Immobilier

L’avis d’expert de Arthur Chabrol, directeur général délégué d’Aviva France, et de Fabrice Dumonteil, président d’Eiffel Investment Group

L’analyse de... Alain Tourdjman, directeur études, veille & prospectives de BPCE

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

Les soubresauts sur les marchés émergents et la marche haussière du dollar ont donné un coup de pouce aux hedge funds macro, rapporte le Financial Times. Plusieurs grands noms, dont Brevan Howard d’Alan Howard, et Tudor Investment de Paul Tudor Jones, ont opéré leur grand retour en 2018 après plusieurs années ternes. L’indice HFR macro a enregistré une performance de 0,9 % en août, mettant fin à un déclin de trois mois. Le fonds phare de Brevan est en hausse de 10,2 % depuis le début de l’année, après un gain de 0,8 % en août, tandis que le fonds principal de Tudor augmente de 8,7 % cette année (0,4 % en août).

First State Investments (UK) Limited va transférer en Irlande l’équivalent de 4,3 milliards de livres d’actifs relatifs à des investisseurs européens dans le cadre du Brexit.Concrètement, les parts en euros de 18 fonds de la gamme OEIC britannique de la société de gestion seront échangées contre des parts en euros de fonds Ucits domiciliés en Irlande. Les fonds resteront gérés par les mêmes équipes de gestion. Cet échange permettra aux investisseurs européens de continuer à avoir accès à la gamme actuelle de stratégies d’investissement, quelle que soit l’issue du Brexit.« Nos propositions visent à protéger les intérêts de l’ensemble de nos investisseurs et permettre en particulier à nos clients basés dans l’Union européenne de pouvoir continuer à investir dans nos stratégies, indépendamment de l’issue des négociations du Brexit. First State exploite des fonds enregistrés à Dublin depuis bientôt 20 ans et nous sommes bien implantés en Irlande », commente Chris Turpin, directeur général de la zone EMEA de First State.Les investisseurs dans les OEIC de First State seront informés de ces projets dans un premier courrier en octobre de cette année ; la notification officielle de l'échange des catégories d’actions des fonds leur parviendra en novembre, sous réserve de l’approbation de la Financial Conduct Authority (FCA). Si les propositions sont approuvées par les actionnaires, le transfert prévu des actifs sera effectué au cours du premier trimestre 2019. Dans le cadre de sa préparation au Brexit, First State a demandé les approbations nécessaires pour pouvoir exercer des activités de gestion à Dublin en 2019.

L’activité européenne de Vanguard a enregistré une hausse de 42 % de ses actifs sous gestion en 2017 à 29,6 milliards de livres, rapporte Financial News, qui cite les comptes de Vanguard Asset Services, qui inclut les sociétés au Royaume-Uni, en France, aux Pays-Bas, en Allemagne et en Suisse. Le bénéfice net a augmenté de 23 % à 6,5 millions de livres. Les revenus ont aussi progressé de 25 % à 127,5 millions.

Lyxor Asset Management (Lyxor) a décidé d’exploiter la recherche thématique de sa maison-mère Société Générale pour lancer un nouvel ETF dédié à la robotique et à l’intelligence artificielle, a annoncé la société de gestion à Citywire Selector. Baptisé Lyxor Robotics and AI Ucits, ce nouvel ETF détient 150 actions de toutes capitalisations, sélectionnées à partir d’un univers de 210 valeurs. Ces valeurs seront sélectionnées en fonction d’un classement combinant les dépenses de R&D et les ventes, le retour sur capital investi et, enfin, la croissance des ventes à trois ans. L’univers d’investissement est défini par l’équipe de recherche thématique de Société Générale et le spécialiste de l’intelligence artificielle Martin Ford. Le nouvel ETF est coté au London Stock Exchange, sur Xetra (la plateforme de négociation de Deutsche Börse) et Borsa Italiana. Son ratio de frais est de 0,40%.

