The bank Oddo BHF Schweiz has announced the appointment of Erich Pfister as CEO of the firm. Pfister will work with the support of the Swiss management team to accelerate the activities of the private bank for the French group in the Swiss market. Pfister has since 1 August reported to JoachimHäger, chairman of the supervisory board at Oddo BHF Schweiz, and a member of the private wealth management division for Germany, France and Switzerland.“In addition to our domestic markets, Germany and France, we are continuing our expansion in Switzerland, which will be the third pillar of the group, and we are developing in key international markets,” says Häger in a statement.Pfister, 53, is a well-known figure in Swiss financial circles. He has served in senior roles at Clariden Leu, Credit Suisse, and most recently, Falcon Private Bank, which defrayed the fallout from his involvement in the 1MDB sovereign fund scandal. Pfister left Falcon Private Bank more than one year ago.

Funds on sale on the German market posted a net inflow of EUR50.7bn in first half, according to the most recent statistics from the German association of asset management professionals (BVI). Out of this total, funds dedicated to institutional investors accounted for the majority, with net inflows of EUR39.4bn, while retail funds attracted EUR10.5bn. Closed funds, for their part, attracted EUR0.8bn, while institutional investors withdrew EUR10.8bn from discretionary mandates.The professional association emphasizes that the proportion of retirement assets in funds dedicated to institutional investors is continuing to increase. In the first six months of the year, retirement inflows to dedicated funds stood at EUR12.1bn, slightly less than one third of total inflows to these funds. The proportion of retirement assets as a part of total assets in dedicated funds (EUR1.6trn) has risen from 22% as of the end of 2016 to 28% currently. The BVI also reports that diversified funds continue to be popular with investors, who placed EUR12.2bn in them in first half, with EUR8.8bn invested in products which offer 50/50 allocation between equities and bonds. Bond funds, however, have seen net outflows of nearly EUR3bn in first half.

Fidelity International vient de recruter Alexander Barion en qualité de responsable du marketing «Central Region», rapporte le site spécialisé finews. Alexander Barion, qui prendra ses nouvelles fonctions en septembre, aura en charge les marchés germanophones de l’Allemagne, de l’Autriche et de la Suisse. Alexander Barion devrait notamment pousser l’activité digitale de Fidelity International.Alexander Barion travaillait précédemment chez Flossbach von Storch, où il a piloté le développement de la société de gestion en Europe. Avant son passage chez Flossbach von Storch, il occupait chez BlackRock le poste de chief marketing officer pour l’Europe centrale et de l’Est.

La société de gestion Vanguard vient d’annoncer avoir lancé la procédure préliminaire d’enregistrement auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission ) pour un nouveau fonds obligataire : Vanguard Global Credit Bond Fund. Le lancement de ce nouveau fonds de gestion active est prévu pour novembre 2018. Il sera majoritairement exposé au marché du crédit «investment grade» aux États-unis et à l’international. «Ce nouveau fonds présentera un large panel de sélection d’opportunités prudentes et des expositions régionales et sectorielles combinés à une gestion active flexible qui devrait en faire une solution de choix coeur ou satellite pour les différents portefeuilles», explique John Hollyer, global head of Vanguard Fixed Income Group, cité dans un communiqué. Le fonds se positionnera à la fois sur les obligations corporate et non-corporate et exclura les obligations gouvernementales garanties. De plus, la plupart des investissements en dehors du marché américain seront couverts en dollars. Il sera géré par l'équipe de gestion obligataire comprenant plus de 170 personnes et gérant près de 1300 milliards de dollars à l’heure actuelle. Le fonds proposera deux parts distinctes. Une part dite «investor share» au coût de 0,35 %, et une part dite «Admiral™ share» à 0,25%. Vanguard Global Credit Bond Fund viendra compléter une gamme déjà bien garnie chez Vanguard qui compte aujourd’hui quelque 25 fonds obligataires en gestion active, hors fonds monétaires gérés activement.

