Sylvie Terris, directrice générale déléguée d’Agrica Epargne à la rédaction d’Option Finance : «Jusqu’alors, nos portefeuilles étaient investis principalement en OPC actions ou convertibles, mais avec une poche taux qui était le résultat du choix de notre allocation tactique. Cela nous obligeait, si nous souhaitions réduire notre exposition aux actions, à racheter des fonds, ce qui n’était pas idéal pour les gérants. Pour obtenir plus de réactivité sur les marchés et éviter de détenir des taux, nous allons faire évoluer nos mandats vers deux modèles. Nous allons avoir, d’une part, des mandats «purs» actions et, d’autre part, des mandats d’allocation tactique. Ces derniers vont être progressivement investis en ETF au détriment des OPC pour nous permettre de faire face à l’évolution des marchés. Cette transformation de la gestion se fera progressivement car elle sera mise en œuvre dans les douze prochains mois pour éviter des réalisations trop importantes de plus-values en 2017. Nous allons profiter de cette évolution pour continuer à concentrer notre gestion. Nous avions déjà, depuis mon arrivée chez Agrica Epargne fin 2011, réduit le nombre de gestionnaires avec lesquels nous travaillions en faisant passer le nombre d’OPC ouverts d’une soixantaine à une quarantaine, et des fonds dédiés de 20 à 13 aujourd’hui et 11 prévus en 2018.» «Agrica Epargne gère six portefeuilles d’institutions de prévoyance globalement investis à hauteur de 20 % en actions, contre une allocation stratégique moyenne de 18 %. Nous sommes donc volontairement surinvestis à hauteur de 2 %. Il en va de même pour notre portefeuille Arrco investi à 33 % en actions, soit une surpondération de 3 %. Nous avons néanmoins commencé à prendre quelques bénéfices, et plus particulièrement sur les obligations convertibles. Chez Agrica Epargne, ce segment, intégré dans la poche actions, avait toujours représenté une part importante de celle-ci en s’élevant autour de 15 à 20 %. Si ce positionnement nous permettait de limiter notre exposition aux marchés pendant les périodes de baisse, nous considérons aujourd’hui qu’elles ont beaucoup moins d’attrait pour plusieurs raisons. D’abord, les spreads, ou primes de risque, sur les taux sont au plus bas et vont nécessairement remonter compte tenu de la fin du cycle baissier sur les taux. De plus, les obligations convertibles sont aujourd’hui beaucoup plus protectrices pour les émetteurs que pour les investisseurs. Enfin, leur valorisation – eu égard à la volatilité implicite – devrait rester basse. Nous sommes donc en train de ramener ce poste autour de 5 à 10 % de notre poche actions. Ensuite, même si nous conservons une exposition très marquée sur les actions européennes, les marchés émergents nous paraissent beaucoup plus porteurs, ce qui devrait nous conduire à augmenter leur part en portefeuille, qui pourrait passer de 4 % actuellement à 5, voire 6 % à l’avenir. En revanche, nous sommes moins confiants envers les actions américaines. Nous conservons cependant une petite exposition sur ce marché, car en cas de retournement boursier, cette zone géographique est plus résiliente.»

La monnaie unique a atteint lundi son niveau le plus élevé face au billet vert depuis six mois, passant la barre de 1,12 dollar. L’euro a touché un plus haut de 1,1264 en séance (+0,52%) et s'échangeait vers 17 heures aux alentours de 1,1248. Le rebond du jour s’expliquerait par les déclarations d’Angela Merkel. Devant des étudiants à Berlin, la chancelière allemande a attribué l'énorme excédent commercial du pays au fait que l’euro est «trop faible - en raison de la politique monétaire de la BCE - ce qui rend les biens allemands comparativement meilleur marché.» La faiblesse des prix du pétrole contribue aussi à faire gonfler l’excédent, a indiqué Angela Merkel.

