Dans un article consacré aux Sicav, le véhicule préféré des grandes fortunes espagnoles, Cinco Días souligne que Terranova, celle de la famille March, se distingue parce qu’elle permet à des particuliers externes à la famille de souscrire, avec un plancher de 10 euros.Terranova affiche un encours de 430 millions d’euros et une performance de 5,4 % depuis le début de l’année. Elle n’a perdu qu’une seule fois de l’argent depuis 2002, en 2008, avec une perte de 5,4 %. Sur les dix dernières années, sa performance annuelle moyenne a dépassé les 4 %, avec une volatilité très faible.

Since the beginning of this year, the Paris office of JP Morgan Asset Management has posted net subscriptions of about USD1bn, bringing its assets to about USD5.2bn as of the end of October.One third of inflows went to equities, including emerging markets, while two thirds went to bods, largely emerging markets, credit and investment grade, and flexible products, as well as to a fund from the affiliate Highbridge.In a presentation in Paris by Pierre-Yves Bareau, director of the emerging markets debt unit of JPMAM, Bareau stated that assets for his team now include USD29bn, due to net subscriptions of USD9bn, while emerging market debt represents USD3.1bn, of which about USD2bn are from net inflows. The team includes 32 people at several locations worldwide, including 9 corporate bond specialists.

The French financial management association (AFG) has seven new members, according to the most recent edition of Info Gestion (November 2012, No. 6). They are Aureo Alpha, BNP Paribas Private Equity, Cedrus Asset Management, Energies Asset Management, GTI Asset Management, Notus Capital and Prevaal Finance. Henderson Global Investors Limited is also joining the professional association as a corresponding member.

According to financial industry sources, the Börsen-Zeitung reports, db x-trackers (Deutsche Bank), which had focused exclusively on synthetic replication, is now planning to also offer physical replication ETFs, which will be listed in Frankfurt, London and Milan from late 2013/early 2013. Initially, the product range will be concentrated on physical replication version of ETFs based on the Dax, the FTSE 100, the S&P 500, Euro Stoxx 50 and Nikkei 225, in addition to which there will be a new physical replication ETF based on the Euro Stoxx 50 ex Financials. The physical replication ETF product range will gradually be extended over the following months.

Funds People rapporte qu’Henderson Global Investors enregistre aujourd’hui pour la vente en Espagne son Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund, un produit coordonné géré par Stephen Thariyan et Chris Bullock, qui gèrent déjà le Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund.

In September, Lyxor International Asset Management announced plans to launch a range of physical ETFs by the end of 2012. On December 6th and 11th, 4 ETFs based on the EuroMTS Macro Weighted AAA Government Index series will be converted to physical replication. As announced previously, Lyxor diversifies its offer to physically replicated ETFs in order to fully address investors’ needs.The funds will be managed using full replication: each fund will invest directly in all the sovereign bonds that make up the respective EuroMTS Macro Weighted AAA Government Index, without any sampling. Securities lending is not part of the management process as the performance benefit to investors would be negligible, and would not justify the addition of counterparty risk to the fund. The EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond Indices are Eurozone sovereign indices grouped by maturity, and based on issuers with the highest credit ratings (denoted “AAA”) from 2 out of the 3 main ratings agencies. The “macro-weighted” strategy is an innovative weighting methodology that uses macroeconomic indicators. Country weights are primarily based on Gross Domestic Product (GDP) and then adjusted using the following 4 indicators: debt to GDP ratio; current account (as a % of GDP); quarter-on-quarter GDP growth; long-term interest rates. Characteristics : Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 1-3YIsin code: FR0011146315Launch date: December 11; 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 3-5YIsin code: FR0011146349Launch date:: December 6, 2012Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 5-7YIsin code: FR0011146356Launch date: December 11, 2012 Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government BondsIsin code: FR0010820258Launch date: December 11, 2012

Matt Gaden, CEO in charge of institutional clients and strategic alliances at Challenger Limited, has been recruited as director of distribution at Henderson Global Investors (HGI) for Australia, Funds People reports. He will report directly to Rob Adams, the new executive chairman of HGI Australia. He will be responsible for both retail and institutional clients.

Le Général Patrick Felten, secrétaire général du Groupement Militaire de Prévoyance des Armées (GMPA), à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons évoqué en comité de placements la possibilité de faire passer nos actifs en gestion déléguée mais nous avons finalement choisi de les conserver en gestion directe. En terme de produits, nous envisageons de placer deux à trois millions d’euros dans des OPCI proposées par BNP Paribas ou A Plus Finance. Même si nous n’avons pas à proprement parler de besoin de diversification, nous étudions attentivement cette proposition.

