La production industrielle de la zone euro a progressé en août à son rythme le plus soutenu depuis neuf mois, portée en particulier par les biens d'équipement, un présage positif pour la croissance économique du second semestre. La production a augmenté de 1,4% d’un mois sur l’autre et de 3,8% annuellement, a annoncé ce jeudi Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters projetaient +0,5% et +2,6% respectivement. Les données de juillet ont en outre été revues à la hausse: +0,3% de hausse mensuelle au lieu de +0,1% et +3,6% de croissance annuelle et non plus +3,2%.

A l’occasion d’une rencontre ayant eu lieu hier, le secrétaire au Trésor des États-Unis Steven Mnuchin et le ministre français de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire ont annoncé des mesures pour renforcer la coopération bilatérale dans la lutte contre le financement du terrorisme. La coopération entre les deux pays sera renforcée dans l’identification et la désignation des individus ou entités à cibler. En outre, les deux ministères uniront leurs efforts pour renforcer les moyens et outils du Groupe d’Action Financière Internationale (GAFI), notamment à travers la généralisation de ses standards à travers le monde. Dans ce cadre, ils entendent encourager les pays qui ne respectent pas la mise en oeuvre des standards du GAFI à les appliquer rapidement. «Ceci devrait inclure un renforcement des capacités et de l’assistance technique, ainsi que des contre-mesures et des sanctions», indique Bercy dans un communiqué.

L’assureur considère toujours sa filiale Axa IM comme stratégique, selon un courrier envoyé aux salariés.

Un accord sur la réforme du cadre réglementaire du secteur bancaire est proche mais pas encore conclu, a déclaré jeudi François Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France. «Nous avons besoin d’un accord équitable qui s’applique à toutes les juridictions dans toutes ses composantes (...) et cet accord doit être cohérent», a déclaré le banquier central à Washington. L’accord doit être fondé sur des modèles internes «sérieusement vérifiés». S’exprimant au côté du gouverneur français, Stefan Ingves, le président du comité de Bâle, a expliqué que le dernier obstacle à surmonter concernait la définition du plancher (floor) des approches de modèles internes par rapport aux approches standards concernant les exigences de fonds propres.

Les prix à la production, mesuré par l’indice des prix producteurs (PPI), ont progressé de 0,4% le mois dernier, après un gain de 0,2% en août, a annoncé jeudi le département du Travail. Sur les 12 mois à septembre, le PPI affiche une hausse de 2,6%, la plus forte croissance depuis février 2012, après une progression de 2,4% en août. Les prix de gros de l’essence ont grimpé de 10,9% en septembre après une hausse de 9,5% en août. Cette progression représente les deux tiers de celle de 0,7% enregistrée sur le prix des biens. Le département du Travail a expliqué que la hausse des prix de l'énergie était sans doute liée à «la réduction de la capacité de raffinage dans la région de la côte du Golfe après le passage de l’ouragan Harvey».

Les banques qui souhaitent accéder au marché européen après le Brexit ne doivent pas se contenter de créer une «coquille vide» dans l’Union européenne (UE), a averti jeudi l’Autorité bancaire européenne (ABE ou EBA) dans sa première prise de position officielle sur le sujet. De nombreuses banques internationales dont les activités en Europe sont basées à Londres ont entrepris ou envisagent de délocaliser des opérations vers un pays de l’UE pour conserver leur passeport européen après la sortie de la Grande-Bretagne, prévue en 2019. Cette annonce montre que les autorités sont déterminées à ce que ces établissements ne se contentent pas d’installer de simples adresses postales, en conservant l’essentiel de leurs activités à Londres. «Les entreprises doivent fournir une explication claire des choix qu’elles effectuent en termes d’importance de l’entité entrante», ajoute l’ABE, composée de représentants des 28 pays de l’UE et de la BCE.

Breton d’origine, Jean-Baptiste Coulm, responsable de la gestion sous mandat de la Financière de l’Arc, a vécu 10 ans à Brest et 10 ans à Saint-Pol-de-Léon dans le Finistère. Père de deux jeunes enfants, ce passionné de finance et d’astronomie essaye de leur consacrer tout son temps libre et de partager avec eux ses passions. Des côtes bretonnes à la Provence en passant par Paris et San Francisco, parcours d’un multigérant à l’insatiable curiosité et au tempérament de compétiteur.

