Le groupe américain BNY Mellon a annoncé, le 17 juillet, avoir été choisi par le gestionnaire d’actifs britannique Liontrust Asset Management pour consolider des services externalisés sur les fonds pour sa gamme de produits au Royaume-Uni et en Irlande. Dans ce cadre, BNY Mellon fournira des services de dépositaire, de comptabilité des fonds, de conservateur, des solutions de gestion des risques, du middle office et, enfin, des services d’agent de transfert. Des services auxiliaires seront également proposés couvrant la gestion de trésorerie, les prêts de titres, et les changes.Ce changement de prestataires de la part Liontrust fait suite à sa récente acquisition d’Alliance Trust Investments l’année dernière. De fait, en raison de cette opération, « nous avions des relations avec cinq fournisseurs et sociétés d’asset servicing pour l’ensemble de l’activité de Liontrust », a expliqué Vinay Abrol, directeur des opérations et directeur financier de Liontrust, cité dans un communiqué. « Le passage à un partenaire unique nous aidera à atteindre nos objectifs stratégies », a-t-il poursuivi.

Le gestionnaire d’actifs britannique Somerset Capital Management a lancé le fonds MI Somerset Frontier Markets, un nouveau véhicule domicilié en Irlande et axé sur les marchés frontières, rapporte InvestmentEurope. Ce nouveau produit, qui sera géré activement, reposera sur un portefeuille très concentré de 40 à 50 valeurs. Le fonds investira dans des sociétés qui opèrent principalement dans les marchés frontières d’Asie, d’Europe de l’Est, du Moyen-Orient, d’Afrique et d’Amérique latine. La stratégie sera pilotée par George Birch Reynardson, qui a rejoint Somerset en 2007 et s’est spécialisé sur les marchés frontières depuis 2010. Il sera assisté du gérant de fonds Mark Asquith et de l’analyste senior Kumar Pandit.

Allianz Global Investors (AllianzGI) vient de lancer le fonds Allianz Fixed Income Macro, géré par Kacper Brzezniak et Mike Riddell, ce dernier en tant que gérant de portefeuille adjoint, a appris Investment Week. Ce nouveau fonds obligataire à rendement absolu visera le marché britannique. Le tandem de gérants pourra compter sur l’appui de Ryan Chin, un gestionnaire de portefeuille multi classes d’actifs basé aux Etats-Unis. L’objectif du fonds est de surperformer le cash de 4% à 6% par an.

Le gestionnaire d’actifs BlueBay Asset Management (BlueBay), spécialiste de l’obligataire, a annoncé, hier, la nomination de Gautam Kalani au poste de stratégiste en charge des devises des marchés émergents (« Emerging Market FX Strategist »). Basé à Londres, il rejoint ainsi une équipe de cinq stratégistes dédiés aux marchés émergents, rattachée à Timothy Ash et Graham Stokc, « Senior Sovereign Strategists » chez BlueBay. Dans le cadre de ses fonctions, Gautam Kalani sera chargé d’analyser et de façonner les positions mondiales sur les devises des stratégies d’investissement de BlueBay sur les marchés émergents.Gautam Kalani officiait précédemment en tant que stratégiste au sein de l’équipe de recherche marchés émergents de Deutsche Bank.

HANetf, la plateforme européenne de distribution d’ETF en marque blanche, a annoncé, ce 18 juillet, la nomination d’Alistair Currie en qualité de « manager », responsable de la recherche produits et de la stratégie. Rattaché à Nik Bienkowski, co-directeur général de HANetf, l’intéressé supervisera la recherche de fonds, l’analyse des marchés financiers et la stratégie dans le cadre du développement des produits ETF, de la distribution et des solutions marketing.Alistair Currie compte plus de 10 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, dont quatre années sur le marché des ETF. Avant de rejoindre HANetf, il a officié chez Invesco PowerShares, où il était en charge de l’analyse du marché, du reporting aux investisseurs et de la supervision de la gamme de produits ETF. Au cours de sa carrière, il est également passé chez Standard Life Investments.