La Grèce aura peut-être besoin d’un nouvel effacement de sa dette mais une telle mesure ne doit être envisagée qu’une fois qu’Athènes aura mené les réformes structurelles nécessaires, a déclaré vendredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann. «Je considère le besoin d’un nouvel effacement de la dette comme une question ouverte», a-t-il dit lors d’une conférence organisée par le Süddeutsche Zeitung. Jens Weidmann a précisé « qu’un effacement de la dette seule ne résoudra rien. Je peux effacer les dettes et me retrouver dans 10 ans au même point qu’aujourd’hui ? La Grèce doit se réformer de fond en comble ».

L’AFG (Association française de la gestion financière) et l’Afic (Association française des investisseurs pour la croissance) regrettent que l’amendement sur les FIP et les FCPI, adopté en commission des finances à l’Assemblée nationale, ait finalement été vidé de sa substance lors de la séance publique du jeudi 15 novembre. Cet amendement proposait de loger les FIP et les FCPI dans une enveloppe de défiscalisation plus souple (plafond de 18.000 euros, 4% du revenu imposable) aux côtés des investissements en outre-mer. La réintégration dans le plafond de 10.000 euros va accentuer la baisse de la collecte des FIP et des FCPI, souligne le communiqué.

Le Japon a dissous vendredi la chambre basse du Parlement en vue des élections législatives du 16 décembre qui devraient voir le retour au pouvoir du Parti libéral-démocrate (PLD, droite).

Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 14 février 2013, entre 1 et 1,4 milliard d’euros de bons 21 semaines, à échéance du 18 avril 2013, et entre 1,2 et 1,6 milliard d’euros de bons à 51 semaines, à échéance du 14 novembre 2013.

Les dirigeants européens pourraient prendre une décision lors du sommet de la semaine prochaine sur la nomination d’Yves Mersch au directoire de la Banque centrale européenne (BCE), dont le processus a été retardé par l’opposition de l’Espagne et du Parlement européen. Le sommet programmé le 22 novembre «traitera brièvement de la nomination d’un membre au directoire de la BCE», lit-on dans le compte-rendu d’une réunion de diplomates européens en vue de ce sommet.

Ces projets de rachat devront faire l’objet d’une explication détaillée auprès du conseil d’administration et des actionnaires de l’acquéreur

JPMorgan a écopé aux Etats-Unis d’une suspension de trading de six mois sur l’électricité pour transmission d’informations trompeuses aux autorités. Les régulateurs des marchés de l'énergie multiplient les enquêtes sur d'éventuelles manipulations de cours.

Le mandat de trois ans du président adjoint de la banque centrale indienne (RBI), Subir Gokarn, qui doit expirer le 23 novembre, devrait être renouvelé, faute d’avoir pu trouver un autre candidat possible pour assurer sa succession, indique le journal qui ne cite pas de source. Le gouverneur Duvvuri Subbarao avait pourtant soumis trois candidats qui n’ont pas été retenus.

Au moins 90% des porteurs obligataires ont accepté l’offre de la société de private equity concernant la restructuration de la dette de Deutsche Annington. Terra Firma injectera 500 millions d’euros de capital, lui permettant de concrétiser son projet de cotation de son activité immobilière en Allemagne. La maturité de la dette, qui venait à échéance en juillet, est repoussée de 5 ans.

Ben Bernanke souhaite détendre les critères de prêts trop contraignants malgré une baisse du ratio de prêts hypothécaires sous le coup de saisies

Sur fond d’anticipation d’une détérioration de la conjoncture économique au Japon, certains fonds d’arbitrage américains se portent actuellement vers l’achat de credit default swaps (CDS) adossés à des entreprises japonaises, dont des géants de l’électronique tels Sony et Panasonic, ainsi que des groupes industriels exportateurs tels que Nippon Paper Group ou Kobe Steel, selon le journal.

Le China Securities Journal indique que les autorités chinoises devraient confirmer leur souhait d’ouvrir le marché du gré à gré aux investisseurs particuliers, tout en imposant des règles plus strictes qu’attendu. Le régulateur pourrait notamment exiger un investissement d’au moins un millions de yuans, l’équivalent de 125.000 euros. Pékin pourrait mettre en place un système d’animateurs de marché.