BNY Mellon Investment Management va distribuer en Europe un fonds d’infrastructures cotées déjà existant aux Etats-Unis. Le véhicule UCITS, baptisé BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund, réplique la stratégie de son équivalent disponible aux Etats-Unis dont les encours s’élèvent à 1,5 milliard de dollars, pour un rendement annuel d’environ 6% depuis sa création en 2011. L’équipe de gestion pilotée par Jim Lydotes et Brock Campbell chez The Boston Company, une marque commerciale de BNY Mellon Asset Management North America, permet aux investisseurs d’être exposés à 20 à 40 valeurs au sein d’un univers identifié de quelque 500 entreprises d’infrastructures cotées dans le monde. Elle visera des secteurs traditionnels de l’infrastructure comme les transports, l’énergie et les services aux collectivités mais également des activités moins traditionnelles telles que les télécoms, les hôpitaux ou les maisons de retraite, à la condition que les entreprises soient propriétaires de l’infrastructure et opèrent au sein d’un secteur régulé. A ce jour, le fonds géré outre-Atlantique est exposé à hauteur de 50% à l’Europe, 3% à l’Asie, et le solde aux Etats-Unis. Le nouveau fonds sera disponible au Danemark, en Allemagne, en Italie, en France, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni. Le gestionnaire ne précise pas d’objectif de collecte pour ce véhicule.

Capital Group, qui affiche un encours sous gestion de 1.800 milliards de dollars, vient de recruter Nick Shaw pour diriger la distribution auprès des institutions financières mondiales, en coopération avec l’équipe italienne. L’intéressé sera rattaché à Grant Leon, managing director, intermédiaires financiers Europe et Asie. Nick Shaw a rejoint l’équipe « global relationship » de Capital Group le 10 septembre et travaille à Londres. Nick Shaw travaillait précédemment pour Robeco où il était responsable de la branche institutions financières mondiales. Avant cela, il officiait chez Aberdeen Asset Management.

Axa Investment Managers prévoit de lancer un fonds sur les technologies propres (« clean tech ») pour les investisseurs britanniques à la fin de l’année, rapporte Investment Week. Le fonds sera géré par Amanda O’Toole, co-gérante du fonds Axa Framlington Global Thematics.

Le gestionnaire d’actifs américain Loomis, Sayles & Company (Loomis Sayles), un affilié de Natixis Investment Managers (Natixis IM), a annoncé, ce 18 septembre que Kevin Perry, gérant de portefeuille au sein de son équipe dédiée aux « senior loans », prendra sa retraite à compter de mars 2019. L’intéressé mettra ainsi fin à 37 ans de carrière dans l’industrie de la gestion d’actifs, dont 17 années passées chez Loomis Sayles. A l’issue de son départ, l’ensemble des portefeuilles de « senior loans » continueront d’être co-gérés par les gérants de portefeuille John Bell et Michael Klawitter, qui officie au sein de cette équipe depuis respectivement 17 et 16 ans. L’équipe concernée supervise environ 10,7 milliards de dollars d’actifs pour le compte de clients institutionnels et « retail » à l’échelle mondiale.D’ici à son départ à la retraite, Kevin Perry conservera ses fonctions de gérant de portefeuille afin d’assurer « une transition en douceur et une continuité pour les clients », précise Loomis Sayles dans un communiqué. « Il n’y aura aucun changement dans le style de l’équipe et la philosophie d’investissement », assure la société de gestion.

Principal Financial Group a promu Tim Dunbar, son vice-président exécutif et directeur des investissements, au poste de président de l’activité Global Asset Management, qui recouvre l’ensemble des activités de gestion d’actifs de Principal, soit Principal Global Investors, les activités d’investissement de Principal International, General Account et RobustWealth et représente 667 milliards de dollars d’encours.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Tim Dunbar sera responsable de la stratégie pour toutes les sociétés de Global Asset Management, avec un focus sur l’élargissement de l’offre de gestion d’actifs dans le monde, et sur l’extension de la base de clients de Principal sur les différents marchés, segments de clientèle et canaux de distribution. Pat Halter, directeur des opérations de Principal Global Investors, devient directeur général de la société de gestion multi-boutiques, qui représente 430 milliards de dollars d’actifs dans plus de 80 pays.Ces changements s’inscrivent dans le cadre de la succession du CEO actuel de Principal Global Investors, Jim McCaughan, qui a démissionné le 10 septembre et quittera la société le 30 septembre.Julia Lawler, directrice des risques, est promue vice-présidente exécutive, et continuera à occuper ses fonctions actuelles.