Importance de la liquidité, de la transparence ou de la consistance des décisions d’investissements, Jean-Baptiste Coulm, responsable de la gestion sous mandat et de la multigestion de la Financière de l’Arc, nous livre la recette du succès de sa gestion sous mandat auprès des CGP. Outre son processus de sélection de fonds, le multigérant détaille les projets de développement de la société de gestion et notamment les discussions avec Generali pour la signature d’un nouveau partenariat, mais aussi le lancement d’un outil d’aide à la vente pour les CGP en phase avec les nouvelles réglementations.

L’assureur considère toujours sa filiale Axa IM comme stratégique, selon un courrier envoyé aux salariés.

Smart Lenders AM, société de gestion spécialisée dans la gestion de portefeuilles de prêts émis par des plateformes de prêt en ligne (Marketplace Lending ou Online Lending), vient d’obtenir son agrément auprès de l’AMF et s’installera à Paris en janvier prochain. La société transfère ainsi son activité, débutée en 2014 à Londres, sous un agrément de gestion de la FCA.

A l’occasion d’une rencontre ayant eu lieu aujourd’hui, le secrétaire au Trésor des États-Unis Steven Mnuchin et le ministre français de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire ont annoncé un ensemble de mesures pour renforcer la coopération bilatérale dans la lutte contre le financement du terrorisme. Ils ont décidé d’utiliser «pleinement» les instruments appropriés existants au niveau national et international. La coopération entre les deux pays sera également renforcée dans l’identification et la désignation de individus ou entités à cibler.

Dans un courrier envoyé ce matin aux salariés d’Axa IM, que L’Agefi a pu consulter, le directeur général de la division Andrea Rossi a commenté pour la première fois les rumeurs de fusion qui ont émergé mi-septembre après des révélations de l’agence Bloomberg. Ces rumeurs «font surface dans le contexte de consolidation du secteur de la gestion d’actifs, dans lequel le groupe a été approché par plusieurs acteurs intéressés d’envisager une transaction potentielle avec nous. Je souhaitais vous faire savoir que Thomas Buberl [le directeur général du groupe, ndlr] a confirmé que le groupe continue de voir Axa IM comme l’un de ses actifs stratégiques».

M&G Real Estate, the real estate fund management affiliate of M&G Investments, has recruited Antonin Prade at its Paris office, as chief investment officer, and Stephan Barth for its Frankfurt office, as investment manager, in charge of acquisitions in Germany. Prade joins from Standard Life Investments in Paris, where he had been manager of the SLI European Secure Income fund. He was also chief investment officer for dedicated accounts at La Francaise REIM, and served in a variety of senior positions at Colliers International, Ernst & Young Real Estate and Mercer Management Consulting.At M&G Real Estate, Prade joins the Pan European Long Income team led by Matthew Stone, who is responsible for acquisition of assets for the long income activity at M&G. In October 2017, the long income strategy represented about EUR8bn in assets under management. Prade will be based in Paris, and will work to identify new investment opportunities for the M&G European Secured Property Income fund, launched in 2015.Barth, for his part, previously worked at AIK Immobilien-Investmentgesellschaft, DTZ Zadelhoff Tie Leung and KPMG Germany, and then became director of TRIUVA Investment Management. At M&G Real Estate in Frankfurt, he will report to Olivier Vellay, chief investment officer for continental Europe. He is responsible for acquisitions for all European real estate strategies at M&G Real Estate, mainly in Germany, but also in other countries.

The asset management firm ImmoCom Partners, a specialist in retail parks, on 11 October announced that it is acquiring a retail park with an area of 53,000 square metres, located in the Occitane region of France, near the centre of Toulouse, on behalf of its funds ImmocomInvest 2 & 3. The sale price is EUR97m. The retail park, constructed in 1991, and renovated in 2008, is composed of 26 commercial areas, and is fully let to brands such as Boulanger, Castorama, Alinéa and Décathlon.

