130 millions de dollars, sur les deux premiers mois de 2017, selon des chiffres envoyés aux investisseurs dont le WSJ a eu connaissance. Le trader, né en France et qui gère son fonds depuis des bureaux situés en face d’Harrods à Londres, a gagné 22 % l’an dernier. Mais comme de nombreux fonds, le sien a été trop positif sur le pétrole, prévoyant qu’il atteindrait 70 dollars le baril en début d’année. Ce lundi, le Brent était à 51,26 dollars le baril et le brut U.S. à 48,30 dollars.

Woodford Investment Management (Woodford IM), la société de gestion britannique dirigée par Neil Woodford qui gère 16 milliards de livres d’encours, vient de recruter Tessa Thomson, ancienne responsable des opérations de distribution (« Head of distribution operations ») chez Invesco Perpetual, rapporte Financial News. Au sein de Woodford IM, Tessa Thomson officiera en qualité de responsable des relations avec les clients tiers (« Head of third-party relationships »). L’intéressée rejoindra officiellement la société de gestion le 26 juin prochain.

Le groupe de gestion allemand Union Investment a annoncé, ce 13 mars, sa décision d’autoriser ses clients détenteurs de contrats de retraite par capitalisation Riester d’augmenter leur allocation actions. A compter du 1er juillet 2017, tous les investisseurs dans le contrat UniProfiRente, bénéficiant d’une poche actions inexistante ou très modeste, pourront bénéficier d’une allocation actions de 10%. En outre, dans le cadre de la deuxième solution de retraite proposée par Union Investment, le contrat UniProfiRente Select, les investisseurs pourront en fonction de la duration de leur contrat disposer d’une allocation investie en actions pouvant atteindre la barre des 30%.

Le fournisseur d’ETF Source a annoncé, ce 13 mars, le lancement de son premier fonds européen Ucits axé uniquement sur les sociétés de technologie financière (« Fintech), baptisé Source KBW Nasdaq Fintech Ucits. « Le secteur de la Fintech connaît l’une des croissances les plus fortes du siècle, mais il était difficile de s’exposer à ce secteur jusqu’à présent », explique la société de gestion dans un communiqué. Ce nouvel ETF vise à suivre l’indice KBW Nasdaq Financial Technology qui rassemble les entreprises Fintech cotées en Bourse aux Etats-Unis. Cet indice contient actuellement 50 titres – des grands noms comme PayPal ou Visa aux nouveaux arrivants comme l’application de paiement en point de vente Square – avec des capitalisations boursières allant de moins de 1 milliard à plus de 150 milliards de dollars. « Les 50 entreprises sont pondérées de façon égale pour garantir que l’ensemble du secteur soit performant et qu’il ne soit pas dominé par les acteurs les plus importants », précise Source. Ce nouvel ETF est coté à la Bourse de Londres. Ses frais de gestion sont de 0,49%.

Le gestionnaire d’actifs britannique Fulcrum Asset Management (Fulcrum AM), dont les encours s’élèvent à 5 milliards de livres, a recruté Charles Jewkes au poste nouvellement crée de directeur en charge des institutions financières à l’échelle mondiale. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera chargé de nouer des relations avec les plus grandes banques et compagnies d’assurance mondiales et faire la promotion des solutions multiclasse d’actifs et « absolute return » auprès de cette clientèle, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Charles Jewkes arrive en provenance de Schroders où il a travaillé pendant plus de 11 ans, dernièrement au poste de directeur du développement auprès des compagnies d’assurance mondiales.

La boutique britannique Saunderson House a annoncé la nomination de Leigh Stephens au poste de responsable de son nouveau service de gestion discrétionnaire (« Head of Discretionary Management Service » ou DMS). L’intéressé arrive en provenance de Close Brothers où il a officié pendant six ans en qualité de responsable de l’équipe des spécialistes d’investissement, équipe qu’il a fondée au sein de Close Brothers Asset Management en 2010. Avant cela, il a travaillé chez Deutsche Bank, HSBC Investments, Investec Asset Management ou encore Coutts. Au sein de Saunderson House, Leigh Stephens sera chargé de développer le service de gestion discrétionnaire sur de nouveaux marchés tout en faisant la promotion auprès des clients très fortunés des solutions d’investissement de la société.