La société de gestion suisse Fisch Asset Management, bien connue pour son expertise sur les convertibles et qui gère plus de 10 milliards de francs suisses, se sent à l'étroit sur son marché d’origine et envisage de se développer à l’international, rapporte le site finews. Fisch AM envisage dans un premier temps d’ouvrir un bureau à Francfort dès l’an prochain. Pour une raison très simple : 56% des encours de la société émanent d’investisseurs allemands toujours accompagnés à partir de Zurich. Les investisseurs allemands représentent plus de 50% de ses encours.Les dirigeants de Fisch AM souhaiteraient également se développer en Scandinavie, en Belgique, en France et au Luxembourg, dont l’importance va croissant en raison du Brexit. Au siège de Zurich, la société de gestion veut étoffer son équipe de recherche avec des recrutements dans l’obligataire, notamment pour renforcer son expertise dans les emprunts d’entreprises, le deuxième pilier de Fisch AM après les convertibles dont les encours s'élèvent à un peu plus de 5 milliards de francs

La Financière de l’Echiquier (LFDE) a annoncé ce mardi le recrutement de John Korter en tant que «patron pays» pour l’Allemagne et l’Autriche à compter du 17 septembre. Il aura pour mission de piloter le développement des activités commerciales sur ces deux pays sous la responsabilité de Christophe Mianné, directeur général. Avant de rejoindre LFDE, John Korter était, depuis 2012, directeur du développement commercial d’Ethénea pour l’Allemagne et l’Autriche.Cette nomination succède à celle de Philip Piltz, le 4 juin dernier, en tant que responsable commercial pour l’Allemagne et l’Autriche et s’inscrit dans le cadre d’un plan de développement en Europe.Présente en Allemagne depuis 2007, LFDE a ouvert un bureau à Francfort et fait ses premiers pas sur le marché autrichien en 2015. La société y commercialise aujourd’hui six fonds actions, notamment des fonds small et mid cap, deux fonds diversifiés et un fonds quantitatif, à destination des distributeurs et des investisseurs institutionnels. « Nous sommes très heureux de l’arrivée de John Korter au sein de nos équipes de développement. Sa présence à nos côtés est un atout clé pour accélérer notre développement en Allemagne et en Autriche, des relais de croissance stratégiques pour La Financière de l’Echiquier », indique Christophe Mianné, directeur général de LFDE, cité dans un communiqué.

Le groupe Reyl a recruté Francesco Genovese en tant que responsable du département Asset Management. L’intéressé arrive en provenance de Pictet & Cie où il a occupé, pendant plus de quinze ans, différents postes à responsabilité. Il a notamment été responsable de la vente institutionnelle en Europe et au Moyen-Orient.Chez Reyl, Francesco Genovese aura comme responsabilité le développement de l’activité de gestion et de distribution de fonds de placement au sein de la Banque Reyl & Cie, privilégiant la mise en place de stratégies alternatives et non cotées à l’attention d’une clientèle institutionnelle suisse et internationale.Il sera chargé dans un premier temps de mettre sur pied une plateforme de gestion alternative de premier ordre pour Reyl & Cie « par le biais de recrutements et d’alliances avec des gestionnaires de talent », indique un communiqué. Dans ce cadre, Reyl & Cie entendra développer des stratégies de niche. Les thèmes du Private Equity, notamment dans le domaine des nouvelles technologies, de la dette privée et de l’immobilier seront considérés en priorité. « Suite à notre désengagement partiel de RAM Active Investments, leader dans le domaine de la gestion active sur actifs liquides, nous avons à cœur de dynamiser notre offre de produits alternatifs, en particulier sur actifs non cotés », a commenté François Reyl, directeur général.

Primonial a annoncé mardi qu’il avait obtenu le feu vert de l’AMF pour l’acquisition de la participation de UFF Banque dans Primonial REIM (Primonial Real Estate Investment Management). « Ayant obtenu la levée des conditions suspensives par l’Autorité des marchés financiers, la réalisation de l’acquisition par le groupe Primonial des titres de sa filiale immobilière, Primonial REIM, détenus par U.F.F. Banque, est intervenue ce jour », précise un communiqué. Le groupe devient en conséquence actionnaire à 100% de Primonial REIM après le rachat des 30,3% manquants. L’opération avait été annoncée en juillet.Primonial REIM commercialise notamment une gamme de SCPI investissant dans l’immobilier de bureaux, de commerces, de santé/éducation et résidentiel.

