Jusqu’au 5 août 2011, Swiss Life propose sa nouvelle unité de compte structurée Objectif Juillet 2011. L’instrument financier émis par Crédit Agricole CIB Financial Solutions et conçu par le département Wealth Management de Swiss Life Gestion Privée affiche une durée d’investissement conseillée de 8 ans et ne présente pas de garantie en capital à l’échéance. Un mécanisme de remboursement anticipé à partir de la troisième année a été mis en place. Concrètement, aux deux premières dates de constatation annuelle, la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine, le 5 août 2011, est observée. Si elle est positive ou nulle depuis l’origine, un coupon de 7,40 % est acquis au titre de l’année. Sinon, avec une performance négative de l’indice, aucun coupon n’est acquis. A noter que les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années sont payés en cas de remboursement anticipé ou à l’échéance. A compter de la troisième année et jusqu'à la septième année, à chaque date de constatation annuelle, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine est positive ou nulle, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé, effectué sur le support d’attente SLF (F) Transition Money Market Euro. Le remboursement inclut l’intégralité de la valeur nominale auquel s’ajoute un coupon de 7,40% par année écoulée, grâce à un « effet mémoire » sur les coupons non acquis précédemment ainsi que les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années, indique Swisslife.A l’échéance, le 5 août 2019, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas encore été activé, la performance de l’indice depuis l’origine est déterminante. Si elle n’a pas baissé de plus de 50% depuis le 5 août 2011, le remboursement inclut l’intégralité de la valeur nominale majorée d’un coupon de 7,40% par année écoulée, soit au total 159,20% de la valeur nominale - soit un « effet mémoire » sur les coupons non acquis précédemment. Le montant de ce remboursement inclut les coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années.En revanche, si l’indice a baissé de plus de 50% depuis le 5 août 2011, le remboursement inclut à l’échéance 200% de la valeur finale de l’Euro Stoxx 50 majorés des coupons éventuellement acquis au titre des deux premières années. Dans ce scénario, le souscripteur pourra subir une perte en capital à l’échéance. Caractéristiques :Code Isin : FR0011023308Période de commercialisation : Du 9 mai 2011 au 5 août 2011Date de cotation : 8 août 2011Date d’échéance : 12 août 2019 (en l’absence de remboursement anticipé)Remboursement anticipé : Mécanisme de remboursement anticipé automatique activable chaque année dès la 3ème annéeValeur nominale : 1000 EurosEligibilité : Assurance vie et compte-titresDates de constatation annuelle : 5 août 2011 (initiale), 6 août 2012, 5 août 2013, 5 août 2014, 5 août 2015, 5 août 2016, 7 août 2017, 6 août 2018, 5 août 2019 (finale)Arbitrage gratuit sur l’unité de compte de son choix à l'échéance.

Selon L’Agefi, la Société Générale a versé au titre de 2010 un montant de part variable de 728,6 millions d’euros répartis entre 3.663 collaborateurs exerçant des activités à risque. La quasi-totalité des salariés concernés travaille dans la banque de financement et d’investissement (BFI), 74 seulement venant de la gestion d ‘actifs. Sur les 728,6 millions d’euros de bonus, 311 millions ont été versés en mars, et le paiement du solde sera réparti sur 4 ans.La somme en question est inférieure au gros milliard d’euros de bonus annoncé pour 2010 par BNP Paribas, précise le quotidien. L'écart, qui s’explique en valeur absolue par la différence de taille entre les deux BFI, est plus frappant à l'échelle individuelle. Chez BNP Paribas, en moyenne, c’est un bonus de 291.296 euros auquel on droit les bénéficiaires, dont une partie a été versée en mars. Soit 46% de plus qu'à la Société Générale, où le bonus moyen tombe à 198.908 euros.

La société de gestion GAM a annoncé, vendredi 6 mai, que le régulateur suisse, l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) autorise l’intégralité de sa gamme UCITS III à la distribution auprès des investisseurs suisses. Trois fonds en actions axés sur les thèmes de la technologie, du développement durable et de l‘inflation font donc leur apparition. Ces nouveaux fonds - GAM Star Global Equity Inflation Focus (ISIN: IE00B4M7MR78) ; GAM Star Geo (ISIN: IE00B5WLH375) et GAM Star Technology (ISIN: IE00B5THWW23) - ont été décrits sur Newsmanagers lorsqu’ils ont été agréés par le régulateur allemand (cf. article du 14/03/2011).

Le pôle BlackRock Solutions de BlackRock est devenu un acteur incontournable pour le gouvernement américain qui cherche à se défaire des actifs en difficultés accumulés pendant la crise financière, selon The Wall Street Journal. Par exemple, mercredi, l’entité a aidé la Federal Reserve à vendre aux enchères des titres «subprime mortgage» acquis auprès d’AIG en 2008. Au total, BlackRock Solutions a assisté la Fed à vendre des titres pour une valeur faciale de plus de 5,38 milliards de dollars.

Le gestionnaire américain Global X Funds a lancé ce qu’il affirme être le premier ETF sur les petites valeurs mexicaines, le Global X Mexico Small-Cap ETF.

Selon les dernières estimations mensuelles publiées par BNY Mellon Asset Management, le taux moyen de couverture des fonds de pension d’entreprise américains s’est inscrit en hausse de 0,8 point de pourcentage en avril pour s’inscrire à 89,2%. Il s’agit du huitième mois consécutif d’amélioration, relève BNY Mellon AM. Depuis le début de l’année, le taux de couverture marque une progression de 4,9 points de pourcentage. En avril, les marchés boursiers américains ont enregistré une hausse de 2,6% alors que les engagements des fonds de pension ont augmenté de seulement 1,8%.

Fidelity souhaite une hausse des frais facturés aux souscripteurs de son plus ancien fonds, rapporte Mutual Fund Wire. Le Fidelity Fund, lancé en avril 1930, pèse 6,1 milliards de dollars. Actuellement, le fonds facture 61 points de base, dont 35 points de base pour la gestion. La société de gestion américaine souhaite porter les frais de gestion à 56 points de base et ajouter des frais de performance (+ ou – 21 points de base, selon une surperformance ou une sousperformance par rapport au S&P 500).

Sabine de Lépinay, responsable de la gestion monétaire chez Robeco Gestions

Le ministre de l’Energie irlandais s’est dit personnellement favorable à ce que la dette émise dans le cadre du plan de sauvetage de l’Union européenne et du Fonds monétaire international soit rééchelonnée. «Les taux d’intérêt (du prêt accordé à l’Irlande) doivent être abaissés et, de mon point de vue, la dette doit être restructurée», a déclaré Pat Rabbitte à la chaîne RTE.

Le groupe de services australien a indiqué avoir rejeté une offre le valorisant à 657 millions de dollars australiens (490 millions d’euros) émanant d’une société de private equity, qu’il n’a pas nommé. Reuters croit savoir de source proche que le prétendant n’est autre que Blackstone.

130 millions de livres, c’est l’enveloppe que peuvent se partager les gérants londoniens du fonds KKR après une hausse des bénéfices. Une rémunération en hausse de 85% par rapport à celui de l’année précédente, selon le Sunday Telegraph qui rapporte l’information, et qui comprend 29,2 millions de livres en cash et 100,8 millions de livres en actions.

Le quotidien avance que le plus important fonds alternatif au monde dédié aux matières premières a subi la semaine dernière des pertes de quelque 400 millions de dollars du fait de la décrue des prix pétroliers. L’actif total du hedge fund londonien est proche de 5 milliards. Le quotidien cite une lettre envoyée aux clients vendredi soulignant la volatilité inhabituelle des prix.

Christian Parisot, responsable de la recherche économique chez Aurel BGC

Malik Haddouk, responsable de la gestion diversifiée de CPR Asset Management

Isabelle Rome, responsable de la stratégie crédit chez Dexia AM

Steven Maijoor, le président de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma), détaille pour « L'Agefi » les priorités de son mandat

Benjamin Le Roux, coresponsable de la gestion taux chez Lazard Frères Gestion

«Nous nous penchons sur le trading à haute fréquence»

Le président de l'Autorité européenne, Steven Maijoor, explique à « L'Agefi » ses priorités

Lors du colloque de l'AMF et de la CRE vendredi, acteurs de marché et régulateurs ont évoqué les défis à surmonter face à la financiarisation de la classe d'actifs

Après une brève phase de consolidation, l’indice devrait revenir à 3.075 points puis viser les 3.500 points

Les chiffres publiés vendredi envoient des signaux opposés. Mais la tendance générale est positive d’après les économistes

Le Premier ministre grec a évoqué ce week-end l'éventualité d'un recours au Fonds européen de stabilité financière à compter de 2012

La banque centrale australienne a prévenu qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt serait nécessaire à l’avenir pour contenir la hausse des prix, après avoir relevé sa prévision d’inflation d’ici fin 2013. La Reserve Bank of Australia prévoit désormais que l’inflation sous-jacente atteindra 3% d’ici la fin de cette année, puis 3,25% d’ici fin 2013, soit au-delà de son objectif à moyen terme, compris entre 2 et 3% en rythme annuel.