Au moins trois cadres supérieurs ont récemment quitté MarkhamRae, une société de gestion alternative londonienne, qui a sous-performé ses pairs et a vu ses trois plus gros investisseurs retirer près de 300 millions de dollars, rapporte Reuters. Le directeur de la distribution, Kerry Duffain, Cameron Christie, un associé, et Janos Hawkins, gestionnaire principal de portefeuille systématique, sont tous partis en juillet, selon les déclarations de la Financial Conduct Authority (FCA) britannique.Par conséquent, le cabinet ne compte plus que huit employés inscrits à titre de gestionnaire de portefeuille ou de négociateur principal auprès de la FCA, comparativement à 14 en juillet 2017.Le principal investisseur, BNP Paribas, et un régime de retraite du gouvernement britannique ont tous deux retiré leurs liquidités l’année dernière, en raison de la sous-performance du fonds. Ce dernier compterait seulement 99 millions de dollars d’actifs contre un pic à 600 millions en 2015.

La Banque européenne d’investissement (BEI) mettrait en péril ses activités au niveau mondial en investissant en Iran après la décision des Etats-Unis de rétablir des sanctions économiques contre la république islamique, a déclaré mercredi le président de la BEI, rapporte l’agence Reuters. Werner Hoyer a précisé que tout en soutenant les efforts de l’Union européenne pour sauver l’accord sur le contrôle du programme nucléaire iranien de 2015, la BEI «ne pouvait pas jouer un rôle actif» en Iran.La BEI craint qu’une coopération avec l’Iran menace sa capacité à lever des fonds sur les marchés américains et se traduisent par des conséquences durables pour ses activités. La BEI a une dette obligataire de 500 milliards d’euros.Les Européens, qui cherchent à maintenir la circulation des capitaux en direction de l’Iran malgré les sanctions américaines, ont décidé d’autoriser la BEI à soutenir des investissements en faveur d’entreprises européennes opérant dans la république islamique. Rien n’oblige la BEI à se conformer à ce souhait des instances européennes.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Carlyle cherche à levers un fonds de 4 milliards de dollars pour investir dans des actifs pétroliers et gaziers en dehors de l’Amérique du Nord, rapporte le Financial Times. Bien que la majorité des investissements en capital-investissement dans le secteur se concentre aux Etats-Unis, l’équipe de Carlyle basée à Londres recherchent des opportunités en Europe, en Afrique, en Amérique latine et en Asie. Selon deux sources proches du dossier, Glenn Yougkin, co-directeur général du groupe, et Marcel van Poecke, futur président de la division énergie, ressources naturelles et infrastructures, ont déjà rencontré des investisseurs. Contacté par le Financial Times, Carlyle s’est refusé à tout commentaire.

Directeur de l’investissement responsable

… de dollars. L’excédent commercial de la Chine sur les Etats-Unis a atteint le montant record de 28,97 milliards de dollars en juin (24,58 milliards en mai), selon les chiffres chinois collectés et agrégés par Reuters. Pour le premier semestre, le solde commercial bilatéral a atteint 133,76 milliards de dollars, contre 117,51 milliards pour la période correspondante de 2017. Les exportations chinoises vers les Etats-Unis ont augmenté de 13,6 %