Tocqueville Finance a indiqué ce 18 septembre, à l’occasion d’une présentation aux investisseurs, que le fonds Tocqueville Value Amérique est désormais géré par la boutique de gestion américaine Anchor Capital Advisors, basée à Boston. Le fonds dédié aux actions américaines a été piloté pendant des années par la société de gestion américaine Tocqueville Asset Management mais les performances n'étaient manifestement pas à la hauteur des attentes de Tocqueville Finance. Tocqueville AM continue toutefois de gérer le fonds Tocqueville Gold dont les actifs s'élèvent à environ 93 millions d’euros.Depuis avril dernier, la gestion du fonds Tocqueville Value Amérique, dont les encours s'élèvent à environ 100 millions d’euros, a été reprise par une équipe de deux gérants d’Anchor, Andrew P. St. Martin, et Jennifer K. DeSisto, qui étaient hier de passage à Paris. «Le fonds est un peu un condensé des meilleurs idées de notre gestion», a déclaré Jennifer K. DeSisto. La boutique américaine, spécialisée sur les actions américaines, gère quelque 9 milliards de dollars déployés dans neuf stratégies. Le fonds est géré selon une approche value, fondamentale au travers d’une stratégie de stock picking qui débouche sur la constitution d’un portefeuille de 50 à 75 lignes (66 actuellement). La sélection des sociétés se fait sur la base de leur solidité financière, de leurs avantages concurrentiels, de leur position de premier plan dans leur secteur, et de la qualité de l'équipe dirigeante. Les titres négligés et/ou sous-évalués par le marché retiennent toute l’attention des gérants.Toutes les tailles de capitalisations peuvent entrer dans la composition du fonds. Actuellement, le fonds comprend autour 54% de grosses capitalisations et 45% de petites et moyennes capitalisations. Selon les gérants, cette répartition équilibrée entre petites et grandes valeurs offre une certaine protection contre les risques de guerre commerciale qui vont plutôt affecter les grosses capitalisations exposées à l’international que les sociétés de taille plus modeste. Pour les quinze prochains mois, les perspectives restent très positives mais l’inversion de la courbe des taux laisse planer le risque d’une récession à l’horizon 2020.

Gianni Romeo, 46 ans, rejoint Primonial Partenaires, société du groupe Primonial dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine, et prend la responsabilité du département juridique et réglementaire.  Dans un contexte réglementaire de plus en plus exigeant, cette nomination a pour objectif de renforcer l’activité du pôle juridique et réglementaire pour Primonial Partenaires et d’accompagner les CGP partenaires sur ces questions. Titulaire d’un DEA de Droit Social (Paris II Panthéon-Assas), il débute sa carrière en 1998 comme conseiller juridique et fiscal chez Aviva Vie puis intègre en 2006 Rothschild & Cie Gestion pour la plateforme Sélection R au poste de juriste. En 2011, il devient responsable juridique et réglementaire chez Natixis Wealth Management pour la plateforme Sélection 1818. Depuis 2012, il est également chargé d’enseignement à Paris-Dauphine pour le Master Gestion de Patrimoine et Banque Privée.

Sébastien Musset vient d'être nommé directeur général adjoint du groupe Arkéa. Il intègre le comité exécutif du groupe bancaire coopératif et territorial, et supervisera le pôle « clientèle retail », qui regroupe les activités des réseaux de caisses locales de Bretagne, Sud-Ouest et Massif Central, de Fortuneo, Keytrade Bank et Max ainsi que les directions supports marketing et opérations clients et conseillers. Basé en Nouvelle-Aquitaine, à Pessac, Sébastien Musset aura notamment pour mission de poursuivre la transformation des métiers de la banque de détail pour les particuliers et les professionnels. Sébastien Musset est ingénieur de formation et diplômé de l’École Centrale de Paris (2002). Il était jusqu’à présent directeur général France et directeur exécutif du groupe d’Econocom, un groupe international spécialisé dans les services et la transformation digitale. Sébastien Musset a également occupé différentes fonctions de direction chez Exane BNP Paribas, SCOR, Crédit Agricole CIB et Allianz.

J.P. Morgan Asset Management a recruté Alfred Le Léon en qualité de responsable de la distribution ETF pour la France. Cette nomination prend effet immédiatement.Basé à Paris, Alfred Le Léon sera en charge de la distribution ETF auprès des investisseurs professionnels. Il rejoint J.P. Morgan Asset Management en provenance de Deutsche Bank où il était en charge de la commercialisation de la gamme ETF Xtrackers auprès de gérants, distributeurs et clients institutionnels. Il a débuté dans le secteur en tant que spécialiste produits ETF chez HSBC à Londres.J.P. Morgan Asset Management poursuit ainsi le développement de sa plateforme européenne ETF entamé en 2017 et continue de renforcer ses équipes de spécialistes et d’enrichir sa gamme de produits. La société souhaite aujourd’hui accélérer son développement en France en proposant aux investisseurs l’accès à des stratégies actives, strategic beta et passives au format ETF, explique un communiqué.