Aviva Investors announced the appointement of Mike Craston as Non-Executive Director, effective immediately, and Chairman of the Board, Aviva Investors Holdings Limited (AIHL), effective 17 november 2017. His appointment has been approved by the UK Financial Conduct Authority.Mike Craston will succeed John Misslebrook, who will retire from the Board in november having served as Chairman of AIHL since january 2014. As Chairman, Mike Craston will be a member of the Risk, Audit et Remuneration Committees and has also been appointed Chairman of the Nomination Committe. He was member of the Aviva Investors Executive Committe between january 2016 and june 2017, during which time he led the Client Solutions function. Prior to joining Aviva Investors, Mike Craston worked at Legal & General Investment Management for over 10 years, during which time he led global distribution and client servicing and also served as CEO for its America and Asia businesses.

Columbia Threadneedle Investments “is constantly looking for opportunities (acquisitions) which may arise,” Michelle Scrimgeour, CEO of Columbia Threadneedle Investments EMEA, says in the issue of Agefi Hebdo to appear on 12 October. “On the European continent, we are already one of the top 25 asset management firms,” the director adds. She says, however, that “in all circumstances,” the group will be selective. In the United States, it has already made two acquisitions in the past two years: Emerging Global Advisors, LLC, an asset management firm specialised in smart beta portfolios, and more recently, the real estate firm Lionstone Investments, based in Houston, Texas. Considering that the fundamentals of the business “are already strongly in place” with the integration of Columbia Management in March 2015, the CEO appointed five months ago off a career at M&G Investments and BlackRock, says the plan in future “will be for us to get to know each other better. We have a place as one of the large players.” Concerning Brexit, Scrimgeour says that she regrets the decision, but points out that her group has been “among the first in the sector” to announce that they will be reinforcing their base in Luxembourg and duplicating their British-registered fund range. As of the end of June, the firm had EUR414bn in assets under management, and over 2,000 employees.

The asset management firm Paref Gestion, a specialist in real estate, on 11 October announced that it is temporarily halting sales of its SCPI Novapierre Allemagne. As of 30 September 2017, the vehicle had over EUR240m in capitalisation. “In order to finalise acquisitions so as to maintain an inflow/investment balance in second half, the SCPI Novapierre Allemagne is temporarily suspending sales for two months, from 1 November to 31 December 2017,” Paref Gestion says in a statement.

The Netherlands-based asset management firm Robeco on 11 October announced that it has decided to cover the costs of external research when the European MiFID 2 directive comes into force, on 3 January 2018. “Although we very largely rely on our own internal research, our own opinions and points of view, we also buy in analyses of businesses, sectors and asset classes undertaken by brokers or independent research companies”, the asset management firm explains in a statement. “Often, the cost of this external research is included in the transaction costs which these brokers charge Robeco. And, particularly in the case of bonds, it is not always easy to tell what represents research as part of that overall bill.” From 3 January 2018, however, asset management firms will be required either to pass on the cost of analysis and reports to their clients, or to pay these costs themselves. “Having chosen the second option, Robeco will thus be one of the asset management firms which has decided to list external research costs on its own balance sheet,” the asset management firm says. “This choice will have a positive impact on performance, as it will result in a decline in brokerage commissions.” According to an internal memo obtained by Investment Week, Columbia Threadneedle has also decided to cover the costs of external research. “From January 2018, the costs of external research which we take on for clients of our companies, will be paid by Columbia Threadneedle,” the asset management firm says.

