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30/08/2011

David Kalfon part d’EFG AM

David Kalfon, le directeur des investissements d’EFG Asset Management France, filiale d’EFG Banque Privée, a quitté la société «afin de donner une autre orientation à sa carrière», selon un communiqué de presse. D’après les informations du site H24 Finance du 29 août 2011, il devrait participer à la création d’une nouvelle société de gestion.En attendant, chez EFG AM, Antoine Lacourt, directeur général d’EFG AM France, reprend le poste laissé vacant par David Kalfon. L’équipe de gestion collective s’étoffe par ailleurs avec l’arrivée de deux nouveaux gérants : Cédric Cerf et Nathalie Megarbane. Anciennement chez Viel-Tradition, Cédric Cerf est nommé responsable de la gestion flexible. Il assure à ce titre la gestion des OPCVM diversifiés flexibles. «Partenaire historique de l’équipe de gestion, Cédric Cerf a accompagné les gérants d’EFG Asset Management France depuis la création des fonds sous gestion», précise un communiqué d’EFG. Pour sa part, Nathalie Megarbane qui était auparavant au département de gestion sous mandat d’EFG Asset Management France, est nommée gérante junior.Cette réorganisation est effective depuis le mardi 16 août 2011.
30/08/2011

Jean-Claude Juncker s’élève contre le collatéral

Le président de l’Eurogroupe a estimé hier que la querelle autour du collatéral ne porterait pas atteinte aux mesures décidés le 21 juillet dans le cadre du dossier grec. «Je n’aime pas ce mécanisme (défendu par la Finlande, ndlr) et je n’aime pas les arrangements bilatéraux qui ont été conclus entre différents Etats membres», a-t-il déclaré.
30/08/2011

L'inflation ralentit légèrement en Allemagne

Selon les données préliminaires tirées des chiffres publiés par six Länder allemands, l’inflation nationale aurait atteint 2,3% en août, plus que les 2% préconisés par la BCE, mais moins que les 2,4% du mois précédent. La hausse des prix a accéléré dans le secteur de l’alimentation, et décéléré dans celui de l’énergie parallèlement à la baisse récente des prix de pétrole.
30/08/2011

Le Brésil s'impose un excédent budgétaire plus élevé

Brasilia a relevé son objectif d’excédent budgétaire annuel à 10 milliards de réaux (4,32 milliards d’euros), soit 0,25% à 0,3% du produit intérieur brut. Cette décision signifie aux marchés que le pays compte bien garder le contrôle de ses dépenses et qu’il ouvre la voie à une baisse des taux d’intérêt.
30/08/2011

Nouveau chef économiste à la Maison blanche

Alan Krueger sera prochainement désigné au poste de président du Conseil économique de la Maison blanche, a annoncé un responsable de l’administration Obama. Spécialiste du marché du travail, il succédera à Austan Goolsbee dont la démission a été annoncée début juin.
30/08/2011

L'immobilier résidentiel américain en recul

Les promesses de ventes de logements ont diminué de 1,3% en juillet par rapport à juin, comme l’attendait le marché, selon les chiffres publiés par l’Association nationale des agents immobiliers. Elles avaient augmenté de 2,4% en juin.
30/08/2011

Les dépenses des ménages américains se reprennent

Selon les statistiques publiées hier par le département du Commerce, les dépenses de consommation des ménages américains ont augmenté de 0,8% en juillet, après un recul de 0,1% en juin. Cette hausse a en partie été soutenue par celle du revenu des ménages (+0,3%).
30/08/2011

La BCE veut rassurer sur la liquidité bancaire

Qu’on se le dise : la liquidité du secteur bancaire n’est pas un sujet. Les opérations de refinancement de l’eurosystème s'élèvent actuellement à 530 milliards d’euros pour des maturités allant d’une semaine à six mois, a indiqué hier Jean-Claude Trichet devant le Parlement européen. 470 banques y participent et 6.000 environ sont éligibles aux opérations de refinancement illimité à taux fixe de la BCE. Quant au montant total des collatéraux éligibles, il atteignait 14.000 milliards d’euros fin 2010, a ajouté son président. «C’est pourquoi, il n’y a pas de pénurie de liquidité ou de collatéraux dans le système bancaire européen». Et d’ajouter que la BCE avait été relativement mesurée dans ses opérations non conventionnelles, qu’il s’agisse de fourniture de liquidité ou de rachat de dette publique. Le bilan de l’eurosystème a augmenté de 77% seulement depuis juin 2007, quand ceux de la Fed et de la BoE ont triplé à respectivement 226% et 200%.
30/08/2011

