The European Securities and Markets Authority (ESMA) has issued a statement to support the smooth implementation of Legal Entity Identifiers (LEI) requirements under the Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR). MiFIR obliges EU investment firms to identify their clients that are legal persons with LEIs for the purpose of MiFID II transaction reporting. Trading venues equally are obliged to identify each issuer of a financial instrument traded on their systems with an LEI code when making daily data submission to the Financial Instruments Reference data System (FIRDS).In the last weeks, ESMA and national competent authorities (NCAs) learnt that not all investment firms will succeed in obtaining LEI codes from all their clients ahead of the entry-into-force of MiFIR on 3 January 2018. The same may be the case for trading venues’ non-EU issuers whose financial instruments are traded on European trading venues.In that context, and to support the smooth introduction of the LEI requirements, ESMA will allow for a temporary period of six months that: - investment firms may provide a service triggering the obligation to submit a transaction report to the client, from which it did not previously obtain an LEI code, under the condition that before providing such service the investment firm obtains the necessary documentation from this client to apply for an LEI code on his behalf; and - trading venues report their own LEI codes instead of LEI codes of non-EU issuers currently not having their own LEI codes.This approach is shared by ESMA and NCAs. More details are available in ESMA’s LEI statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company Ardian on 20 December announced that it is acquiring the business centre Heinemann Bogen, in the Neuperlach district of Munich. The business centre had previously been managed by a fund from Corpus Sireo Real Estate, a company of the Swiss Life Asset Managers group. The financial details of the operation have not been revealed. The property has nearly 16,000 square metres rental area, and 228 parking spaces. The operation represents the fourth operation by the Ardian Real Estate team since its launch in 2015, and its second in Germany, following the acquisition of the Konrad business centre in the Riem district of Munich in 2016.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Mandarine Gestion is restructuring its Mandarine Reflex fund. In a letter to shareholders, the asset management firm reveals a series of modifications to the strategy and investment policy of this European equity fund, which combines stock-picking and management of exposure. “The fund, previously exposed from 0% to 60% to European equities, may now be exposed within a total range of 0% to 100%,” Mandarine Gestion says in this letter. As a result, the ‘Diversified’ classification attached to the fund will be discontinued from 31 December 2017, with no option to maintain it after this date. Mandarine Gestion has also decided to offer a new “F” share class in the fund, without offering more details. These modifications have been agreed by the Autorité des marchés financiers (AMF) as of 4 December 2017, and will take effect from 27 December 2017.

Silicon Valley venture capital giant Sequoia Capital is in the early stages of raising USD5 billion to USD6 billion for a third global growth fund, Reuters reported citing Recode. The venture capital firm is looking to raise more money in the wake of disruption from SoftBank’s USD100 billion vision fund, Recode added. Reuters had earlier reported that Sequoia’s China arm was looking to raise $1.5 billion or more for a yuan-denominated fund. Sequoia’s previous fund in the series had invested in companies like Airbnb, Stripe and Toutiao.

The German Investment Funds Association, BVI, is warning against differing information being given to investors under the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II and the Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPs) Regulation coming into force in 2018. ‘From New Year investment fund unit buyers will face a patchwork of contradictory information in 2018’, says Thomas Richter, Chief Executive Officer of BVI. ‘Depending on the distribution channel, they will then receive up to four different documents for one and the same investment fund, with inconsistent content in key points. This will confuse consumers rather than making things clearer.’ BVI had already pointed out this problem to the regulators on several occasions in the past. For this reason, BVI is advocating a targeted revision of the rules issued by the EU Commission and the European supervisory authorities (ESAs). Thomas Richter commented: ‘Although MiFID and PRIIPs began as worthwhile consumer protection projects in 2012, they then developed into administrative monsters over the course of time. EU legislators have lost their sense of proportion and purpose, so they should correct the excesses quickly. In the case of PRIIPs, this could already be done during the upcoming review at the end of 2018.’ Currently investment companies and advisers provide retail investors with the UCITS KIID (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities’ Key Investor Information Document). It includes clear and comparable information about costs, performance and the risks of the particular investment fund. In the case of the Riester model (‘Riester investment funds’), investors additionally receive a product information sheet as required by law. Starting in January, a further addition will be the new information required under MiFID II, and in the case of investment fund policies, a PRIIPs KID with information on the individual funds. A comparison of these documents often leads to absurd results, e.g. in the costs: when fund units are bought, MiFID II and PRIIPs stipulate that the product costs shall be disclosed in euro and cent. Although the cost components are defined uniformly under MiFID II and PRIIPs, they are calculated differently, with the result that investors receive different information depending on the document. But that is not all: the costs under MiFID II and PRIIPs are in turn not identical with those in the Key Investor Information, and they differ again from the data in the Riester product information sheet. Accordingly, it is the distribution channel which determines the cost information that investors will ultimately receive concerning one and the same fund; i.e., depending on whether the investor buys it directly from the product provider, from the bank by way of securities distribution, or as fund-linked insurance. Investment fund investors should not be disconcerted by the flood of information and should seek the necessary clarification from their financial adviser, conclude the press release.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AEW is putting all of the Signature building on sale, on behalf of the Fonds Europe Value Investors, via the technology company Tradelab, the leading player in public sales in Europe and Latin America. The Signature building, located in the business sector of the ninth district in Paris, has 2,900 square metres in area. The property has undergone a complete restructuring, and delivery is scheduled for 2018. This will facilitate the growth of its tenant.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) on 20 December announced that it had completed its acquisition of a Spanish residential portfolio with 850 housing units from Goldman Sachs and B Capital, for about EUR170m. The operation has been carried out on behalf of clients, the asset management firm states. The portfolio, with 65,000 square metres, includes 28 residential properties located mainly in central Madrid and Barcelona. 14 of these properties have been constructed since 2005, while the majority of the other properties have been renovated since 2002.

iShares, the ETF platform from BlackRock, has announced a partnership in Italy with the media company Blue Financial Communication, to offer financial training and education on the subject of asset management, and focused on the characteristics and use of ETFs. The initiative will be part of the new fintech project from Blue Financial Communication dedicated to financial advisers, entitled BlueAdvisor, the MiFID II platform dedicated to financial advising professionals. The creation will include the creation of training sessions by iShares, which will be illustrated as a series of webinars, in which advisers will be able to dialogue with experts at iShares about choices of investment solutions with ETFs. There are also plans to distribute the new version of the “Guide to ETFs” to advisers, created by Blue Financial Communication in cooperation with iShares.