Pictet is changing the name of its Pictet-Agriculture fund, to adopt the name Pictet-Nutrition, to accompany the evolution of the product.The strategy now aims “to exploit opportunities generated throughout the food industries, on the basis of pronounced overarching trends, such as sustainable development, demography, and a growing interest in healthy lifestyles.”At its launch in 2009, the objective of the Pictet-Agriculture fund was to invest in companies which derive their growth from activities throughout the food production chain, from farm to table: seeds, fertilisers, equipment, technologies, tests and certification, quality foods, logistics, etc. The fund had a positive orientation, which aims to benefit from solutions and not problems: it does not invest in commodities and does not speculate on shortages of foodstuffs.In the past 2-3 years, the management of the fund has evolved, toward a reduction in the seeds and fertilisers segment, more cyclical and correlated to soft commodities, with an increase in segments related to nutrition (logistics, packaging, quality foods, etc.) Currently, for example, the fund no longer holds positions in fertilisers. However, it is profiting from the positive orientation of the quality foods sector.The fund is now more oriented to quality foods and to improving distribution networks (quality control, sustainable or bio agriculture.)The name change is accompanied by a reduction in the proportion of cyclical stocks in the portfolio, since the fund invests less in companies which operate in the food production industries.The investment process and the management team, composed of Cédric Lecamp and Gertjan van der Geer, remain unchanged.The investment universe is divided into three major areas, covering the full value chain: agricultures of the future (high tech agriculture and precision agriculture, which improve the health of crops and animals), processing and logistics (companies which optimise the process delivering nutrition to the plate, by improving access to nutrition, increasing efficiency and minimising waste), and foods (companies active in the development of high quality food products, either through better ingredients, seasoning, or testing and quality control activities.)

T. Rowe Price has recruited Federico Domenichini in Italy as head of financial adviser clients. The Italian arm, launched in late 2014 and led by Donato Savatteri, is thus reinforced. Domenichini had previously been head of direct distribution at Allianz Global Investors, and senior sales manager for Fidelity and Schroders. At T. Rowe Price, he will be responsible for the financial segment, and will thus concentrate on financial adviser networks. The Italian team already includes Maurizio Tassielli, head for financial intermediaries, and Fabrizio Mazzucato, head for institutional.

Le spécialiste de la gestion immobilière Savills Investment Management renforce sa société de gestion italienne, dirigée par Giuseppe Oriani, avec le recrutement de Marco Zorzetto au poste de directeur des transactions.L’intéresse provient de KPMG Portfolio Solutions Group, où il était directeur associé au bureau de Londres. Il arrive chez Savills Investment Management SGR pour développer de nouvelles opportunités d’investissement aussi bien pour les fonds existants que pour les fonds qui viennent d’être lancés.

Le hedge fund Pine River Capital Management a perdu l’un de ses hommes clés quelques semaines après l’annonce de la fermeture de son principal véhicule d’investissement, rapporte Reuters. Pine River a ainsi annoncé aux investisseurs que Colin Teichholtz, associé et spécialiste de l’obligataire, quittera la société d’ici à la fin de la semaine, indique l’agence de presse qui cite une source proche du dossier. Colin Teichholtz avait rejoint Pine River en 2011. Il officie en tant qu’associé (« partner ») et co-gérant de portefeuille pour le Pine River Fund. Il est également responsable du pôle Pine River Customized Investment Solutions, dédié aux solutions d’investissement sur-mesure. En septembre dernier, Pine River avait annoncé sa décision de fermer le Pine River Fund dont les encours s’étaient écroulés à la suite de rachats massifs. Ses actifs sous gestion s’élèvent ainsi à 960 millions de dollars, contre 2,99 milliards de dollars en juillet 2016.

Alto Invest annonce le remboursement total du FCPI Alto Innovation 6, le 9 octobre 2017. Le FCPI Alto Innovation 6 enregistre une performance de +46,11%*, assure l’entreprise dans un communiqué.Didier Banéat, directeur général délégué d’Alto Invest, ajoute que «c’est le huitième fonds que nous remboursons complètement ; douze autres sont en cours de remboursement». Le FCPI Alto Innovation 6 a été souscris par 5.000 personnes et a accompagné 46 entreprises européennes souvent présentes dans des secteurs porteurs (logiciels, services informatiques, télécommunications, sécurité, électronique, santé - Les exemples de secteurs innovants ou de zones géographiques mentionnés ne présagent pas des investissements futurs du fonds).Au-delà de la performance du fonds, les souscripteurs ont bénéficié d’une réduction d’impôt de 25% du montant investi et d’une exonération d’impôt sur les plus-values (hors prélèvements sociaux).* Performance calculée depuis l’origine du fonds, hors avantage fiscal, prélèvements sociaux applicables et droits d’entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

AllianceBernstein est en discussion pour transférer une partie de ses salariés hors de New York, rapporte le Wall Street Journal. Ce projet, qui ne devrait pas être bouclé avant fin 2018, s’inscrit dans le cadre de larges réductions de coûts alors qu’Axa, sa maison mère, prépare une introduction en Bourse de ses activités d’assurance vie et de gestion d’actifs aux Etats-unis, selon des personnes proches du dossier. AllianceBernstein envisage de déménager ses effectifs à Charlotte et San Antonio. Aucune décision définitive n’a encore été prise.