La BCE prépare le terrain aux Etats

Alors que l’Italie et l’Espagne prévoient d'émettre de la dette respectivement aujourd’hui et jeudi, leurs rendements à 10 ans se maintiennent aux alentours de 5% grâce aux rachats de la BCE. Ceux-ci ont cependant décru à 6,65 milliards d’euros la semaine dernière.
30/08/2011

Le marché primaire du crédit en panne

L’envolée des spreads dissuade pour le moment les émetteurs non financiers de solliciter les investisseurs. Par conséquent, le volume d'émissions risque fort d'être nul en août et faible dans les semaines à venir, malgré les liquidités importantes dans les portefeuilles.
30/08/2011

Pékin conserve des marges de manœuvre pour la réforme du yuan

Le conseiller de la banque centrale chinoise, Xia Bin, a indiqué dans un entretien accordé au journal que le yuan conservait des marges de manœuvre pour un ajustement progressif de sa parité. Il a néanmoins tenu à alerter les investisseurs sur les risques inhérents à un changement trop brutal de la structure du taux de change chinois.
30/08/2011

L’Irlande demande le soutien des banques aux ménages

Le ministre de la protection sociale irlandais, Joan Burton, a indiqué au quotidien que les banques et autres institutions financières devraient prendre l’initiative de trouver des solutions pour les ménages surendettés afin de résoudre la crise des crédits hypothécaires. Les banques «doivent soutenir les ménages en difficulté ou en risque de l’être» a estimé Joan Burton.
30/08/2011

L’IASB jette de l’huile sur le feu

Le Bureau des standards comptables internationaux estime que les provisions passées par les banques et assureurs européens sur leur exposition à la dette grecque ont été sous-évaluées, selon une lettre envoyée par son président, Hans Hoogervorst, à l’autorité européenne des marchés que s’est procuré le journal. «Il s’agit d’une grande source d’inquiétude pour nous» s’est alarmé Hans Hoogervorst. Si la lettre ne nomme aucun groupe, des sources proches du journal indiquent que les critiques de l’IASB viseraient notamment BNP Paribas et CNP Assurances, qui ont passé en provisions pour perte 21% de la valeur de leurs actifs grecs.
29/08/2011

Yoshihiko Noda désigné Premier ministre par le Parti démocrate japonais

Le ministre des Finances Yoshihiko Noda va devenir le prochain Premier ministre japonais après sa victoire contre le ministre du Commerce Banri Kaieda lors du second tour de l'élection interne du PDJ. Avant le vote de lundi, Kaieda était pourtant le favori pour succéder à Naoto Kan, démissionnaire.
29/08/2011

Helsinki propose de créer une holding pour les actifs grecs

La Finlande propose de créer une holding enregistrée au Luxembourg pour collecter les actifs grecs censés servir de garantie pour de nouveaux prêts à Athènes, lit-on dans un document dont Reuters a pris connaissance. Daté du 23 juin, ce projet étaye les exigences de la Finlande, qui ne veut consentir des prêts à la Grèce qu’en échange de garanties ou collatéraux. Faute de telles garanties, Helsinki menace de se retirer du programme de renflouement de la Grèce. Dans ce document, de hauts fonctionnaires finlandais précisent comment l’organisme grec des privatisations autoriserait le transfert d’actifs à cette holding luxembourgeoise. L’organisme des privatisations serait propriétaire de l’intégralité des parts de la holding, mais celles-ci seraient mises en conservation auprès d’une tierce partie.
Les couleurs du drapeau grec. Photo: Bloomberg
29/08/2011

Vers une décélération de l'inflation en août en Allemagne

L’inflation mesurée par les prix de détail est en passe de décélérer en août en Allemagne tout en restant supérieure à l’objectif fixé par la Banque centrale européenne (BCE), soit un peu en-dessous de 2%, selon des statistiques préliminaires publiées par certains Länder. Cette estimation qui sera publiée plus tard dans la journée devrait établir un taux d’inflation de 2,3
29/08/2011

Clearstream passe un accord avec ASX

Deutsche Börse a annoncé que sa chambre de compensation Clearstream avait passé un accord avec l’opérateur boursier australien ASX en vue de fournir des services de gestion de collatéral. Cet accord d’externalisation permettra à ASX de proposer aux clients un service de collatéral (garantie) moins onéreux que s’il avait dû créer une plateforme lui-même, service qui s’impose dans un contexte de régulation renforcée du secteur financier après la crise, expliquent les deux sociétés.
29/08/2011

Sparx credit team launches a hedge fund firm

The credit team at the management firm Sparx in Hong Kong have decided to leave the firm in order to found their own investment vehicle, entitled Double Haven, Asian Investor reports. The credit team working with Darryl Flint are planning to launch two products, a long/short high yield credit fund and an investment grade fund, as well as another fund dedicated to private debts. In the wake of the crisis of 2007-2008, Sparx (previously known as PMA Advisors) has seen a decline in its assets under management from USD20bn to USD6bn.
29/08/2011

BlackRock becomes the second-largest shareholder in Siemens

After the von Siemens family and foundations controlled by it, which own a total of 6% in the capital of Siemens, BlackRock has become the second-largest shareholder in the German group.The US shareholder on 25 August released a notification that onn 17 August it passed the 5% threshold in capital, and now controls a stake of 5.01%, which represents 45.77 million shares. At the closing share price on Friday (EUR69.95 per share), the BlackRock group’s investment in Siemens is worth slightly over EUR3.2bn.BlackRock announced in November 2010 that it controls 3.9% of Siemens, following its acquisition of Barclays Global Investors (BGI).
29/08/2011

iShares plans to create its own indices

On Thursday evening, the Wall Street Journal reports, iShares (BlackRock group) filed an application to the SEC for a license for ETFs which would replicate BlackRock indices. That would allow the firm to blur the line between actively and passively managed funds in the case of some funds, and to design ETFs similar to those from Wisdom Tree, which correspond more closely to new investment concepts than to specific market segments.For example, iShares might launch a range of ETFs investing both in equities and bonds, in order to generate predefined performance levels, for example of 3%, rather than investing in a portfolio of high dividend equities or bonds with a given maturity duration.Another possibility would be to launch bond ETFs which would be modified in order to avoid giving the impression in difficult periods of straying too far from their benchmarks.
29/08/2011

Sébastien Boulet leaves HDF Finance

Sébastien Boulet has left the multi-management boutique HDF Finance, where he had been an analyst and portfolio manager since 2007. He will join Amundi to work at the inspectorate general, Newsmanagers has heard.The move marks a further departure from HDF Finance (renamed “High Definition for Finance”), following those earlier this year of Eric Debonnet, head of research and risk management, Thierry De Rycke, co-CIO for fixed income and currencies, and David Gilleron, co-CIO for equities, who all joined Theam, the new structure from BNP Paribas Investment Partners (see Newsmanagers of 23 August 2011).There, they joined Gilles Guérin who had also left the boutique following stints as CEO and vice-chairman of the board. Erwan Ducocq, COO, and Christophe Shouard, CEO, have also left the firm this year.
29/08/2011

Profits at asset management affiliates of banks down 6% in first half

Competition from bank savings accounts and the market crisis have driven down results for the asset management units of Spanish banks, which fell by an average of 6% in first half 2011, Expansión notes. But the groups which have an international presence have managed to limit the damage.Profits at Santander Asset Management fell by 5.75% compared with January-June 2010, to EUR37.7m, but results for the group as a whole were driven by activities in Latin America and the United Kingdom (assets in Brazil, for example, increased by 15% in one year, to EUR45bn).Profits at BBVA Wholesale Banking & Asset Manmagement were down 6.10% to EUR661m, but assets under management in Latin America increased 17%, and were up 22.5% in Mexico.For BanSabadell Inversión, profits were down 6.07% to EUR6.34m, which was offset by a increase of 31.42% to EUR9.66m for the affiliate Banco Urquijo, which the firm acquired from KBL in 2006.La Caixa and Banco Popular posted a net increase in commission revenues from their asset management divisions, while Bankinter saw a decline of 5% in these revenues.
29/08/2011

Touchstone launches a merger arb fund

Longfellow Investment Management, a specialist in risk management, has been selected by Touchstone Investments as sub-advisor for the new Touchstone Merger Arbitrage Fund. The objective for the new long/short product is to generate absolute returns over the long term. The fund, managed by Barbara J. McKenna, David W. Seeley, Alexander R. Graham and Andrew A. Shafter, invests primarily in securities from firms involved in merger and arbitrage operations which have already been announced, or in other forms of reorganisations.

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