Le groupe de services financiers australien Perpetual Corporate Trust a annoncé ce 18 septembre la conclusion d’un accord de coopération stratégique avec la société de gestion et de services FundRock Management Company, basée au Luxembourg. Cette collaboration permettra aux clients des deux marques de profiter de l’expertise et des services proposés sur leurs deux marchés respectifs, souligne un communiqué.FundRock se présente comme une société de gestion indépendante employant plus de 100 professionnels de la gestion avec des activités en Irlande, au Royaume-Uni, au Luxembourg et à Singapour. Les actifs sous gestion de FundRock s'élèvent à environ 47 milliards d’euros."L’Australie constitue une opportunité pour les gestionnaires internationaux cherchant à se développer sur de nouveaux marchés. L’univers d’investissement proposé par le marché australien est significatif au niveau international et devrait continuer de connaître une croissance solide et attirer de nombreux gestionnaires internationaux. En même temps, nous observons une tendance chez les investisseurs australiens vers une exposition internationale avec de compenser la surexposition aux actifs actions et immobiliers australiens», commente Glen Dogan, responsable des ventes et des relations avec la clientèle chez Perpetual Corporate Trust.Revel Wood, directeur général de FundRock souligne de son côté la «grande réputation» de Perpetual comme «prestataire de premier plan de services fiduciaires aux gestionnaires locaux et internationaux et aux investisseurs institutionnels». Il évoque également la possibilité pour les deux partenaires de développer une offre commune de produits.

The asset management firm Hexagone Asset Management (Hexagone AM) yesterday unveiled the launch of the Performance Pierre 4 fund. The new vehicle, aimed at private investors, is active in the financing of real estate promotions and rehabilitations in France, with particular attention to the Paris region, the asset management firm said at a press conference. “This alternative investment fund (FIA) was licensed by the AMF this summer,” says Arnaud Monnet, CEO, co-founder, and head of SRI development at Hexagone AM. “Sales have just begun.” At this stage, the fund has a modest EUR1m in assets. “Our objective for inflows is set at EUR20m with a one-year collection period,” he adds. The front-end fee for the fund, which targets retail investors and individual savers, is set at EUR5,000. The fund is aiming for returns of 6% per year. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

Tocqueville Finance on 18 September announced at a presentation to investors that the Tocqueville Value Amérique fund is now managed by the US management boutique Anchor Capital Advisors, based in Boston. The fund dedicated to US equities was for many years managed by the US asset management firm Tocqueville Asset Management, but the performance was manifestly not up to the expectations of Tocqueville Finance. Tocqueville AM will continue to manage the Tocqueville Gold fund, whose assets total about EUR93m.Since April this year, the management of the Tocqueville Value Amérique fund, with assets totalling about EUR100m, has been taken over by a team of two managers at Anchor, Andrew P. St. Martin, and Jennifer K. DeSisto, who was in Paris yesterday. “the fund is a kind of condensation of the best ideas from our management,” says DeSisto. The US boutique, a specialist in US equities, has about USD9bn in assets under management in nine strategies. The fund is managed with a value approach, fundamental to a stock-picking strategy which is focused on building a portfolio of 50 to 75 positions (currently 66). The selection of companies is based on their financial solidity, their competitive advantages, their top standing in their sectors, and the quality of the management team. Shares which have been neglected or undervalued by the market are closely considered by managers.All cap sizes may enter into the composition of the fund. Currently, the fund has about 54% large caps and 45% small caps. According to managers, this balanced distribution between small and large caps offers some protection against the risks of trade wars which will affect large caps with international exposure more than smaller, more modest companies. In the next 15 months, the outlooks remain very positive, but an inversion of the interest rate curve could raise the risk of recession by 2020.

Primonial on Tuesday announced that it has received AMF approval to acquire the stake held by UFF Banque in Primonial REIM (Primonial Real Estate Investment Management). “Having achieved the lifting of suspensive conditions by the Autorité des marchés financiers, the completion of the acquisition by the Primonial group of shares in its real estate affiliate, Primonial REIM, held by U.F.F. Banque, occurred today,” a statement says. The group thus becomes 100% owner of Primonial REIM, after acquiring the remaining 30.3%. The operation was announced in July. Primonial REIM sells a range of SCPI funds which invest in office, commercial, health/education and residential real estate. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The US asset management firm Loomis, Sayles & Company (Loomis Sayles), an affiliate of Natixis Investment Managers (Natixis IM), on 18 September announced that Kevin Perry, a portfolio manager on the team dedicated to senior loans, will be retiring in March 2019. Perry will be winding up a 37-year career in the asset management industry, with 17 years at Loomis Sayles. After his departure, all senior loan portfolios will continue to be co-managed by portfolio managers John Bell and Michael Klawitter, who have been serving on the team for 17 and 16 years, respectively. The team concerned oversees about USD10.7bn in assets for institutional and retail clients worldwide. Until his retirement, Perry will retain his role as a portfolio manager, to ensure “a smooth transition and continuity for clients,” Loomis Sayles says in a statement. “There will be no change to the style of the team or the investment philosophy,” the asset management firm says. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

