The US asset management firm Legg Mason on 4 December announced that it is launching the Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets fund, which joins its range of Dublin-domiciled funds. The investment process is based on the strategy long implemented on emerging markets by Martin Currie, an affiliate of Legg Mason. The new vehicle is managed by Kim Catechis, head of emerging markets at Martin Currie. Her team is already responsible for strategy, including open funds and mandates for clients worldwide, with total assets of USD1.9bn as of end October. The new product is a sub-fund of Legg Mason Global Funds plc. The Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets fund uses an alpha generation approach based on “strong convictions, complemented by rigorous risk controlling and ESG analysis,” the asset management firm says in a statement. It aims to ensure long-term capital appreciation by investing in responsible companies in emerging markets. The investment process is based on fundamental research and stock-picking. ESG analysis forms an integral part of this process, “to better understand the profiles of companies and to take informed investment decisions,” Legg Mason adds. This ESG analysis “also allows the team to detect potential risks and opportunities, and to identify questions about which to engage in dialogue with management teams, to strengthen their level of convicion,” the asset management firm says. The portfolio is composed of 40 to 60 stocks, and has diversified geographical allocation, with significant active share exposure. “The raw performance of the portfolio representing the international emerging market strategy comes out at 25.5% in US dollars for the past 12 months, compared with 16.3% for the MSCI Emerging Markets” index, says Legg Mason. Minimum investment in the fund is set at EUR1,000, with annual management fees of 1.5%.

The Vanguard group, which on 4 December published its outlooks for 2018, is expecting “a little more volatility and an increase in inflation in the coming year, with more limited returns on equities.” Gradual abandonment of unconventional monetary policy policies worldwide will represent a risk factor, but is not expected to kick off additional waves of volatility in the long term. Despite the short-term risks of inflationary surprises due to tensions on the labour market, the long-term outlook of Vangaurd for inflation remains unchanged from 2017, driven by long-term technological and globalization forces. According to research by Vanguard, declining prices in the technology sectro in the United States have reduced “core” inflation by an average of 50 basis points in the past 20 years, and may also explain moderate inflation in recent periods of rapid growth and full employment.

Tikehau Capital announces the sale of its stake in the real-estate promoter Nafilyan & Partners in three stages to the Belgian property developer Immobel. Tikehau Capital invested a total of approximately EUR 8.9 million (including EUR 7.7 million in bonds and EUR 1.2 million in capital) in Nafilyan & Partners between July 2014 and May 2016 and currently owns a 15% stake in the company before capital increase. The sale is scheduled to take place in three stages. Following a capital increase by Nafilyan & Partners on 2nd December, Immobel holds 15% of the company. Immobel will then acquire a further 36% of the French group during the 2019 financial year, through the exercise of reciprocal options, and the remaining 49% of the equity and other Nafilyan & Partners SAS capital securities in 2020. The valuation of the securities will be based on Ebidta multiple methodology, carried out year-end, and will be capped at EUR 130 million. The transaction, if completed, should deliver for Tikehau Capital an estimated multiple of 3x based on current forecasts. Nafilyan & Partners is a real-estate promoter founded in 2014 by two sector professionals, Guy Nafilyan, former CEO of Kaufman & Broad, and Bruce Karatz, former Chairman & CEO of the US group KB Home. Both groups are major players in the French residential market. The company, which employees 54 staff, has become a reference in the field of apartment block developments, detached housing estates and managed residences.

The Crédit Mutuel Arkéa group is expected to announce this Tuesday, 5 December that it is appointing Sébastien Barbe, 45, former CEO of Schelcher Prince Gestion, as chairman of the board at Arkéa Investment Services (Arkéa IS). The appointment “confirms the ambitions of the group to accelerate the development of asset management services,” the banking groups states. “With over 20 years of experience in the asset management industry, Sébastien Barbe has all of the necessary strengths to bring out strategic plan for 2020 to success,” says Bernard Le Bras, director of the Products unit at Crédit Mutuel Arkéa. With over 200 employees, Arkéa IS has a total of EUR45bn in assets under management. Arkéa IS combines four asset management firms, namely Federal Finance Gestion, Schelcher Prince Gestion, Swen Capital Partners and Vivienne Investissement, and the private bank Arkéa Banque Privée. Barbe is a well-known figure in the French asset management sector. He graduated from ENSIMAG in 1994, and began his career in 1995 at Caisse Nationale du Gendarme and Amundi (formerly Crédit Agricole Asset Management), where he became a manager. In 1999, he took over as head of bond, convertible and structured management at Rothschild & Cie Gestion. In 2011, Barbe joined Schelcher Prince Gestion, and became CEO and director of asset management. Under his leadership, assets increased from EUR1.7bn to EUR4.8bn. Barbe is now part of the products unit at Crédit Mutuel Arkéa, led by Bernard Le Bras. The appointment is accompanied by terms as the chairman of the board at Federal Finance Gestion, vice-chairman of the board at Swen Capital Partner, and CEO of Schelcher Prince Gestion.