L’Irak est devenu un obstacle potentiel à une prolongation de la diminution de l’offre de pétrole jusqu'à l’année prochaine, ont déclaré lundi des représentants de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep). La situation a incité le ministre saoudien de l’Energie à s’envoler pour Bagdad pour une série de rencontres. L’Opep doit se réunir jeudi pour discuter d’une extension de la baisse de production décidée en novembre 2016 entre l’organisation et 11 pays producteurs non membres. Plusieurs responsables de l’Opep ont indiqué que l’Irak avait manifesté son soutien à un renouvellement de l’accord pour six mois, mais pas pour neuf mois, la durée souhaitée par le ministre saoudien de l’Energie, Khaled Al-Faleh. La Russie, le Koweït et le Venezuela sont également favorables à une prolongation de neuf mois.

La Competition and Markets Authority (CMA) britannique a annoncé lundi l’ouverture d’une enquête sur le projet de rapprochement entre l’assureur Standard Life et le gestionnaire d’actifs Aberdeen AM. L’autorité britannique veut s’assurer que ce mariage, annoncé en mars, ne réduira pas la concurrence. La CMA devra décider d’ici au 18 juillet si elle ouvre une enquête complète. Toutes les parties intéressées sont invitées à donner leur avis.

Le fonds d’investissement de 7,9 milliards de livres de l’Eglise d’Angleterre a enregistré l’an dernier un rendement de 17,1 %, ce qui est son meilleur résultat de ces trente dernières années et en fait l’un des fonds de dotation les plus performants, rapporte le Financial Times. Sur 10 et 20 ans, le fonds a dégagé 8,3 % et 9,5 % par an, alors que son rendement cible était de 5 % au-dessus de l’inflation. Disposant d’un mandat de long terme et d’une équipe interne de 35 professionnels de l’investissement, le fonds de l’Eglise anglicane est connu pour prendre des positions qui vont à l’encontre des tendances du secteur. Tom Joy, directeur des investissements de la Church Commissioners, reste par exemple un fervent supporteur de la gestion active.

Les sociétés de gestion suédoises East Capital et Öhman vont reprendre la gestion de la gamme de fonds de leur concurrente Gustavia. Le transfert aura lieu en novembre 2017, sous réserve de l’approbation par les autorités financières en Suède et au Luxembourg.East Capital va reprendre la totalité de la gamme de Gustavia, à l’exception de Gustavia Sverige, un fonds d’actions suédoises, qui sera intégré au sein d’Öhman. L’opération concerne un encours total d’environ 200 millions d’euros. D’après le site Internet de Gustavia, les autres fonds de la gamme sont : Balkan (un fonds sur la région des Balkans), Ryssland (Russie), Kazakstan och Centralasien (Kazakhstan et Asie centrale), ProxyPetroleum Energy (pétrole et énergie), Ny Teknik (nouvelles technologies) et Global Tillväxt (croissance mondiale).

UBS Wealth Management a recruté depuis le début de l’année une quarantaine de conseillers à la clientèle dans la Grande Chine et envisage d’embaucher des conseillers supplémentaires pour renforcer encore ses activités à Hong Kong, a indiqué Jean-Claude Humair, group managing director et responsable régional pour Hong Kong au site spécialisé Asian Private Banker.

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On le savait déjà investi dans le fonds technologique de 100 milliards de dollars de Softbank, voici que le fonds souverain d’Arabie saoudite, Public Investment Fund, prévoit d’investir 20 milliards de dollars dans un nouveau fonds d’infrastructures lancé par Blackstone.Ce fonds aura un encours total de 40 milliards de dollars, anticipe Blackstone, ce qui lui permettra d’investir plus de 100 milliards de dollars dans des projets d’infrastructures, principalement aux Etats-Unis. Avec ce lancement, Blackstone lance une nouvelle activité avec PIF en tant que partenaire stratégique. Cette collaboration arrive au terme d’une année de discussions ayant commencé en mai 2016.