L’avis de... Vincent Juvyns, stratégiste global market chez JP Morgan AM

Inflexion. Produit d’épargne emblématique de plusieurs générations de Français, l’épargne-logement est entrée sur la voie du déclin. Avec une rémunération nette de 0,70 % et la fin de la prime d’Etat en cas d’acquisition immobilière, le PEL a perdu sur les deux tableaux : le produit d’épargne compétitif qu’il était devenu avec des taux d’intérêt attractifs, et le produit d’accès à la propriété immobilière qu’il n’est plus avec la disparition des droits à prêt. Le PEL a collecté 600 millions d’euros entre janvier et avril de cette année. Ses excédents bruts atteignaient 3 milliards sur la période correspondante de 2017, indique Eric Buffandeau, directeur adjoint des études du Groupe BPCE : « Sachant que les fins d’année sont peu porteuses pour le produit, il pourrait finir 2018 en négatif. » L’économiste souligne que les anciens PEL ouverts avant 2016 et dégageant une rémunération supérieure à 2 % (2,50 % de 2003 à 2015, puis 2 % jusqu’à janvier 2016), eux aussi, ne collectent plus. Pour l’essentiel, les versements sont marqués lors des deux premières années d’une génération de PEL. Par ailleurs, le taux d’épargne des comptes macroéconomiques (le résidu formé par le revenu non consommé) se situe en règle générale autour de 14,5 % du RDB (revenu disponible brut). Au premier trimestre, il a chuté à 13,6 %. Ce recul du début d’année n’est pas inquiétant pour les économistes de BPCE. Il sera momentané et s’explique parun choc de pouvoir d’achat (hausse de l’inflation énergétique) et des hausses de taxes (relèvement de la CSG et de la fiscalité indirecte sur les produits énergétiques et le tabac). Le taux d’épargne devrait finir l’année à 14,3 % du RDB, un taux quasi identique à celui de 2017, selon les analystes de BPCE.

Distinction

par Nitish Bhojnagarwala, vice-president-senior analyst, Moody’s.

L’analyse de... William de Vijlder, chef économiste, Groupe BNP Paribas

Un consortium composé des groupes Apicil, OFI et Crystal a annoncé, ce 19 juillet, être entré en discussions exclusives en vue de la reprise de Finaveo & Associés, qui revendique la place de plateforme bancaire leader pour les comptes-titres, PEA et PEA-PME auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). ****

CPR Asset Management a dit au revoir au début de ce mois-ci à une grande figure du groupe : Philippe Weber (photo), responsable des études et de la stratégie, entré dans la filiale d'Amundi en 1990, est parti à la retraite.

The Cyrus group on Tuesday, 17 July announced that it has entered exclusive talks with JMC INVEST, the holding company of Jean-Michel Coy, to acquire 100% of capital in Capitis Conseil S.A. Capitis Conseil, founded in 1991 by Coy, is one of the largest independent financial advisers (CGPI) in the Rhône-Alpes region, with EUR250m in assets advised, and nine employees.

Beyond Ratings, a financial rating agency dedicated to sovereign and country risk, announce their merger with Grizzly RI,a company which specializes in ESG (Environmental, Social, and Governance) analyses and corporate climate change scenarios. The two entities have decided to integrate their activities to offer investors and issuers a comprehensive expertise in the financial materiality of sustainability issues over the long-term. The agency Beyond Ratings was created in 2014 with the mission of grading pubic issuers (sovereign, sub-sovereign and supranational agencies) and integrating ESG factors in their financial analyses. Today, theyhave over 30 clients, a large part being institutional investors, asset managers and depositories. GrizzlyRI, founded in 2015,offers services dedicated to ESG and climate performance analyses of companies, based on a quantitative approach. Their products and services are also used for the climate and ESG analysis of portfolios for the management of funds and indices. The new resulting entity, which will preserve the name of Beyond Ratings, will cover the main asset classes (equities, corporate and sovereign bonds), while extending their fundamental services in both the financial and extra-financial spheres for their recipients, investors and issuers. By sharing their strategic vision and their competencies, the two companies seek to consolidate their savoir-faire in the arena of international finance.The merger also meets the growing needs of investors and regulators, such as what was recently expressed in the reports of the Task Force on Climate Financial Disclosure (TCFD) and in the European Commission’s Action Plan for Financing Sustainable Growth.

