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Asset Management
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11/08/2017

Le déficit budgétaire américain atteint 43 milliards de dollars en juillet 

Les Etats-Unis ont accusé un déficit budgétaire de 42,94 milliards de dollars en juillet. Les dépenses du gouvernement se sont élevées à 274,98 milliards de dollars le mois dernier, alors que ses recettes n’ont pas excédé 232,04 milliards, selon les chiffres du Trésor publiés jeudi. Le Congressional Budget Office (CBO) tablait sur un déficit de 45 milliards de dollars pour juillet. Ce déficit de près de 43 milliards de dollars est inférieur à celui de 112,82 milliards enregistré en juillet 2016. Le Trésor a attribué cette différence à des effets calendaires essentiellement, le 1er juillet étant tombé un samedi, ce qui a avancé à juin certains versements du gouvernement. Sur les dix premiers mois de l’exercice, qui s’achèvera le 30 septembre, le déficit budgétaire s'élève à 566,02 milliards, soit une hausse de 11%. Les dépenses ont augmenté de 4%, alors que les recettes ont crû de 2%. Le gouvernement pourrait être dans l’incapacité d’assurer ses obligations financières à partir de cet automne si le Congrès ne votait pas d’ici à la fin septembre un relèvement du plafond de la dette des Etats-Unis.
11/08/2017
Gestion d'actifs

L'AMF complète ses dispositions pour MIF 2

L’AMF a modifié son règlement général pour transposer les dispositions de la directive. En effet, d’autres modifications du règlement général sont à venir pour finaliser les chantiers MIF 2 et de séparation des entreprises d’investissement et des sociétés de gestion de portefeuille.
Gestion d'actifs
10/08/2017

Blackstone et GIC investissent dans le britannique Rothesay Life

Blackstone, le fonds souverain de Singapour GIC et l’assureur américain Massachusetts Mutual Life Insurance vont racheter la participation de 32,7% encore détenue par Goldman Sachs dans la société britannique Rothesay Life, spécialisée dans l’assurance des engagements de retraite. Les actifs sous gestion de cette société créée en 2007 par Goldman Sachs s’inscrivaient fin 2016 à 23,7 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres en 2013.
10/08/2017

Nordea Liv & Pension va investir dans le non-coté

Nordea Liv & Pension injecte 100 millions d’euros dans un nouveau fonds, tandis qu’une somme équivalente sera investie par d’autres divisions de Nordea aux côtés d’un petit fonds de pension danois, rapporte la newsletter hebdomadaire du site danois Finans Watch Asset Management, citant Børsen. Le nouveau fonds sera le premier de trois fonds qui ont comme objectif de coinvestir dans des sociétés non cotées avec des sociétés de gestion. Ces investissements dans le non-coté vont au final représenter 25 % des investissements de Nordea Liv & Pension dans les fonds actions. Au total, la structure va investir 269 millions d’euros dans les fonds.
10/08/2017

LGIM nearing GBP1trn in assets

Legal & General Investment Management has seen a leap of nearly GBP57bn in its asstes in first half, for a total of GBP951bn, according to statistics released by Legal & General. Year on year, assets are up 13%, or more than GBP100bn.This increase is due largely to net subscriptions of GBP21.7bn in the first six months of the year, more than double the total in the first half of 2016. International activity at LGIM saw record net inflows of GBP17.9bn (compared with GBP6.7bn one year earlier). In the United States, the firm raised GBP8.6bn, and in Europe, GBP6.6bn.Operating profits at LGIM are up 13%, to GBP194m in first quarter.
10/08/2017

Anima posts inflows of EUR625m in July

The Italian asset management firm Anima, which has recently announced the acquisition of Aletti Gestielle, in July posted net subscriptions of about EUR625m, bringing the total since the beginning of the year to EUR2.3bn, Milano Finanza reports. In the corresponding period of 2016, inflows totalled EUR4.3bn, and for the year overall, EUR4.6bn. As of the end of July, assets under management at Anima total EUR75.6bn, up 6% compared with the end of July 2016.
10/08/2017

Women manage smaller funds than men on average

The average fund managed by women or teams of women measures GBP306m, less than the average of GBP496m managed in funds by men, a new study from Citywire entitled Alpha Female 2017 finds.One manager out of every 10 is a women, which is already low. But in addition to this comes the fact that only 809 women worldwide manage funds alone or with other women. However, 12,697 men are given funds to manage alone or with other men.Only half of female managers manage funds alone or with other women, while 93% of men manage funds alone or with other men.The finding is not consistent depending on the country studied. In Spain, women manage more than one quarter of assets. In Asia, there are countries in which women receive many funds to manage. In France, 12% of women manage funds alone or with teams of women, which corresponds to 11% of total assets.
10/08/2017