L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC ou CPPIB en anglais) a annoncé la signature de deux accords avec Ivanhoé Cambridge, filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec, et Logos, spécialiste de la logistique immobilière, en vue d’investir dans les coentreprises Logos Singapore Logistics Venture (LSLV) et Logos Indonesia Logistics Venture (LILV). Ces deux structures auront vocation à « acquérir et mettre en valeur des installations logistiques modernes à Singapour et en Indonésie », explique l’OIRPC dans un communiqué. L’OIRPC et Ivanhoé Cambridge seront partenaires à parts égales dans les deux coentreprises tandis que Logos, en sa qualité de partenaire exploitant, détiendra la participation restante.Concrètement, à Singapour, l’OIRPC engagera 200 millions de dollars pour une participation d’environ 48% dans la LSLV, qui investira dans deux entrepôts existants de plusieurs étages (loués à 100%), ainsi que dans un actif logistique en cours de développement. Par ailleurs, l’institution engagera initialement des capitaux de 100 millions de dollars en contrepartie d’une participation d’environ 48% dans LILV, qui dispose de plusieurs opportunités d’investissement en cours de développement dans le Grand Jakarta en Indonésie.

Amundi appuie sur le bouton de l’augmentation de capital destinée à financer une partie de l’acquisition de Pioneer. La filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole compte lever 1,4 milliard d’euros. L’opération, avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), prévoit comme parité une action nouvelle pour cinq actions existantes et un prix unitaire de souscription de 42,50 euros. Ce prix fait ressortir une décote de 19,62% par rapport au cours théorique ex-droit et de 22,66 % par rapport au cours de clôture de l’action Amundi le 10 mars 2017. La période de négociation de DPS court du 15 au 29 mars tandis que la période de souscription des actions nouvelles ira du 17 au 31 mars.

Remettre en cause les règles prudentielles pourrait conduire à une nouvelle crise bancaire aux frais des contribuables, qui ont déjà dû renflouer plusieurs banques pendant la dernière crise financière, a déclaré Sabine Lautenschläger, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE). «En écoutant certains hommes politiques, je me dis qu’on est sur le point d’entrer dans la prochaine étape du cycle : une nouvelle vague de dérégulation», a-t-elle déclaré lors d’un discours prononcé à Dublin, dans une allusion au programme du président américain Donald Trump.

Le ministre koweïtien du Pétrole s’est dit favorable à une prolongation dans le temps de l’accord de réduction de la production de brut, conclu fin 2016 afin de faire remonter les cours. L’accord conclu en novembre par l’Opep et d’autres producteurs (la Russie notamment) court jusqu’en juin. «Le Koweït est pour l’extension de l’accord au-delà de juin, car cela permettra d’accélérer le processus de rééquilibrage du marché et contribuera à ramener les prix à des niveaux acceptables pour les pays producteurs de pétrole et pour l’industrie en général», a déclaré Essam al-Marzouq, cité par l’agence Kuna. Les chiffres préliminaires sur le respect de l’accord sont «très positifs» et montrent que le taux de conformité est passé en février de 91 à 95%, a-t-il ajouté.

Le mariage entre Henderson et Janus, le rachat de Pioneer par Amundi et, dernièrement, l'opération Standard Life-Aberdeen témoignent d'une accélération de la consolidation.

Les fonds d'infrastructures gérés en France ont connu une belle année 2016. D'après une enquête de l'Association Française de la Gestion Financière, réalisée dans le cadre du Paris Infrastructure International Forum, le 9 mars dernier, les 60 fonds qui ont été recensés par l'association, ont levé 7,8 milliards d’euros en 2016. Cela représente 39% du montant levé par les fonds d’infrastructures depuis leur création, soit 20,3 milliards d’euros.

Amundi annonce le lancement aujourd’hui d'une augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, pour un montant brut d’environ 1,4 milliard d’euros. Le principe de cette augmentation de capital avait été présenté le 12 décembre 2016 lors de l’annonce par Amundi du projet d’acquisition de Pioneer Investments, la branche de gestion d’actifs du groupe UniCredit.