The asset management firm Trusteam Finance on 17 July announced the launch of a new long/short fund, entitled Trusteam ROC Long/Short. The new fund “will allow Trusteam Finance to offer its partners a differentiating product which invests in client-oriented companies, with controlled exposure to market risks,” the asset management firm says in a statement.As part of the launch, Trusteam Finance will rely on Henri-Daniel Samama, who has 10 years of experience in long/short management at Exane Asset Management. Samama has joined Trusteam Finance recently, after spending most of his career at Exane, and then at Exane Asset Management. “To reinforce the team, a second manager will join in September,” Trusteam Finance states.Trusteam Finance has also announced that it recruited Mattieu Bernard as equity manager in February 2018. With five years of experience in the area of mergers and acquisitions in London (including Morgan Stanley), Bernard co-manages the Trusteam ROC Europe fund, alongside Claire Berthier and Jean-Sébastien Beslay. The fund, which is eligible for PEA investment, invests in European companies that put the client at the heart of their strategies, the company explains.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } The Inter Invest company, which last year launched an FIP fund dedicated to investment in small and mid-sized businesses of the French overseas territories, yesterday announced the creation of an endowment fund entitled Inter Invest Solidarité Outre-Mer. The firm explains that, with its partners, it hopes to “lead a citizen and solidaristic approach by contributing to the financial support of associations, public service bodies, and projects that work to provide access to health and education for children in French overseas departments and territories.” It is contributing EUR15,000 to the fund. Each Inter Invest investor who subscribed to one of the products of the group (Girardin, FIP Outre-Mer, Immobilier patrimonial, Re-employment provision and cession mandates, FPCI funds, etc.) will now be able to make a donation to the endowment fund. Inter Invest, for its part, will make a payment equal to 100% of the amount of the donation to match every payment (subscriptions limited to EUR50,000 per year). With the assistance of a selection committee which will include widely-known persons external to the group who wish to invest in the French overseas territories, the fund will provide its first assistance to associations based in Mayotte which help underprivileged children. Why Mayotte? The population of the island French overseas department reside in shantytowns, with sheet metal roofs, no waste disposal, and no electricity or running water, and infant mortality is now four times higher than the national average, a statement explains.

Siaci Saint Honoré, one of the leading providers of brokerage and consulting services with its Headquarter in France, and Driesassur, the market leader worldwide for the insurances for diamond trade, announce that they enter in exclusive talks with a view to join their forces before the end of the year. Alain Spruyt, CEO of Driesassur, will join the shareholding of Siaci Saint Honoré simultaneously. He will assist the Executive Committee of the Group in its international development, said a press release.Thanks to the combination of the strong operations of Siaci Saint Honoré in the jewelry insurance area and the ones of Driesassur in the global insurance of the diamond industry, the new organization will be of a size second to none.Besides, it will enable the Siaci Saint Honoré Group to fasten its development abroad in Industrial Risks and Health and Protection, especially in the countries where Driesassur is present (Belgium, Dubai, USA, Hong Kong, South Africa); it will also reinforce Driesassur’s ability to develop new clients within Siaci Saint Honoré's portfolio in France, Asia, Middle East and Americas. Size does matter.

The annual performance of French-registered non-money market funds has fallen by 0.9 points, to a total of 1.4% in May 2018, compared with 2.3% in April 2018, according to data released yesterday by the Banque de France. “All categories are down, particularly bond funds, which, penalised by rising Italian interest rates, have gone into negative territory (-0.2%),” the Banque de France notes. Equity funds are down 1.4 points to 2.7% in May, compared with 4.1% in April. Diversified funds, for their part, are down 1 point to 0.5% in May. Lastly, employee savings funds show returns of 1.8% in May, compared with 3.3% in April, down 1.5 points.As of the end of May 2018, assets in non-money market funds total EUR1.190trn, compared with EUR1.192trn as of the end of April.Meanwhile, the performance of money market funds is up 0.2 points, to -0.23% for the year as of May 2018. Assets total EUR365bn as of the end of May, compared with EUR375bn as of the end of April.