Au cours du premier trimestre 2017, la division de gestion d’actifs de NN Group a enregistré une collecte nette auprès des clients externes de 2,1 milliards d’euros, a annoncé le groupe néerlandais à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. En revanche, ce pôle d’activité a subi une décollecte nette de 2,8 milliards d’euros dans le cadre des activités dites propriétaires et affiliées (« Proprietary and Other Affiliated Business »). Résultat : la gestion d’actifs du groupe NN affiche une décollecte nette de 700 millions d’euros à l’issue des trois premiers mois de l’année. Dans ce contexte, les actifs sous gestion de cette division ressortent à 194 milliards d’euros à fin mars 2017 contre 195 milliards d’euros à fin 2016. Outre l’impact de la décollecte nette, cette légère baisse s’explique également par un effet de marché négatif de l’ordre de 100 millions d’euros, indique NN Group.A l’issue du premier trimestre 2017, le résultat opérationnel de la gestion d’actifs s’établit à 33 millions d’euros contre 29 millions d’euros au premier trimestre 2016, soit une progression de 15% sur un an. Cette croissance a été principalement portée par la hausse de 6,4% des commissions à 118 millions d’euros à fin mars 2017 contre 111 millions d’euros à fin mars 2016. Son résultat avant impôt ressort à 33 millions d’euros, en hausse de 18,8% sur un an, tandis que son résultat net s’inscrit à 25 millions d’euros, en croissance de 24,5% sur un an.

Le fonds de pension néerlandais APG a annoncé, ce 19 mai, qu’Eduard van Gelderen démissionnera de son poste de directeur général (« CEO ») d’APG Asset Management le 1er août 2017 pour rejoindre l’Université de Californie en tant que directeur des investissements. L’intéressé quittera également le conseil d’administration d’APG Group. Eduard van Gelderen avait rejoint APG Asset Management en 2010 en qualité de directeur des investissements pour le pôle « Capital Markets ». En septembre 2014, il a été promu directeur général d’APG Asset Management en remplacement d’Angelien Kemna.

La banque privée suisse Pictet, qui affiche de très bons résultats dans ses activités de gestion de fortune en Allemagne, vient d’ouvrir un troisième bureau sur le territoire allemand, en l’occurrence à Stuttgart, rapporte le site spécialisé finews. Une implantation qui vient compléter celles de Munich et Francfort. Axel Döhner, qui dirigeait auparavant la gestion de fortune à la banque BW Bank, basée à Stuttgart, pilote le nouveau bureau. Dès que les travaux dans les nouveaux locaux à Stuttgart seront terminés, cinq banquiers privés du bureau de Francfort seront transférés dans la nouvelle antenne.

Allianz Global Investors (AllianzGI) vient de renforcer son équipe dédiée à la dette privée avec un double recrutement, rapporte Citywire Selector. Emmanuel Deblanc a ainsi rejoint la société de gestion en provenance de BNP Paribas où il officiait en qualité de « co-head of debt advisory ». Au sein d’AllianzGI, il est responsable de la stratégie « Resilient Credit », un fonds nouvellement lancé à destination des investisseurs institutionnels. En parallèle, Benjamin Walter a également rejoint l’équipe de dette privée en provenance de BlackRock. Il travaillera plus particulièrement sur la dette d’infrastructure dite « core ».

3i envisage de demander un passeport luxembourgeois, rapporte le Financial Times. La direction de la société de capital investissement pense qu’un Brexit « hard » conduira à la perte du passeport européen. Or, la société veut pouvoir continuer à distribuer ses fonds en Europe. 3i a envisagé Francfort, Paris et Amsterdam comme base européenne, mais a choisi Luxembourg, notamment parce que la société a déjà son administration de fonds dans le pays.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders s’apprête à lancer un nouveau fonds actions « long/short » afin d’enrichir sa plateforme de fonds alternatifs GAIA, rapporte Citywire Selector. Baptisé Schroder GAIA Conatus Equity, ce véhicule sera officiellement lancé le 7 juin 2017 et sera géré par David Stemerman. Ce dernier est le cofondateur de Conatus Capital Management, le partenaire de Schroders pour ce nouveau fonds. Il assurera la gestion de cette nouvelle stratégie avec une équipe de neuf professionnels de l’investissement. L’objectif de ce fonds est de surperformer les marchés actions sur le long terme avec une plus faible volatilité tout en cherchant préserver le capital en cas de baisse des marchés.