Spirica, société d’assurance détenue à 100 % par le Crédit Agricole Assurances, fêtera cette année ses 10 ans. L’ancienne filiale du groupe April, vendue à Crédit Agricole Assurances fin 2010 (dénommée alors Axéria Vie), compte désormais 90 collaborateurs et gère 4,6 milliards d’euros d’encours au 31 décembre 2016. « Le Crédit Agricole a racheté Spirica avec un double objectif, explique Daniel Collignon, directeur général de Spirica. Le premier était de développer son offre d’assurance sur les canaux alternatifs [hors banque/assurance, ndlr]. Le second était de profiter de la créativité et de l’innovation qui sont au cœur de l’ADN de Spirica ». Aujourd’hui, l’activité de Spirica se répartit entre les plateformes de CGPI (60 %), l’offre internet (15 %) et les offres spécifiques auprès des banques privées ou encore des agents généraux (25 %).

De la cité ducale aux avenues new-yorkaises en passant par la savane d’Afrique du Sud, découvrez le parcours de Daniel Collignon, directeur général de Spirica, l’un des grands artisans du développement de l’assurance-vie en France. Amateur d’Art, de romans policiers, de vins et de gastronomie, il a voué sa carrière au service de l’innovation.

La Chambre Nationale des Conseils-Experts Financiers vient d'annoncer la signature d'un partenariat avec AG2R La Mondiale, offrant à la possibilité à ses membres de disposer d'un audit de protection sociale.

Le ministre koweïtien du Pétrole s’est dit favorable à une prolongation dans le temps de l’accord de réduction de la production de brut, conclu fin 2016 afin de faire remonter les cours à un niveau «acceptable». L’accord conclu en novembre par l’Opep et auquel se sont associés d’autres producteurs, la Russie notamment, court jusqu’en juin. «Le Koweït est pour l’extension de l’accord au-delà de juin. Il soutient cette orientation car cela permettra d’accélérer le processus de rééquilibrage du marché et contribuera à ramener les prix à des niveaux acceptables pour les pays producteurs de pétrole et pour l’industrie en général», a déclaré Essam al-Marzouq, cité par l’agence nationale koweïtienne Kuna. Les chiffres préliminaires sur le respect de l’accord sont «très positifs» et montrent que le taux de conformité est passé en février de 91 à 95%, a-t-il ajouté.

Remettre en cause les règles prudentielles pourrait conduire à une nouvelle crise bancaire, aux frais des contribuables qui ont déjà dû renflouer plusieurs banques pendant la dernière crise financière, a déclaré Sabine Lautenschläger, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE). «En écoutant certains hommes politiques, je me dis qu’on est sur le point d’entrer dans la prochaine étape du cycle : une nouvelle vague de dérégulation», a-t-elle déclaré lors d’un discours prononcé à Dublin, dans une allusion au programme économique du nouveau président américain Donald Trump.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } J.P. Morgan Asset Management has recruited Bryon Lake to the newly-created position of international ETF director (outside the United States). Lake will be based in London and will be responsible for accelerating the international development of J.P. Morgan Asset Management in the field of ETFs. Lake joins J.P. Morgan Asset Management from Invesco Powershares, where he had served in a variety of positions for 12 years, including the position of director of Invesco PowerShares for the EMEA region. “We would like to create a complete range of ‘strategic & alternative beta’ ETFs to effectively meet the needs of our clients everywhere in the world. After concentrating our efforts in the United States, the next step for us is international development,” says Michael Camacho, global head of beta strategies at J.P. Morgan Asset Management. “Mr. Bryon Lake, who is known as one of the best directors in the ETF industry, will bring new life to our team, and incomparable leadership qualities. He will play a determining role in defining and implementing our product development calendar and our choice of strategies,” Camacho continues. The existing range of ETFs from J.P. Morgan Asset Management includes 11 products, all of them domiciled in the United States, representing over EUR1.4bn in assets under management (as of the end of February 2017). Lake will work closely with distribution, investment and customer service teams to identify the best opportunities in the growing world of ETFs in Europe and Asia.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Fidelity International on 10 March announced the appointment of Stefan Hirter, formerly of Credit Suisse, as head of distribution for the Swiss market. Hirter will work to continue the development activities of the group serving banks, insurers and asset managers. Before joining Fidelity, Hirter spent more than eight years at Credit Suisse, where had been head of wholesale distribution for Switzerland. He previously worked at Dresdner Bank, also in Switzerland.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In February, funds on sale in Sweden posted net subscriptions of SEK13.1bn, or EUR1.4bn, according to the latest report from the Swedish fund association Fondbolagens Förening. Inflows were boosted by equity funds, which attracted SEK9.2bn (EUR961m). Investors mainly preferred Swedish equities (SEK5.8bn) and global equity funds (SEK3.5bn). In the first two years of the year, funds on sale in Sweden show net inflows of SEK20.1bn, or EUR2.1bn, including SEK17.1bn for equity funds (EUR1.8bn). As of the end of February, assets in Swedish funds totalled SEK3.716trn (EUR388bn), up by SEK137bn. Out of this total, 58% are invested in equity funds.

As a meeting of the monetary policy committee of the US Federal Reserve in mid-March approaches, the prospect of a hike in US interest rates has not cooled the interest of investors in emerging markets. However, investors have reduced their exposure to high yield funds, and many of them have taken a wait-and-see attitude.Equity funds in all geographical regions posted net inflows of USD11.8bn in the week to 8 March, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch study, based on data from the global flow monitoring specialist EPFR Global. Bond funds, for their part, posted net inflows of only USD4.6bn. Since the beginning of the year, inflows to equity funds have totalled USD82bn, slightly exceeding those from bond funds (USD82bn).In the past week, emerging market equity funds posted further inflows of USD700m, with positive inflows for the eighth time in the past nine weeks. Emerging market bond funds have not been left behind, and have attracted over USD2bn in subscriptions, for a sixth consecutive week of positive net inflows. Emerging market bond funds in local currencies attracted USD800m, the strongest inflows of the past nine weeks.High yield bond funds, however, saw outflows of USD2.7bn, the first in the past seven week and the largest in the past 16 weeks. Bank loan funds posted a 17thconsecutive week of net inflows, totalling USD1.2bn. Inflation-linked bond funds, for their part, have seen a 13thconsecutive week of subscriptions, totalling USD0.4bn.For equities, funds specialised in Europe have posted net inflows of USD1bn, their sixth week of positive inflows in the past seven weeks. US equity funds, supported by good statistics and prospects of a reflationary calendar promised by Donald Trump, brought in over USD7bn. Japanese equity funds continued to attract investors, and finished the week under review with net inflows of USD1.2bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut will acquire 80% of New Horizon Capital Management (NHCM), an asset management boutique based in Dubai, at the Dubai International Financial Center, with a class 3 license from the Dubai Financial Services Authority under an agreement signed on Friday. At the same time, Azimut has signed a shareholder agreement with the current management of the firm, who continue to hold 20% of the firm, to develop activities in the United Arab Emirates and the Middle East – North Africa region. The acquired company, founded in 2013 by two professionals, has 10 years of experience in private banking in Switzerland, and operates as an asset management firm under a license which allows it to offer a full range of financial and asset management services. The operation, subject to the approval of the relevant local authorities, includes options for purchase and sale. When completed, the company will adopt the name AZ New Horizon Ltd.

Amundi will this week launch a market issue to finance the acquisition of Pioneer, Agefi reports. “We will launch a capital increase, which will partially contribute to financing the operation,” Yves Perrier, CEO of Amundi, said at a press conference in Milan. The market issue will total EUR1.4bn, out of the EUR3.5bn cost of Pioneer. The Crédit Agricole group will participate to retain at least 70% of capital in Amundi. The remainder will be financed through cash at Amundi (EUR1.5bn) and debt (EUR600m).“The integration process is proceeding under excellent conditions,” the director says. Since the acquisition of Pioneer was announced in mid-December, a steering committee was formed in early January, and 23 working groups have been created. The objective is to have strategies in place for all professions and countries “within the next two years” in time for a closing slated for June.

Man Group has announced the appointment of Michelle McCloskey as President of Man Americas. In this newly created role, Michelle will work with the Americas sales team, under Eric Burl’s leadership as Head of Man Americas, to deepen Man’s relationships with investors in the Americas. She also remains President of FRM, where she will continue to work with Keith Haydon, CIO, and Mike Turner, COO, in leading the business, which is overseen by Man Group’s President, Jonathan Sorrell.Michelle joined Man Group in 2006. She became a Senior Managing Director of Man FRM and a member of Man Group’s Executive Committee in 2013 and was appointed President of Man FRM in 2015. Alongside her new role, Michelle will continue to sit on Man Group’s Executive Committee and remain closely involved with Man FRM.

Fidelity International a annoncé ce 10 mars la nomination de Stefan Hirter, un ex-Credit Suisse, en qualité de responsable de la distribution pour le marché suisse. Stefan Hirter aura pour mission de poursuivre le développement des activités du groupe avec les banques, les assureurs et les gestionnaires d’actifs. Avant de rejoindre Fidelity, Stefan Hirter a passé plus de huit ans au Credit Suisse, où il était responsable de la distribution «wholesale» en Suisse. Il avait auparavant travaillé pour la Dresdner Bank, toujours en Suisse.