Le ministre Pierre Moscovici a expliqué que certaines activités spéculatives seraient interdites et qu’une nouvelle autorité macroprudentielle serait créée.

Le quatrième trimestre est mal engagé alors que la crise rattrape l'Allemagne

Le quatrième trimestre est mal engagé alors que la crise rattrape l'Allemagne

Pour le deuxième mois consécutif, les déséquilibres au sein du système de paiement se sont atténués, signalant un meilleur accès des banques au marché

L’autorité américaine de régulation des marchés à terme a officiellement interjeté appel d’une décision judiciaire de septembre qui s’oppose à une nouvelle règle fixant des limites au nombre de contrats sur matières premières qu’un trader peut détenir. Le 28 septembre, le juge Robert Wilkins avait renvoyé le texte à la CFTC, estimant que la loi Dodd-Frank ne lui donnait pas un «mandat clair et sans ambiguïté» pour déterminer des limites de position.

Le patron de France Telecom, Stéphane Richard, a évoqué à l’occasion d’une conférence industrielle à Montpellier l’intérêt de fonds de private equity pour une participation minoritaire dans Everything Everywhere, la coentreprise britannique détenue avec Deutsche Telekom. L’opérateur français n’a toutefois pas encore pris de décision et pourrait décider de placer en Bourse ses titres.

Ralph Rosenberg, patron de l’immobilier au sein de la société de private equity, confie à Bloomberg dans un entretien sa volonté d’engager des opérations hors des Etats-Unis. Il indique étudier particulièrement des projets de promotion au Royaume-Uni.

Renaissance Group a vendu l’ensemble de son activité de banque d’investissement, regroupée sous Renaissance Capital et Renaissance Credit, à Onexim Group. Selon Investment Europe, Renaissance souhaite se concentrer sur la gestion d’actifs, jugée plus lucrative. Stephen Jennings demeure CEO de Renaissance Group qui compte toujours les filiales Renaissance Asset Managers, Rendeavour, Renaissance Credit Nigeria et Renaissance Real Estate.

Dans le cadre de sa réorientation stratégique sur le segment moyen du Private Banking et sur les activités avec des intermédiaires, VP Bank a annoncé la nomination de deux nouveaux membres au sein de ses instances dirigeantes, Martin Engler et Günther Kaufmann, selon un communiqué publié le 15 novembre.Martin Engler est actuellement directeur Private Banking Liechtenstein et Günther Kaufmann directeur de la division Intermediaries & Transaction Banking. Ces deux nominations seront effectives à compter du 1er janvier 2013.

Discrètement, le groupe de protection sociale B2V a lancé le 31 mai dernier Prévaal Finance, sa propre société de gestion. Présidé par Henri Jacks, l’ancien directeur financier du groupe, la nouvelle entité a été créée pour répondre a deux objectifs : réduire le coût de la gestion et internaliser une partie des dites commissions. «En chiffres, l’internalisation d’une partie des actifs long terme doit permettre de réduire le coût de la gestion de 50 %», a expliqué Henri Jacks à Newsmanagers. Prévaal Finance autorisera également plus de souplesse et de facilité au groupe dans le cadre de sa gestion directe qui est composée à la fois de fonds ouverts et de fonds dédiés - en l’occurrence, l’investisseur a confié la gestion de ses fonds dédiés à six gérants différents. Pour l’instant, la société de gestion ne compte que trois membres, le reste des fonctions, dont celles du responsable pour la conformité du contrôle interne niveau 2, le juridique ou les ressources humaines ayant été externalisés. Côté offre, depuis le 13 septembre dernier, deux OPCVM dédiés ont été lancés, investis sur le vieux Continent qui restera l’univers d’investissement exclusif de Prévaal Finance. Le premier OPCVM est composé d’obligations convertibles tandis que le second fonds est investi en actions. Aujourd’hui, les deux fonds affichent un encours respectif de 150 millions d’euros et 50 millions d’euros. Pour l’heure, le fonds actions est un fonds de trackers mais la gestion assure qu’elle pourra réaliser une sélection de titres en direct dès le premier semestre 2013. En pratique, une partie seulement des capitaux investis dans les fonds ouverts, représentant aujourd’hui 800 millions d’euros, ou encore gérés en direct, a vocation à être reprise par Prévaal Finance. Cette opération ne devrait cependant intervenir qu'à terme. «Il nous reste à convaincre», a insisté Henri Jacks dont l’objectif est avant tout de constituer un «track record» en mesure de séduire le groupe.