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Asset Management
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30/12/2011

Nikkei at its lowest end-of-year level since 1982

The Nikkei index of the Tokyo stock exchange posted gains of 0.67% on its last trading day of 2011, but still finished the year at its lowest level since 1982. The Nikkei index of 225 top shares rebounded by 56.46 points to finish at 8455.35 points at closing, thanks to good indicators in the United States, but it has lost about 17.3% over the year in 2011, a year which it began at above 10,000 points.
30/12/2011

Net assets in Luxembourg OPC funds down 4.70% in twelve months

Global net assets in collective investment organisms and specialised investment funds as of the end of November totalled EUR2.059419trn, compared with EUR2.071937trn as of 31 October 2011, a decline of 0.60% in one month, according to statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). Considered over the past twelve months, net asset volumes are down 4.70%. The Luxembourg OPC industry has seen a negative variation in the month of November of EUR12.518bn in total. This shrinkage is due to the unfavourable impact of financial markets, totalling EUR12.724bn (-0.61%), and positive net issues totalling EUR0.206bn (+0.01%).
30/12/2011
Gestion d'actifs

La Caisse de pensions PRESV s'est renforcée sur les hedge funds, les convertibles et les marchés émergents

Prévoyance Santé Valais (PRESV) a investi dans 4 hedge funds entre mai et septembre cette année, en remplacement de deux à trois autres fonds de gestion alternative. Selon nos informations, le PRESV aurait souscrit en juillet, août et septembre dans le fonds Barclays World Tactical Opportunities Fund sachant qu’il détenait déjà une position dans le fonds HDF Multi Reactive en mai. En juillet, la caisse de pensions du secteur de la santé valaisanne a aussi intégrer le fonds Permal Macro Holdings, et en septembre, le fonds TIP Tactical Investment Product, un partenariat entre Swiss Quant Group et SIA Funds. Le PRESV s’est aussi récemment renforcé sur les convertibles et les marchés émergents, en privilégiant aussi une approche monde sur les obligations d’entreprises avec le fonds UBS (Lux) Global Bond SICAV (part couverte). Le PRESV gère 814 millions de CHF d’actifs avec l’allocation d’actifs suivante: 2% de cash, 32% d’obligations en CHF, 8% d’obligations libellées en devises étrangères, 12% d’actions suisses, 11% d’actions internationales, 5% de prêts, 20% d’immobilier pierre et papier (15% en Suisse et 5% à l’international), 10% de gestions alternatives (5% de matières premières, 3% de fonds de hedge funds et 2% de private equity).
Gestion d'actifs
30/12/2011

L'indice PMI Chicago en légère baisse en décembre

L’indice des directeurs d’achats de la région de Chicago a baissé nettement moins que prévu en décembre, selon les chiffres publiés par l’Institute of Supply Management-Chicago. L’indicateur s’est établi à 62,5 en décembre, alors que le marché l’attendait à 61,0. L’indice était monté à 62,6 au mois de novembre, son plus haut niveau depuis le mois d’avril.
30/12/2011

Les promesses de ventes dans l’immobilier américain au plus haut

Nouveau signe d’une possible reprise du marché immobilier américain, les promesses de vente de logements anciens aux Etats-Unis ont bondi en novembre, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice de la NAR a grimpé le mois dernier de 7,3% pour s'établir à 100,1 - son plus haut niveau depuis avril 2010. Les économistes anticipaient une augmentation de seulement 2%.
30/12/2011

Fitch confirme la note de la BED

L’agence de notation a confirmé la note de crédit long terme de la Banque eurasienne de développement (BED) à «BBB», avec une perspective positive. «Les notes de la BED sont soutenues par sa capitalisation solide et son excellente qualité d’actifs. (…) Malgré la rapide expansion de ses activités depuis 2007, le ratio fonds propres / actifs était à un niveau élevé de 59% à fin juin», souligne Fitch.
30/12/2011

L’inflation allemande chiffrée à 2,3 % en 2011

D’après l’Office fédéral des statistiques Destatis, l’inflation allemande a atteint 2,3% cette année, contre 1,1% en 2010. Un chiffre provisoire conforme aux prévisions gouvernementales. Destatis souligne que l’énergie et les carburants ont principalement tiré les prix à la hausse en 2011.
30/12/2011

Le déficit budgétaire portugais à 8 % du PIB

Selon l’Institut national des statistiques (INE), le déficit budgétaire du Portugal s'établissait à 8% du PIB fin septembre. Par rapport au deuxième trimestre, il a reculé de 40 points de base grâce à «une contraction des dépenses des administrations publiques» et «une hausse des recettes fiscales». Le gouvernement a indiqué que le déficit s’élèverait à environ 4% à la fin de l’année.
30/12/2011

L'euro à un plus bas de 15 mois contre le dollar

La monnaie unique est passée hier sous la barre de 1,29 dollar pour la première fois depuis quinze mois, après une adjudication de dette italienne aux résultats jugés mitigés (lire aussi pages 1 et 2). L’euro a aussi touché un plus bas de dix ans contre le yen pour la deuxième journée consécutive, à 100,03 yens. Les volumes d'échanges restent toutefois très minces en cette période de fêtes.
30/12/2011