Eastspring Investments a obtenu le feu vert du régulateur suisse Finma pour la distribution de trois de ses stratégies en Suisse, rapporte Investment Europe. Ces fonds sont les suivants : Eastspring Investments Asian Low Volatility Equity Fund, Eastspring Investments Global Emerging Markets Dynamic Fund et Eastspring Investments Japan Smaller Companies Fund. Cela porte à 17 le nombre de stratégies d’Eastspring disponibles en Suisse.

On connaît maintenant les résultats 2016 du «club des 100» – les cinq banques privées genevoises qui gèrent chacune plus de 100 milliards de francs d’actifs. Pictet, Lombard Odier, l’Union bancaire privée (UBP), Safra Sarasin et Edmond de Rothschild ont livré depuis le début de l’année des renseignements plus ou moins exhaustifs concernant leur performance en 2016. Pris globalement, ces 5 établissements géraient précisément 1.080 milliards de francs d’actifs au 31 décembre 2016, rapporte le quotidien Le Temps. C’est 76 milliards de plus que fin 2014, ce qui représente une progression de 7,5% pendant cette période marquée par la régularisation de nombreuses clientèles, en vue de l’entrée en vigueur de l’échange automatique de renseignements fiscaux, le 1er janvier dernier. La date de 2014 est importante, car c’est à partir de cette année-là que Pictet et Lombard Odier ont publié leurs résultats complets, suite à leur transformation en société anonyme, souligne le quotidien. On dispose donc de davantage de données pour les trois dernières années, ce qui permet une meilleure comparaison.Le calcul de la marge nette de ces cinq établissements est délicat, puisqu’ils sont actifs dans plusieurs métiers qui n’assurent pas le même niveau de rentabilité: gestion privée, asset management, services technologies, dépôt, etc. Autres raisons: la répartition des avoirs entre les différentes activités n’est pas toujours rendue publique et les résultats de chacune de ces divisions ne sont généralement pas publiés. Mais un analyste spécialisé dans les banques a accepté de se prêter au jeu des estimations pour Le Temps. Cet expert ne souhaite pas être cité nommément, car lui aussi travaille pour une banque genevoise. Selon ses calculs, la marge nette dégagée sur les seuls avoirs véritablement gérés par ces cinq établissements s’échelonnait l’an dernier entre 0,14% et… 0,02%. Ce dernier chiffre est à prendre avec des pincettes puisqu’il a été fortement influencé par l’amende américaine payée cette année-là. Pour 2016, la marge nette varie entre 0,06% et 0,15%, toujours selon les estimations de cet analyste.

J.P. Morgan Asset Management vient de recruter Bryon Lake au poste nouvellement créé de directeur international ETF (hors États-Unis). Basé à Londres, l’intéressé sera chargé d’accélérer le développement international de J.P. Morgan Asset Management dans le domaine des ETF. Bryon Lake rejoint J.P. Morgan Asset Management en provenance d’Invesco Powershares où il a occupé différents postes pendant 12 ans, dont celui de directeur Invesco PowerShares pour la région EMEA. « Nous souhaitons créer une offre complète d’ETF dits de ‘strategic & alternative beta’ pour répondre efficacement aux besoins de nos clients partout dans le monde. Après avoir concentré nos efforts aux Etats-Unis, la prochaine étape pour nous est le développement à l’international », commente Michael Camacho, responsable mondial des stratégies beta chez J.P. Morgan Asset Management. « M. Bryon Lake, qui est reconnu comme l’un des meilleurs dirigeants dans l’industrie des ETF, va apporter à notre équipe un nouvel élan ainsi que des qualités de leadership incomparable. Il sera amené à jouer un rôle déterminant dans la définition et la mise en place de notre calendrier de développement produit et de nos choix stratégiques », poursuit Michael Camacho. La gamme existante d’ETF de J.P. Morgan Asset Management comprend onze produits, tous domiciliés aux Etats-Unis, représentant plus de 1,4 milliard d’euros d’encours sous gestion (à fin février 2017). Bryon Lake travaillera étroitement avec les équipes de distribution, d’investissement et le service client pour identifier les meilleures opportunités au sein de l’univers croissant des ETF en Europe et en Asie.