J.P. Morgan Asset Management has recruited Alfred Le Léon as head of ETF distribution for France. The appointment takes immediate effect. Le Léon will be based in Paris, and will be responsible for ETF distribution to professional investors. He joins J.P. Morgan Asset Management from Deutsche Bank, where he had been responsible for sales of the ETF Xtrackers range to managers, distributors, and institutional clients. He began in the sector as an ETF product specialist at HSBC in London. J.P. Morgan Asset Management is continuing the development of its European ETF platorm initiated in 2017, and is continuing to add to its specialist teams and to enrich its product range. The firm is now hoping to accelerate its development in France, by offering investors access to active, strategic beta and passive strategies in ETF format, a statement explains. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }

The financial services group Perpetual announced that it has entered into a global strategic cooperation agreement, a first for the business, announcing a partnership with FundRock Management Company (FundRock). The collaboration will enable clients from both brands to leverage the expertise and services offered in their respective core markets. FundRock is the premier independent fund management company in Europe employing over 100 industry professionals with presence in Ireland, UK, Luxembourg and Singapore. Established in 2004 as part of RBS, FundRock is a full-service host Authorised Corporate Director (ACD), Alternative Investment Fund Manager (AIFM) and ManCo now service over 300 funds and AUD$76 billion (€47 billion) of assets under management. Glen Dogan, Head of Sales and Relationship Management at Perpetual Corporate Trust said “Australia represents a compelling opportunity for global investment managers seeking to expand into new markets.” “Australia’s investment pool is significant by global standards and is expected to continue its solid growth, attracting many global managers to our market. At the same time, there is a shift among Australian investors towards global investing to balance overexposure to domestic equity and property assets. This new alliance deals directly to this trend.”

First State Investments (UK) Limited is to transfer EU investor assets to its Irish-domiciled fund range. The AUM are 4.3bn£. Under First State’s proposal, Euro class shares of 18 funds within its UK-domiciled OEIC range are to be exchanged for equivalent Euro class shares in UCITS-compliant funds run by the same portfolio management teams within its Irish-domiciled fund range. The exchange of shares will allow First State’s European investors continued access to its current range of investment strategies. Chris Turpin, Managing Director, EMEA at First State says “Our proposals are intended to protect the interests of all investors, and in particular to ensure that our EU-based clients can continue to invest in our strategies irrespective of the outcome of the Brexit negotiations. First State has operated Dublinbased pooled funds for almost 20 years and we have an established presence in Ireland.” Investors in the First State UK OEIC range will receive the detail of the plans in October this year. Following this, formal notification of the exchange of fund share classes will then be sent to investors in November, subject to Financial Conduct Authority (FCA) approval. If the proposals are approved by shareholders, the planned transfer of assets would take place during Q1 of 2019. As part of its wider Brexit preparations, First State is also seeking the necessary approvals to set up management company operations in Dublin in 2019 to ensure it is well placed to service and grow its client base across the EU member states, regardless of the Brexit outcome. The funds included in the proposed exchange of Euro class shares are below:

La Financière de l’Echiquier (LFDE) on Tuesday announced the recruitment of John Korter as country head for Germany and Austria as of 17 September. He will work to direct the development of commercial activities in the two countries, and will report to Christophe Mianné, CEO. Before joining LFDE, Korter had since 2012 been director of commercial development at Ethénea for Germany and Austria. The appointment follows that of Philip Piltz on 4 June this year as head of sales for Germany and Austria, and comes as part of a development plan in Europe. LFDE has been present in Germany since 2007, and opened an office in Frankfurt and first set foot in the Austrian market in 2015. The firm now sells six equity funds, including small and midcap funds, two diversified funds, and one quantitative fund, aimed at distributors and institutional investors. “We are very pleased with the arrival of John Korter as part of our development teams. His presence by our side is a key advantage in accelerating our development in Germany and Austria, which are strategic growth vectors for La Financière de l’Echiquier,” says Mianné, CEO of LFDE, in a statement. p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }