Avec son offre CrossWise, la banque met en avant une économie de coûts de l’ordre de 20 % à 30 % pour les gérants.

Cette norme comptable met sur « un pied d’égalité » la propriété et la location des locaux d’une entreprise. Sa mise en œuvre interviendra en janvier 2019.

L’avis de Rodolfo Crespo, responsable de la recherche Europe chez Platforum

La croissance de l’activité du secteur privé en zone euro a ralenti en mai, pour atteindre son plus bas niveau depuis un an et demi, selon les données préliminaires publiées hier par IHS Markit. L’indice PMI composite de la zone euro s’est établi à 54,1 en mai, contre 55,1 le mois précédent. L’indice était attendu à 54,8 par le consensus. Dans le détail, l’indice PMI du secteur manufacturier est ressorti à 55,5 en mai, un point bas en quinze mois, contre 56,2 en avril, tandis que l’indice PMI du secteur des services s’est établi à 53,9, au plus bas depuis seize mois, contre 54,7 en avril. L’indice PMI manufacturier était attendu à 56 et celui des services à 54,5 en mai.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l’évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

Le fonds de l’investisseur américain Bill Ackman, Pershing Square Management, a rejoint un autre investisseur activiste dans le capital de Lowe’s en prenant une participation de 1 milliard de dollars (855 millions d’euros) dans la chaîne de magasins de bricolage et de jardinage. Bill Ackman a dévoilé cette participation hier, lors d’une conférence à New York. Lowe’s, dont la capitalisation boursière atteint près de 78 milliards de dollars, est, depuis l’automne dernier, sous la pression de l’investisseur activiste D.E.Shaw, qui détient 1% du capital et qui a obtenu, en début d’année, que le conseil d’administration nomme trois nouveaux administrateurs.

Axa apparait comme le leader des assureurs mondiaux pour ses engagements climatiques, selon le classement mondial des assureurs d’Asset Owners Disclosure Project (AODP) publié ce jeudi 24 mai. L’ONG britannique note les efforts en faveur de la limitation du réchauffement climatique des investisseurs institutionnels et s’appuie sur le cadre de reporting du groupe d’experts sur le climat, TCFD (Task Force on Climate Disclosure), émanation du G20. Axa bénéfice de la meilleure note « AAA » notamment grâce à ses annonces faites en décembre : investissements verts portés à 12 milliards d’ici à 2020 contre 3 milliards initialement, désinvestissement des entreprises qui tirent plus de 30% de leurs revenus ou de leur mix énergétique du charbon, fin des assurances des projets de construction de centrale à charbon ni des entreprises d’extraction de sables bitumineux et de pipelines associés. Trois assureurs français dans le top 10 Deux autres assureurs français apparaissent dans le top 10 : CNP Assurances, passé de 76eme à 6eme place, et Crédit Agricole Assurances qui arrive à la 8ème place. Ainsi, la France est le pays qui a le plus d’assureurs notés AAA-B, souligne le rapport. L’Europe est la région leader grâce aux trois meilleurs du classement Axa, Aviva, Allianz. Ce dernier est monté de trois rangs à la 3ème place. 13 des 14 sociétés notées au moins « B » sont européennes. Parmi les 80 assureurs mondiaux, Tokio Marine, Legal & General, Credit Agricole, Allianz SE, Generali, NN Group, et Swiss Re présentent les meilleures progressions sur l’année. Les États-Unis sont en mauvaise position avec 43% d’assureurs notés D ou X malgré les engagements de Hartford, Metlife et Travelers. Mais, même le « meilleur » américain arrive 22eme, The Hartford, noté « CC ». La zone Asie-Pacifique occupe le bas du classement (notes « D » et « X ») sauf le Japon avec 4 sociétés dans le top 20. Dans l’ensemble, le secteur est encore loin d’être aligné sur les objectifs de l’accord de Paris sur le climat, selon le rapport. TV

Katia Coudray, la directrice générale de Syz Asset Management, a quitté le groupe suisse. L’information, qui a d’abord été dévoilée par Citywire Selector, a été confirmée par la suite.