M&G Real Estate, la filiale de gestion de fonds immobiliers de M&G Investments, a recruté Antonin Prade au sein du bureau parisien, en qualité de directeur des investissements, ainsi que Stephan Barth au sein du bureau de Francfort, en tant que gérant (investment manager) en charge essentiellement des acquisitions en Allemagne. Antonin Prade arrive en provenance de Standard Life Investments à Paris où il était gérant du fonds SLI European Secure Income. Il a aussi été responsable des investissements pour comptes dédiés chez La Francaise GREIM et a occupé divers postes à responsabilité chez Colliers International, Ernst & Young Real Estate et Mercer Management Consulting. Au sein de M&G Real Estate, Antonin Prade rejoint l’équipe Pan European Long Income dirigée par Matthew Stone, qui est en charge des acquisitions d’actifs pour l’activité « long income » de M&G. En octobre 2017, la stratégie « long income » représentait environ 8 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Basé à Paris, Antonin Prade aura pour fonction d’identifier de nouvelles opportunités d’investissement pour le fonds M&G European Secured Property Income lancé en 2015. Stephan Barth a pour sa part précédemment travaillé pour AIK Immobilien-Investmentgesellschaft, DTZ Zadelhoff Tie Leung et KPMG Germany, avant de diriger TRIUVA Investment Management. Au sein de M&G Real Estate à Francfort, il est rattaché à Olivier Vellay, responsable des investissements en Europe continentale. Il est responsable des acquisitions au sein de l’ensemble des stratégies immobilières européennes de M&G Real Estate, essentiellement en Allemagne mais également dans d’autres pays.

La société de gestion Paref Gestion, spécialiste de l’immobilier, a annoncé, ce 11 octobre, l’arrêt temporaire de la commercialisation de la SCPI Novapierre Allemagne. Au 30 septembre 2017, ce véhicule a en effet dépassé les 240 millions d’euros de capitalisation. « Afin de finaliser les acquisitions et en vue de maintenir l’équilibre collecte / Investissement au deuxième semestre, la SCPI Novapierre Allemagne suspend temporairement la commercialisation pendant deux mois, du 1er novembre au 31 décembre 2017 », indique Paref Gestion dans un communiqué.

Pictet change le nom de son fonds Pictet-Agriculture pour adopter celui de Pictet-Nutrition afin d’accompagner l’évolution du produit.La stratégie a désormais comme ambition « d’exploiter les opportunités générées tout au long de la filière alimentaire par des mégatendances marquées, telles que le développement durable, la démographie et l’intérêt croissant pour les modes de vie sains ». A son lancement en 2009, l’objectif du fonds Pictet-Agriculture était d’investir dans des sociétés tirant leur croissance d’activités intervenant tout au long de la chaîne de production alimentaire, de la ferme à l’assiette : semences, engrais, équipements, technologies, tests et certification, alimentation de qualité, chaîne logistique… Le fonds avait une orientation positive, qui vise à tirer profit des solutions et non des problèmes – il n’investissait pas dans les matières premières et ne spéculait pas sur les pénuries alimentaires.Depuis 2-3 ans, sa gestion a évolué, dans le sens d’une réduction du segment des semences et engrais, plus cyclique et corrélé aux matières premières agricoles, et d’une augmentation des segments liés à la nutrition (logistique, packaging, alimentation de qualité, etc.). Actuellement, par exemple, le fonds n’a plus de position dans les engrais. Il tire en revanche partie du bon comportement de l’alimentation de qualité.Il est désormais plus axé sur la qualité alimentaire et l’amélioration des réseaux de distribution (contrôle de la qualité, agriculture durable ou biologique). Ce changement de dénomination s’accompagne d’une réduction de la part des valeurs cycliques au sein du portefeuille, car le fonds investit moins dans des sociétés exerçant leurs activités dans le domaine de la production alimentaire. Le processus d’investissement et l’équipe de gestion, composée de Cédric Lecamp et de Gertjan van der Geer, demeurent en revanche inchangés. L’univers d’investissement est découpé en trois grands domaines, couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur : l’agriculture du futur (l’agriculture high-tech et l’agriculture de précision, qui améliorent la santé des plantations et des animaux), traitement & logistique (sociétés qui optimisent le processus qui conduit la nourriture jusqu’à l’assiette en améliorant l’accès à la nutrition, en augmentant l’efficacité et en minimisant le gaspillage) et l’alimentation (sociétés actives dans le développement de produits alimentaires de haute qualité, que ce soit par de meilleurs ingrédients, des assaisonnements, ou par l’activité de test ou de contrôle de qualité).