Cerrano Capital, le hedge fund de Micheal Weinberger, ferme ses portes moins d’un an après son lancement, signe des difficultés que rencontrent les nouveaux fonds pour lever des capitaux, rapporte le Wall Street Journal. Le hede fund avait été lancé avec 230 millions de dollars et espérait lever 1 milliard. Le fonds avait obtenu le soutien de James Dinon, le fondateur de York Capital Mangaement, Daniel Schwartz, directeur des investissements de la société. Dan Loeb de Third Point était aussi investisseur dans le fonds, selon des sources proches du dossier. Micheal Weinberg était précédemment responsable des actions de York.

Les ETF de JPMorgan Chase & Co ont levé 2,5 milliards de dollars en juillet, un record pour la banque qui marque une inversion de tendance pour l’activité lancée il y a quatre ans mais qui était jusqu’ici à la traîne, rapporte le Wall Street Journal. La division gestion d’actifs de la banque new yorkaise a lancé son premier ETF en juin 2014, mais il lui a fallu plus de deux ans pour que ses fonds atteignent le milliard de dollars d’actifs. Les débuts ont été laborieux, surtout comparé à Goldman Sachs, qui a lancé son premier ETF un an après JPMorgan mais a levé 3 milliards de dollars en seulement 18 mois. Cela s’explique notamment par le coût élevé des premières stratégies proposées par JPMorgan. L’année passée, le groupe a changé de tactique sur les frais. Et le mois dernier, la société a lancé ses ETF BetaBuilders à faible coût. JPMorgan a aussi renforcé son équipe commerciale. Elle a désormais 16 spécialistes qui vendent des ETF, contre 2 en 2015. Ces changements ont payé. Les actifs des ETF ont bondi à 7,6 milliards de dollars fin juillet, le triple d’il y a un an.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The real estate investment platform BrickVest, founded by the Frenchman Emmanuel Lumineau, on 9 August announced the launch of Harvest Investments 8 (HV8), an alternative investment fund focused on prestige real estate properties in the United States. The first property selected is the future Hilton hotel on the emblematic Navy Pier in Chicago. “The strategy of HV8 addresses growing demand on the part of our investors for investment opportunities in the United States, to benefit from the growth and strength of the US economy,” says Lumineau, chairman and CEO of BrickVest, in a statement.HV8, the latest in the range of alternative investment funds (AIF) from BrickVest, is “the firsst to offer European investors exposure to the US market by concentrating on prestige properties,” a statement says. The first asset selected, the future Hilton hotel, is estimated at USD134.4m, and is located on Navy Pier in Chicago. This opportunity is the result of a partnership established between BrickVest and ACRON AG, one of the largest real estate property management firms based in Switzerland, with a trading volume of about CHF1.7bn.HV8 is being offered to members of the BrickVest “Access” platform, its AIFM liquidity platform, dedicated to individual professional investors and family offices. It is the second partnership with ACRON. In June 2018, BrickVest completed a first closing for Harvest Investment 5 (HV5), an alternative investment fund (AIF) managed by BrickVest, whose performance strategy dedicated to the Swiss market was developed in partnership with the Swiss firm.

Parametric Portfolio Associates, an affiliate of Eaton Vance, has announced the launch of Parametric Research Affiliates Systematic Alternative Risk Premia Fund. The Fund is co-managed by two Parametric investment professionals: Thomas Lee, Managing Director of Investment Strategy & Research, and Christopher Haskamp, Senior Portfolio Manager. Eaton Vance Management is the Fund’s investment adviser and Parametric serves as the Fund’s subadviser. Research Affiliates, LLC (Research Affiliates) also subadvises the Fund on a nondiscretionary basis.The Fund’s investment objective is total return. The Fund seeks to provide market exposures across four asset classes – equities, fixed income, commodities and currencies – by taking long and short positions in derivative instruments. «Risk premia» are the returns assets are expected to generate in excess of the return of a risk-free investment as compensation for taking risk. The Fund’s strategy focuses on so-called alternative risk premia that are not commonly considered in the management of portfolios investing primarily in securities on a long-only and unlevered basis. Various factors are drivers of risk premia. The Fund seeks to generate positive returns from exposure to carry, value and momentum factor risk premia. Depending on market conditions, the Fund may also seek to generate positive returns from exposure to the equity volatility factor risk premium.