Ralentissement des crédits au secteur privé en novembre

Comme le montrent les chiffres publiés hier par la Banque de France, les crédits au secteur privé ont ralenti en novembre en France, pour les entreprises comme pour les ménages. La croissance de l’ensemble des crédits aux résidents français est revenue à 4,2% en rythme annuel, après 5,8% en octobre et 6,3% en septembre. Elle est tombée à 0,3% après 2,6% et 4,8% en rythme trimestriel annualisé CVS. Les crédits aux sociétés non financières ont progressé de 4,5% après 5,4% en octobre et en septembre (rythme annuel). Sur trois mois, leur hausse est revenue à 3,6% après 4,2% à fin octobre et 5,1% à fin septembre. Dans la zone euro, les prêts au secteur privé ont également diminué le mois dernier (+1,7% annuellement après +2,7% en octobre), selon la BCE. Le flux des crédits aux entreprises a diminué de 7 milliards d’euros après avoir crû d’un montant similaire en octobre. Celui des crédits immobiliers a augmenté de 8 milliards d’euros après une baisse de 18 milliards en octobre.
30/12/2011

M3 affiche une croissance annuelle de 2 % en novembre

La croissance annuelle de la masse monétaire M3 a été moins marquée que prévu en novembre dans la zone euro, à 2%, après 2,6% en octobre. Le consensus Reuters donnait 2,5%. Selon les chiffres de la BCE, la croissance de la masse M3 ressort à 2,5% en moyenne mobile sur la période septembre-novembre contre 2,8% sur la période août-octobre.
30/12/2011

Hausse des inscriptions au chômage américain

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté aux Etats-Unis dans la semaine du 24 décembre, à 381.000 contre 366.000 (révisé) la semaine précédente, a révélé hier le département du Travail. Les économistes en attendaient en moyenne 375.000.
29/12/2011

Nominations au sein du pôle Investment Management de ZFS

Le groupe d’assurances Zurich Financial Services (ZFS) a annoncé le 28 décembre un certain nombre de changements au sein de l'équipe dirigeante du pôle Investment Management.Hansjörg Germann prendra ainsi la direction du développement de la stratégie à compter du 1er janvier 2012. Il succédera à Peter Teuscher, qui a été nommé Chief Investment Officer de Farmers Group. Hansjörg Germann, qui sera basé à Zurich, sera responsable de l’allocation stratégique des actifs du portefeuille de placement du groupe et sera rattaché à la CIO Cecilia Reyes, précise ZFS dans un communiqué. Hansjörg Germann travaille au sein de ZFS depuis 2003. Depuis 2009, il était Regional Investment Manager pour l’Asie-Pacifique et le Proche-Orient. Par ailleurs, Guy Miller a été nommé Chief Market Strategist et Head of Macroeconomics, avec effet immédiat. Cette nouvelle fonction au sein de ZFS consiste à établir des prévisions macroéconomiques pour le groupe et pour la stratégie de marché du pôle Investment Management. Guy Miller, qui sera basé à Zurich, travaille depuis 2003 chez ZFS en tant que stratégiste de marché pour les Etats-Unis et le Royaume-Uni.
29/12/2011

Nouveaux départs en perspective chez Skandia

Après le départ de Tuan Phan, en septembre, Mathieu Herrlich, responsable de partenariats de Skandia Patrimoine et Anne-France Gauthier, directeur commercial, partenariats grands comptes et banques privées, seraient également sur le point de quitter la société, selon le site H24.
29/12/2011
Fonds

Les fonds souverains confrontés au défi du ralentissement de la croissance

Les actifs des fonds d’investissement étatiques ont augmenté de 8% en 2011 à 4.755 milliards de dollars, rapporte Les Echos. Ils doivent cette progression de leurs encours, malgré la chute des marchés, aux sommes colossales qui entrent dans leur fonds chaque mois. Ces sommes proviennent d’une partie des recettes des exportations de pétrole pour les acteurs du Golfe ou d’une fraction des réserves de change qui leur sont confiées par leur pays. Toutefois, ils abordent avec prudence 2012, où le ralentissement de la croissance mondiale va compliquer leur gestion très diversifiée.
Fonds
29/12/2011

Deutsche Börse et NYSE reportent à fin mars le délai pour leur fusion

Deutsche Börse et NYSE Euronext ont reporté au 31 mars 2012 le délai pour la finalisation de leur projet de fusion, dans l’espoir de convaincre d’ici là la Commission européenne de donner son feu vert à cette opération de près de sept milliards d’euros, rapporte l’agence ReutersLes deux plates-formes boursières, qui avaient conclu un accord de fusion le 14 février, ont informé la semaine dernière la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine qu’elles prolongeaient la date butoir initialement fixée au 31 décembre. Ce report intervient après des mois d’intense lobbying des deux groupes auprès de la Commission européenne, dernier obstacle à leur mariage destiné à donner naissance au premier opérateur boursier mondial. La CE craint que la nouvelle entité détienne un monopole sur les futures et options en Europe et a demandé aux deux plates-formes, qui totalisent à elles deux plus de 90% des transactions en Europe, de lui proposer des solutions qui n’ont pas jusqu’ici convaincu la Commission.
29/12/2011
Fonds