La banque privée allemande Berenberg a annoncé, ce 11 octobre, le lancement de deux nouveaux fonds actions européennes pour le gérant Peter Kraus, qui a rejoint l’établissement début octobre en provenance d’Allianz Global Investors (AllianzGI). Baptisés Berenberg European Small Cap et Berenberg European Micro Cap, ces véhicules « investiront dans des sociétés européennes de petites capitalisations qui affichent une croissance nettement supérieure à la moyenne et une rentabilité élevée et durable », explique la banque allemande dans un communiqué. La construction des portefeuilles repose sur une sélection fondamentale des valeurs et un processus d’investissement qui se veut rigoureux à partir d’un univers d’investissement de plus de 5.000 titres.Pour le fonds Berenberg European Small Cap, le gérant sélectionnera des valeurs jusqu’à 5 milliards d’euros de capitalisation boursière. En revanche, le fonds Berenberg European Micro Cap se concentrera sur des sociétés européennes dont la capitalisation boursière est inférieure à 500 millions d’euros. « La durée de détention moyenne d’un titre sera de plus de trois ans », précise Berenberg.

T. Rowe Price vient de recruter Federico Domenichini en Italie en tant que responsable de la clientèle des conseillers financiers. La succursale italienne, lancée fin 2014 et dirigée par Donato Savatteri, renforce ainsi son équipe.Federico Domenichini était précédemment responsable de la distribution directe chez Allianz Global Investors et « senior sales manager » pour Fidelity et Schroders. Chez T. Rowe Price, il s’occupera du segment conseil financier, et se concentrera donc sur les réseaux de conseillers financiers.L’équipe italienne se compose déjà de Maurizio Tassielli, responsable des intermédiaires financiers, et de Fabrizio Mazzucato, responsable de l’institutionnel.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé, ce 11 octobre, sa décision de prendre à sa charge les frais de recherche externe dans le cadre de l’entrée en vigueur de la directive européenne MiFID 2, à compter du 3 janvier 2018. « Même si nous nous appuyons très largement sur notre recherche interne, nos opinions et nos points de vue, nous achetons aussi des analyses sur des entreprises, des secteurs ou des classes d’actifs réalisées par des courtiers ou des sociétés de recherche indépendantes, explique la société de gestion dans un communiqué. Bien souvent, le coût de cette recherche externe est inclus dans les frais de transaction que les courtiers facturent à Robeco. Et, notamment dans le cas des obligations, il n’est pas toujours facile de savoir ce que représente la recherche dans la facture globale. » Or, à partir du 3 janvier 2018, les sociétés de gestion devront, soit répercuter le coût des rapports d’analyse à leurs clients, soit payer eux-même les frais. « Ayant choisi la deuxième option, Robeco fait donc partie des gérants qui ont décidé de faire figurer les frais de recherche externe à leur bilan, souligne la société de gestion. Ce choix aura un impact positif sur la performance, puisqu’il entraînera une baisse des commissions de courtage. »Par ailleurs, selon une note interne consultée par Investment Week, Columbia Threadneedle a également décidé de prendre à sa charge les frais de la recherche externe. «A partir de janvier 2018, les frais de recherche externe que nous engageons pour le compte des clients de nos sociétés, seront payés par Columbia Threadneedle», écrit la société de gestion.