On December 15 2017 The European Council confirmed that sufficient progress had been made to move to the second phase of negotiations related to transition (the ‘implementation period’) and the framework for the future relationship between the UK and the European Union. The FCA welcomes the progress that has been made and is supportive of open markets and free trade in financial services underpinned by strong regulatory standards.The final nature of any implementation period is yet to be agreed but it is anticipated to mean that firms will be able to continue to benefit from passporting between the UK and EEA after the point of exit and during the implementation period. The FCA welcomes the intention to provide for an implementation period to ensure a smooth and orderly exit of the UK from the EU. The FCA will monitor the negotiations and provide further information to firms as appropriate.HM Treasury has also announced that, if necessary, the Government will legislate for a temporary permissions regime. This regime will enable relevant firms and funds to undertake new business within the scope of their permission, enable them to continue performing their contractual rights and obligations, manage existing business and mitigate risks associated with a sudden loss of permission. For firms and funds that are solely regulated in the UK by the FCA they would need to notify the FCA before exit day of their desire to benefit from the regime but this notification for temporary permission will not require the submission of an application for authorisation. We will set out further details of our approach in the New Year.To support this and to provide consistent and effective supervision, the FCA will continue to cooperate closely with the home state regulators of EEA firms and the European Supervisory Authorities.Firms based in the UK servicing clients in the EEA should continue to prepare for a range of scenarios and should discuss these arrangements and the implications of an implementation period with the relevant EU regulator. The FCA will keep these expectations under review as negotiations on an implementation period progress and communicate to firms accordingly.HM Treasury has also announced today that it will provide the FCA with functions and powers in relation to UK and non-UK credit rating agencies and trade repositories. The FCA will work closely with the Government and with UK credit rating agencies and trade repositories with the aim of ensuring a smooth transition to the new UK regime. The UK remains a Member State of the EU and therefore all rights and obligations derived from EU law continue to apply. Firms must abide by their obligations and continue with implementation plans for legislation that is still to come into effect.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Allianz Suisse has announced the appointment of Roger Faust as chief investment officer (CIO). Faust, who will manage an investment volume of about CHF25m, had previously been head of investment strategy at Allianz Suisse. He recently participated in the development of the Elvia eInvest fully digital investment solution based on ETF. He had been working at Allianz Suisse since 2011. Faust succeeds Gregor Huber, who has been transferred to other functions at the group.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management group Schroder Investment Management is scaling up its distribution team in Switzerland, with the appointment, effective immediately, of Andrea Barmettler as its new head of institutional clients, according to a statement released on 20 December. In her new role, Barmettler will be responsible for sales strategy in Switzerland and existing clients. The distribution team is expected to gain one additional member from February 2018. Barmettler has been working at Schroder Investment Management since 2008.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SIX Exchange Regulation has issued a warning against the private banking and asset management firm Bellevue Group, due to multiple errors in its 2016 annual report, established on the basis of IFRS accounting standards. In a statement released on 20 December, The Swiss stock market regulator cites errors related to currency conversion, shortfalls in the publication of liquidity risks, and inadequacies in indications of fair value. After analysis of the severity of the infractions and faults, and in light of the absence of sanctions against the business in the past three years, the stock market regulator has decided to issue a warning. Bellevue Group has accepted the sanction. The errors have been corrected in the quarterly results for 2017, and will also be rectified for publication of the 2017 annual report.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } GAM Holding on 20 December announced that it has instituted new guidelines for pay scales, to apply to the entire group. These guidelines are the result of a survey of shareholders, following a more general examination by the remunerations committee of the board of directors, chared by Nancy Mistretta and overseen by Hugh Scott-Barrett. Four major principles will determine policy in terms of remuneration: remuneration is subordinate to performance; initiatives are in line with the long-term interests of shareholders, transparency plays a determining role, and appropriate risk management must also be taken into account, the firm explains.

SGG Group acquires First Names Group from AnaCap Financial Partners (“AnaCap”) to create a world leader in investor services providing trust, corporate and fund services through the combined entities.First Names Group is a provider of private client, corporate and fund services headquartered in Jersey and is present in 14 jurisdictions.The combination of SGG Group and First Names Group strengthens SGG Group’s reach and capabilities in key markets such as Jersey, Guernsey, the Isle of Man, Switzerland and Cyprus. The seller, AnaCap, is Europe’s largest specialist private equity investor in the financial services sector with more than €3.5 billion raised across Private Equity and Credit Opportunities vehicles.Following the acquisition, the combined group will become a significant force in the provision of services to ultra-high net worth families, corporates and fund clients. The transaction (which is subject to regulatory approval) means that SGG Group will become, by revenue, the world’s 4th largest provider of trust, corporate and fund services. The combined group will employ over 1500 people with a presence in 23 jurisdictions.

La Banque cantonale de Bâle (BKB) et sa filiale Banque Cler ont décidé de se renforcer au niveau numérique par la création du nouveau département «prestations de marchés numériques» à la BKB et le recrutement d’un responsable numérique (CDO) qui fera partie de la direction de la banque cantonale mais également du groupe, rapporte L’Agefi suisse..