Un dirigeant de hedge fund veut racheter l'équipe des Dodgers

Steven Cohen, milliardaire et dirigeant du hedge fund américain SAC Capital Advisors, aurait déposé une offre pour le rachat du club de baseball des Dodgers, rapporte le Los Angeles Times. Pour appuyer sa candidature, il a fait appel à un architecte et propose une rénovation du Dodger Stadium en cas d’achat de l'équipe. L’appel d’offres court jusqu’au 13 janvier.
Fonds
29/12/2011

La fortune de Warren Buffett a fondu de 10 milliards de dollars depuis mars

La fortune de Warren Buffett était estimée en mars à 50 milliards de dollars par le magazine Forbes, rapporte Fondsprofessionell. Depuis, celui que l’on surnomme «l’oracle d’Omaha» a vu sa fortune fondre à 39 milliards de dollars. Cette baisse s’explique par la chute de l’action de sa holding Berkshire Hathaway, où le milliardaire a investi la plus grande partie de sa fortune.
29/12/2011

Sovereign funds facing growth slowdown

Assets in state-controlled investment funds increased 8% in 2011 to USD4.755trn, Les Echos reports. They owe this growth, despite falling markets, to the colossal sums which flow into the funds each month. The money comes partly from oil export revenues, in the case of Gulf states, and partly from currency reserved which are entrusted to them for management by their respective countries. However, the funds are approaching 2012 with prudence, as a slowdown in global growth will complicate their highly diversified management.
29/12/2011

Detusche Börse and NYSE move back merger timetable

Detusche Börse and NYSE Euronext have delayed a 31 March 2012 deadline to finalise their planned merger, in the hopes of convincing the European Commission to grant approval for the operation, totalling nearly EUR7bn, the news agency Reuters reports. The two stock market firms, which had signed a merger agreement on 14 February this year, last week informed the US Securities and Exchange Commission (SEC) that they were extending the initial deadline, set for 31 December. The delay comes after a month of intense lobbying by the two groups at the European Commission, the final obstacle to their marriage, which would give rise to the world’s largest stock market operator. The European Commission is concerned that the firm would have a monopoly on futures and options in Europe, and has asked the two platforms, which control a total of more than 90% of transactions in Europe between them, to propose solutions, but these proposals have so far not convinced the Commission.
29/12/2011

Hedge fund chief bids for LA Dodgers

Steven Cohen, the billionaire head of the US hedge fund firm SAC Capital Advisors, is reported to have made a bid to buy the Los Angeles Dodgers baseball team, the Los Angeles Times reports. As part of his bid, he is reported to have in an architect and proposed a renovation of Dodgers Stadium if he is allowed to buy the team. The deadline for bids is 13 January.
29/12/2011

Appointments in Investment Management unit of ZFS

The insurance group Zurich Financial Services (ZFS) on 28 December announced a series of changes to the management of its Investment Management unit. Hansjörg Germann will become director of development for strategy from 1 January 2012. He succeeds Peter Teuscher, who has been appointed as Chief Investment Officer of Farmers Group. Germann, who will be based in Zurich, will be in charge of strategic asset allocation for the group’s investment portfolio, and will report to CIO Cecilia Reyes, ZFS says in a statement. Germann has been employed at ZFS since 2003. Since 2009, he has been Regional Investment Manager for Asia-Pacific and the Middle East. Guy Miller has been appointed as Chief Market Strategist and Head of Macroeconomics, effective immediately. The newly-created position at ZFS will involve creating macroeconomic projections for the group and for market strategy by the Investment Management unit. Miller, who will be based in Zurich, has been working at ZFS since 2003 as a market strategist for the United States and United Kingdom.
29/12/2011

Bad loans set to boom in China

Distressed debt funds are preparing for a sharp increase in the supply of bad loans on the Chinese market, the Financial Times reports. Banks will need to clean up their balance sheets in order to confront a new wave of increases in subprime debt due to the financial crisis. Major Chinese banks listed in Hong Kong will also need to sell off their poor quality loans due to toughening local regulations.
29/12/2011

Dutch real estate market under pressure

The real estate market is under pressure in the Netherlands, Les Echos reports. Real estate values, which have been losing steam for three years, in 2011 confirmed their downward momentum with a decline of 5.2% over the twelve-month period. As the sector turned bear, the number of transactions also declined by 4%. Due to the ambient economic crisis and a faster than expected deterioration in indicators, the situation is becoming explosive, to the point that some political parties, even within the governing coalition, are calling for the gap to be filled with fast-track recovery measures.
29/12/2011

Danger of more departures at Skandia

Following the departures of Tuan Phan in September, Mathieu Herrlich, head of partnerships at Skandia Patrimoine, and Anne-France Gauthier, director of sales, key account partnerships and private banks, are also reported to be on the verge of leaving the firm, according to the website H24.

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