Brown Advisory launches an ESG bond fund

Brown Advisory, an independent investment management and strategic advisory firm based in Baltimore, has announced the launch of the Brown Advisory Sustainable Bond Fund, which incorporates environmental, social and governance (ESG) research. The fund is managed by senior portfolio manager, Thomas D.D. Graff, CFA and is supported by fixed income ESG research analyst Amy Hauter, as well as analysts across Brown Advisory’s fixed income and ESG teams.The fund uses a proprietary ESG research methodology that integrates third-party data with internal analysis that is driven by a bottom-up, credit focused research approach. Annually, the fund’s team will produce a detailed impact report. Brown Advisory currently manages USD3.5 billion for clients under ESG or sustainable mandates. Today the firm serves private clients and institutions in 34 countries from eight offices globally and is responsible for approximately USD56 billion in client assets as of June 30, 2017.
10/08/2017

Vanguard changes benchmarks for several bond funds

Vanguard on 8 August announced plans to change the benchmark index for three of its bond ETF and tracker funds. During fourth quarter 2017, Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSBSX/VGSH), Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSIGX/VGIT), andVanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF (VLGSX/VGLT) will drop the Bloomberg Barclays US Government Float-Adjusted Indexes in favour of the Bloomberg Barclays US Treasury Float Adjusted indexes, a statement says.The change in benchmark comes with a change in name for the various funds. Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Short-Term Treasury Index Fund, Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Intermediate-Term Treasury Index Fund, andVanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Long-Term Treasury Index Fund. Bond ETFs from Vanguard have assets of USD131bn as of the end of June 2017.
10/08/2017

German funds post inflows of over EUR79bn in first half

Open funds on sale in Germany have posted net inflows in first half of EUR79.1bn, the second-best results in the sector in a half-year, according to statistics from the German association of asset management professionals (BVI). The all-time record is first half 2015, with inflows of nearly EUR111bn.In the half under review, open funds reserved for institutional investors accounted for the lion’s share, with net inflows of EUR49.2bn, while retail funds drew EUR36.4bn. In the retail market, diversified funds dominated activities, with net inflows of EUR18.8bn. Since the beginning of 2013, assets under management in diversified funds have more than doubled, from EUR123bn to EUR251bn. As of the end of June, total assets stood at EUR2.9127trn, compared with EUR2.7156trn one year earlier. Since 2011, the proportion of assets invested in institutional funds has nearly doubled in size, from EUR814bn to EUR1.546trn.
10/08/2017

Appointment at UBS in Germany

UBS has entrusted management of its onshore wealth management activities in Germany to Barbara Rupf Bee, the specialist website Private Banking Magazin reports. She succeeds Thomas Rodermann, who has recently been appointed as head of both onshore and offshore activities in Germany and Austria for UBS. Rupf Bee will be responsible for the operational management of onshore activities in America.Until August 2016, Rupf Bee had worked at Deutsche Bank in the wealth and asset management division, responsible for distribution in the EMEA region (Europe, Middle East, Asia). She had previously managed the activities of the Russian asset management firm Renaissance as CEO for about 18 months. She has also spent 10 years at HSBC, where she was responsible for alternative investments, and then became responsible for global distribution serving institutional clients.
10/08/2017

ABN Amro posts inflows of over EUR3bn to private banking

The private banking division of the Netherlands-based banking group ABN Amro has posted inflows of EUR3.2bn in second quarter 2017, after net outflows of EUR0.6bn in first quarter. Of this EUR3.2bn, a total of EUR2bn is related to internal movements as a result of more flexibility in eligibility of retail banking clients.The quarter has also been marked by a sale of private banking activities in Asia. Client assets thus fell by EUR14.4bn in second quarter, with EUR16.7bn resulting from the sale of Asian activities. Assets under management and administration total EUR194.5bn as of the end of June 2017, compared with EUR208.9bn as of the end of first quarter.In terms of financial results, the capital gains derived from the sale of Asian activities, for a total of EUR200m, contributed to an increase of EUR181m in net profits quarter on quarter, to EUR234m, compared with EUR53m in first quarter 2017.
10/08/2017