Legal & General Investment Management in first half posted net inflows of GBP14.6bn, compared with GBP21.7bn in first half 2017, the British Legal & General group announced on 9 August at a release of its results for first half. For retail clients, net inflows dipped to GBP1.4bn from GBP1.8bn in first half 2017, supported by “strong demand” for multi-asset real asset and index-based products.Internationally, however, net inflows in first half fell below GBP10bn, to GBP9.9bn, compared with nearly GBP18bn in first half 2017. International assets were nonetheless up 16% in first half to GBP229bn. Legal & General, which is continuing its international development efforts, predicts a good second half, “as inflows slated for first half are expected to materialise later in the year.”Total assets under management came to GBP984.8bn as of the end of June, up by only GBP1.5bn compared with the beginning of the year, but 4%, or GBP33.5bn up on the end of June 2017.Earnings rose 5%, to GBP412m, while operating profits, driven by earnings from commercial activities, wiped out in part by investments in the growth strategy, came to GBP203m, up 5% compared with first half 2017.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Jupiter Asset Management in July recruited Joel Ojdana as a creditanalyst for the bond team. He is a specialist in US high yieldcredit. Ojdana had previously worked for Balyasny Asset Managementand Seaport. Jupiter has also recruited Alejandro Di Bernardo fromDeutshe AM. He will work as an emerging market debt analyst, with aspeciality in Latin America.

Le rouble est tombé hier à son niveau le plus bas depuis deux ans, poursuivant sa glissade après l’annonce par les Etats-Unis de nouvelles sanctions contre Moscou d’ici la fin du mois. La devise russe a reculé jusqu'à 66,73, au plus bas depuis le 2 août 2016, avant de revenir vers 66,28 dans la matinée. Elle avait déjà fortement baissé mercredi après la publication de détails sur d’autres sanctions potentielles; elle semble partie pour sa plus mauvaise semaine depuis avril, quand elle avait perdu 6,7% en cinq jours suite, déjà, à l’imposition de sanctions américaines. Face à l’euro, le rouble a touché un plus bas depuis le 11 avril de 77,33 avant de revenir à 76,58, en baisse de 0,6% sur la séance.

Les risques entourant la croissance mondiale augmentent avec la montée du protectionnisme et la menace d’un relèvement des droits de douane américains sape la confiance, constate la Banque centrale européenne (BCE) dans son dernier bulletin économique publié jeudi. «Les risques à la baisse sur l'économie mondiale se sont accrus avec les décisions et les menaces de hausse des tarifs douaniers aux Etats-Unis et les possibles mesures de rétorsion des pays concernés», écrit l’institution. La BCE ajoute que si l’ensemble des menaces évoquées étaient mises en application, les droits de douane moyens appliqués par les Etats-Unis atteindraient un niveau sans précédent depuis cinquante ans.

Les prix à la production aux Etats-Unis sont restés stables en juillet, pour la première fois en sept mois, la modeste hausse des coûts des biens (+0,1%) ayant été compensée par une baisse des coûts des services (-0,1%). Le département du Travail a annoncé jeudi que son indice des prix à la production (PPI) n’avait pas évolué le mois dernier, après une hausse de 0,3% en juin. Sur un an, sa progression atteint 3,3% contre 3,4% en juin. Pour certains économistes, cette stabilité est probablement passagère, le marché du travail et l'économie restant bien orientés outre-Atlantique. Les hausses des droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium ainsi que sur une série de produits chinois devraient également accroître la pression sur les prix.

Le nombre des inscriptions au chômage a diminué contre toute attente la semaine dernière aux Etats-Unis, un contexte économique porteur semblant épauler le marché du travail en dépit des menaces que font peser les tensions commerciales internationales. Les inscriptions ont baissé de 6.000, pour atteindre 213.000, en données corrigées des variations saisonnières, dans la semaine au 4 août, a annoncé le département du Travail jeudi. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse du nombre des inscriptions à 220.000. La moyenne mobile de quatre semaines, considérée comme un indicateur plus fiable car lissant la statistique hebdomadaire, a diminué de 500 à 214.250 la semaine passée, au plus bas depuis la mi-mai.

L'économie américaine connaît une croissance de 4,3% en rythme annualisé au troisième trimestre au vu des dernières données sur les prix à la production et les stocks de gros, montre jeudi le modèle de prévision GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette estimation est inférieure à la précédente, datant du 3 août, qui donnait une croissance du PIB de 4,4%. Les stocks des grossistes aux Etats-Unis ont légèrement augmenté en juin, alors qu’ils avaient été donnés stables initialement, tandis que leurs ventes ont accusé leur plus forte baisse en cinq mois.

Les cours du pétrole ont terminé en légère baisse jeudi sur le marché new-yorkais Nymex, accusant leur deuxième séance de repli de suite, les acteurs de marché s’inquiétant sur le futur de la demande d’or noir dans un contexte d’escalade de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine. Le contrat septembre sur le brut léger américain WTI, qui avait plongé de plus de 3% mercredi, a perdu 0,19% à 66,81 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent cédait 0,24% à 72,11 dollars.

L’inflation des prix producteurs a continué de décélérer en juillet, en dépit des tarifs douaniers appliqués depuis le 6 juillet sur des produits américains tels que le soja, montrent les informations publiées jeudi. L’indice des prix à la production a augmenté de 4,6% sur un an contre 4,7% en juin ; les économistes interrogés par Reuters le prévoyaient en moyenne à 4,4%. L’indice des prix à la consommation a quant à lui augmenté de 2,1% contre 1,9% en juin et 1,9% attendu.

Le Trésor britannique a déclaré hier qu’il allait bientôt mettre en place un plan d’intervention destiné à réglementer les services financiers du Royaume-Uni si le pays devait quitter l’Union européenne sans accord préalable avec Bruxelles (hard Brexit). Il a indiqué que les entreprises du secteur devaient toutefois poursuivre leurs préparatifs pour un Brexit avec une phase de transition, laquelle doit durer un peu moins de deux ans, avec un démarrage en mars 2019 au moment où le Royaume-Uni quittera l’Union. Mais il indique qu’il doit également se préparer à une absence d’accord. «Le gouvernement fera en sorte de disposer d’un régime juridique en ordre de marche quelle que soit l’issue des négociations», a indiqué le Trésor dans un document détaillant son appproche du Brexit à l'égard du secteur financier.

Dans la tourmente après l’annonce d’une importante dépréciation en juillet dernier et le gel de l’un de ses fonds au début du mois, le patron de GAM Holding tente de rassurer ses principaux investisseurs, écrivait le Financial Times hier, sans citer de sources. Le directeur général Alexander Friedman a rencontré ces derniers jours Silchester International, T Rowe Price et Kiltearn Partners, qui détiennent à eux trois environ 25% du capital du hedge fund suisse. Leur soutien est donc capital pour permettre à Alexander Friedman de sauver sa tête.

La société de gestion italienne Anima a enregistré en juillet des souscriptions nettes de 522 millions d’euros. Le total des encours gérés à la fin du mois ressort à environ 103,2 milliards d’euros, en hausse de 36 % par rapport à fin juillet 2017. Cela inclut les encours des mandats d’assurance de Banca Aletti, pour environ 9,4 milliards d’euros.

La société de gestion italienne Azimut a enregistré en juillet des souscriptions nettes de 775 millions d’euros environ, ce qui lui permet d’afficher une collecte de 3,1 milliards depuis le début de l’année. Le total des encours administrés s’établit fin juillet à 52,7 milliards d’euros, dont 41,6 milliards d’encours sous gestion.

Investec Asset Management a nommé Lerong Kang en tant que responsable des conseillers pour l’Asie du Sud-Est, un poste nouvellement créé, rapporte Asia Asset Management. Elle sera rattachée à Kevin Kong, responsable du bureau de Singapour de la société, où elle sera basée. Lerong Kang était précédemment « executive director » au sein d’UBS Private Bank Wealth Management pendant plus de cinq ans.

Au premier semestre 2018, M&G Prudential, qui doit prochainement se séparer du groupe Prudential, a enregistré des souscriptions nettes externes de 3,5 milliards de livres, soit moitié moins que les 7,2 milliards de livres de la période correspondante de l’année dernière. La collecte, qui reste néanmoins positive, a été alimentée par l’intérêt des investisseurs européens pour le fonds Optimal Income et la gamme de fonds multi-asset, ainsi que par les investissements des clients institutionnels dans les stratégies crédit illiquides et actions infrastructures. Toutefois, la collecte a été effacée partiellement par un effet marché négatif, si bien que les encours externes au 30 juin n’ont progressé que de 1 % sur six mois à 165,5 milliards de livres.Les encours totaux de M&G Prudential sont quant à eux ressortis à 341,9 milliards de livres, en repli par rapport aux 350,7 milliards de livres du 31 décembre 2017, la croissance de l’activité externe n’ayant pas suffi à compenser la baisse des encours gérés en interne.Le bénéfice d’exploitation IFRS a augmenté de 10 % à 272 millions de livres, reflétant un coefficient d’exploitation stable à 54 %. Mike Wells, directeur général de Prudential, a indiqué que la scission de M&G Prudential, annoncée en mars, était «en bonne voie». Par ailleurs, Eastspring, la société de gestion asiatique du groupe Prudential (qui restera au sein de Prudential), a accusé des rachats nets de 900 millions de livres mais ses encours sont restés stables à 138,2 milliards de livres.

Quilter a enregistré au premier semestre des souscriptions nettes de 2,2 milliards de livres, a annoncé la société lors de la publication de ses premiers résultats depuis sa séparation de son ancienne maison mère Old Mutual. Ses encours ont augmenté de 2 % à 116,5 millions de livres entre le 31 décembre 2017 et la fin juin.Le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 16 % à 110 millions de livres.

Brown Shipley, société gérant 7,8 milliards de livres, a recruté Toby Vaughan, le responsable de l’équipe solutions multi-stratégies de Santander Asset Management, en tant que directeur des investissements. Il prendra ses fonctions en octobre prochain et succédera à Don Smith, qui quitte ses fonctions fin septembre après trois ans pour d’autres projets.Avant de rejoindre Santander AM, où il est responsable d’actifs représentant 14 milliards de livres, Toby Vaughan travaillait chez LV Asset Management, après avoir débuté sa carrière chez F&C Asset Management.Chez Brown Shipley, Toby Vaughan sera responsable du pôle recherche et gestion d’actifs. Ce recrutement est le premier important réalisé par le nouveau directeur général, Alan Mathewson, depuis son arrivée en avril. Ce dernier vient de Santander UK où il était managing director, wealth management et private banking.

Mediolanum Asset Management, la société de gestion basée en Irlande du groupe bancaire italien Mediolanum, vient de recruter Inma Conde en qualité de responsable de la sélection de fonds. Inma Conde rejoint la société de gestion en provenance de Minnesota Philanthropy Partners, où elle était directrice des investissements. Dans ses nouvelles fonctions, Inma Conde sera responsable de l'équipe d’analystes chargée de la sélection de fonds et elle travaillera en étroite collaboration avec les gérants de portefeuille pour identifier les meilleures idées de fonds, dans le cadre du processus d’investissement «maison» («Med3»).Mediolanum AM a également recruté Astrid Schilo en qualité de stratégiste multi-asset. L’intéressée, qui a plus de quinze ans d’expérience dans la recherche et les prévisions sur les marchés financiers, travaillait dernièrement chez Accenture Research, où elle était engagée dans un projet «majeur» dédié à l’intelligence artificielle.Les actifs sous gestion de Mediolanum s'élevaient à environ 37 milliards d’euros en juin 2018.Avec ces deux recrutements, Mediolanum AM renforce les capacités de son équipe d’investissement afin d’accompagner les ambitions de croissance du groupe en Europe, souligne un communiqué;

En pleine transformation, les activités de banque privée du groupe néerlandais ABN Amro ont enregistré des résultats mitigés au deuxième trimestre. Les encours de la clientèle ont progressé de 0,8 milliard d’euros à 200,9 milliards d’euros, mais cette évolution est due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés, selon les chiffres publiés ce 8 août par le groupe. La division private banking a en effet bouclé le trimestre sur des sorties nettes de 0,5 milliard d’euros après une collecte nette de 3,6 milliards d’euros au premier trimestre. ABN Amro précise qu’elle a vendu des actifs de mandats institutionnels et de fonds dédiés ainsi qu’un portefeuille de clients fortunés en France représentant un encours de 0,5 milliard d’euros, en ligne avec la stratégie d’architecture ouverte du groupe.Du côté des résultats financiers, la division private banking a dégagé un résultat d’exploitation avant impôts de 139 millions d’euros au deuxième trimestre, en progression de 57% par rapport au premier trimestre 2018, mais sur les six premiers mois de l’année, cet indicateur marque un recul de 29% par rapport au premier semestre 2017 à 228 millions d’euros. Le bénéfice du trimestre ressort à 104 millions d’euros, en hausse de 58% par rapport au premier trimestre 2018. Sur six mois, il affiche toutefois une baisse de 41% à 169 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré au deuxième trimestre à 61,1% contre 72% au premier trimestre mais sur six mois, il ressort à 66,2% contre 64,4% au premier semestre 2017.Le bénéfice net du groupe néerlandais a chuté de 28% à 688 millions d’euros au deuxième trimestre. ABN Amro a par ailleurs annoncé la suppression de 250 emplois dans la banque d’entreprise internationale afin d’augmenter sa rentabilité. La banque explique que la division Corporate and Institutional Banking (CIB) se concentrera dorénavant sur des activités plus rentables telles que le prêt aux entreprises néerlandaises, la compensation et la capital investissement.

Frank Verschoor a rejoint BlackRock en tant que « marketing manager » aux Pays-Bas pour iShares, rapporte le Financial Times fund management. Il travaillait précédemment pour Kempen.

La banque privée suisse Julius Baer a nommé Wendy Kwan responsable des «managed solutions» à Hong Kong, selon le site spécialisé Asian Invesstor. L’intéressée est rattachée à John Cappetta, basé à Singapour et responsable des ventes de managed products». Wendy Kwan, qui aura en charge la sélection des fonds, prend la succession de Johann Santer, qui a rejoint Fidelity International le mois dernier.Wendy Kwan travaillait précédemment chez BlackRock à Hong Kong où elle était responsable de la distribution auprès des banques privées. Suite au départ de Wendy Kwan, BlackRock a promu Vivien Lee à la tête de la distribution pour les banques privées et les family offices, élargissant ainsi le périmètre d’intervention dévolu à Wendy Kwan, relève Asian Investor. Vivien Lee, qui a rejoint BlackRock en février 2018, prendra ses nouvelles fonctions le 13 août prochain.