The US asset management firm Vanguard on 17 July announced that it has appointed Grégoire Blanc as senior ETF capital markets specialist. In this role, Blanc will be a member of the ETF Capital Markets team, and will be responsible for supporting the liquidity of Vanguard products, and assisting clients to achieve the results they desire from their investments. He will report to Thomas Bartolacci, head of the ETF Capital Markets unit for Europe.Blanc joins from Lyxor Asset Management, where he had been head of ETF capital markets. He joined Lyxor AM in 2009 as part of the ETF sales and brokers/negotiators team.Blanc becomes the most recent in a series of recruitments of senior ETF advisers at Vanguard since the start of the year, who also inclue Simone Rosti as head for Italy; Markus Weis as deputy head for Germany and Austria, and Liz Wright, Rahul Thrakar and Christophe Collet as senior ETF specialists.

Global equity allocation falls 14ppt to net 19% overweight, the lowest level since November 2016, according to the last BofA Merrill Lynch July Fund Manager Survey conducted July 6-12 with 231 panellists investors (USD663bn AUM). “Investor sentiment is bearish this month, with survey respondents eyeing the risks from a possible trade war,” said Michael Hartnett, chief investment strategist. “Equity allocation has fallen notably while growth and profit expectations have slumped.”A trade war remains the biggest tail risk cited by respondents (60%), with investor conviction the highest since concerns surrounding EU sovereign debt funding in July 2012; the top three are rounded out by a Fed/ECB hawkish policy mistake (19%) and a Euro/EM debt crisis (6%)Net -11% of respondents expect faster global growth in the next 12 months, down 12ppt from last month and the lowest level since February 11, 2016 when the S&P hit an intraday low of 1810When asked their expectations for global profits, net 9% of respondents indicate they do not expect an improvement in the next 12 months, down 53ppt from the beginning of the year and the lowest level since February 2016Net 11% of those surveyed do not think corporate earnings will improve by 10% or more over the next year, a significant downward swing from net 35% thinking they would in February 2018

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } Swiss Life Asset Managers, the asset management firm for the Swiss insurance company, has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), and has also become a member of the Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB). “Thinking in the long term is in our DNA. Our ambition is to earn solid, stable and sustainable returns. By signing the PRI and becoming a member of GRESB, we are strenthening our sustainable engagement as part of our active risk management approach and our investment choices,” says Stefan Mächler, CIO of the Swiss Life group, in a statement. “Swiss Life AM has always had an investment philosophy based on the long term and on risk management, meaning with complete evaluation of risks and returns. Signing the PRI and joining the GRESB are part of this continuing approach … and involve the integration of ESG factors into its risk management process,” the Swiss group says.

The European fund platform MFEX Mutual Funds Exchange AB (MFEX) yesterday announced the acquisition of Ahorro Best Funds, the investor platform operated by the Spanish Ahorro Corporacion Financiera. This transaction has already been approved by the CNMV, the Spanich financial market supervisory and regulatory body, according to a statement. Through this operation, MFEX will open an office in Madrid, which covers Spain, Portugal, Andorra, and Latin America. The new entity “comes as part of the development strategy at MFEX for Southern Europe,” the platform says in a statement. MFEX is already present in Stockholm, Paris, Geneva, Milan and Singapore.MFEX is not taking its first steps in Spain. The platform has already been working with several asset management firms for Spanish funds, including BBVA Asset Management, March Asset Management, Arcano Asset Management, EDM and Cartesio. Its objective is to “increase its number of partners in Spain, Portugal and Andorra,” MFEX says.MFEX has EUR120bn in assets under intermediation as of 30 June 2018, following the acquisition of Axeltis, the fund platform of the BPCE group. The firm has also signed distribution agreements with more than 820 international asset management companies, and covers over 60,000 funds from 44 different jurisdictions of domicile.

Pacific Asset Management, an asset management affiliate of Pacific Investment Group, on 17 July announced that it has signed a strategic partnership with Chartered Financial Management (UK), a financial advising company based in south-west England. Chartered Financial Management, founded in 1998 and based in Somerset, has over GBP250m in advised assets, and about 1,000 clients.As part of the partnership, Chartered Financial Management will use the online portal from Pacific AM to examine their various portfolio models, to check their performance, and to rebalance their portfolios. Pacific AM will also help CFM to design its infrastructure to develop the business.