L’année 2017 démarre sous les meilleurs auspices pour M&G Investments. La société de gestion britannique, filiale de l’assureur Prudential, a en effet enregistré une collecte nette de 3,6 milliards de livres au cours du premier trimestre, a annoncé sa maison-mère. Une sacrée performance alors que M&G avait subi 3,35 milliards de livres de rachats nets au cours du premier trimestre 2016.Dans le détail, M&G a engrangé près de 3,1 milliards de livres de flux nets entrants auprès des clients « retail ». En parallèle, le gestionnaire d’actifs a attiré 554 millions de livres de souscriptions nettes auprès des investisseurs institutionnels.Grâce à cette performance commerciale, combinée à un effet de marché positif, ses encours gérés pour compte de tiers ont progressé de 5% pour atteindre 144 milliards de livres à fin mars 2017 contre 136,7 milliards de livres à fin 2016. En prenant en comptes les actifs gérés pour le compte des activités assurantielles de Prudential, les encours totaux de M&G s’établissent à 275 milliards de livres au 31 mars 2017, en croissance de 4% par rapport à fin 2016.L’activité de gestion d’actifs de Prudential affiche également une santé étincelante en Asie. Eastspring, sa filiale dédiée aux marchés asiatiques, a en effet réalisé une collecte nette de 2 milliards de livres au premier trimestre 2017. Ses actifs sous gestion pour compte de tiers ressortent désormais à 42,7 milliards de livres à fin mars 2017 contre 38 milliards de livres à fin 2016.

Franklin Templeton Investments vient de nommer Martyn Gilbey en qualité de responsable de ses activités au Royaume-Uni. Martyn Gilbey, qui était jusqu’ici responsable de la distribution au Royaume-Uni d’Aberdeen Asset Management, prendra ses fonctions le 1er août prochain. Il sera basé à Londres et devrait se concentrer sur le développement des activités retail et institutionnelles au Royaume-Uni. Il remplace Ian Wilkins, qui a quitté ses fonctions en décembre dernier, après avoir travaillé pendant 16 ans au sein de Franklin Templeton.Martyn Gilbey sera rattaché à Vivek Kudva, managing director, pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et Inde chez Franklin Templeton Investments. Aberdeen a indiqué que Hans Benenga, responsable mondial du développement des activités, assume les fonctions de Martyn Gilbey.

La société française de capital-investissement Activa Capital a annoncé, ce 19 mai, la nominaiton de Xavier Govare, ancien président de Labeyrie, à la présidence de son comité « Industriel ». Xavier Govare, 59 ans, succèdera ainsi à Philippe du Mesnil, ancien président de Ceva Santé Animale, qui a présidé ce comité depuis plus de 7 ans. Ce dernier restera toutefois pleinement investi au sein du comité « Industriel » dans lequel il œuvre activement depuis plus de 14 ans, précise Activa Capital dans un communiqué. Le comité « Industriel » d’Activa Capital est composé de 15 experts sectoriels qui l’accompagnent dans l’étude des opportunités d’investissement et dans le suivi de ses participations.

AEW a annoncé ce 19 mai la signature, pour le compte du fonds Logistis géré par AEW Europe SGP, d’un bail commercial avec la société Bernard & Bernard Logistique portant sur une surface de 6 300 m² au sein d’un entrepôt de 19 000 m², dans la zone logistique d’Artoipole Arras, située en bordure de l’autoroute A1 au sud de Lille. Cette transaction maintient le taux d’occupation de l’actif à 100%. La société Bernard & Bernard Logistique est un transporteur et logisticien historique, implanté en région arrageoise depuis plus de 30 ans. Cette nouvelle prise à bail lui permet de poursuivre sa stratégie de développement en Europe. Logistis détient actuellement plus de 2,5 millions de m² d’actifs logistiques Prime et affiche un taux d’occupation d’environ 98%. Le fonds poursuit sa stratégie de développement et vise une taille de portefeuille de plus de 3 milliards d’euros en Europe.