Fidelity allows clients to see their crypto-currencies on its website

Fidelity Investments is now allowing its clients to use its website to view their assets in bitcoin and other currencies held via the digital wallet site Coinbase, according to Reuters. The initiative was tested in advance by employees of the asset management firm. Most Fidelity clients will be able to authorise Coinbase, one of the largest crypto-currency trading sites in the United States, to provide the asset management firm with data about their holdings.
10/08/2017

American Century Investments recruits a manager

Tsuyoshi Ozaki, Ph.D. joined American Century Investments July 31 as a portfolio manager within its Disciplined Equity group. He co-manages the U.S. Disciplined Large Cap Growth (Disciplined Growth/NT Disciplined Growth), U.S. Disciplined Large Cap Long/Short (AC Alternatives Disciplined Long Short), and U.S. Utilities (Utilities) strategies, reporting to Vice President and Portfolio Manager Yulin Long, Ph.D., CFA.Ozaki, who has worked in the investment industry for more than 18 years, joined American Century from Axioma Inc., where he served as director and senior member of the Global Equity Analytics team, supporting the quantitative and portfolio analytic requirements of large, sophisticated quantitative asset managers and hedge funds.
10/08/2017

Nomination chez UBS en Allemagne

UBS a confié la direction de ses activités onshore de gestion de fortune en Allemagne à Barbara Rupf Bee, rapporte le site spécialisé « Private Banking Magazin ». Elle prend la succession de Thomas Rodermann, nommé tout récemment responsable pour UBS des activités à la fois onshore et offshore en Allemagne et en Autriche. Barbara Rupf Bee sera en charge du pilotage opérationnel des activités onshore en Allemagne.Jusqu’en août 2016, Barbara Rupf Bee travaillait pour la division de gestion de fortune et d’asset management de Deutsche Bank responsable de la distribution dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Elle avait auparavant piloté pendant environ 18 mois les activités du gestionnaire russe Renaissance en qualité de directrice générale. Elle a également passé une dizaine d’années chez HSBC, où elle a été responsable des investissements alternatifs pour ensuite prendre en charge la distribution mondiale pour le compte des clients institutionnels.
10/08/2017

M.M. Warburg nomme un nouveau responsable des ventes

La banque privée allemande M.M. Warburg a annoncé la nomination de Dirk Bednarz en qualité de responsable des ventes pour les activités de gestion d’actifs. Dans ses nouvelles fonctions, Dirk Bednarz, à la tête d’une équipe de quatre collaborateurs, aura en charge le développement des relations avec la clientèle du segment «wholesale».Dirk Bednarz travaillait dernièrement chez Universal Investment après être passé chez BNY Mellon à Francfort entre 2013 et 2016. Il a également été responsable du développement des activités en Allemagne et en Autriche de RBC Investor Services entre août 2012 et octobre 2013.
10/08/2017

Anima affiche une collecte de 625 millions d’euros en juillet

La société de gestion italienne Anima, qui vient d’annoncer l’acquisition d’Aletti Gestielle, a enregistré en juillet des souscriptions nettes d’environ 625 millions d’euros, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 2,3 milliards d’euros, rapporte Milano Finanza. Sur la période correspondante de 2016, la collecte avait été de 4,3 milliards d’euros, et sur l’ensemble de l’année, de 4,6 milliards d’euros. A fin juillet, les encours sous gestion d’Anima s’élevaient à 75,6 milliards d’euros, soit en hausse de 6 % par rapport à fin juillet 2016.
10/08/2017

LGIM approche les 1.000 milliards de livres d’encours

Legal & General Investment Management a vu ses encours bondir de près de 57 milliards de livres au premier semestre pour atteindre 951 milliards de livres, selon les résultats publiés par Legal & General. Sur un an, les encours augmentent de 13 %, soit plus de 100 milliards de livres. Cette hausse s’explique notamment par des souscriptions nettes de 21,7 milliards de livres sur les six premiers mois de l’année, soit plus du double du montant enregistré au premier semestre 2016. L’activité internationale de LGIM a notamment signé une collecte nette record de 17,9 milliards de livres (contre 6,7 milliards de livres un an plus tôt). Aux Etats-Unis, la société a levé 8,6 milliards de livres et en Europe, 6,6 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation de LGIM a augmenté de 13 % à 194 millions de livres au premier semestre.
10/08/2017