BNP Paribas Asset Management announces the appointment of Elodie Lelief to its ETF & Indexed Fund Solutions sales team within its newly-created Multi-asset, Quantitative & Solutions (‘MAQS’) investment group, to support growing client demand.Elodie joined on 1 December and reports to Lorraine Sereyjol-Garros, Head of ETF & Indexed Fund Solutions sales. She will focus on French-speaking clients (France, Monaco, Belgium, Luxembourg and Switzerland). Elodie’s appointment comes against a backdrop of a sharp rise in assets under management in ETFs at BNPP AM. Assets have risen by 76% in just over a year following the introduction of a new strategy by Isabelle Bourcier, who was recently promoted to Head of Quantitative & Index-based Management. As at 30 November, BNPP AM managed EUR17.4 billion in ETFs and indexed funds.Elodie began her career at BNP Paribas CIB in 2006 as a financial analyst for key corporate accounts. In 2010, she joined the Financial Institutions Coverage team as an Associate, responsible for global coverage of institutional clients (Swiss insurance companies and private banks, and Belgian banks). Elodie has an MBA from ESC Montpellier and a BA (Hons) in Business Studies from De Monfort University.

Edmond de Rothschild Asset Management has signed a new distribution agreement with CheBanca!, the bank from the Mediobanca group dedicated to savings and investments, Bluerating reprots. Clients of the bank may now subscribe to the range of funds from Edram via its 110 affiliates present in Italy, via a network of financial advisers composed of 120 professionals, or by internet. In total, 37 funds will be made available to CheBanca! clients.

The two French financial authorities are sounding the alarm at the same time. In light of the steep appreciation of Bitcoin in the past few weeks, and its volatility, the Autorité des marchés financiers (AMF) and the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) are warning about the risks of investment in these speculative assets. For several weeks, Bitcoin has seen its valuation increase steeply. This valuation may also collapse equally steeply. Purchase, sale and investment in Bitcoin now takes place outside of regulated markets. Investors are consequently exposed to very high risks in case of correction or fall, and do not benefit from any guarantees or protection for the capital invested. The AMF and ACPR are receiving increasing volumes of enquiries at their call centres from savings investors about this subject. As a result of the fact that they are not considered financial instruments under the law as it now stands, Bitcoin and other cryptocurrencies are not subject to the direct oversight of the AMF. They can also not be qualified as currencies or be considered means of payment under the legal defintion of the term. As a result, they are not subject to regulatory frameworks for payment systems. More generally, the two authorities state that the Blockchain technological environment is likely to offer many possibilities in use by businesses. These technologies therefore, like other technologies, participate in the development of innovation. However, in the particular case of “crypto” assets based on blockchain technologies, and in light of their technical characteristics, volatility, and the absence of specific regulations, the AMF and ACPR recommend that savers exercise the utmost vigilance and plan to invest only a part of their savings.

The Swiss federal finnancial market surveillance authority (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, Finma) is closely monitoring the fast-growing crypto-currency sector, and will sanction any illegal actions, its director, Mark Branson, said in an interview with Le Temps on Monday. He has also called on investors to be prudent, as bitcoin reaches new highs. “Innovation related to blockchain is creating some serious projects which meet with success, while others do not, and still others are potentially fraudulent,” says Branson. The head of Finma says that he “shut down a cryptocurrency project which was based on nothing, and [is] in the process of examining others. Those seeking to make quick money illegally will be stopped. Investors need to be very prudent. … Not everyone will need a Finma license, but some actors will need to be overseen to prevent money laundering, while still others fall under investment fund, banking, or securities laws,” he says.