Le fonds d’investissement 21 Centrale Partners a annoncé, ce 19 mai, l’acquisition du groupe DL Software, éditeur français de logiciels pour les TPE et PME, aux côtés d’Amundi Private Equity Funds (Amundi PEF) et Swen Capital Partners, investisseurs minoritaires. Il s’agit du tout premier investissement du véhicule 21 Centrale Partners V, cinquième génération de fonds de la société.Concrètement, 21 Centrale Partners a acquis la majorité du capital et des droits de vote de DL Invest et Phoenix, deux sociétés détenant directement ou indirectement environ 84,33% du capital de DL Software. Les dirigeants fondateurs investissent également pour une participation minoritaire au capital.Cette acquisition sera suivie, dans les prochains jours, du dépôt d’un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions DL Software au prix de 22,06 euros par action, soit un montant d’acquisition de 107 millions d’euros.

L’opérateur de marchés Euronext a annoncé la cotation sur Euronext Paris de nouveaux ETF d’Amundi et de PowerShares à compter du 23 mai 2017. Le premier véhicule, Amundi MSCI EM DR (code Isin : LU1437017350), a pour indice sous-jacent le MSCI Emerging Markets. Le fonds est chargé à 0,20%.Le second, celui de PowerShares, PS SP500 QVM, a pour sous-jacent le S&P 500 QVM Index (NTR) in USD. Il est chargé à 0,35%.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, ce 19 mai, le lancement d’un nouvel ETF, baptisé JPMorgan Ultra-Short Income ETF. Géré de manière active, ce nouveau fonds indiciel coté a pour objectif de procurer un revenu courant tout en maintenant la volatilité du principal à un niveau très faible. Le fonds investira principalement dans la dette d’entreprises et le crédit noté « investment grade », sans avoir de biais sectoriel. La gamme d’ETF de J.P. Morgan AM compte désormais 13 produits totalisant plus de 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.

Le gestionnaire d’actifs américain Ivy Investment Management Company s’est associé à PineBridge Investments afin de lancer le fonds Ivy PineBridge High Yield, un nouveau véhicule axé sur les obligations d’entreprise à haut rendement. Ce nouveau produit sera géré par les équipes d’Ivy Investment Management, PineBridge officiant en qualité de conseiller sur cette stratégie. Le nouveau fonds a pour objectif de délivrer un rendement absolu (« total return ») en offrant à la fois un haut niveau de revenu récurrent et l’appréciation du capital, indique la société de gestion dans un communiqué. Il investit principalement dans un portefeuille diversifié d’obligations « high yield » provenant d’émetteurs américains et étrangers. Le fonds n’aura aucune exposition aux emprunts bancaires.

La Caisse du Régime de pensions du Canada (RPC) a terminé son exercice fiscal 2017, clos au 31 mars 2017, avec un actif net de 316,7 milliards de dollars canadiens contre 278,9 milliards de dollars canadiens à la fin de l’exercice 2016, a annoncé l’Office d’investissement du RPC (OIRPC) ce 18 mai. Cette augmentation de 37,8 milliards de dollars canadiens est attribuable à un bénéfice net de 33,5 milliards de dollars canadiens et à des cotisations nettes de 4,3 milliards de dollars canadiens. Son portefeuille a généré un rendement de placement brut de 12,2 % pour l’exercice 2017, soit un rendement net de 11,8% déduction faite de tous les coûts.Sur la période de 10 exercices, qui comprend l’exercice 2017, l’Office a versé un bénéfice net cumulé de 146,1 milliards de dollars canadiens à la caisse. Au cours de la période de cinq exercices, le rendement nominal net s’est établi à 11,8%, « ce qui a permis de verser un bénéfice net cumulé de 129,6 milliards de dollars canadiens à la caisse, déduction faite de tous les coûts engagés par l’Office », précise l’OIRPC. Le taux de rendement nominal net annualisé sur 10 exercices ressort à 6,7%, ce qui correspond à un rendement réel net de 5,1%, ajoute l’institution canadienne.A la fin de l’exercice 2017, les actifs canadiens représentaient 16,5% du portefeuille, soit 52,2 milliards de dollars canadiens. Les actifs étrangers pesaient 83,5 % du portefeuille, totalisant 264,7 milliards de canadiens, indique l’OIRPC. A fin mars 2017, l’actif de la caisse du RPC est constitué à 55,4% d’actions de sociétés ouvertes ou fermées (qui comprend le private equity), à 21,5% de placements à revenu fixe et, enfin, à 23,1% d’actifs réels (biens immobiliers et infrastructures).

Directrice du développement international d’oekom research, Julia Haake présente dans un entretien à Newsmanagers la société pour laquelle elle travaille depuis 2011. Elle s’exprime aussi sur les récents labels, l’article 173, la concurrence des géants de la notation financière et l’arrivée d’un nouveau gouvernement en France…

The US asset management firm Ivy Investment Management Company has teamed up with PineBridge Investments to launch the Ivy PineBridge High Yield fund, a new vehicle focused on high yield corporate bonds. The new product will be managed by teams at Ivy Investment Management. PineBridge had acted as adviser to the strategy. The new fund aims to deliver total returns, offering both high recurrent returns and capital appreciation, the asset management firm says in a statement. It will invest primarily in a diversified portfolio of high yield bonds from US and foreign issuers. The fund will have no exposure to bank loans.

The Netherlands pension fund APG on 19 May announced that Eduard van Gelderen will be resigning from his position as CEO of APG Asset Management on 1 August 2017 to join the University of California as chief investment officer. Van Gelderen will also leave the board of directors of APG Group. Van Gelderen had joined APG Asset Management in 2010 as chief investment officer for the Capital Markets unit. In September 2014, he was promoted to CEO of APG Asset Management, replacing Angelien Kemna.

Franklin Templeton Investments has appointed Martyn Gilbey as head of its activities in the United Kingdom. Gilbey, who had previously been head of distribution for the United Kingdom at Aberdeen Asset Management, will begin on 1 August this year. He will be based in London, and will concentrate on the development of retail and institutional activities in the United Kingdom. He replaces Ian Wilkins, who left his position in December this year, after working at Aberden for 16 years.Gilbey will report to Vivek Kudva, managing directro for Europe, Middle East and Africa (EMEA) and India at Franklin Templeton Investments. Aberdeen has announced that Hans Benenga, global head of development of activities, will take over Gilbey’s role.

2017 is starting strong for M&G Investments. The British asset management firm, an affiliate of the insurer Prudential, has posted net inflows of GBP3.6bn in first quarter. This is a strong performance at a time when M&G had seen GBP3.35bn in net redemptions in first quarter 2016. M&G has posted nearly GBP3.1bn in net inflows from retail clients. Meanwhile, the asset management firm has attracted GBP554m in net subscriptions from institutional investors. Due to this commercial performance, combined with a positive market effect, assets under management on behalf of third parties have risen 5% to GBP144bn as of the end of March 2017, compared with GBP136.7bn as of the end of 2016. Taking into account assets under management for insurance activities at Prudential, total assets at M&G are GBP275bn as of 31 March 2017, up 4% compared with the end of 2016. Asset management activities at Prudential are also in exceptionally good health in Asia. Eastspring, its affiliate dedicated to Asian markets, has posted net inflows of GBP2bn in first quarter 2017. Assets under management for third parties now total GBP42.7bn as of the end of March 2017, compared with GBP38bn as of the end of 2016.