Sanlam UK ouvre son premier bureau de gestion privée

Sanlam UK va ouvrir son premier bureau de gestion privée, également à Londres, et a recruté Penny Lovell pour diriger cette activité. Cette dernière, nommée CEO, rejoindra Sanlam en octobre. Elle développera la clientèle détenant plus de 1 million de livres (1,1 million d’euros) et sera rattachée au CEO Jonathan Polin. Penny Lovell arrive en provenance Close Brothers Asset Management, où elle était responsable des services aux clients privés.
10/08/2017

ABN Amro collecte plus de 3 milliards d’euros en banque privée

La division banque privée du groupe bancaire néerlandais a enregistré une collecte de 3,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2017 après avoir subi des sorties nettes de 0,6 milliard d’euros au premier trimestre. Sur ces 3,2 milliards, un montant de 2 milliards d’euros est lié à des mouvements internes résultant d’une baisse du seuil d’éligibilité pour la clientèle de la banque de détail.Le trimestre a également été marqué par la cession des activités de banque privée en Asie. Les actifs de la clientèle ont ainsi diminué de 14,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, dont 16,7 milliards d’euros résultant de la cession des activités asiatiques. Les actifs gérés et administrés s’inscrivaient ainsi à 194,5 milliards d’euros à fin juin 2017 contre 208,9 milliards d’euros au terme du premier trimestre.Du côté des résultats financiers, la plus-value dérivée de la vente des activités asiatiques, soit un montant net de 200 millions d’euros, a contribué à une progression de 181 millions d’euros du bénéfice net d’un trimestre sur l’autre à 234 millions d’euros contre 53 millions au titre du premier trimestre 2017.
10/08/2017
Fonds

Les femmes gèrent en en moyenne des fonds plus petits que ceux des hommes

Le fonds moyen géré par des femmes ou des équipes de femmes s’établit à 306 millions de livres, soit moins que les 496 millions de livres gérés en moyenne dans des fonds par les hommes, montre une nouvelle étude de Citywire, Alpha Female 2017. Un gérant sur dix est une femme, ce qui est déjà faible. Mais à cela s’ajoute le fait que seulement 809 femmes dans le monde gèrent des fonds toutes seules ou avec d’autres femmes. En revanche, 12.697 hommes se sont vus confier des fonds à gérer seuls ou avec d’autres hommes. Ainsi, seulement la moitié des gérantes pilotent des fonds seules ou avec d’autres femmes, alors que 93 % des hommes gèrent des fonds seuls ou avec d’autres hommes.Le constat n’est pas le même en fonction des pays étudiés. Ainsi, en Espagne, les femmes gérantes gèrent plus d’un quart des actifs. Et en Asie, il y a des pays où les femmes se voient confier de nombreux fonds à gérer. En France, 12 % des femmes gèrent des fonds seules ou avec des équipes de femmes, ce qui correspond à 11 % des encours totaux.
Fonds
10/08/2017
Fonds

Vanguard change de référence pour plusieurs fonds obligataires

Vanguard a annoncé le 8 août vouloir changer d’indice de référence pour trois de ses fonds indiciels et ETF obligataires. Dans le courant du quatrième trimestre 2017, Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSBSX/VGSH), Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSIGX/VGIT), et Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF (VLGSX/VGLT) devraient abandonner les Bloomberg Barclays US Government Float-Adjusted indexes pour passer aux Bloomberg Barclays US Treasury Float Adjusted indexes, précise un communiqué.Ce changement de benchmark s’accompagnera d’un changement de dénomination des différents fonds. Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Short-Term Treasury Index Fund, Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Intermediate-Term Treasury Index Fund et Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF devient Vanguard Long-Term Treasury Index Fund.Les ETF obligataires de Vanguard affichaient des encours de 131 milliards de dollars à fin juin 2017.
Fonds
10/08/2017

American Century Investments recrute un gérant

Tusyoshi Oazki a rejoint American Century Investments en tant que gérant au sein de l’équipe Disciplined Equity. Il cogérera les stratégies Disciplined Large Cap Growth (Disciplined Growth/NT Disciplined Growth), U.S. Disciplined Large Cap Long/Short (AC Alternatives Disciplined Long Short), et U.S. Utilities (Utilities), sous la direction de Yulin Long, vice-président et gérant.Tusyoshi Oazki vient d’Axioma où il était administrateur et membre senior de l’équipe Global Equity Analytics.
10/08/2017
Fonds