IWBank Private Investments, la banque du groupe UBI Banca spécialisée dans la gestion privée, vient de recruter Riccardo Andrea Clementi, pour son pôle Wealth Banker. L’intéressé vient de la banque privée d’Unicredit. Wealth Banker est le pôle d’excellence du réseau de conseillers financiers d’IWBank. Il s’organise en 6 wealth managers unit opérationnelles à Milan, Turin, Gènes, Rome, Florence et Pescara. Riccardo Andrea Clementi sera basé à Milan.

La société de gestion américaine VanEck élargit son offre en Italie avec le lancement de cinq ETF à la Bourse de Milan, rapporte Funds People Italia. Ces nouveaux fonds sont les suivants : VanEck Vectors Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF, VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF, VanEck Vectors Natural Resources UCITS ETF, VanEck Vectors Preferred US Equity UCITS ETF et VanEck Vectors Global Mining UCITS ETF.

Le gestionnaire d’actifs canadien RBC Global Asset Management (RBC GAM) a annoncé, ce 22 mai, la nomination de Roland Schmidt au poste de directeur du développement de l’activité pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Basé à Francfort, l’intéressé se concentrera sur la distribution des stratégies d’investissement de RBC GAM en Europe et devra également contribuer à renforcer la présence de la société de gestion dans le marché institutionnel allemand.Roland Schmidt, qui compte plus de 20 ans d’expérience, arrive en provenance de Carmignac où il officiait depuis 4 ans comme responsable des institutionnels et de l’activité « wholesale » pour l’Allemagne et l’Autriche. Précédemment, il est passé chez Fidelity Investments, Baring Asset Management et M&G Investments.

Fidelity International a annoncé que son modèle de frais de gestion variables est désormais disponible pour cinq fonds actions de sa SICAV luxembourgeoise. Depuis hier, les investisseurs ont la possibilité d’investir dans une part sans rétrocession de commissions (« clean share class ») appliquant le modèle de frais de gestion variables au sein des fonds Fidelity Funds America Fund, Fidelity Funds Emerging Markets Focus Fund, Fidelity Funds European Growth Fund, Fidelity Funds European Larger Companies Fund et Fidelity Funds World Fund. Ces nouvelles parts permettent d’investir avec des frais de gestion annuels réduits de 0,10 %, soit s’élevant à 0,70 %. La partie variable des frais s’ajustera alors symétriquement à la hausse ou à la baisse en fonction de la performance du fonds par rapport à son indice de marché. Cette valeur sera déterminée sur une base annualisée de trois ans, exempte de tous frais et charges. Cette échelle atteindra un maximum de +0,2 % au-dessus des frais de gestion annuels et un minimum de -0,2 % en dessous, ce qui signifie que les frais maximum et minimums prélevés seraient respectivement de 0,90 % et 0,50 %. « Nous avons écouté et répondu au débat croissant sur la valeur d’une gestion active des fonds. Notre modèle de frais de gestion variables aligne clairement nos intérêts sur ceux de nos clients et, contrairement à la pratique commune sur le marché, nos frais seront impactés en cas de sous-performance. Il s’agit d’une étape importante pour démontrer notre engagement continu à offrir la meilleure valeur possible à nos clients. Nous sommes convaincus qu’il s’agit d’une étape importante dans l’avenir de la gestion active et nous espérons qu’elle incitera les clients à rester investis à long terme », explique Paras Anand, directeur des investissements actions, Europe, cité dans un communiqué. Les clients investissant via des portefeuilles dédiés, notamment les investisseurs institutionnels, auront accès à une version adaptée du modèle de frais s’ils le souhaitent. La valeur des investissements et des revenus qui en découlent peut évoluer à la hausse comme à la baisse et le client est susceptible de ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi, prévient encore le communiqué.

Nordic Capital vient de boucler son fonds Nordic Capital Fund IX avec un peu plus de 4,3 milliards d’euros. Le fonds dépasse ainsi de 23 % son objectif de 3,5 milliards d’euros en seulement 7 mois compte tenu d’une forte demande, note un communiqué. Le fonds a été souscrit à hauteur de 70 % par des investisseurs des fonds précédents. Mais il a aussi attiré des nouveaux investisseurs. Au total, le fonds se compose de fonds de pension publics et privés (35 % environ), de fonds souverains (20 %), de fonds de fonds (15 %), de family offices (15 %), d’institutions financières et fonds de dotation (15 %). La clientèle du fonds est aussi diversifiée d’un point de vue géographique : 40 % viennent d’Amérique du Nord, 35 % d’Europe et 15 % d’Asie. Enfin, les 10 % sont de nouveaux investisseurs du Moyen-Orient et d’Amérique du Sud.Dans la lignée des fonds précédents, le fonds IX sera investi sur cinq secteurs clés : la santé, les services financiers, la technologie et les paiements, la consommation «retail» et les biens et services industriels. L’Europe du Nord sera centrale pour le déploiement du nouveau fonds.

Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSGA) a décidé d’intégrer des critères ESG (environnement, social et gouvernance) dans l’approche d’investissement de son fonds factoriel Multi-Factor Global Equity (398 millions de dollars d’encours), rapporte Citywire Selector. Ces changements sont effectifs à compter du 22 mai. Dans le cadre de cette modification, les actifs du fonds seront désormais transférés vers une nouvelle sicav, baptisée ESG Multi-Factor Global Equity Fund Sicav.

Lyxor a nommé Roland Fischer nouveau responsable de l’activité ETF pour la Suisse germanophone et le Liechtenstein, rapporte InvestmentEurope. A ce poste, il sera responsable à la fois des investisseurs institutionnels et privés.Roland Fischer travaille pour Lyxor depuis 2011. En 2012, il a repris la gestion de la vente d’ETF pour les clients institutionnels. Depuis 2014, il est aussi responsable de l’activité ETF auprès des banques privées, des family offices et des gestionnaires de fortune en Allemagne et en Autriche.

La société d’investissement britannique Inflexion Private Equity a annoncé la clôture des fonds Inflexion Buyout Fund V et Inflexion Partnership Capital Fund, sécurisant respectivement des engagements de 1,25 milliard de livres et 1 milliard de livre. « Les deux fonds ont été sursouscrits et ils ont atteint leur ‘hard cap’ quatre mois seulement après leur lancement », a souligné la société dans un communiqué. Les deux fonds ont pu compter sur le soutien d’investisseurs existants tout en réussissant à en attirer de nouveaux provenant de Etats-Unis, d’Europe et d’Asie. Ces investisseurs sont des institutionnels tels que des fonds de pension publics ou d’entreprise, des compagnies d’assurance et des fonds souverains.Ces deux fonds pourront investir des tickets allant jusqu’à 200 millions de livres dans des entreprises à forte croissance et à forte rentabilité. Dans le détail, le fonds Buyout Fund V prendra des participations majoritaires tandis que le fonds Partnership Capital Fund a vocation à prendre des participations minoritaires.

La société de gestion écossaise Martin Currie, spécialiste des actions, vient de recruter Zehrid Osmani pour diriger son équipe Global Long-Term Unconstrained (GLTU). L’intéressé, qui vient de BlackRock, succède à Tom Walker, qui a démissionné de la direction de l’équipe dans le cadre d’un projet de plan de succession. Zehrid Osmani et Tom Walker travailleront ensemble pendant une période transitoire.Basé à Edimbourg, Zehrid Osmani a rejoint Martin Currie le 14 mai et il est rattaché à John Pickard, responsable des investissements. Chez BlackRock, où il a passé 10 ans, il a occupé plusieurs postes à responsabilité, dont celui de responsable de la recherche européenne. Il a contribué à bâtir l’activité actions européennes et il gérait un certain nombre de fonds paneuropéens.Martin Currie gère plus de 500 millions de dollars dans ses stratégies GLTU sur un total de 19 milliards d’encours sous gestion à fin mars 2018.

Legal & General Investment Management (LGIM) a lancé le L&G Future World Gender in Leadership UK Index Fund (‘GIRL’ fund) investi sur les entreprises britanniques favorisant la diversité des genres. Le fonds sera accessible aux investisseurs individuels par le biais de la plate-forme de finance personnelle de LGIM et aussi via des conseillers financiers.LGIM va noter et classer les entreprises en fonction de quatre critères de la diversité des genres : la présence des femmes aux conseils d’administration, la proportion de femmes à des postes de direction, la proportion de femmes à des postes d’encadrement et la proportion de femmes dans les effectifs. Les entreprises devront atteindre un minimum de 30 % de représentation des femmes pour ces quatre critères. Les notes sont basées sur la recherche propriétaire de LGIM et son alignées sur la politique de vote et d’engagement de la société de gestion. Maintenant que les entreprises ont commencé à publier leurs données sur la différence de rémunération entre hommes et femmes, LGIM va songer à intégrer cela dans un cinquième critère.Le fonds suit un indice conçu par LGIM d’environ 350 entreprises parmi les plus grandes au Royaume-Uni, le Solactive L&G Gender in Leadership UK. « L’inégalité hommes/femmes est l’un des problèmes clés de notre ère – et l’un de ceux qui génère beaucoup de frustration », commente Helena Morrissey, responsable de l’investissement personnel de LGIM, connue pour défendre la cause des femmes dans la finance. « Plutôt que de se sentir piégé ou découragé, agissons. Je suis enthousiaste à l’idée du lancement du fonds GIRL, qui donne à tous le pouvoir d’utiliser notre argent pour aider les entreprises à progresser. Lorsque nous investissons dans le succès des femmes, nous investissons dans le succès de l’entreprise. Collectivement, nous pouvons aider à atteindre l’égalité hommes/femmes et améliorer la diversité des genres au Royaume-Uni », poursuit-elle.

Court Crane, un spécialiste du trading électronique qui était parti travailler au sein de Bridgewater Associates, est retourné chez Morgan Stanley en tant que directeur exécutif, rapporte Financial News. Chez Bridgewater, qui gère 160 milliards de dollars, Court Crane était responsable mondiale de l’exécution des ETP. Il avait quitté le hedge fund en novembre.

Newton Investment Management (Newton IM), une société de gestion de BNY Mellon Investment Management, vient de recruter Andy Warwick au sein de son équipe de gestion Real Return, dirigée par Suzanne Hutchins. L’intéressé était précédemment chez BlackRock, où il a travaillé en qualité de co-gérant du fonds BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund et a assuré la gestion des fonds BGF Flexible Multi-Asset Fund (un fonds récompensé par un Lipper Award), BlackRock Balanced Growth Fund et BlackRock Balanced Managed Fund. Il rejoindra l’équipe de Newton IM le 30 juillet 2018 et il occupera le poste de co-gérant principal des stratégies Newton et BNY Mellon Real Return, aux côtés de Suzanne Hutchins et Aron Pataki.

The Autorité des Marchés Financiers (AMF) appointed Domitille Dessertine as head of its FinTech, Innovation and Competitiveness division. Member of the Regulatory Policy and International Affairs Directorate (DRAI) for the past five years, Domitille Dessertine participated in the creation of the Fintech, Innovation and Competitiveness (FIC) division in May 2016. She has been appointed head of the division, succeeding Franck Guiader, who left the AMF after seven years dedicated to financial regulation, innovation and competitiveness. Domitille Dessertine joined the Autorité des Marchés Financiers in July 2013 as a policy officer at the DRAI in the Asset Management Division. She participated in European and international negotiations on subjects relating to asset management. In this capacity, she was particularly involved in the European money market fund reform project, which will enter into force on 21 July 2018. She was also a member of the working group initiated by the Financial Stability Board on shadow banking.From spring 2016, she contributed to the creation of the French Fintech, Innovation and Competitiveness team, in charge of supporting innovative companies and reflecting on potential changes to the regulatory framework to adapt to the increasing digitalisation of financial services. Domitille thus took part in the launch of the AMF’s consultation on the framework for Initial Coin Offerings (ICO) and in the analysis of the responses received, as well as the rollout of the Unicorn programme, which resulted in some 50 meetings with ICO project holders. She also contributed to the AMF’s response to the European Commission’s public consultation on Fintechs.Domitille holds a degree from the Institut d’Etudes Politiques de Paris and is finishing a PhD in finance from the Université Paris I Panthéon-Sorbonne. She started her career in July 2011 at the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) where she was involved in several post-crisis financial regulation initiatives, including the work carried out on the identification of systemic entities and on the regulation of over-the-counter traded derivatives.

The CNMV, the Spanish financial regulator, has granted final approval to create the Muza Gestion de Activos company, owned by the Spanish Urquijo family, the website Cinco Dias reports. Since 1999, the family has allocated its investments via the Sicav Muza. Muza Gestion de Activos will now assure management of this Sicav, as well as managing an equity fund which will soon be constructed, which will replicate the portfolio of the Sicav. The Muza Sicav currently has EUR160m in assets under management, the Spanish news website says. The new Muza Gestion de Activos company will be directed by Luis Urquijo as CEO, and Estanislao Urquijo as chairman.

Tobacco is no longer receiving money from Netherlands financial actors. After Robeco and the NN group, Aegon Asset Management (Aegon AM) has become the last to exclude tobacco from its investments, the asset management firm has announced in its report on socially responsible investments. “Aegon decided to exclude tobacco thi year becaus it didn’t fit with our focus on financial security and well-being,” explains Marc van Weede, head of strategy and sustainable development at the Aegon group, cited in the report. “We say we want our customers to enjoy long, healthy lives. Investing in tobacco just isn’t compatible with that.” In this context, over the next few years, the firm will run off existing fixed income investments related to tobacco in Aegon’s general account. The total divestment represents over EUR 500 million in assets.

Marie-Pierre Peillon, current head of research at Groupama Asset Management (Groupama AM), has been appointed as head of ESG research and strategy. In her new role, Peillon will be responsible for ESG strategy at Groupama AM throughout its components. This comes in addition to her current responsibilities as head of research.Aurélie de Barochez is also appointed as head of ESG integration. De Barochez will report to Peillon, and will steer transversal integration of ESG analytical criteria throughout all management and design of resources and processes to permit deployment. De Barochez joined Groupama AM in 2015, as a financial and extra-financial analyst, responsible for the energy sector and the environment. She contributed to the development of the team of financial analysts into a global financial/extra-financial integration unit.“Groupama AM very soon, from 2003, cultivated recognised expertise in the market in extra-financial analysis. Our collective project as a business is to gradually deploy a global and transversal ESG approach to our range of solutions and services,” says Philippe Setbon, CEO of Groupama AM.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }The private bank of Edmond de Rothschild (France) has appointed Maxime Agache as headof development of activities for the Nord region of France. He isalso a member of the board of directors for the private bank inFrance.Agache joined Edmondde Rothschild (France) as a private banker in 2014. He had previouslybeen director of a corporate business centre at Crédit Agricole Nordde France, after serving for four years as representative for largebusinesses.“Teams in Lille,reporting to … Agache, will help to accelerate development of theproduct range from Edmond de Rotschild in the Nord region, combiningexpertise in wealth management and assistance from family companyshareholder directors, for all family and corporate themes,” astatement says.

The venture capital firm BC Partners on 22 May announced that it is creating BC Partners Real Estate, a new real estate platform. To this end, Stéphane Theuriau, previously chairman and CEO of Altarea Cogedim, a French real estate investment company, has been appointed as managing partner in London, responsible for constructing and directing the new strategy. Theuriau joined BC Partners at the start of May, after a 25-year career in the pan-European real estate market. Before joining Altarea Cogedim in 2009, je launched the real estate investment platform at Morgan Stanley in France in 1998, and became head for Europe from 2003 to 2006.In his new role at BC Partners, Theuriau will work to create a new team, which will “continue its pan-European opportunistic strategy, covering all sectors in real estate, making direct and indirect investments in private equity as well as investments in controlling and minority stakes,” the private equity firm says in a statement. The platform from BC Partners Real Estate will be fully integrated into BC Partners, and “will be based on the profound knowledge and expertise of the company, and will use its infrastructure.” The new real estate platform comes in addition to the private equity investment activities of BC Partners, which have closed the flagship fund BC European Capital X with EUR7bn, and the opportunistic credit platform, BC Partners Crédit, launched in February 2017.

The SCPI Pierre 48 fund, managed by Paref Gestion, has acquired a group of 10 jointly-owned residential units in Levallois-Perret (92), the asset management firm announced on 22 May. The properties acquired, for a total of EUR5.2m in hand, are acquired at a discount of 40%, for a provisional internal rate of return of 3% per year over the life of the 14-year break-up, “excluding re-evaluation related to structural ad conjuncutral changes in the residential real estate market,” says Paref Gestion. The group of 10 apartments is located in the “Levallois Parc” residence.

Ekim, a French food tech start-up founded in late 2013, has announced its first institutional fundraising for EUR2.2m, with the investment funds Partech and Daphni. Jérôme Taf-ani, CEO of Quick and Burger King France, joins the strategy board at Ekim. Ekim, imagined by two young French engineers, Sébastien Roverso and Cyrill Hamon, and led by Philippe Goldman, formerly of L’Oréal, Ekim plans to revolutionise global food tech, and has announced the creation of the first 100% automated restaurant with robots preparing the pizzas in front of the client, a statement explains.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }Italian PIRindividual savings plans completed first quarter 2018 with netinflows of EUR2bn, less than the EUR3.4bn posted in the last threemonths of 2017, according to the most recent statistics fromAssogestioni, the Italian association of asset managementprofessionals. Overall, the Italian asset management sector completedfirst quarter with inflows of EUR13.9bn, also down compared withEUR17bn as of the end of December last year.The decline in PIRinflows has affected all product categories, but has beenparticularly significant for equity products, with inflows down fromEUR876m to EUR193m.Assets in PIR fundshave increased, however, to EUR17.5bn, with 41.9% in diversifiedproducts, 31.2% in e1uity products, 25.7% in flexible products, andthe rest in bond products.

Nordic Capital today announced the final close of Nordic Capital Fund IX, at just over EUR 4.3 bn. The oversubscribed Fund exceeded its EUR 3.5 bn target in 7 months, and due to strong demand closing 23% above target.The new Fund enjoyed a re-up rate of over 70% from investors in predecessor funds, while also attracting commitments from a number of new investors. LP commitments represented a well-diversified institutional mix with Fund IX investors including public and private pension funds (c. 35%), sovereign wealth funds (c. 20%), fund of funds (c. 15%), family offices (c.15%), financial institutions and endowments (c. 15%). The Fund benefited from broad geographic support, expanding its well established investor base in North America (c. 40%), Europe (c. 35%) and Asia (c. 15%), and attracting new investors in the Middle East and South America (c. 10%).Consistent with the strategy of its predecessor fund, a top quartile performer, Fund IX will focus on five core sectors: Healthcare; Financial Services; Technology and Payments; Consumer Retail and Industrial Goods and Services. The Nordic region, which continues to be a highly successful and stable incubator of high quality businesses, will be central to the deployment of the new Fund, as will investing selectively in European businesses and in global Healthcare. Moreover, Fund IX will also continue Nordic Capital’s active co-investment strategy.