SGG Group, spécialisé dans les services aux investisseurs proposant des services de conformité, d’administration et des actifs à des fonds d’investissement alternatifs et à des multinationales, acquiert First Names Group auprès d’AnaCap Financial Partners (“AnaCap”) pour créer un leader mondial dans les services aux investisseurs qui proposera des services aux entreprises, fiduciaires et financiers par le biais des deux entités combinées.First Names Group offre des services financiers aux particuliers et aux entreprises, avec un siège social à Jersey et une présence dans 14 juridictions. Dans un communiqué, SGG Group indique que ce rapprochement renforce sa portée et ses capacités sur des marchés clés tels que Jersey, Guernesey, l’Ile de Man, la Suisse et Chypre. AnaCap, le vendeur, est un fonds d’investissement spécialisé dans le secteur financier en Europe avec plus de 3,5 milliards d’euros levés avec des véhicules de fonds d’investissement et d’opportunités de crédit.Suite à cette acquisition, SGG Group assure qu’il va «devenir un acteur de poids dans la fourniture de services aux familles à très hauts revenus, aux entreprises et aux clients financiers. Grâce à cette transaction qui fait l’objet d’une autorisation règlementaire, SGG Group devient le quatrième fournisseur mondial de services aux entreprises, fiduciaires et financiers au monde en termes de chiffre d’affaires». Le groupe fusionné va employer plus de 1.500 personnes dans 23 juridictions.

Le géant du capital-risque de la Silicon Valley, Sequoia Capital, est sur le point de lever 5 à 6 milliards de dollars pour un troisième fonds de croissance mondiale, rapporte Reuters qui cite Recode.La société de capital-risque cherche à lever plus d’argent dans le sillage du fonds de 100 milliards de dollars de SoftBank, a ajouté Recode. Reuters avait précédemment rapporté que la branche chinoise de Sequoia cherchait à lever 1,5 milliard de dollars ou plus pour un fonds libellé en yuans. Le précédent fonds de Sequoia avait investi dans des sociétés comme Airbnb, Stripe et Toutiao.

Mandarine Gestion restructure son fonds Mandarine Reflex. Dans une lettre adressée aux porteurs, la société de gestion dévoile en effet une série de modifications concernant la stratégie et la politique d’investissement de ce fonds d’actions européennes qui associe sélection d’actions et gestion de l’exposition. Ainsi, « auparavant exposé de 0% à 60% en actions européennes, le fonds pourra désormais être exposé dans une fourchette comprise entre 0% et 100% », indique Mandarine Gestion dans cette lettre. En conséquence, la classification « Diversifié » à laquelle le fonds est attaché sera supprimée à compter du 31 décembre 2017, sans possibilité de maintien optionnel après cette date. Par ailleurs, Mandarine Gestion a décidé de proposer une nouvelle part « F » dans l’offre du fonds, sans donner plus de détails. Ces modifications ont été agréées par l’Autorité des marchés financiers (AMF) en date du 4 décembre 2017 et seront effectives le 27 décembre 2017.

La plateforme digitale de distribution de solutions d’investissement Moniwan, et la fintech d’anticipation successorale Testamento ont annoncé ce 20 décembre la conclusion d’un partenariat. « Nos clients veulent être acteurs de leur épargne et de leur avenir. Les solutions de Testamento nous ont séduits car elles rendent un service utile et simple d’utilisation, en adéquation avec l’ADN de Moniwan. Il nous est apparu naturel de mettre les services de Testamento à disposition de nos clients, qui apprécient les démarches rapides et efficaces. » commente Christophe Descohand, directeur de Moniwan. Le site testamento.fr, disponible depuis le 3 décembre 2013, a pour objectif de démocratiser et réinventer la sécurisation des volontés et du patrimoine du plus grand nombre, en particulier au travers du testament. Testamento, conçu avec des notaires et avocats, propose de l’information relative au testament et à la transmission, ainsi que des outils de rédaction de documents juridiques permettant de sécuriser le patrimoine de chacun. Les documents peuvent être inscrits au fichier central des notaires (FCDDV) et relus et conservés à vie par l’un des notaires du site.La plateforme de Moniwan est aujourd’hui déployée sur l’immobilier collectif, par le biais des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier). La fintech est incubée par le groupe La Française.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Carlyle Group vient de nommer Matthew Savino en qualité de « managing director » et responsable des marchés de capitaux aux Etats-Unis au sein de son équipe « Global Capital Markets ». Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il travaillera en étroite collaboration avec les équipes de capital-investissement de Carlyle basées aux Etats-Unis sur les prêts syndiqués et les placements privés et sur des offres axées sur les obligations et les actions pour les entreprises en portefeuille.Matthew Savino arrive en provenance de BlackRock où il était « managing director » et « Global Head of Alternatives Sourcing ». Avant cela, il avait occupé le poste de co-responsable des marchés de capitaux mondiaux.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé ce 20 décembre avoir accompagné le groupe canadien Solmax, spécialisé dans la fabrication de géomembranes en polyéthylène, dans le cadre de l’acquisition de GSE Environmental, une entreprise établie à Houston, au Texas, ainsi que de Littlejohn & Co, et de certains fonds et comptes gérés par Strategic Value Partners, deux entreprises d’investissement privées établies à Greenwich, dans le Connecticut. Solmax et GSE mènent des activités à l'échelle mondiale dans le secteur des produits géosynthétiques, fournissant à des acteurs industriels des systèmes de confinement pour des lieux d’enfouissement de déchets ménagers, dangereux ou industriels, des bassins de rétention, la fracturation hydraulique et la lixiviation en tas. Cette opération devrait permettre à Solmax de «créer le leader mondial incontesté de la fabrication de produits géosynthétiques», affirme Christian Dubé, premier vice-président, Québec de la CDPQ. «En plus d’appuyer une entreprise du Québec dans sa croissance à l’international, la Caisse investit dans une entreprise qui contribue à faire une différence sur le plan environnemental». Le montant de l’opération n’a pas été divulgué.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) vient de nommer Patrick Thomson en qualité de directeur général pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA), rapporte Financial News qui évoque un document interne. L’intéressé remplace ainsi Mike O’Brien qui va prendre de nouvelles fonctions à New York. Patrick Thomson a intégré J.P. Morgan AM en 1995 après avoir fait carrière dans l’armée britannique. En 2015, il a été promu responsable des clients institutionnels internationaux. Avant cela, il a été en charge des grands fonds souverains, clients de la société de gestion. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il va superviser une activité qui représente environ 20% des encours du groupe, soit 309 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2016.Mike O’Brien était directeur général de la région EMEA depuis 2015. Il va désormais s’installer à New York pour occuper le poste de co-responsable des solutions de gestion d’actifs. Il a rejoint J.P. Morgan AM en 2010, en provenance de BlackRock, au poste de responsable mondial de l’activité auprès des institutionnels. Dans le cadre de ces changements, Dan Watkins conservera son poste de directeur général adjoint pour la région EMEA.

Partners Group a promu neuf professionnels aux postes d’associé et managing director. Ainsi, Todd Bright, responsable des infrastructures privées pour les Amériques, est devenu associé. La liste des personnes qui sont nommées managing director est la suivante : Nils Bartel, corporate finance (Zoug), Sarah Brewer, responsable des solutions clients pour le Royaume-Uni (Londres), Ben Dillon, solutions clients Amériques (New York), Christopher Hardison, dette privée Amériques (New York), Stefan Lempen, immobilier privée Europe (Zoug), Fabian Neuenschwander (immobilier privé Amériques (Denver), Alexander Ott, dette privée Europe (Zoug), Raniero Proietti, responsable solutions clients Europe du Sud (Milan). Parallèlement, la société a ajusté l’adhésion à son conseil exécutif mondial, afin de s’assurer qu’il représente l’ensemble des activités et fonctions clés de la société.

Allianz Suisse a annoncé la nomination de Roger Faust en tant que responsable des investissements (CIO, chief investment officer). Roger Faust, qui va ainsi gérer un volume de placements d’environ 25 milliards de francs, était jusqu'à présent responsable Investment Strategie d’Allianz Suisse. Il a participé récemment au développement de la solution de placement Elvia eInvest, entièrement digitale et basée sur des ETF. Il travaille chez Allianz Suisse depuis 2011.Roger Faust prend la succession de Gregor Huber qui a été appelé à d’autres fonctions au sein du groupe.

La société de gestion suisse Vicenda Asset Management, spécialisée dans les stratégies de dette privée, vient de recruter Vito Schiro en qualité de chargé de clientèle auprès des banques, responsable du développement de l’offre auprès du secteur, et membre de la direction. Avant de rejoindre Vicenda, Vito Schiro travaillait chez UBS Wealth Management en qualité de group managing director et responsable mondial des marchés de capitaux et des produits bancaires.

Le groupe de gestion britannique Schroder Investment Management renforce son équipe de distribution en Suisse avec la nomination, avec effet immédiat, d’Andrea Barmettler en qualité de nouvelle responsable de la clientèle institutionnelle, selon un communiqué publié ce 20 décembre. Dans ses nouvelles fonctions, Andrea Barmettler est en charge à la fois de la stratégie de vente en Suisse ainsi que de la clientèle existante. L'équipe de distribution devrait s’enrichir d’une personne supplémentaire à compter de février 2018.Andrea Barmettler travaille depuis 2008 chez Schroder Investment Management.

UBS Asset Management a annoncé ce 20 décembre la nomination de Reto Ketterer au poste de responsable de l’immobilier pour l’Europe hors Suisse au sein de la division Real Estate & Private Markets (REPM). A compter du 1er janvier 2018, il sera basé à Zurich et aura en charge la gestion globale et le développement de la plateforme REPM. Reto Ketterer était depuis 2007 responsable «management & opérations» au sein de REPM. Il a été auparavant, entre 2003 et 2007, responsable de l’Europe dans ce qui était précédemment UBS Asset Management Global Real Estate. Avec plus de 36 ans d’expérience dans le secteur de l’investissement, il est membre du REPM Management and European investment committees et préside le comité de gestion européen de REPM. Il est également président du conseil d’administration d’UBS Real Estate GmbH à Munich.

Allianz Global Investors vient de nommer Anna Vigliotti responsable du développement de l’activité institutionnelle pour l’Italie. A ce poste, elle sera rattachée à Alberto D’Avenia, country head Italie d’AllianzGI, et se focalisera sur le développement et sur la gestion des relations avec les partenaires institutionnels d’AllianzGI. Elle dirigera une équipe italienne dédiée. Anna Vigliotti a rejoint AllianGI en 2000.

iShares, la plate-forme d’ETF de BlackRock, a annoncé un partenariat en Italie avec la société de médias Blue Financial Communication pour la réalisation de propositions de formation et d’éducation financière sur le thème de la gestion d’actifs et centrées sur les caractéristiques et l’utilisation des ETF. Cette initiative fera partie du nouveau projet fintech de Blue Financial Communication dédié aux conseillers financiers appelé BlueAdvisor, la plate-forme Mifid II dédiée aux professionnels du conseil financier. La création prévoit de la part d’iShares la création de contenus de formation qui seront illustrés durant une série de webinar où les conseillers pourront dialoguer avec les experts d’iShares sur les choix de solutions d’investissement avec des ETF. Il est également prévu la distribution aux réseaux de conseillers de la nouvelle version du « Guide aux ETF » réalisé par Blue Financial Communication en coopération avec iShares.

GAM Holding a annoncé ce 20 décembre la mise en place de nouvelles lignes directrices pour les rémunérations qui s’appliqueront pour l’ensemble du groupe. Ces lignes directrices sont le résultat d’une enquête auprès des actionnaires et d’un examen plus général réalisé par le comité des rémunérations du conseil d’administration, présidé par Nancy Mistretta et supervisé par Hugh Scott-Barrett.Quatre grands principes vont déterminer la politique en matière de rémunérations : la rémunération est subordonnée à la performance, les mesures incitatives sont alignées avec les intérêts à long terme des actionnaires, la transparence joue un rôle moteur et une gestion du risque appropriée doit également être prise en compte, explique la société.