Brown Advisory lance un fonds obligataire ESG

Brown Advisory, une société de gestion indépendante basée à Baltimore, vient de lancer le fonds Brown Advisory Sustainable Bond, un fonds obligataire géré en intégrant une analyse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Le nouveau produit est piloté par Thomas D.D. Graff, lequel s’appuiera sur Amy Hauter, analyste ESG spécialiste des obligations, et sur des analystes obligataires et ESG de la société. Le fonds utilise une méthodologie de recherche ESG propre à la société. Elle intègre des données produites par des prestataires et des analyses internes, avec une approche bottom-up centrée sur le crédit. Chaque année, l’équipe du fonds publiera un rapport d’impact détaillé. Brown Advisory gère actuellement 3,5 milliards de dollars avec un biais ESG ou durable, sur un encours total de 56 milliards de dollars au 30 juin.
Fonds
10/08/2017

Fidelity autorise ses clients à voir leurs crypto monnaies sur son site

Fidelity Investments permet désormais à ses clients d’utiliser son site Internet pour visualiser leurs avoirs en bitcoin et autres crypto-monnaies détenues par le biais du fournisseur de porte-monnaie numérique Coinbase, selon Reuters. L’initiative a été préalablement testée auprès des employés de la société de gestion. La plupart des clients de Fidelity vont ainsi pouvoir autoriser Coinbase, l’une des principales Bourses de crypto-monnaies aux Etats-Unis, à fournir à la société de gestion des données sur leurs détentions.
10/08/2017

Rothschild & Co profite de l’intégration de Martin Maurel

L’activité banque privée et gestion d’actifs de Rothschild & Co a enregistré au 1er trimestre clos le 30 juin 2017 des souscriptions nettes de 500 millions d’euros. Cela lui a permis, malgré des effets marché et change négatifs, d’accroître modestement ses encours à 66,8 milliards d’euros, contre 66,6 milliards d’euros fin mars. Les revenus de l’activité Banque privée et gestion d’actifs du 1er trimestre clos le 30 juin 2017 s’élèvent à 126 millions d’euros, soit une progression de 40% par rapport au 1er trimestre 2016/2017 (90 millions d’euros). Cette augmentation de 36 millions d’euros tient principalement à la fusion avec Martin Maurel, dont la contribution représente 26 millions d’euros. Au cours du 1er trimestre, le Groupe a reçu l’agrément de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, le régulateur bancaire français, et de la Banque centrale européenne, l’autorisant à engager la fusion entre Rothschild & Cie Banque et Banque Martin Maurel en France, qui a pris effet le 1er juillet 2017. Ainsi, les activités de Banque privée du Groupe en France opèrent désormais sous le nom « Rothschild Martin Maurel ».
10/08/2017

CalPERS se branche sur le solaire

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé qu’il avait conclu un accord avec le fournisseur local d’électricité SMUD (Sacramento Municipal Utility District) afin que sa consommation d’électricité soit générée à hauteur de 50% par le biais du programme solaire de SMUD («Large Commercial SolarShares® program »).Aux termes de l’accord, CalPERS disposera d’un flux d’électricité solaire à un prix fixe garanti pour une période vingt ans, ce qui lui permettra d’économiser quelque 3,7 millions de dollars sur la durée du contrat.
10/08/2017

Charles Evans estime que la Fed doit être «très prudente» en matière de hausse des taux

Charles Evans, le président de la Réserve fédérale (Fed) de Chicago, a déclaré hier que la banque centrale pourrait ne pas relever ses taux directeurs lors de sa prochaine réunion, en septembre, et, à la place, commencer à réduire son vaste portefeuille d’actifs de 4.500 milliards de dollars. «Selon moi, nous devrons être très prudents au sujet du calendrier des prochaines hausses des taux», a déclaré Charles Evans, lors d'échanges avec la presse. Les propos du banquier central font écho à ceux de certains de ses collègues, qui doutent de la pertinence de nouveaux relèvements des taux de la Fed, compte tenu du récent affaiblissement de l’inflation aux Etats-Unis. L’institution pourrait patienter jusqu'à sa réunion de décembre pour relever ses taux, a estimé Charle Evans, soulignant qu'à cette date, le comité de politique monétaire (FOMC) de la Fed disposera de davantage de données lui permettant de juger si l’inflation va bientôt se rapprocher de l’objectif de 2% fixé par la banque centrale.

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