Le déficit commercial de la France s’est légèrement réduit en mars grâce à la baisse des achats de produits pétroliers mais il affiche un bond de 60% sur les trois premiers mois de l’année, à l’opposé de l’Allemagne. La balance commerciale se solde en mars par un déficit de 5,746 milliards d’euros, après 6,374 milliards (révisé) en février, selon les données CVS/CJO publiées par les Douanes.

BNP Paribas Investment Partners on 5 May announced the launch of one of the first horizon (target date) funds of emerging market corporate debt, which will be available to private investors: BNPP Obli Nouveaux Marchés 2016. The French-registered fund will aim to fully participate in the growth dynamic in emerging markets, by investing primarily in corporate bonds, with limited counterparty risk. “With this new vehicle, designed specifically for the French market, we offer a transparent and simple solution: a fund denominated in euros, and hedged against USD currency risks. It allows invetors to fully profit from attractive returns on bonds held up until their maturity, while limiting portfolio risks, through high levels of diversification,” Mario Petrachi, director of external distribution for France, announced at a press conference.

The first US protected capital mutual fund with daily liquidity and no set maturity date was launched on 4 May; it is the Janus Pretected Series-Growth, from Janus Capital Group. The US asset management firm has formed a partnership with BNP Paribas, by the terms of which the French group will provide capital protection for the new fund.The objective for the Janus Protected Series-Growth fund is to ensure a net asset value for subscribers which will under no curcumstances be less than 80% of the highest net asset value observed at any single time for any share class. In order to balance capital increase and protection, the fund will largely invest in US large caps, money markets, US Treasury bonds, short futures on indices, and other instruments, in order to reduce risk.

With its new Senior Floating Rate Fund, launched on 4 May (acronym PSRIX for the institutional share class), Pimco (Allianz Global Investors group) has launched a product which will aim to provide investors with access to the attractive returns and portfolio diversification offered by the senior secured banking debt market. The fund is managed by Elizabeth MacLean.

On 8 April, the CNMV issued a sales license for Spain to the Luxembourg-registered fund Mirabaud Multi-Manager, whose assets already total over EUR130m. It is a multi-strategy, UCITS compliant product, launched in December 2009, which currently invests in 14 equally weighted hedge funds (up to a maximum of 15), with varying management styles (alternative or absolute returns), in various asset classes. The objective will be to earn absolute returns and liquidity on a monthly basis; as Mirabaud states, the product “has a very high capital preservation objective,” with a maximum draw-down of 4%. In 2010, performance totalled 4.05%, with volatility of 3.3%.The advisor of the fund is Prosper Professional Services (in which Mirabaud controls about 30%), and the product, which will be managed by Anne-Catherine Frogg at Mirabaud, is itself a sub-fund of the Prosper Funds Sicav. It is available in three A-class shares and 1 I-class shares, in Swiss francs, euros and US dollars; the shares of reference are the euro-denominated shares, while the other two currencies are hedged for currency risks. The fund will be available from Mirabaud Finanzas.Assets at Mirabaud as of the end of December totalled about CHF25bn.

Crédit Agricole (Switzerland) on 5 May announced a stable consolidated net profit of CHF141.8m for the 2010 fiscal year, as well as a net inflow of CHF3bn to private management. Assets under management at the bank are down slightly, by 2.2% for the past fiscal year, to CHF48bn as of the end of 2010, compared with CHF49.1bn one year previously, due to a decline for the major global currencies, particularly the euro and US dollar, against the Swiss franc. The bank is continuing its deployment in growth areas (Asia, the Middle East and Latin America). In Asia, the bank has set itself the objective of doubling its personnel and assets under management in Hong Kong and Singapore between 2010 and 2013.