Beyond Ratings, agence de notation financière dédiée aux risques pays et souverains, annonce son rapprochement avec la société Grizzly RI, spécialisée en analyse ESG (Environnement / Social / Gouvernance) et Changement climatique appliquée aux entreprises. La nouvelle entité, qui conservera le nom de Beyond Ratings, couvrira les principales classes d’actifs (actions, obligations d’entreprises et obligations d’émetteurs publics), et étendra son offre de services vers la notation tant financière qu’extra-financière, ainsi que ses destinataires, investisseurs et émetteurs. «En partageant leur vision stratégique et leurs compétences, les deux sociétés ont pour ambition de consolider leur savoir-faire au sein de la place financière internationale», commente le communiqué.L’agence Beyond Ratings a été créée en 2014 avec pour vocation de noter les émetteurs publics (souverains, sous-souverains et agences supranationales) en incluant les facteurs ESG dans ses analyses financières. Elle compte aujourd’hui plus de 30 clients, essentiellement des investisseurs institutionnels, des gestionnaires d’actifs et des dépositaires. De son côté, Grizzly offre aux investisseurs depuis 2015 un service dédié à l’analyse de la performance ESG et Climat des entreprises, fondée sur une approche quantitative. Ses produits et services sont utilisés aussi bien pour l’analyse Climat ESG de portefeuilles que pour la gestion de fonds ou d’indices.Valery Lucas-Leclin, fondateur de Grizzly, devient membre du Comité exécutif de Beyond Ratings en tant que directeur général en charge de l’Analytics.« Ce rapprochement est une étape naturelle après plusieurs années d’étroite collaboration. Il repose sur une vision partagée des enjeux liés à la caractérisation de la matérialité financière des facteurs ESG et des besoins d’innovation méthodologique associés. Il illustre la vitalité de la place financière parisienne en la matière et doit nous permettre d’accélérer notre croissance dans un univers concurrentiel international en phase de consolidation », explique Rodolphe Bocquet, président de Beyond Ratings.Pour accompagner son développement et sa stratégie de croissance internationale, la nouvelle entité prévoit de réaliser une nouvelle levée de fonds dans les prochains mois.

La plateforme de fonds européenne MFEX Mutual Funds Exchange AB (MFEX) a annoncé, hier, l’acquisition de Ahorro Best Funds, la plateforme d’investisseurs exploitée par la société espagnole Ahorro Corporacion Financiera. La transaction a déjà obtenu le feu vert de la CNMV, l’organisme espagnol de supervision et de régulation des marchés financiers, selon un communiqué. Grâce à cette opération, MFEX va ouvrir un bureau à Madrid qui couvre l’Espagne, le Portugal, Andorre et l’Amérique latine. Cette nouvelle entité « s’inscrit dans la stratégie de développement de MFEX en Europe du Sud », indique la plateforme dans un communiqué. MFEX est déjà présent à Stockholm, Paris, Genève, Milan et Singapour.MFEX n’en est pas à son coup d’essai en Espagne. La plateforme travaille déjà avec plusieurs sociétés de gestion de fonds espagnoles, dont BBVA Asset Management, March Asset Management, Arcano Asset Management, EDM et Cartesio. Son objectif est « d’augmenter son nombre de partenariats en Espagne, au Portugal et en Andorre », ne cache pas MFEX.MFEX dispose de 120 milliards d’euros d’actifs en intermédiation au 30 juin 2018, compte tenu de l’acquisition en cours d’Axeltis, la plateforme de fonds du groupe BPCE. La société a, par ailleurs, conclu des accords de distribution avec plus de 820 sociétés internationales de gestion d’actifs et couvre plus de 60.000 fonds provenant de 44 domiciles juridiques différents.