Le gestionnaire d’actifs scandinave Skagen Funds a annoncé, ce 4 décembre, le lancement du véhicule Skagen Insight, un fonds actions qui investit dans des sociétés faisant l’objet de campagnes de la part d’investisseurs activistes. Ce nouveau produit combinera une approche « value » et une approche « bottom-up » de la sélection de titres en appliquant une méthodologie dite « shadow activism ». Concrètement, cette méthodologie permet d’identifier les entreprises faisant l’objet de campagnes de la part d’investisseurs activistes dans le but d’augmenter leur valeur par des changements structurels, stratégiques, opérationnels, financiers ou de gouvernance. Le nouveau fonds est géré par Tomas Johansson, qui a quitté le fonds activiste Cevian Capital pour rejoindre la société de gestion en 2015.Le portefeuille du fonds Skagen Insight est composé de 30 à 40 valeurs. Parmi ces valeurs, on trouve ainsi la chaîne de restaurant américaine Buffalo Wild Wings, la société japonaise Teikoku Sen-I ou les sociétés scandinaves Eltel et Ericsson.

Après plus de 19 ans chez Schroders et une carrière d’investisseur de 32 ans, Geoff Blanning, qui pilote actuellement le pôle Dette émergente à performance absolue et Matières premières(" Emerging Market Debt Absolute Return and Commodities Group»), devrait faire valoir ses droits à la retraite et quitter la société en avril 2018, a indiqué Schroders ce 4 décembre. Abdallah Guezour, actuellement en charge de la dette émergente à performance absolue, devrait prendre la succession de Geoff Blanning à la tête du pôle. Abdallah Guezour, qui a rejoint Schroders en 2000, travaille avec Geoff Blanning depuis plus de vingt ans. Mark Lacey, qui travaille avec Geoff Blanning depuis trois ans sur les stratégies matières premières de Schroders, notamment Global Energy et Global Gold, devrait prendre la tête de la partie matières premières du pôle à compter de janvier 2018. Mark Lacey est un membre senior de l'équipe matières premières depuis 2014 et a plus de 20 ans d’expérience de l’investissement. Avant de rejoindre Schroders, il a travaillé chez Mercuria Global Energy Solutions en tant que Managing partner. De 2008 à 2012, Mark a été co-gérant d’Investec Global Energy Funds et précédemment co-responsable de l'équipe énergie chez Goldman Sachs International.Les actifs de Schroders s'élèvent à 488,3 milliards d’euros à fin septembre 2017.

La banque privée britannique Brown Shipley a annoncé, ce 4 décembre, l’intégration de l’ancienne succursale londonienne d’Insinger de Beaufort au sein de son bureau de Londres. Cette opération fait suite à l’acquisition par KBL European Private Bankers, la maison-mère de Brown Shipley, de la banque privée néerlandaise Insinger de Beaufort. Grâce à cette intégration, le bureau de Londres de Brown Shipley va compter 27 salariés supplémentaires. La banque privée britannique va également s’emparer de 1,75 milliard de livres d’encours supplémentaires, portant ainsi à 7,5 milliards de livres le total de ses actifs sous gestion.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé, ce 4 décembre, que Wylie Tollette, jusque-là directeur des investissements opérationnels (« chief operating investment officer » ou COIO), va quitter l’institution pour rejoindre Franklin Templeton Investments. Wylie Tollette quittera officiellement CalPERS le 5 janvier 2018. Matt Flynn, directeur d’investissement au sein de CalPERS, deviendra alors COIO par intérim le temps nécessaire de trouver un remplaçant à Wylie Tollette. Ce dernier avait intégré le fonds de pension californien en 2014 en provenance de Franklin Templeton Investments où il avait officié en qualité de vice-président senior pour la division « Portfolio Analysis and Investment Risk Management ». Il avait alors passé 19 ans chez Franklin Templeton. Avant cela, il était passé chez American Savings Banks et KPMG Peat Marwick.

Bankhaus Lampe a annoncé la cession de son activité d’investissement dans les énergies renouvelables, Lampe Equity Management, à la société de gestion canadienne Brookfield Asset Management. L’opération, qui devrait être bouclée d’ici à la fin de l’année, comprend cinq fonds dédiés aux investisseurs institutionnels représentant un encours de 1,3 milliard d’euros.Dans le cadre de l’opération, dont le montant n’a pas été divulgué, une quarantaine de collaborateurs de Lampe Equity Management, basés à Hambourg, vont rejoindre Brookfield.Bankhaus Lampe, qui a déjà cédé l’an dernier une participation dans Universal Investment au britannique Montagu, va concentrer son activité sur le développements des investissements alternatifs, notamment des stratégies d’investissement quantitatives.

Macquarie cherche des cibles d’acquisition dans le secteur européen de la gestion d’actifs, le groupe australien de services financiers voulant renforcer sa position dans la région, rapporte le Financial Times fund management. Les acquisitions sont centrales pour l’activité de gestion d’actifs de Macquarie. Le groupe fait partie des candidats intéressés par un rachat de Old Mutual Global Investors. « Nous étudions régulièrement comment ajouter une troisième jambe aux côtés de nos activités Australo-asiatiques et américaines dans la gestion », a déclaré Shamara Wikramanayake, responsable de l’activité gestion d’actifs de Macquarie. A ce jour, le groupe en Europe s’est concentré sur les investissements dans les infrastructures, le transport, l’énergie et les matières premières.

Le gestionnaire d’actifs américain Legg Mason a annoncé, ce 4 décembre, le lancement du fonds Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets, intégré à sa gamme de fonds domiciliés à Dublin. Son processus d’investissement repose sur la stratégie mise en œuvre de longue date sur les marchés émergents par Martin Currie, l’une des filiales de Legg Mason. Le nouveau véhicule est géré par Kim Catechis, responsable des marchés émergents chez Martin Currie. Son équipe est déjà en charge de la stratégie incluant fonds ouverts et mandats pour le compte de clients du monde entier totalisant un encours de 1,9 milliard de dollars à fin octobre 2017. Ce nouveau produit est un compartiment du Legg Mason Global Funds plc.Le fonds Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets développe une approche de génération d’alpha reposant « sur des convictions fortes, complétée par un contrôle des risques rigoureux et une analyse ESG », précise la société de gestion dans un communiqué. Il vise à assurer l’appréciation à long terme du capital en investissant dans des entreprises responsables des pays émergents. Le processus d’investissement est basé sur la recherche fondamentale et la sélection de valeurs (« stock-picking »). L’analyse ESG fait partie intégrante de ce processus « afin de mieux comprendre le profil des entreprises et de prendre des décisions d’investissement avisées », ajoute Legg Mason. Cette analyse ESG « permet par ailleurs à l’équipe de déceler les risques et les opportunités potentiels, et d’identifier les questions sur lesquelles engager un dialogue avec les équipes de direction, afin de renforcer leur degré de conviction », insiste le gestionnaire d’actifs. Son portefeuille est composé de 40 à 60 valeurs et présente une allocation géographique diversifiée et une exposition hors indice (« active share ») significative. « La performance brute du portefeuille représentatif de la stratégie marchés émergents internationaux s’est établie à 25,5% en dollars américains sur les 12 derniers mois contre 16,3% pour l’indice MSCI Emerging Markets », précise Legg Mason. L’investissement minimum dans le fonds est fixé à 1.000 euros et ses frais de gestion annuels sont de 1,5%.

Allfunds a dépassé les 350 milliards d’euros d’actifs intermédiés, soit une hausse de plus de 100 milliards d’euros obtenue grâce au développement de nouvelles solutions digitales et au fort pari sur les fonds, rapporte Funds People Italia. Aujourd’hui, Allfunds a des bureaux dans neuf pays et des clients provenant de 14 Etats différents. Dans les prochaines semaines, un nouveau bureau sera ouvert à San Paolo, son troisième en Amérique latine.

BBVA Asset Management (BBVA AM), filiale de gestion d’actifs de la banque espagnole BBVA, a recruté Diego Salvador en qualité de gérant actions européennes, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé arrive en provenance d’Aviva où il était gérant de portefeuille et analyste actions. Avant cela, il a successivement officié chez Cartesion Inversiones et Gesonsult. Au sein de BBVA AM, Diego Salvador travaillera dans l’équipe dirigée par Rodrigo Utrera, responsable de la stratégie.

Vontobel a annoncé ce 4 décembre la finalisation de l’acquisition du portefeuille de gestion de fortune d’Europe de l’Est de son homologue Notenstein La Roche. Ce dernier comprend des actifs sous gestion d’environ 2 milliards de francs, a indiqué l’établissement dans un communiqué, rappelant que la transaction, annoncée en août, a été entièrement auto-financée et n’a eu aucun effet sur la dotation en capital. Le portefeuille est composé essentiellement de clients privés fortunés (HNWI) originaires de pays d’Europe de l’Est. Sa reprise implique également l’intégration d’une dizaine de collaborateurs à Zurich.

Début juillet, la direction de la banque privée genevoise Heritage a changé de mains. Carlos Esteve a cédé sa place à son frère de 15 ans plus jeune, Marcos Esteve, en charge du développement de la banque privée depuis 2006, rapporte Le Temps. Un changement qui «s’inscrit dans la continuité, dans la tradition familiale», explique le nouveau responsable dont la famille est actionnaire majoritaire de la banque. Carlos Esteve entre, lui, au conseil d’administration. L’établissement, qui compte 110 employés et près de 5 milliards de francs sous gestion, veut poursuivre sa croissance. «Nous étudions encore une à deux acquisitions dans un avenir proche», explique l’ex-responsable de la gestion de fortune de l’établissement. Qui dit avoir plusieurs dossiers sur son bureau, dont «quelques-uns pour lesquels nous avons formalisé des offres».

Hyperion Insurance Group a annoncé ce 4 décembre que la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a convenu d’acquérir une importante participation minoritaire dans le groupe. La Caisse investira plus de 400 millions de dollars américain, fournissant ainsi du capital de développement ainsi que des liquidités aux actionnaires actuels. La Caisse devient un partenaire de long terme de la croissance d’Hyperion, aux côtés de General Atlantic. La direction et les employés d’Hyperion demeurent les principaux actionnaires.Hyperion procédera également demain à un refinancement de sa dette, qui prévoit une prorogation et une modification du taux de sa facilité de crédit à terme existante jusqu’en 2024, et comprend l’émission d’une nouvelle dette primaire. De plus, Hyperion prolongera sa facilité de crédit renouvelable non encore utilisée. Conjugué à l’investissement de la Caisse, cela placera Hyperion dans une position avantageuse pour réaliser sa stratégie de croissance à moyen et à long terme. En effet, l’entreprise bénéficiera de capitaux et de liquidités considérables, soit plus de 300 millions de dollars pour des investissements futurs.La stratégie de croissance du groupe continuera de s’appuyer sur des acquisitions choisies de façon sélective et compatibles sur le plan de la culture d’entreprise. Le groupe envisage déjà différentes transactions en ce sens.

Le groupe Crédit Mutuel Arkéa doit annoncer, ce mardi 5 décembre, la nomination de Sébastien Barbe, 45 ans, au poste de président des directoires d’Arkéa Investment Services (Arkéa IS). Cette nomination « confirme les ambitions du groupe d’accélérer le développement de ses activités de gestion d’actifs », précise le groupe bancaire. « Avec plus de 20 années d’expérience dans l’univers de la gestion d’actifs, Sébastien Barbe possède tous les atouts nécessaires pour mener à bien notre plan stratégique à 2020 », estime Bernard Le Bras, directeur du pôle « Produits » du Crédit Mutuel Arkéa.Comptant plus de 200 collaborateurs, Arkéa IS totalise 45 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Arkéa IS combine 4 sociétés de gestion, à savoir Federal Finance Gestion, Schelcher Prince Gestion, Swen Capital Partners et Vivienne Investissement, et la banque privée Arkéa Banque Privée.Sébastien Barbe est une figure bien connue du secteur français de la gestion d’actifs. Diplômé de l’ENSIMAG en 1994, il commence sa carrière en 1995 à la Caisse Nationale du Gendarme et chez Amundi (ex-Crédit Agricole Asset Management) où il devient gérant. En 1999, il prend la responsabilité de la gestion Obligataire, Convertible et Structurée chez Rothschild & Cie Gestion. En 2011, Sébastien Barbe rejoint Schelcher Prince Gestion et en devient directeur général et directeur de la gestion. Sous sa direction, les encours sont passés de 1,7 milliard d’euros à 4,8 milliards d’euros.Désormais, Sébastien Barbe est rattaché au pôle « Produits » du Crédit Mutuel Arkéa, dirigé par Bernard Le Bras. Cette nomination est accompagnée des mandats de président du directoire de Federal Finance Gestion, de vice-président du conseil d’administration de Swen Capital Partner et de directeur général de Schelcher Prince Gestion.

Le gestionnaire néerlandais Robeco a annoncé, lundi 4 décembre, le lancement de Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities, une nouvelle stratégie quantitative et durable axée sur les marchés émergents. Ce nouveau fonds a été développé en étroite collaboration avec RobecoSAM, sa filiale spécialisée dans l’investissement durable. Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities a pour objectif d’offrir un profil de durabilité nettement supérieur à l’indice de référence, à savoir l’indice MSCI Emerging Markets, tout en conservant la capacité à générer de l’alpha sur les marchés émergents. « La stratégie vise un score de 20% supérieur à l’indice de référence en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), précise Robeco dans un communiqué. Elle a également comme objectif de réduire de 20% l’empreinte environnementale en matière de consommation d’eau, d’émissions de CO2 et de consommation d’énergie par rapport à l’indice de référence.Cette nouvelle stratégie s’appuie sur une vaste liste d’exclusion basée sur des valeurs. Par ailleurs, afin de garantir une couverture optimale des critères ESG et des données d’impact, l’univers d’investissement sera limité aux grandes valeurs plus liquides des marchés émergents, précise la société de gestion. En outre, la stratégie d’investissement repose sur le modèle multi-factoriel intégré de Robeco. Ce modèle « est mis à profit pour classer les titres des marchés émergents en fonction de leur performance relative prévue en utilisant les facteurs de valorisation, de qualité et momentum », précise la société de gestion. « Ceci se traduit par un portefeuille bien diversifié de valeurs sur l’ensemble des marchés émergents », ajoute-t-elle. Domicilié au Luxembourg, ce nouveau fonds est géré par Wilma de Groot. Il est ouvert aux investisseurs institutionnels et particuliers, ainsi qu’aux distributeurs « wholesale » sur les principaux marchés de Robeco sur demande des investisseurs. Il est désormais autorisé à la distribution sur le marché français. Les stratégies actions quantitatives émergentes de Robeco totalisent plus de 16 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin septembre 2017.

Le bureau de BlackRock à Paris ne cesse de prendre de l’ampleur. Doté aujourd’hui de 35 personnes, il a marqué les esprits récemment en gagnant le mandat de BNP Paribas AM sur son outil informatique qui sera relié à sa plateforme Aladdin. Un mandat sur lequel Stéphane Lapiquonne, patron de la succursale, tient à rester discret. « Nous ne pouvons pas faire de commentaires à ce sujet », indique-t-il à NewsManagers. Tout juste apprend-on qu’une personne dédiée à BlackRock Solutions, filiale où est logée Aladdin, travaille sur cette activité à Paris et que d’autres devraient la rejoindre. Pourtant, BlackRock né sous l’aile de BlackStone en 1988, présente Aladdin sur son site Internet (une plateforme d’investissement unique qui combine trading, gestion des risques et reporting clients) comme son « système nerveux central » qui permet à ses salariés à travers le monde « d’y voir plus clair, de travailler plus intelligemment et de prendre de meilleures décisions ». Développée d’abord en interne, elle est vendue aujourd’hui à une centaine de clients à travers le monde. En France par exemple, les activités parisiennes de gestion d’Aviva Investors sont traitées entre Paris et Londres. Mais le dirigeant français - qui chapeaute aussi le développement en Belgique et au Luxembourg avec à ses côtés Jean-François Cirelli, l’ancien patron de GDF-Suez (devenu Engie) - préfère parler du développement d’une autre activité de BlackRock : celle liée à l’immobilier et aux infrastructures. Ainsi, le bureau de Paris a été renforcé progressivement au cours de ces trois dernières années par une équipe de 6 personnes dédiées à l’activité de « Real Estate ». « Les équipes Real Estate et Infrastructure debt sont rassemblées ensemble au sein de l’équipe Real Assets de BlackRock, explique Stéphane Lapiquonne. Cette dernière propose aux investisseurs de les accompagner sur les domaines du Private Real Estate Debt & Equity, du Real Estate Securities et les Infrastructure Debt & Equity à travers des fonds, des co-investissements et des managed accounts ». Elle dispose actuellement de plus de 30 milliards d’actifs investis au niveau global et engagés dans le Real Estate, les actifs et capitaux d’infrastructure. L’ensemble de l’équipe compte au total plus de 300 personnes basées dans 23 bureaux à travers le monde. Stéphane Lapiquonne faisait partie de l'équipe dirigeante à Londres de Financial Markets Advisory Group au sein de BlackRock Solutions avant de prendre la tête du bureau de Paris dans son intégralité. Cette activité (FMA) s’est faite connaître en France au moment de la crise financière lorsqu’elle a conseillé Natixis et Société Générale sur la valorisation de leurs actifs risqués liés aux subprimes. Mais il y a quelques mois, l’activité FMA a été sortie de BlackRock Solutions. Peu de personnes s’en souviennent mais dans son histoire, BlackRock a grossi grâce à son affiliation à partir de 1995 à la banque PNC Financial aux Etats-Unis. Celle-ci détenait plusieurs boutiques qui ont progressivement fusionné avec BlackRock. Refusant le modèle de multi-affiliés, Larry Fink, le PDG emblématique de BlackRock, a choisi de construire un modèle unique où toutes les gestions travaillent ensemble sur un même outil. PNC Financial détient encore aujourd’hui 22% du capital de BlackRock, une participation qui pourrait bien dépasser les 15 milliards de dollars. BlackRock est passé à la vitesse supérieure au milieu des années 2000. En 2006, il fait l’acquisition de Merrill Lynch Investment Managers et en 2009 celle de Barclays Global Investors, qui lui apporte notamment la marque et les produits iShares dans les ETF. Une acquisition décisive dans l’incroyable accélération de sa taille ces dernières années qui en fera la plus grande société de gestion du monde. En Europe continentale, BlackRock est devenu le premier fournisseur d’ETF devant les acteurs historiques Lyxor ou Deutsche Bank. A Paris, six personnes s’occupent d’i-Shares avec trois autres personnes à Bruxelles. Leurs équipes, par le biais d’Aladdin, aident à la construction d’allocation d’actifs des portefeuilles clients. Benoît Sorel, le responsable iShares France, Belgique, Luxembourg, explique ainsi qu’un de ses clients, qui comptait 50 fonds actifs en actions dans son portefeuille, s’est vu conseillé de les remplacer par 11 ETF pour obtenir la même exposition internationale aux actions pour un coût moins élevé. Le bureau parisien a en outre été renforcé cet été avec le recrutement d’Antoine Burlereaux, dont le profil très « gestion obligataire » témoigne de l’axe de développement actuel des ETF en France. Mais, Benoit Sorel l’assure : « sur les ETF, nous avons désormais presque toutes les briques d’allocation ». « Les grandes innovations vont à l’avenir se porter sur l’ESG (Environnement, social et gouvernance) où les investisseurs français sont très demandeurs avec l’article 173 de la loi sur la transition énergétique. Le smart beta demeure aussi un axe très important. Pour nous, toutes les gestions systématisées et transparentes peuvent potentiellement être déclinées en ETF », poursuit-il. Le groupe a aussi développé une expertise en multigestion, qui prend progressivement de l’ampleur. En France, l’équipe est d’ailleurs aussi en train d’être renforcée. Au total, le bureau de Paris pilotait 52 milliards de dollars d’actifs pour ses clients dont environ 30 milliards pour les seuls clients français. Quant à savoir, quels seront les mouvements post-Brexit de BlackRock, dont les équipes européennes sont surtout basées à Londres, «aucune décision n’a été prise», assure Stéphane Lapiquonne.

EnCap Investments, un fournisseur de capitaux pour les industries pétrolière et gazière aux Etats-Unis, a annoncé avoir bouclé le fonds EnCap Energy Capital Fund XI, avec des engagements de 7 milliards de dollars, au-dessus de l’objectif de taille envisagé dans un premier temps. Le précédent fonds, EnCap Energy Capital Fund X, avait bouclé à 6,5 milliards de dollars en avril 2015.Depuis sa création en 1988, EnCap a géré quelque 34 milliards de dollars pour le compte de plus de 350 investisseurs institutionnels investis dans plus de 240 sociétés des secteurs pétrolier et gazier.

C’est désormais officiel ! Comme dévoilé par L’Agefi mi-novembre (lire NewsManagers du 15 novembre 2017), Crédit Mutuel Arkéa, à travers sa filiale de gestion d’actifs Arkéa Investment Services (Arkéa IS), est entré au capital de Mandarine Gestion, la boutique fondée par Marc Renaud, révèle le quotidien Les Echos. La prise de participation est limitée à 15% mais elle pourrait être amenée à évoluer. Cette prise de participation a été réalisée dans le cadre d’une augmentation de capital. Cette opération s’accompagne surtout d’un partenariat commercial. Le rapprochement entre Mandarine et Crédit Mutuel Arkéa aura mis un an et demi à aboutir.Selon Marc Renaud, cette alliance permettra à la boutique de franchir un nouveau cap. « Nous gérons actuellement 3,2 milliards d’euros d’actifs. Le groupe Crédit Mutuel Arkéa va progressivement nous déléguer une partie de la gestion sur les actions européennes, ce qui devrait à terme représenter quelques centaines de millions d’euros en plus », indique-t-il dans Les Echos. Outre cette visibilité renforcée dans le réseau des filiales, le Crédit Mutuel Arkéa s’est aussi engagé à soutenir le lancement de nouveaux fonds. Ce nouvel accord capitalistique a également pour objectif de faire croître la part de marché de Mandarine à l’étranger et sur de nouveaux segments de clientèle. Actuellement près de 40% des encours de la société de gestion proviennent de l’international, principalement d’Allemagne, d’Autriche, du Royaume-Uni et, dans une moindre mesure, de Suisse, de Belgique et du Luxembourg. « Nous avons de nombreux projets de développement, en particulier en Italie », indique Marc Renaud. Désormais, le capital de Mandarine Gestion est détenu à 65% par les collaborateurs de la boutique, à 15% par Arkéa IS, à 12% par La Banque Postale Asset Management et, enfin, à 8% par Financière Dassault (contre 15% précédemment). Les salariés de Mandarine Gestion ont racheté les parts de La Française AM (5%).

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de lancer le fonds BGF China Flexible Equity, dont la gestion est confiée à Helen Zhu et son équipe, rapporte Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, ce nouveau véhicule est conçu pour capitaliser sur les opportunités offertes par les marchés actions de Chine continentale (actions « A-Share ») et les marchés « offshore » (actions « H-Share » entre autres. Ce fonds permet aux investisseurs d’intervenir sur les deux marchés à la fois plutôt que d’avoir à investir dans deux fonds séparés. Son portefeuille sera constitué de 20 à 50 valeurs sélectionnées à partir de 3.300 actions de Chine continentale et 1.000 actions sur les marchés « offshore ». Helen Zhu, responsable des actions chinoises, assure déjà la gestion des fonds BGF China et BPF BlackRock China. Elle sera assistée par une équipe de 10 analystes spécialisés sur les marchés chinois basés à Hong Kong et à Shanghai.

Dans moins de 10 ans, BlackRock et Vanguard pourraient bien gérer à eux deux 20.000 milliards de dollars, selon des calculs de Bloomberg News. Vanguard devrait transformer ses 4.700 milliards de dollars d’actifs en 10.000 milliards d’ici à 2023, tandis que BlackRock pourrait atteindre ce cap deux ans plus tard, contre 6.000 milliards actuellement, selon les projections de Bloomberg News basées sur les taux de croissance annuels des encours moyens sur cinq ans. La domination de BlackRock et Vanguard soulève des questions de concurrence et de gouvernance. Les sociétés détiennent en effet plus de 5 % de plus de 4.400 valeurs dans le monde, montre une étude de l’Université d’Amsterdam.

La société suédoise FX International a lancé le hedge fund Valor Global FX en partenariat avec Valor. Le fonds cherche à offrir un rendement absolu quelles que soient les conditions de marché, en prenant des positions de court terme sur le marché des changes. Il cible un rendement annuel de 4-10 %. La gestion du fonds se base sur la stratégie systématique de Valor. Au moment de son lancement, le fonds est doté de 1 million d’euros sous gestion. L’objectif est d’atteindre 100 millions d’euros sur les 24 mois qui viennent.

Edmond de Rothschild Asset Management a signé un nouvel accord de distribution avec CheBanca!, la banque du groupe Mediobanca dédiée à l’épargne et aux investissements, rapporte Bluerating. Les clients de cette dernière pourront souscrire à l’offre de fonds d’Edram par le biais des 110 affiliés présents en Italie, via le réseau des conseillers financiers composé de 120 professionnels ou par Internet. Au total, 37 fonds seront mis à la disposition des clients de CheBanca!.

FinecoBank veut aller plus vite dans le domaine de la gestion d’actifs, rapporte Bluerating, citant Il Sole 24 Ore. L’établissement italien souhaite augmenter ses revenus dans ce domaine avant tout en faisant croître la part des « guided products » qui représentaient 36 % des encours en 2014 et sont maintenant à 62 %. Une autre étape de cette stratégie est la création d’une société de gestion en Irlande qui deviendra opérationnelle entre le premier et le deuxième trimestre de la nouvelle année. L’objectif du projet, qui comporte des coûts annuels de 5 millions d’euros, est de rapatrier au sein du groupe une part importante de la chaîne de valeur de la gestion d’actifs.